VORARLBERGER LANDES- UND HYPOTHEKENBANK ...

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Handelsergebnis 18,8 -2,1
Verwaltungsaufwand -82,0 -82,3
Ergebnis vor Steuern 57,3 50,0
Cost-Income-Ratio (CIR) 47,13% 47,87%
Eigenmittelquote (Bankbuch) 13,22% 11,90%
Return on Equity (ROE) 12,25% 11,16%
Bilanzsumme 13.377,1 13.158,7
*) Der Rückgang des Provisionsüberschusses ist überwiegend auf den unterjährigen Verkauf der Hypo
Investment Bank (Liechtenstein) AG zurückzuführen.
Quelle: Geschäftsbericht 2009 der Vorarlberger Landes- und Hypothekenbank Aktiengesellschaft, Seiten 4, 48
(basierend auf dem Konzernabschluss nach International Financial Reporting Standards, IFRS)
3. Risikofaktoren in Bezug auf die Emittentin
Eine Investition in Schuldverschreibungen der Emittentin birgt das Risiko, dass
die Emittentin ihre eingegangenen Verpflichtungen nicht, nicht in voller Höhe
und/oder nicht fristgerecht erfüllt.
Die Geschäftstätigkeit der Emittentin ist folgenden Risiken ausgesetzt, deren
Eintritt maßgebliche nachteilige Auswirkungen auf die Finanz-, Vermögens- und
Ertragslage der Emittentin haben könnten:
• Zahlungsverzug, Zahlungseinstellungen oder Bonitätsverschlechterungen
von Kunden oder anderen Gegenparteien können zu Verlusten führen
(Kreditausfallsrisiko)
• Es besteht die Gefahr, dass der Emittentin die Geldmittel zur Erfüllung
ihrer Zahlungsverpflichtungen nicht in ausreichendem Maße zur
Verfügung stehen oder diese nur zu für die Emittentin schlechteren
Konditionen beschafft werden können (Liquiditätsrisiko)
• Marktschwankungen können dazu führen, dass die Emittentin keinen
ausreichenden Jahresgewinn erzielt, um Zins- bzw. Vergütungszahlungen
auf die Schuldverschreibungen zu leisten
• Die Emittentin ist Risiken der Zinsänderung (Zinseninkongruenz)
ausgesetzt
• Die Änderung von Wechselkursen kann sich auf die Emittentin negativ
auswirken (Wechselkursrisiko)
• Eine Senkung des Rating der Emittentin könnte wesentliche negative
Auswirkungen auf ihr Geschäft haben
• Wirtschaftliche oder politische Entwicklungen und/oder ein Abschwung
der Wirtschaft in den Hauptmärkten der Hypo-Gruppe können wesentliche