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Geschäftsbericht
2007
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inhalt
Mit Energie bewusst leben 04
Wichtige Daten auf einen Blick 07
Organe der Gesellschaft 08
Vorarlberger Illwerke ag
Lagebericht Vorarlberger Illwerke AG 12
Kopswerk II steht vor der Fertigstellung 29
„Tiroler Verträge“ erhöhen Planungssicherheit 32
Jahresabschluss 2007 36
Bestätigungsvermerk 65
Vorschlag für die Verteilung des Bilanzgewinns 66
konzern Vorarlberger Illwerke ag
Konzernlagebericht 70
Konzernabschluss 2007 92
Bestätigungsvermerk 118
Bericht des Aufsichtsrates 119
3

Unternehmen
Mit enerGie bewusst leben
sehr geehrte Damen und herren, geschätzte aktionäre,
mit der Konzentration auf das Kerngeschäft sind die
Unternehmen von illwerke vkw schlanker geworden
und entwickelten sich auf dem liberalisierten Energiemarkt
sehr positiv.
Die Bedeutung der Illwerke als Erzeuger von Spitzenund
Regelenergie wird durch den Bau des Pumpspeicherkraftwerkes
Kopswerk II nachhaltig abgesichert.
Das neue Kraftwerk steht kurz vor der Fertigstellung
und soll im Herbst 2008 ans Netz gehen.
Die VKW konnte ihre Position als führender Energiedienstleister
in Vorarlberg und im Westallgäu (D)
sowie als erfolgreicher Stromhändler ausbauen.
Die “VEG“ Vorarlberger Erdgas GmbH ist das führende
Vorarlberger Erdgasunternehmen und versorgt
rund 26.000 Kunden im Vorarlberger Rheintal und
im Walgau mit Erdgas. Im Jahr 2007 wurden weitere
Maßnahmen gesetzt, um Synergien zwischen den
einzelnen Unternehmen optimal zu nützen.
Mitte des Jahres wurde die Beteiligung der VKW an
der Häusle-Gruppe verkauft. Das in der Abfallwirtschaft
tätige Unternehmen wurde von einem Vorarlberger
Konsortium übernommen.
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Per 1. Jänner 2008 verkauften die Illwerke ihre Anteile
an der ELB-Form GmbH an die Firma Erne. Die ELB-
Form GmbH ist ein Jointventure, das 1997 von den
Illwerken und Erne gegründet wurde. Das Unternehmen
erzeugt vor allem Verrohrungen für Motoren in
der Automobilindustrie und beliefert große Automobilkonzerne
in ganz Europa.
Für die Arbeitsplätze, die durch die Beteiligung der
Illwerke in Vandans geschaffen wurden, hat die Firma
Erne eine auf drei Jahre befristete Arbeitsplatzgarantie
abgegeben.
Ein klares Bekenntnis wurde zum Illwerke Tourismus
abgegeben. Der Bau der Seilbahnen diente einst der
Erschließung der Silvretta für die Energiegewinnung.
Der Betrieb der Anlagen ist auch heute noch von großer
Bedeutung für die sichere Nutzung der Wasserkraft
im Montafon.
Unter dem Motto „Mit Energie bewusst leben“ können
auch die Aktivitäten der VKW im Bereich Energieeffizienz
zusammengefasst werden. Neben dem Schwerpunkt
„Vermeidung von Stand-by-Energie“ wurde
eine breit angelegte Kampagne zum gezielten und

Dr. Ludwig Summer Dr. Christof Germann
Konzernlagebericht
5

Unternehmen
energiesparenden Einsatz von Beleuchtung gestartet.
Ein deutliches Signal wurde zudem mit der Gründung
der VKW Ökostrom GmbH gesetzt, die ausschließlich
Strom aus erneuerbaren Energieträgern kauft und
verkauft.
Die Inbetriebnahme der neuen Hauptschaltleitung war
schließlich ein Meilenstein für die Versorgungssicherheit.
Rund um die Uhr wird von dort aus das Hoch-,
Mittel- und Niederspannungsnetz in Vorarlberg und
im Versorgungsgebiet der VKW im Allgäu überwacht
und gesteuert. Wie professionell dies im Jahr 2007
erfolgte, belegt die durchschnittliche Nichtverfügbarkeit
von nur 10,27 Minuten. Ein absoluter Spitzenwert
im europäischen Vergleich!
Auswirkungen auf die langfristige Versorgungssicherheit
hat der Abschluss der intensiven Energievertragsverhandlungen
zwischen den Ländern Vorarlberg
und Tirol. Die Heimfallrechte des Landes Tirol an
den in Tirol gelegenen Anlagen der Illwerke sowie
die Strombezugsrechte des Landes Tirol werden
gegen Genussrechte an der Vorarlberger Illwerke AG
abgetauscht. Durch diese Regelung erhöht sich die
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Planungssicherheit der Illwerke. Ein Wegfall der Tiroler
Wasserüberleitungen hätte die Stromerzeugung in
den Illwerke-Anlagen und damit die Ertragskraft des
Unternehmens verringert.
Schlanker wurden aber nicht nur die Unternehmen,
auch viele Mitarbeiterinnen und Mitarbeiter von
illwerke vkw haben sich aktiv am laufenden Gesundheitsprojekt
beteiligt. Gesunde Ernährung, Bewegung
und der bewusste Umgang mit der eigenen Energie
wurden bei zahlreichen Aktivitäten in den Mittelpunkt
gestellt.
Für ihr großes Engagement und den Einsatz für
unsere Kunden und unsere Unternehmen bedanken
wir uns sehr herzlich bei allen Mitarbeiterinnen und
Mitarbeitern!
Dr. Ludwig Summer Dr. Christof Germann

wichtiGe Daten auf einen blick
Vorarlberger Illwerke ag
Unternehmen
2007 2006
Mio. kWh Mio. kWh
Gesamtenergiedargebot der Werksgruppe
Obere Ill - Lünersee und des Walgauwerks 2.214 2.136
2007 2006
Mio. EUR Mio. EUR
Bilanzsumme 1.268 1.163
Anlagenzugänge 127 117
Abschreibungen 36 36
Umsatzerlöse 158 142
Ergebnis der gewöhnlichen Geschäftstätigkeit 89 71
Anzahl der Mitarbeiter inkl. Lehrlinge (per 31.12.) 586 588
konzern der Vorarlberger Illwerke ag
2007 2006
Mio. EUR Mio. EUR
Bilanzsumme 1.466 1.453
Anlagenzugänge 174 160
Abschreibungen 62 74
Umsatzerlöse 526 564
Ergebnis der gewöhnlichen Geschäftstätigkeit 117 84
Anzahl der Mitarbeiter (Jahresdurchschnitt) 1.286 1.616
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Unternehmen
OrGane Der Gesellschaft
Der aufsichtsrat
Kommerzialrat Albert WIDMER
Vorsitzender, Bregenz
Landesrat Mag. Siegmund STEMER
Stellvertreter des Vorsitzenden, St. Anton i. M.
Rechtsanwalt
Dr. Clement ACHAMMER, Feldkirch
DDr. Heiner BERTLE, Schruns
Alois BITSCHNAU, St. Gallenkirch
Dr. Udo BROCKMEIER, Stuttgart
(Deutschland, ab 30. März 2007)
Rechtsanwalt
Dr. Adolf CONCIN, Bludenz
(bis 31. Dezember 2007)
Professor Dr.-Ing. Thomas HARTKOPF
Leimen (Deutschland, bis 30. März 2007)
Mag. Heinz PETER, Rankweil
Kommerzialrat Franz RAUCH, Laterns
Rechtsanwalt
MMag. Dr. Manfred SCHNETZER, Dornbirn
Landesrat
Ing. Erich SCHWÄRZLER, Lingenau
Rechtsanwalt
Dr. Paul SUTTERLÜTY, Egg
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Vom betriebsrat entsendet
Hans WAIDACHER
Betriebsratsvorsitzender, Vandans
Ing. Johannes BERTHOLD, Vandans
Dipl.-Ök. Ing. Helmut DAXER , Vandans
Heinz KOGOJ, Partenen
Wilhelm PUMMER, Schruns
Walter RAUDASCHL, Bartholomäberg
Der Vorstand
Direktor Dr. Ludwig SUMMER, Bregenz,
Vorsitzender
Direktor Dr. Christof GERMANN, Bregenz
Siegfried Gschaider,
Erzeugung

Unternehmen
9

StarkeS
know-how
für die
Zukunft.
JulIan wachter unD lukas konzett,
MaschInenbau-lehrlInge
Modernste High-Tech-Verfahren und präzise Handarbeit – die
Illwerke Maschinenbau-Lehrlinge lernen sämtliche Facetten
der Metallverarbeitung kennen. Auf ihrem selbst hergestellten
Maschinenschraubstock werden Julian und Lukas in Zukunft
noch viele Praxis-Projekte umsetzen.
11
Vorarlberger IllwerKe ag 2007

lagebericht
rahMenbeDinGunGen
Vor allem der sehr milde Winter hat den Klimawandel
im Jahr 2007 zum allgegenwärtigen Thema gemacht.
CO -Emissionen, Energiesparen und die möglichen
2
negativen Folgen einer Klimaerwärmung waren in
aller Munde.
Die ehrgeizigen Ziele der EU bis zum Jahr 2020
werden trotzdem nur durch größte Anstrengungen zu
erreichen sein. 20 Prozent weniger CO -Emissionen,
2
eine Steigerung der Energieeffizienz um 20 Prozent
und die Deckung von 20 Prozent des Gesamtenergieverbrauches
durch erneuerbare Energien sind Zielwerte,
welche die Mitgliedsstaaten vor fast unlösbare
Aufgaben stellen.
In jedem Fall wird der Anteil an erneuerbaren Energieträgern
in den nächsten Jahren weiter steigen. Besonders
die in Deutschland stark forcierte Windkraft
benötigt jedoch einen Ausgleich durch Regelenergie.
Die Kraftwerke der Illwerke sind in der Lage, diese
hochwertige Spitzen- und Regelenergie zu liefern
und im Pumpbetrieb überschüssigen Strom aus dem
Netz aufzunehmen. Verbunden mit einer steigenden
Akzeptanz für den Ausbau der Wasserkraft sind die
Aussichten für das Unternehmen positiv.
Im Hinblick auf die Strompreise haben die milde
Witterung und die geringen Kosten für CO -Zertifikate
2
in den ersten drei Quartalen des Jahres für niedrige
Großhandelspreise gesorgt. Im vierten Quartal sind
12
neben den Preisen für Steinkohle und Öl dann auch
die Strompreise wieder gestiegen.
Noch offen ist die Entscheidung über die Zugehörigkeit
Österreichs zum regionalen Energie-Teilmarkt
„Central West“, gemeinsam mit Deutschland, Frankreich
und den Beneluxstaaten. Für die Illwerke mit
ihren traditionell engen Beziehungen zum deutschen
Markt ist diese Zuordnung von zentraler Bedeutung.
Gesellschaftsrechtliche
Verhältnisse
Im Dezember 2000 wurde zwischen der Vorarlberger
Illwerke AG und dem Land Vorarlberg ein Sacheinlageund
Einbringungsvertrag abgeschlossen, durch den
das Land Vorarlberg seinen Anteil von 76,36 Prozent
am Grundkapital der Vorarlberger Kraftwerke AG
(VKW) in die Vorarlberger Illwerke AG einbrachte. So
entstand ein Vorarlberger Energiekonzern, bestehend
aus der Vorarlberger Illwerke AG (Muttergesellschaft)
und der Vorarlberger Kraftwerke AG (Tochtergesellschaft).
Als Tochtergesellschaft der Vorarlberger
Kraftwerke AG gehört seit Jahresbeginn 2006 auch die
“VEG“ Vorarlberger Erdgas GmbH zum Konzern. Die
in der Abfallwirtschaft tätige Häusle-Gruppe wurde im
Sommer 2007 veräußert. Im Hinblick auf die Konzentration
auf das Kerngeschäft wurde mit 1. Jänner 2008
auch die 49-Prozent-Beteiligung der Illwerke an der
ELB-Form GmbH verkauft.

Zwischen der Vorarlberger Illwerke AG und der
Vorarlberger Kraftwerke AG besteht ein Organschaftsvertrag.
In diesem wurde eine Ergebnisabführung
der Vorarlberger Kraftwerke AG an die Vorarlberger
Illwerke AG, beginnend mit dem Jahresergebnis des
Geschäftsjahres 2001, vereinbart. Den Minderheitsaktionären
der VKW wurde im Gegenzug eine Dividendengarantie
gegeben. Zum 31. Dezember 2007 hält
die Vorarlberger Illwerke AG 96,64 Prozent der Aktien;
3,36 Prozent befinden sich im Streubesitz.
Weitere Organschaftsverträge bestehen zwischen der
Vorarlberger Illwerke AG als Organträger und folgenden
100%igen Tochtergesellschaften als Organgesellschaften:
Illwerke Gaststätten-Betriebsgesellschaft m.b.H.
Illwerke Seilbahn-Betriebsgesellschaft mbH
Illwerke-Beteiligungsgesellschaft mbH
Illwerke-Wassermanagement GmbH
VIW Energievertriebs GmbH
Aus steuerlicher Sicht ist mit 1. Januar 2005 an die
Stelle der bisherigen Organschaft das System der
Gruppenbesteuerung getreten. Im Übrigen bleiben
jedoch die abgeschlossenen Organschaftsverträge
unverändert aufrecht.
lagebericht
GeschäftserGebnis unD
ertraGslaGe sOwie
finanz- unD VerMöGenslaGe
geschäftsergebnis und ertragslage
Die Umsatzerlöse erhöhten sich im Geschäftsjahr
2007 um 16,03 Mio. EUR auf 158,28 Mio. EUR. Unter
Berücksichtigung der Bestandsveränderungen bei
den noch nicht abrechenbaren Leistungen sowie
dem Anstieg bei den aktivierten Eigenleistungen und
den sonstigen betrieblichen Erträgen ergab sich im
Berichtsjahr in Summe eine Erhöhung der Betriebsleistung
um 17,85 Mio. EUR auf 176,75 Mio. EUR.
Der Personalaufwand stieg im Geschäftsjahr 2007
insgesamt um 1,70 Mio. EUR an. Davon entfielen auf
den Gehaltsaufwand samt den gesetzlich vorgeschriebenen
Sozialabgaben und den vom Entgelt abhängigen
Abgaben und Pflichtbeiträgen 1,62 Mio. EUR sowie
auf Aufwendungen für Altersversorgung, für Abfertigungen
und für sonstige Sozialleistungen
0,08 Mio. EUR.
Der Materialaufwand (5,01 Mio. EUR) sowie die
sonstigen betrieblichen Aufwendungen (21,25 Mio.
EUR) lagen in Summe um 2,47 Mio. EUR höher als im
Vorjahr, wobei sich einerseits der Materialaufwand um
0,28 Mio. EUR verminderte und sich andererseits die
sonstigen betrieblichen Aufwendungen um 2,75 Mio.
EUR erhöhten.
13

lagebericht
Der Finanzerfolg zeigte im Berichtsjahr einen Anstieg
von 17,29 Mio. EUR auf 21,59 Mio. EUR. Dieser
Zuwachs um 4,30 Mio. EUR resultierte zum einen aus
einer Erhöhung der Ertragspositionen um 10,25 Mio.
EUR und zum anderen aus einer Erhöhung der Aufwandspositionen
um 5,95 Mio. EUR.
Das Ergebnis der gewöhnlichen Geschäftstätigkeit
(EGT) stieg im Berichtsjahr auf 89,26 Mio. EUR und lag
damit um 17,96 Mio. EUR höher als im Vorjahr. Diese
Steigerung resultierte sowohl aus einem um 13,66
Mio. EUR angestiegenen Betriebserfolg als auch aus
einem um 4,30 Mio. EUR verbesserten Finanzerfolg.
Der EGT-Anstieg gegenüber dem Vorjahr ist in erster
Linie auf die verbesserte Ertragslage aus der den
Stromlieferungen der Illwerke zugrunde liegenden
Jahreskostenabrechnung zurückzuführen. Aber
auch die höheren Erträge aus der Gewinnabführung
der Vorarlberger Kraftwerke AG trugen zum ausgewiesenen
Ergebniszuwachs bei. Nach derzeitiger
Einschätzung gehen wir auch künftig von einer ansteigenden
Ertragssituation aus.
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Die Steuern vom Einkommen und vom Ertrag erhöhten
sich gegenüber dem Vorjahr um 2,51 Mio. EUR
auf 15,70 Mio. EUR. Die Illwerke sind im Rahmen
der Gruppenbesteuerung Gruppenträger, wobei ein
Großteil der Tochtergesellschaften als Gruppenmitglieder
in die Gruppe miteinbezogen sind. Für alle in
die Gruppenbesteuerung einbezogenen Gesellschaften
belief sich die Körperschaftsteuerbelastung für 2007
in Summe auf 31,70 Mio. EUR bzw. nach Berücksichtigung
von aperiodischen Steuern auf 34,71 Mio. EUR.
Davon verblieb nach Abzug der gegenseitigen Steuerverrechnungen
zwischen den involvierten Gruppenmitgliedern
bei den Illwerken unmittelbar eine Körperschaftsteuerbelastung
von 15,70 Mio. EUR.
Nach Abzug dieser Ertragsteuern ergab sich ein
Jahresüberschuss von 73,56 Mio. EUR. Aufgrund des
Ablaufs steuerlicher Bindungsfristen waren unversteuerte
Rücklagen im Ausmaß von 1,65 Mio. EUR
aufzulösen. In der Folge wurden 56,19 Mio. EUR den
Gewinnrücklagen zugewiesen, sodass ein Bilanzgewinn
von 19,02 Mio. EUR ausgewiesen wird, der für
Ausschüttungszwecke zur Verfügung steht.

kennzahlen zur ertragslage
lagebericht
2007 2006 Veränderung
Gewinn- und Verlustrechnung TEUR TEUR TEUR
Betriebserfolg 67.673 54.006 13.667
Finanzerfolg 21.585 17.288 4.297
Ergebnis der gewöhnlichen
Geschäftstätigkeit
Steuern vom Einkommen
89.258 71.294 17.964
und vom Ertrag -15.696 -13.184 -2.512
Jahresüberschuss 73.562 58.110 15.452
Rücklagenbewegungen -54.540 -39.087 -15.453
Jahresgewinn 19.022 19.023 -1
umsatzerlöse 158.276 142.246 16.030
betriebsleistung 176.751 158.905 17.846
15

lagebericht
Vermögenslage
Wie aus der Bilanz zum 31. Dezember 2007 ersichtlich,
belief sich das Vermögen der Gesellschaft auf
insgesamt 1.267,98 Mio. EUR, wovon 993,36 Mio. EUR
auf das Anlagevermögen entfielen.
Die Vermögensstruktur ist branchenbedingt durch
eine hohe Anlagenintensität geprägt: Der Anteil
des Anlagevermögens am Gesamtvermögen betrug
78,3 Prozent. Das Anlagevermögen erhöhte sich im
Geschäftsjahr 2007 um Anlagenzugänge von 126,63
Mio. EUR sowie Zuschreibungen in Höhe von 0,22 Mio.
EUR und verminderte sich durch Abschreibungen
um 36,01 Mio. EUR sowie weiters durch Anlagenabgänge
bzw. Rückflüsse bei Finanzanlagen um netto
4,85 Mio. EUR. Die Zugänge betrafen mit 119,39 Mio.
EUR Investitionen in Sachanlagen und immaterielle
Vermögensgegenstände sowie mit 7,24 Mio. EUR den
Finanzanlagenbereich. Von den Zugängen im Sachanlagevermögen
entfielen 100,14 Mio. EUR auf das in
Bau befindliche Kopswerk II.
Das Umlaufvermögen belief sich zum 31. Dezember
2007 auf 171,89 Mio. EUR und erhöhte sich damit
gegenüber dem Vorjahr um 3,13 Mio. EUR. Dieser
Anstieg resultierte zum einen aus einer Zunahme bei
der Bilanzposition „Forderungen und sonstige Vermögensgegenstände“
um 20,08 Mio. EUR und bei den
„Vorräten“ um 0,10 Mio. EUR, zum anderen aus einem
Absinken der liquiden Mittel um 17,05 Mio. EUR. Mit
44,23 Mio. EUR lagen die aktiven Rechnungsabgrenzungsposten
zum 31. Dezember 2007 um 2,02 Mio.
EUR niedriger als im Vorjahr.
16
Die Passivseite der Bilanz setzte sich zum Bilanzstichtag
2007 aus 761,58 Mio. EUR Eigenkapital (einschließlich
der unversteuerten Rücklagen von 26,16 Mio. EUR
und der im Berichtsjahr neu begebenen Genussrechte
über 10,17 Mio. EUR), aus 116,89 Mio. EUR Baukostenzuschüssen,
aus Rückstellungen in Höhe von 90,23
Mio. EUR sowie aus 299,28 Mio. EUR Fremdkapital
(einschließlich der passiven Rechnungsabgrenzungsposten)
zusammen. Auf Basis dieser Daten hat sich
der Anteil des Eigenkapitals am Gesamtkapital gegenüber
dem Vorjahr geringfügig um 0,2 Prozentpunkte
auf 60,1 Prozent erhöht.
Als Folge der planmäßig vorgesehenen Aufnahme der
letzten Tranche aus der im Dezember 2004 von den
Illwerken zur Teilfinanzierung des Baus des Kopswerkes
II emittierten 230-Mio.-EUR-Anleihe erhöhten
sich im Geschäftsjahr 2007 die Anleiheverbindlichkeiten
gegenüber dem Vorjahr um 30,00 Mio. EUR auf
230,00 Mio. EUR. Der Stand des Sozialkapitals lag mit
64,76 Mio. EUR um 0,70 Mio. EUR niedriger als im
Vorjahr. Die Rückstellungen und sonstigen Verbindlichkeiten
aus Steuern stiegen um 2,10 Mio. EUR
an, ebenso erhöhten sich die übrigen Verbindlichkeiten
und Rückstellungen um 18,74 Mio. EUR auf
52,95 Mio. EUR.
Mit 33,99 Mio. EUR lagen die passiven Rechnungsabgrenzungsposten
zum 31. Dezember 2007 um
2,48 Mio. EUR niedriger als im Vorjahr.

kennzahlen zur Vermögenslage
lagebericht
31.12.2007 31.12.2006 Veränderung
Vermögensstruktur TEUR TEUR TEUR
Aufwendungen für das Ingangsetzen eines Betriebes 58.511 40.697 17.814
Anlagevermögen 993.359 907.371 85.988
Umlaufvermögen
(inkl. Rechnungsabgrenzungsposten) 216.112 215.000 1.112
gesamtvermögen 1.267.982 1.163.068 104.914
31.12.2007 31.12.2006 Veränderung
Kapitalstruktur TEUR TEUR TEUR
Eigenkapital (inkl. Genussrechtskapital
und unversteuerte Rücklagen) 761.576 696.870 64.706
Baukostenzuschüsse 116.895 124.347 -7.452
Rückstellungen
Verbindlichkeiten
90.229 78.321 11.908
(inkl. Rechnungsabgrenzungsposten) 299.282 263.530 35.752
gesamtkapital 1.267.982 1.163.068 104.914
2007 2006 Veränderung
Investitionsstruktur TEUR TEUR TEUR
Investitionen in immaterielle
Vermögensgegenstände 174 183 -9
Investitionen in Sachanlagen 119.212 113.309 5.903
Investitionen in Finanzanlagen 7.245 3.823 3.422
gesamtinvestitionen 126.631 117.315 9.316
sowie
aufwendungen für das Ingangsetzen eines betriebes 17.814 5.814 12.000
anlagenintensität
Anlagevermögen in % des Gesamtvermögens 78,3 % 78,0 % +0,3 %
abschreibungsquote bezogen auf immaterielle
Vermögensgegenstände und sachanlagen
(Abschreibungssumme gemäß Z 7 der Gewinn- und
Verlustrechnung in % des jahresmittleren Anlagenbestandes
zu Anschaffungs- bzw. Herstellungskosten) 2,4 % 2,5 % -0,1 %
17

lagebericht
Finanzlage
Der Cashflow aus der laufenden Geschäftstätigkeit belief sich im Geschäftsjahr 2007 auf 89,84 Mio. EUR und lag
damit um 8,48 Mio. EUR höher als im Vorjahr, was vor allem auf höhere Jahreskostenzahlungen zurückzuführen ist.
kennzahlen zur Finanzlage
2007 2006 Veränderung
Darstellung Geldflussrechnung *) TEUR TEUR TEUR
Netto-Geldfluss aus laufender Geschäftstätigkeit 89.840 81.361 8.479
Netto-Geldfluss aus der Investitionstätigkeit -128.035 -121.109 -6.926
Netto-Geldfluss aus der Finanzierungstätigkeit 21.147 80.978 -59.831
Zahlungswirksame Veränderung
des Finanzmittelbestandes -17.048 41.230 -58.278
Finanzmittelbestand am Beginn der Periode 86.483 45.253 41.230
Finanzmittelbestand am Ende der Periode 69.435 86.483 -17.048
Der Finanzmittelbestand am Ende der Periode
setzt sich aus folgenden Bilanzpositionen des
Umlaufvermögens zusammen:
Wertpapiere 14.244 14.105 139
Kassenbestand, Guthaben bei Kreditinstituten 55.191 72.378 -17.187
Summe 69.435 86.483 -17.048
*) erstellt nach der indirekten Methode gemäß dem Fachgutachten des Fachsenats für Betriebswirtschaft und
Organisation des Instituts für Betriebswirtschaft, Steuerrecht und Organisation der Kammer der Wirtschaftstreuhänder
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enerGiewirtschaft
werksgruppe obere Ill - lünersee
einsatz der kraftwerke
Die Einsatzleitung der Kraftwerke der Werksgruppe
Obere Ill – Lünersee erfolgt durch die Energie Baden-
Württemberg AG (EnBW). Die weiteren Strombezugsberechtigten,
die Länder Tirol und Vorarlberg beziehungsweise
die TIWAG-Tiroler Wasserkraft AG und die
Vorarlberger Kraftwerke AG, erhalten loco Bürs über
die EnBW die Illwerke-Energie.
Seit dem Beginn der Energieabgabe im Jahr 1930
wurden bis zum 31. Dezember 2007 insgesamt
86,6 Milliarden kWh elektrische Energie in der
Werksgruppe Obere Ill – Lünersee erzeugt.
energieabgabe aus den kraftwerken
2007 wurden in der Kraftwerksgruppe Obere Ill -
Lünersee 1.944,9 Millionen kWh elektrische Energie
erzeugt (Vorjahr: 1.634,2 Mio. kWh). Mit dem am Ende
des Betriebsjahres gespeicherten Energiedargebot
aus dem Jahr 2007 (Speicherdifferenz* ) ) und dem
Fremdenergiebezug ergab dies ein Energiedargebot
von 1.876,8 Millionen kWh (Vorjahr: 1.852,8 Mio. kWh).
Das Ausmaß der Zuflüsse in die Speicher des Unternehmens
lag um 9,4 Prozent unter jenem des
Regeljahres.
An die Großstromabnehmer wurden 1.730,2 Millionen
kWh elektrische Spitzen- und Regelenergie aus
Zufluss und Pumpspeicherung abgegeben (Vorjahr:
1.690,2 Mio. kWh).
Die Energieabgaben für Pumpenergie Rifawerk und
Pumpwerk Kleinvermunt sowie zur Bereitstellung
von Energie für Eigenverbrauch, Unterliegerverpflichtungen,
Baustellen, Verluste und Stromlieferungen an
die VIW Energievertriebs GmbH betrugen 2007 zusammen
146,5 Millionen kWh (Vorjahr: 162,6 Mio kWh).
lagebericht
Die Pumpspeicherung erfolgt in der Werksgruppe
Obere Ill - Lünersee mit einer hohen Freizügigkeit
(Jahres- und Wälzpumpspeicherung im 1.970 m
hoch gelegenen Lünersee mit 78 Millionen m3 Inhalt,
Wälzpumpspeicherung mit den Rodundwerken I und II
mit Weiterführungsmöglichkeit des aus den Rodundbecken
in die Becken Latschau gepumpten Wassers
in den Jahrespumpspeicher Lünersee) und mit hohem
Pumpspeicherumwälzwirkungsgrad. In der Werksgruppe
Obere Ill – Lünersee wurde auch im Jahre
2007 die Pumpspeicherung (Jahres- und Wälzpumpspeicherung)
in einem Ausmaß vorgenommen, das die
Projektdaten der Pumpspeicheranlagen überschritt.
Funktionen der kraftwerksgruppe:
Spitzenenergie, Zufluss, großer Speicher
Regelfunktion: Primärregelung, Sekundärregelung
Leistungsvorhaltung: Minutenreserve, Langzeitreserve
Spannungs-/Blindleistungsregelung
Pumpspeicherung (Jahres- und Wälzpumpspeicherung)
Maßnahmen im Großstörungsfall, Inselfähigkeit,
Schwarzstart
Sonderfunktionen (Leitungen hochfahren u. a.)
Hochwasserschutz
walgauwerk
Im Berichtsjahr 2007 hat das Walgauwerk 336,98
Millionen kWh elektrische Energie – vorwiegend in der
Hochtarifzeit – erzeugt (Vorjahr: 283,2 Mio. kWh).
Das Walgauwerk erreichte im Betriebsjahr 2007 –
ohne im Voraus festgelegte und kurzfristig angemeldete
Arbeiten – eine Verfügbarkeit von 100 Prozent.
Seit dem Beginn der Energieabgabe im Jahr 1984
wurden bis zum 31. Dezember 2007 im Walgauwerk
insgesamt 7,7 Milliarden kWh elektrische Energie
erzeugt.
* ) Speicherstände vom 31. Dezember 2007
abzüglich der Speicherstände vom 1. Januar 2007
19

lagebericht
kraftwerke
Im Mittelpunkt des Geschehens stand der Bau des
Pumpspeicherkraftwerkes Kopswerk II. Das bisher
leistungsstärkste Kraftwerk der Illwerke wird die
Kapazität im Pumpbetrieb um rund 85 Prozent und
im Turbinenbetrieb um rund 36 Prozent erhöhen. Die
Position der Illwerke als Anbieter von Spitzen- und
Regelenergie von europäischer Dimension wird damit
gefestigt und das Zusammenspiel mit der Windkrafterzeugung
in Deutschland zu einem Verbund regenerativer
Energien weiter ausgebaut. Die Bauarbeiten,
die im Herbst 2004 begonnen haben, wurden im
Geschäftsjahr 2007 programmgemäß weitergeführt.
Wichtige Meilensteine waren insbesondere die weitgehende
Fertigstellung der Bauarbeiten für den Druckstollen,
den Druckschacht und das Kavernenkrafthaus,
weiters der Beginn der Montage der drei Maschinensätze,
der Leit- und Haustechnik mit weitgehender
Fertigstellung der Montage für zwei Maschinensätze
sowie die Fertigstellung der Montage der Transformatoren,
des Energieabtransportes und der SF -Schalt-
6
anlage. Das Kraftwerk ist als Pumpspeicherwerk mit
gesamtenergiedargebot 2007: 2.213,8 Mio. kWh
20
regelfähiger Pumpe konzipiert und hat eine
Leistung im Turbinenbetrieb zwischen 450 MW und
510 MW und bei Pumpbetrieb eine Leistungsaufnahme
aus dem Netz von 450 MW.
In den bestehenden Kraftwerken der Werksgruppe
Obere Ill – Lünersee und dem Walgauwerk wurden
im Geschäftsjahr 2007 die Revisionen, Erneuerungs-,
Instandhaltungs- und Wartungsmaßnahmen sowie
die notwendigen Überprüfungen in allen Kraftwerksanlagen
planmäßig durchgeführt. Im Betriebsjahr
2007 konnte wiederum eine hohe Verfügbarkeit der
Kraftwerksanlagen erreicht werden.
Im Zusammenhang mit der erfolgten wasserrechtlichen
Bewilligung und der Betriebsaufnahme der
zentralen Kraftwerkswarte im Illwerke Control Center
(ICC) in Rodund wurden die Betriebsvorschriften aller
Kraftwerke überarbeitet und an die zuständigen Behörden
übergeben. Gemäß den Vorgaben des Wasserrechtsbescheids
wurde Ende 2007 beim zuständigen
Bundesministerium um Kollaudierung der „Zentralen
Kraftwerkswarte“ angesucht.
Lieferung an Großstromabnehmer
2.056,3 Mio. kWh
Energieabgaben für Pumpenergie Rifawerk und Pumpwerk
Kleinvermunt sowie zur Bereitstellung von Energie für
Eigenverbrauch, Unterliegerverpflichtung, Verluste und
Stromlieferung an VIW Energievertriebs GmbH betrugen
2007 zusammen: 157,5 Mio. kWh

Im Jahr 2007 erfolgten die Auswahl eines neuen Prozessrechnersystems
für den Kraftwerksbetrieb und
die umfangreichen Vorbereitungen für die Umstellung
aller im Einsatz befindlichen Systeme.
Im Mai 2007 fand das externe Verlängerungsaudit für
die Zertifizierung der Standorte Bereich Rodundwerk
und Werkhof Rodund gemäß EMAS und ISO 14001
statt. Im Zuge dieses Audits wurde auch der Bereich
Lünerseewerk in die Zertifizierung gemäß ISO 14001
neu aufgenommen. Die Vorarbeiten für die Zertifizierung
der Kraftwerke im inneren Montafon (Bereich
Vermuntwerk) wurden intensiv fortgesetzt.
Am 15. September 2007 konnten über 1.000 Besucher
zu den Feierlichkeiten zum 50-Jahr-Jubiläum
des Lünerseewerkes in Latschau begrüßt werden.
Eine Videoschau und ein umfangreiches Rahmenprogramm
präsentierten in beeindruckender Weise die
Leistungen der vergangenen 5 Jahrzehnte und die
nach wie vor hohe Bedeutung dieses bei seiner Inbetriebnahme
größten Pumpspeicherwerkes der Welt.
Im Rodundwerk I wurde die Generalüberholung der
Maschine 4 planmäßig durchgeführt. Schwerpunkte
dabei waren die Überholung der maschinenbaulichen
Anlagenteile, die Erneuerung der gesamten Leittechnik
sowie der Ersatz des Generators.
Umfangreiche Abklärungen und Untersuchungen
führten im Jahr 2007 zur Entscheidung, bei den kommenden
Generalüberholungen der Maschinen 2 und 3
im Rodundwerk I anstelle von ursprünglich geplanten
Polreparaturen die Rotoren komplett zu ersetzen. Dies
bedingte aufgrund der Lieferzeiten eine zeitliche Ver-
lagebericht
schiebung der für die Jahre 2008 und 2009 geplanten
Generalüberholungen um jeweils ein Jahr.
VOrGänGe VOn besOnDerer
beDeutunG nach schluss
Des Geschäftsjahres
Nach intensiven Verhandlungen zwischen den Ländern
Vorarlberg und Tirol konnten Anfang Jänner 2008 die
„Tiroler Verträge“ unterzeichnet werden, welche die
Basis für eine Neugestaltung der traditionell engen
energiepolitischen Beziehungen zwischen Vorarlberg
und Tirol darstellen.
Die Grundlage der energiepolitischen Zusammenarbeit
zwischen Vorarlberg und Tirol geht auf das Jahr
1948 zurück. Damals wurde die Überleitung verschiedener
Gewässer von Tirol nach Vorarlberg vereinbart.
Dem Land Tirol wurde als Gegenleistung ein Strombezugsrecht
eingeräumt. Eine ergänzende Vereinbarung
ermöglichte es dann im Jahr 1962, weitere Tiroler
Bäche aus dem Verwallgebiet nach Vorarlberg überzuleiten.
Der Tiroler Landesvertrag 1949 sieht ein analoges
Heimfallrecht zum Vorarlberger Landesvertrag 1926
vor: Danach haben die Illwerke die gesamten in Tirol
gelegenen Wasserüberleitungsanlagen am 1. April
2040 bzw. 90 Jahre nach Konzessionserteilung in
betriebsfähigem Zustand und unentgeltlich dem Land
Tirol zu überlassen.
21

lagebericht
Die neuen Verträge regeln unter anderem folgende
Punkte:
Die Heimfallrechte des Landes Tirol an den in Tirol
gelegenen Anlagen der Illwerke sowie die Strombezugsrechte
des Landes Tirol werden gegen Genussrechte
mit einem Nominale von rund zehn Millionen
Euro an der Vorarlberger Illwerke AG abgetauscht.
Das entspricht zehn Prozent des Aktien- und Genussrechtskapitals.
Das Land Tirol sichert zu, die Vorarlberger Illwerke bei
der Aufrechterhaltung und Erneuerung der Wasserüberleitungen
in die Kraftwerksanlagen der Illwerke auf
Vorarlberger Gebiet auf Bestandsdauer zu unterstützen.
Dem Land Tirol wird ein Mandat im Aufsichtsrat der
Illwerke zugesichert. Seit 1. Jänner 2008 nimmt diese
Funktion der Galtürer Bürgermeister Landtagsabgeordneter
Anton Mattle wahr.
Das Land Tirol erhält (aufgrund des Tiroler Landesvertrages)
weiterhin von den Illwerken jährliche Wasserzinszahlungen
sowie die finanzielle Abgeltung der
kostenlosen Ergänzungskraft.
Das Land Tirol erhält eine jährliche Gewinnbeteiligung
von 1/9 der jährlichen Dividendenzahlungen der
Illwerke an ihre Aktionäre zuzüglich eines heimfallabhängigen
Aufschlages, mindestens jedoch rund 1,84
Millionen Euro.
Durch diese Regelung erhöht sich die Planungssicherheit
der Illwerke. Ein Wegfall der Tiroler Wasserüberleitungen,
die an der Gesamterzeugung der Illwerke
einen beachtlichen Anteil ausmachen, hätte ab dem
Jahr 2040 die Stromerzeugung in den Illwerke-Anlagen
und damit die Ertragskraft des Unternehmens
22
verringert. Mit der Einräumung eines Substanzgenussrechtes
bleibt der bisherige Gestaltungsrahmen
des Landes Vorarlberg innerhalb des Illwerke-Konzerns
uneingeschränkt aufrecht.
fOrschunG unD entwicklunG
Zur Förderung von Forschung und Entwicklung
leisteten die Illwerke auch im Geschäftsjahr 2007 Zuwendungen
an die Fachhochschule in Dornbirn. Beim
Bau Kopswerk II werden neue innovative Betriebsweisen
im Turbinen- und Pumpbetrieb zur Realisierung
gelangen, die durch Schutzrechte gesichert sind.
Im Zusammenhang damit wurden an verschiedenen
in- und ausländischen Universitäten Untersuchungen
durchgeführt.
VOraussichtliche enerGiewirtschaftliche
entwicklunG
Des unternehMens
Für das Geschäftsjahr 2008 erwarten wir eine weiterhin
positive Entwicklung des Unternehmens. Die
Fertigstellung des Pumpspeicherkraftwerkes Kopswerk
II und die energiewirtschaftliche Einbindung
werden in diesem Jahr einen energiewirtschaftlichen
Schwerpunkt darstellen. Im Strommarkt ist auch 2008
mit einer hohen Nachfrage nach Spitzen- und Regelenergie
zu rechnen.
Einen weiteren Schwerpunkt bilden die Maßnahmen
in der Werksgruppe „Obere Ill – Lünersee“ und im
Walgauwerk zur Verringerung der Auswirkungen
etwaiger überregionaler Großstörungen.

isikOberichterstattunG
allgemeine risiken
Das Risikomanagement für die Illwerke wird auf Konzernebene
wahrgenommen und ist ein integrierender
Bestandteil der nachhaltig orientierten Unternehmensführung.
Es basiert auf einem systematischen
Prozess der Risikoerkennung, -bewertung und
-steuerung.
Das Risikoinventar wird halbjährlich aktualisiert. Alle
bestehenden sowie neu identifizierten Einzelrisiken
werden über verschiedene Risikokategorien quantitativ
bewertet.
Jene Risiken, bei denen die Risikobewertung einen
bestimmten Schwellwert überschreitet, werden in das
Risikoreduktionsprogramm aufgenommen. Die Maßnahmen
zur Reduzierung des Risikos werden laufend
überwacht.
Im Folgenden werden wesentliche Risikopositionen, die
im Konzern verfolgt und gesteuert werden, dargestellt.
unternehmensrisiken
Diese Risiken betreffen die mittelfristige Entwicklung
des Gesamtunternehmens. Sie werden im Rahmen der
strategischen Planung gesteuert.
Marktrisiken
lagebericht
Das Risiko einer möglichen Substitution der Pumpspeicherung
durch neue Technologien sowie die
weitere Entwicklung der Preise für Fahrplan- und Regelenergie
werden im Rahmen des Strategieprozesses
laufend bewertet. Die daraus resultierenden unternehmerischen
Risiken werden nicht zuletzt aufgrund
des weiteren Ausbaus der Windenergie und des damit
einhergehenden steigenden Bedarfs an Regelenergie
als beherrschbar eingestuft.
Den wahrscheinlichen Auswirkungen der Wasserrahmenrichtlinie
sowie einer möglichen Weiterentwicklung
der regionalen Märkte aufgrund der weiteren
Verschärfung der Entflechtung wird durch kontinuierliche
Risikoanalysen und Risikoeinschätzung Rechnung
getragen.
betriebsrisiken
Im Bereich der Anlagen werden Betriebsrisiken
mittels effizienter Instandhaltungs- und Betriebsführungsstrategien
bzw. teilweise durch Versicherungen
minimiert.
It-risiken
Zur erfolgreichen Abwicklung von Prozessen stellt die
Informatik einen wesentlichen Faktor dar. Im Hinblick
auf die zentrale Funktion dieses Bereiches wurde
mit der Inbetriebnahme des Notfallrechenzentrums
dem Sicherheitsbewusstsein im IT-Bereich Rechnung
getragen.
23

lagebericht
Finanzielle risiken
Zu den bei den Illwerken bestehenden originären
Finanzinstrumenten zählen im Wesentlichen Beteiligungen
und Ausleihungen sowie Wertpapiere im
Anlage- und Umlaufvermögen, Forderungen und
Verbindlichkeiten, Guthaben bei Kreditinstituten
sowie Verpflichtungen aus der Aufnahme einer
Anleihe zur Teilfinanzierung der Errichtungskosten
für das Kopswerk II.
Zur Absicherung des Zinsänderungsrisikos bei dieser
in Euro begebenen Anleihe werden derivative Finanzinstrumente
(Zinsswap und Cap) eingesetzt.
Grundsätzlich unterliegen Finanzgeschäfte diversen
Risiken, die insbesondere das Liquiditätsrisiko, das
Kontrahentenrisiko, Kursrisiken bei Wertpapierveranlagungen
und Zinsänderungsrisiken betreffen. Die
Handhabung dieser Risiken ist in Richtlinien für den
Finanzbereich geregelt. Im Rahmen des Risikomanagements
wird das Kontrahentenrisiko dadurch eingeschränkt,
dass Geschäfte nur mit Geschäftspartnern
getätigt werden, die über eine ausreichende Bonität
verfügen. Dabei werden bei jedem Finanzpartner individuelle
Limits berücksichtigt, was insgesamt zu einer
entsprechenden Risikostreuung führt. Die jederzeitige
Sicherstellung der definierten Liquiditätsreserve wird
durch eine permanente Liquiditätsplanung unter Einsatz
entsprechender Spezialsoftware gewährleistet.
24
nachhaltigkeit
Die Illwerke erzeugen in ihren Kraftwerken Spitzenund
Regelenergie aus erneuerbarer Wasserkraft. Die
wichtigste natürliche Ressource der Region wird so
umweltschonend und nachhaltig genutzt. Nachhaltigkeit
stellt jedoch nicht nur in der Energieerzeugung
einen wesentlichen Grundsatz der Unternehmenspolitik
dar. Auch die Beziehungen zu Mitarbeitern, Kunden
und Partnern des Unternehmens sind langfristig
angelegt.
umwelt
Durch die Klimaproblematik ist das Thema Umwelt in
der öffentlichen Wahrnehmung wieder sehr weit nach
vorne gerückt.
Persönliches Erleben vor Ort fördert das Engagement
und die Sensibilität für die Umwelt. Direkt in der
Natur, wie z. B. beim Naturerlebnispfad Kristakopf, bei
verschiedenen Biotopen in den schonend genutzten
Hochgebirgsschutzwäldern oder im Bereich der verschiedenen
Staubecken und Wanderwege kann man
sich vom harmonischen Zusammenwirken von Natur
und Technik überzeugen.

Aber auch im Internet und im Intranet können sich Interessierte
über allgemeine Umweltdaten in der Umwelterklärung
informieren. Das Umweltthema wurde
auch beim Projekt Kopswerk II groß geschrieben. Die
Auswirkungen des Kraftwerkbaus auf die Natur werden
ständig bewertet, und es werden entsprechende
Maßnahmen durchgeführt.
Die nachhaltige und umweltschonende Nutzung des
Wassers in den Kraftwerksanlagen erfordert eine
starke Rücksichtnahme auf Natur und Umwelt bei
Planung, Neubau und Instandhaltung. Ein wichtiger
Schritt in diese Richtung war die freiwillige Realisierung
von entsprechenden Umweltmanagementnormen
wie ISO 14001 oder EMAS. Diese vor vielen
Jahren begonnene Umsetzung wurde 2007 durch die
Erweiterung auf die Kraftwerke Lünerseewerk und
Latschauwerk fortgesetzt. Dabei wurde unter anderem
die Umweltrelevanz im Bereich Wassermanagement,
Energiemanagement, Emissionen, Abwasser, interner
Verkehr, Materialeinsatz, Abfall, Biosphäre und Boden
für diese Standorte ermittelt, und es wurden geeignete
Maßnahmen festgelegt. Mit der Erweiterung auf die
Standorte Kopswerk I, Vermuntwerk und Obervermuntwerk
wurde begonnen. Bis zum Jahre 2011 sollen
alle Kraftwerksanlagen von illwerke vkw und die dafür
erforderlichen Nebenanlagen zertifiziert sein.
Ein wesentliches Instrument für die Erfüllung der
Anforderungen der gesetzlichen Vorgaben und der
freiwilligen Umweltnorm ist das erfolgreich in Betrieb
genommene Rechtsmanagementsystem. Dieses wurde
durch das Modul „Überprüfpflichtige Arbeitsmittel“
ergänzt.
lagebericht
Zentrales Element des Umweltmanagementsystems
ist ein Regelkreis der ständigen Verbesserung. Dabei
werden die entsprechend der Umweltrelevanz ermittelten
Umweltauswirkungen regelmäßig neu bewertet
und bedarfsbezogene Maßnahmen festgelegt.
Das Umweltmanagementsystem dient als Basis für
die Integration des Umweltschutzes in die strategische
Unternehmensführung.
gesellschaft
Die Illwerke bekennen sich zu ihrer gesellschaftlichen
Verantwortung und setzen durch verschiedenste Maßnahmen
wichtige Impulse zur positiven Entwicklung
des Landes.
So ist das Unternehmen für zahlreiche regionale Initiativen
ein wichtiger und auch verlässlicher Partner.
Bewusst werden Projekte unterstützt, welche die
Lebensqualität in der Region erhöhen und den gesellschaftlichen
Zusammenhalt fördern.
Als Lehrbetrieb für mehr als 50 Lehrlinge und als
fairer, sicherer Arbeitgeber stellen die Illwerke den
Menschen in den Mittelpunkt.
Die Tourismuseinrichtungen der Illwerke im Montafon
und im Brandnertal, die historisch mit dem Ausbau
der Wasserkraft in Zusammenhang stehen, bilden
zudem einen wichtigen Bestandteil des touristischen
Angebotes der beiden Talschaften.
25

lagebericht
Mitarbeiter
Im Geschäftsjahr 2007 beschäftigte die Vorarlberger
Illwerke AG durchschnittlich 510 Mitarbeiter (+4 zum
Vorjahr). Zusätzlich standen durchschnittlich 52 Lehrlinge
in Ausbildung.
Zum 31. Dezember 2007 betrug das Durchschnittsalter
ohne Lehrlinge so wie im Vorjahr 46 Jahre.
Die MitarbeiterInnen sind ein ganz wesentlicher Erfolgsfaktor
des Unternehmens, weshalb das Unternehmen
Aus- und Weiterbildungsmaßnahmen stark
fördert. Neben speziellen Führungskräfteentwicklungsprogrammen
haben alle Mitarbeiter die Möglichkeit,
bedarfsgerecht an Fortbildungsveranstaltungen
teilzunehmen. Vermehrt werden von internen Trainern
Seminare abgehalten.
illwerke vkw zählen zu den größten (Lehrlings-)Ausbildungsbetrieben
in Vorarlberg. Die Ausbildung bei den
Illwerken erfolgt am Standort Rodund, an dem zum
31. Dezember 2007 54 Lehrlinge ausgebildet werden.
Folgende Lehrberufe gelangen zur Ausbildung, wobei
8 Auszeichnungen und 5 gute Erfolge im vergangenen
Jahr das hohe Niveau der Ausbildung belegen:
standort rodund
Anlagenelektriker/in 23
Maschinenbautechniker/in 22
Kommunikationstechniker/in 2
Informationstechnologe/in 1
Bürokaufmann/-frau 6
gesamt 54
26
Erfreulicherweise finden die jungen Facharbeiter
infolge von Kraftwerksbauten und dem dadurch
gestiegenen Personalbedarf vermehrt die Möglichkeit
für eine Anstellung bei den Illwerken.
Seit vergangenem Jahr wird neben der Arbeitssicherheit
auch der Gesundheit der Mitarbeiterinnen und
Mitarbeiter vom Unternehmen besonderes Augenmerk
gewidmet. Projekte, Vorträge und Veranstaltungen
versuchen, für dieses wichtige Themenfeld zu sensibilisieren.
Flexible Arbeitszeit und attraktive Arbeitszeitmodelle
bringen für den Arbeitnehmer und das Unternehmen
Vorteile. Insgesamt waren zum 31. Dezember 2007
66 Mitarbeiter in Teilzeit- bzw. Altersteilzeitbeschäftigung.
Die Beachtung der Gleichbehandlung ist dem Unternehmen
bei der Einstellung, Entlohnung und bei
internen Entwicklungsmöglichkeiten ein wichtiges
Anliegen. Das Gehaltssystem baut auf der kollektivvertraglichen
Struktur der Angestellten österreichischer
Elektrizitätsunternehmen auf.
Für ihren Einsatz und ihr Engagement für das
Unternehmen bedankt sich der Vorstand bei allen
Mitarbeiterinnen und Mitarbeitern!
Bregenz, am 21. März 2008
Der Vorstand
Dr. Ludwig Summer Dr. Christof Germann
Sichtbare Spannung unter den
Technikern beim ersten Drehen
im Kopswerk II.

lagebericht
27

Kopswerk II
28

kOpswerk ii
steht VOr Der fertiGstellunG
In wenigen Wochen werden die drei Maschinensätze des Kopswerks II ans Netz gehen und wertvolle Spitzenund
Regelenergie liefern.
Für das Projekt Kopswerk II war 2007 ein entscheidendes Jahr. Mit Hochdruck wurde an der Finalisierung der
einzelnen Teilprojekte gearbeitet. Ein Schwertransport nach dem anderen brachte tonnenschwere Maschinenteile
nach Gaschurn/Partenen im Hochmontafon. Die Zeitvorgaben für die einzelnen Bauabschnitte waren extrem eng
und erlaubten keine Verzögerungen – der ehrgeizige Terminplan sollte eingehalten werden. Nur der unermüdliche
Einsatz aller Beteiligten ermöglichte es, diese kritische Phase zu meistern. Mittlerweile hat sich die Situation entspannt.
Wichtige Tests und Inbetriebnahmeversuche sind erfolgreich verlaufen.
Ein entscheidender Meilenstein für die Maschinenbauer und Elektrotechniker war das „Erste Drehen“, bei dem die
Turbine erstmals mit Wasser in Bewegung gesetzt wurde. Diesem Versuch gingen vielfältige Montagen und umfangreiche
Tests voran. Es musste schließlich die gesamte Oberwasserführung – der Druckstollen und alle anderen
Kraftwerksteile zwischen Kopssee und Turbine – erprobt werden. Auch die Unterwasserführung zwischen Turbine
und Ausgleichsbecken Rifa in Partenen musste gefüllt werden und dicht sein.
Die Vorstellung, dass eine 316 Tonnen schwere rotierende Masse im Normalbetrieb in 500 Umdrehungen pro
Minute versetzt wird, lässt ahnen, welche Kräfte hier wirken. Die Polpakete am äußeren Rand rotieren mit einer Geschwindigkeit
von 280 km/h. Bei einer plötzlichen Lastabschaltung können sogar Spitzen bis zu 943 Umdrehungen
erreicht werden. Die Geschwindigkeit am Außenrand beträgt dann über 500 km/h.
Der planmäßige Verlauf des ersten Drehens wurde traditionsgemäß mit allen Mitarbeitern der externen Firmen und
von illwerke vkw gefeiert, die an den Montage- und Installationsarbeiten beteiligt waren.
Grund zum Feiern gab es wenig später auch, als die Maschine 3 zum ersten Mal mit dem Netz verbunden und die
erste Kilowattstunde Strom ins Netz abgegeben wurde.
Für die beteiligten Techniker waren die erfolgreichen Tests große Erfolge. Bis die drei Maschinen des Kopswerkes II
endgültig in Betrieb gehen können, sind allerdings noch zahlreiche Arbeiten zu erledigen.
Das Kopswerk II wird mit einer Leistung von 450 MW sowohl im Turbinen- als auch im Pumpbetrieb das leistungsstärkste
Kraftwerk der Illwerke sein. Die Kapazität der Illwerke im Pumpbetrieb wird um 85 Prozent und im
Turbinenbetrieb um 36 Prozent erhöht. Mit der Inbetriebnahme des Kraftwerkes wird die strategische Position
der Illwerke als Anbieter von Spitzen- und Regelenergie von europäischer Bedeutung weiter gefestigt.
Manfred Neyer,
Engineering-Services
Kopswerk II
29

Kopswerk II
30

Kopswerk II
31

Tiroler Verträge
„tirOler VerträGe“
erhöhen planunGssicherheit
Bereits im April 2007 einigten sich Vorarlbergs Landeshauptmann Dr. Herbert Sausgruber und sein Tiroler Kollege
Landeshauptmann DDr. Herwig van Staa grundsätzlich über eine Vereinbarung zur Neugestaltung der energiepolitischen
Beziehungen zwischen Vorarlberg und Tirol. Bis Ende 2007 konnten mit dem Land Tirol die Vertragsverhandlungen
abgeschlossen und die erforderlichen Zustimmungen der beiden Landesregierungen und der Landtage
eingeholt werden. Auch die Organe der Vorarlberger Illwerke AG fassten einstimmige Beschlüsse.
Die eckpunkte der Vereinbarung:
Die Heimfallrechte des Landes Tirol an den in Tirol gelegenen Anlagen der Illwerke sowie die Strombezugsrechte
des Landes Tirol werden gegen Genussrechte mit einem Nominale von rund zehn Millionen Euro an der
Vorarlberger Illwerke AG abgetauscht. Das entspricht zehn Prozent des Aktien- und Genussrechtskapitals.
Das Land Tirol sichert zu, die Vorarlberger Illwerke AG bei der Aufrechterhaltung und Erneuerung der Wasserüberleitungen
in die Kraftwerksanlagen der Illwerke auf Vorarlberger Gebiet auf Bestandsdauer zu unterstützen.
Dem Land Tirol wird ein Mandat im Aufsichtsrat der Illwerke zugesichert. Seit 1. Jänner 2008 nimmt diese
Funktion der Galtürer Bürgermeister LAbg. Anton Mattle wahr.
Das Land Tirol erhält weiterhin von den Illwerken jährliche Wasserzinszahlungen sowie die finanzielle
Abgeltung der kostenlosen Ergänzungskraft.
Das Land Tirol erhält eine jährliche Gewinnbeteiligung von 1/9 der jährlichen Dividendenzahlungen der
Illwerke an ihre Aktionäre, mindestens jedoch rund 1,84 Mio Euro.
32

v.l.n.r.: Dr. Ludwig Summer, Dr. Herbert Sausgruber, DDr. Herwig van Staa, Dr. Bruno Wallnöfer
Tiroler Verträge
33

teamwork
Schafft
gemeinSame
erfolge.
Ing. egon netzer, erzeugung
Die präzise Vorbereitung hat sich bezahlt gemacht: Im Probebetrieb
werden erste Kilowattstunden der Maschine 3 im
Kopswerk II ins Netz abgegeben. Nach diesem Teilerfolg
wird hart weitergearbeitet, bis das Kopswerk II mit einer
Leistung von 450 Megawatt das leistungsstärkste Kraftwerk
der Illwerke ist.
35
JahresabschlUss 2007

Jahresabschluss
bilanz zum 31. Dezember 2007
31.12.2007 31.12.2006
aktIVa EUR TEUR
a. auFwenDungen FÜr Das Ingangsetzen eInes betrIebes 58.510.613,90 40.697
b. anlageVerMÖgen
I. Immaterielle Vermögensgegenstände
1. Konzessionen und ähnliche Rechte 12.218.457,00 12.694
2. Firmenwert 8.203.229,00 11.057
3. Sonstige Rechte 249.966,00 340
20.671.652,00 24.091
II. Sachanlagen
1. Grundstücke und Bauten 204.923.061,34 219.360
2. Technische Anlagen und Maschinen 70.926.139,00 71.800
3. Leitungs- und Verteilungsanlagen 25.834.540,33 28.433
4. Andere Anlagen, Betriebs- und Geschäftsausstattung 9.682.278,06 10.092
5. Geleistete Anzahlungen und Anlagen in Bau 349.291.198,57 245.063
660.657.217,30 574.748
III. Finanzanlagen
1. Anteile an verbundenen Unternehmen 280.955.482,80 274.372
2. Ausleihungen an verbundene Unternehmen 466.211,81 3.231
3. Beteiligungen 2.056.163,44 2.056
4. Wertpapiere des Anlagevermögens 28.391.962,36 26.471
5. Sonstige Ausleihungen 160.657,35 2.401
312.030.477,76 308.532
993.359.347,06 907.371
c. uMlauFVerMÖgen
I. Vorräte
1. Betriebsstoffe 1.391.238,05 1.360
2. Noch nicht abrechenbare Leistungen 103.642,77 33
1.494.880,82 1.393
II. Forderungen und sonstige Vermögensgegenstände
1. Forderungen aus Lieferungen und Leistungen 38.462.619,83 32.694
2. Forderungen gegenüber verbundenen Unternehmen 59.906.655,12 46.345
3. Forderungen gegenüber Unternehmen, mit
denen ein Beteiligungsverhältnis besteht 91.661,79 93
4. Sonstige Forderungen und Vermögensgegenstände 2.495.576,96 1.752
100.956.513,70 80.884
36
III. Wertpapiere 14.244.584,11 14.105
IV. Kassenbestand, Guthaben bei Kreditinstituten 55.190.918,51 72.378
171.886.897,14 168.760
D. rechnungsabgrenzungsPosten 44.225.448,48 46.240
bIlanzsuMMe 1.267.982.306,58 1.163.068

Jahresabschluss
31.12.2007 31.12.2006
PassIVa EUR TEUR
a. eIgenkaPItal
I. Grundkapital 91.500.000,00 91.500
II. Kapitalrücklagen
1. Gebundene 299.775,44 300
2. Nicht gebundene 198.423.240,00 198.423
198.723.015,44 198.723
III. Gewinnrücklagen
1. Gesetzliche Rücklage 8.850.224,56 8.850
2. Freie Rücklage 407.156.536,38 350.965
416.006.760,94 359.815
IV. Bilanzgewinn 19.022.433,75 19.023
davon Gewinnvortrag EUR 833,39 (Vorjahr: EUR 158,46)
725.252.210,13 669.062
b. genussrechtskaPItal 10.166.667,00 0
c. unVersteuerte rÜcklagen
1. Bewertungsreserve aufgrund von Sonderabschreibungen 26.156.927,05 27.800
2. Sonstige unversteuerte Rücklagen
Investitionsfreibetrag gemäß § 10 EStG 1988 0,00 8
26.156.927,05 27.808
D. baukostenzuschÜsse 116.894.747,39 124.347
e. rÜckstellungen
1. Rückstellungen für Abfertigungen, davon Heimfall-
rückstellungen EUR 11.691.530,79 (Vorjahr: 11.457 TEUR) 25.422.269,85 24.843
2. Rückstellungen für Pensionen, davon Heimfall-
rückstellungen EUR 5.660.914,09 (Vorjahr: 5.985 TEUR) 36.685.384,71 37.877
3. Steuerrückstellungen 3.617.321,00 45
4. Sonstige Rückstellungen 24.504.215,70 15.556
90.229.191,26 78.321
F. VerbInDlIchkeIten
1. Anleihen 230.000.000,00 200.000
2. Verbindlichkeiten gegenüber Kreditinstituten 1.522,82 0
3. Erhaltene Anzahlungen auf Bestellungen 0,00 54
4. Verbindlichkeiten aus Lieferungen und Leistungen 9.766.144,53 7.146
5. Verbindlichkeiten gegenüber verbundenen Unternehmen 14.283.333,21 7.724
6. Verbindlichkeiten gegenüber Unternehmen,
mit denen ein Beteiligungsverhältnis besteht 371.261,45 216
7. Sonstige Verbindlichkeiten 10.874.374,16 11.925
davon aus Steuern EUR 4.197.764,85 (Vorjahr: 5.673 TEUR)
davon im Rahmen der sozialen Sicherheit
EUR 913.027,16 (Vorjahr: 908 TEUR)
265.296.636,17 227.065
g. rechnungsabgrenzungsPosten 33.985.927,58 36.465
bIlanzsuMMe 1.267.982.306,58 1.163.068
HAFTUNGSVERHÄLTNISSE 1.600.000,00 1.700
37

Jahresabschluss
Gewinn- und Verlustrechnung für das Geschäftjahr 2007
38
2007 2007 2006 2006
EUR EUR TEUR TEUR
1. Umsatzerlöse 158.275.701,44 142.246
2. Veränderung des Bestands an noch
nicht abrechenbaren Leistungen 70.546,33 -115
3. Andere aktivierte Eigenleistungen 11.418.744,86 9.924
4. Sonstige betriebliche Erträge
a) Erträge aus dem Abgang vom Anlage-
vermögen mit Ausnahme der Finanzanlagen 81.760,52 130
b) Erträge aus der Auflösung von Rückstellungen 0,00 34
c) Übrige 6.904.121,66 6.985.882,18 6.685 6.849
5. Aufwendungen für Material -5.014.831,00 -5.296
6. Personalaufwand
a) Gehälter -33.913.108,43 -32.350
b) Aufwendungen für Abfertigungen und Leistungen
an betriebliche Mitarbeitervorsorgekassen -1.614.851,31 -1.694
c) Aufwendungen für Altersversorgung -3.076.126,59 -2.901
d) Aufwendungen für gesetzlich vorgeschriebene
Sozialabgaben sowie vom Entgelt abhängige
Abgaben und Pflichtbeiträge -7.898.009,02 -7.836
e) Sonstige Sozialaufwendungen -300.513,99 -46.802.609,34 -322 -45.103
7. Abschreibungen
auf immaterielle Gegenstände
des Anlagevermögens und Sachanlagen -36.012.139,85 -36.006
8. Sonstige betriebliche Aufwendungen
a) Steuern, soweit sie nicht unter Z 18 fallen -306.075,96 -319
b) Übrige -20.941.923,45 -21.247.999,41 -18.174 -18.493
9. zwischensumme aus z 1 bis 8 (betriebserfolg) 67.673.295,21 54.006

Jahresabschluss
2007 2007 2006 2006
EUR EUR TEUR TEUR
10. Erträge aus Beteiligungen, 35.996.578,49 27.349
davon aus verbundenen Unternehmen
EUR 35.977.789,02 (Vorjahr: 27.339 TEUR)
11. Erträge aus anderen Wertpapieren und Ausleihungen
des Finanzanlagevermögens, 1.061.685,39 1.044
davon aus verbundenen Unternehmen
EUR 0,00 (Vorjahr: 138 TEUR)
12. Sonstige Zinsen und ähnliche Erträge, 4.178.966,96 2.447
davon aus verbundenen Unternehmen
EUR 76.883,09 (Vorjahr: 18 TEUR)
13. Erträge aus dem Abgang von und der Zuschreibung
zu Finanzanlagen und Wertpapieren
des Umlaufvermögens 175.000,00 323
14. Aufwendungen aus Finanzanlagen, davon -6.847.806,01 -5.315
Aufwendungen aus verbundenen Unternehmen
EUR 6.666.462,98 (Vorjahr: 5.188 TEUR)
15. Zinsen und ähnliche Aufwendungen, -12.979.285,94 -8.560
davon betreffend verbundene Unternehmen
EUR 89.312,33 (Vorjahr: 89 TEUR)
16. zwischensumme aus z 10 bis 15 (Finanzerfolg) 21.585.138,89 17.288
17. ergebnis der gewöhnlichen geschäftstätigkeit 89.258.434,10 71.294
18. Steuern vom Einkommen und vom Ertrag
Körperschaftsteuer aus Gruppenbesteuerung -34.710.272,45 -20.681
davon weiterbelastet an Gruppenmitglieder 19.051.424,12 7.613
davon Steuererstattung an Gruppenmitglieder -37.863,44 -15.696.711,77 -116 -13.184
19. Jahresüberschuss 73.561.722,33 58.110
20. Auflösung unversteuerter Rücklagen 1.651.067,03 1.785
21. Zuweisung zu Gewinnrücklagen -56.191.189,00 -40.872
Jahresgewinn 19.021.600,36 19.023
22. Gewinnvortrag aus dem Vorjahr 833,39 0
23. bilanzgewinn 19.022.433,75 19.023
39

anhang
anhanG
Der vorliegende Jahresabschluss 2007 der Vorarlberger Illwerke AG wurde entsprechend den Bestimmungen des
UGB in der geltenden Fassung erstellt. Alle Beträge sind in Euro dargestellt.
bilanzierunGs- unD bewertunGsMethODen
Der Jahresabschluss wurde unter Beachtung der Generalnorm, ein möglichst getreues Bild der Vermögens-,
Finanz- und Ertragslage des Unternehmens zu vermitteln, aufgestellt.
Die angewendeten Abschreibungssätze für das Sachanlagevermögen entsprechen grundsätzlich den vom Verband
der E-Werke mit dem Bundesministerium für Finanzen einvernehmlich festgesetzten Richtwerten für Elektrizitätsunternehmen.
Die Abschreibungslaufzeiten wurden im Hinblick auf den Heimfall teilweise verkürzt. Die geringwertigen
Wirtschaftsgüter wurden im Jahr der Anschaffung sofort abgeschrieben.
Immaterielle Vermögensgegenstände
Entgeltlich erworbene immaterielle Vermögensgegenstände wurden zu Anschaffungskosten bewertet, vermindert
um planmäßige lineare Abschreibungen entsprechend der Nutzungsdauer. Der Firmenwert wird linear über 15
Jahre abgeschrieben.
sachanlagevermögen
Die Wirtschaftsgüter des Sachanlagevermögens wurden zu Anschaffungs- bzw. Herstellungskosten abzüglich der
bisher aufgelaufenen und im Berichtsjahr 2007 planmäßig fortgeführten Abschreibungen bewertet. Die planmäßige
Abschreibung der Sachanlagen erfolgt linear. Die selbst erstellten Anlagen wurden zu Herstellungskosten auf Basis
Einzelkosten zuzüglich angemessener Material- und Fertigungsgemeinkosten aktiviert.
40

Finanzanlagevermögen
Finanzanlagen wurden zu den Anschaffungskosten bilanziert. Niedrigere Werte wurden angesetzt, wenn das gemilderte
Niederstwertprinzip es erforderte. Ausleihungen wurden mit dem Nennbetrag angesetzt.
Vorräte
Die Bewertung der Betriebsstoffe erfolgte nach dem gleitenden Durchschnittspreisverfahren bzw. zu niedrigeren
Tageswerten am Bilanzstichtag. Die noch nicht abrechenbaren Leistungen wurden zu Herstellungskosten nach den
gleichen Grundsätzen wie jene der selbst erstellten Anlagen bewertet.
Forderungen und sonstige Vermögensgegenstände
Die Forderungen und sonstigen Vermögensgegenstände wurden zum Nennwert bewertet. Erforderliche Abzinsungen
wurden vorgenommen. Erkennbare Einzelrisiken wurden durch Wertberichtigungen berücksichtigt.
wertpapiere
anhang
Die Wertpapiere des Umlaufvermögens sind zu Anschaffungskosten bzw. mit dem niedrigeren Börsenkurs bewertet.
Aus steuerlichen Gründen wurde 2007 eine Wertaufholung in Höhe von EUR 925.430,59 unterlassen.
Zum Bilanzstichtag ergeben sich bei thesaurierenden Investmentfondsanteilen als Folge von Thesaurierungseffekten
Überschreitungen der Anschaffungskosten im Ausmaß von insgesamt EUR 322.681,93, wovon EUR 92.193,00
auf das Jahr 2007 entfallen. Im Jahresabschluss ist eine Aufstockung über die Anschaffungswerte hinaus nicht
vorgenommen worden.
41

anhang
rückstellungen
Bei der Bemessung der Rückstellungen wurde allen erkennbaren Risiken sowie allen ungewissen Verpflichtungen
ausreichend Rechnung getragen.
Die Rückstellung für Pensionen in Höhe von EUR 36.685.384,71 wurde nach versicherungsmathematischen Grundsätzen
nach dem Teilwertverfahren ermittelt. Als biometrische Rechnungsgrundlagen wurden die „AVÖ 1999-P
– Rechnungsgrundlagen für die Pensionsversicherung – Pagler & Pagler“ in der Ausprägung für Angestellte
herangezogen. Als Pensionsantrittsalter wurde bei Männern 65 Jahre und bei Frauen 60 Jahre unter Beachtung der
Übergangsbestimmungen in Artikel 73 des Budgetbegleitgesetzes 2003 sowie des BGBl. Nr. 832/1992 angesetzt.
Außerdem wurde das gemäß Sozialrechtsänderungsgesetz 2007 mögliche Pensionseintrittsalter von 62/62 Jahren
berücksichtigt. Aufgrund einer Änderung und Ergänzung der Fachgutachten KFS-RL 2 und 3 des Fachsenates für
Handelsrecht und Revision des Instituts für Betriebswirtschaft, Steuerrecht und Organisation der Kammer der
Wirtschaftstreuhänder ist der Rechnungszinssatz ab 2005 innerhalb einer Bandbreite von 3 bis 4 Prozent p.a. anzusetzen.
Es erfolgte daher eine Herabsetzung des Rechnungszinssatzes von bisher 4,5 Prozent auf 3,5 Prozent. Daraus
leitet sich ein Nachdotierungserfordernis per 31. Dezember 2004 von EUR 3.227.849,32 ab. Gemäß geänderten
Fachgutachten ist eine Verteilung dieses Fehlbetrages auf einen Zeitraum von höchstens 5 Jahren zulässig, wobei
in den einzelnen Geschäftsjahren zumindest ein Fünftel des Fehlbetrages aufzuholen ist. Da seitens der Illwerke
diese Übergangsbestimmung angewendet wird, wurde im Geschäftsjahr 2007 ein weiteres Fünftel des Fehlbetrages,
somit EUR 645.569,86, nachdotiert. Der noch offene Fehlbetrag beläuft sich somit per 31. Dezember 2007
noch auf EUR 1.291.139,72.
Die Rückstellung für Abfertigungen umfasst wie in den Vorjahren die vollen Abfertigungsansprüche zum Bilanzstichtag,
und zwar unter Anwendung der Festlegungen in Pkt. 6. der Vereinbarung aus dem Jahre 1988 zwischen der
Vorarlberger Illwerke AG und den Stromabnehmern über die zukünftige Handhabung des Illwerke-Vertrages 1952.
42

Unter den sonstigen Rückstellungen ist eine Rückstellung für Jubiläumsgeldverpflichtungen enthalten.
Zum 31. Dezember 2007 beläuft sich diese Rückstellung auf EUR 2.652.463,95. Die Bewertung erfolgte nach
versicherungsmathematischen Grundsätzen nach dem Teilwertverfahren. Aufgrund der oben genannten Fach-
gutachten wurde auch bei der Jubiläumsgeldrückstellung eine Herabsetzung des Rechnungszinssatzes von bisher
4,5 Prozent auf 3,5 Prozent vorgenommen. Daraus leitet sich ein Nachdotierungserfordernis per 31. Dezember 2004
von EUR 136.933,44 ab. Seitens der Illwerke wird dieser Fehlbetrag über 5 Jahre verteilt nachgeholt. Daher wurde
im Geschäftsjahr 2007 lediglich ein Fünftel des Fehlbetrages, somit EUR 27.386,69, nachdotiert. Der noch offene
Fehlbetrag beläuft sich somit per 31. Dezember 2007 noch auf EUR 54.773,38.
Verbindlichkeiten
anhang
Die Verbindlichkeiten sind mit dem Rückzahlungsbetrag unter Bedachtnahme auf den Grundsatz der Vorsicht
bewertet. Fremdwährungsverbindlichkeiten werden zum Aufnahmekurs bzw. zum höheren Bilanzstichtagskurs
ausgewiesen.
43

anhang
allGeMeine erläuterunGen zur bilanz
Der Ausweis von einzelnen Posten der Bilanz wurde in Form und Inhalt entsprechend den Erfordernissen
eines Energieversorgungsunternehmens vorgenommen.
entwicklung des anlagevermögens
I. Immaterielle Vermögensgegenstände
44
Bruttowert Bruttowert Bruttowert Bruttowert
Stand 01.01.2007 Zugänge Abgänge Umbuchungen
EUR EUR EUR EUR
1. Konzessionen und ähnliche Rechte 19.641.251,55 15.426,05 0,00 0,00
2. Firmenwert 42.799.466,25 0,00 0,00 0,00
3. Sonstige Rechte 3.342.618,99 158.468,41 69.028,26 0,00
II. sachanlagen
65.783.336,79 173.894,46 69.028,26 0,00
1. Grundstücke und Bauten 653.133.193,74 1.578.875,82 897.686,50 213.183,39
2. Technische Anlagen und Maschinen 313.125.795,93 6.101.981,25 1.275.985,06 3.199.199,70
3. Leitungs- und Verteilungsanlagen 123.964.150,62 1.070.607,98 456.334,97 77.433,14
4. Andere Anlagen, Betriebs- und Geschäftsausstattung 67.093.830,72 2.606.995,76 1.230.269,66 135.573,29
5. Geleistete Anzahlungen und Anlagen in Bau 250.706.556,80 107.853.850,87 0,00 -3.625.389,52
III. Finanzanlagen
1.408.023.527,81 119.212.311,68 3.860.276,19 0,00
1. Anteile an verbundenen Unternehmen 274.372.255,37 6.383.227,43 0,00 200.000,00
2. Ausleihungen an verbundene Unternehmen 3.231.211,81 0,00 2.765.000,00 0,00
3. Beteiligungen 2.918.788,83 0,00 0,00 0,00
4. Wertpapiere des Anlagevermögens 26.471.384,99 861.379,35 803.301,98 1.862.500,00
5. Sonstige Ausleihungen 2.401.237,90 516,86 178.597,41 -2.062.500,00
309.394.878,90 7.245.123,64 3.746.899,39 0,00
summe anlagevermögen 1.783.201.743,50 126.631.329,78 7.676.203,84 0,00
aufwendungen für das Ingangsetzen eines betriebes
Diese Aufwendungen betreffen Anzahlungen auf Heimfallablösen für drei Werke im jeweiligen Heimfallzeitpunkt.
Bruttowert Bruttowert Bruttowert
Stand 01.01.2007 Zugänge Abgänge
EUR EUR EUR
1. Obervermuntwerk 12.717.746,00 1.816.820,86 0,00
2. Vermuntwerk 27.979.041,16 3.997.005,88 0,00
3. Rodundwerk I 0,00 12.000.000,00 0,00
40.696.787,16 17.813.826,74 0,00

anhang
Bruttowert Abschreibungen Restbuchwert Restbuchwert Abschreibungen
Stand 31.12.2007 kumuliert 31.12.2007 31.12.2006 im Geschäftsjahr Zuschreibungen
EUR EUR EUR EUR EUR EUR
19.656.677,60 7.438.220,60 12.218.457,00 12.694.459,00 491.428,05 0,00
42.799.466,25 34.596.237,25 8.203.229,00 11.056.527,00 2.853.298,00 0,00
3.432.059,14 3.182.093,14 249.966,00 340.412,00 248.914,41 0,00
65.888.202,99 45.216.550,99 20.671.652,00 24.091.398,00 3.593.640,46 0,00
654.027.566,45 449.104.505,11 204.923.061,34 219.359.950,29 15.348.575,32 10.347,10
321.150.991,82 250.224.852,82 70.926.139,00 71.799.882,02 10.088.097,24 0,00
124.655.856,77 98.821.316,44 25.834.540,33 28.432.572,33 3.662.544,67 0,00
68.606.130,11 58.923.852,05 9.682.278,06 10.091.941,25 3.319.282,16 212.430,61
354.935.018,15 5.643.819,58 349.291.198,57 245.062.737,22 0,00 0,00
1.523.375.563,30 862.718.346,00 660.657.217,30 574.747.083,11 32.418.499,39 222.777,71
280.955.482,80 0,00 280.955.482,80 274.372.255,37 0,00 0,00
466.211,81 0,00 466.211,81 3.231.211,81 0,00 0,00
2.918.788,83 862.625,39 2.056.163,44 2.056.163,44 0,00 0,00
28.391.962,36 0,00 28.391.962,36 26.471.384,99 0,00 0,00
160.657,35 0,00 160.657,35 2.401.237,90 0,00 0,00
312.893.103,15 862.625,39 312.030.477,76 308.532.253,51 0,00 0,00
1.902.156.869,44 908.797.522,38 993.359.347,06 907.370.734,62 36.012.139,85 222.777,71
Bruttowert Bruttowert Abschreibungen Restbuchwert Restbuchwert Abschreibungen
Umbuchungen Stand 31.12.2007 kumuliert 31.12.2007 31.12.2006 im Geschäftsjahr
EUR EUR EUR EUR EUR EUR
0,00 14.534.566,86 0,00 14.534.566,86 12.717.746,00 0,00
0,00 31.976.047,04 0,00 31.976.047,04 27.979.041,16 0,00
0,00 12.000.000,00 0,00 12.000.000,00 0,00 0,00
0,00 58.510.613,90 0,00 58.510.613,90 40.696.787,16 0,00
45

anhang
entwicklung der abschreibungen
I. Immaterielle Vermögensgegenstände
46
Stand Umbu- Zuschrei- Stand
01.01.2007 Zugänge Abgänge chungen bungen 31.12.2007
EUR EUR EUR EUR EUR EUR
1. Konzessionen und
ähnliche Rechte 6.946.792,55 491.428,05 0,00 0,00 0,00 7.438.220,60
2. Firmenwert 31.742.939,25 2.853.298,00 0,00 0,00 0,00 34.596.237,25
3. Sonstige Rechte 3.002.206,99 248.914,41 69.028,26 0,00 0,00 3.182.093,14
summe 41.691.938,79 3.593.640,46 69.028,26 0,00 0,00 45.216.550,99
II. sachanlagen
1. Grundstücke
und Bauten
2. Technische Anlagen
433.773.243,45 15.348.575,32 6.966,56 0,00 10.347,10 449.104.505,11
und Maschinen
3. Leitungs- und
241.325.913,93 10.088.097,24 1.207.626,16 18.467,81 0,00 250.224.852,82
Verteilungsanlagen
4. Andere Anlagen,
Betriebs- und Ge-
95.531.578,29 3.662.544,67 354.338,71 -18.467,81 0,00 98.821.316,44
schäftsausstattung 57.001.889,47 3.319.282,16 1.184.888,97 0,00 212.430,61 58.923.852,05
5. Anlagen in Bau 5.643.819,58 0,00 0,00 0,00 0,00 5.643.819,58
summe 833.276.444,72 32.418.499,39 2.753.820,40 0,00 222.777,71 862.718.346,00
III. Finanzanlagen
3. Beteiligungen 862.625,39 0,00 0,00 0,00 0,00 862.625,39
summe 862.625,39 0,00 0,00 0,00 0,00 862.625,39
summe abschreibungen 875.831.008,90 36.012.139,85 2.822.848,66 0,00 222.777,71 908.797.522,38

sachanlagen
Der in den Bilanzpositionen „Grundstücke und Bauten“ und „Leitungs- und Verteilungsanlagen“
enthaltene Grundwert beträgt EUR 14.808.225,24.
Finanzanlagen
anhang
Illwerke Anteil
in %
anteile an verbundenen unternehmen
Illwerke Gaststätten-Betriebsgesellschaft m.b.H., Bregenz 100,00
Illwerke Seilbahn-Betriebsgesellschaft mbH, Bregenz 100,00
Illwerke-Beteiligungsgesellschaft mbH, Bregenz 100,00
Illwerke-Wassermanagement GmbH, Bregenz 100,00
VIW Energievertriebs GmbH, Bregenz 100,00
Vorarlberger Kraftwerke AG, Bregenz 96,64
Vorarlberger Bodenseeschifffahrt Gesellschaft mbH, Bregenz 1,00
beteiligungen
Montafonerbahn Aktiengesellschaft, Schruns 11,46
EGE-Einkaufsgenossenschaft österr. Elektrizitätswerke reg. Gen.mbH, Wien 0,79
Montafoner Hochjochbahnen Gesellschaft m.b.H., Schruns 5,30
Berg- und Schiliftbetrieb Grabs GmbH & Co KEG, Tschagguns (Kommanditeinlage) 9,41
Austrian Research Centers GmbH - ARC, Wien 0,93
Sonnenkopfbahn Gesellschaft m.b.H. & Co. KG., Dalaas (Kommanditeinlage) 4,11
Sonnenkopfbahn Gesellschaft m.b.H., Klösterle (Stammeinlage) 4,00
Bergbahnen Silvretta Galtür GmbH & Co.Kommanditgesellschaft, Galtür (Kommanditeinlage) 21,79
Bergbahnen Silvretta Galtür GmbH, Galtür (Stammeinlage) 14,08
Österreichische Elektrizitätswirtschafts-AG (VG), Wien 0,001
Rheinisch-Westfälisches Elektrizitätswerk AG, Essen 0,001
Energie Baden-Württemberg AG, Karlsruhe 0,001
47

anhang
Verbundene unternehmen im sinne des § 228 abs. 3 ugb
Aufgrund der o.a. Ergebnisabführungsverträge der genannten Gesellschaften sind diese verpflichtet, ihr Ergebnis
zur Gänze an die Vorarlberger Illwerke AG abzuführen bzw. werden Verluste von der Vorarlberger Illwerke AG
übernommen.
Die Gewinn- bzw. Verlustübernahmen werden über Verrechnungskonten verbucht. Dabei resultieren die passiven
Verrechnungssalden insbesondere gegenüber der Illwerke-Beteiligungsgesellschaft mbH (11,37 Mio. EUR) und
der Illwerke-Wassermanagement GmbH (0,73 Mio. EUR) aus noch nicht ausgeglichenen kumulierten Verlustübernahmen.
Die Bilanzierung erfolgt unter der Bilanzposition „Verbindlichkeiten gegenüber verbundenen Unternehmen“.
48
Ergebnis Ergebnisabdes
letzten führungs-
Eigenkapital Geschäftsjahres vertrag vom
EUR EUR
Illwerke Gaststätten-Betriebsgesellschaft m.b.H., Bregenz 37.000,00 140.546,15 24.05.1956
Illwerke Seilbahn-Betriebsgesellschaft mbH, Bregenz 37.000,00 1.646.563,14 05.07.1960
Illwerke-Beteiligungsgesellschaft mbH, Bregenz 20.990.330,84 -6.550.647,05 30.12.1992
Illwerke-Wassermanagement GmbH, Bregenz 340.225,90 -110.775,93 29.03.2001
VIW Energievertriebs GmbH, Bregenz 3.305.277,54 0,00 07.06.2001
Vorarlberger Kraftwerke AG, Bregenz
Vorarlberger Bodenseeschifffahrt
245.056.989,63 36.000.586,04 19.12.2000
Gesellschaft mbH, Bregenz 3.912.071,02 72.985,50 -

ausleihungen an verbundene unternehmen
sonstige ausleihungen
anhang
davon
Stand Stand Restlaufzeit
01.01.2007 Zugänge Abgänge 31.12.2007 bis 1 Jahr
EUR EUR EUR EUR EUR
Ausleihungen an
verbundene Unternehmen 3.231.211,81 0,00 2.765.000,00 466.211,81 0,00
Stand Umbu- Stand
davon
Restlaufzeit
01.01.2007 Zugänge Abgänge chungen 31.12.2007 bis 1 Jahr
EUR EUR EUR EUR EUR EUR
Darlehen an
Betriebsangehörige 37.142,23 516,86 22.347,41 0,00 15.311,68 12.879,44
Sonstige Darlehen 2.364.095,67 0,00 156.250,00 -2.062.500,00 145.345,67 145.345,67
summe 2.401.237,90 516,86 178.597,41 -2.062.500,00 160.657,35 158.225,11
49

anhang
uMlaufVerMöGen
Forderungen und sonstige Vermögensgegenstände
Die Fristigkeiten der Forderungen stellen sich folgendermaßen dar:
50
davon davon
Restlaufzeit aktivierte
› 1 Jahr Antizipationen
EUR EUR EUR
Forderungen aus Lieferungen und Leistungen 38.462.619,83
Forderungen gegenüber verbundenen Unternehmen
Forderungen gegenüber Unternehmen,
59.906.655,12
mit denen ein Beteiligungsverhältnis besteht 91.661,79
Sonstige Forderungen und Vermögensgegenstände 2.495.576,96 253.786,00 1.522.549,68
summe 100.956.513,70 253.786,00 1.522.549,68
Die „Forderungen gegenüber verbundenen Unternehmen“ betreffen
Forderungen aus Lieferungen und Leistungen in Höhe von 14.098.601,85
und sonstige Forderungen mit 45.808.053,27
Die „Forderungen gegenüber Unternehmen, mit denen ein Beteiligungsverhältnis
besteht“ betreffen Forderungen aus Lieferungen und Leistungen in Höhe von 91.661,79
Die „Sonstigen Forderungen und Vermögensgegenstände“ betreffen überwiegend
Zinsabgrenzungen, Anzahlungen und Forderungen gegenüber Versicherungen.
EUR

eiGenkapital
grundkapital
Das Grundkapital setzt sich wie folgt zusammen:
kapitalrücklagen
anhang
2007 2006
EUR TEUR
915.000 Stück Aktien zum Nennbetrag von je EUR 100,00
davon 869.249 Stück Inhaberaktien 86.924.900,00 86.925
davon 45.751 Stück Namensaktien 4.575.100,00 4.575
summe 91.500.000,00 91.500
2007 2006
EUR TEUR
Der unter den gebundenen Kapitalrücklagen ausgewiesene Betrag von
betrifft die gesetzliche Rücklage.
299.775,44 300
Die nicht gebundenen Kapitalrücklagen von
resultieren aus der im Geschäftsjahr 2000 erfolgten Einbringung
von Aktien der Vorarlberger Kraftwerke AG durch das Land Vorarlberg.
198.423.240,00 198.423
summe 198.723.015,44 198.723
51

anhang
gewinnrücklagen
52
2007 2006
EUR TEUR
Von den Gewinnrücklagen in Höhe von insgesamt 416.006.760,94 359.815
entfallen
auf die gesetzliche Rücklage 8.850.224,56 8.850
und auf die freie Rücklage 407.156.536,38 350.965
Gegenüber dem Vorjahresstand von 350.965.347,38 310.093
verändert sich die freie Rücklage um 56.191.189,00 40.872
wobei sich diese Veränderung
folgendermaßen zusammensetzt:
Zuführung der durch Zeitablauf freigewordenen
Teile der Investitionsfreibeträge
aus dem Geschäftsjahr 1998 4.140,00 0
aus dem Geschäftsjahr 1999 1.641,00 0
aus dem Geschäftsjahr 2000 2.408,00 0
Sonstige Zuweisungen 56.183.000,00 40.872
Veränderung der freien rücklage 56.191.189,00 40.872

genussrechtskapital
anhang
Im Geschäftsjahr 2007 haben die Illwerke Genussrechte im Nominale von EUR 10.166.667,00 in Form von Genussscheinen
begeben. Die Genussrechte sind eingeteilt in 10.166.667 Stück zu einem Nominale von je EUR 1,00
und gewähren eine Gewinnbeteiligung in Höhe von 1/9 der jährlichen Dividendenzahlungen der Illwerke an ihre
Aktionäre zuzüglich eines von den Heimfallablösezahlungen der Illwerke abhängigen Aufschlages. Es besteht eine
wertgesicherte Mindestgewinnbeteiligung, für die im Falle eines Vergütungsrückstandes eine vorrangige Nachholverpflichtung
vorgesehen ist. Eine laufende Verlustbeteiligung und jegliche Nachschusspflichten sind ausgeschlossen.
Die Gewinnbeteiligung ist im Regelfall jeweils an jenem Tag fällig, an dem die Illwerke die Dividende an ihre
Aktionäre zahlen. Die Genussrechte sind auf Dauer der Illwerke begeben. Eine ordentliche Kündigung ist ausgeschlossen.
Die Genussrechte gewähren einen Anspruch auf die Substanz des Unternehmens, sodass insofern auch
eine anteilige Beteiligung an Substanzverlusten besteht. Im Insolvenzfall ist das Genussrecht nachrangig gegenüber
Drittgläubigern und vorrangig gegenüber den Aktionären der Illwerke zu behandeln.
Bei einer Beurteilung nach dem Gesamtbild der Verhältnisse überwiegen die sozietären Merkmale der Genussrechte,
sodass im Sinne des „True and Fair-View“-Prinzips die Genussrechte als gesonderter Hauptposten unmittelbar
nach dem Eigenkapital in der Bilanz der Illwerke ausgewiesen werden.
53

anhang
unVersteuerte rücklaGen
bewertungsreserve aufgrund von sonderabschreibungen
54
Stand Zuwei- Auflösung
Umbu- Stand
01.01.2007 sungen Verbrauch Abgang chungen 31.12.2007
EUR EUR EUR EUR EUR EUR
I. Immaterielle
Vermögensgegenstände
1. Konzessionen und
ähnliche Rechte 3.440.172,00 0,00 152.390,00 0,00 0,00 3.287.782,00
3. Sonstige Rechte 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00
3.440.172,00 0,00 152.390,00 0,00 0,00 3.287.782,00
II. sachanlagen
1. Grundstücke
und Bauten
2. Technische Anlagen
21.744.228,83 0,00 541.990,00 51.878,03 0,00 21.150.360,80
und Maschinen
3. Leitungs- und
2.091.775,00 0,00 836.711,00 0,00 0,00 1.255.064,00
Verteilungsanlagen
4. Andere Anlagen,
Betriebs- und
252.838,00 0,00 59.909,00 0,00 0,00 192.929,00
Geschäftsausstattung 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00
24.088.841,83 0,00 1.438.610,00 51.878,03 0,00 22.598.353,80
III. Finanzanlagen
1. Anteile an verbundenen
Unternehmen 57.411,54 0,00 0,00 0,00 0,00 57.411,54
3. Beteiligungen 213.379,71 0,00 0,00 0,00 0,00 213.379,71
270.791,25 0,00 0,00 0,00 0,00 270.791,25
summe 27.799.805,08 0,00 1.591.000,00 51.878,03 0,00 26.156.927,05
aus vorzeitigen
Abschreibungen
aus Abschreibungen
23.225.965,00 0,00 1.417.354,00 0,00 0,00 21.808.611,00
gem. § 8 (2) EStG
aus gem. § 12 EStG über-
180.619,00 0,00 5.558,00 0,00 0,00 175.061,00
tragenen stillen Reserven 4.393.221,08 0,00 168.087,00 51.879,03 0,00 4.173.255,05
summe 27.799.805,08 0,00 1.590.999,00 51.879,03 0,00 26.156.927,05

sonstige unversteuerte rücklagen
Investitionsfreibetrag gemäß § 10 estg 1988
baukOstenzuschüsse
Auflösung infolge Auflösung
Die nach Ablauf der Behaltefrist aufgelösten Investitionsfreibeträge wurden auf die freie Rücklage übertragen.
anhang
Stand von Anlagen- nach Ablauf der Stand
01.01.2007 abgängen Behaltefrist 31.12.2007
EUR EUR EUR EUR
aus 1998 4.140,00 4.140,00 0,00
aus 1999 1.641,00 1.641,00 0,00
aus 2000 2.408,00 2.408,00 0,00
summe 8.189,00 0,00 8.189,00 0,00
Die Baukostenzuschüsse setzen sich wie folgt zusammen:
31.12.2007
Walgauwerk 83.272.617,00
380-kV-Ausbau 28.110.139,33
Auf andere entfallen 5.511.991,06
summe 116.894.747,39
EUR
55

anhang
rückstellunGen
56
31.12.2007
EUR EUR
Rückstellungen für Abfertigungen 25.422.269,85
davon Abfertigungsrückstellung gem. § 14 EStG 1988 13.730.739,06
davon Heimfallrückstellung für Abfertigungen 11.691.530,79
Rückstellungen für Pensionen 36.685.384,71
davon Pensionsrückstellung gem. § 14 EStG 1988 31.024.470,62
davon Heimfallrückstellung für Pensionen 5.660.914,09
Steuerrückstellungen
Sonstige Rückstellungen
3.617.321,00
a) für Urlaubszuschuss 1.569.978,00
b) für nicht konsumierte Urlaube und Gleitzeitguthaben 7.391.598,00
c) für Jubiläumsgelder, Treueprämien etc.,
davon Heimfallrückstellung EUR 961.752,19 3.934.804,95
d) für Wasserzins und laufende Entschädigungen 865.834,00
e) für noch nicht abgerechnete Leistungen diverser Lieferanten 9.676.278,00
f) Übrige 1.065.722,75
summe 90.229.191,26

VerbinDlichkeiten
Restlaufzeit
Gesamt zwischen
anhang
31.12.2007 bis zu 1 Jahr 1 und 5 Jahren über 5 Jahre
EUR EUR EUR EUR
Anleihen 230.000.000,00 0,00 115.000.000,00 115.000.000,00
Verbindlichkeiten
gegenüber Kreditinstituten
Verbindlichkeiten aus
1.522,82 1.522,82 0,00 0,00
Lieferungen u. Leistungen
Verbindlichkeiten gegenüber
9.766.144,53 9.766.144,53 0,00 0,00
verbundenen Unternehmen
Verbindlichkeiten gegenüber
Unternehmen, mit denen ein
14.283.333,21 14.283.333,21 0,00 0,00
Beteiligungsverhältnis besteht
Sonstige Verbindlichkeiten
Sonstige Verbindlichkeiten
371.261,45 371.261,45 0,00 0,00
aus Steuern
Sonstige Verbindlichkeiten im
4.197.764,85 4.197.764,85 0,00 0,00
Rahmen der sozialen Sicherheit 913.027,16 913.027,16 0,00 0,00
Andere sonstige Verbindlichkeiten 5.763.582,15 5.399.694,96 0,00 363.887,19
summe 265.296.636,17 34.932.748,98 115.000.000,00 115.363.887,19
Die „Verbindlichkeiten gegenüber verbundenen Unternehmen“ betreffen
Verbindlichkeiten aus Lieferungen und Leistungen in Höhe von 1.803.646,75
und sonstige Verbindlichkeiten mit 12.479.686,46
Die „Verbindlichkeiten gegenüber Unternehmen, mit denen ein Beteiligungsverhältnis
besteht“ betreffen Verbindlichkeiten aus Lieferungen und Leistungen in Höhe von 26.864,41
und sonstige Verbindlichkeiten mit 344.397,04
Unter dem Posten „Sonstige Verbindlichkeiten“ sind Aufwendungen mit dem Betrag von 5.389.861,65
enthalten, die erst nach dem 31. Dezember 2007 zahlungswirksam werden.
EUR
57

anhang
Mit Vertrag vom 5./15. 5. 2000 sind die Illwerke im Zusammenhang mit dem Heimfallrecht des Landes Vorarlberg
Zahlungsverpflichtungen gegenüber dem Land Vorarlberg eingegangen, die sich für die Jahre 2008 bis 2010 noch auf
rund 13,8 Mio. EUR belaufen. Mit einer ergänzenden Vereinbarung vom 9. Dezember 2005 sind die Illwerke im Zusammenhang
mit dem Heimfallrecht eine weitere Zahlungsverpflichtung gegenüber dem Land Vorarlberg eingegangen.
Nach einer ersten Teilzahlung von 12 Mio. EUR im Jahre 2007 sind daraus künftig über mehrere Jahre verteilt
noch Zahlungen von in Summe (barwertmäßig bezogen auf den 31. Dezember 2007) 49 Mio. EUR zu leisten.
Die Vorarlberger Illwerke AG hat sich im Letter of Intent über die Errichtung des Kopswerkes II zu einer Zahlung an
die Vertragspartner am 30. September 2008 verpflichtet.
Aus dem Abschluss eines Zinsbegrenzungsgeschäftes (Cap) ergeben sich zum Bilanzstichtag für die Jahre 2008 bis
2017 Verpflichtungen aus Prämienzahlungen in Höhe von 4,57 Mio. EUR.
Für begonnene Großinvestitionen bestand per 31. Dezember 2007 ein Bestellobligo in Höhe von 45,1 Mio. EUR.
haftungsverhältnisse
Zum Bilanzstichtag bestanden Haftungsverhältnisse gegenüber Gebietskörperschaften in Höhe von 1,6 Mio. EUR.
Finanzinstrumente
Die derivativen Finanzinstrumente aus dem Finanzbereich setzen sich wie folgt zusammen:
31.12.2007
Referenzwert Positiver Zeitwert Negativer Zeitwert
Art EUR EUR EUR
Zinsswap (Fixzinszahler) 115.000.000,00 0,00 104.353,00
Zinsbegrenzungsgeschäft (Cap) 115.000.000,00 0,00 1.803.967,00
Alle angeführten Derivativgeschäfte wurden nicht bilanziert und dienen ausschließlich zur wirtschaftlichen Absicherung
von bestehenden Zinsänderungsrisiken für die von der Vorarlberger Illwerke AG am 15. Dezember 2004
emittierte Anleihe und sind daher mit dieser als Bewertungseinheit anzusehen.
Die Zeitwertermittlung erfolgte im Rahmen einer finanzmathematischen „mark-to-market“-Bewertung mit den
Marktverhältnissen zum Bilanzstichtag.
Zum Finanzanlagevermögen gehören folgende Finanzinstrumente, die über ihrem beizulegenden Zeitwert ausgewiesen
werden und bei denen eine außerplanmäßige Abschreibung unterblieben ist:
58

erläuterunGen zur Gewinn- unD VerlustrechnunG
Die Gewinn- und Verlustrechnung wurde nach dem Gesamtkostenverfahren erstellt.
umsatzerlöse
Personalaufwand
anhang
31.12.2007
Buchwert Zeitwert
Vermögensgegenstände EUR EUR
Wertpapiere für die Deckung von
Pensions- und Abfertigungsrückstellungen 26.529.462,36 26.312.105,52
Unter den Wertpapieren für die Deckung von Pensions- und Abfertigungsrückstellungen befinden sich ausschließlich
Investmentfonds, die in Finanzinstrumente gemäß § 14 Einkommensteuergesetz in Verbindung mit § 25 Pensionskassengesetz
veranlagt sind. Aufgrund des sehr langfristigen Veranlagungshorizontes und unter Berücksichtigung
der Volatilität dieser Finanzinstrumente ist nicht mit einer dauernden Wertminderung zu rechnen.
2007 2006
EUR TEUR
Die Umsatzerlöse in Höhe von insgesamt 158.275.701,44 142.246
betreffen
Inlandserlöse mit 60.243.070,91 55.079
und Auslandserlöse mit 98.032.630,53 87.167
Im Einzelnen entfallen auf
die Jahreskostenrechnung 135.123.811,28 120.244
die Walgauwerk- und Litzwerkabrechnung 5.021.474,16 4.850
Auflösung passivierter Baukostenzuschüsse 8.342.922,72 8.463
sonstige Umsatzerlöse 9.787.493,28 8.689
2007 2006
EUR TEUR
In der Position „Aufwand für Abfertigungen und Leistungen an
betriebliche Mitarbeitervorsorgekassen“ sind Aufwendungen
für Abfertigungen in Höhe von 1.547.753,03 1.640
enthalten.
59

anhang
abschreibungen auf immaterielle gegenstände
des anlagevermögens und sachanlagen
erträge aus beteiligungen
aufwendungen aus Finanzanlagen und
aus wertpapieren des umlaufvermögens
60
2007 2006
EUR TEUR
Die Gesamtabschreibungssumme von 36.012.139,85 36.006
ist im Abschreibungsspiegel aufgegliedert und
beinhaltet auch Abschreibungen geringwertiger
Wirtschaftsgüter gemäß § 13 EStG 1988.
2007 2006
EUR TEUR
Unter den hier ausgewiesenen Erträgen von 35.996.578,49 27.349
sind Erträge aus verbundenen Unternehmen von
enthalten.
35.977.789,02 27.339
2007 2006
EUR TEUR
Unter den hier ausgewiesenen Aufwendungen von 6.847.806,01 5.315
sind Aufwendungen aus verbundenen Unternehmen von
enthalten.
6.666.462,98 5.188

zinsen und ähnliche aufwendungen
steuern vom einkommen und vom ertrag
auswirkungen der Veränderungen der unversteuerten rücklagen
2007 2006
EUR TEUR
Von den hier ausgewiesenen Aufwendungen von 12.979.285,94 8.560
sind vor allem die Zinsen für Anleihen von 10.668.324,40 6.384
sowie die Zinskomponente aus der Dotierung der
Pensions- und Jubiläumsgeldrückstellung von 1.492.262,04 1.556
zu erwähnen. Zur Berechnung dieser Zinskomponente
wurde der für die Bewertung der Rückstellung verwendete
Rechnungszinssatz herangezogen.
Bewertungsreserve
Auflösungen
aus vorzeitigen Abschreibungen 1.417.354,00
aus der Übertragung stiller Reserven
gemäß § 12 EStG 1988 219.966,03
aus Gebäudeabschreibungen
gemäß § 8 Abs. 2 EStG 1988 5.558,00
Zwischenergebnis mit Auswirkung auf die
steuerlichen Bemessungsgrundlagen 1.642.878,03
Per saldo ergibt sich daraus eine Erhöhung
der Berechnungsgrundlagen für die Steuern
vom Einkommen und Ertrag in Höhe von 1.642.878,03 EUR
anhang
Investitionsfreibetrag gemäß § 10 EStG 1988
infolge Ablaufs der Behaltefrist 8.189,00
summe 1.651.067,03
EUR
61

anhang
steuerbelastung
Die Steuern vom Einkommen und vom Ertrag belasten zur Gänze
das Ergebnis der gewöhnlichen Geschäftstätigkeit.
aktive steuerabgrenzung
Aktive Steuerabgrenzung der voraussichtlichen
EUR
Steuerentlastung in den nachfolgenden Geschäftsjahren 2.466.684,00
gruppenbesteuerung
Im Rahmen der Gruppenbesteuerung ist die Vorarlberger Illwerke AG, Bregenz, der Gruppenträger,
wobei im Geschäftsjahr 2007 folgende Gruppenmitglieder der Gruppe angehörten:
Vorarlberger Kraftwerke AG, Bregenz
VKW-Netz AG, Bregenz
Illwerke Seilbahn-Betriebsgesellschaft mbH, Bregenz
Illwerke Gaststätten-Betriebsgesellschaft m.b.H., Bregenz
Illwerke-Wassermanagement GmbH, Bregenz
VIW Energievertriebs GmbH, Bregenz
Als Gruppenträger hat die Vorarlberger Illwerke AG mit allen Gruppenmitgliedern Steuerausgleichsvereinbarungen
auf Basis der Belastungsmethode abgeschlossen, woraus sich folgende Körperschaftsteuerweiterbelastungen bzw.
-erstattungen an Gruppenmitglieder ergeben:
körperschaftsteuerweiterbelastung an gruppenmitglieder
bzw. körperschaftsteuererstattung an gruppenmitglieder
Das steuerliche Ergebnis der VKW-Netz AG ist aufgrund der kaskadenförmigen Steuerzurechnungsvorschriften im
steuerlichen Ergebnis ihrer Muttergesellschaft, der Vorarlberger Kraftwerke AG, mit enthalten.
62
Weiterbelastung Erstattung
Gruppenmitglied EUR EUR
Vorarlberger Kraftwerke AG 18.451.566,48
Illwerke Seilbahn-Betriebsgesellschaft mbH 551.055,27
Illwerke Gaststätten-Betriebsgesellschaft m.b.H. 48.802,37
Illwerke-Wassermanagement GmbH 37.863,44
VIW Energievertriebs GmbH 0,00
summe 19.051.424,12 37.863,44

OrGane Der Gesellschaft
Der aufsichtsrat
Kommerzialrat Albert WIDMER
Vorsitzender, Bregenz
Landesrat Mag. Siegmund STEMER
Stellvertreter des Vorsitzenden, St. Anton i. M.
Rechtsanwalt
Dr. Clement ACHAMMER, Feldkirch
DDr. Heiner BERTLE, Schruns
Alois BITSCHNAU, St. Gallenkirch
Dr. Udo BROCKMEIER, Stuttgart
(Deutschland, ab 30. März 2007)
Rechtsanwalt
Dr. Adolf CONCIN, Bludenz
(bis 31. Dezember 2007)
Professor Dr.-Ing. Thomas HARTKOPF
Leimen (Deutschland, bis 30. März 2007)
Mag. Heinz PETER, Rankweil
Kommerzialrat Franz RAUCH, Laterns
Rechtsanwalt
MMag. Dr. Manfred SCHNETZER, Dornbirn
Landesrat
Ing. Erich SCHWÄRZLER, Lingenau
Rechtsanwalt
Dr. Paul SUTTERLÜTY, Egg
Vom betriebsrat entsendet
Hans WAIDACHER
Betriebsratsvorsitzender, Vandans
Ing. Johannes BERTHOLD, Vandans
Dipl.-Ök. Ing. Helmut DAXER , Vandans
Heinz KOGOJ, Partenen
Wilhelm PUMMER, Schruns
Walter RAUDASCHL, Bartholomäberg
Der Vorstand
Direktor Dr. Ludwig SUMMER, Bregenz,
Vorsitzender
Direktor Dr. Christof GERMANN, Bregenz
anhang
63

anhang
bezüge
Die Gesamtbezüge des Vorstandes einschließlich
Ruhebezüge für frühere Mitglieder des Vorstandes und
deren Hinterbliebene betrugen im Berichtsjahr 644.032,00
Die Gesamtbezüge des Aufsichtsrates beliefen sich auf 57.393,79
arbeitnehmer
Der wirtschaftliche Jahresdurchschnitt
64
EUR
2007 2006
EUR EUR
der Zahl der Arbeitnehmer belief sich auf 562 558
davon entfielen
auf Angestellte 510 506
auf Lehrlinge 52 52
Bregenz, am 21. März 2008
Der Vorstand
Dr. Ludwig Summer Dr. Christof Germann

estätiGunGsVerMerk
bestätigungsvermerk
Wir haben den Jahresabschluss der Vorarlberger IIlwerke Aktiengesellschaft, Bregenz, für das Geschäftsjahr vom
1. Jänner 2007 bis 31. Dezember 2007 unter Einbeziehung der Buchführung geprüft. Die Buchführung, die Aufstellung
und der Inhalt dieses Jahresabschlusses sowie des Lageberichtes in Übereinstimmung mit den österreichischen
unternehmensrechtlichen Vorschriften liegen in der Verantwortung der gesetzlichen Vertreter der
Gesellschaft. Unsere Verantwortung besteht in der Abgabe eines Prüfungsurteils zu diesem Jahresabschluss auf
der Grundlage unserer Prüfung und einer Aussage, ob der Lagebericht in Einklang mit dem Jahresabschluss steht.
Wir haben unsere Prüfung unter Beachtung der in Österreich geltenden gesetzlichen Vorschriften und Grundsätze
ordnungsgemäßer Abschlussprüfung durchgeführt. Diese Grundsätze erfordern, die Prüfung so zu planen und
durchzuführen, dass ein hinreichend sicheres Urteil darüber abgegeben werden kann, ob der Jahresabschluss
frei von wesentlichen Fehldarstellungen ist und eine Aussage getroffen werden kann, ob der Lagebericht mit dem
Jahresabschluss in Einklang steht. Bei der Festlegung der Prüfungshandlungen werden die Kenntnisse über die
Geschäftstätigkeit und über das wirtschaftliche und rechtliche Umfeld des Unternehmens sowie die Erwartungen
über mögliche Fehler berücksichtigt. Im Rahmen der Prüfung werden die Nachweise für Beträge und sonstige
Angaben in der Buchführung und im Jahresabschluss überwiegend auf Basis von Stichproben beurteilt. Die Prüfung
umfasst ferner die Beurteilung der angewandten Rechnungslegungsgrundsätze und der von den gesetzlichen
Vertretern vorgenommenen, wesentlichen Schätzungen sowie eine Würdigung der Gesamtaussage des Jahresabschlusses.
Wir sind der Auffassung, dass unsere Prüfung eine hinreichend sichere Grundlage für unser Prüfungsurteil
darstellt.
Unsere Prüfung hat zu keinen Einwendungen geführt. Aufgrund der bei der Prüfung gewonnenen Erkenntnisse
entspricht der Jahresabschluss nach unserer Beurteilung den gesetzlichen Vorschriften und vermittelt ein
möglichst getreues Bild der Vermögens- und Finanzlage des Unternehmens zum 31. Dezember 2007 sowie der Ertragslage
des Unternehmens für das Geschäftsjahr vom 1. Jänner 2007 bis 31. Dezember 2007 in Übereinstimmung
mit den österreichischen Grundsätzen ordnungsmäßiger Buchführung. Der Lagebericht steht in Einklang mit dem
Jahresabschluss.
Wien, am 21. März 2008
ERNST & YOUNG
Wirtschaftsprüfungsgesellschaft mbH
Mag. Elfriede Baumann e.h. Mag. Erich Lehner e.h.
Wirtschaftsprüferin Wirtschaftsprüfer
65

gewinnverteilung
VOrschlaG für Die VerteilunG Des bilanzGewinns
Im Geschäftsjahr 2007 ergibt sich einschließlich
des Gewinnvortrags aus dem Vorjahr von 833,39
ein Bilanzgewinn von 19.022.433,75
Wir schlagen vor, aus dem Bilanzgewinn einen
Betrag in Höhe von 19.022.000,00
zu verteilen.
Der verbleibende Restbetrag von 433,75
soll auf neue Rechnung vorgetragen werden.
Bregenz, am 16. Mai 2008
Der Vorstand
Dr. Ludwig Summer Dr. Christof Germann
66
EUR
DI (FH) Rupert Pfefferkorn,
Engineering-Services

anhang
67

detailS
planen,
groSSeS
bewegen.
erIc ganahl unD Ing. thoMas MaIer,
engIneerIng-serVIces
Bis zu 80 m3 Wasser pro Sekunde fließen im Turbinen- oder
Pumpbetrieb durch die Triebwasserführung. Der beim Betrieb
der Kraftwerksanlage entstehende enorme Druck wird im so
genannten „Wasserschloss“ abgefangen und abgebaut. Jedes
noch so kleine Detail – wie z.B. die Bewehrung der Betonierabschnitte
– muss von der Planung bis zur Ausführung perfekt
abgestimmt sein.
69
IllwerKe VKw 2007

Konzernlagebericht
rahMenbeDinGunGen
Vor allem der sehr milde Winter hat den Klimawandel
im Jahr 2007 zum allgegenwärtigen Thema gemacht.
CO -Emissionen, Energiesparen und die möglichen
2
negativen Folgen einer Klimaerwärmung waren in
aller Munde.
Die ehrgeizigen Ziele der EU bis zum Jahr 2020
werden trotzdem nur durch größte Anstrengungen zu
erreichen sein. 20 Prozent weniger CO -Emissionen,
2
eine Steigerung der Energieeffizienz um 20 Prozent
und die Deckung von 20 Prozent des Gesamtenergieverbrauches
durch erneuerbare Energien sind Zielwerte,
welche die Mitgliedsstaaten vor fast unlösbare
Aufgaben stellen.
In jedem Fall wird der Anteil an erneuerbaren Energieträgern
in den nächsten Jahren weiter steigen. Besonders
die in Deutschland stark forcierte Windkraft
benötigt jedoch einen Ausgleich durch Regelenergie.
Die Kraftwerke der Illwerke sind in der Lage, diese
hochwertige Spitzen- und Regelenergie zu liefern
und im Pumpbetrieb überschüssigen Strom aus dem
Netz aufzunehmen. Verbunden mit einer steigenden
Akzeptanz für den Ausbau der Wasserkraft, sind die
Aussichten für das Unternehmen positiv.
Im Hinblick auf die Strompreise haben die milde
Witterung und die geringen Kosten für CO -Zertifikate
2
in den ersten drei Quartalen des Jahres für niedrige
Großhandelspreise gesorgt. Im vierten Quartal sind
neben den Preisen für Steinkohle und Öl dann auch
die Strompreise wieder gestiegen.
Noch offen ist die Entscheidung über die Zugehörigkeit
Österreichs zum regionalen Energie-Teilmarkt „Central
West“, gemeinsam mit Deutschland, Frankreich
und den Beneluxstaaten. Für die Illwerke mit ihren
traditionell engen Beziehungen zum deutschen Markt
ist diese Zuordnung von zentraler Bedeutung.
70
Gesellschaftsrechtliche
Verhältnisse
Im Dezember 2000 wurde zwischen der Vorarlberger
Illwerke AG und dem Land Vorarlberg ein Sacheinlageund
Einbringungsvertrag abgeschlossen, durch den
das Land Vorarlberg seinen Anteil von 76,36 Prozent
am Grundkapital der Vorarlberger Kraftwerke AG
(VKW) in die Vorarlberger Illwerke AG einbrachte. So
entstand ein Vorarlberger Energiekonzern, bestehend
aus der Vorarlberger Illwerke AG (Muttergesellschaft)
und der Vorarlberger Kraftwerke AG (Tochtergesellschaft).
Als Tochtergesellschaft der Vorarlberger
Kraftwerke AG gehört seit Jahresbeginn 2006 auch die
“VEG“ Vorarlberger Erdgas GmbH zum Konzern. Die
in der Abfallwirtschaft tätige Häusle-Gruppe wurde im
Sommer 2007 veräußert. Im Hinblick auf die Konzentration
auf das Kerngeschäft wurde mit 1. Jänner 2008
auch die 49-Prozent-Beteiligung der Illwerke an der
ELB-Form GmbH verkauft.
Zwischen der Vorarlberger Illwerke AG und der
Vorarlberger Kraftwerke AG besteht ein Organschaftsvertrag.
In diesem wurde eine Ergebnisabführung
der Vorarlberger Kraftwerke AG an die Vorarlberger
Illwerke AG, beginnend mit dem Jahresergebnis des
Geschäftsjahres 2001, vereinbart. Den Minderheitsaktionären
der VKW wurde im Gegenzug eine Dividendengarantie
gegeben. Zum 31. Dezember 2007 hält
die Vorarlberger Illwerke AG 96,64 Prozent der Aktien;
3,36 Prozent befinden sich im Streubesitz.

Weitere Organschaftsverträge bestehen zwischen der
Vorarlberger Illwerke AG als Organträger und folgenden
100%igen Tochtergesellschaften als Organgesellschaften:
Illwerke Gaststätten-Betriebsgesellschaft m.b.H.
Illwerke Seilbahn-Betriebsgesellschaft mbH
Illwerke-Beteiligungsgesellschaft mbH
Illwerke-Wassermanagement GmbH
VIW Energievertriebs GmbH
Aus steuerlicher Sicht ist mit 1. Januar 2005 an die
Stelle der bisherigen Organschaft das System der
Gruppenbesteuerung getreten. Im Übrigen bleiben
jedoch die abgeschlossenen Organschaftsverträge
unverändert aufrecht.
Die Beteiligung der VKW an der im Abfallwirtschaftsbereich
tätigen Häusle-Gruppe wurde im Sommer
2007 an ein Vorarlberger Bieterkonsortium verkauft.
Neu gegründet wurde die VKW-Ökostrom GmbH. Über
diese Tochtergesellschaft der VKW wird der Kauf und
Verkauf von Strom aus 100 Prozent erneuerbarer
Energie abgewickelt.
Konzernlagebericht
GeschäftserGebnis unD
ertraGslaGe sOwie
finanz- unD VerMöGenslaGe
geschäftsergebnis und ertragslage
Bei den im Folgenden dargestellten Vergleichen mit
dem Vorjahr ist zu beachten, dass im Geschäftsjahr
2007 die Häusle-Gruppe infolge Verkaufs nicht mehr
im Konsolidierungskreis enthalten ist. Hinsichtlich
der VKW-Daten waren im Vorjahr in den Umsatzerlösen
auch die Elektrizitätsabgabe und die (deutsche)
Stromsteuer sowie andere Abgaben und Zuschläge
enthalten. Andererseits waren diese Abgaben auch
als Aufwand unter der Bilanzposition 8. a) als sonstige
Steuern ausgewiesen. Im Berichtsjahr erfolgte
die Umstellung auf die Nettodarstellung, sodass die
abzuführende Elektrizitätsabgabe und die (deutsche)
Stromsteuer sowie die anderen Abgaben und Zuschläge
nicht mehr in der Gewinn- und Verlustrechnung
ausgewiesen werden. Die Vorjahreszahlen der Umsatzerlöse
und der sonstigen betrieblichen Aufwendungen
wurden entsprechend angepasst.
Auf Basis dieser Datenadaptierungen verminderten
sich die Umsatzerlöse in 2007 gegenüber dem Vorjahr
um 37,92 Mio. EUR auf 526,03 Mio. EUR. Unter Berücksichtigung
von Bestandsveränderungen sowie
der Veränderungen bei den aktivierten Eigenleistungen
und den sonstigen betrieblichen Erträgen
ergab sich im Geschäftsjahr 2007 in Summe eine
Reduktion der Betriebsleistung um 40,31 Mio. EUR
auf 554,38 Mio. EUR.
71

Konzernlagebericht
Der Personalaufwand sank im Geschäftsjahr 2007
um 16,85 Mio. EUR. Die Aufwendungen für Material
und sonstige bezogene Herstellungsleistungen verminderten
sich im Berichtsjahr um 51,42 Mio. EUR auf
223,25 Mio. EUR, hingegen erhöhten sich die sonstigen
betrieblichen Aufwendungen um 3,02 Mio. EUR auf
44,54 Mio. EUR.
Gegenüber dem Vorjahr nahmen die Abschreibungen
auf immaterielle Gegenstände des Anlagevermögens
und auf Sachanlagen um 11,09 Mio. EUR auf 61,33 Mio.
EUR ab.
Das Ergebnis der gewöhnlichen Geschäftstätigkeit
erhöhte sich von 83,54 Mio. EUR im Vorjahr auf 117,32
kennzahlen zur ertragslage
72
Mio. EUR im Berichtsjahr. Der Anstieg um 33,78 Mio.
EUR resultierte einerseits aus einem um 36,02 Mio.
EUR höheren Betriebserfolg und andererseits aus
einem um 2,24 Mio. EUR geringeren Finanzerfolg.
Die Körperschaftsteuer erhöhte sich gegenüber
dem Vorjahr um 13,71 Mio. EUR auf 34,34 Mio. EUR.
Nach Abzug dieser Steuerbelastung verblieb ein
Jahresüberschuss von 82,98 Mio. EUR, der damit um
20,07 Mio. EUR über jenem des Vorjahres liegt. Unter
Berücksichtigung von Rücklagenzuweisungen in Höhe
von 60,97 Mio. EUR und Anteilen anderer Gesellschafter
am Ergebnis von 2,99 Mio. EUR ergibt sich ein
Jahresgewinn von 19,02 Mio. EUR.
2007 2006 Veränderung
Struktur der Gewinn- und Verlustrechnung TEUR TEUR TEUR
Betriebserfolg 126.989 90.969 36.020
Finanzerfolg -9.674 -7.429 -2.245
Ergebnis der gewöhnlichen Geschäftstätigkeit 117.315 83.540 33.775
Steuern vom Einkommen und vom Ertrag -34.332 -20.625 -13.707
Jahresüberschuss 82.983 62.915 20.068
Rücklagenveränderungen und Anteile
anderer Gesellschafter am Ergebnis -63.961 -43.893 -20.068
Jahresgewinn nach Abzug der Anteile
anderer Gesellschafter am Ergebnis 19.022 19.022 0
umsatzerlöse 526.034 563.953 -37.919
betriebsleistung 554.375 594.684 -40.309

Vermögenslage
Wie aus der Bilanz zum 31. Dezember 2007 ersichtlich,
beläuft sich das Vermögen des Konzerns auf insgesamt
1.465,67 Mio. EUR, wovon 1.118,59 Mio. EUR auf
das Anlagevermögen entfallen.
Die Vermögensstruktur ist somit durch eine hohe
Anlagenintensität geprägt: Der Anteil des Anlagevermögens
am Gesamtvermögen beträgt 76,3
Prozent. Es erhöhte sich im Geschäftsjahr 2007 u.a.
um Anlagenzugänge im Ausmaß von 174,14 Mio. EUR
und verminderte sich u.a. durch Abschreibungen um
62,39 Mio. EUR. Die Zugänge betreffen mit 140,21 Mio.
EUR Investitionen in Sachanlagen und immaterielle
Vermögensgegenstände und mit 33,93 Mio. EUR den
Finanzanlagenbereich. Von den Zugängen im Sachanlagevermögen
entfallen 100,14 Mio. EUR auf das bei
den Illwerken im Bau befindliche Kopswerk II.
Das Umlaufvermögen ist in der Bilanz zum 31. Dezember
2007 mit 243,11 Mio. EUR ausgewiesen. Es verminderte
sich damit gegenüber dem Vorjahr um 26,90
Mio. EUR. Im Wesentlichen resultiert diese Abnahme
aus dem Absinken der liquiden Mittel (einschließlich
der Wertpapiere des Umlaufvermögens) um 25,22 Mio.
EUR sowie der Bilanzposition „Vorräte“ um 1,80 Mio.
EUR. Mit 45,46 Mio. EUR lagen die aktiven Rechnungsabgrenzungsposten
zum 31. Dezember 2007 um 2,08
Mio. EUR niedriger als im Vorjahr.
Konzernlagebericht
Die Passiva setzen sich zum 31. Dezember 2007 aus
796,18 Mio. EUR Eigenkapital und dem im Berichtsjahr
neu hinzu gekommenen Genussrechtskapital von
10,17 Mio. EUR, aus 148,77 Mio. EUR Baukostenzuschüssen
sowie aus 510,55 Mio. EUR Fremdkapital
(einschließlich Rückstellungen und passive Rechnungsabgrenzungsposten)
zusammen. Auf Basis
dieser Daten erhöhte sich der Anteil des Eigenkapitals
am Gesamtkapital gegenüber dem Vorjahr um 5,8
Prozentpunkte auf 55,0 Prozent.
Im Geschäftsjahr 2007 stiegen die Anleiheverbindlichkeiten
um 5,32 Mio. EUR auf 248,22 Mio. EUR, insbesondere
wurden bei den Illwerken weitere 30,00 Mio.
EUR aus der am 15. Dezember 2004 von den Illwerken
zur Teilfinanzierung des Kopswerkes II emittierten
230-Mio.-EUR-Anleihe aufgenommen, während andererseits
bei der VKW Tilgungen erfolgten. Der Stand
der Rückstellungen stieg um 4,52 Mio. EUR an. Die
anderen Verbindlichkeiten reduzierten sich um 84,81
Mio. EUR, wobei dies insbesondere die Verbindlichkeiten
gegenüber Kreditinstituten sowie die Bilanzposition
„Sonstige Verbindlichkeiten“ betrifft.
73

Konzernlagebericht
kennzahlen zur Vermögenslage
31.12.2007 31.12.2006 Veränderung
Vermögensstruktur TEUR TEUR TEUR
Aufwendungen für das Ingangsetzen eines Betriebes 58.511 40.697 17.814
Anlagevermögen 1.118.592 1.094.520 24.072
Umlaufvermögen (inkl. Rechnungsabgrenzungsposten) 288.569 317.553 - 28.984
gesamtvermögen 1.465.672 1.452.770 12.902
31.12.2007 31.12.2006 Veränderung
Kapitalstruktur TEUR TEUR TEUR
Eigenkapital und Genussrechtskapital 806.353 714.357 91.996
Baukostenzuschüsse 148.771 154.232 - 5.461
Rückstellungen 172.729 168.205 4.524
Verbindlichkeiten
(inkl. Rechnungsabgrenzungsposten) 337.819 415.976 - 78.157
gesamtkapital 1.465.672 1.452.770 12.902
2007 2006 Veränderung
Investitionstätigkeit TEUR TEUR TEUR
Investitionen in immaterielle Vermögensgegenstände 1.051 1.335 - 284
Investitionen in Sachanlagen 139.156 141.420 - 2.264
Investitionen in Finanzanlagen 33.933 17.271 16.662
gesamtinvestitionen 174.140 160.026 14.114
sowie
aufwendungen für das Ingangsetzen eines betriebes 17.814 5.814 12.000
anlagenintensität
Anlagevermögen in % des Gesamtvermögens 76,3 % 75,3 % + 1,0 %
abschreibungsquote bezogen auf immaterielle
Vermögensgegenstände und sachanlagen
(Abschreibungssumme gemäß Z 7 der Gewinn- und
Verlustrechnung in % des jahresmittleren Anlagen-
Bestandes zu Anschaffungs- bzw. Herstellungskosten) 2,3 % 2,8 % - 0,5 %
74

Finanzlage
Konzernlagebericht
Der Konzern-Cashflow aus der laufenden Geschäftstätigkeit belief sich im Geschäftsjahr 2007 auf 110,32 Mio. EUR
und lag damit um 8,10 Mio. EUR niedriger als im Vorjahr. Die Konzern-Kapitalflussrechnung wurde im Wesentlichen
entsprechend den Grundsätzen des Fachgutachtens des Fachsenats für Betriebswirtschaft und Organisation des
Instituts für Betriebswirtschaft, Steuerrecht und Organisation der Kammer der Wirtschaftstreuhänder erstellt.
kennzahlen zur Finanzlage
Wesentliche Daten der 2007 2006 Veränderung
Konzern-Kapitalflussrechnung TEUR TEUR TEUR
Netto-Geldfluss aus der laufenden
Geschäftstätigkeit
Netto-Geldfluss aus der
110.320 118.420 -8.100
Investitionstätigkeit
Netto-Geldfluss aus der
-130.278 -135.958 5.680
Finanzierungstätigkeit -5.257 76.241 -81.498
Zahlungswirksame Veränderung
des Finanzmittelbestandes
Finanzmittelbestand am Beginn
-25.215 58.703 -83.918
der Periode
Veränderung des Finanzmittelbestandes
142.064 80.079 61.985
aus Konsolidierungskreisänderung 3.282 -3.282
Finanzmittelbestand am Ende
der Periode 116.849 142.064 - 25.215
Der Finanzmittelbestand am Ende der Periode
setzt sich aus folgenden Bilanzpositionen
des Umlaufvermögens zusammen:
Wertpapiere
Kassenbestand, Schecks,
15.170 15.053 117
Guthaben bei Kreditinstituten 101.679 127.011 - 25.332
summe 116.849 142.064 - 25.215
75

Konzernlagebericht
enerGiewirtschaft
Der illwerke
werksgruppe obere Ill - lünersee
einsatz der kraftwerke
Die Einsatzleitung der Kraftwerke der Werksgruppe
Obere Ill – Lünersee erfolgt durch die Energie Baden-
Württemberg AG (EnBW). Die weiteren Strombezugsberechtigten,
die Länder Tirol und Vorarlberg beziehungsweise
die TIWAG-Tiroler Wasserkraft AG und die
Vorarlberger Kraftwerke AG, erhalten die Illwerke-
Energie loco Bürs über die EnBW.
Seit dem Beginn der Energieabgabe im Jahr 1930
wurden bis zum 31. Dezember 2007 insgesamt 86,6
Milliarden kWh elektrische Energie in der Werksgruppe
Obere Ill – Lünersee erzeugt.
energieabgabe aus den kraftwerken
2007 wurden in der Kraftwerksgruppe Obere Ill -
Lünersee 1.944,9 Millionen kWh elektrische Energie
erzeugt (Vorjahr: 1.634,2 Mio. kWh). Mit dem am Ende
des Betriebsjahres gespeicherten Energiedargebot
aus dem Jahr 2007 (Speicherdifferenz* ) ) und dem
Fremdenergiebezug ergab dies ein Energiedargebot
von 1.876,8 Millionen kWh (Vorjahr: 1.852,8 Mio. kWh).
Das Ausmaß der Zuflüsse in die Speicher des Unternehmens
lag um 9,4 Prozent unter jenem des
Regeljahres.
An die Großstromabnehmer wurden 1.730,2 Millionen
kWh elektrische Spitzen- und Regelenergie aus
Zufluss und Pumpspeicherung abgegeben (Vorjahr:
1.690,2 Mio. kWh).
* ) Speicherstände vom 31. Dezember 2007
abzüglich der Speicherstände vom 1. Januar 2007
76
Die Energieabgaben für Pumpenergie Rifawerk und
Pumpwerk Kleinvermunt sowie zur Bereitstellung
von Energie für Eigenverbrauch, Unterliegerverpflichtungen,
Baustellen, Verluste und Stromlieferungen an
die VIW Energievertriebs GmbH betrugen 2007 zusammen
146,5 Millionen kWh (Vorjahr: 162,6 Mio kWh).
Die Pumpspeicherung erfolgt in der Werksgruppe
Obere Ill - Lünersee mit einer hohen Freizügigkeit
(Jahres- und Wälzpumpspeicherung im 1.970 m
hoch gelegenen Lünersee mit 78 Millionen m3 Inhalt,
Wälzpumpspeicherung mit den Rodundwerken I und II
mit Weiterführungsmöglichkeit des aus den Rodundbecken
in die Becken Latschau gepumpten Wassers
in den Jahrespumpspeicher Lünersee) und mit hohem
Pumpspeicherumwälzwirkungsgrad. In der Werksgruppe
Obere Ill – Lünersee wurde auch im Jahre
2007 die Pumpspeicherung (Jahres- und Wälzpumpspeicherung)
in einem Ausmaß vorgenommen, das die
Projektdaten der Pumpspeicheranlagen überschritt.
Funktionen der kraftwerksgruppe:
Spitzenenergie, Zufluss, großer Speicher
Regelfunktion: Primärregelung, Sekundärregelung
Leistungsvorhaltung: Minutenreserve, Langzeitreserve
Spannungs-/Blindleistungsregelung
Pumpspeicherung (Jahres- und Wälzpumpspeicherung)
Maßnahmen im Großstörungsfall, Inselfähigkeit,
Schwarzstart
Sonderfunktionen (Leitungen hochfahren u. a.)
Hochwasserschutz

walgauwerk
Im Berichtsjahr 2007 hat das Walgauwerk 336,98
Millionen kWh elektrische Energie – vorwiegend in der
Hochtarifzeit – erzeugt (Vorjahr: 283,2 Mio. kWh).
Das Walgauwerk erreichte im Betriebsjahr 2007 –
ohne im Voraus festgelegte und kurzfristig angemeldete
Arbeiten – eine Verfügbarkeit von 100 Prozent.
Seit dem Beginn der Energieabgabe im Jahr 1984
wurden bis zum 31. Dezember 2007 im Walgauwerk
insgesamt 7,7 Milliarden kWh elektrische Energie
erzeugt.
kraftwerke Der illwerke
Im Mittelpunkt des Geschehens stand der Bau des
Pumpspeicherkraftwerkes Kopswerk II. Das bisher
leistungsstärkste Kraftwerk der Illwerke wird die
Kapazität im Pumpbetrieb um rund 85 Prozent und
im Turbinenbetrieb um rund 36 Prozent erhöhen.
Die Position der Illwerke als Anbieter von Spitzenund
Regelenergie von europäischer Dimension
wird damit gefestigt und das Zusammenspiel mit
der Windkrafterzeugung in Deutschland zu einem
Verbund regenerativer Energien weiter ausgebaut.
Die Bauarbeiten, die im Herbst 2004 begonnen haben,
wurden im Geschäftsjahr 2007 programmgemäß
weitergeführt. Wichtige Meilensteine waren insbesondere
die weitgehende Fertigstellung der Bauarbeiten
für den Druckstollen, den Druckschacht und das
Kavernenkrafthaus, weiters der Beginn der Montage
der drei Maschinensätze, der Leit- und Haustechnik
mit weitgehender Fertigstellung der Montage für zwei
Maschinensätze sowie die Fertigstellung der Montage
Konzernlagebericht
der Transformatoren, des Energieabtransportes und
der SF -Schaltanlage. Das Kraftwerk ist als Pump-
6
speicherwerk mit regelfähiger Pumpe konzipiert und
hat eine Leistung im Turbinenbetrieb zwischen 450
MW und 510 MW und bei Pumpbetrieb eine Leistungsaufnahme
aus dem Netz von 450 MW.
In den bestehenden Kraftwerken der Werksgruppe
Obere Ill – Lünersee und dem Walgauwerk wurden
im Geschäftsjahr 2007 die Revisionen, Erneuerungs-,
Instandhaltungs- und Wartungsmaßnahmen sowie
die notwendigen Überprüfungen in allen Kraftwerksanlagen
planmäßig durchgeführt. Im Betriebsjahr
2007 konnte wiederum eine hohe Verfügbarkeit der
Kraftwerksanlagen erreicht werden.
Im Zusammenhang mit der erfolgten wasserrechtlichen
Bewilligung und der Betriebsaufnahme der
zentralen Kraftwerkswarte im Illwerke Control Center
(ICC) in Rodund wurden die Betriebsvorschriften aller
Kraftwerke überarbeitet und an die zuständigen Behörden
übergeben. Gemäß den Vorgaben des Wasserrechtsbescheids
wurde Ende 2007 beim zuständigen
Bundesministerium um Kollaudierung der „Zentralen
Kraftwerkswarte“ angesucht.
Im Jahr 2007 erfolgten die Auswahl eines neuen Prozessrechnersystems
für den Kraftwerksbetrieb und
die umfangreichen Vorbereitungen für die Umstellung
aller im Einsatz befindlichen Systeme.
77

Konzernlagebericht
Im Mai 2007 fand das externe Verlängerungsaudit für
die Zertifizierung der Standorte Bereich Rodundwerk
und Werkhof Rodund gemäß EMAS und ISO 14001
statt. Im Zuge dieses Audits wurde auch der Bereich
Lünerseewerk in die Zertifizierung gemäß ISO 14001
neu aufgenommen. Die Vorarbeiten für die Zertifizierung
der Kraftwerke im inneren Montafon (Bereich
Vermuntwerk) wurden intensiv fortgesetzt.
Am 15. September 2007 konnten über 1.000 Besucher
zu den Feierlichkeiten zum 50-Jahr-Jubiläum
des Lünerseewerkes in Latschau begrüßt werden.
Eine Videoschau und ein umfangreiches Rahmenprogramm
präsentierten in beeindruckender Weise die
Leistungen der vergangenen 5 Jahrzehnte und die
nach wie vor hohe Bedeutung dieses bei seiner Inbetriebnahme
größten Pumpspeicherwerkes der Welt.
Im Rodundwerk I wurde die Generalüberholung der
Maschine 4 planmäßig durchgeführt. Schwerpunkte
dabei waren die Überholung der maschinenbaulichen
Anlagenteile, die Erneuerung der gesamten Leittechnik
sowie der Ersatz des Generators.
Umfangreiche Abklärungen und Untersuchungen
führten im Jahr 2007 zur Entscheidung, bei den kommenden
Generalüberholungen der Maschinen 2 und 3
im Rodundwerk I anstelle von ursprünglich geplanten
Polreparaturen die Rotoren komplett zu ersetzen. Dies
bedingte aufgrund der Lieferzeiten eine zeitliche Verschiebung
der für die Jahre 2008 und 2009 geplanten
Generalüberholungen um jeweils ein Jahr.
78
entwicklunG bei Den
beteiliGunGen
Vorarlberger kraftwerke ag
Die Stromlieferungen an Endkunden und Wiederverkäufer
in der eigenen Regelzone erhöhten sich von
2.714,0 Mio. kWh im Jahr 2006 auf 2.771,0 Mio. kWh.
Das ist eine Zunahme von 2,1 Prozent. Die Lieferungen
an Kunden in anderen Regelzonen betrugen knapp
424,0 Mio. kWh, 95,2 Mio. kWh mehr als im Vorjahr.
Im Stromhandel wurden im Berichtsjahr 725,5 Mio.
kWh gegenüber 716,2 Mio. kWh im Vorjahr abgesetzt,
womit eine leichte Zunahme von 1,3 Prozent zu verzeichnen
war.
Der gesamte Stromumsatz der VKW als Stromlieferant
belief sich auf 4.128,1 Mio. kWh und entsprach einer
Steigerung von rund 3,7 Prozent.
Im Jahr 2007 wurde mit den Kraftwerken der VKW
Minutenreserve am deutschen Regelenergiemarkt
angeboten und geliefert.
Die Stromaufbringung der VKW setzt sich aus der
Erzeugung aus eigenen Wasserkraftwerken, aus
Bezügen an Kraftwerken, an denen das Unternehmen
Strombezugsrechte hat, und aus Zukäufen im Stromhandel
zusammen. Im Jahr 2007 lag die Stromeigenaufbringung
mit 1.784,2 Mio. kWh um 81,6 Mio. kWh
oder 4,8 Prozent über dem Ergebnis des Vorjahres.

Im Geschäftsjahr 2007 konnte die VKW ihre ausgezeichnete
Position im Heimmarkt Vorarlberg und
Westallgäu behaupten. Die mit einer selektiven und
ertragsorientierten Vertriebspolitik in Regelzonen außerhalb
Vorarlbergs erzielten Liefermengen konnten
im Jahr 2007 noch etwas ausgebaut werden. Dies bestätigt,
dass sich die Dienstleistungen des Unternehmens
und die Kundenstrompreise weiterhin in einem
marktkonformen Rahmen bewegen.
Vkw-netz ag
Der ITC-Vertrag (Inter-TSO-Compensation) für das
Jahr 2007 sollte den Ausgleich der finanziellen
Belastungen durch Transite zwischen den Übertragungsnetzbetreibern
neu regeln. Die Zuordnung der
Regelzone VKW-Netz AG zum deutschen Regelblock
wurde auch im ITC-Vertrag 2007 bestätigt.
Aufgrund der unterschiedlichen Interessenlagen der
europäischen Vertragspartner gestaltete sich jedoch
die Vertragserrichtung als sehr zeitaufwendig, und so
konnte der neue Vertrag erst mit April 2007 in Kraft
treten. Davor wurde der alte Mechanismus provisorisch
weiter fortgeführt.
Im Laufe des Jahres hat sich die Abwicklung des
neuen Modells jedoch als äußerst schwierig herausgestellt.
Die Abrechnung konnte daher nicht wie vorgesehen
zeitgerecht abgeschlossen werden.
Die koordinierte Kapazitätsauktion an der Grenze zwischen
Deutschland und der Schweiz funktioniert auch
im zweiten Jahr ihres Bestehens problemlos. Betroffen
von dieser Regelung sind alle Leitungen an den Regelblockgrenzen
zwischen Deutschland und der Schweiz.
Konzernlagebericht
Die verfügbaren Transportkapazitäten der Regelzone
VKW-Netz AG an der Grenze zur Schweiz werden als
Teil des deutschen Regelblocks im Auktionsverfahren
bewirtschaftet. Auch 2007 hat die Engpassbewirtschaftung
dazu beigetragen, dass die Transite und damit
auch das Risiko eines nicht beherrschbaren Engpasses
an der Grenze zwischen Deutschland und der Schweiz
deutlich zurückgegangen sind.
abfallwirtschaft
Bereits zum Ende des Geschäftsjahres 2006 wurde die
Unternehmensstrategie von illwerke vkw im Beteiligungsbereich
angepasst. Dabei wurde eine verstärkte
Konzentration auf das Kerngeschäft und kerngeschäftsnahe
Aktivitäten festgelegt.
Zu Beginn des Geschäftsjahres 2007 wurde daraufhin
der Verkaufsprozess für die Beteiligungen der VKW im
Geschäftsfeld Abfallwirtschaft, nämlich der Häusle-
Gruppe in Lustenau, eingeleitet.
Beim Verkaufsverfahren handelte es sich um einen
mehrstufigen Prozess, der von einer Investmentbank
begleitet wurde. Aus diesem Verkaufsprozess ging
ein Konsortium der Vorarlberger Entsorgungsunternehmen
Loacker Recycling GmbH, WHB Hofer GmbH,
CETEC Beteiligungs GmbH und Böhler und Sohn
Gesellschaft m.b.H. als Bestbieter hervor.
Im Juli 2007 konnte mit dem Bieterkonsortium eine Einigung
über den Verkauf erzielt werden. Der Kaufpreis
liegt bei rund 35,4 Mio. EUR. Damit war sichergestellt,
dass für das Investment der VKW in die Abfallwirtschaft
eine angemessene Verzinsung erzielt werden
konnte.
79

Konzernlagebericht
Der Vertragsabschluss fand im Juli 2007 statt, nachdem
zuvor der Aufsichtsrat der VKW dem Verkauf
seine Zustimmung erteilt hatte.
Vkw-Ökostrom gmbh
Zum Ende des Geschäftsjahres 2007 wurde die VKW-
Ökostrom GmbH als 100%-ige Tochtergesellschaft der
VKW gegründet. Über diese Gesellschaft bietet die
VKW ihren Kunden ein Ökostromprodukt an, das zu
100 Prozent aus erneuerbaren Energieträgern erzeugt
wird. Damit positioniert sich die VKW noch klarer als
umweltbewusster Stromversorger.
erdgasversorgung –
“Veg“ Vorarlberger erdgas gmbh
Im Geschäftsjahr 2007 wurde zwischen der Regulierungsbehörde
E-Control und dem Fachverband Gas
Wärme intensiv über die Bedingungen der so genannten
„Anreizregulierung“ verhandelt. Sie wurde mit der
neuen Gassystemnutzungstarife-Verordnung 2008 mit
Wirksamkeit zum 1. Februar 2008 eingeführt. In einem
Benchmark-Verfahren ging die Ermittlung der einzelnen
Effizienzwerte der insgesamt 21 Netzbetreiber in
Österreich voraus. Die VEG wies mit über 98 Prozent
einen der besten Effizienzwerte aus.
Mit 1. Oktober 2007 war im Netzgebiet der VEG erstmals
ein Kundenwechsel zu verzeichnen, das heißt
mehrere Kunden/Zählpunkte werden seither von
einem anderen Gashändler beliefert.
80
Im Geschäftsjahr 2007 betrug die Netzabgabemenge
im Verteilernetz der VEG (ohne Liefermenge an die
Stadtwerke Bregenz) 1.862,6 Mio. kWh. Gegenüber
der Vergleichsperiode des Vorjahres bedeutet dies
einen Rückgang von 6,1 Prozent. Hauptursache war
die außergewöhnlich milde Witterung von Jänner bis
April 2007.
Auch im Erdgashandel war beim „Industriegas“ ein
Absatzrückgang von -5,99 Prozent gegenüber dem
Vorjahr bzw. beim „Kommunalgas“ von -6,7 Prozent
zu verzeichnen. Der Rückgang war auch hier auf die
außerordentlich milde Witterung am Beginn des Geschäftsjahres
2007 zurückzuführen.
Bei den Netztarifen wurde zum 1. Jänner 2007 weiters
eine von der Regulierungsbehörde verordnete Tarifsenkung
um rund 7 Prozent wirksam.
Die Rohöl- und Heizölpreise verzeichneten zu Beginn
des Geschäftsjahres 2007 einen Rückgang auf das
Niveau von rund 60 Dollar pro Barrel (bei Rohöl) bzw.
etwa 45 EUR/hl (bei Heizöl extra leicht). Dies führte
dazu, dass auch die VEG – neben anderen Gasversorgern
– den Energiepreis im Wege eines Preisbonus ab
1. Juli 2007 um 0,1 Cent/kWh reduzierte. Ab September
2007 war ein kontinuierliches starkes Ansteigen
der Rohölpreise zu verzeichnen.

VOrGänGe VOn besOnDerer
beDeutunG nach schluss
Des Geschäftsjahres
Nach intensiven Verhandlungen zwischen den Ländern
Vorarlberg und Tirol konnten Anfang Jänner 2008 die
„Tiroler Verträge“ unterzeichnet werden, welche die
Basis für eine Neugestaltung der traditionell engen
energiepolitischen Beziehungen zwischen Vorarlberg
und Tirol darstellen.
Die Grundlage der energiepolitischen Zusammenarbeit
zwischen Vorarlberg und Tirol geht auf das Jahr
1948 zurück. Damals wurde die Überleitung verschiedener
Gewässer von Tirol nach Vorarlberg vereinbart.
Dem Land Tirol wurde als Gegenleistung ein Strombezugsrecht
eingeräumt. Eine ergänzende Vereinbarung
ermöglichte es dann im Jahr 1962, weitere Tiroler
Bäche aus dem Verwallgebiet nach Vorarlberg überzuleiten.
Der Tiroler Landesvertrag 1949 sieht ein analoges
Heimfallrecht zum Vorarlberger Landesvertrag 1926
vor: Danach haben die Illwerke die gesamten in Tirol
gelegenen Wasserüberleitungsanlagen am 1. April
2040 bzw. 90 Jahre nach Konzessionserteilung in
betriebsfähigem Zustand und unentgeltlich dem Land
Tirol zu überlassen.
Konzernlagebericht
Die neuen Verträge regeln unter anderem
folgende Punkte:
Die Heimfallrechte des Landes Tirol an den in Tirol
gelegenen Anlagen der Illwerke sowie die Strombezugsrechte
des Landes Tirol werden gegen Genussrechte
mit einem Nominale von rund zehn Millionen
Euro an der Vorarlberger Illwerke AG abgetauscht.
Das entspricht zehn Prozent des Aktien- und Genussrechtskapitals.
Das Land Tirol sichert zu, die Vorarlberger Illwerke bei
der Aufrechterhaltung und Erneuerung der Wasserüberleitungen
in die Kraftwerksanlagen der Illwerke auf
Vorarlberger Gebiet auf Bestandsdauer zu unterstützen.
Dem Land Tirol wird ein Mandat im Aufsichtsrat der
Illwerke zugesichert. Seit 1. Jänner 2008 nimmt diese
Funktion der Galtürer Bürgermeister Landtagsabgeordneter
Anton Mattle wahr.
Das Land Tirol erhält (aufgrund des Tiroler Landesvertrages)
weiterhin von den Illwerken jährliche Wasserzinszahlungen
sowie die finanzielle Abgeltung der
kostenlosen Ergänzungskraft.
Das Land Tirol erhält eine jährliche Gewinnbeteiligung
von 1/9 der jährlichen Dividendenzahlungen der
Illwerke an ihre Aktionäre zuzüglich eines heimfallabhängigen
Aufschlages, mindestens jedoch rd. 1,84
Millionen Euro.
81

Konzernlagebericht
Durch diese Regelung erhöht sich die Planungssicherheit
der Illwerke. Ein Wegfall der Tiroler Wasserüberleitungen,
die an der Gesamterzeugung der Illwerke
einen beachtlichen Anteil ausmachen, hätte ab dem
Jahr 2040 die Stromerzeugung in den Illwerke-Anlagen
und damit die Ertragskraft des Unternehmens
verringert. Mit der Einräumung eines Substanzgenussrechtes
bleibt der bisherige Gestaltungsrahmen
des Landes Vorarlberg innerhalb des Illwerke-Konzerns
uneingeschränkt aufrecht.
Die VKW-Ökostrom GmbH, welche bereits im Geschäftsjahr
2007 gegründet wurde, nahm ab 1. März
2008 die Lieferung von Ökostrom an die ersten Kunden
auf. Zeitgleich erfolgte ab diesem Zeitpunkt der Bezug
von Strom aus Vorarlberger Kleinwasserkraftanlagen.
Damit wird der zunehmenden Nachfrage nach
Ökostromlieferung und dem Auslaufen der Einspeiseregelung
entsprechend dem Ökostromgesetz für
bestehende Kleinwasserkraftanlagen mit 31. Dezember
2008 Rechnung getragen.
Am 21. Jänner 2008 wurde die neue Hauptschaltleitung
der VKW-Netz AG nach erfolgreichem Probebetrieb
offiziell in Betrieb genommen.
Als Folge der so genannten „Anreizregulierung“
wurde der VEG per 1. Februar 2008 eine Senkung der
Netznutzungsentgelte/Netztarife um rund 6 Prozent
verordnet.
82
fOrschunG unD entwicklunG
Zur Förderung von Forschung und Entwicklung
leisteten die Illwerke auch im Geschäftsjahr 2007 Zuwendungen
an die Fachhochschule in Dornbirn. Beim
Bau Kopswerk II werden neue innovative Betriebsweisen
im Turbinen- und Pumpbetrieb zur Realisierung
gelangen, die durch Schutzrechte gesichert sind.
Im Zusammenhang damit wurden an verschiedenen
in- und ausländischen Universitäten Untersuchungen
durchgeführt.
VOraussichtliche enerGiewirtschaftliche
entwicklunG
Des kOnzerns
Für das Geschäftsjahr 2008 erwarten wir eine weiterhin
positive Entwicklung des Konzerns. Die Fertigstellung
des Pumpspeicherkraftwerkes Kopswerk II
und die energiewirtschaftliche Einbindung werden in
diesem Jahr einen energiewirtschaftlichen Schwerpunkt
darstellen. Im Strommarkt ist auch 2008 mit
einer hohen Nachfrage nach Spitzen- und Regelenergie
zu rechnen.
Einen weiteren Schwerpunkt bilden die Maßnahmen
in der Werksgruppe „Obere Ill – Lünersee“ und im
Walgauwerk zur Verringerung der Auswirkungen
etwaiger überregionaler Großstörungen.

Bei der VKW kann für das Geschäftsjahr 2008 durch
die Eigenaufbringung und die Entwicklung der Großhandelspreise
mit einer weiteren positiven Entwicklung
gerechnet werden.
Aufgrund des kontinuierlichen, starken Ansteigens
der Rohölpreise bereits im letzten Quartal des
Geschäftsjahres 2007 stiegen bei der VEG auch die
Erdgas-Bezugspreise für „Kommunalgas“ zum Jänner
2008 um etwa 8 Prozent an. Zum 1. April 2008 ist mit
einem weiteren Anstieg der Bezugspreise um etwa
7 Prozent zu rechnen. Der Preisbonus von 0,1 Cent/
kWh beim „Allgemeinen Tarif“ wird trotz Steigen der
Bezugspreise für die Heizperiode 2007/2008 jedoch
beibehalten.
risikOberichterstattunG
allgemeine risiken
Das Risikomanagement für die Illwerke wird auf Konzernebene
wahrgenommen und ist ein integrierender
Bestandteil der nachhaltig orientierten Unternehmensführung.
Es basiert auf einem systematischen
Prozess der Risikoerkennung, -bewertung und
-steuerung.
Das Risikoinventar wird halbjährlich aktualisiert. Alle
bestehenden sowie neu identifizierten Einzelrisiken
werden über verschiedene Risikokategorien quantitativ
bewertet.
Konzernlagebericht
Jene Risiken, bei denen die Risikobewertung einen
bestimmten Schwellwert überschreitet, werden in das
Risikoreduktionsprogramm aufgenommen. Die Maßnahmen
zur Reduzierung des Risikos werden laufend
überwacht.
Im Folgenden werden wesentliche Risikopositionen,
die im Konzern verfolgt und gesteuert werden, dargestellt.
unternehmensrisiken
Diese Risiken betreffen die mittelfristige Entwicklung
des Gesamtunternehmens. Sie werden im Rahmen der
strategischen Planung gesteuert.
Marktrisiken
Das Risiko einer möglichen Substitution der Pumpspeicherung
durch neue Technologien sowie die
weitere Entwicklung der Preise für Fahrplan- und Regelenergie
werden im Rahmen des Strategieprozesses
laufend bewertet. Die daraus resultierenden unternehmerischen
Risiken werden nicht zuletzt aufgrund
des weiteren Ausbaus der Windenergie und des damit
einhergehenden steigenden Bedarfs an Regelenergie
als beherrschbar eingestuft.
Den wahrscheinlichen Auswirkungen der Wasserrahmenrichtlinie
sowie einer möglichen Weiterentwicklung
der regionalen Märkte aufgrund der weiteren
Verschärfung der Entflechtung wird durch kontinuierliche
Risikoanalysen und Risikoeinschätzung Rechnung
getragen.
83

Konzernlagebericht
betriebsrisiken
Im Bereich der Anlagen sowie Netze werden Betriebsrisiken
mittels effizienter Instandhaltungs- und
Betriebsführungsstrategien bzw. teilweise durch
Versicherungen minimiert.
It-risiken
Zur erfolgreichen Abwicklung von Prozessen stellt die
Informatik einen wesentlichen Faktor dar. Im Hinblick
auf die zentrale Funktion dieses Bereiches wurde
mit der Inbetriebnahme des Notfallrechenzentrums
dem Sicherheitsbewusstsein im IT-Bereich Rechnung
getragen.
Finanzielle risiken
Zu den bei den Illwerken bestehenden originären
Finanzinstrumenten zählen im Wesentlichen Beteiligungen
und Ausleihungen sowie Wertpapiere im
Anlage- und Umlaufvermögen, Forderungen und
Verbindlichkeiten, Guthaben bei Kreditinstituten sowie
Verpflichtungen aus der Aufnahme einer Anleihe zur
Teilfinanzierung der Errichtungskosten für das Kopswerk
II.
Zur Absicherung des Zinsänderungsrisikos bei dieser
in Euro begebenen Anleihe werden derivative Finanzinstrumente
(Zinsswap und Cap) eingesetzt.
84
Grundsätzlich unterliegen Finanzgeschäfte diversen
Risiken, die insbesondere das Liquiditätsrisiko, das
Kontrahentenrisiko, Kursrisiken bei Wertpapierveranlagungen
und Zinsänderungsrisiken betreffen. Die
Handhabung dieser Risiken ist in Richtlinien für den
Finanzbereich geregelt. Im Rahmen des Risikomanagements
wird das Kontrahentenrisiko dadurch eingeschränkt,
dass Geschäfte nur mit Geschäftspartnern
getätigt werden, die über eine ausreichende Bonität
verfügen. Dabei werden bei jedem Finanzpartner individuelle
Limits berücksichtigt, was insgesamt zu einer
entsprechenden Risikostreuung führt. Die jederzeitige
Sicherstellung der definierten Liquiditätsreserve wird
durch eine permanente Liquiditätsplanung unter Einsatz
entsprechender Spezialsoftware gewährleistet.
risiken bei beteiligungen
Der Stromhandel der VKW erfolgt auf Basis der im
Risikomanagement-Handbuch definierten Richtlinien.
Die Risiken werden über ein laufendes Reporting
überwacht.
Die VEG hat ihre Risiken und die allenfalls zu treffenden
Maßnahmen auf Grundlage einer Risikoanalyse
sowohl für die Geschäftsfelder „Netzausbau/Netzbetrieb“
als auch „Erdgashandel/Sonstiges“ in einem
Risikoportfolio dargestellt. Dieses Risikoportfolio
wurde im Jahr 2007 aktualisiert.

nachhaltiGkeit
Die Illwerke erzeugen in ihren Kraftwerken Spitzenund
Regelenergie aus erneuerbarer Wasserkraft. Die
wichtigste natürliche Ressource der Region wird so
umweltschonend und nachhaltig genutzt. Nachhaltigkeit
stellt jedoch nicht nur in der Energieerzeugung
einen wesentlichen Grundsatz der Unternehmenspolitik
dar. Auch die Beziehungen zu Mitarbeitern, Kunden
und Partnern des Unternehmens sind langfristig
angelegt.
Der Grundsatz der Nachhaltigkeit zieht sich durch alle
Unternehmensbereiche. In der Erzeugung setzt die
VKW zu 100 Prozent auf erneuerbare Energieträger.
Sowohl die Investitionen in neue Kraftwerke wie auch
in die Wartung und Ertüchtigung bestehender Anlagen
verfolgen den Zweck, Vorarlberg und Teile des benachbarten
Allgäus zuverlässig und Ressourcen schonend
mit elektrischer Energie versorgen zu können. Im Vertrieb
ermöglichen maßgeschneiderte Stromprodukte,
Beratung und ein hoher Servicegrad den Kunden der
VKW individuelle, stromsparende Lösungen. Und auch
die Beziehungen zu anderen Bezugsgruppen – ob Mitarbeiter,
Lieferanten oder Nachbarn – sind partnerschaftlich
und langfristig angelegt.
umwelt
Konzernlagebericht
Durch die Klimaproblematik ist das Thema Umwelt in
der öffentlichen Wahrnehmung wieder sehr weit nach
vorne gerückt.
Persönliches Erleben vor Ort fördert das Engagement
und die Sensibilität für die Umwelt. Direkt in der
Natur, wie z. B. beim Naturerlebnispfad Kristakopf, bei
verschiedenen Biotopen in den schonend genutzten
Hochgebirgsschutzwäldern oder im Bereich der verschiedenen
Staubecken und Wanderwege kann man
sich vom harmonischen Zusammenwirken von Natur
und Technik überzeugen.
Aber auch im Internet und im internen Intranet können
sich Interessierte über allgemeine Umweltdaten
in der Umwelterklärung informieren. Das Umweltthema
wurde auch beim Projekt Kopswerk II groß
geschrieben. Die Auswirkungen des Kraftwerkbaus
auf die Natur werden ständig bewertet, und es werden
entsprechende Maßnahmen durchgeführt.
Die nachhaltige und umweltschonende Nutzung des
Wassers in den Kraftwerksanlagen erfordert eine
starke Rücksichtnahme auf Natur und Umwelt bei
Planung, Neubau und Instandhaltung. Ein wichtiger
Schritt in diese Richtung war die freiwillige Realisierung
von entsprechenden Umweltmanagementnormen
wie ISO 14001 oder EMAS. Diese vor vielen
Jahren begonnene Umsetzung wurde 2007 durch die
Erweiterung auf die Kraftwerke Lünerseewerk und
Latschauwerk fortgesetzt. Dabei wurde unter anderem
die Umweltrelevanz im Bereich Wassermanagement,
Energiemanagement, Emissionen, Abwasser, interner
Verkehr, Materialeinsatz, Abfall, Biosphäre und Boden
85

Konzernlagebericht
für diese Standorte ermittelt, und es wurden geeignete
Maßnahmen festgelegt. Mit der Erweiterung auf die
Standorte Kopswerk I, Vermuntwerk und Obervermuntwerk
wurde begonnen. Bis zum Jahre 2011 sollen
alle Kraftwerksanlagen von illwerke vkw und die dafür
erforderlichen Nebenanlagen zertifiziert sein.
Ein wesentliches Instrument für die Erfüllung der
Anforderungen der gesetzlichen Vorgaben und der
freiwilligen Umweltnorm ist das erfolgreich in Betrieb
genommene Rechtsmanagementsystem. Dieses wurde
durch das Modul „Überprüfpflichtige Arbeitsmittel“
ergänzt.
Zentrales Element des Umweltmanagementsystems
ist ein Regelkreis der ständigen Verbesserung. Dabei
werden die entsprechend der Umweltrelevanz ermittelten
Umweltauswirkungen regelmäßig neu bewertet
und bedarfsbezogene Maßnahmen festgelegt.
Das Umweltmanagementsystem dient als Basis für
die Integration des Umweltschutzes in die strategische
Unternehmensführung.
Die VKW bietet seit Jänner 2008 mit „VKW Ökostrom“
und „VKW ÖkostromPlus“ neue Produkte aus 100
Prozent erneuerbarer Energie an.
Beliefert werden die Ökostrom-Kunden durch die
im Jahr 2007 gegründete VKW-Ökostrom GmbH, die
ausschließlich Ökostrom kauft und verkauft. Etwa 90
Prozent dieser Energie stammen aus Vorarlberger
Kleinwasserkraftwerken, Biogas-, Biomasse- und Fotovoltaikanlagen.
Der Rest ist jener Anteil an gesetz-
86
lich gefördertem Ökostrom, den jeder Stromversorger
von der OeMAG, der österreichischen Ökostrom-Abwicklungsstelle,
beziehen muss. Für den neuen „VKW
Ökostrom“ bezahlt der umweltbewusste Kunde netto
0,7 Cent pro Kilowattstunde mehr und gewährleistet
so einen fairen Preis für die heimischen Ökostromerzeuger.
Ein Teil dieses Mehrpreises fließt in die
Investitionsförderung neuer Ökostromanlagen.
Beim alternativen Ökostrom-Förderprodukt VKW
ÖkostromPlus bezahlt der Kunde „plus“ einen Cent
pro Kilowattstunde und kann selbst bestimmen, welche
Ökostromanlage in Vorarlberg gefördert wird.
Mit der Informationskampagne „Licht gezielt einsetzen“
und weiteren Angeboten im Bereich Energieeffizienz
positioniert sich die VKW ebenso klar als umweltbewusster
Energieversorger.
Die VEG leistet mit dem Energieträger Erdgas einen
nachhaltigen Beitrag zur Verbesserung der Umwelt,
vor allem der Luftqualität in der Region.
Die abgeschätzten Umweltleistungen der Erdgasversorgung
in Vorarlberg in den letzten 30 Jahren –
berechnet in Ersatz zu Heizöl – sind:
90.000 t weniger Schwefeldioxid
2.500.000 t weniger Kohlendioxid
5.000 t weniger Ruß/Feinstaub
weniger Stickoxide, unverbrannte Kohlenwasserstoffe
und Schwermetall-Verbindungen

gesellschaft
Die Unternehmen von illwerke vkw bekennen sich zu
ihrer gesellschaftlichen Verantwortung und setzen
durch verschiedenste Maßnahmen wichtige Impulse
zur positiven Entwicklung des Landes.
So sind die Unternehmen für zahlreiche regionale
Initiativen wichtige und auch verlässliche Partner.
Bewusst werden Projekte unterstützt, welche die
Lebensqualität in der Region erhöhen und den gesellschaftlichen
Zusammenhalt fördern.
Der Konzern ist einer der größten Arbeitgeber in der
Region und spielt besonders in der Lehrlingsausbildung
eine wichtige Rolle. Über 100 junge Menschen
finden bei den Illwerken und bei der VKW attraktive
Ausbildungs- und Arbeitsplätze.
Die Tourismuseinrichtungen der Illwerke im Montafon
und im Brandnertal, die historisch mit dem Ausbau
der Wasserkraft in Zusammenhang stehen, bilden
zudem einen wichtigen Bestandteil des touristischen
Angebotes der beiden Talschaften.
Nicht zuletzt leisten auch die vergleichsweise günstigen
Energiepreise und die hohe Versorgungssicherheit
einen positiven Beitrag zur wirtschaftlichen Entwicklung
im Lande.
Mitarbeiter
Konzernlagebericht
Im Geschäftsjahr 2007 beschäftigte der Konzern,
verteilt auf die Unternehmen Illwerke, VKW, VKW-Netz
AG und VEG, durchschnittlich 1.180 Mitarbeiter (-325
zum Vorjahr, wobei diese Zahl durch den Verkauf von
Häusle bestimmt ist).
Weiters standen zum 31. Dezember 2007 108
Lehrlinge in Ausbildung.
Zum 31. Dezember 2007 betrug das Durchschnittsalter
ohne Lehrlinge 46 Jahre.
Die Mitarbeiter und Mitarbeiterinnen sind ein wesentlicher
Erfolgsfaktor des Unternehmens, weshalb das
Unternehmen Aus- und Weiterbildungsmaßnahmen
stark fördert. Neben speziellen Führungskräfteentwicklungsprogrammen
haben alle Mitarbeiter die
Möglichkeit, bedarfsgerecht an Fortbildungsveranstaltungen
teilzunehmen. Vermehrt werden von internen
Trainern Seminare abgehalten.
illwerke vkw zählen zu den größten (Lehrlings-)Ausbildungsbetrieben
in Vorarlberg. Die Ausbildung bei den
Illwerken erfolgt am Standort Rodund, die Ausbildung
bei VKW am Standort Bregenz. 13 Auszeichnungen
und 9 gute Erfolge bei den Abschlussprüfungen im
vergangenen Jahr belegen das hohe Niveau der Ausbildung.
87

Konzernlagebericht
Folgende lehrberufe gelangen zur ausbildung:
Anlagenelektriker/in 70
Maschinenbautechniker/in 22
Kommunikationstechniker/in 2
Informationstechnologe/in 2
Bürokaufmann/-frau 12
gesamt 108
Erfreulicherweise finden die jungen Facharbeiter
infolge von Kraftwerksneubauten und dem dadurch
gestiegenen Personalbedarf vermehrt die Möglichkeit
für eine Anstellung im Unternehmen.
Seit vergangenem Jahr wird neben der Arbeitssicherheit
auch der Gesundheit der Mitarbeiter und
Mitarbeiterinnen vom Unternehmen besonderes
Augenmerk gewidmet. Projekte, Vorträge und Veranstaltungen
versuchen, dieses wichtige Themenfeld zu
sensibilisieren.
88
Flexible Arbeitszeit und attraktive Arbeitszeitmodelle
bringen für die ArbeitnehmerInnen und das Unternehmen
Vorteile. Insgesamt waren zum 31. Dezember
2007 172 Mitarbeiter in Teilzeit- bzw. Altersteilzeitbeschäftigung.
Die Beachtung der Gleichbehandlung ist dem Unternehmen
bei der Einstellung, Entlohnung und bei
internen Entwicklungsmöglichkeiten ein wichtiges
Anliegen.
Für ihren Einsatz und ihr Engagement für das Unternehmen
bedankt sich der Vorstand bei allen Mitarbeiterinnen
und Mitarbeitern!
Bregenz, am 16. Mai 2008
Der Vorstand
Dr. Ludwig Summer Dr. Christof Germann
Ing. Hubert Bahl, Jacqueline Kogoj
und DI Klaus Hirtenlehner,
Engineering-Services

Konzernlagebericht
89

höchSte
präZiSion
in allen
bereichen.
werner MaIer, engIneerIng-serVIces
Vermessungstechnik ist Millimeterarbeit – und zwar im
wahrsten Sinne des Wortes. Die Überwachungsmessungen
am Ausgleichsbecken Rifa vor dem Kopswerk II werden als
regelmäßige Sicherheitsdokumentation von Damm, Rohrleitungen
und Naturverbauungen durchgeführt.
91
KonzernabschlUss 2007

Konzernabschluss
konzernbilanz zum 31. Dezember 2007
31.12.2007 31.12.2006
aktIVa EUR TEUR
a. auFwenDungen FÜr Das Ingangsetzen eInes betrIebes 58.510.613,90 40.697
b. anlageVerMÖgen
I. Immaterielle Vermögensgegenstände
1. Strombezugsrechte 32.035.176,00 34.078
2. Konzessionen, gewerbliche Schutzrechte und ähnliche Rechte 6.582.442,79 7.209
3. Firmenwert 8.203.229,00 17.450
4. Sonstige Rechte 2.565.532,29 3.000
49.386.380,08 61.737
92
II. Sachanlagen
1. Grundstücke, grundstücksgleiche Rechte und Bauten,
einschließlich der Bauten auf fremdem Grund 321.230.709,21 370.249
2. Technische Anlagen und Maschinen 255.552.151,00 266.797
3. Andere Anlagen, Betriebs- und Geschäftsausstattung 15.560.404,07 23.051
4. Geleistete Anzahlungen und Anlagen in Bau 350.926.981,00 247.840
943.270.245,28 907.937
III. Finanzanlagen
1. Anteile an verbundenen Unternehmen 21.508.426,22 15.409
2. Anteile an assoziierten Unternehmen 0,00 686
3. Ausleihungen an verbundene Unternehmen 466.211,81 466
4. Beteiligungen 4.613.163,85 5.240
5. Ausleihungen an Unternehmen, mit denen ein
Beteiligungsverhältnis besteht 974.712,03 157
6. Wertpapiere des Anlagevermögens 98.182.193,80 100.433
7. Sonstige Ausleihungen 191.156,20 2.455
125.935.863,91 124.846
1.118.592.489,27 1.094.520
c. uMlauFVerMÖgen
I. Vorräte
1. Roh-, Hilfs- und Betriebsstoffe 2.940.090,52 3.342
2. Unfertige Erzeugnisse 9.295,55 39
3. Waren 91.607,16 1.472
4. Noch nicht abrechenbare Leistungen 209.075,12 196
3.250.068,35 5.049
II. Forderungen und sonstige Vermögensgegenstände
1. Forderungen aus Lieferungen und Leistungen 116.983.064,54 104.797
2. Forderungen gegenüber verbundenen Unternehmen 634.869,37 1.754
3. Forderungen gegenüber Unternehmen, mit denen ein
Beteiligungsverhältnis besteht 378.142,62 1.722
4. Sonstige Forderungen und Vermögensgegenstände 5.019.301,72 14.625
123.015.378,25 122.898
III. Wertpapiere 15.170.134,70 15.052
IV. Kassenbestand, Schecks, Guthaben bei Kreditinstituten 101.678.329,87 127.011
243.113.911,17 270.010
D. rechnungsabgrenzungsPosten 45.454.698,31 47.543
bIlanzsuMMe 1.465.671.712,65 1.452.770

Konzernabschluss
31.12.2007 31.12.2006
PassIVa EUR TEUR
a. eIgenkaPItal
I. Grundkapital 91.500.000,00 91.500
II. Kapitalrücklagen
1. Gebundene 299.775,44 300
2. Nicht gebundene 198.423.240,00 198.423
198.723.015,44 198.723
III. Gewinnrücklagen
1. Gesetzliche Rücklage 8.850.224,56 8.850
2. Freie Rücklagen 456.096.984,51 374.889
464.947.209,07 383.739
IV. Bilanzgewinn 19.022.433,75 19.023
V. Anteile anderer Gesellschafter 21.994.322,97 21.372
796.186.981,23 714.357
b. genussrechtskaPItal 10.166.667,00 0
c. baukostenzuschÜsse 148.771.100,41 154.232
D. rÜckstellungen
1. Rückstellungen für Abfertigungen 44.456.112,57 44.318
2. Rückstellungen für Pensionen 79.565.849,71 82.510
3. Steuerrückstellungen 8.686.744,41 7.484
davon latente Steuern EUR 2.859.575,41 (Vorjahr: 7.244 TEUR)
4. Sonstige Rückstellungen 40.019.917,03 33.893
172.728.623,72 168.205
e. VerbInDlIchkeIten
1. Anleihen 248.220.467,67 242.898
2. Verbindlichkeiten gegenüber Kreditinstituten 71.993,88 80.961
3. Erhaltene Anzahlungen auf Bestellungen 672.238,24 791
4. Verbindlichkeiten aus Lieferungen und Leistungen 33.883.920,43 34.721
5. Verbindlichkeiten gegenüber verbundenen Unternehmen 14.841.892,72 8.382
6. Verbindlichkeiten gegenüber Unternehmen, mit denen
ein Beteiligungsverhältnis besteht 467.538,26 2.964
7. Sonstige Verbindlichkeiten 33.865.566,73 40.797
davon aus Steuern EUR 21.028.431,74 (Vorjahr: 21.323 TEUR)
davon im Rahmen der sozialen Sicherheit
EUR 1.849.876,02 (Vorjahr: 2.077 TEUR)
332.023.617,93 411.514
F. rechnungsabgrenzungsPosten 5.794.722,36 4.462
bIlanzsuMMe 1.465.671.712,65 1.452.770
HAFTUNGSVERHÄLTNISSE 9.472.398,50 6.483
93

Konzernabschluss
konzern - Gewinn- und Verlustrechnung für das Geschäftjahr 2007
94
2007 2007 2006 2006
EUR EUR TEUR TEUR
1. Umsatzerlöse 526.034.148,99 563.953
2. Veränderung des Bestands an unfertigen Erzeugnissen
sowie an noch nicht abrechenbaren Leistungen 7.247,26 32
3. Andere aktivierte Eigenleistungen 17.035.514,91 14.966
4. Sonstige betriebliche Erträge
a) Erträge aus dem Abgang vom Anlagevermögen mit
Ausnahme der Finanzanlagen 237.600,81 793
b) Erträge aus der Auflösung von Rückstellungen 468.524,68 366
c) Übrige 10.592.009,25 11.298.134,74 14.574 15.733
5. Aufwendungen für Material und sonstige bezogene
Herstellungsleistungen
a) Materialaufwand -221.120.586,85 -261.833
b) Aufwendungen für bezogene Leistungen -2.125.240,90 -223.245.827,75 -12.835 -274.668
6. Personalaufwand
a) Löhne -588.277,90 -5.397
b) Gehälter -71.999.170,54 -76.845
c) Aufwendungen für Abfertigungen und Leistungen
an betriebliche Mitarbeitervorsorgekassen -2.200.778,14 -2.721
d) Aufwendungen für Altersversorgung -4.744.875,29 -8.432
e) Aufwendungen für gesetzlich vorgeschriebene
Sozialabgaben sowie vom Entgelt abhängige
Abgaben und Pflichtbeiträge -17.952.220,18 -20.416
f) Sonstige Sozialaufwendungen -783.870,72 -98.269.192,77 -1.302 -115.113
7. Abschreibungen
auf immaterielle Gegenstände
des Anlagevermögens und Sachanlagen -61.326.520,97 -72.419
8. Sonstige betriebliche Aufwendungen
a) Steuern, soweit sie nicht unter Z 19 fallen -2.994.407,37 -1.442
b) Übrige -41.550.194,08 -44.544.601,45 -40.073 -41.515
9. zwischensumme aus z 1 bis 8 (betriebserfolg) 126.988.902,96 90.969

Konzernabschluss
2007 2007 2006 2006
EUR EUR TEUR TEUR
10. Erträge aus assoziierten Unternehmen 0,00 80
11. Erträge aus Beteiligungen, 6.020.292,54 2.707
davon aus verbundenen Unternehmen
EUR 5.855.192,72 (Vorjahr: 2.592 TEUR)
12. Erträge aus anderen Wertpapieren und Ausleihungen
des Finanzanlagevermögens 3.012.485,65 3.715
13. Sonstige Zinsen und ähnliche Erträge, 5.490.436,94 3.820
davon aus verbundenen Unternehmen
EUR 0,00 (Vorjahr: 45 TEUR)
14. Erträge aus dem Abgang von und der Zuschreibung zu
Finanzanlagen und Wertpapieren des Umlaufvermögens 1.169.379,25 1.792
15. Aufwendungen aus Finanzanlagen
und aus Wertpapieren des Umlaufvermögens, -8.363.861,23 -7.271
davon
a) Abschreibungen
EUR 1.062.242,61 (Vorjahr: 1.493 TEUR)
b) Aufwendungen aus verbundenen Unter-
nehmen EUR 6.666.462,98 (Vorjahr: 5.188 TEUR)
16. Zinsen und ähnliche Aufwendungen, -17.002.143,84 -12.272
davon aus verbundenen Unternehmen
EUR 242.763,49 (Vorjahr: 217 TEUR)
17. zwischensumme aus z 10 bis 16 (Finanzerfolg) -9.673.410,69 -7.429
18. ergebnis der gewöhnlichen geschäftstätigkeit 117.315.492,27 83.540
19. Steuern vom Einkommen und vom Ertrag -34.332.496,18 -20.625
20. Jahresüberschuss 82.982.996,09 62.915
21. Zuweisung zu Gewinnrücklagen -60.970.694,72 -42.825
Anteile anderer Gesellschafter am Ergebnis -2.990.701,01 -1.068
Jahresgewinn nach ergebnis anderer gesellschafter 19.021.600,36 19.022
22. Gewinnvortrag aus dem Vorjahr 833,39 0
23. bilanzgewinn 19.022.433,75 19.022
95

Konzernabschluss
konzern-kapitalflussrechnung
96
2007 2006
EUR TEUR
Jahresüberschuss 82.982.996,09 62.915
Abschreibungen auf das Anlagevermögen 62.388.763,58 73.912
abzüglich Auflösung passivierter Baukostenzuschüsse -12.065.073,59 -12.871
Zuschreibungen auf das Anlagevermögen -222.777,71
Abgang von konsolidierten Tochterunternehmen 2.888.558,53 0
Gewinn/Verlust aus Anlagenabgängen -477.528,10 -1.968
Zunahme/Abnahme der Vorräte, von Forderungen sowie anderer Aktiva -16.659.441,52 19.180
Zunahme/Abnahme der Rückstellungen 8.973.179,41 -31.713
Zunahme/Abnahme der Verbindlichkeiten sowie anderer Passiva -17.488.265,86 8.965
netto-geldfluss aus der laufenden geschäftstätigkeit 110.320.410,83 118.420
Investitionen in immaterielle Vermögensgegenstände und Sachanlagen -140.207.054,58 -142.755
Abgänge von immateriellen Vermögensgegenständen und Sachanlagen 1.156.640,48 1.331
Investitionen in Finanzanlagen -33.932.832,79 -17.271
Abgänge von Finanzanlagen 28.642.680,15 21.289
Erwerb zusätzlicher Gesellschaftsanteile von Minderheitsgesellschaftern -268.856,31 -526
Ein-/Auszahlung aus Veränderung Konsolidierungskreis 24.876.787,11 0
Auszahlungen für das Ingangsetzen eines Betriebes -17.813.826,74 -5.814
Einzahlungen aus Baukostenzuschüssen 7.267.987,80 7.005
Währungsbedingte Anpassungen 783
netto-geldfluss aus der Investitionstätigkeit -130.278.474,88 -135.958
Dividendenausschüttung -19.022.000,00 -19.022
Ausschüttungen an Minderheitengesellschafter -1.714.678,51 -1.641
Zuführung Genussrechtskapital 10.166.667,00
Aufnahme von Anleihen 30.000.000,00 100.000
Tilgung von Anleihen -24.677.352,43 -2.027
Veränderung der langfristigen Verbindlichkeiten
gegenüber Kreditinstituten -9.736,37 -1.069
netto-geldfluss aus der Finanzierungstätigkeit -5.257.100,31 76.241
Aus obigen Positionen ergibt sich folgende
zahlungswirksame Veränderung des Finanzmittelbestandes -25.215.164,36 58.703
Finanzmittelbestand am Anfang der Periode 142.063.628,93 80.079
Veränderung Finanzmittelbestand aus Konsolidierungskreisänderung 3.282
Finanzmittelbestand am ende der Periode 116.848.464,57 142.064
(bestehend aus den Bilanzpositionen C. III. und IV. im Umlaufvermögen)

entwicklung des eigenkapitals
Konzernabschluss
Grund- Kapital- Gewinn- Bilanz- Minderheits- Gesamtes
kapital rücklagen rücklagen gewinn anteile Eigenkapital
EUR EUR EUR EUR EUR EUR
stand 31.12.2005 91.500.000,00 198.723.015,44 353.486.385,49 19.022.158,46 10.653.338,28 673.384.897,67
Währungsumrechnung -38.331,68 -9.151,33 -47.483,01
Konzernergebnis 42.824.965,34 19.022.674,93 1.067.741,31 62.915.381,58
Gewinnausschüttungen -19.022.000,00 -1.640.945,43 -20.662.945,43
Änderung
Konsolidierungskreis -12.534.023,98 11.300.880,03 -1.233.143,95
stand 31.12.2006 91.500.000,00 198.723.015,44 383.738.995,17 19.022.833,39 21.371.862,86 714.356.706,86
Konzernergebnis 63.859.250,25 19.021.600,36 2.990.701,01 85.871.551,62
Gewinnausschüttungen -19.022.000,00 -1.714.678,51 -20.736.678,51
Änderung
Konsolidierungskreis 17.348.963,65 -653.562,39 16.695.401,26
stand 31.12.2007 91.500.000,00 198.723.015,44 464.947.209,07 19.022.433,75 21.994.322,97 796.186.981,23
97

Konzernanhang
kOnzernanhanG
Der vorliegende Konzernabschluss 2007 der Vorarlberger Illwerke Aktiengesellschaft, Bregenz, wurde entsprechend
den Bestimmungen des UGB in der geltenden Fassung erstellt.
Die Erstellung des Konzernabschlusses erfolgt zum Stichtag 31. Dezember 2007 und umfasst das Geschäftsjahr
vom 1. Jänner bis zum 31. Dezember 2007.
Der Bilanzstichtag sämtlicher in den Konsolidierungskreis einbezogenen Unternehmen ist jeweils der 31. Dezember
2007.
kOnsOliDierunGsGrunDsätze
konsolidierungskreis
In den Konzernabschluss wurden folgende Gesellschaften einbezogen:
Vorarlberger Illwerke Aktiengesellschaft, Bregenz 91.500
(Mutterunternehmen; kurz Illwerke)
Vollkonsolidierung gemäß § 244 abs. 2 ugb
*) Anteil am Kapital, der dem Mutterunternehmen oder den einbezogenen Tochterunternehmen gehört
98
Gesellschafts- Konzern- Konzern- Mutterkapital
anteil *) anteil *) unternehmen
TEUR TEUR in %
Vorarlberger Kraftwerke Aktiengesellschaft (VKW), Bregenz 61.940 59.857 97 % Illwerke
VIW Energievertriebs GmbH, Bregenz 35 35 100 % Illwerke
“VEG“ Vorarlberger Erdgas GmbH, Dornbirn 15.000 10.650 71 % VKW
VKW-Ökostrom GmbH, Bregenz 35 35 100 % VKW
VKW-Netz AG, Bregenz 70 70 100 % VKW

Nach dem Wahlrecht des § 249 Abs. 2 UGB wurden die nachstehenden Unternehmen nicht in den Konzernabschluss
einbezogen, weil die Bilanzsummen und die Ergebnisse dieser Gesellschaften zusammen für die Darstellung
der Vermögens-, Finanz- und Ertragslage des Konzerns von untergeordneter Bedeutung sind.
*) Anteil am Kapital, der dem Mutterunternehmen oder den einbezogenen Tochterunternehmen gehört
Konzernanhang
Gesellschafts- Konzern- Konzern- Mutterkapital
anteil *) anteil *) unternehmen
TEUR TEUR in %
Illwerke Gaststätten-Betriebsgesellschaft m.b.H., Bregenz 37 37 100 % Illwerke
Illwerke Seilbahn-Betriebsgesellschaft mbH, Bregenz 37 37 100 % Illwerke
Illwerke-Wassermanagement GmbH, Bregenz 35 35 100 % Illwerke
Illwerke-Beteiligungsgesellschaft mbH, Bregenz
„Seestadt Bregenz“ Besitz- und Verwaltungsgesellschaft mbH,
37 37 100 % Illwerke
Bregenz 37 0 0 % Illw. Beteilig. GmbH
Vorarlberger Bodenseeschifffahrt Gesellschaft mbH, Bregenz 35 0 1 % Illw. Beteilig. GmbH
Allgäuer Elektrizitäts-Gesellschaft m.b.H., Lindenberg, D 36 28 79 % VKW
Lindenberger Telekommunikations GmbH, Lindenberg, D 37 37 100 % VKW
99

Konzernanhang
Aufgrund der Vorschrift des § 263 Abs. 2 UGB unterblieb der Ausweis der nachstehend angeführten Beteiligungen
als assoziierte Unternehmen.
*) Anteil am Kapital, der dem Mutterunternehmen oder den einbezogenen Tochterunternehmen gehört
Weitere Angaben im Sinne des § 238 Z 2 UGB zu den Beteiligungsunternehmen und den verbundenen Unternehmen
können unterbleiben, da diese für die Darstellung der Vermögens-, Finanz- und Ertragslage von nur untergeordneter
Bedeutung sind. Im Vergleich zur Berichtsgesellschaft entwickeln diese Unternehmen gemessen an der Höhe
der Umsatzerlöse, des Eigenkapitals, der Bilanzsumme und des Jahresergebnisses als maßgebliche wirtschaftliche
Kriterien ein nur unbedeutendes Geschäftsvolumen. Von der Schutzklausel des § 241 Abs. 2 Z 2 UGB wurde
Gebrauch gemacht.
Mit Anteilskauf- und Abtretungsvertrag vom 24. Juli 2007 wurde die Hubert Häusle GmbH an das Konsortium der
Vorarlberger Entsorgungsunternehmen Loacker Recycling GmbH, WHB Hofer GmbH, „CETEC“ Beteiligungs GmbH
und Böhler und Sohn Gesellschaft m.b.H. zum Preis von 35.400 TEUR verkauft. Die Endkonsolidierung erfolgte per
1. Jänner 2007. Bei Vergleichen mit Vorjahreszahlen ist diese Endkonsolidierung zu berücksichtigen.
100
Gesellschafts- Konzern- Konzernkapital
anteil *) anteil *)
TEUR TEUR in %
A&B Ausgleichsenergie & Bilanzgruppen-Management AG, Innsbruck 692 145 21 %
Lindau Energie GbR, Lindau, D 3 1 37 %
VKW-Kaufmann GmbH, Reuthe 36 18 49 %
VKW-Kaufmann GmbH & Co, Reuthe 654 320 49 %
Biomasse-Heizwerk Alberschwende GmbH, Alberschwende 35 9 26 %
Biomasse-Heizwerk Alberschwende GmbH & Co KG, Alberschwende 259 67 26 %
Biomasse-Heizwerk Bezau GmbH, Bezau 35 9 26 %
Biomasse-Heizwerk Bezau GmbH & Co, Bezau 350 91 26 %
Biomasse-Heizwerk Damüls GmbH, Damüls 35 9 26 %
Biomasse-Heizwerk Damüls GmbH & Co KG, Damüls 427 115 27 %
Biomasse-Heizwerk Gaschurn GmbH, Gaschurn 35 9 26 %
Biomasse-Heizwerk Gaschurn GmbH & Co KG, Gaschurn 465 121 26 %
Biomasse Heizwerk Hittisau reg. Gen.mbH, Hittisau 356 93 26 %
Biomasse-Heizwerk Lech GmbH, Lech 37 10 26 %
Biomasse-Heizwerk Lech GmbH & Co KG, Lech 1.494 388 26 %
Biomasse Heizwerk Mellau GmbH, Mellau 36 15 42 %
Biomasse Heizwerk Mellau GmbH & Co, Mellau 363 153 42 %
Bergbahnen Silvretta Galtür GmbH & Co KG, Galtür 5.630 1.227 22 %
ELB-Form GmbH, Schlins 73 0 0 %
STS Formtechnik GmbH, Voitsberg 50 0 0 %
STS Formtechnik GmbH & Co KG, Voitsberg 500 0 0 %

konsolidierungsmethoden
Die Kapitalkonsolidierung erfolgte zu folgenden Stichtagen:
Die Kapitalkonsolidierung wurde nach der Buchwertmethode durchgeführt.
Der sich aus der Einbeziehung der Vorarlberger Kraftwerke Aktiengesellschaft ergebende passive Unterschiedsbetrag
(29 Mio. EUR) wurde analysiert und in den Vorjahren mit den freien Rücklagen verrechnet. Die anlässlich der
Erstkonsolidierung der Hubert Häusle GmbH bzw. deren Tochtergesellschaften entstandenen Unterschiedsbeträge
von in Summe ca. 19,9 Mio. EUR wurden anlässlich der Endkonsolidierung erfolgswirksam aufgelöst.
Der sich aus der Einbeziehung der “VEG“ Vorarlberger Erdgas GmbH ergebende aktive Unterschiedsbetrag
(12,3 Mio. EUR) wurde analysiert und in der Folge mit den freien Rücklagen verrechnet.
Die unversteuerten Rücklagen wurden nach Abzug allfälliger latenter Steuern in die Gewinnrücklagen eingestellt.
Konzerninterne Umsätze sowie alle Forderungen und Verbindlichkeiten zwischen den konsolidierten Unternehmen
wurden eliminiert.
Die Eliminierung von Zwischenergebnissen war nicht erforderlich.
Konzernanhang
Vorarlberger Kraftwerke Aktiengesellschaft 31. Dezember 2000
VIW Energievertriebs GmbH 6. Juni 2001
VKW-Netz AG 1. Oktober 2001
“VEG“ Vorarlberger Erdgas GmbH 1. Jänner 2006
VKW-Ökostrom GmbH 22. November 2007
101

Konzernanhang
bilanzierunGs- unD bewertunGsMethODen
Der Konzernabschluss 2007 wurde unter Beachtung der Generalnorm, ein möglichst getreues Bild der Vermögens-,
Finanz- und Ertragslage des Konzerns zu vermitteln, aufgestellt.
Die angewendeten Abschreibungssätze für das Sachanlagevermögen der einbezogenen Energieversorgungsunternehmen
entsprechen den vom Verband der E-Werke mit dem Bundesministerium für Finanzen einvernehmlich
festgesetzten Richtwerten für Elektrizitätsunternehmen. Bei der Vorarlberger Illwerke Aktiengesellschaft wurden
die Abschreibungslaufzeiten im Hinblick auf den Heimfall teilweise verkürzt. Die geringwertigen Wirtschaftsgüter
wurden im Jahr der Anschaffung sofort abgeschrieben.
Im Vorjahr haben die Stromerlöse auch die Elektrizitätsabgabe und die (deutsche) Stromsteuer, die an die zuständigen
Abgabenbehörden abzuführen sind, sowie andere Abgaben und Zuschläge enthalten. Andererseits waren
diese Abgaben auch als Aufwand unter der Position „Steuern, soweit sie nicht unter Z 19 fallen“, ausgewiesen.
Im Berichtsjahr werden die abzuführende Elektrizitätsabgabe und die (deutsche) Stromsteuer sowie die anderen
Abgaben und Zuschläge nicht mehr in der Gewinn- und Verlustrechnung ausgewiesen. Die Vorjahreszahlen der
Umsatzerlöse und der sonstigen betrieblichen Aufwendungen wurden angepasst.
Immaterielle Vermögensgegenstände
Entgeltlich erworbene immaterielle Vermögensgegenstände wurden zu Anschaffungskosten bewertet, vermindert
um planmäßige lineare Abschreibungen entsprechend der Nutzungsdauer. Der Firmenwert wird linear über 15
Jahre abgeschrieben.
102

sachanlagevermögen
Die Wirtschaftsgüter des Sachanlagevermögens wurden zu Anschaffungs- bzw. Herstellungskosten abzüglich der
bisher aufgelaufenen und im Berichtsjahr 2007 planmäßig fortgeführten Abschreibungen bewertet. Die planmäßige
Abschreibung der Sachanlagen erfolgt linear. Die selbst erstellten Anlagen wurden zu Herstellungskosten auf Basis
Einzelkosten zuzüglich angemessener Material- und Fertigungsgemeinkosten aktiviert.
Finanzanlagevermögen
Finanzanlagen wurden zu den Anschaffungskosten bilanziert. Niedrigere Werte wurden angesetzt, wenn das
gemilderte Niederstwertprinzip es erforderte. Ausleihungen wurden grundsätzlich mit dem Nennbetrag angesetzt;
soweit erforderlich wurden zinslose bzw. niedrig verzinste Ausleihungen auf den Barwert abgezinst.
Vorräte
Konzernanhang
Die Bewertung der Roh-, Hilfs- und Betriebsstoffe erfolgte nach dem gleitenden Durchschnittspreisverfahren bzw.
zu niedrigeren Tageswerten am Bilanzstichtag. Unfertige Erzeugnisse wurden mit den Herstellungskosten angesetzt.
Die Warenvorräte wurden zu Einkaufspreisen unter Beachtung des Niederstwertprinzips bewertet. Die noch
nicht abrechenbaren Leistungen wurden zu Herstellungskosten nach den gleichen Grundsätzen wie jene der selbst
erstellten Anlagen bewertet.
103

Konzernanhang
Forderungen und sonstige Vermögensgegenstände
Die Forderungen und sonstigen Vermögensgegenstände wurden zum Nennwert bewertet. Erforderliche Abzinsungen
wurden vorgenommen. Erkennbare Einzelrisiken wurden durch Wertberichtigungen berücksichtigt; für
Ausfallrisiken bei den einzelnen Forderungsgruppen der Betriebsstätte Lindenberg wurde durch eine Pauschalwertberichtigung
vorgesorgt.
wertpapiere des umlaufvermögens
Die Wertpapiere des Umlaufvermögens sind zu Anschaffungskosten bzw. mit dem niedrigeren Börsenkurs
bewertet.
rückstellungen
Bei der Bemessung der Rückstellungen wurde allen erkennbaren Risiken sowie allen ungewissen Verpflichtungen
ausreichend Rechnung getragen.
Die Rückstellung für Abfertigungen der Vorarlberger Illwerke AG umfasst wie in den Vorjahren die vollen Abfertigungsansprüche
zum Bilanzstichtag, und zwar unter Anwendung der Festlegungen in Pkt. 6. der Vereinbarung aus
dem Jahre 1988 zwischen der Vorarlberger Illwerke AG und den Stromabnehmern über die zukünftige Handhabung
des Illwerke-Vertrages 1952. Fluktuationsabschläge wurden keine vorgenommen. Bei der VKW erfolgte die Berechnung
der Rückstellungen für Abfertigungen nach dem Anwartschaftsbarwertverfahren (Projected-Unit-Credit-
Methode) mit einem Rechnungszinssatz von 5 Prozent unter Berücksichtigung zukünftiger Gehaltserhöhungen.
Fluktuationsabschläge wurden keine vorgenommen. Als biometrische Rechnungsgrundlage wurden die „AVÖ
1999-P – Rechnungsgrundlagen für die Pensionsversicherung – Pagler & Pagler“ in der Ausprägung für Angestellte
verwendet. Bei der “VEG“ Vorarlberger Erdgas GmbH wurde die Berechnung der Abfertigungsrückstellung nach
dem Anwartschaftsverfahren (Projected-Unit-Credit-Methode – IAS 19) erstellt und somit nach anerkannten ver-
104

Konzernanhang
sicherungsmathematischen Grundsätzen unter Zugrundelegung der österreichischen Pensionsversicherungstafel
„AVÖ 1999 – Pagler & Pagler“ auf Basis eines Rechnungszinssatzes von 5 Prozent (Vorjahr 4,25 Prozent) und unter
Berücksichtigung von angemessenen Gehaltssteigerungen sowie eines Pensionseintrittsalters von 60 Jahren bei
Frauen bzw. von 65 Jahren bei Männern ermittelt. Fluktuationsabschläge werden keine vorgenommen. Versicherungsmathematische
Gewinne und Verluste werden über 10 Jahre verteilt in Ansatz gebracht (Korridormethode).
Die Rückstellungen für Abfertigungen und Jubiläumsgelder der VKW-Netz AG wurden gemäß IAS 19 gebildet,
wobei den Wertansätzen versicherungsmathematische Gutachten über die jeweiligen Deckungskapitalien zugrunde
liegen. Die Berechnung erfolgte nach dem Anwartschaftsverfahren (Project-Unit-Credit-Methode) mit einem
Rechnungszinssatz von 5 Prozent unter Berücksichtigung zukünftiger Gehaltserhöhungen. Die Rückstellung für
Abfertigung wurde für gesetzliche bzw. kollektivvertragliche Ansprüche gebildet.
Die Rückstellung für Pensionen wurde nach versicherungsmathematischen Grundsätzen nach dem Teilwertverfahren
ermittelt. Als biometrische Rechnungsgrundlagen wurden die „AVÖ 1999-P - Rechnungsgrundlagen für die
Pensionsversicherung - Pagler & Pagler“ in der Ausprägung für Angestellte herangezogen. Fluktuationsabschläge
werden keine vorgenommen. Als Pensionsantrittsalter wurde bei Männern 65 Jahre und bei Frauen 60 Jahre
unter Beachtung der Übergangsbestimmungen in Artikel 73 des Budgetbegleitgesetzes 2003 sowie des BGBI. Nr.
832/1992 angesetzt. Außerdem wurde das gemäß Sozialrechtsänderungsgesetz 2007 mögliche Pensionseintrittsalter
von 62/62 Jahren berücksichtigt. Aufgrund einer Änderung und Ergänzung der Fachgutachten KFS-RL 2 und 3
des Fachsenates für Handelsrecht und Revision des Instituts für Betriebswirtschaft, Steuerrecht und Organisation
der Kammer der Wirtschaftstreuhänder ist der Rechnungszinssatz ab 2005 innerhalb einer Bandbreite von 3 bis 4
Prozent p. a. anzusetzen. Es erfolgte daher eine Herabsetzung des Rechnungszinssatzes von bisher 4,5 Prozent auf
3,5 Prozent. Daraus leitet sich ein Nachdotierungserfordernis per 31. Dezember 2004 von EUR 6.727.849,32 ab. Gemäß
geänderten Fachgutachten ist eine Verteilung dieses Fehlbetrages auf einen Zeitraum von höchstens 5 Jahren
zulässig, wobei in den einzelnen Geschäftsjahren zumindest ein Fünftel des Fehlbetrages aufzuholen ist. Da diese
Übergangsbestimmung angewendet wird, wurde im Geschäftsjahr 2007 ein weiteres Fünftel des Fehlbetrages,
somit EUR 1.345.569,86, nachdotiert. Der noch offene Fehlbetrag beläuft sich somit per 31. Dezember 2007 auf
EUR 2.691.139,74. Für Ansprüche der Betriebsstätte Lindenberg kamen die Richttafeln 2005G von Klaus Heubeck
zur Anwendung. Bei der “VEG“ Vorarlberger Erdgas GmbH wurde die Pensionsrückstellung wie die Abfertigungsrückstellung
nach IAS 19 erstellt und nach denselben versicherungsmathematischen Grundsätzen wie die Abfertigungsrückstellung
berechnet. Fluktuationsabschläge werden keine vorgenommen.
105

Konzernanhang
Unter den sonstigen Rückstellungen ist eine Rückstellung für Jubiläumsgeldverpflichtungen enthalten. Die Bewertung
erfolgte nach versicherungsmathematischen Grundsätzen nach dem Teilwertverfahren. Aufgrund der oben
genannten Fachgutachten wurde auch bei der Jubiläumsgeldrückstellung eine Herabsetzung des Rechnungszinssatzes
von bisher 4,5 Prozent auf 3,5 Prozent vorgenommen. Daraus leitet sich ein Nachdotierungserfordernis per
31. Dezember 2004 von EUR 286.933,44 ab. Dieser Fehlbetrag wird über 5 Jahre verteilt nachgeholt. Daher wurde
im Geschäftsjahr 2007 wiederum ein Fünftel des Fehlbetrages, somit EUR 57.386,69, nachdotiert. Der noch offene
Fehlbetrag beläuft sich somit per 31. Dezember 2007 auf EUR 114.773,37. Bei der “VEG“ Vorarlberger Erdgas GmbH
wurde die Vorsorge für Jubiläumsgelder nach denselben Grundsätzen wie die Abfertigungsrückstellung ermittelt.
Verbindlichkeiten
Die Verbindlichkeiten sind mit dem Rückzahlungsbetrag unter Bedachtnahme auf den Grundsatz der Vorsicht bewertet.
Fremdwährungsverbindlichkeiten werden zum Aufnahmekurs bzw. zum höheren Bilanzstichtagskurs ausgewiesen.
Soweit Devisentermingeschäfte abgeschlossen wurden, erfolgte die Bewertung zum Rückzahlungskurs.
106

allGeMeine erläuterunGen zur kOnzernbilanz
Der Ausweis von einzelnen Posten der Bilanz wurde in Form und Inhalt entsprechend den Erfordernissen eines
Energieversorgungsunternehmens vorgenommen.
auFwenDungen FÜr Das Ingangsetzen eInes betrIebes
Diese Aufwendungen betreffen Anzahlungen auf Heimfallablösen für drei Werke der Vorarlberger Illwerke Aktiengesellschaft
im jeweiligen Heimfallzeitpunkt.
anlageVerMÖgen
Konzernanhang
Der in der Bilanzposition „Grundstücke, grundstücksgleiche Rechte und Bauten, einschließlich der Bauten auf
fremdem Grund“ enthaltene Grundwert beträgt 21.850 TEUR.
In den „Sonstigen Ausleihungen“ sind Ausleihungen mit einer Restlaufzeit bis zu einem Jahr in Höhe von 168 TEUR
enthalten.
107

Konzernanhang
aufwendungen für das Ingangsetzen eines betriebes
108
Bruttowert Bruttowert Bruttowert
01.01.2007 Zugänge Abgänge
EUR EUR EUR
1. Obervermuntwerk 12.717.746,00 1.816.820,86
2. Vermuntwerk 27.979.041,16 3.997.005,88
3. Rodundwerk I 0,00 12.000.000,00
entwicklung des anlagevermögens
40.696.787,16 17.813.826,74
Bruttowert Bruttowert Änd. Bruttowert Bruttowert
1.1.2007 Kons.Kreis Zugänge Abgänge
EUR EUR EUR EUR
I. Immaterielle Vermögensgegenstände
1. Strombezugsrechte 99.276.513,06 0,00 644.310,73 0,00
2. Konzessionen und
ähnliche Rechte 13.756.815,92 -838.485,45 8.373,76 1.843,34
3. Firmenwert 52.604.317,50 -9.804.851,25 0,00 0,00
4. Sonstige Rechte 11.979.644,36 0,00 398.197,06 162.723,14
177.617.290,84 -10.643.336,70 1.050.881,55 164.566,48
II. sachanlagen
1. Grundstücke, grundstücksgleiche
Rechte und Bauten, einschließlich
der Bauten auf fremdem Grund 1.014.810.681,47 -48.741.688,58 4.697.314,45 1.782.863,13
2. Technische Anlagen
und Maschinen 1.085.992.993,14 -36.147.678,31 19.958.560,84 11.466.552,25
3. Andere Anlagen, Betriebs- 139.791.073,57 -28.314.776,99 5.166.111,66 2.971.192,00
und Geschäftsausstattung
4. Geleistete Anzahlungen und
Anlagen in Bau 253.483.868,04 -488.960,49 109.334.186,08 20.933,70
2.494.078.616,22 -113.693.104,37 139.156.173,03 16.241.541,08
III. Finanzanlagen
1. Anteile an verbundenen Unternehmen 15.419.836,60 -50.781,50 5.939.371,12 0,00
2. Anteile an assoziierten Unternehmen 685.582,39 -685.582,39 0,00 0,00
3. Ausleihungen an verbundene Unternehmen 466.211,81 0,00 0,00 0,00
4. Beteiligungen 11.634.140,26 -592.729,16 0,00 26.529,70
5. Ausleihungen an Unternehmen,
mit denen ein Beteiligungsverhältnis besteht 156.712,03 -15.000,00 833.000,00 0,00
6. Wertpapiere des Anlagevermögens 103.670.296,05 -2.645.896,95 27.159.944,81 30.253.508,63
7. Sonstige Ausleihungen 3.067.655,34 0,00 516,86 202.516,00
135.100.434,48 -3.989.990,00 33.932.832,79 30.482.554,33
summe anlagevermögen 2.806.796.341,54 -128.326.431,07 174.139.887,37 46.888.661,89

Konzernanhang
Bruttowert Bruttowert Abschreibungen Restbuchwert Restbuchwert Abschreibungen Zuschreibungen
Umbuchungen 31.12.2007 kumuliert 31.12.2007 31.12.2006 2007 2007
EUR EUR EUR EUR EUR EUR EUR
14.534.566,86 14.534.566,86 12.717.746,00
31.976.047,04 31.976.047,04 27.979.041,16
12.000.000,00 12.000.000,00 0,00
58.510.613,90 58.510.613,90 40.696.787,16
Bruttowert Bruttowert Abschreibungen Restbuchwert Restbuchwert Abschreibungen Zuschreibungen
Umbuchungen 31.12.2007 kumuliert 31.12.2007 31.12.2006 2007 2007
EUR EUR EUR EUR EUR EUR EUR
0,00 99.920.823,79 67.885.647,79 32.035.176,00 34.077.915,56 2.687.051,73 0,00
0,00 12.924.860,89 6.342.418,10 6.582.442,79 7.209.274,64 269.711,76 0,00
0,00 42.799.466,25 34.596.237,25 8.203.229,00 17.449.508,69 2.853.298,00 0,00
0,00 12.215.118,28 9.649.585,99 2.565.532,29 3.000.087,79 819.994,09 0,00
0,00 167.860.269,21 118.473.889,13 49.386.380,08 61.736.786,68 6.630.055,58 0,00
274.251,41 969.257.695,62 648.026.986,41 321.230.709,21 370.248.559,98 20.509.044,80 10.347,10
5.320.579,63 1.063.657.903,05 808.105.752,05 255.552.151,00 266.796.590,62 28.314.043,07 0,00
142.528,31 113.813.744,55 98.253.340,48 15.560.404,07 23.051.483,69 5.873.377,52 212.430,61
-5.737.359,35 356.570.800,58 5.643.819,58 350.926.981,00 247.840.048,46 0,00 0,00
0,00 2.503.300.143,80 1.560.029.898,52 943.270.245,28 907.936.682,75 54.696.465,39 222.777,71
200.000,00 21.508.426,22 0,00 21.508.426,22 15.408.507,34 0,00 0,00
0,00 0,00 0,00 0,00 685.582,39 0,00 0,00
0,00 466.211,81 0,00 466.211,81 466.211,81 0,00 0,00
0,00 11.014.881,40 6.401.717,55 4.613.163,85 5.240.198,22 21.777,00 0,00
0,00 974.712,03 0,00 974.712,03 156.712,03 0,00 0,00
1.862.500,00 99.793.335,28 1.611.141,48 98.182.193,80 100.433.591,15 1.040.465,61 0,00
-2.062.500,00 803.156,20 612.000,00 191.156,20 2.455.655,34 0,00 0,00
0,00 134.560.722,94 8.624.859,03 125.935.863,91 124.846.458,28 1.062.242,61 0,00
0,00 2.805.721.135,95 1.687.128.646,68 1.118.592.489,27 1.094.519.927,71 62.388.763,58 222.777,71
109

Konzernanhang
uMlaufVerMöGen
Forderungen und sonstige Vermögensgegenstände
Die Fristigkeiten der Forderungen stellen sich folgendermaßen dar:
Die Forderungen aus zum Bilanzstichtag noch nicht abgerechneten Stromlieferungen wurden abgegrenzt und sind
in den „Forderungen aus Lieferungen und Leistungen“ enthalten.
Die „Forderungen gegenüber verbundenen Unternehmen“ betreffen zur Gänze Forderungen aus Lieferungen und
Leistungen.
Die „Forderungen gegenüber Unternehmen, mit denen ein Beteiligungsverhältnis besteht“ betreffen mit 364 TEUR
Forderungen aus Lieferungen und Leistungen und mit 14 TEUR sonstige Forderungen.
Unter den „Sonstigen Forderungen und Vermögensgegenständen“ sind Erträge in Höhe von 1.961 TEUR enthalten,
die erst nach dem Abschlussstichtag zahlungswirksam werden.
Für Ausfallsrisiken bei einzelnen Forderungsgruppen wurde durch eine Pauschalwertberichtigung in Höhe von
301 TEUR vorgesorgt.
110
davon
Restlaufzeit
› als 1 Jahr
EUR EUR
Forderungen aus Lieferungen und Leistungen 116.983.064,54 0,00
Forderungen gegenüber verbundenen Unternehmen
Forderungen gegenüber Unternehmen,
634.869,37 0,00
mit denen ein Beteiligungsverhältnis besteht 378.142,62 0,00
Sonstige Forderungen und Vermögensgegenstände 5.019.301,72 448.825,98
summe 123.015.378,25 448.825,98

eiGenkapital
grundkapital
Konzernanhang
Das Grundkapital der Vorarlberger Illwerke Aktiengesellschaft in Höhe von EUR 91.500.000,00
besteht aus 915.000 Aktien zum Nennbetrag von je EUR 100,00,
davon 869.249 Inhaberaktien und
45.751 Namensaktien
kapitalrücklagen
Der unter den gebundenen Kapitalrücklagen ausgewiesene Betrag betrifft einen Teil der gesetzlichen Rücklage.
Die nicht gebundenen Kapitalrücklagen resultieren aus der im Geschäftsjahr 2000 erfolgten Einbringung von
Aktien der Vorarlberger Kraftwerke AG durch das Land Vorarlberg in die Vorarlberger Illwerke AG.
gewinnrücklagen
Die unversteuerten Rücklagen wurden nach Abzug der latenten Steuern in die freien Rücklagen eingestellt.
bilanzgewinn
Als Bilanzgewinn wird jener des Mutterunternehmens Vorarlberger Illwerke AG ausgewiesen.
anteile anderer gesellschafter
Anteile anderer Gesellschafter betreffen die außenstehenden Anteile an der Vorarlberger Kraftwerke AG sowie die
Fremdanteile bei der Vorarlberger Kraftwerke AG am Eigenkapital der “VEG“ Vorarlberger Erdgas GmbH, Dornbirn.
111

Konzernanhang
genussrechtskapital
Im Geschäftsjahr 2007 haben die Illwerke Genussrechte im Nominale von EUR 10.166.667,00 in Form von
Genussscheinen begeben. Die Genussrechte sind eingeteilt in 10.166.667 Stück zu einem Nominale
von je EUR 1,00 und gewähren eine Gewinnbeteiligung in Höhe von 1/9 der jährlichen Dividendenzahlungen
der Illwerke an ihre Aktionäre zuzüglich eines von den Heimfallablösezahlungen der Illwerke abhängigen
Aufschlages. Es besteht eine wertgesicherte Mindestgewinnbeteiligung, für die im Falle eines Vergütungsrückstandes
eine vorrangige Nachholverpflichtung vorgesehen ist. Eine laufende Verlustbeteiligung und
jegliche Nachschusspflichten sind ausgeschlossen. Die Gewinnbeteiligung ist im Regelfall jeweils
an jenem Tag fällig, an dem die Illwerke die Dividende an ihre Aktionäre zahlen. Die Genussrechte
sind auf Dauer der Illwerke begeben. Eine ordentliche Kündigung ist ausgeschlossen. Die Genussrechte
gewähren einen Anspruch auf die Substanz des Unternehmens, sodass insofern auch eine anteilige
Beteiligung an Substanzverlusten besteht. Im Insolvenzfall ist das Genussrecht nachrangig gegenüber
Drittgläubigern und vorrangig gegenüber den Aktionären der Illwerke zu behandeln.
Bei einer Beurteilung nach dem Gesamtbild der Verhältnisse überwiegen die sozietären Merkmale der
Genussrechte, sodass im Sinne des „True and Fair-View“-Prinzips die Genussrechte als gesonderter
Hauptposten unmittelbar nach dem Eigenkapital in der Bilanz ausgewiesen werden.
112

VerbinDlichkeiten
Die Fristigkeiten der Verbindlichkeiten stellen sich folgendermaßen dar:
Restlaufzeit
Gesamt zwischen
Von den „Verbindlichkeiten gegenüber Kreditinstituten“ sind 71 TEUR dinglich (hypothekarisch) besichert.
Konzernanhang
31.12.2007 bis zu 1 Jahr 1 und 5 Jahren über 5 Jahre
EUR EUR EUR EUR
Anleihen 248.220.467,67 0,00 133.220.467,67 115.000.000,00
Verbindlichkeiten
gegenüber Kreditinstituten
Erhaltene Anzahlungen
71.993,88 16.159,75 55.834,13 0,00
auf Bestellungen
Verbindlichkeiten aus Lieferungen
672.238,24 672.238,24 0,00 0,00
und Leistungen
Verbindlichkeiten gegenüber
33.883.920,43 33.637.060,06 246.860,37 0,00
verbundenen Unternehmen
Verbindlichkeiten gegenüber
Unternehmen, mit denen ein
14.841.892,72 14.841.892,72 0,00 0,00
Beteiligungsverhältnis besteht 467.538,26 467.538,26 0,00 0,00
Sonstige Verbindlichkeiten 33.865.566,73 31.515.207,19 2.084.480,49 265.879,05
summe 332.023.617,93 81.150.096,22 135.607.642,66 115.265.879,05
Die „Verbindlichkeiten gegenüber verbundenen Unternehmen“ betreffen zur Gänze Verbindlichkeiten aus Lieferungen
und Leistungen.
Die „Verbindlichkeiten gegenüber Unternehmen, mit denen ein Beteiligungsverhältnis besteht“ betreffen
Verbindlichkeiten aus Lieferungen und Leistungen in Höhe von 80 TEUR und sonstige Verbindlichkeiten
in Höhe von 388 TEUR.
Unter den „Sonstigen Verbindlichkeiten“ sind Aufwendungen in Höhe von 13.682 TEUR ausgewiesen,
die erst nach dem Bilanzstichtag zahlungswirksam werden.
113

Konzernanhang
sonstige finanzielle Verpflichtungen
Mit Vertrag vom 5./15. Mai 2000 sind die Illwerke im Zusammenhang mit dem Heimfallrecht des Landes Vorarlberg
Zahlungsverpflichtungen gegenüber dem Land Vorarlberg eingegangen, die sich für die Jahre 2008 bis 2010 noch
auf rund 13,8 Mio. EUR belaufen. Mit einer ergänzenden Vereinbarung vom 9. Dezember 2005 sind die Illwerke im
Zusammenhang mit dem Heimfallrecht eine weitere Zahlungsverpflichtung gegenüber dem Land Vorarlberg
eingegangen. Nach einer ersten Teilzahlung von 12 Mio. EUR im Jahre 2007 sind daraus künftig über mehrere
Jahre verteilt noch Zahlungen von in Summe (barwertmäßig bezogen auf den 31. Dezember 2007) 49 Mio. EUR zu
leisten.
Die Vorarlberger Illwerke AG haben sich im Letter of Intent über die Errichtung des Kopswerkes II zu einer Zahlung
an die Vertragspartner am 30. September 2008 verpflichtet.
Aus dem Abschluss eines Zinsbegrenzungsgeschäfts (Cap) ergeben sich zum Bilanzstichtag für die
Jahre 2008 bis 2017 Verpflichtungen aus Prämienzahlungen in Höhe von 4,57 Mio. EUR.
Für begonnene Großinvestitionen bestand per 31. Dezember 2007 ein Bestellobligo in Höhe von 45,1 Mio. EUR.
Zum Bilanzstichtag bestanden Haftungsverhältnisse gegenüber Gebietskörperschaften in Höhe von 1,6 Mio. EUR.
Weiters bestehen Garantieerklärungen gegenüber der APCS Power Clearing and Settlement AG, Wien, in Höhe
von 0,4 Mio. EUR, gegenüber der A&B Ausgleichsenergie & Bilanzgruppen-Management AG, Innsbruck, in Höhe von
0,6 Mio. EUR, gegenüber der BHF-Bank, Frankfurt, in Höhe von 1,5 Mio. EUR, gegenüber der EnBW Transportnetze
AG, Stuttgart, in Höhe von 0,1 Mio. EUR, gegenüber der EXAA Abwicklungsstelle für Energieprodukte AG, Graz,
(Strombörse Graz) in Höhe von 0,3 Mio. EUR, gegenüber der RWE Net AG, Dortmund, in Höhe von 0,2 Mio. EUR,
gegenüber der OeMAG Abwicklungsstelle für Ökostrom AG, Wien, in Höhe von 4,8 Mio. EUR und gegenüber der
Eidgenössischen Steuerverwaltung, Bern, in Höhe von 0,2 Mio. EUR.
114

Konzernanhang
erläuterunGen zur kOnzern-Gewinn- unD VerlustrechnunG
Die Gewinn- und Verlustrechnung wurde nach dem Gesamtkostenverfahren erstellt.
aufwendungen für abfertigungen und Pensionen
2007 2006
Umsatzerlöse EUR TEUR
Die Umsatzerlöse in Höhe von insgesamt 526.034.148,99 563.953
betreffen
Inlandserlöse mit 333.341.518,46 397.459
und Auslandserlöse mit 192.692.630,53 166.494
Im Einzelnen entfallen auf
Stromerlöse 425.689.738,96 374.313
Gaserlöse 72.604.303,94 78.055
Sonstige Umsatzerlöse inklusive der Auflösung von
passivierten Baukostenzuschüssen 27.740.106,09 111.585
Vorstandsmitglieder, ehemalige Vorstandsmitglieder
und deren Hinterbliebene, Geschäftsführer 239.000,00
andere Arbeitnehmer 6.706.653,43
summe 6.945.653,43
EUR
115

Konzernanhang
sOnstiGe anGaben
Derivative Finanzinstrumente
Negativer Zeitwert
31.12.2007
Art EUR
Zinsswap (Fixzinszahler) – Referenzwert 115 Mio. EUR 104.353,00
Zinsbegrenzungsgeschäft (Cap) – Referenzwert 115 Mio. EUR 1.803.967,00
Alle angeführten Derivativgeschäfte wurden nicht bilanziert und dienen ausschließlich zur wirtschaftlichen Absicherung
von bestehenden Zinsänderungsrisiken für die von der Vorarlberger Illwerke AG am 15. Dezember 2004
emittierte Anleihe und sind daher mit dieser als Bewertungseinheit anzusehen.
Die Zeitwertermittlung erfolgte im Rahmen einer finanzmathematischen „mark-to-market“- Bewertung mit den
Marktverhältnissen zum Bilanzstichtag.
Zur wirtschaftlichen Absicherung von bestehenden Kursänderungsrisiken für die von der Vorarlberger Kraftwerke
AG emittierten Anleihe und aufgenommenen Barvorlagen wurden folgende Devisentermingeschäfte abgeschlossen:
Referenzwert Negativer Zeitwert Positiver Zeitwert
31.12.2007 31.12.2007
Art CHF EUR EUR
Wertsicherung CHF 1.128.000,00 -1.621,90
Wertsicherung CHF 31.131.000,00 141.194,38
Diese Geschäfte wurden nicht bilanziert. Die Zeitwertermittlung erfolgte im Rahmen einer finanzmathematischen
„mark-to-market“-Bewertung mit den Marktverhältnissen zum Bilanzstichtag.
116

ezüge
Bregenz, am 16. Mai 2008
Der Vorstand
Dr. Ludwig Summer Dr. Christof Germann
Konzernanhang
Die Gesamtbezüge des Vorstandes einschließlich
Ruhebezüge für frühere Mitglieder des Vorstandes und
deren Hinterbliebene betrugen im Berichtsjahr 644.032,00
Die Gesamtbezüge des Aufsichtsrates beliefen sich auf 57.393,79
arbeitnehmer
EUR
2007 2006
Der wirtschaftliche Jahresdurchschnitt
der Zahl der Arbeitnehmer belief sich auf 1.286 1.616
davon entfielen
auf Arbeiter 16 190
auf Angestellte 1.164 1.315
auf Lehrlinge 106 111
117

estätigungsvermerk
bestätiGunGsVerMerk
Wir haben den Konzernabschluss der Vorarlberger Illwerke Aktiengesellschaft, Bregenz, für das Geschäftsjahr vom
1. Jänner 2007 bis 31. Dezember 2007 geprüft. Die Aufstellung und der Inhalt dieses Konzernabschlusses sowie des
Konzernlageberichtes in Übereinstimmung mit den österreichischen unternehmensrechtlichen Vorschriften liegen
in der Verantwortung der gesetzlichen Vertreter der Gesellschaft. Unsere Verantwortung besteht in der Abgabe
eines Prüfungsurteils zu diesem Konzernabschluss auf der Grundlage unserer Prüfung und einer Aussage, ob der
Konzernlagebericht in Einklang mit dem Konzernabschluss steht.
Wir haben unsere Prüfung unter Beachtung der in Österreich geltenden gesetzlichen Vorschriften und Grundsätze
ordnungsgemäßer Abschlussprüfung durchgeführt. Diese Grundsätze erfordern, die Prüfung so zu planen und
durchzuführen, dass ein hinreichend sicheres Urteil darüber abgegeben werden kann, ob der Konzernabschluss
frei von wesentlichen Fehldarstellungen ist und eine Aussage getroffen werden kann, ob der Konzernlagebericht
mit dem Konzernabschluss in Einklang steht. Bei der Festlegung der Prüfungshandlungen werden die Kenntnisse
über die Geschäftstätigkeit und über das wirtschaftliche und rechtliche Umfeld des Konzerns sowie die Erwartungen
über mögliche Fehler berücksichtigt. Im Rahmen der Prüfung werden die Nachweise für Beträge und
sonstige Angaben in der Konzernbuchführung und im Konzernabschluss überwiegend auf Basis von Stichproben
beurteilt. Die Prüfung umfasst ferner die Beurteilung der angewandten Rechnungslegungsgrundsätze und der von
den gesetzlichen Vertretern vorgenommenen wesentlichen Schätzungen sowie eine Würdigung der Gesamtaussage
des Konzernabschlusses. Wir sind der Auffassung, dass unsere Prüfung eine hinreichend sichere Grundlage für
unser Prüfungsurteil darstellt.
Unsere Prüfung hat zu keinen Einwendungen geführt. Aufgrund der bei der Prüfung gewonnenen Erkenntnisse entspricht
der Konzernabschluss nach unserer Beurteilung den gesetzlichen Vorschriften und vermittelt ein möglichst
getreues Bild der Vermögens- und Finanzlage des Konzerns zum 31. Dezember 2007 sowie der Ertragslage und
der Zahlungsströme des Konzerns für das Geschäftsjahr vom 1. Jänner 2007 bis 31. Dezember 2007 in Übereinstimmung
mit den österreichischen Grundsätzen ordnungsmäßiger Buchführung. Der Konzernlagebericht steht in
Einklang mit dem Konzernabschluss.
Wien, am 16. Mai 2008
ERNST & YOUNG
Wirtschaftsprüfungsgesellschaft mbH
Mag. Elfriede Baumann e. h. Mag. Erich Lehner e. h.
Wirtschaftsprüferin Wirtschaftsprüfer
118

ericht Des aufsichtsrates
bericht des aufsichtsrates
Die Geschäftsführung des Vorstandes wurde vom Aufsichtsrat laufend überprüft. Der Vorstand hat die erforderlichen
Berichte erstattet. In zwölf Sitzungen der Aufsichtsratsausschüsse und in fünf Sitzungen des Aufsichtsrates
wurden alle wichtigen Fragen der Gesellschaft beraten. Der bei der letzten ordentlichen Hauptversammlung gewählte
Abschlussprüfer, die Ernst & Young Wirtschaftsprüfungsgesellschaft mbH, Wien, hat den Jahresabschluss
2007 und den Lagebericht sowie den Konzernabschluss 2007 und den Konzernlagebericht überprüft. Es ergaben
sich bei der Überprüfung keine Beanstandungen, sodass der Abschlussprüfer dem Jahresabschluss 2007 sowie
dem Konzernabschluss 2007 seinen uneingeschränkten Bestätigungsvermerk erteilen konnte.
Der Aufsichtsrat hat den Jahresabschluss, den Konzernabschluss, den Lagebericht, den Konzernlagebericht sowie
den Vorschlag für die Gewinnverteilung geprüft. Der Aufsichtsrat billigt den Jahresabschluss 2007, der damit gem.
§ 125 Abs. 2 Aktiengesetz festgestellt ist, und erklärt sich mit dem Konzernabschluss und dem gem. § 127 Aktiengesetz
erstatteten Lagebericht und Konzernlagebericht sowie mit dem Vorschlag für die Gewinnverteilung einverstanden.
Der Aufsichtsrat dankt dem Vorstand sowie allen Mitarbeiterinnen und Mitarbeitern für die erfolgreiche Tätigkeit!
Bregenz, im Juni 2008
Der Vorsitzende des Aufsichtsrates
Kommerzialrat Albert Widmer
119

Impressum
Eigentümer, Herausgeber und Verleger:
Vorarlberger Illwerke AG
Weidachstraße 6
6900 Bregenz, Austria
Informationen:
illwerke vkw
Kommunikation
Andreas Neuhauser
Telefon: +43/5574/601-72600
Fax: +43/5574/601-78506
Internet: www.illwerke.at
E-Mail: andreas.neuhauser@illwerke.at
Konzeption und Gestaltung:
Konzett & Brenndörfer, Werbeagentur
Rathausstraße 11
6900 Bregenz, Austria
Fotografie:
illwerke vkw, Archiv
Druck:
Buchdruckerei Lustenau
Millenium Park 10
6890 Lustenau, Austria
120

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Rückseite ist ein eigenes Dokument!!
Vorarlberger illwerke aktiengesellschaft ein Unternehmen von
6900 bregenz, weidachstraße 6, Telefon: +43 5574 601-0, Fax +43 5574 601-1710
e-Mail: info@illwerke.at, Internet: www.illwerke.at