01 | 2012 NEWS

Business t
Unternehmenssteuerung t
Dazu muss untersucht werden, wie das historisch ermittelte
Mischungsverhältnis und gegebenenfalls weitere mögliche Mischungsverhältnisse
des Produktes auf unterschiedlich starke
Zinsveränderungen reagieren. Eine Betrachtung zu einem einzigen
Zeitpunkt ist hierbei nicht ausreichend, um die Qualität eines
Mischungsverhältnisses zu beurteilen – es muss stets eine
Betrachtung im Zeitverlauf erfolgen. Eine zentrale Anforderung
an diesen Zeitverlauf ist, dass ein vollständiger Zinszyklus untersucht
wird, da nur dieser alle relevanten Risiken für das Institut
beinhaltet. Bei variablen Passivprodukten sind dies insbesondere
Phasen stark steigender Zinsen. Steigende Zinsen beinhalten das
Risiko, dass sich die Differenz zwischen Kunden- und Marktzins
derart ausweitet, dass größere Teile des Anlagevolumens abgezogen
werden. Bei fallenden Zinsen ist die Aktivseite entsprechend
betroffen. Die Datenquelle, aus der der Zinszyklus für die Analyse
stammt, ist hierbei nebensächlich. Herangezogen werden können
> > Szenarien, die als kritisch angesehen werden,
> > Ergebnisse aus einem Zinsstrukturmodell oder
> > die historisch beobachteten Marktzinsentwicklungen.
die historisch beobachteten Zinsverläufe ergänzen. Auf Basis dieser
Zinsszenarien können unterschiedliche Gleitzins- und Kursentwicklungen
für die Zukunft ermittelt werden. Hierüber kann
das gefundene Mischungsverhältnis zusätzlich unter Szenarien
validiert und – darüber hinaus – gemeinsam mit einer Volumenprognose
auch das zukünftig erwartete Gesamtergebnis (inklusive
Kurs- / Ausgleichszahlungen) ermittelt werden.
Zukunftsorientierte Ermittlung von
Mischungsverhältnissen in VARAN
Die Funktionalität zur Analyse unterschiedlicher Produktcharakteristika
auf Basis zukünftiger oder historisch beobachteter
Marktzinsentwicklungen ist in VARAN im Punkt Zukunftsanalyse
/ Produktzinssimulation umgesetzt. Hier können beliebige Mischungsverhältnisse
im Zeitverlauf auf ihre Zinsreagibilität untersucht
werden. Diese Auswertung kann außerdem dazu genutzt
werden, den Produktkatalog auf Überschneidungsfreiheit hin zu
untersuchen (Stichwort: Vermeidung der „Selbstkannibalisierung“
zwischen Produkten).
Vereinfachend wird in der Regel auf historische Zinszyklen zurückgegriffen.
Nachdem auf Basis dieser Simulationen der Produktcharakter
herausgearbeitet und ein Vorschlag für das zukünftige Mischungsverhältnis
erarbeitet wurde, stellt sich im zweiten Schritt die Frage
nach den zukünftig zu erwartenden Ergebnissen aus dem
variablen Produkt. Hierbei ist neben der Entwicklung des Kundenzinses
bei möglichst konstanter Marge auch die Frage der möglichen
zukünftigen Kursentwicklung der Gleitzinsen von Interesse,
da diese einen starken Einfluss auf das Gesamtergebnis hat. Durch
Betrachtung dieser beiden Informationen kann abgeschätzt werden,
wie sich eine mögliche Änderung des Volumens in einzelnen
Produkten auf das Gesamtergebnis der Bank auswirken würde.
Somit ist dies die zentrale Auswertungsfunktion innerhalb
VARAN, um eine zukunftsorientierte Abbildung variabler Produkte
zu ermitteln.
Um eine solche Betrachtung durchführen zu können, werden konkrete
Annahmen für zukünftige Zinsentwicklungen benötigt, die
Abbildung 1: Aktuelle Zukunftsanalyse in VARAN
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