ETF NEwSLETTER - SIX Swiss Exchange

ETF newsletter
Nr. 29 | 3. Quartal 2010
Short- und Leverage-ETFs
Am 21. September hat Lyxor ETF fünf neue Strategie-ETFs
an der Schweizer Börse kotiert. Diese
ETFs ermöglichen Investoren etablierte Investmentstrategien
auf einfache, liquide und transparente
Weise umzusetzen. Roger Bootz, Verantwortlicher
für Lyxor ETFs in der Schweiz,
prognostiziert insbesondere für ETFs auf Obligationenindizes
Wachstumspotential. Ein Experteninterview.
> 4
> Expertenmeinung 2
> ETF News 6
> Veranstaltungen 8
> Marktdaten 10
> Produktübersicht 13
> Produktanbieter &
Market Maker 16
> Anhang 20
10 Jahre ETFs an SIX Swiss
Exchange
SIX Swiss Exchange gehörte im Jahr 2000 zu
den ersten europäischen Börsen, die ein ETF-
Segment lancierten. Heute darf sie eine zehnjährige
Erfolgsgeschichte geprägt von ungebrochenem
Wachstum feiern.
> 6
Market Quality Metrics (MQM)
Für noch mehr Transparenz und bessere Vergleichbarkeit
im ETF-Handel sorgt seit August
2010 eine neue Dienstleistung von SIX Swiss
Exchange.
> 6
In den vergangenen 12 Monaten
lancierte UBS ETF über
28 neue Produkte. Insbesondere
zwei Produktinnovationen
bereichern die aktuelle
Produktpalette der UBS ETFs
und stossen bei den Investoren
auf reges Interesse. Frank
Müsel, Senior Product Manager,
UBS ETFs, erläutert auf
Seite 2 die Erweiterung der
UBS ETF-Produktpalette und
informiert über die Lancierung
der swap-basierten ETFs nach
irischem Recht.
> 2

Expertenmeinung | ETF News | Veranstaltungen | Marktdaten | Produktübersicht | Produktanbieter & Market Maker | Anhang
UBS erweitert ETF-Produktpalette und lanciert
swap-basierte ETFs
UBS hat ihr ETF-Angebot in den letzten 12 Monaten kräftig ausgebaut. Die insgesamt 28 Neulancierungen
beinhalten Produktinnovationen wie zum Beispiel den ersten ETF auf Schweizer Immobilien und
den europaweit ersten ETF auf Öl. Auch eine neue Serie von swap-basierten ETFs bereichert die Produktpalette.
Die neuen UBS ETFs stossen im Markt auf reges Interesse und ermöglichten den UBS
ETFs, ihre insgesamt verwalteten Vermögen im laufenden Jahr bereits um mehr als 40% auf 5,5 Mrd.
CHF per 16. September zu steigern. Weitere Produkte sind in Planung.
Drei voll ausgebaute ETF-Plattformen
Im Juli lancierte UBS den ersten aus einer neuen Serie swap-basierter
ETFs nach irischem Recht. Damit verfügt sie über drei voll ausgebaute
ETF-Plattformen in Irland, Luxemburg und der Schweiz
und kann eine breite Palette von physisch replizierten und swapbasierten
ETFs anbieten. Mit dieser Infrastruktur und dem vorhandenen
Know-how stehen der UBS die Türen offen, zusätzliche
Anlageklassen wie beispielsweise Hedge Funds oder breite Rohstoffindizes
zu erschliessen. Zudem können auch weniger liquide
Aktienmärkte (z.B. Emerging Markets) effizient abgebildet werden.
Und nicht zuletzt geben die drei Fondsdomizile UBS die Flexibilität,
ihre ETFs je nach Index in jenem Land aufzulegen, in dem eine effiziente
Indexabbildung möglich ist. Die Schweizer ETF-Plattform mit
einem Vermögen von rund 1,7 Mrd. CHF per 16. September 2010 ist
für UBS von zentraler Bedeutung, denn das Schweizer Fondsrecht
erlaubt Anlagefonds/ETFs mit nur einem Basiswert wie beispielsweise
Gold, Platin oder Öl aufzulegen. Die UBS Index Solutions
«UBS-IS» – CMCI Oil ETFs basieren auf synthetischer Replikation.
Die UBS ETFs auf Gold und Platin investieren physisch in das jeweilige
Edelmetall, womit sie dem Anleger das Recht auf die Auslieferung
der Barren einräumen können.
ETFs ohne Tracking Error
Die Hauptvorteile der physischen Replikation sind Transparenz und
ein hohes Mass an Sicherheit. UBS hat diese Vorteile auch auf die
neuen swap-basierten ETFs übertragen. Dank ihrer im Voraus
bekannten Gesamtkostenstruktur weisen die neuen swap-basierten
ETFs Kostentransparenz sowie eine transparente, über die Zeit konstante
Performancedifferenz zum Index auf. Beim UBS ETFs plc –
FTSE 100 SF A GBP zum Beispiel beträgt diese Performancedifferenz
zum FTSE 100 Total Return Net Index 0,3% pro Jahr. Der Zusatz
«SF» im Produktnamen weist auf diese neue synthetische Replikationsmethode
hin.
Frank Müsel ist als Senior
Product Manager im Bereich
Exchange Traded Funds für
die UBS tätig.
Er ist für die Lancierung,
No tierung und Festlegung der
Produktspezifikationen von
UBS ETFs verantwortlich. Frank
Müsel kam im Jahr 2001 zu
UBS Global Asset Management,
wo er für ETFs als Analyst
arbeitete. 2004 wechselte er
ins Produktmanagement. Er ist
Mitglied der Geschäftsleitung
der UBS ETF Sicav und der UBS
ETF Advisory Holding SA. Vor
seiner Zeit bei UBS Global Asset
Management war Frank Müsel
in verschiedenen Positionen bei
der SEB Bank in Deutschland
tätig. Er hat ein wirtschaftswissenschaftliches
Studium
an der Universität von Saarbrücken
als Diplom Kaufmann
abgeschlossen und hat einen
Master of Science in Agricultural
Economics von der University
of Missouri in Columbia.
ETF NEWSLETTER | Nr. 29 | 3. Quartal 2010 2

Expertenmeinung | ETF News | Veranstaltungen | Marktdaten | Produktübersicht | Produktanbieter & Market Maker | Anhang
Neuartiges Besicherungsmodell
Beim UBS ETFs plc – FTSE 100 SF A GBP wird das mit
dem Einsatz von Derivaten verbundene Gegenparteirisiko
vollständig besichert durch UCITS IIIkompatible
Wertpapiere, G-10-Staatsanleihen und
Aktien. Diese Sicherheiten überträgt UBS auf ein im
Namen des Fonds geführtes Konto (Transferred
Ownership). Dies ermöglicht die sofortige Verwertung
der Sicherheiten durch das Fondsmanagement,
falls die Swap-Gegenpartei ausfällt – anders als bei
einem Pfand (Pledge), wo kein so rascher Zugriff
möglich ist. Da sowohl der Wert des ETF als auch
jener der hinterlegten Sicherheiten schwanken, wird
die Deckung des Fonds täglich überwacht und eine
Besicherung von mindestens 105% sichergestellt.
© UBS 2010. Das Schlüsselsymbol und UBS gehören zu den geschützten Marken von UBS. Alle Rechte vorbehalten.
Prospekt, vereinfachter Prospekt, Statuten bzw. Vertragsbedingungen sowie Jahres- und Halbjahresberichte der UBS Fonds können kostenlos bei UBS AG, Postfach,
CH-4002 Basel bzw. bei UBS Fund Management (Switzerland) AG, Postfach, CH-4002 Basel angefordert werden. Die Verteilung der vorliegenden Unterlagen ist nur unter
den in dem anwendbaren Recht abgefassten Bedingungen gestattet.
Die Berechnung des FTSE 100 erfolgt durch FTSE International Limited. UBS-ETF FTSE 100 wird von FTSE International Limited weder gesponsert noch empfohlen
noch vermarktet. Alle Urheberrechte an den Indexwerten und der dazugehörigen Liste liegen bei FTSE International Limited. UBS AG hat eine Volllizenz von FTSE International
Limited erworben, diese Urheberrechte bei der Bildung des UBS-ETF FTSE 100 zu verwenden. «FTSE®», «FT-SE®» und «Footsie®» sind Handelsmarken, die im
gemeinsamen Eigentum der London Stock Exchange Plc und The Financial Times Limited stehen sowie von FTSE International Limited unter Lizenz verwendet werden.
Die Indexsponsoren übernehmen keinerlei ausdrückliche oder stillschweigende Gewähr oder Haftung für die Angemessenheit einer Anlage in Produkten, die sich auf den
UBS Bloomberg Constant Maturity Commodity Index («CMCI») beziehen, oder in Rohstoffprodukten im Allgemeinen oder für die Fähigkeit des CMCI, die Entwicklung
des Rohstoffmarktes abzubilden. UBS Bloomberg Constant Maturity Commodity Index, UBS Bloomberg CMCI und CMCI sind Dienstleistungsmarken von UBS und/oder
Bloomberg.
Investitionen in ein Produkt sollten nur nach gründlichem Studium des aktuellen Prospekts erfolgen. Anteile der erwähnten UBS Fonds dürfen innerhalb der USA weder
angeboten noch verkauft oder ausgeliefert werden. Die genannten Informationen sind weder als Angebot noch als Aufforderung zum Kauf bzw. Verkauf irgendwelcher
Wertpapiere oder verwandter Finanzinstrumente zu verstehen. Die Angaben in diesem Dokument werden ohne jegliche Garantie oder Zusicherung zur Verfügung gestellt,
dienen ausschliesslich zu Informationszwecken und sind lediglich zum persönlichen Gebrauch des Empfängers bestimmt.
ETF NEWSLETTER | Nr. 29 | 3. Quartal 2010 3

Expertenmeinung | ETF News | Veranstaltungen | Marktdaten | Produktübersicht | Produktanbieter & Market Maker | Anhang
Short- und Leverage-ETFs
Herr Bootz, am Dienstag, 21. September hat Lyxor Asset
Management fünf Strategie-ETFs an der Schweizer
Börse kotiert. Wodurch unterscheiden sich Strategie-ETFs
von traditionellen ETFs?
Roger Bootz: Strategie-ETFs und traditionelle ETFs haben die gleiche
Struktur. Sie bilden jedoch verschiedene Referenzindizes ab.
Seit rund vier Jahren berechnen unabhängige Indexanbieter Indizes,
die Investmentstrategien systematisch und transparent abbilden.
Strategieindizes basieren auf etablierten Marktindizes wie dem SMI,
dem DAX oder dem Euro Stoxx 50. Sie messen beispielsweise die
Wertentwicklung einer Hebel-Strategie (Leverage) oder einer Short
Leverage-Strategie (Double Short) auf den SMI. Über ETFs werden
diese Indizes für Investoren handelbar gemacht. Vor rund zwei
Wochen hat Lyxor die ersten zwei Strategie-ETFs auf den SMI
Leverage Index und den SMI Short Leverage Index an SIX Swiss
Exchange kotiert.
Wie funktionieren Leverage- und Short Leverage-Indizes?
Leverage-Indizes sind mit einem Hebel (Leverage) an die tägliche
Wertentwicklung eines Marktindex gekoppelt. Der SMI Leverage
Index widerspiegelt die tägliche Wertentwicklung des SMI mit
einem Hebel von zwei (2). Steigt der SMI Index an einem Tag um
zwei Prozent, so verzeichnet der SMI Leverage Index am gleichen
Tag eine Rendite von vier Prozent und umgekehrt abzüglich der
Finanzierungskosten. Über ETFs auf Leverage-Indizes können Investoren
überproportional von steigenden Märkten profitieren.
Short- und Short Leverage-Indizes widerspiegeln die inverse tägliche
Wertentwicklung eines Marktindex mit einem Hebel von minus
eins (-1) bzw. minus zwei (-2) bei einem Short Leverage-Index. Der
SMI Short Leverage Index verzeichnet auf täglicher Basis die doppelte
inverse Wertentwicklung des SMI. Eine negative Tagesrendite
des SMI resultiert demzufolge in einer positiven Rendite des SMI
Short Leverage Index. Fällt der SMI an einem Tag um zwei Prozent,
verzeichnet der SMI Short Leverage Index eine positive Tagesrendite
von rund vier Prozent und umgekehrt zuzüglich Zinsen minus Leihekosten.
Über ETFs auf Short-Indizes können Investoren positive
Renditen bei fallenden Märkten erzielen.
Roger Bootz, Verantwortlicher
für Lyxor ETFs in der Schweiz,
Société Générale, Zürich.
Roger Bootz ist innerhalb der
Société Générale Group für den
Vertrieb und das Marketing von
Lyxor ETFs in der Schweiz verantwortlich.
Er trat im Februar
2006 in das Unternehmen ein
und übernahm die Geschäftsförderung
der Exchange Traded
Funds von Lyxor Asset Management
in der Schweiz. Inzwischen
gehört Lyxor Asset
Management zu den grössten
ETF-Anbietern in Europa.
Vor seinem Eintritt in die
So ciété Générale war Roger
Bootz als Regionalleiter
Business Development und
Sales für Stoxx Ltd tätig, ein
Joint Venture der Deutsche
Börse AG und SIX Swiss
Exchange. Roger Bootz schloss
an der Zürcher Hochschule für
Angewandte Wissenschaften,
Department of Economics &
Management mit einem Diplom
in Banking and Finance ab.
ETF NEWSLETTER | Nr. 29 | 3. Quartal 2010 4

Expertenmeinung | ETF News | Veranstaltungen | Marktdaten | Produktübersicht | Produktanbieter & Market Maker | Anhang
Worin liegt der Nutzen von Strategie-ETFs
für Investoren?
Leverage- und Short-Strategien werden mehrheitlich
von institutionellen Investoren eingesetzt. Die Umsetzung
der genannten Strategien kann für gewisse
Investorengruppen zeitaufwendig und kompliziert
sein. Mittels ETFs können diese Investoren etablierte
Investmentstrategien auf einfache, liquide und transparente
Weise umsetzen.
Wo sehen Sie im ETF-Markt Wachstumspotential?
Wir sehen ein Wachstumspotenzial bei ETFs auf
Obligationenindizes. Diese Vermögensklasse ist
über ETFs immer noch unzureichend abgedeckt.
Desweiteren sind verschiedene Aktienmärkte noch
nicht über ETFs handelbar. In den vergangenen
Monaten haben wir vermehrt Anfragen nach Globalen
Sektor-ETFs erhalten.
Worauf sollte vor einer Investition in Leverageund
Double Short-ETFs geachtet werden?
Sowohl Leverage- als auch Short Leverage-ETFs bilden
Strategieindizes mit einer festgelegten Hebelwirkung
nach, die an die tägliche Wertentwicklung eines
Marktindex gekoppelt sind. Hält ein Investor einen
Strategie-ETF länger als einen Tag, ist dessen Wertentwicklung
pfadabhängig, das heisst abhängig von
den Schwankungen des zugrundeliegenden Marktindex
(SMI). Ein Hebel von zwei kann deshalb nicht auf
längere Halteperioden angewendet werden. Ein
Investment in einen Strategie-ETF sollte fortlaufend
überwacht werden. Leverage- und Short Leverage-
ETFs eignen sich eher für risikofreudige Investoren
mit einem kurzfristigen Anlagehorizont.
ETF NEWSLETTER | Nr. 29 | 3. Quartal 2010 5

Expertenmeinung | ETF News | Veranstaltungen | Marktdaten | Produktübersicht | Produktanbieter & Market Maker | Anhang
News
10 Jahre ETFs an SIX Swiss Exchange
Als eine der ersten europäischen Börsen eröffnete
SIX Swiss Exchange im Jahr 2000 ein Segment für
Exchange Traded Funds. Damit legte sie den Grundstein
einer beispiellosen Erfolgsgeschichte, während
der die Handels umsätze, die Anzahl Produktanbieter
und Market Maker, die in ETFs angelegten Vermögen,
die Menge und Vielfalt der Produkte sowie ihre Ver-
wendungsmöglichkeiten stetig gewachsen sind. Mit
zahlreichen Events und Publikationen wird SIX Swiss
Exchange auch in Zukunft ihren Beitrag zur Fortsetzung
des Wachstums im ETF-Segment leisten.
Exchange Newsletter: Jubiläumsausgabe 10 Jahre ETFs
Market Quality Metrics
Eine neue Dienstleistung von SIX Swiss Exchange
sorgt für noch mehr Transparenz und bessere Vergleichbarkeit
im ETF-Handel: Market Quality Metrics
(MQM) zeigt Investoren die Kosten auf, welche aus
der Differenz zwischen An- und Verkaufskurs entstehen.
Dieses Pre-Trade-Informationstool auf der Webseite
der Schweizer Börse ermöglicht Anlegern somit,
die Kostenkomponente Spread im Auge zu behalten.
Diese Werte sind historisch nachvollziehbar und können
als Excel-Datei heruntergeladen und analysiert
werden. Neben dem durchschnittlichen Spread des
jeweils besten Geld- und Brief-Kurses wird auch die
zeitliche Verfügbarkeit der gestellten Preise angezeigt.
Für die Berechnung werden sowohl die Quotes
der Market Maker als auch normale Orders hinzugezogen.
Zudem ist ersichtlich, was auf der innersten
Stufe des Orderbuchs für ein durchschnittliches Volumen
(Stückzahl und Wert) angeboten wurde. Je nach
Produkt kann das Orderbuch noch tiefer sein, wenn
zum Beispiel zusätzliche Market Maker Preise stellen.
MARKET QUALITY METRICS
C
? NEW
Zeitgewichteter A 0.06%
durchschnittlicher Spread
Durchschnittliches 26’257
Ankaufsvolumen
Durchschnittlicher B 1’649’123
Ankaufswert
Spread- 99.9%
Verfügbarkeitsrate
Durchschnittliches 25’605
Verkaufsvolumen
Durchschnittlicher B 1’609’448
Verkaufswert
Bei dem Beispiel in der Tabelle sieht man die Kennzahlen
eines Produkts an einem beliebigen Handelstag.
Der durchschnittliche Spread betrug 6 Basispunkte
(A) für Kaufs- bzw. Verkaufsbeträge von
durchschnittlich über CHF 1.6 Mio. (B) auf der innersten
Stufe des Oderbuchs – diese Daten können nun in
einer Historie über mehrere Tage und Wochen beobachtet
werden, um zu sehen, dass man für die gleichen
bzw. ähnliche Bedingungen wieder aus dem
Produkt aussteigen kann. Die Methodologie kann
unter «?» (C) eingesehen werden.
ETF NEWSLETTER | Nr. 29 | 3. Quartal 2010 6

Expertenmeinung | ETF News | Veranstaltungen | Marktdaten | Produktübersicht | Produktanbieter & Market Maker | Anhang
Welcome HSBC ETFs plc
Am 2. September 2010 hat HSBC ETFs plc den ersten
ETF an der Schweizer Börse kotiert. Innert einer
Woche folgten weitere ETFs, so dass aktuell sechs
HSBC ETFs auf verschiedene grosse Aktienindizes
gelistet sind.
HSBC Group ist eine der weltweit führenden Finanzinstitutionen
und verwaltet global über USD 730 Mrd.
Anlagevermögen. HSBC ETFs plc plant, das ETF-
Angebot an der Schweizer Börse in Zukunft weiter
auszubauen.
ETF/ETP Lunch-Events
Ab Januar 2011 führt SIX Swiss Exchange gemeinsam
mit Produktemittenten ETF/ETP Lunch-Seminare
für professionelle Investoren durch. Die einstündigen
Anlässe finden jeweils einmal monatlich in den Räumlichkeiten
des ConventionPoints von SIX Swiss
Exchange statt. Den Teilnehmern wird Wissen zu
aktuellen Themen im ETF/ETP-Segment vermittelt.
Weitere Informationen zu den ETF/ETP Lunch-Events
sind unter folgendem Link verfügbar:
http://www.six-swiss-exchange.com/funds/
etf_etp_lunch_de.html
Facts and Figures
Der Gesamtumsatz des ETF-Segments an SIX Swiss Exchange für das 3. Quartal im Jahr 2010 beträgt
CHF 14’946 Millionen. Dies entspricht einer Wachstumsrate von 17.3% im Vergleich zum Vorjahr 2009.
Per Ende September des Jahres 2010 sind an SIX Swiss Exchange 508 ETFs (inklusive 93 in zusätzlicher Handelswährung)
von 13 Produktanbietern kotiert. Dies entspricht einer Zunahme von 83 Produkten (26 in zusätzlicher
Handelswährung). 17 Market Maker stellen Liquidität zur Verfügung.
ETF NEWSLETTER | Nr. 29 | 3. Quartal 2010 7

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Veranstaltungen
Zürich ETF Conference 2010
Am 8. September 2010 fand im ConventionPoint von SIX Swiss Exchange in Zürich die ibpc Zurich ETF
Conference 2010 statt. Rund 100 professionelle Investoren nahmen an der Veranstaltung teil. Führende
Produktspezialisten und Market Maker präsentierten den Teilnehmern die neusten Trends, Ideen und
Opportunitäten in der ETF-Landschaft.
Das ETF-Team von SIX Swiss Exchange war mit einem Stand vor Ort und informierte über die Entwicklung
des Segments.
10 Jahre ETFs an SIX Swiss Exchange
Die Schweizer Börse feierte am 15. September 2010 zusammen
mit Produktemittenten, Market Makern und anderen Partnern das
10-jährige Jubiläum der ETFs.
Im feierlichen Rahmen der Villa Tobler wurde auf die Erfolgsgeschichte
der ETFs angestossen. Christian Katz, CEO von SIX
Swiss Exchange und Alain Picard, Head of ETFs & other Financial
Products Sales, begrüssten rund 85 Gäste und bedankten sich für
die langjährige gute Zusammenarbeit. Anschliessend genoss die
ETF-Community von SIX Swiss Exchange den Abend ausgiebig und
tauschte sich in ungezwungener Atmosphäre über Aktualitäten aus.
Exchange Traded Product Days in Genf und Lugano
Nach den grossen Erfolgen der Exchange Traded Product Days (ETPD) in den vergangenen zwei Jahren fand
im September eine dritte Auflage in den Städten Genf und Lugano statt. Die Experten des Finanzmarktplatzes
vermittelten den Teilnehmern Wissen aus erster Hand. Im Fokus der Kurzreferate standen erneut die Produkttypen
Exchange Traded Funds und Strukturierte Produkte. Über 150 Investorinnen und Investoren liessen sich
vor Ort die aktuellsten Marktentwicklungen aufzeigen und nutzten die Möglichkeit den Spezialisten persönliche
Fragen zu stellen.
Wir bedanken uns für das rege Interesse an diesem Forum und informieren Sie rechtzeitig wieder über die
nächste Vortragsreihe der Exchange Traded Product Days. Weitere Informationen entnehmen Sie bitte der
Webseite www.etpd.ch.
ETF NEWSLETTER | Nr. 29 | 3. Quartal 2010 8

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Agenda
Datum Was Erklärung Wo
19.10.–20.10.2010 Wealth Management Forum Investment Conference
www.shorexgeneva.com
Genf
29.10.2010 ETP Introduction Event Lancierung ETP-Segment an SIX Swiss Exchange
http://www.six-swiss-exchange.com/about_us/
events/etp_de.html
Zürich
08.12.–09.12.2010 EDHEC-Risk Institutional
Days
Global Institutional Investment Conference
www.edhec-risk.com/events/edhec_conferences/
EID_2010/index_html
Monaco
24.01.2011 ETF/ETP Lunch Event zu aktuellen Themen im ETF/ETP-Segment
http://www.six-swiss-exchange.com/funds/
etf_etp_lunch_de.html
Zürich
02.02.–04.02.2011 FONDS’ 11 Schweizer Fondsmesse
www.fonds-messe.ch/de/default.asp
Zürich
21.02.2011 ETF/ETP Lunch Event zu aktuellen Themen im ETF/ETP-Segment
http://www.six-swiss-exchange.com/funds/
etf_etp_lunch_de.html
Zürich
ETF NEWSLETTER | Nr. 29 | 3. Quartal 2010 9

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ETF Umsätze
SIX Swiss Exchange (1/3)
ETF Umsätze SIX Swiss Exchange in Mio. CHF
2009 2010
Januar 2’668.33 5’486.31
Februar 3’384.33 5’612.98
März 3’846.91 5’625.72
April 4’113.89 5’109.03
Mai 3’672.04 8’608.66
Juni 3’799.07 6’795.11
Juli 4’206.47 5’223.61
August 3’645.45 4’595.51
September 4’515.12 5’127.57
Oktober 6’104.59
November 4’890.33
Dezember 5’723.51
Total 50’571.33 52’184.50
Top 10 ETFs: Umsatz 3. Quartal 2010
Rang ISIN Produktname Umsatz in Mio. CHF
1 CH0008899764 CS ETF (CH) on SMI 938.9
2 CH0024391002 ZKB GOLD ETF 673.4
3 CH0104136236 CS ETF II (CH) on Gold 622.0
4 IE0031442068 ISHARES S&P 500 580.7
5 IE00B0M63177 ISHARES MSCI EMG 484.7
6 LU0274210672 DB X-TR MSCI USA 435.7
7 CH0047533523 ZKB GOLD ETF (EUR) 403.1
8 LU0254097446 CS ETF MSCI EMERGING 399.1
9 CH0047533549 ZKB GOLD ETF (USD) 374.5
10 LU0203243844 EASYETF S&P GSCI TM COMMODITY 328.7
ETF NEWSLETTER | Nr. 29 | 3. Quartal 2010 10

Expertenmeinung | ETF News | Veranstaltungen | Marktdaten | Produktübersicht | Produktanbieter & Market Maker | Anhang
ETF Umsätze
SIX Swiss Exchange (2/3)
ETF-Umsatzentwicklung und Anzahl* ETFs an SIX Swiss Exchange
Mrd. CHF
80
75
70
ETFs
640
600
560
65
508
520
60
275
480
55
50
45
40
167
39’479
50’571
52’184
440
400
360
320
35
144
280
30
80
28’814
240
25
20
53
18’984
200
160
15
10
5
0
10
2’940
14
6’258
32
8’361
42
10’564
13’519
2001 2002 2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009 Q1–Q3
2010
120
80
40
0
Umsatz an SIX Swiss
Exchange in Mio. CHF
Anzahl* ETFs an
SIX Swiss Exchange
Quelle: SIX Swiss Exchange
ETF Umsatz nach Produktanbieter
05
04
06
07
10
11
08 09 12
03
01
02
3. Quartal 2010 in Mio. CHF
01 CS ETF 24.92% 3’725.2
02 iShares 19.63% 2’934.7
03 ZKB ETFs 15.66% 2’340.6
04 db x-trackers 10.84% 1’620.6
05 UBS-ETF 10.30% 1’539.6
06 Lyxor 8.54% 1’276.6
07 Julius Bär 6.41% 958.2
08 EasyETF 2.23% 333.0
09 Market Access 0.54% 80.4
10 ComStage 0.52% 77.0
11 Powershares 0.24% 36.1
12 Amundi 0.16% 23.3
13 HSBC 0.01% 1.4
Total 100.00% 14’946.7
* Gewisse fungible ETFs (gleiche ISIN) sind in mehreren Währungen handelbar. Entsprechend werden sie mehrfach gezählt.
ETF NEWSLETTER | Nr. 29 | 3. Quartal 2010 11

Expertenmeinung | ETF News | Veranstaltungen | Marktdaten | Produktübersicht | Produktanbieter & Market Maker | Anhang
ETF Umsätze
SIX Swiss Exchange (3/3)
ETF Umsatz nach Anlageklasse
04
05
06
07
08
Anlageklasse 3. Quartal 2010 in Mio. CHF
01 Equity Developed Markets 36.22% 5’413.8
02 Commodities 35.09% 5’244.4
03
01
03 Equity Emerging Markets 17.43% 2’604.5
04 Equity Strategy 5.35% 800.0
05 Fixed Income 4.39% 656.0
06 Equity Themes 1.22% 182.4
07 Funds 0.17% 25.6
08 Money Market 0.13% 20.0
Total 100.00% 14’946.7
02
Anzahl* ETFs an SIX Swiss Exchange nach Anlageklasse per 30. 09. 2010
06
07 08
3. Quartal 2010
05
01
01 Equity Developed Markets 26.78% 136
02 Equity Strategy 22.45% 114
03 Commodities 16.14% 82
04 Fixed Income 14.17% 72
05 Equity Emerging Markets 13.58% 69
06 Equity Themes 4.92% 25
04
07 Money Market 0.98% 5
08 Funds 0.98% 5
Total 100.00% 508
02
03
* Gewisse fungible ETFs (gleiche ISIN) sind in mehreren Währungen handelbar. Entsprechend werden sie mehrfach gezählt.
ETF NEWSLETTER | Nr. 29 | 3. Quartal 2010 12

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Produktübersicht SIX Swiss Exchange
An dieser Stelle fanden Sie bis anhin die ETF-Produktübersicht. Gerne möchten wir Ihnen unser modernes
Online-Tool zur individuellen Selektion von ETFs vorstellen. Dieses Tool bietet Ihnen die Möglichkeit, eine auf
Ihre persönlichen Bedürfnisse abgestimmte Produktübersicht zu erstellen, mit aktuellen Daten und Informationen,
jederzeit und überall.
Zudem haben Sie die Möglichkeit noch viele weitere Kriterien wie zum Beispiel Eröffnungspreis, Höchst,
Tiefst, Spread, Vortag etc. hinzuzufügen.
Ihre persönliche Produktübersicht in nur 3 Schritten
1. Gehen Sie auf die Internetseite mit der ETF-Kursübersicht.
(Sie finden diese Seite auch über: www.six-swiss-exchange.com => ETFs & Fonds => Kurse.)
2. Klicken Sie auf «Tabelle erweitern».
ETF NEWSLETTER | Nr. 29 | 3. Quartal 2010 13

Expertenmeinung | ETF News | Veranstaltungen | Marktdaten | Produktübersicht | Produktanbieter & Market Maker | Anhang
3. Wählen Sie die gewünschten Kriterien für Ihre Produktübersicht aus und speichern Sie diese mittels «Spalten
speichern». Sie werden aufgefordert, sich bei «myMarketpulse» von SIX Swiss Exchange anzumelden,
falls Sie noch nicht eingelogged sind.
Falls Sie Ihre Auswahl nur einmalig benötigen, brauchen Sie die Speicherung nicht vorzunehmen und Ihre
bestehende Auswahl bleibt standardmässig erhalten.
Mit dem Speichern Ihrer Auswahl haben Sie Ihre persönliche Produktübersicht fertiggestellt. Diese können
Sie über die Funktion «Sucheinstellung» (in der oberen Maske) noch detaillierter selektieren und haben so
die aktuellsten Daten der gewünschten Produkte jederzeit sofort zur Hand.
ETF NEWSLETTER | Nr. 29 | 3. Quartal 2010 14

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Bearbeiten Sie Ihre persönliche Produktübersicht nach Ihren Wünschen
Sie möchten Ihre Produktübersicht bearbeiten, sortieren und gliedern? Hierzu brauchen Sie nur auf «Download
Resultatliste» zu klicken und schon erhalten Sie die Produktübersicht mit allen Kriterien zur individuellen
Bearbeitung.
Ihre Vorteile auf einen Blick
• Mit wenigen «Klicks» können Sie eine individuelle, auf Ihre Bedürfnisse abgestimmte Produktübersicht
erstellen.
• Sie haben jederzeit eine Übersicht mit den aktuellsten Daten der gewünschten Produkte.
• Sie können die Anzahl Kriterien nach Belieben erweitern oder reduzieren.
• Sie können Ihre ausgewählten Kriterien speichern und haben so jederzeit Ihre aktuelle, persönliche
Produktübersicht zur Hand.
• Sie können Ihre Produktübersicht als Excel-Dokument entsprechend Ihren Wünschen sortieren und gliedern.
Neue Produkte
Eine Übersicht über neue Produkte mit den aktuellsten Daten finden Sie auf unserer ETF-Seite im Internet. Sie
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ETF NEWSLETTER | Nr. 29 | 3. Quartal 2010 15

Expertenmeinung | ETF News | Veranstaltungen | Marktdaten | Produktübersicht | Produktanbieter & Market Maker | Anhang
Produktanbieter
Produktanbieter Kontaktperson Telefon
Olivier Paquier +33 1 43 23 84 44
Emmanuel Monet +33 1 57 72 65 76
Dominique Böhler +41 44 267 16 22
Marc Pribram +41 44 267 16 65
Hermann Berger +35 2 2708-2648
Frederic Arnold +41 44 267 16 07
Thomas Merz +41 44 334 18 07
Andrea Bornaghi +41 44 333 18 29
Manooj Mistry +44 20 7545 1037
Thorsten Michalik +49 69 9103 0728
Simon Klein +49 69 9103 7991
BNP Paribas Asset Management
Danièle Thomé-Adet +33 1 5897 2817
Nicolas Ioannides +33 1 5577 5423
Jenne Mannion +44 20 7024 0444
Paolo Corredig +41 44 287 90 15
Thibaud de Cherisey +33 1 5662 4304
Armelle Loeb-Darcagne +44 20 7668 8121
Gabriela Utz Jakobsen +41 44 567 38 16
Swiss & Global Asset Management AG
Stephan Müller +41 58 888 73 80
Société Générale
Roger Bootz +41 58 272 33 44
Irene Brunner +41 44 631 62 62
Frank Müsel +41 44 234 62 08
Florian Cisana +41 44 234 39 81
Franz Görres +41 44 292 25 02
ETF NEWSLETTER | Nr. 29 | 3. Quartal 2010 16

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Produktanbieter
nach Anzahl kotierter ETFs
SIX Swiss Exchange Produktanbieter
Anzahl* ETFs per
30.09.2010
Comstage 155 (77*)
Lyxor 59
CS ETF 54
UBS ETF 54 (16*)
db x-trackers 52
iShares 48
Julius Bär (S&G AM) 32
Amundi ETF 20
ZKB 12
Market Access (RBS) 10
HSBC ETF 6
Power Shares (Invesco) 4
Easy ETF (BNP Paribas) 2
Gesamt 508 (93*)
(*) Gewisse fungible ETFs (gleiche ISIN) sind in mehreren Währungen
handelbar. Entsprechend werden sie mehrfach gezählt.
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Market Maker
Market Maker Kontaktperson Telefon
Boris Seyer +49 221 92425 203
Paul Beneker +49 221 92425 143
Lars Hermann +49 69 1362 1473
Michal Labuda +49 69 1364 3416
Carlo Wiese +49 69 1362 1620
Daniel Drescher +49 69 1364 3414
Steffen Seitz +49 69 1364 8833
Ulrike Berz +49 69 1364 7786
Trading desk +33 1 41 89 77 71
Jakob F. Staenz (Equity) +41 44 335 73 00
Pascal Capaul (Fixed Income) +41 44 335 72 10
Daniel Enderli (Fixed Income USD und EUR) +41 44 335 72 69
Stefan Hofmann (Gold) +41 44 333 90 90
Alexandre Reinert +44 20 7545 1518
Konrad Fandl +49 69 9103 3142
Konrad Blumenroth +49 69 9103 9092
Bernardus Roelofs +31 (20) 799 67 77
Loic Lebrun +44 20 7992 5685
Flavio Villa +41 58 888 84 32
Harry Emeric +44 20 7916 1034
Jason Warr +44 20 7425 6361
James Black +44 20 7425 6362
Michael Larsson +44 20 7678 5399
David Attar (Equity) +33 1 4213 8384
Matthew Sanner (Commodities) +33 1 4213 9814
Jeremie Ouaki (Money Market) +33 1 4213 3863
David Murtagh +353 1 802 8020
Roger Ryff +41 41 726 50 74
Alexander Manets +41 41 726 95 84
Kweku Adoboli +44 20 7567 9258
John Hughes +44 20 7568 8315
Mark Hedinger +41 44 239 75 27
Lukas Zweifel +41 44 239 33 19
Paolo Giulianini +44 20 7826 6921
Stefano Valenti +44 20 7826 6920
Bastian Ohta +44 20 7826 6914
Krisan Haria +44 20 7826 6801
Gregor Hamme +44 20 7826 6621
Luigi Barbieri +41 44 293 65 27
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Verpflichtete Market Makers
nach Anzahl ETFs
SIX Swiss Exchange
Market Maker
Anzahl* ETFs per
30.09.2010
Commerzbank AG 203 (*83)
Société Générale 67
Susquehanna 61
Timber Hill (Europe) AG 60
UniCredit Bank AG 60
Credit Suisse AG 54
Flow Traders B.V. 52
Deutsche Bank AG London Branch 51
UBS 48 (*10)
Bank Julius Bär & Co. AG 32
Cologne Independent Traders GmbH 25
Zürcher Kantonalbank 12
Royal Bank of Scotland 10
Crédit Agricole Cheuvreux S.A. 8
HSBC Bank plc 6
Morgan Stanley 2
Deutsche Bank AG, Frankfurt 1
Merrill Lynch 1
(*) Gewisse fungible ETFs (gleiche ISIN) sind in mehreren Währungen
handelbar. Entsprechend werden sie mehrfach gezählt.
ETF NEWSLETTER | Nr. 29 | 3. Quartal 2010 19

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Anhang
Was sind Exchange Traded Funds?
Exchange Traded Funds (Abkürzung: ETFs) sind börsenkotierte
Fonds ohne Laufzeitbegrenzung, die während den Börsenhandelszeiten
fortlaufend gehandelt werden. In den meisten Fällen ist es
das Ziel eines ETF, einen bestimmten Index 1:1 abzubilden und den
ETF-Investoren das exakt selbe Risiko-/Renditeprofil zu offerieren
wie der zugrundeliegende Basiswert. ETFs gehören in die Welt der
passiven Kapitalanlagen und werden ohne Ausgabe- resp. Rücknahmeaufschlag
im Sekundärmarkt gehandelt. Sie stellen ein flexibles
und liquides Anlageinstrument dar und verknüpfen die Vorteile
von klassischen Anlagefonds mit denen von Aktien – und das zu
preiswerten Konditionen.
Aus rechtlicher Sicht sind ETFs ein Sondervermögen, welches im
Insolvenzfall des Emittenten von der Konkursmasse separiert wird
und somit keinem Gegenparteirisiko ausgesetzt ist.
ETF NEWSLETTER | Nr. 29 | 3. Quartal 2010 20

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Kontakt
Alain Picard
Head of ETFs & other Financial Products Sales
T +41 (0)58 854 2559
F +41 (0)58 854 2455
alain.picard@six-group.com
Christine Knüsel
ETFs & other Financial Products Sales
T +41 (0)58 854 2670
F +41 (0)58 854 2455
christine.knuesel@six-group.com
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