VORARLBERGER LANDES- UND HYPOTHEKENBANK ...

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bestimmten Tranche der Schuldverschreibungen gemäß dem anwendbaren
Recht zu beachten sind (siehe Kapitel "Verkaufsbeschränkungen"). Die
Schuldverschreibungen werden nicht in den Vereinigten Staaten oder an US-
Personen angeboten.
1.21 Gerichtsstand
Ausschließlicher Gerichtsstand ist, soweit rechtlich zulässig, das für
Handelssachen in Feldkirch zuständige Gericht, wobei sich die Emittentin jedoch
vorbehält, eine Klage bei einem ansonsten zuständigen Gericht einzubringen.
Verbraucher im Sinne des Konsumentenschutzgesetzes können ihre Ansprüche
auch bei allen anderen zuständigen Gerichten geltend machen.
2. Die Emittentin
2.1 Geschichte und Entwicklung
Die Emittentin nahm mit 1.1.1899 ihre Geschäftstätigkeit unter der Firma
Hypothekenbank des Landes Vorarlberg auf und wurde 1996 in eine
Aktiengesellschaft umgewandelt. Seit 1998 besteht eine strategische
Partnerschaft mit einem deutschen Bankenkonsortium. Die Emittentin ist eine
mittelgroße österreichische Regionalbank.
Die Emittentin versteht sich als universelle Regionalbank. Ihre Bilanzsumme
belief sich per 31.12.2009 auf etwa EUR 13,4 Mrd, die Cost-Income-Ratio beträgt
etwa 47%. Die Emittentin betreibt in Vorarlberg 21 Filialen sowie weitere
Standorte in Wien, Graz, Wels, Bozen (Italien), Treviso (Italien), Como (Italien),
Bergamo (Italien) und St. Gallen (Schweiz) und beschäftigte 2009 im
Durchschnitt 719 Mitarbeiter.
2.2 Rating
Ein Rating spiegelt die Einschätzung einer Ratingagentur zur Wahrscheinlichkeit
eines Zahlungsausfalls wieder und stellt somit eine Aussage einer Ratingagentur
zum Risiko in Bezug auf die Fähigkeit der Emittentin, ihre Verpflichtungen –
gegebenenfalls auch insbesondere als Anleiheschuldnerin der
Schuldverschreibungen - zu erfüllen, dar. Zum Zeitpunkt der Veröffentlichung
dieses Prospekts stellt sich das Rating für die Emittentin von Moody's Investor
Services Inc. ("Moody's") wie folgt dar:
• Ausblick: stable
• Bankeinlagen (langfristig/kurzfristig): A1/P-1
• Finanzkraft der Emittentin: D+
• Nachrangige Fremdmittel: A2
• Öffentliche Pfandbriefe: Aaa