Das 1x1 der Optionsscheine, Zertifikate und ... - Commerzbank

Anlageprodukte I Zins-Zertifikate17Nach einem JahrBei Veräußerung beträgt der Wert des Zins-Zertifikats110,35 AUD. Dieser Wert errechnet sich aus dem Wert desZertifikats zu Beginn der Laufzeit (105,60 AUD) zuzüglichder angefallenen Zinsen von 4,40 % p. a. Da die Berechnungder Zinsen auf Tagesbasis erfolgt und es dadurch zueinem Zinseszinseffekt kommt, ergibt sich ein Gesamtzinsvon 4,50 % (unter der Annahme eines konstantenGeldmarktzinsniveaus).Fall 3: Gestiegener Wechselkurs (EUR/ AUD)Ein steigender Wechselkurs beeinflusst die Wertentwicklungdes Zertifikats negativ: Der Australische Dollarhat abgewertet und notiert nach einem Jahr bei 1,5627(– 15,53 % gegenüber 1,32). Unter Berücksichtigung desZinsertrags von 4,50 % erhält der Anleger einen Betragvon 70,61 € (110,35 / 1,5627) und realisiert damit in Summeeinen Verlust von 11,74 %.Szenarioanalysein Euro12010080AuszahlungsszenarienEUR / AUDErtrag aus Zins undWechselkursänderung AuszahlungGewinn/VerlustFall 1 1,3200 + 3,60 € 83,60 € + 4,50 %Fall 2 1,1210 + 18,44 € 98,44 € + 23,05 %Fall 3 1,5627 – 9,39 € 70,61 € – 11,74 %6040200Startniveau Fall 1Zins-ZertifikatZinsertragFall 2 Fall 3Wechselkursgewinn/-verlustFolgende Szenarien können sich ergeben:Fall 1: Konstanter WechselkursBei Verkauf des Zins-Zertifikats nach einem Jahr wirdder Wert des Zins-Zertifikats von 110,35 AUD mit demaktuellen EUR / AUD-Kurs umgerechnet. Bei einemangenommenen konstanten EUR / AUD-Wechselkursvon 1,32 ergibt sich ein Auszahlungsbetrag von 83,60 €(110,35 / 1,32). Der Ertrag des Zins-Zertifikats von 3,60 €(4,50%) ergibt sich ausschließlich aus dem Zinsertrag.Chancen●●●●●●Ohne Konvertierungskosten von ausländischen Zinschancenkurzfristiger Geldmarktzinsen profitieren.Die tägliche Gutschrift der kurzfristigen Geldmarktzinsen derjeweiligen Währung bewirkt einen positiven Zinseszinseffekt.Partizipation an einer möglichen vorteilhaften Wechselkursentwicklung.Risiken●●●●Anleger tragen das Wechselkursrisiko der jeweiligen Währungim Verhältnis zum Euro.Wenn der kurzfristige Geldmarktzins niedriger ist als dieInterbank-Transaktionskosten (ITK), die der Commerzbankentstehen, wirkt sich dies an jedem Indexberechnungstagwertmindernd auf das Zins-Zertifikat aus.Fall 2: Gesunkener Wechselkurs (EUR/ AUD)Ein fallender Wechselkurs beeinflusst die Wertentwicklungdes Zertifikats positiv: Der Australische Dollarhat aufgewertet und notiert nach einem Jahr bei 1,1210(+ 17,75 % gegenüber 1,32). Es ergibt sich ein Einlösungsbetragvon 98,44 € (110,35 / 1,1210), der sich aus demZinsertrag zuzüglich des Ertrags aus der Änderung desWechselkurses ergibt (insgesamt + 23,05 %).