<strong>MPC</strong> <strong>Opportunity</strong> <strong>Amerika</strong> 2 Investitionsstandort USA/ Chancenreiche Anlagestrategie Positive Rahmendaten in einem teuren Immobilienmarktumfeld verlangen nach alternativen Investitionsstrategien Die USA sind die größte Wirtschaftsmacht der Welt. Sie produzieren rund ein Fünftel des jährlichen Welteinkommens. Das Wirtschaftswachstum wird gemäß Prognose der Organisation für Wirtschaftliche Zusammenarbeit und Entwicklung (OECD) 2006 bei 3,5% liegen, nach 3,6% im vergangenen Jahr und 4,2% in 2004. Eine leichte Dämpfung der Wirtschaftsdynamik ist durch steigende Leitzinsen zu erwarten. Dennoch liegt das Wachstum der USA laut Beobachtern auch in Zukunft deutlich über dem EU-Durchschnitt. Von den günstigen Entwicklungen der US-Wirtschaft profitiert nach wie vor der Immobiliensektor mit seiner dynamischen Entwicklung in den letzten Jahren. Die US-Immobilienmärkte sind seit Jahren geprägt durch eine stark steigende Nachfrage und riesige Transaktionsvolumen. 2005 wurde mit USD 268 Milliarden – das entspricht einem Plus von 44% gegenüber dem Vorjahr – erneut ein Rekordtransaktionsvolumen erreicht. Die starke Nachfrage wird vor allem von der Erhöhung der Immobilienquote in den Depots der Anleger, darunter insbesondere auch die institutionellen Großinvestoren wie Pensionskassen, getragen. Begünstigt wird dies durch das niedrige Zinsniveau auf dem Kapitalmarkt, volatile Aktienmärkte und dem folglich mangelnden Angebot an attraktiven Kapitalanlagen. Vor dem Hintergrund, dass die Preise für langfristig vermietete Spitzenobjekte, so genannte „Trophy-Buildings“ oder „Core“-Immobilien 1) , durch die steigende Nachfrage in schwindelerregende Höhen getrieben wurden, sind Investitionen in unterbewertete, chancenreiche Immobilien im aktuellen Immobilienmarktumfeld besonders interessant. Sie bieten die Möglichkeit, mittels aktiven Managements ein erhebliches Gewinnpotenzial zu erzielen und dementsprechend auch weiterhin attraktive Renditen mit US-Immobilieninvestments zu erwirtschaften. <strong>Opportunity</strong>-Immobilieninvestments – die vielversprechende Anlagealternative <strong>MPC</strong> Capital ist es bereits mit dem Vorgängerfonds gelungen, ein völlig neuartiges US- Immobiliendachfondskonzept für deutsche Privatanleger zu konzipieren. Dieses verfolgt – wie auch der Nachfolgefonds <strong>MPC</strong> <strong>Opportunity</strong> <strong>Amerika</strong> 2 – mit einer besonders rentablen, chancenorientierten Anlagestrategie konsequent neue Wege: Unterbewertete Immobilien mit hohem Chancen- und Entwicklungspotenzial günstig zu reinen Substanzwerten aufkaufen, sie zu langfristig vermieteten, gefragten klassischen Immobilien-Investments entwickeln – und sie dann nach kurzer Entwicklungsdauer teuer verkaufen. Washington D.C. Das Positive für die Anleger: Mit den günstig eingekauften, entwicklungsfähigen Immobilieninvestments lassen sich in der Regel deutlich höhere Erträge als mit langfristig vollvermieteten Premium-Immobilienobjekten generieren. So lagen die Renditen dieser aktiv gemanagten <strong>Opportunity</strong>-Immobilieninvestments in der Vergangenheit meist im deutlich zweistelligen Bereich und damit ein paar Prozentpunkte höher als bei klassischen Immobilieninvestments. Die durchschnittliche Rendite für langfristig vermietete Top-Objekte in zentralen Lagen (Core-Investments) beträgt aktuell lediglich rund 6,8%. 2) <strong>Opportunity</strong>-Investments erzielen nicht nur höhere Renditen, sie ermöglichen auch eine sehr viel kürzere Kapitalbindung. Denn derartige Investments werden in der Regel nur drei bis fünf Jahre gehalten, die Mittelrückflüsse fließen entsprechend früher. Institutionelle Großinvestoren mit Zeichnungssummen ab USD 10 Millionen genießen die Vorteile dieser etablierten Anlageklasse bereits seit Ende der 80er Jahre. Mit dem neuen US-Immobiliendachfondskonzept „<strong>MPC</strong> <strong>Opportunity</strong> <strong>Amerika</strong> 2“ erhalten auch deutsche Privatanleger bereits mit geringen Zeichnungssummen Zugang zu diesem hochattraktiven Immobiliensegment. <strong>MPC</strong> <strong>Opportunity</strong> <strong>Amerika</strong> 2 = Chancenorientierte Anlagestrategie Anlagen in chancenorientierte Immobilien eröffnen neue Anlageperspektiven für Investoren, deren Hauptaugenmerk neben der Sicherheitskomponente eines Substanzwertes auf der Erzielung einer hohen Rendite liegt. Während die Erträge von klassischen Immobilien (Core-Investments) hauptsächlich als Mieteinnahmen über eine längere Haltedauer erwirtschaftet werden, wird der Ertrag von Immobilien mit Wertsteigerungspotenzial im Wesentlichen aus einer signifikanten Wertsteigerung über eine eher kurze Haltedauer erzielt. Die Anlagestrategie ist dementsprechend eine ganz andere. Die Investition in voll vermietete Standard-Immobilien mit langfristigen Mietverträgen und bonitätsstarken Mietern ist eine einkommensorientierte Strategie. Über das Halten und Betreiben von Immobilien sollen über einen längeren Zeitraum konstante Einnahmeströme erzielt werden. Bei einer opportunistischen Anlagestrategie setzt das Management hingegen auf chancenreiche Investitionsgelegenheiten und managt die Investitionsobjekte aktiv, sodass sich die Einnahmeströme des Objektes erhöhen, und der Wert der Immobilie steigt. Mögliche Zielobjekte sind bestehende Objekte, die saniert und für die Vermietung neu positioniert werden oder einer neuen Nutzung zugeführt werden müssen, um sie an die Marktanforderungen anzupassen. Ziel ist es, aus der Entwicklung der Objekte einen Wertzuwachs zu generieren und diesen auch möglichst kurzfristig durch einen gewinnbringenden Verkauf in den teuren Core-Markt zu realisieren. So ist das Ziel, Trends aufzuspüren und an den Wachstumsmärkten zu partizipieren. Das Angebot sowie die Informationen über derartige Investitionschancen sind jedoch begrenzt. So ist ein erfahrenes Management mit weitreichendem Netzwerk, das Zugang zu solchen Opportunities (Investitionsgelegenheiten) ermöglicht, sehr wertvoll. 1) Core-Investments = Immobilienvermögen, dessen Ertrag im Wesentlichen aus der Erzielung von laufenden Mieteinnahmen erzielt wird. Core-Investments sind in der Regel vollvermietete Standard-Immobilien mit langfristigen Mietverträgen und bonitätsstarken Mietern. Über das Halten und Betreiben von gut vermieteten Immobilien über einen langen Zeitraum werden konstante Einnahmeströme erzielt. 2) Quelle: Cushman Wakefield, Der US-Immobilienmarkt – Im Fokus: <strong>Opportunity</strong> Fonds 4 5