Das 1x1 der Optionsscheine, Zertifikate und ... - Commerzbank

18 Das 1 x 1 der Optionsscheine, Zertifikate und AktienanleihenFaktor-ZertifikateGeeignet für ...... Anleger, die auf die Veränderung eines Basiswerts setzen und andessen positiver oder negativer Performance mit einem konstantenHebel partizipieren möchten.MarkterwartungLong:Short:Strategievarianten●●Long●●ShortMit Faktor-Zertifikaten können Anleger sowohl einenausgeprägten Trendverlauf eines Basiswerts miteinem konstanten Hebel begleiten als auch kurzfristigeKursbewegungen für sich nutzen, um überproportionalan Kursveränderungen eines Basiswerts zupartizipieren.Der Wert eines Faktor-Long-Zertifikats mit dem Faktor „2“●●steigt bei einem 5-prozentigen Kursanstieg des Basiswerts(gegenüber dem Vortagesschlusskurs) um dendoppelten prozentualen Wert (+ 10 Prozent).●●fällt bei einem 5-prozentigen Kursrückgang des Basiswerts(gegenüber dem Vortagesschlusskurs) um dendoppelten prozentualen Wert (– 10 Prozent).So funktioniertsFaktor-Zertifikate eignen sich für Anleger, die einebestimmte Erwartung bezüglich der Kursentwicklungeines Basiswerts haben. Sie bieten auf einfache Art undWeise die Möglichkeit, entweder an Kursanstiegen (Long-Strategie) oder an Kursrückschlägen (Short-Strategie) anden weltweiten Aktien-, Zins- oder Rohstoffmärkten gehebeltzu partizipieren.Faktor-Zertifikate haben eine unbegrenzte Laufzeit undbeziehen sich auf einen von der Commerzbank berechnetenStrategie-Index. Dieser Strategie-Index bildet auftäg licher Basis die prozentuale Kursveränderung einesBasiswerts gegenüber seinem Vortagsschlusskurs miteinem konstanten Faktor ab. Die Höhe des Faktors definiertdabei, mit welchem Hebel (Grad der Partizipation)und in welche Richtung (steigende oder fallende Kurse)der Strategie-Index die tägliche Kursveränderung desBasiswerts wiedergibt.Faktor-Zertifikatbeziehtsich aufCommerzbankStrategie-Indexbeziehtsich aufAktie oderFuture-KontraktDer Wert eines Faktor-Short-Zertifikats mit dem Faktor „– 3“●●fällt bei einem 5-prozentigen Kursanstieg des Basiswerts(gegenüber dem Vortagesschlusskurs) um dendreifachen prozentualen Wert (– 15 Prozent).●●steigt bei einem 5-prozentigen Kursrückgang desBasiswerts (gegenüber dem Vortagesschlusskurs) umden dreifachen prozentualen Wert (+ 15 Prozent).Als Basiswerte kommen sowohl Aktien als auch Future-Kontrakte auf Rohstoffe, Zins- bzw. Geldmarktsätze,Anleihen sowie Aktien- und Volatilitätsindizes in Frage.Bei jedem Basiswert haben Anleger die Möglichkeit, entsprechendder persönlichen Risikoneigung zwischenunterschiedlichen Hebeln zu wählen.Hebelwirkung und AnpassungsschwelleDa die Hebelwirkung immer in beide Richtungen wirkt,müsste bei einem Tagesverlust eines Basiswerts vonminus 50 Prozent ein Faktor-Long-Zertifikat mit dem Faktor2 um 100 Prozent (2 x 50 Prozent) fallen. Um diesemTotalverlust entgegenzuwirken, sind Faktor-Zertifikatemit einer Anpassungsschwelle ausgestattet, bei derenBerührung durch den Basiswert eine untertätige Anpassungdes Strategie-Index vorgenommen wird. Die Anpassungsschwellewird dabei zum neuen Referenzwert, vondem aus die weitere Tagesperformance berechnet wird.