Geschäftsbericht 2008 - Varengold Wertpapierhandelsbank AG

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�� Varengold ist die einzige Investmentbank Deutschlands mit einem nunmehr 14-jährigen ausschließlichen Fokus auf dem Bereich der Managed Futures, der zur Klasse der systematisch quantitativen Hedgefonds-Strategien zählt und als Königsdisziplin des Asset Ma- nagements gilt. Das Unternehmen wurde 1995 von Steffen Fix und Yasin Sebastian Qureshi – damals noch Studenten – in der Rechts- form einer GmbH gegründet. Die heutigen Vorstände lernten sich auf einem Seminar zum Thema Technische Analyse kennen. Beide spezialisierten sich während ihres Studiums in verschiedenen Prak- tika bei Brokerhäusern auf Managed Futures-Strategien in Aktien-, Renten-, Rohstoff- und Devisenmärkten. MANAGED FUTURES ALS BASIS UND KERN- KOMPETENZ IM BEREICH ASSET MANAGEMENT Zur Abbildung und Umsetzung ihrer Strategien wählten die beiden Gründer das derivative Finanzinstrument des Futures, da dieser ■ sowohl an steigenden als auch an fallenden Kursen partizipieren kann ■ auf Grund der Börsennotierung in Echtzeit exakt und objektiv bewertbar sowie ausfallsicher ist ■ eine hohe Liquidität durch die Börse garantiert ■ in allen börsengehandelten Anlageklassen (Aktien, Anleihen, Rohstoffe, Währungen) verfügbar ist ■ extrem kosteneffizient ist, da im Verhältnis zum Han- delsvolumen sehr geringe Transaktionskosten anfallen Steffen Fix und Yasin Sebastian Qureshi setzten zunächst eigen- entwickelte Handelsstrategien, die sich auf den systematischen Handel von Rohstoffen und Aktienindizes konzentrierten, als Sin- gle-Ansatz sehr erfolgreich um und konnten damit Platzierungen unter den Top 10 im Ranking der International Traders Research Inc. (ITR-Ranking) für Managed Futures-Manager erreichen. Sehr schnell erkannten sie den Nutzen der Diversifikation über verschie- dene Handelsstrategien hinweg: Sie integrierten zum eigenen Handelsansatz komplementäre Strategien auf Dachfonds-Ebene für maßgeschneiderte Portfolios, die zu einem risikoreduzierten Renditeprofil führten. Der Geschäftsbereich Asset Management, in dem die Selektion und der Einsatz externer Managed Futures- 7
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Seite 5 und 6: �� 02. BRIEF
Seite 7: Den aufgezeigten Wachstumskurs spie
Seite 11 und 12: die Konstruktion von White-Label-Fo
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Seite 22 und 23: in persönlichen Besprechungen übe
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Seite 26 und 27: 24 Bilanz Varengold Wertpapierhande
Seite 28 und 29: 26 Gewinn- und Verlustrechnung Vare
Seite 30 und 31: 28 ANHANG A. ALLGEMEINE ANGABEN Der
Seite 32 und 33: 30 D. ERLÄUTERUNGEN ZUR BILANZ 1.
Seite 34 und 35: 32 2.8 Eigenkapital Das voll eingez
Seite 36 und 37: 34 LAGEBERICHT A. GESCHÄFTSTÄTIGK
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Seite 40 und 41: 38 C. LAGE DER GESELLSCHAFT 1. Verm
Seite 42 und 43: 40 D. RISIKEN 1. Risikomanagementsy
Seite 44 und 45: 42 6. Geschäftsrisiko Bei der Erö
Seite 46 und 47: 44 H. PROGNOSEBERICHT Die Varengold
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