DAX auf Allzeithoch! Der erste Blick kann täuschen. - DerivateNews

Das EXtra-Magazin ist Pflichtblatt der Frankfurter Wertpapierbörse, der Baden-Württembergischen Wertpapierbörse und der Börse Münchenwww.extra-funds.deDAS MAGAZIN FÜR EXCHANGE TRADED FUNDSDeutschland, Österreich, Schweiz 4,50 €November 2013 – 6. JahrgangDAX auf Allzeithoch!Der erste Blick kann täuschen.Interview mit Marc Preußer,Leiter Vertrieb ETFs Deutschland, bei HSBC GlobalAsset Management (Deutschland) GmbHETF-StudieSo ticken deutsche ETF-Anleger.Der nächste CrashWie man sich emotional darauf vorbereitet.

EDITORIALLetzter Tanz auf der Titanic?Liebe Leserinnen, liebe Leser,„Stell dir vor, es ist Krise, und keiner nimmt sie wahr“, so könnte man derzeit CarlAugust Sandburgs berühmtes Zitat umdeuten. Die Eurokrise ist noch keinesfallsbeendet: Die Industrieproduktion zum Beispiel von Italien sinkt weiter, monatelangwurde die Finanzklippe gefürchtet und zuletzt ein Haushaltsnotstand und die drohendeGefahr einer Staatspleite der USA. Mit schwärzesten Farben wurden Horrorszenarienaufgezeigt, wie die gesamte Weltwirtschaft in den Abgrund stürzenkönnte. Doch die Reaktion der mittlerweile auf jedes negative Szenario vorbereitetenAnleger war nur ein Achselzucken. Im Gegenteil: Keiner glaubte wohl wirklichdaran. In der Folge stiegen weltweit die Aktienkurse.Mancher Anleger glaubt dabei, dass es sich beim unaufhörlichen Anstieg des DAXnur um den letzten Tanz auf der sinkenden Titanic handeln kann, und setzt deshalblieber auf fallende Aktienkurse. Allerdings sollten sich Anleger beim DAX nichtblenden lassen. Denn der DAX ist ein Performance-Index, der die Dividenden miteinberechnet. Und die durchschnittliche Dividende betrug seit DAX-Auflegung vor25 Jahren 2,68 Prozent. Um die tatsächliche Kursentwicklung bewerten zu können,sollte man sich den DAX-Kursindex betrachten. Und der ist noch immer gut25 Prozent unter seinem Hoch im Jahr 2000. Und das, obwohl sich die Gewinne der DAX-Unternehmenseit 1987 versechsfacht haben.Zu Gelassenheit im Auf und Ab der Börsen mahnt Holger Grethe von zendepot.de. Er verweist aufErfahrungen der 400 Jahre alten Börse, mit Risiken am Markt umzugehen. Dabei gelte es, auch zwischenzeitlicheCrashs zu akzeptieren wie den Wandel der Jahreszeiten oder des Wetters. Eine breiteDiversifikation, am besten über ETFs, die er dabei als besonders geeignet hält, sichert vor allzu bösenÜberraschungen. Und wie gut das Investment ETF dabei auch bei immer mehr Privatanlegern Anklangfindet, zeigte eine Studie des EXtra-Magazins. Mehr als drei von vier der 1.023 Befragten wollen danachihre ETF-Investments mittelfristig ausbauen.Markus Jordan, Herausgeber EXtra-MagazinSEITE 3 EXTRA-MAGAZIN NOVEMBER 2013

INHALTTITEL8 Der erste Blick kann täuschenDer DAX notiert auf einem Allzeithoch.Doch der Blick kann täuschen.10 Preiswert & gutInterview mit Marc Preußer vonHSBC Global Asset Management.MEINUNG26 Überraschungen in der WeltwirtschaftDr. Martin Hüfner zeigt die kommendenÜberraschungen in derWeltwirtschaft.27 Liquidität und Spreads als Kriterienfür die ETF-Bewertung?ETF-Experte Detlef Glow zumThema Indexbewertung.7 Der erste Blick kann täuschenDer DAX feiert sein 25-jähriges Bestehen –es lohnt sich, mal genauer hinzuschauen.16 Der nächste Crash kommtbestimmtGastbeitrag von Holger Grethe,Blogger auf zendepot.de.INVESTMENT12 Power fürs DepotMittel- bis langfristige ETFs auf Energieversorgerdürften sich lohnen.28 Risiko 2.0Was bedeutet Risiko für Privatanleger?14 Versierte Privatanleger bauenInvestments in ETFs ausErgebnisse der gemeinsamenStudie von EXtra-Magazin undfaz.net.18 Japans Infrastruktur als HauptprofiteurWie Anleger an den OlympischenSommerspielen 2020 in Tokio partizipierenkönnen.22 Anlagelösungen auf ETF-BasisETF-Anlagelösungen, die Vermögensverwalteraktiv nutzen.21 EXtra-ETF-IndizesDie Redaktion stellt Ihnen hierinteressante Anlagelösungen vor.Buchempfehlungen 34Unsere Lese-Tipps des Monats:■■Gewinnen, wenn die Kurse fallen■■Twitter■■Die Wahrheit über GeldSEITE 4 EXTRA-MAGAZIN NOVEMBER 2013

16 Power fürs DepotMittel- bis langfristige ETFs auf Energieversorgerdürften sich lohnen.AKTUELL & SERVICE24 ETFs punkten nur bei PrivatanlegernGordon Rose vom Morningstar gibtEinblicke in die Morningstar Studie.31 ETF-NewsLyxor mit zwei neuen ETFs, HSBCerweitert Produktpalette um 16 neueETFs, ComStage setzt bei Neuemissionenauf Schwellenstaaten.32 ETF-ExpertenUnsere ETF-Profis stehen mitRat und Tat zur Verfügung.Personen der ETF-Industrie 36Clemens Reuter stellt sich unserenFragen.NEUEMISSIONRESEARCH35 Liquides Private EquityEin neuer ETF von Source bietet einliquides Buy-out-Investment.38 BlackRock ResearchEin Überblick über die Entwicklungenim europäischen ETF-Markt.57 ETF Securities ETC-MonitorÜberblick über die aktuellenEntwicklungen im Rohstoffmarkt.40 etfbestx MonitorAktuelles über den ETF-Handelan der Börse Stuttgart.58 ETC-/ETN-DatenbankListe mit allen in Deutschlandangebotenen ETCs bzw. ETNs.41 ETF-DatenbankListe mit allen in Deutschlandangebotenen ETFs.62 Alle ETF-Anbieter63 ImpressumSEITE 5 EXTRA-MAGAZIN NOVEMBER 2013

Der erste Blick kann täuschenAm 21. Juni 2013 feierte der DAX sein 25-jähriges Bestehen. Passend zum Geburtstag eilt der DAX seit einigen Wochenvon einem Allzeithoch zum nächsten. Doch dabei lohnt es sich, genauer hinzuschauen.Zuletzt überschritt das deutsche Aktienbarometerdie 8.850er Marke. Und das trotzUS-Haushaltsstreit zwischen Republikanernund Demokraten und dem Damoklesschwerteiner Zahlungsunfähigkeit derUSA. Die Euro-Schuldenkrise ist ebenfallsnicht gelöst, auch wenn es darum zurzeitetwas ruhiger geworden ist. Ein Grund fürden Aufwärtstrend ist natürlich die weiterhinlockere Geldpolitik der USA, der EZBund seit einiger Zeit auch Japans. Dienominierte Nachfolgerin von Ben Bernanke,Janet Yellen, gilt in der Finanzwelt alsGarant, dass die lockere Geldpolitik derUS-Notenbank trotz der angekündigtenDrosselung der Anleihekäufe vorerst nichtbeendet wird. Gleiches gilt auch für Europa,wie erst kürzlich der EZB-Chef MarioDraghi betonte. Zudem gilt Deutschlandnoch immer als Hort der Stabilität aufgrundnoch vergleichsweise guter Konjunkturdatenin Europa.Kursindex noch weit unter AllzeithochAllerdings sollten sich Anleger beim neuenAllzeithoch nicht täuschen lassen. Andersals bei anderen Leitindizes wie dem EuroStoxx 50 ist der DAX ein Performanceindex.Dividenden werden also eingerechnet.Das heißt, die jährliche Dividendenrenditevon durchschnittlich 2,68 Prozent (seitAuflegung) fließt neben der Aktienkursentwicklungin die Indexberechnung mit ein.Das führt im Vergleich zu anderen Indizesmöglicherweise zu falschen Rückschlüssen.Ein Vergleich mit dem DAX-Kursindexmacht dies deutlich. Mit derzeit 4.656,44Punkten (Stand: 15.10.2013) ist der DAX-Kursindex noch 25,57 Prozent von seinemAllzeithoch aus dem Jahr 2000 entfernt. Zuseinem Geburtstag im Juni waren es sogarnoch rund 32 Prozent. Keine einzige Aktiedes DAX lag zumindest bis dahin allein vonihrer Aktienkursentwickung im Plus.Haupttreiber des DAX:Chemie-, Pharma- und KonsumwerteSehr unterschiedlich im DAX ist auch dieEntwicklung einzelner Aktien und Branchen.Hauptverantwortliche für den Aufstiegder vergangenen Jahre sind wenigeSektoren. Getrieben wurde er laut derLBBW-Studie vor allem durch Titel ausden Bereichen Chemie, Pharma und Konsum(einzige Ausnahme: BMW). So lagendiese bis zum DAX-Geburtstag auch vonder reinen Kursentwicklung nur noch achtProzent unter dem einstigen Allzeithoch.Inzwischen dürfte der Abstand weiter geschrumpftsein. Das macht sich auch inder Bewertung der Aktien bemerkbar. Miteinem KGV von 15,0 im Median bereits imJuni 2013 sind Titel der genannten Sektorenüberdurchschnittlich hoch bewertet.Am zweitteuersten sind nach Berechnungender LBBW trotz einer teilweiseschlechten Renditeentwicklung Technologie-und Versorger-Aktien mit einem damaligenKGV von 14,1.Finanzwerte lagen dagegen zum Zeitpunktdes DAX-Geburtstages noch durchschnittlich69 Prozent unter ihrem Allzeithoch. Siezählen nach Berechnungen der LBBW miteinem KGV von 8,8 (Juni 2013) zu denam günstigsten bewerteten Aktien. Nochgrößer war der Abschlag bei Telekom- undVersorgeraktien, die im Schnitt rund 75Prozent unter ihrem einstigen Höchststandnotierten. Telekom- und Technologieaktienverzeichneten übrigens ihre Allzeithochs inden Jahren 1999 und 2000, also vor demAusbruch der Dotcom-Krise, Finanztitel dagegenim Jahr 2007/2008 vor der Lehman-Pleite und dem Ausbruch der Finanzkrise.Continental-Aktie als DAX-ÜberfliegerBisheriger DAX-Überflieger ist mit großemAbstand die Continental-Aktie mit +69 Prozentauf Jahressicht (Stand: 11.10.2013).Stark zulegen konnten auch die Titel derDeutschen Post (+55 Prozent), von Daimler(+53 Prozent), Infineon (+48 Prozent)und der Deutschen Börse (+35 Prozent)Hauptverlierer waren die Aktie von K+S (-49Prozent), Lanxess (-22), die nach Erreichenihres Allzeithochs tief stürzte, sowie die beidenVersorgeraktien E.ON (-21 Prozent)und RWE (-20 Prozent). Die volatilsten Aktienwaren nach onvista-Berechnungen dieder Commerzbank mit einer Wertschwankungvon 45 Prozent, von K+S (41 Prozent)und von Infineon (32 Prozent).LBBW: 11 Prozent p. a. bis 2018 sind drinStockpicking kann sich also durchauslohnen. Voraussetzung ist jedoch ein gutesHändchen. Und bekanntlich schaffenrund 80 Prozent der Fondsmanager nicht,den Vergleichsindex zu schlagen. Umsoschwieriger ist es für Privatanleger, dieSEITE 6 EXTRA-MAGAZIN NOVEMBER 2013

INVESTMENTDAX-Kursindex vs. DAX-Performanceindex seit 1993 (Indexiert)nur wenig Zeit für die Analyse des Akti-600,00enmarkts aufwenden möchten. Die Tatsache,dass aber noch lange nicht die alten500,00Allzeithöchstkurse erreicht sind, obwohlsich nach Berechnungen der LBBW dieGewinne der DAX-Unternehmen seit 1987versechsfachten, zeigt das weitere Potenzialdes DAX, vorausgesetzt die derzeitigenNegativfaktoren belasten die Weltwirtschaftnicht nachhaltig. Zum weiterenAufwärtspotenzial dürften insbesonderediejenigen Aktien beitragen, die noch weitunterhalb ihres Allzeithochs notieren undzudem günstig bewertet sind. Ein Mittelfrist-Prognosemodellder LBBW räumt demDAX bis 2018 eine Gesamtrendite von gut11 Prozent p. a. ein.400,00300,00200,00100,00-Quelle: Deutsche Börse AGDAX (Perf.)DAX (Kurs)Auswahl an DAX-ETFs ist großFür Anleger, die kostengünstig und transparentüber ETFs in den DAX investierenmöchten, gibt es zahlreiche Produkte (sieheTabelle). Der DAX ist hierzulande derIndex, in den ETF-Anleger am meisteninvestieren. Allein der iShares DAX ETF(WKN: 593393) weist ein Fondsvolumenvon derzeit 15,38 Mrd. Euro auf. Die amstärksten gewichteten Aktien sind aktuelldie Aktien von Bayer, Siemens, BASF undDaimler. Besonders stark vertreten ist übrigensdie Chemiebranche, gefolgt vom Automobilbauund dem Sektor Industriegüter/Dienstleistungen. Der ETF bildet den DAXphysisch ab, alle Aktien sind also tatsächlichim ETF enthalten. Erträge werden thesauriert.Die Gesamtkostenquote beträgt0,16 Prozent. Eine Alternative dazu ist derDEKA ETF auf den DAX (WKN: ETFL06).Zweitgrößter DAX-ETF mit aktuell 5,96 Mrd. Tracking-Errors kaum ein Unterschied. DerEuro Fondsvolumen ist ein Produkt von db iShares DAX ETF und DEKA DAX ETF sindx-trackers (WKN: DBX1DA), der auf eine derzeit hinsichtlich der Performance einensynthetische Indexabbildung via Swaps winzigen Tick besser als die Konkurrenz.setzt. Die Gesamtkostenquote beträgt hier0,15 Prozent. Auch die ETFs von Comstage Als Basisinvestment in einem Portfolio(WKN: ETF001) oder Lyxor (WKN: LYX0AC) sollte ein DAX ETF also nicht fehlen. Undsetzen auf eine synthetische Indexabbildung. wer regelmäßig sparen möchte, kann beiso gut wie jeder Direktbank einen ETF-Da der DAX Index einer der liquidesten Basiswerteüberhaupt ist, besteht hinsichtlich steht dem perfekten DAX-ETF-InvestmentSparplan meist kostenfrei einrichten. Damitder Performance, der Gebühren und des nichts mehr im Weg.Das Wichtigste in Kürze:■■In den DAX-Performanceindex werden die gezahlten Dividenden eingerechnet.■■Viele Aktien notieren ohne Dividendenanrechnung unter ihren Höchstkursen.■■Die Gewinne der DAX-Unternehmen haben sich seit 1987 versechsfacht.■■Die LBBW rechnet bei DAX-Investments mit einer Gesamtrendite in Höhe von11 % p. a. bis zum Jahr 2018.ETFs auf den Deutschen Aktienindex (DAX)Index KAG WKNKosten(TER)KursVolumenin Mio. €IndexabbildungFonds-WährungAusschüttungDAX Index iShares 593393 0,16 % 79,46 € 15.380 vollständig EUR neinDAX Index db x-trackers DBX1DA 0,15 % 87,50 € 5.968 synthetisch EUR neinDAX Index DEKA ETFL01 0,15 % 83,96 € 695 vollständig EUR neinDAX Index ComStage ETF001 0,12 % 87,94 € 658 synthetisch EUR neinDAX Index Lyxor LYX0AC 0,15 % 86,01 € 583 synthetisch EUR neinDAX Index DEKA ETFL06 0,15 % 46,86 € 319 vollständig EUR jaDAX Index db x-trackers DBX0NH 0,15 % 86,42 € 111 vollständig EUR jaDAX Index ComStage ETF002 0,15 % 46,81 € 52 vollständig EUR jaQuelle: www.extra-funds.de, Stand: 21.10.2013SEITE 7 EXTRA-MAGAZIN NOVEMBER 2013

Deutscher Aktienindex (DAX)30 Indexmitglieder hat der DAX.11.30011.10010.90010.70010.50010.30010.1009.9009.7009.500955 Euro hätte man bis EndeSeptember bei einem 10.000Euro Investment in den iSharesDAX ETF verdient.8 ETFs gibtes derzeit aufden DAX!3.769.461Angestellte beschäftigendie DAX Konzerne weltweit.Nur 14,75 Euro kostetdie Anlage von 10.000 Euro inDAX ETFs pro Jahr.+ 48,86 % in 1997!Das beste DAX Jahr bisher!- 44,93 % in 2002!Das schlechteste DAXJahr bisher!15.382.855.620 Eurosind im iShares DAX ETF investiert.0,1475 %Gebühren kosten alleDAX ETFs im Schnitt.33 Unternehmenwurdenseit Auflage desIndex ausgetauscht22,52 Mrd. Eurosind in allen DAX ETFs investiert.Quelle: EXtra-Magazin. Stand: 30.09.2013

VON KLEIN AUFGANZ GROß.Vor 20 Jahren haben wir eininnovatives Investmentvehikel erfunden –den Exchange Traded Fund (ETF).Dies eröffnet Investoren den Zugangzu einem diversifizierten Portfolio.Als stolze Eltern haben wir ein Interessedaran, daß unserer Erfindung wächst.Heute besteht unsere SPDR ® ETF-Familie weltweit aus 180 Fonds.Dadurch haben Investoren einen Zugangzu nahezu allen Vermögensklassen.Egal wie Ihre Portoliostrategie aussieht,ein SPDR ETF kann sie unterstützen.Erfahren Sie mehr unterspdretfsinsights.comSPDR ETFs ist die ETF-Plattform von State Street Global Advisors, zu der Fonds gehören, die von den europäischen Aufsichtsbehörden als offene OGAW zugelassen wurden.ETFs (Exchange Traded Funds) werden wie Aktien gehandelt, sind Anlagerisiken ausgesetzt und unterliegen Schwankungen des Marktwerts. Der Wert derAnlage kann sowohl steigen als auch fallen, daher ist die Rendite Schwankungen unterworfen. Veränderungen der Wechselkurse können nachteiligeAuswirkungen auf den Wert, den Kurs oder den Ertrag einer Anlage haben. Darüber hinaus gibt es keine Garantie, dass ein ETF sein Anlageziel erreicht. SPDR ETFs sind unter Umständen nicht für Sie verfügbaroder geeignet. Diese Werbung stammt von State Street Global Advisors („SSgA“) und stellt keine Anlageberatung, kein Angebot und keine Aufforderung zum Kauf von Anteilen von SPDR ETFs dar. SPDR ETFs dürfen nurin Gerichtsbarkeiten angeboten oder verkauft werden, in denen dies zulässig ist, unter Einhaltung der geltenden Vorschriften. Vor der Anlage sollten sich vor einer Anlageentscheidung den für die SPDR ETFs relevantenEmissionsprospekt sowie die wesentliche Anlegerinformationen (KIID) beschaffen und diese lessen. Weitere Informationen sowie Anlageprospekt und KIIDs, in denden die Merkmale, Kosten und Risiken von SPDR ETFsbeschrieben sind, stehen allen Personen mit Wohnsitz in den Ländern, in denen SPDR ETFs zum Vertrieb zugelassen sind, unter www.spdrseurope.com zur Verfügung, können aber auch bei einer örtlichen SSgANiederlassung angefordert werden. „SPDR“ ist eine eingetragene Marke von Standard & Poor’s Financial Services LLC („S&P“) und wurde für die Nutzung durch State Street Corporation lizenziert. Kein von State StreetCorporation oder dessen verbundenen Unternehmen angebotenes Finanzprodukt wird von S&P oder dessen verbundenen Unternehmen gesponsert, unterstützt, verkauft oder beworben, und S&P und seine verbundenenUnternehmen übernehmen keinerlei Gewähr für die Zweckmäßigkeit eines Kaufs, Verkaufs oder Besitzes von Anteilen an solchen Produkten. © 2013 State Street Corporation – Alle Rechte vorbehalten. IBGE-0748.

INTERVIEW„Unser S&P 500 ETF ist derpreiswerteste ETF in Europa.“HSBC Global Asset Management ist als ETF-Anbieter bisher noch nicht so bekannt. Kürzlich hat HSBC aber 16 neueETFs in Deutschland zum Handel zugelassen. Im Gespräch mit dem EXtra-Magazin erläutert Marc Preußer, der LeiterVertrieb ETFs Deutschland, bei HSBC Global Asset Management (Deutschland) GmbH die künftige Strategie.Herr Preußer, Sie haben Ihr ETF-Angebotin Deutschland um 17 ETFs auf 25ETFs erweitert. Starten Sie jetzt richtigdurch in Deutschland?Wir haben aktuell 25 Aktien-ETFs inDeutschland zum Vertrieb zugelassenund auf Xetra gelistet. Neben den KernregionenEuropa, USA, Asien und Welthaben wir attraktive Länder-ETFs mitdem Fokus auf die Emerging Markets imAngebot. Durchstarten – ja, unter anderembezüglich der Risikokontrolle, attraktivenGesamtkostenquoten (TERs) undeinem sehr guten Tracking der ETFs.Aus unseren ETF-Umfragen geht hervor,dass viele Anleger HSBC gar nichtmit ETFs verbinden, sondern Ihr Hauseher als aktiven Asset Manager sehen.Was können Sie dem entgegnen?Wir sind mit passiven Fonds erst seit relativkurzer Zeit auf dem Markt, als aktiverAsset Manager jedoch bereits sehrbekannt. Und HSBC hat über 20 JahreExpertise mit Indexfonds. Zudem sindwir durch das Fondsservice-Netzwerkin über 90 Ländern der Welt vertretenund haben direkten Zugang zu den Aktienmärktenin den Schwellenländern. Indiesem Zusammenhang ist noch wichtigzu betonen: Mittlerweile nutzen nichtnur Versicherungen, Pensionskassenund Versorgungswerke die passivenProdukte, sondern immer mehr aktiveFondsmanager integrieren ETFs als Betainvestmentin ihr Portfolio. Daher istder Einsatz passiver Produkte nicht alsAbkehr von einem aktiven Managementanzusehen, sondern als ein Baustein zurUmsetzung von Allokationsstrategien.Sie fokussieren sich auf vollständigreplizierende ETFs – warum?Bei den HSBC-ETFs handelt es sich umausschließlich physisch replizierendeFonds. Was auf dem Index steht, ist auchenthalten – gemäß dem Motto „Fondswahrheitund Fondsklarheit“. Im Gegensatzdazu hat der Anleger bei synthetischen– also swapbasierten – Fonds einsogenanntes Kontrahentenrisiko; synthetischeETFs sind davon abhängig, dassder Swap-Partner (Kontrahent) seinenZahlungsverpflichtungen nachkommt.Physisch replizierende Fonds tragen dahernicht das den swapbasierten Fondsimmanente Kontrahentenrisiko. Insofernist es kein Wunder, dass sie im Fokus derAnleger stehen.Können Sie ETFs besser als Ihre Mitbewerber?Ihr S&P 500 ETF ist sehrgünstig und Ihr Russland-ETF war dererste vollständig replizierende ETF.Was machen Sie anders als die anderenAnbieter?Zum einen kommt uns unsere langjährigeErfahrung beim Management von Indexfondszugute. Zum anderen profitierenwir von unserem weltgrößten Fondsservice-Netzwerk,wodurch wir Zugang zuschwer zugänglichen Märkten wie Russlandhaben. In Russland haben wir denersten physisch replizierenden ETF aufMarc Preußer, Leiter Vertrieb ETFsDeutschland bei HSBC Global AssetManagement (Deutschland) GmbH.den Markt gebracht – das ist sicherlichnicht jedem Emittenten möglich. DerHSBC S&P 500 ETF ist mit 0,09 Prozentbeziehungsweise neun Basispunktender preiswerteste ETF in Europa, wobeier gleichzeitig ein exzellentes Trackingder Benchmark bietet; erfreulicherweisekonnte dieser ETF mit einem Fondsvolumenvon 1,1 Mrd. US-Dollar innerhalbeines Jahres zu dem zweitgrößten S&P-500-ETF in Deutschland avancieren.In Europa verwalten Sie in Ihren ETFsetwa drei Mrd. US-Dollar. Das ist nichtgerade viel. Sind Sie auch in anderenMärkten aktiv?Was auf dem Index steht, ist auch enthalten – gemäßdem Motto „Fondswahrheit und Fondsklarheit“.Gemeinsam mit den in Asien zugelassenenETFs verwaltet HSBC ca acht Mrd. US-Dollar in ETFs. Wie gesagt, in Deutschlandsind wir ja erst seit relativ kurzer Zeit aufSEITE 10 EXTRA-MAGAZIN NOVEMBER 2013

Versierte Privatanleger bauenInvestments in ETFs ausVersierte Privatanleger investieren immer zahlreicher und zu einem immer größeren Anteil in Exchange Traded Funds (ETFs).Bereits acht von zehn versierten Privatanlegern halten die börsengehandelten Indexfonds in ihrem Depot. Drei von vier gebenan, ihre Investments in Zukunft weiter auszubauen. Derzeit haben rund 20 Prozent der befragten Privatanleger mindestens dieHälfte ihres Depots in den Indexfonds angelegt. Dies sind die Ergebnisse der Studie „Versierte Privatanleger und ETFs“, diedas EXtra-Magazin, das führende auf ETFs spezialisierte deutsche Anlegermagazin, durchgeführt hat. Die Studie „VersiertePrivatanleger und ETFs“ basiert auf einer Online-Befragung von 1.023 Privatanlegern. Der Zugang zur Umfrage erfolgte überfaz.net und die Website des EXtra-Magazins.Von Randpositionen bis zum reinen ETF-Portfolioweniger als 5 Prozentmehr als 75 Prozent„Privatanleger werden auch in Deutschlandimmer mehr zu einem Wachstumstreiberfür den ETF-Markt. Günstige Kosten unddie einfachePresseinformationMöglichkeit zur Diversifikationmachen die Produkte so attraktiv für Privatanleger.Wir erwarten daher, dass in Zukunftimmer mehr Privatanleger – wie bereits inden USA oder auch in Großbritannien – aufdie Indexprodukte zurückgreifen werden“,erklärt Markus Jordan, Herausgeber desVon Randpositionen bis zum reinen ETF-PortfolioAnteil von ETFs am Depot, Angaben in Prozent5 - 10 Prozent10 - 25 Prozent25 - 50 Prozent50 - 75 ProzentVersierte Privatanleger schätzen günstige Kosten und DiversifikationSEITE 14 EXTRA-MAGAZIN NOVEMBER 20139,210,71814,628,818,7Quelle: „Versierte Privatanleger und ETFs“, EXtra-Magazin (2013)Die versierten Privatanleger schätzen insbesondere die günstigen Kosten von ETFs, wieEXtra-Magazins, und ergänzt: „Künftig wirdein signifikanter Anteil der rund 9,5 MillionenDeutschen, die über Fonds oder direkt inAktien investieren, auf ETFs zurückgreifen.Darüber hinaus werden ETFs auch in derVermögensverwaltung immer intensiver genutzt,wordurch ihr Anteil an den privaten Depotsweiter steigt.“ Insbesondere Anleger miteinem hohen verfügbaren Vermögen setzenbereits heute ETFs ein. So haben rund 60Prozent der Befragten ein verfügbares Anlagevermögenvon mehr als 100.000 Euro. Lediglichein Viertel kann dagegen derzeit aufein Vermögen von weniger als 50.000 Eurofür die Wertpapieranlage zurürckgreifen.Versierte Privatanleger schätzen günstigeKosten und DiversifikationDie versierten Privatanleger schätzeninsbesondere die günstigen Kosten vonETFs, wie 85,3 Prozent angeben. Es fol-

MEINUNGPresseinformationDie Studie „Versierte Privatanlegerund ETFs“ kann über die E-Mail-Adresseredaktion@extra-funds.de kostenfreiangefordert werden. Die Verwendungder Ergebnisse ist unter Angabeder Quelle gestattet.Mit hohem Aktienanteil in die OffensiveMit hohem Aktienanteil in die OffensiveAufteilung des Portfolios nach Anlageklassen, Angaben in ProzentPortfolio mit 10 % Aktien / 90 % RentenPortfolio mit 30 % Aktien / 70 % Renten1,49,2gen die gute Diversifikation durch die Abbildungganzer Märkte und die einfacheInvestmentmöglichkeit in verschiedeneMärkte und Anlageklassen mit 62,7 bzw.61,7 Prozent. „Versierte Privatanlegermachen sich diese positiven Produkteigenschaftenähnlich wie institutionelleInvestoren zunutze, um gezielt insbesonderelangfristige Anlagestrategien zuverfolgen. Sie teilen ihr Depot bewusstauf mehrere Anlageklassen auf und haltenihre Investments vielfach langfristig.Handelsstrategien auf Basis von TrendoderChartanalysen, wie sie im Zertifikatebereichbeliebt sind, spielen für dieETF-Investoren dagegen bislang eine untergeordneteRolle“, so Jordan. 56,6 Prozentder versierten Privatanleger setzenauf eine kontinuierliche Wertentwicklungund regelmäßige Erträge. Dagegen zeigtsich ein vergleichsweise großer Anteil risikobereit.So nehmen 30 Prozent hoheRisiken in Kauf, um ihre anspruchsvollenErtragserwartungen zu erreichen. Diesbestätigt auch der Blick auf die bevorzugteAsset Allocation. Mehr als zwei Drittelinvestieren überwiegend in Aktien undwählen eine Aktienquote von mindestens70 Prozent. Eine defensivere Aufteilungder Anlageklassen, bei der Rentenpapiereüberwiegen, nennen dagegen lediglich10,6 Prozent der Privatanleger.Über die StudieDie Studie „Versierte Privatanleger undETFs“ basiert auf einer Online-Befragung,an der 1.023 Privatanleger teilgenommenhaben. Der Zugang zur Umfrage erfolgteüber faz.net und das ETF-Portal des EXtra-Magazins. Neun von zehn Befragten gabenan, alle Anlageentscheidungen selbstständigzu treffen, so dass es sich bei derStichprobe überwiegend um versierte undeigenständig handelnde Privatanleger handelt.Die Studie untersucht, welche RolleETFs bei versierten Privatanlegern spielen,welche Anlagestrategien sie heute verfolgenund wie sie sich dabei beraten lassenPortfolio mit 50 % Aktien / 50 % RentenPortfolio mit 70 % Aktien / 30 % RentenPortfolio mit 90 % Aktien / 10 % RentenQuelle: „Versierte Privatanleger und ETFs“, EXtra-Magazin (2013)Vermögenssteigerung weiter im FokusÜber die Studie „Versierte Privatanleger Angaben und ETFs“ in ProzentWelche Die Studie Aussage „Versierte trifft am Privatanleger ehesten auf und Sie ETFs“ zu? basiert auf einer Online-Befragung, an der 1.023Privatanleger teilgenommen haben. Der Zugang zur Umfrage erfolgte über faz.net und dasETF-PortalIch baue aufdeskontinuierlicheEXtra-Magazins.WertentwicklungNeun von zehnundBefragten gaben an, alle56,6Anlageentscheidungen auf regelmäßige selbstständig Erträge. zu treffen, sodass es sich bei der Stichprobe überwiegendum versierte und eigenständig handelnde Privatanleger handelt. Die Studie untersucht, welcheRolle Meine ETFs Kurs- bei und versierten Ertragserwartungen Privatanlegern sind spielen, über welche Anlagestrategien sie heute verfolgen20,8und wie sie sich Kapitalmarktniveau.dabei beraten lassen und informieren. Die Befragten setzen sich ausAngestellten (42,3 Prozent), Rentnern/Pensionären (27 Prozent) und Selbständigen bzw.Unternehmern Ich bin am Erhalt (16,3 meines Prozent) Kapitals zusammen. interessiert. Die Befragung 11,5 wurde im August 2013 durchgeführt.22,626,140,7Über das EXtra-MagazinFür die Chance auf hohe Erträge nehme ich auchSeit 2008 berichtet das EXtra-Magazin monatlich über 11,1große Risiken in Kauf.die neuesten Entwicklungen desdeutschen ETF-Marktes und stellt interessante Anlagethemen vor. Das Magazin wird derzeit anüber 18.000 Abonnenten verschickt. Das EXtra-Magazin zählt damit zu den führendenPublikationen in dem noch jungen Markt für Exchange Traded Funds (ETFs). Herausgeber desWelche Aussage trifft am ehesten auf Sie zu? (n=881)EXtra-Magazins ist die Firma EXtravest GmbH, eine 100%ige Tochter der Isarvest GmbH. DieKostenvorteil ETFsBeratungsgesellschaft spezialisiert sich auf ETFs und Derivate. Sie entwickelt für institutionelleWarum Kunden nutzen maßgeschneiderte Sie ETFs? Produktlösungen Angaben im Bereich in Prozent strukturierter Produkte und stehtdiesen auch als Dienstleister bei ETFs zur Verfügung.Dies bestätigt auch der Blick auf die präferierte Asset Allocation. Mehr als zwDrittel Pressekontakt investieren überwiegend in Aktien und wählen eine Aktienquote vGünstige Kosten85,3mindestens Markus Jordan70 Prozent. Eine defensivere Aufteilung der Anlageklassen, bei dTel.: 089/20208699-20Rentenpapiere Diversifikation durch überwiegen, Abbildung ganzer nennen Märkte dagegen 62,7 lediglich 10,6 Prozent dmarkus_jordan@extra-funds.dePrivatanleger.Einfache Investmentmöglichkeit in verschiedene61,7Märkte und AnlageklassenSeite 3 von 3Hohe Liquidität / gute und günstige Handelbarkeit43,8Mit hohem Aktienanteil in die OffensivePerformancevorteil passiver Investments Angaben in Prozent 36,6Warum nutzen Sie ETFs? (n=1.016)Portfolio mit 10 % Aktien / 90 % Renten1,4und informieren. Die Befragten setzen sich digen bzw. Unternehmern (16,3 Prozent)Portfolio mit 30 % Aktien / 70 % Renten 9,2aus Die Angestellten Mehrheit (42,3 der Prozent), versierten Rentnern/ Privatanleger zusammen. schätzt Die Befragung eine physische wurde im Replikation August2013 durchgeführt.aPensionären (27 Prozent) und Selbststän-präferierte Portfolio mit 50 Abbildungsmethode % Aktien / 50 % Renten der Indizes. 22,6 Davon fallen 56,1 auf die vollständigund 13,5 Prozent auf die optimierte Replikation. Nur wenige geben einePortfolio mit 70 % Aktien / 30 % Renten40,7Das synthetischen Wichtigste in Kürze: Abbildung den Vorzug. Für ein Drittel ist dieses Them■nebensächlich.■ Mehr als drei von vier Befragten wollen ihre ETF-Investments mittelfristig ausbauen.Portfolio mit 90 % Aktien / 10 % Renten 26,1■■Mehr als 20 Prozent investieren bereits über die Hälfte des Depots in ETFs.Von der Präferenz der Privatanleger für die physische Replikation profitiert iShare■■Privatanleger sind überwiegend langfristig orientiert und zeigen sich risikobereit.das nahezu ausschließlich ETFs mit physischer Replikation vertreibt. So ist deWenn Sie sich jetzt für ein Portfolio entscheiden müssten, welches würde am ehesten Ihrem InteresETF-Anbieter unter den versierten Privatanlegern am beliebtesten. 55,9 Prozenentsprechen? (n=881)SEITE 15 EXTRA-MAGAZIN NOVEMBER 2013haben in den vergangenen 18 Monaten Produkte von iShares erworben. Auf Pla

Der nächste Crash kommt bestimmtDas EXtra-Magazin stößt immer wieder auf interessante Websites oder Blogs, die sich mit dem Thema Geldanlage beschäftigen.Mit Zendepot.de versucht Holger Grethe Tipps und Anregungen für eine erfolgreiche Vermögensbildung zu geben.Man sollte meinen, knapp 400 Jahre reichtenaus, um sich an ein zuverlässig auftretendesPhänomen zu gewöhnen: denWechsel zwischen Hausse und Baisse.Seitdem an der Amsterdamer Börse imJahr 1623 die ersten Aktien gehandelt wurden,herrscht auf den Wertpapiermärktenein ewiges Auf und Ab. Während wir mitden „Aufs“ selbstverständlich kein Problemhaben, sind es die „Abs“, die uns nachtsnicht schlafen lassen. Aus diesem Grundunternehmen sowohl Privatanleger alsauch Fondsmanager klassischer Investmentfondsgrößte Anstrengungen, um sichin Crashphasen dem unvermeidlichen Sognach unten zu entziehen. Mit meist bescheidenemErfolg, wie wir wissen.Vermutlich die wenigsten Privatanlegertreten dabei die Flucht nach vorne anund setzen aktiv auf fallende Kurse. Mittlerweilebietet zwar auch der ETF-Marktausreichend Angebote, um „short zu gehen“.Dazu noch mehrfach gehebelt, weres mag. Doch die Mehrheit der Anlegerwird in Panik – meistens zu spät – den„Nehmen Sie die Menschen, wie sie sind,andere gibt’s nicht.“Konrad AdenauerNotausgang suchen und ihr Kapital inBarvermögen umschichten. Buying high,selling low – das alte Dilemma. Es ist dieAngst vor abstrakten Buchwertverlusten,die zu einem Verhalten führt, dass realeVerluste erst entstehen lässt.Warum machen wir immer wieder diegleichen Fehler?Wenn es um unser Vermögen geht, wünschenwir uns verständlicherweise Linearität.Die Kurve soll möglichst ohne hässlicheDellen von links unten nach rechtsoben zeigen. Wir wollen einen Stein aufden anderen stapeln und dabei keineRückschritte machen.Die Börse hingegen ist geprägt von Zyklizität,also der periodischen Wiederkehrvon Hausse und Baisse. Genau wie Tagund Nacht, oder Sommer und Winter. Werkäme je auf die Idee, im Wechsel der Zeitenein Problem zu sehen? Wir verlierenjeden Abend das Tageslicht und leben inDunkelheit. Bis am nächsten Morgen dieSonne wieder aufgeht. Wir verlieren jedenHerbst die Wärme des Sommers. Und bekommensie im Jahr darauf zurück.Warum nur glauben viele Anleger beieinem Börsencrash, dieser bedeutedas Ende aller Tage? Woher kommt dieirrationale Angst, alles sei für immerverloren?Man könnte sagen, wir haben Angst vorDingen, die wir nicht verstehen. Aberso ist es ja nicht. Wir wissen, dass derWechsel der Jahreszeiten im Zusammenhangmit der Umlaufbahn der Erde umdie Sonne steht. Und uns ist auch klar,was letztlich immer zu Boom und Crashführt: Gier und Angst. Die gleichgetaktetenEmotionen einer kritischen Anzahlvon Menschen. Eine „Massenpsychose“,SEITE 16 EXTRA-MAGAZIN NOVEMBER 2013

INVESTMENTwie der Ökonom John Kenneth Galbraithdas Phänomen der Spekulation einmalbezeichnet hat.Man kann darüber debattieren, welcheFaktoren im Einzelnen einen Börsenboomauslösen und wann die unausweichlicheUmkehr dieser Übertreibung bevorsteht.Niemand weiß, wann der nächste Crashkommt, aber dass er kommt, ist sicher.Denn solange sich Menschen nicht ändern,wird sich auch das Wesen der Börse nichtändern. Und so wird das Pendel weiter zuverlässigzwischen der Angst vor Verlustenund der Gier nach großen Gewinnen hinundherpendeln und sich ein Börsenzyklusan den nächsten reihen. Es ist allein unserkurzes Gedächtnis, das ein allzu positivesZerrbild von dieser Wirklichkeit erzeugt.Was ist der beste Weg, mit dieser Erkenntnisumzugehen?Gerät man beim Schwimmen in einen Strudel,ist die beste Möglichkeit, diesen lebendzu verlassen, folgende: Man lässt sich vomStrudel nach unten ziehen und taucht dannseitlich aus ihm heraus. Denn der Sog lässtin Richtung Grund nach. Anschließendlässt man sich vom Auftrieb wieder in RichtungWasseroberfläche tragen.Auf die Börse übertragen ist genau das dieEssenz des Passiven Investierens. Es magzwar eine gefühlte Ewigkeit dauern, bis dieKurse aus der Tiefe wieder auftauchen.Und doch ist der vielversprechendste Weg,einen Crash unbeschadet zu überstehen,sich nicht aktiv gegen ihn zu wehren.Wir können Krisen und Kurseinbrüchenicht verhindern. Aber auf Basis der Erfahrungenaus 400 Jahren Börse könntenwir langsam lernen, mit ihnen umzugehen.Erstens, indem wir den Tatsachenins Auge sehen und akzeptieren, dass dernächste Crash kommen wird. Kommenmuss. Zweitens, indem wir unser Portfolio– so gut es geht – diversifizieren. Und drittens,indem wir die Geschichte der Börsenicht verdrängen. Denn wer die Vergangenheitkennt, erlebt in der Zukunft deutlichweniger unliebsame Überraschungen.Auf seinem Blog unter www.zendepot.de schreibt HolgerGrethe über erfolgreiche Vermögensbildung in Eigenregie.Geprägt von östlicher Philosophie sieht er im Passiven Investierenmit ETFs die ideale Anlagestrategie für Privatanleger.Anz Guidants_Mobile_210x100:Layout 1 14.08.13 17:03 Seite 1Stecken Sieden Markt indie Tasche!Börse Go✔✔✔Alles auf einen Blick, alles kombinierbarRohstoff-Report, Videos, Charts, AnalysenInformationsaustausch in RealtimeJetzt im App Store oder auf Google Play kostenlos downloaden!www.guidants.com/appHolger GretheSEITE 17 EXTRA-MAGAZIN NOVEMBER 2013

INVESTMENTJapans Infrastruktur alsHauptprofiteurTokio richtet im Jahr 2020 die Olympischen Sommerspiele aus. Gewinner dürften Infrastruktur-Unternehmen sein, die auchmassiv durch Konjunkturprogramme der Regierung Shinzo Abe profitieren. Mit ETFs können Anleger daran partizipieren.Zuletzt korrigierte der japanische LeitindexNikkei 225. Angesichts dramatischerKursgewinne wurde wohl so manchemAnleger schwindelig, Gewinne wurdenlieber mitgenommen. Ein Grund: Nachder massiven Geldlockerungspolitik derjapanischen Regierung gilt es jetzt diePhasen zwei und drei zu bewerkstelligen.Am schwierigsten dürfte sich dabei dieUmsetzung einer umfangreichen Strukturreformerweisen, um die verkrusteteWirtschaft zu reformieren. So wurde imJuni 2013 ein Wachstums-paket verabschiedet,das das Land für ausländischeInvestoren attraktiver machen soll. ZumBeispiel sollen nach Angaben der GermanTrade and Invest (gtai) in den GroßräumenTokio, Osaka und Nagoya Deregulierungszoneneingerichtet werden mitniedrigeren Steuern für Investoren undeiner lockeren Handhabung bürokratischerRegeln. Bereits verabschiedet wurdenenorme Infrastrukturpakete. NachVorhersagen des Ministry of Land, Infrastructureand Transport (MLIT) von Juni2013 werden allein im laufenden Fiskaljahr2013 schätzungsweise 15,8 Bill. Yen(120 Mrd. EUR) in Infrastrukturprojektedes Hoch- und Tiefbaus fließen.Olympia wirkt positivDie Vergabe der Olympischen Sommerspieledürfte weitere Impulse setzen.Neben dem Umbau des Nationalstadionsin Yovogi für 147,1 Mrd. Yen und demBau des Olympiadorfes soll vor allemder öffentliche Nahverkehr und das Straßennetzausgebaut werden. Eiji Kinuchi,Analyst bei Daiwa Securities, prognostizierte,dass das BIP in den sieben Jahrenbis 2020 um durchschnittlich 1,1 % angehobenwerden könne. Kinuchi bezieht inseine Berechnungen zum einen die positivenAuswirkungen der Spiele auf denTourismus ein, zum anderen die Effekteaus der Modernisierung der in die Jahregekommenen Tokioter Infrastruktur.Telekom mit PotenzialAber nicht nur der Staat investiert inInfrastrukturprojekte. Um den Kommunikationsanforderungeneiner mobilenGesellschaft gerecht zu werden, müssenjapanische Telekommunikationsunternehmenin neue Frequenzbänder sowiein den MobilkommunikationsstandardLTE investieren. So plant Softbank seineInvestitionen um 100 Mrd. JPY (+16,7Prozent) zu erhöhen. Ähnliche Mehrinvestitionenplant auch NTT DoCoMo. Dafürwinken glänzende Gewinne. Die japanischeWirtschaftszeitung „Nikkan KagyoShimbun“ sieht den Bereich Telekommunikationals einen von acht Sektoren mitdem höchsten GewinnpotenzialUBS mit Infrastruktur-ETFMit dem UBS ETF MSCI Japan Infrastructure20/35 (WKN: A1JEAH) könnenAnleger speziell in japanische Infrastrukturunternehmeninvestieren. Im Indexsind aktuell 21 Aktien enthalten. Fastzwei Drittel der Gewichtung entfällt dabeiauf Telekommunikationsdienste (64 Prozent),gefolgt von Versorgungsbetrieben(32 Prozent). Die am stärksten gewichtetenUnternehmen sind Softbank, KDDICorp. und NTT DoCoMo. Seit Jahresbeginnerwirtschaftete der ETF eine Renditevon 39,10 Prozent (auf Eurobasis).Auf Yen-Basis legte der Fonds sogarüber 60 Prozent zu. Einziger Wermutstropfen:das derzeit geringe Gesamt-Fondsvolumen von aktuell 542 Mio. JPY(4,1 Mio. EUR), das der entsprechendenAnteilsklasse bei 2,27 Mio. EUR.Für Anleger, die in fondsvolumenstarkeETFs mit breiterer Diversifikation über alleBranchen hinweg investieren möchten,bietet sich dagegen der iShares MSCIJapan EUR Hedged UCITS ETF (WKN:A1H53P) an. Infrastrukturunternehmenspielen hier allerdings eine untergeordneteRolle. Stark gewichtet sind vor allemdie Sektoren Basiskonsumgüter, Finanzenund Industrie. Dafür enthält derIndex 319 Aktien. Für den Fonds sprichtauch die Währungsabsicherung. TrotzAusschaltung des Währungsrisikos, dasaufgrund der Politik des billigen Geldesrecht groß ist, konnte der ETF allerdingsmit +32,89 Prozent die Rendite des Infrastruktur-ETFsnicht ganz toppen.ETFs auf den japanischen Aktienmarkt bzw. InfrastrukturIndex KAG WKNKosten(TER)KursVolumenin Mio. €IndexabbildungFonds-WährungAusschüttungUBS-ETF MSCI Japan Infrastructure A UBS A1JEAH 0,48% 50,79 € 2,28 vollständig JPY jaiShares MSCI Japan EUR Hedged UCITS ETF iShares A1H53P 0,64% 35,77 € 2.441,78 optimiert EUR neinQuelle: www.extra-funds.de, Stand: 21.10.2013SEITE 18 EXTRA-MAGAZIN NOVEMBER 2013

WERTE SCHAFFEN MIT SYSTEMVeri ETF-Dachfonds (P) –DIE WELT DER ETFS IN EINEM FONDSZahlreiche Auszeichnungen zieren Deutschlandsund Österreichs ersten ETF-Dachfonds. Das Erfolgs -rezept: Ein systematischer Investmentansatz, derunabhängig von Prognosen agiert.Anleger investieren mit nur einem Investment weltweitin bis zu fünf Anlageklassen. Die Aktienquotewird dabei flexibel zwischen 0% und 100% gesteuert.Der Veri ETF-Dachfonds hat sich langjährig bewährtund bietet eine zeitgemäße Vermögensverwaltung.Ihre Vorteile auf einen Blick• Vermögensverwaltung mit ETFs• Aktive Steuerung der Aktienquote von 0% bis 100%• Partizipation an bis zu fünf Anlageklassen• Kein Ausgabeaufschlag• Anteilsklasse W mit reduzierter ManagementgebührNeuSetzen Sie auf den Vorsprung und die Erfahrung desOriginals!Anteilklasse P: ISIN DE0005561674Anteilklasse W: ISIN DE000A0MKQH3Anteilklasse I: ISIN DE000A0MKQL5Fragen?Rufen Sie uns an unter +49 (0) 69 97 57 43-10oder senden Sie uns eine Email:info@veritas-investment.dewww.etf-dachfonds.deDie enthaltenen Informationen stellen keine Anlageempfehlung oder sonstigen Rat dar. Verkaufsprospekte und weitere Unterlagen sind kostenlos erhältlich beimHerausgeber Veritas Investment GmbH, mainBuilding, Taunusanlage 18, 60325 Frankfurt und in Österreich bei der Zahlstelle Société Générale S.A., Paris, ZweigniederlassungWien, Prinz-Eugen-Straße 32, A-1040 Wien.

ETFS IM FOKUSIndexprodukte im FokusHier stellen wir interessante Indexprodukte auf Sicht der nächsten 6 – 12 Monate vor.MSCI NordicSolactive Global Oil EquitiesDow Jones-UBS Zinc-SubindexExperten des Weltwirtschaftsforums habendie globale Wettbewerbsfähigkeitvon 144 Ländern bewertet und basierendauf den Ergebnissen eine Ranglisteerstellt. Den dritten Platz belegtFinnland, dicht gefolgt von Schweden.Dänemark (12. Rang) und Norwegen(15. Rang) haben ebenfalls gut abgeschnitten.Interessant ist zudem, dassin Norwegen bald ein neuer politischerWind wehen wird. Denn die künftige RegierungschefinErna Solberg will Staatsbetriebeprivatisieren, Steuern senkenund bürokratische Hürden abschaffen.Die Umsetzung dieser Maßnahmendürfte sich positiv auf die ohnehin florierendeKonjunktur in Norwegen auswirken.Darüber hinaus punkten auch dieanderen skandinavischen Staaten mitguten Wachstumsperspektiven.Die Wirtschaftsleistung einiger Schwellenländerwird in den kommenden Jahrendeutlich wachsen. Parallel dazuwird der Ölbedarf dieser Nationen zunehmen.Trotzdem erwarten Analysteneinen leichten Rückgang des globalenÖlbedarfs. Diese Prognose ist nichtaus der Luft gegriffen, denn Automobilherstellerwerden die Effizienz ihrerModelle verbessern und dadurch derenTreibstoffverbrauch senken. Vor diesemHintergrund dürfte sich das „schwarzeGold“ kaum verteuern. Dies ist jedochfür die Ölproduzenten nicht tragisch, dasie sogar dann noch attraktive Margenerzielen würden, wenn die Preise geringfügigsinken. Deshalb bietet es sichan, mit einem ETF auf die Aktien vonUnternehmen zu setzen, die in der Ölindustrieaktiv sind.Achim Wittmann, der als Analyst beider Landesbank Baden-Württembergarbeitet, geht davon aus, dass sichder bereits seit 2007 bestehende Angebotsüberschussauf dem Zinkmarktverringern wird. Seine Einschätzungbegründet er mit der zu erwartendenStilllegung großer Zink-Minen und einersteigenden Nachfrage nach dem Metall,das ein wichtiger Werkstoff für denBausektor, die Automobilbranche sowiefür die chemische und pharmazeutischeIndustrie ist. Wittmann weist zudem daraufhin, dass die Zink-Lagerbeständezurzeit über ihren historischen Durchschnittswertenliegen, aber zuletzt gesunkensind. Neben diesen fundamentalenFaktoren ist auch der Widerstandbei 2.000 US-Dollar im Chartbild desZinkpreises von großer Bedeutung.Index:MSCI NordicIndex:Solactive Global Oil EquitiesIndex:Dow Jones-UBS Zinc-SubindexAnbieter: AmundiTyp: ETFWKN: A0REJUTER: 0,35 %Kurs: 261,68 EuroQuelle: www.extra-funds.de, Stand: 21.10.2013Anbieter: UBSTyp: ETFWKN: A1JVYJTER: 0,33 %Kurs: 19,57 EuroAnbieter: ETF SecuritiesTyp: ETCWKN: A0KRKATER: 0,49 %Kurs: 4,56 EuroFAZIT:Mit einem ETF von Amundi können Anlegerbreit gestreut auf den skandinavischenAktienmarkt setzen. Dies solltesich langfristig lohnen, da die Region inden kommenden Jahren wirtschaftlichauf Erfolgskurs bleiben dürfte.FAZIT:Der Solactive Global Oil Equities umfasstdie Anteilscheine von bis zu 25 Unternehmender globalen Ölindustrie. Ander Entwicklung dieses Index könnenAnleger mit einem ETF des SchweizerBankhauses UBS partizipieren.FAZIT:Im nächsten Jahr könnte sich Zink moderatverteuern. Von einer solchen Entwicklungkönnen Anleger mit einem ETCvon ETF Securities profitieren. DiesesFinanzprodukt eignet sich jedoch nur alsgering gewichtete Depotbeimischung.SEITE 20 EXTRA-MAGAZIN NOVEMBER 2013

ETF-ANLAGELÖSUNGENEXtra-Magazin AnlagelösungenIn Zusammenarbeit mit Banken haben wir verschiedene ETF-Anlagelösungen entwickelt. Mit den Index-Zertifikaten auf dieEXtra ETF Indizes können Sie auf eine einfache Art und Weise eine passive Buy-and-hold-Strategie umsetzen.Entwicklung der EXtra-ETF-Index-Zertifikate seit Auflage im Januar 201111,5011,0010,5010,009,509,008,508,0001.2011 04.2011 07.2011 10.2011 01.2012 04.2012 07.2012 10.2012 01.2013 04.2013 07.2013 10.2013Extra ETF Defensiv Index Extra ETF Balance Index Extra ETF Wachstum IndexEXtra ETF DefensivIndex-ZertifikatDas Produkt ist defensiv und zeichnetsich durch einen hohen Rentenanteilvon 60 Prozent aus. Dabei werden2/3 des Rentenanteils in europäischeStaatsanleihen bzw. deutsche Pfandbriefeinvestiert. Der Rest ist auf europäischeUnternehmensanleihen undglobale, inflationsgesicherte Renten-ETFs aufgeteilt. Der Aktienanteil fälltmit 15 Prozent defensiv aus. Zur Diversifikationwerden 5 Prozent Immobilien-REITsund 5 Prozent Rohstoffebeigemischt. 15 Prozent werden inden Geldmarkt investiert.EXtra ETF BalanceIndex-ZertifikatDas Produkt ist ausgewogen gewichtet.Der Aktienanteil beträgt 35 Prozentund teilt sich mit jeweils 10 Prozent aufdie Märkte Europa, USA und EmergingMarkets auf, 5 Prozent werden in japanischeAktien investiert. Der Rentenanteilbeträgt 30 Prozent und wird in Unternehmensanleihen(10 Prozent) unddeutsche Pfandbriefe (20 Prozent) investiert.In die alternativen AnlageklassenImmobilien und Rohstoffe werdenje 10 Prozent investiert, ein Währungs-ETF und ein Geldmarkt-ETF sind mit 5bzw. 10 Prozent gewichtet.EXtra ETF WachstumIndex-ZertifikatDas Produkt zeichnet sich durch einenhohen Aktienanteil (60 Prozent) aus,welcher auf die globalen Aktienmärkteaufgeteilt wird: Europa (15 Prozent),USA (15 Prozent), Emerging Markets(15 Prozent), Japan (8 Prozent), Pazifikex-Japan (7 Prozent). Der Rentenanteilfällt mit 10 Prozent eher geringaus (jeweils 5 Prozent in europäischeStaatsanleihen und Unternehmensanleihen).Immobilien und Rohstoffe sindjeweils mit 10 Prozent und Währungenmit 5 Prozent gewichtet. Der Geldmarktist mit 5 Prozent vertreten.HVB Open-End Index-Zertifikat DefensivHVB Open-End Index-Zertifikat BalanceHVB Open-End Index-Zertifikat WachstumKosten Zertifikat:WKN des Zertifikats:0,90 % p.a.HV5EXDKosten Zertifikat:WKN des Zertifikats:0,90 % p.a.HV5EXBKosten Zertifikat:WKN des Zertifikats:0,90 % p.a.HV5EXW0,09 % seit Jahresbeginn1,05 % seit Jahresbeginn 3,36 % seit JahresbeginnStand: 21.10.2013. Alle Angaben ohne Gewähr.Sie haben Fragen zu den Produkten? Rufen Sie uns gerne an! Tel. 089 / 2020 8699 22Die Isarvest GmbH ist die Muttergesellschaft der EXtravest GmbH, die das EXtra-Magazin veröffentlicht. Die Isarvest erhält als Indexsponsor bzw. Fondsberater eine regelmäßige Vergütung, die aus der Managementgebührder Produkte entnommen wird. Bei den Index-Zertifikaten handelt es sich um Inhaberschuldverschreibungen der UniCredit Bank AG. Im Falle einer Insolvenz des Emittenten droht ein Totalverlust desinvestierten Kapitals. Bitte lesen Sie vor einer Investition die offiziellen Verkaufsdokumente (Verkaufsprospekt) der Produkte.

STRATEGIEAnlagelösungen auf ETF-BasisHier finden Sie verschiedene Anlagelösungen, die im Kern auf ETFs oder auf Indexing-Strategien setzen.Die Aufstellung soll Ihnen zeigen, wie Vermögensverwalter ETFs aktiv zur Umsetzung ihrer Anlagestrategie nutzen.Liste ausgewählter in Deutschland verfügbarer ETF-AnlagelösungenFondsname Berater Strategie WKN KursKostenp.a.Perf.FeeFWhrgVol. /Mio.EUR%1 Monat%YTDA2A Defensiv Veritas aktiv gemanagt 556166 12,40 1,20% 10 % HW EUR 27,34 0,57% -1,46%A2A Offensiv Veritas aktiv gemanagt 556165 15,58 1,60% 10 % HW EUR 13,46 1,30% 9,04%AD-VANEMICS ETF-Dachfonds (S)Advanced DynamicAsset ManagementGmbHaktiv gemanagt A1JD7U 23,45 1,40%15 %(HW+HR)EUR 1,42 1,03% 0,69%APO VIVACE INKA Apo Asset aktiv gemanagt A0M2BQ 51,20 1,85% - EUR - 0,65% 4,06%ARERO - Der Weltfonds Prof. Weber GmbH passiv gemanagt DWS0R4 147,34 0,45% - EUR 288,52 0,57% 4,78%ARTUS Europa Core Satelliten ARTUS Direct Invest Trendfolge A0M2H1 55,02 1,80% - EUR 9,3 1,16% 11,80%ARTUS Welt Core Satelliten ARTUS Direct Invest Trendfolge 532143 48,83 1,80% - EUR 7,54 0,45% 9,31%BV Global Balance BV & P Vermögen aktiv gemanagt A0MVXF 107,87 1,25% - EUR - 1,01% 5,47%dbx Portfolio Total Return db x-trackers passiv gemanagt DBX0BT 159,97 0,72% - EUR 121,37 1,46% 5,00%ETF-Dachfonds (P) Veritas aktiv gemanagt 556167 12,85 1,50% 15 % (HR) EUR 184,72 0,79% 3,33%ETF-Dachfonds Aktien Veritas aktiv gemanagt 556168 12,67 1,50% 15 % (HR) EUR 1,57 1,86% 8,71%EXtra ETF Defensiv Indexzert. Isarvest passiv HV5EXD 10,81 0,90% - EUR 10,68 0,75% 0,09%EXtra ETF Balance Indexzert. Isarvest passiv HV5EXB 10,57 0,90% - EUR 10,29 0,86% 1,05%EXtra ETF Wachstum Indexzert. Isarvest passiv HV5EXW 10,78 0,90% - EUR 10,31 0,94% 3,36%ETF-Portfolio Global Veritas Weltportfolio (BIP) A0MKQK 11,91 0,89% - EUR 31,95 1,96% 9,02%Ampega Portfolio Multi ETF Strategie Ampega Investment aktiv gemanagt A0NGJ6 21,48 1,00% - EUR 20,76 0,63% 3,41%Ampega Portfolio Global ETF Aktien Ampega Investment passiv gemanagt 984735 19,00 1,00% - EUR 35,73 0,55% 11,41%IndexTrend Europa Control AVANA Invest Trendfolge A0RHDC 106,10 0,60% 15 % (HW) EUR 20,3 0,65% -2,42%IndexTrend Europa Dynamic AVANA Invest Trendfolge A0RHDB 135,67 1,20% 15 % (HW) EUR 17,2 0,36% 8,08%IndexTrend Emerging Markets AVANA Invest Trendfolge A0RGWN 74,42 1,20% 15 % (HW) EUR 3,2 1,53% -11,46%IndexTrend Commodities AVANA Invest Trendfolge A0RGWR 61,23 1,20% 15 % (HW) EUR 0,9 -1,15% -15,59%Quelle: www.extra-funds.de, Stand 21.10.2013. Alle Angaben ohne Gewähr.SEITE 22 EXTRA-MAGAZIN NOVEMBER 2013

worldoftrading2013Die Messe rund um die Welt des TradingsWeltrekordversuch undinternationale Referenten30,- €Eintrittsparen!Jetzt onlineregistrierenWerden Sie Weltrekordhalter!Am Freitag, den 15.11. können Sie um 14:50 Uhr Weltrekordhalter werden.Handeln Sie über Ihr eigenes Konto eine einzige Telekom-Aktie, zur gleichen Zeit mit anderenTeilnehmern und über den gleichen Börsenplatz. Alle ausgeführten Orders ergebenzusammen den größten Massen-Trade, der je von einer Gruppe zeitgleich an einer Börseaufgegeben und ausgeführt wurde.Senden Sie uns eine kurze E-Mail aninfo@wot-messe.de, wir informierenSie mit allen wichtigen Details!Quelle: Boerse Stuttgart AGInternationale ReferentenIn jedem Programm-Punkt der WoT 2013 sind internationale Referenten eingebunden. Obbei der Pre-Conference, in den Seminarräumen oder beim Live-Trading Event auf der Hauptbühne– freuen Sie u. a. sich auf:David FurcajgRob HoffmanJohn PersonAbe Cofnaswww.wot-messe.deDie World of Trading bedankt sich für die Unterstützung bei:Platinsponsor:Goldsponsoren:Silbersponsoren:DAB bankUnsere Medienpartner:PLATOW DerivateAKTIENCHECK

WISSENETFs punkten nur bei PrivatanlegernMorningstar hat eine umfassende Studie zu den Kosten von ETFs und Indexfonds unternommen. Für Privatanleger gibtes dabei gute und schlechte Nachrichten. Die Highlights der vergleichenden Untersuchung.In Zeiten, in denen risikoaverse Anlegergeringe Renditen in sämtlichen Anlageklassenerwarten, wird insbesondere aufdie Kosten geachtet. Viele Investoren habendennoch Probleme, den Durchblick imKostendschungel zu behalten. Ein einfacherKostenvergleich erweist sich für vieleoft als schwierig. Wir haben uns daherdieser Problematik angenommen und unsdie Kosten der Indexfonds etwas genauerangeschaut. Ziel der hier vorgestelltenMorningstar-Studie ist es, eine umfassendeAnalyse zu den Kosten zu erstellen, dieim Rahmen einer Anlage in Indexfonds anfallen.Maßstab ist die GesamtkostenquoteTER (Total Expense Ratio).Es ist jedoch wichtig zu verstehen, dassnicht nur die TER die ETP-Auswahl der Investorenbeeinflusst. Es gibt viele weitereKriterien – wie z. B. Liquidität, ökonomischesExposure oder Replikationsmethode–, die bei der richtigen ETP-Auswahl eineentscheidende Rolle spielen.als die Indexfonds für Privatinvestoren. Dieinstitutionellen Anlageklassen bei Indexfondssind hingegen im Schnitt günstigerzu haben. Während Aktien-ETPs volumengewichtetim Schnitt 0,39 % p. a. kosten,schlagen Indexfonds für Privatinvestorenmit 0,73 % p. a. zu Buche. Investoren in institutionelleAnlageklassen müssen hingegenim Schnitt nur 0,32 % p. a. berappen.Obwohl die institutionellen Anlageklassenbei Indexfonds im Schnitt günstiger sind,mangelt es hier meist an der Produktvielfalt.Wie aus der Tabelle hervorgeht, bieten ETP-Anbieter fast viermal so viele Produkte an alsIndexfonds für institutionelle Anleger. Dieswird insbesondere bei Rohstoffen deutlich.Abgesehen von ein paar breit diversifiziertenProdukten gibt es bei Indexfonds kaumAuswahl. Anleger, die in bestimmte Sektorenoder einzelne Rohstoffe investieren wollen,kommen quasi um ETPs nicht herum. ETPsauf Rohstoffe kosten volumengewichtetdurchschnittlich 0,41 % bis 0,58 %.feststellen, dass die durchschnittlichenvolumengewichteten Managementgebührenbei den meisten Aktien- und allenAnleihen-ETPs fast immer höher sindals die einfachen Durchschnittskosten.Dies deutet darauf hin, dass die meistenInvestoren nicht zwangsweise das günstigsteProdukt wählen. Investoren, die beiUmfragen regelmäßig die Management-Gebühren als Hauptauswahlkriterium fürETPs angeben, dürften ihre Entscheidungennun zu Recht hinterfragen.Die gute Nachricht für Privatanleger:Fonds werden günstiger, aber …Ein Blick auf die historische Entwicklungder TER zeigt, dass Aktien-Indexfondsund -ETPs im Durchschnitt in den letztenfünf Jahren günstiger wurden. Die nichtvolumengewichteten Durchschnittskostenbei ETPs auf europäische Standardwertesind in diesem Zeitraum von 0,40 % auf0,32 % gefallen.Morningstar ETF Research | 15 September 2013 Page 5 of 33Die geringeren Management-GebührenDie schlechte Nachricht für Privatanleger: This charge Hohe covers Kosten costs bei incurred den by großen the fund Indexfonds in direct relation sind to the aber management eher darauf and zurückzuführen,Indexfonds sind teueradministration Insbesondere of the fund, bei inclusive den of payments europäischen for delegated dass services neue such Produkte as accounting, günstiger angebotenInsgesamt haben wir die Kosten von valuation, 417 Standardwerten distribution, registration haben and wir regulatory eine Reihe fees an and auditing. werden, als dass existierende ProdukteIndexfonds und 1.271 ETFs/ETCs (im Folgendenals ETPs bezeichnet) über alle Annismäßighohe Kosten veranschlagen. Die Tatsache, dass der volumengewichte-Indexfonds ausgemacht, die unverhält-ihre Managementgebühren reduzieren.In this first section, we compare the total expense ratio (TER) currently charged by Europeandomiciledindex funds and ETPs across three asset classes—equity, fixed income and commodity—lageklassen hinweg analysiert.Ungefähr 40 % der Fonds für Privatanlegerin dieser Kategorie schlagen mit ist ein Indiz dafür, dass neue und günstiteDurchschnitt weniger stark gefallen ist,and 19 sub-asset classes.Sowohl bei den Aktien als auch bei den einer Management-Gebühr von über 1 % gere Produkte nur schwer Gelder im großenStil einsammeln konnten.Anleihen sind ETPs im Durchschnitt billiger zu Buche. Bei ETPs konnten wir zudemComparison of TERs across Equity FundsDieExhibitGesamtkostenquote1: Average TER for EquityfürFundsAktienfondsper Categorynach Morningstar KategorieINDEX FUNDSETFsRetailInstitutionalShareShareEquity Categories Funds Classes AW TER % Funds Classes AW TER % Funds AW TER %Global 31 61 0.66 21 69 0.31 40 0.47Europe Large Cap 183 295 0.73 90 162 0.30 197 0.26Europe Mid-Small Cap 4 5 0.35 4 8 0.15 34 0.44US Large Cap 47 76 0.64 29 60 0.22 62 0.35US Mid-Small Cap N/A N/A N/A N/A N/A N/A 11 0.41Emerging Markets 21 49 0.91 20 37 0.51 133 0.68Developed Asia-Pacific 41 72 0.60 34 70 0.26 65 0.56Sector 30 36 1.14 27 39 0.41 255 0.45TOTAL 357 594 0.73 225 445 0.32 797 0.39Source: Morningstar Direct. Asset-weighted average calculations of TER at March 2013. N/A where the fund sample was too small to be considered representative.SEITE 24 EXTRA-MAGAZIN NOVEMBER 2013Exhibit 2: Equity Index Funds vs ETFs: Comparative TER

In this second section of the report, we discuss how expense ratios in index funds and ETPs haveevolved over the past five years.Morningstar ETF Research | 15 September 2013 Page 16 of 33Europe Large Cap Equity ETFsTER (Simple Average)European TER (Asset-weighted Sovereign Average) Bond ETFsU.S. Large Cap Equity ETFsTER (Simple Average)European TER (Asset-weighted Corporate Bond Average) ETFsBei der Anteilsklasse für Privatanlegerder Indexfonds gibt es eine to 0.23%), ähnliche respectively. Entwicklung.In den letzten fünf Jahren sinddie Kosten von 0,96 % auf 0,85 % gefallen.Auch bei den institutionellen Anlageklassensind die Kosten von 0,40 % auf37 % zurückgegangen.Im Gegensatz zu Aktien-ETPs sind dieKosten bei Anleihen-ETPs insgesamtgestiegen. Dies kann auf die wachsendeProduktspezialisierung und die mangelndeKonkurrenz in diesem Segmentzurückgeführt werden. Die einfachenDurchschnittskosten sind bei ETPs aufUnternehmensanleihen von 0,17 % auf0,21 % angestiegen, während die volumengewichtetenManagement-Gebührenvon 0,17 % auf 0,23 % angestiegen sind.Bei Rohstoffen haben sich die Durchschnittskostenbei Edelmetall-ETPs (ca. 80 % allerETFs und ETCs im Rohstoffsegment) zwischen2008 und 2012 nur marginal verändertund sind von 0,46 % auf 0,41 % gefallen –Equity ETFsOn average, total expense ratios for European-domiciled equityWISSENETFs have dropped since 2008.This decline, however, has come primarily as a result of new products undercutting older ones, ratherthan Digging the deeper latter cutting into the fees. data, we found that the largest category as measured in AUM terms,European sovereign bond ETFs, registered only a slight increase in TER in simple average terms fromPerhaps 0.165% to unsurprisingly, 0.169%, though given it that was they of higher account magnitude for the lion’s in asset-weighted share of the market, average the terms, biggest moving declinein from TER 0.164% over the to past 0.177%. five years This uptick was registered reflects the by growing ETFs offering specialisation exposure of to this developed segment market of the ETFequities, market, particularly with a decrease so in response in simple to average the Eurozone TER for sovereign European Large debt crisis, Cap ETFs with from the launch 0.40% of to products 0.32%offering more targeted exposures, such as single country or credit rating-specific (e.g. top-rated,low-rated) Eurozone sovereigns.Kostenentwicklung bei Aktien-ETFs für europäische StandardwerteTER (Simple Average)TER (Asset-weighted Average)TER (Simple Average)TER (Asset-weighted Average)2008 2009 2010 2011 20122008 2009 2010 2011 20122008 2009 2010 2011 20122008 2009 2010 2011 2012Die Kosten für Anleihen-ETFs steigen an2008 2009 2010 2011 20122008 2009 2010 2011 20122008 2009 2010 2011 20122008 2009 2010 2011 2012.40%.40%.19%.35.19%.35.30.18.30.18.25.17.25.17.20 .16.20.16.15.15.50%.50%.45.45.24% .40.40.24%.35 .22.35.22.20.30.30 .201818.16.16.73%Meanwhile, the second largest category within the fixed income asset class, namely European .73%corporate bond ETFs, have witnessed a substantial increase, with their simple and assetweightedaverage expense ratios soaring 26.8% (from 0.17% to 0.21%) and 37.4% (from 0.17%sowohl volumengewichtet als auch beim.68.68einfachen Durchschnitt..63.63One 2008 of the key reasons 2009 is the relatively recent 2010development of the high 2011 yield corporate debt 2012 segment .50%2008 2009 2010 2011 2012of the European ETF market in response to investors’ search for yield. In the context of rock-bottominterest rates, not to mention the shift in risk perceptions brought about by the Eurozone debt crisis,yield-seeking fixed income investors have transitioned away from sovereigns to corporate debt,with the comparatively higher-yielding, but also more expensive, non-investment-grade high yieldbond ETF category attracting a great deal of net inflows.Was bringt die Zukunft?.50%Wir erwarten, dass der Kostendruck auf .45 die.45Anbieter weiter zunehmen wird. Die wachsendeBeliebtheit passiver Investments.40.40bei.35allen Anlegergruppen, nicht zuletzt .35 dankder RDR in Großbritannien, sollte denPreiskampf aufrechterhalten.2010 2011 20122010 2011 2012In den USA ist dieser bereits voll im Gangeund scheint so langsam über den GroßenTeich zu schwappen. Seitdem Vanguardauch in Europa seine konkurrenzlos günstigenProdukte stärker vertreibt, habenAnbieter wie UBS, iShares oder Lyxor indiesem Jahr bei einigen ihrer ETPs die Managementgebührengesenkt.Management-Gebühren sind nicht dieeinzigen Kosten eines ETP-Investments,auch wenn sie den größten Fixkostenblockdarstellen. Neben den explizitenKosten fallen auch weniger ersichtlicheKosten an, wie z. B. Umschichtungskostenbei physisch replizierenden Produkten,Swap-Kosten und Index-Lizenzgebühren.Zudem kommen Handelskostenhinzu, wie Geld-Brief-Spanne, Maklergebührenoder Market-Impact-Costs.Großbritannien ist im Vergleich zuDeutschland, Frankreich und Italien deram stärksten umkämpfte Markt für Aktien-und Anleihen-Indexfonds. Dies liegtvor allem daran, dass Großbritannien einenwesentlich offeneren Vertriebskanalfür Anlageprodukte hat im Vergleich zumRest von Europa, wo Retail-Banken immernoch die dominanten Vertriebskanälesind. Darüber hinaus hat Großbritannieneinen wesentlich fortschrittlicherenMarkt für die private Altersvorsorge, welchedie Anlagekultur der Gesellschaft fördert.Der Vorteil für Investoren in Großbritannienwird wahrscheinlich durch dieUmsetzung der Retail Distribution Review(RDR), die Provisionszahlungen anBerater durch Fondsmanager verbietet,noch zusätzlich gestärkt.Insgesamt sollte der wachsende Markt fürIndexfonds und ETPs in Europa für Skaleneffektesorgen. Wir hoffen, dass die Kostenvorteilean Investoren weitergegebenwerden – in Gestalt niedriger Gebühren.Anleger sollten also genau hinschauen,was sie für wie viel bezahlen möchtenbzw. müssen. Intuitiv dürften die meistenAnleger Indexprodukte anhand dergesamten Haltekosten auszuwählen.Einmalkosten und laufende Kosten solltenjedoch immer in Relation zueinanderbetrachtet werden.Morningstar ist der weltweit führende Anbieter vonquantitativen und qualitativen Investment-Analysenund Finanzdaten für Investoren. Die qualitative Fondsanalysenimmt dabei einen hohen Stellenwert ein. Das stark wachsende Segment der börsennotiertenIndexfonds wird heute von 15 Analysten weltweit mit qualitativen Analysen bearbeitet.Unsere ETF-Analysten in Europa haben derzeit (Ende Januar 2013) 289 qualitative ETF-Researchberichteveröffentlicht. Dies entspricht rund 75 % des in ETFs verwalteten Vermögens in Europa.Morningstar veröffentlicht regelmäßig im EXtra-Magazin Berichte über Exchange Traded Funds.Gordon Rose, CIIA, CAIA, Fund Analyst bei MorningstarSEITE 25 EXTRA-MAGAZIN NOVEMBER 2013

MEINUNGÜberraschungen in der Weltwirtschaft■■Eindrücke von der Jahrestagung des Internationalen Währungsfonds und des Institutes of Intern. Finance in Washington.■■Die Stimmung in der Welt ist derzeit besser als die aktuelle Lage. Alle schauen auf die erwartete Belebung 2014.■■Die Risiken (in dieser Reihenfolge): Schwachpunkte in den USA, Strukturprobleme in den Schwellenländern, Inkonsistenzenin Japan, Reformmüdigkeit in Europa.Die Jahrestagungen des InternationalenWährungsfonds und des Institute of InternationalFinance sind immer für Überraschungengut. Als ich in der vorigen Woche nachWashington reiste, stellte ich mich auf einegedrückte Stimmung ein. In Washington sahdann alles anders aus. Hier ein paar – sehrpersönliche – Eindrücke von der Tagung:Zunächst: Die Stimmung der Banker undder Offiziellen aus aller Welt war keineswegsnegativ. Im Gegenteil. Die schlechtenNachrichten, so hieß es, sind Vergangenheit.Wichtiger ist, dass die Zukunft bessersein wird. Alle Prognostiker sind sich einig,dass das Wachstum 2014 höher sein wird.Hoffentlich täuschen wir uns da nicht.Allerdings muss man differenzieren. Ungeachtetdes Haushaltsstreits wird diewirtschaftliche Situation in den USA – vorallem von Amerikanern selbst – inzwischennicht mehr so euphorisch beurteilt.Die Konjunktur indi katoren sind gemischt.Die Notenbank sieht noch keine stabileAufwärtsentwicklung. Der Arbeitsmarktverbessert sich nur langsam.Das Grundproblem der USA ist – ähnlichwie in Europa – die niedrige Investitionsneigung.Die Unternehmen halten sichtrotz hohem technischen Fortschritt mitlängerfristigen Vorhaben zurück. Grundist einmal die politische Unsicherheit.Hinzu kommt, dass die Strategien derUnternehmen kurzfristiger gewordensind. Aktienrückkäufe passen dazu besserals langfristige Investitionen.Interessant zur US-Geldpolitik: Die meistenMarktteilnehmer gehen nach wie vordavon aus, dass die Federal Reserve nochin diesem Jahr beginnen wird, ihre Käufevon Papieren auf den Märkten zu verringern.Auch die unsichere Situation beimUS-Haushalt belastet. Am wichtigstenschien mir das Argument, dass man einenso schwierigen Kurswechsel der Geldpolitiknicht unter einem Notenbankpräsidentenbeginnen kann, der gerade sein Amtabgibt. Man wird vermutlich warten, bis JanetYellen das Amt im Februar übernimmt.Zu den Schwellen- und Entwicklungsländern:Es war Konsens, dass es sich bei derWachstumsverlangsamung um strukturelleProbleme handelt, die länger dauern werden.Ich war überrascht, bei den Vertreterndieser Staaten keine Panikreaktionen zusehen. Im Gegenteil: Die NotenbankpräsidentenIndiens und Malaysias beispielsweisetraten außerordentlich selbstbewusst,überlegt und überzeugend auf. Dakönnte sich mancher westliche Politikereine Scheibe abschneiden.Zu Japan: Wer hätte erwartet, dass dasLand in diesem Jahr das höchste Wachstumunter allen großen Industrieländern habenwürde? Interessant war freilich der Hinweisauf Inkonsistenzen. Eine ist, dass dieAktienkurssteigerungen nicht von japanischenAnlegern ausgelöst wurden, sondernvon westlichen Hedgefonds. Eine andereist: Wenn es gelingt, die Inflation auf 2 %zu erhöhen, müssten die langfristigen Zinsenvon jetzt unter 1 % auf 4 % steigen. Daswürde einen dramatischen Umschwung(um nicht zu sagen Crash) zur Folge haben.Gelobt wurde der – wie mancher es nannte– „Turnaround“ im Euroraum von einerRezession mit einem Rückgang der Wirtschaftsleistungzu einem Wachstum. Soeinen starken Umschwung in so kurzerZeit gibt es in der Weltwirtschaft selten. DieKritik am Euro, die noch vor einem Jahr solautstark war, ist damit verstummt.Die Besserung in Europa zeigt, dass dieKonsolidierung der Staatsfinanzen und dieDr. Martin W. HüfnerChefvolkswirtAssenagon Asset Management S.A.Reformen auf Arbeits- und Gütermärktenwirken. Die Frage ist, ob der Reformwillein den südeuropäischen Programmländernanhält. Wenn Reformmüdigkeit eintretensollte, dann wären alle bisherigen Erfolgeumsonst. Zudem wurde nach den Reformenin Italien und Frankreich gefragt, dienoch nicht wirklich begonnen haben.Was ich nicht erwartet hatte: Das bisherso positive Bild Deutschlands in der Weltbekommt Risse. Häufiger kam der Hinweis,dass nicht nur die anderen Ländersich modernisieren müssten, sondern auchDeutschland Handlungsbedarf habe. Zudemwurde die lange Regierungs bildung kritisiert.Für den AnlegerAuf der Tagung wurde natürlich nichtüber Anlageprobleme gesprochen. Wennes aber wirklich zu einer konjunkturellenBeschleunigung im nächsten Jahr kommensollte, werden davon auch die Aktienkurseprofitieren. Das ist positiv. Andererseitssieht es so aus, als würde dieLiquidität 2014 nicht mehr so stark zunehmen.Die Zinsen müssten ansteigen(wenn auch nur moderat). Das ist negativ.Was überwiegt, ist schwer zu sagen.SEITE 26 EXTRA-MAGAZIN NOVEMBER 2013

MEINUNGLiquidität und Spreads als Kriterienfür die ETF-Bewertung?Der ETF-Experte Detlef Glow beleuchtet und kommentiert im EXtra-Magazin Entwicklungen der ETF-Branche.Er veröffentlicht regelmäßig in verschiedensten Medien ETF-Artikel und -Kommentare.In der letzten Zeit sind verschiedene Ansätzezur Bewertung von börsengehandeltenIndexfonds vorgestellt worden. So unterschiedlichdie Methoden der einzelnenAnbieter hinsichtlich der einzelnen Faktorensind, fällt auf, dass alle Anbieter versuchen,neben der Wertentwicklung auchdie Liquidität und/oder die Handelskostenin die Bewertung der jeweiligen ETFs einfließenzu lassen. Die Einbeziehung vonKosten in die Bewertung eines Produktesist aus meiner Sicht durchaus richtig, nurmüssen diese auf einer einheitlichen Basisermittelt werden, damit die Bewertungauch für Vergleichbarkeit sorgt.LiquiditätGerade bei der Liquidität, die eigentlich einfachzu messen ist, gibt es Kritikpunkte. Zumeinen wird in Europa mehr Volumen in außerbörslichenGeschäften (OTC) gehandeltals über die einzelnen Börsen. Wodurch diean den Börsen gezeigte Liquidität für dieBeurteilung der jeweiligen ETFs nur eingeschränkteAussagekraft hat.Zum anderen ist die Gesamtliquidität einesETFs in Europa, aufgrund der Notierungan den jeweiligen Börsen in denverschiedenen Ländern, zum Teil breitgestreut. Hier stellt sich die Frage, welcheLiquidität zur Bewertung eines ETFsherangezogen wird. Soll die Liquidität aneiner einzelnen Börse herangezogen werdenoder soll die durchschnittliche Liquiditätaller Börsen genutzt werden? Somitist die Liquidität aus meiner Sicht, solangees keinen Berichtstandard gibt, der alle ineinem ETF getätigten Geschäfte zusammenfasst,noch kein geeignetes Instrumentfür eine allgemeingültige Bewertungvon börsengehandelten Indexfonds. Aberauch wenn dieser Standard eingeführtwird, stellt sich das Problem der starkunterschiedlichen Liquidität an den verschiedenenBörsen, ein Bild, das durchdie Verwendung eines Durchschnitts starkverzerrt werden würde. Um diesem UmstandRechnung zu tragen, müssten ETF-Bewertungen, bei denen die Liquidität einKriterium ist, in Europa für jedes Land einzelndurchgeführt werden.Handelskosten – SpreadsÄhnlich komplex wie bei der Messungder Liquidität verhält es sich auch bei denSpreads. Allerdings kommt bei diesenAuf- beziehungsweise Abschlägen nochhinzu, dass jeder Händler (Market Maker)für jede einzelne Transaktion, insbesondereim außerbörslichen Bereich, einenunterschiedlichen Spread stellen kann.Auch in diesem Bereich gibt es mittlerweileeinige interessante Ansätze zur Ermittlungder Handelsaufschläge für einzelneBörsenplätze. Aber ein allgemeingültigesKonzept, mit dem die Spreads eines ETFsan den europäischen Börsen aus Sichteines realen Investors bewertet werdenkönnen, gibt es derzeit noch nicht.ZusammenfassungDa es derzeit, trotz der vielversprechendenVersuche einiger Anbieter, noch keinallgemeingültiges Konzept zur Berücksichtigungder Handelskosten bei der Bewertungvon börsengehandelten Indexfondsgibt, müssen Investoren, die diese beider Bewertung von ETFs berücksichtigenwollen, dies unter Berücksichtigungihrer persönlichen Handelskosten auf individuellerBasis durchführen. Eine Möglichkeit,zumindest die Management- undBetriebskosten eines börsengehandeltenIndexfonds zu berücksichtigen, ist dieVerwendung der sogenannten Gesamtkostenquote(Total Expense Ratio – TER).Denn die Informationen zu den von denFonds gezahlten Kosten beziehungsweisevereinnahmten Gewinnen werden in denjeweiligen Rechenschaftsberichten aufgelistetund stehen somit in einer mehr oderweniger standardisierten Form für entsprechendeBerechnungen zur Verfügung. Insgesamtbetrachtet würde die Einführungdes von Marktbeobachtern seit langem gewünschtenkonsolidierten Berichtswesensfür börsengehandelte Indexfonds nicht nurzu einer höheren Transparenz in dem Segmentbeitragen, sondern zudem auch neueMöglichkeiten für die Bewertung von ETFsschaffen. Ob diese dann einen paneuropäischenAnsatz verfolgen oder für einzelneLänder/Börsen ermittelt werden sollten, istderzeit noch nicht absehbar.Detlef Glow, MBA (UoW)Detlef Glow begann im Jahr 2005 als Leiter der Fondsanalyse fürDeutschland und Österreich bei Thomson Reuters – Lipper. Anfang2007 übernahm er die Leitung für die Regionen Zentral-, Nord- undOsteuropa. Seit Oktober 2010 ist Detlef Glow Leiter der Fondsanalysevon Lipper in Europa, dem Mittleren Osten und Afrika. Zuvor war er alsDirektor Portfoliomanagement bei der Feri Wealth Management GmbHin Bad Homburg als Portfoliomanager für vermögende Privatkunden tätig.Seine Karriere begann Glow neun Jahre zuvor bei der Tecis HoldingAG in Hamburg, wo er zuletzt als Leiter der Fondsanalyse für sowohldas quantitative als auch das qualitative Fondsresearch der tecis AssetManagement AG verantwortlich war.SEITE 27 EXTRA-MAGAZIN NOVEMBER 2013

INVESTMENTRiskio 2.0 – was bedeutetRisiko für Privatanleger?Diese Frage stellten sich Ekaterina Svetlova, Professorin für International Business and Finance, und Karl-Heinz Thielmann,Berater für Family Offices. Die Antworten sind bares Geld wert.Im Rahmen einer Studie mit dem Titel „AGENERAL APPROACH TO RISK DIS-CLOSURE FOR RETAIL INVESTORS“gehen die Finanzwissenschaftlerin und derAnlageprofi der Frage nach, ob der herkömmlicheBegriff von Risiko, der häufigmit Volatilität gleichgesetzt wird, für Privatanlegerallein von Bedeutung sein kann.Als Alternative schlagen die Autoren derStudie einen Ansatz vor, der vier Arten vonRisiken umfasst, einfach zu verstehen istund vor allem den zeitlichen Anlagehorizontdes Investors berücksichtigt – geradefür ETF-Investoren, die Altersvorsorgebetreiben wollen, ein interessanter Ansatz.Es gibt vier Arten von RisikenDie Autoren nennen zunächst Risiken, diekünftige Kapitalflüsse betreffen. Genanntwerden Inflationsrisiken und operativeRisiken. Während die erste Gruppe dasRisiko beschreibt, dass ein Investmentam Ende des Anlagezeitpunkts nicht wiegewünscht Kaufkraft konserviert hat,umfassen operative Risiken alle Veränderungender fundamentalen Situation.Beispielsweise die Bonität eines Anleihe-Emittenten oder die Konkurrenzfähigkeiteines Aktienunternehmens.Zur dritten Risikogruppe gehören Liquiditätsrisiken,also das Risiko, dass ein Finanzinstrumentaufgrund geringer Nachfrage nichtmehr zu annehmbaren Preisen gehandeltRisikobewertungAnlage-HorizontLiquiditätsrisikenSehr kurzfristig/ weniger alsein Tagsehr wichtigKurzfristig /zwischen 1 Tagund 6 Monatenwichtigwerden kann. Allgemein gesprochen umfasstdies sämtliche Risiken, die auf Verzerrungenzwischen Angebot und Nachfragezurückzuführen sind. Als vierten Risikofaktorführen die Autoren klassische Preisrisikenan. Beispielsweise starke Marktschwankungen,die den Preis eines Finanzinstrumentserfassen und beeinflussen können.Um zu ermitteln, welche der oben aufgeführtenRisiken ein Finanzinstrument in sich trägt,greifen die Autoren auf Schulnoten zurück:Eine Eins bedeutet das geringste Risiko, dieNote Sechs das höchste Risiko. Dabei ist esnicht möglich, dass mehrere gute Teilergebnisseeine schlechte Risikonote ausgleichen– die Gesamtnote ist mit dem schlechtestenTeilergebnis identisch. Für jeden der vierRisikotypen haben Svetlova und Thielmannklare Kriterien definiert, aus denen sich dieNoten ableiten lassen.Mit einem einfachen Notensystem demRisiko auf der SpurIm Bereich der Inflationsrisiken fließendie Dauer eines Investments, der Kapitalaufwand,der Einfluss von Zinsen und diePreiselastizität der Nachfrage in die Risikobewertungein. Schlägt der Inflationsdrucknicht auf das Investment durch, bekommtdas Anlageprodukt im Bereich der Inflationsrisikendie Note 1. Geschieht dies kaum, gibtes eine Zwei. Treten Verluste bei Inflationsratenoberhalb der Fünf-Prozent-Marke auf,Mittelfristig / zwischen6 Monatenund 5 Jahrenkaum vonBedeutungPreisrisiken wichtig sehr wichtig wichtigOperativeRisikenunwichtigkaum vonBedeutungInflationsrisiken unwichtig unwichtigQuelle: www.extra-funds.de, Stand: 18.10.2013Langfristig /Zwischen fünfund 10 Jahrenunwichtigkaum vonBedeutungSehr langfristig/ länger als 10Jahreunwichtigunwichtigwichtig sehr wichtig sehr wichtigkaum vonBedeutungwichtigsehr wichtigwird die Note Drei fällig, bei Verlusten oberhalbeiner Inflationsrate von drei Prozent dieNote Vier und so weiter. Die Autoren weisendarauf hin, dass sich Inflationsrisiken nurschwer voraussagen lassen.Einfacher ist dies bei operativen Risiken.Hier fließen verschiedene fundamentaleKriterien in die Beurteilung ein. Bei Unternehmensind dies Fremdkapital, Free CashFlow, die Anzahl der Produkte, Markthürden,die Qualität des Managements und die Abhängigkeitvon technologischem Wandel.Bei Staatsanleihen spielen Haushaltsdefiziteund Schattenhaushalte, Währungsreserven,der Entwicklungsstand des Geldsystems,demografische Faktoren und die Zuverlässigkeitder sozialen Sicherungssysteme eineRolle. All diese Faktoren haben Einfluss aufden möglichen Wertverlust einer Geldanlage.Liegt der Wertverlust auf Dauer von fünfbis zehn Jahren unter 0,2 Prozent, gilt eineAnlage als sehr sicher und verdient sich dieNote Eins. Liegt der Wertverlust zwischen0,2 und 2 Prozent, ergibt sich Note Zwei.Eine Drei gibt es bei einem möglichen Wertverlustzwischen 2 und 12 Prozent. Die Vierzwischen 12 und 25 Prozent und die Fünfzwischen 25 und 50 Prozent. Anlagen, dieinnerhalb von fünf bis zehn Jahren mehr als50 Prozent ihres Wertes verlieren können,verdienen die Note 6 und gelten als „unverantwortlichspekulativ“.Klassische Preisrisiken beurteilen das Risikovon Marktpreisschwankungen. Hier könnenklassische Kennzahlen wie die Standardabweichung,Volatilität oder Beta einfließen.Birgt ein Anlageprodukt keinerlei Preisschwankungen,verdient es in dieser Teilkategoriedie Note Eins. Niedrige Schwankungenerhalten die Note Zwei. Die Note Dreierhalten Anleihen mit zeitweise auftretendenhohen Preisschwankungen und Aktienmit geringen Schwankungen. Die Note Viererhalten Anleihen mit hohen Preisschwan-SEITE 28 EXTRA-MAGAZIN NOVEMBER 2013

kungen und Aktien mit normalen Schwankungen.Die Note Fünf erhalten Produkte mitvergleichsweise hohen Preisschwankungenund die Note Sechs steht für Anlageprodukte,die extrem stark schwanken.Liquiditätsrisiken benennen die Handelbarkeitvon Finanzprodukten. Kriteriensind hier Umsätze und die Größe derSpreads zwischen An- und Verkaufspreisen.Auch der Einfluss größerer Ordersauf den Markt spielt eine Rolle. Die Notenskalareicht von Note Eins (immer mitgroßen Umsätzen handelbar und frei vonMarkteinflüssen) über Zwei (Handelbarkeitmeistens gegeben, hohe Umsätze,kleinere Markteinflüsse sind messbar)bis zu Drei (kleinere Ordergrößen in derRegel problemlos handelbar, größereOrders haben einen moderaten Einflussauf den Markt), Vier (grundsätzlich handelbar,zeitweise Liquiditätsengpässe,große Orders führen zu deutlichen Preisverschiebungen),Fünf (Handelbarkeitnur zeitweise möglich) bis hin zur NoteSechs (kaum handelbar oder nur mit großenSpreads).Auf den Anlagehorizont kommt es an – beispielsweise im Bereich der operativenDoch wie sollen Anleger mit den Erkenntnissender Risikobewertung umgehen? werden, bieten die in der Studie aufgeführ-Risiken – Laien nur schwer möglich seinUm den Anforderungen von Privatanlegern ten Kriterien doch die Möglichkeit, Risikengerecht zu werden, die ihr Kapital häufig zumindest grob abzuschätzen und ein Bewusstseinfür mögliche versteckte Risikensehr langfristig anlegen, unterscheiden dieAutoren zwischen fünf Anlage-Horizonten. zu schaffen. Eine Konsequenz aus den Erkenntnissender Autoren kann es auch sein,Je nachdem, wie lange ein Investor seinKapital anlegt, müssen Risiken unterschiedlichgewichtet werden.Fonds künftig eine größere Rolle bei derdiversifizierten Produkten wie ETFs oderAltersvorsorge zukommen zu lassen. WennFazit:Risiken nur schwer abzuschätzen sind, könnendiversifizierte Produkte dabei helfen, imDie Aufstellung von Svetlova und Thielmannermöglicht Privatanlegern einen umfassendenBlick auf das Risiko von Anlagepro-Wertverluste begrenzen.Depot Strukturen zu schaffen, die größeredukten. Auch wenn tiefgehende AnalysenDas Wichtigste in Kürze:■■Der auf Volatilität begrenzte Risikobegriff greift zu kurz.■■Es gibt vier relevante Risikoarten: Liquiditätsrisiken, Preisrisiken, operativeRisiken und Inflationsrisiken.■■Jedes Risiko wird anhand einer Notenskala eindeutig beurteilt.■■Schlechte Teilnoten können nicht ausgeglichen werden.■■Je nach Anlagehorizont ändert sich die Relevanz der Risikoarten. Wer längerals zehn Jahre anlegt, muss operative Risiken und Inflationsrisiken besondersim Blick haben, Preisrisiken und Liquiditätsrisiken sind dagegen unwichtig.„Hohe Renditen und große Sicherheit gibt es nicht“Warum sich Anleger intensiver mit Risiken auseinandersetzen sollten und welche Möglichkeiten es gibt, Risiken in denGriff zu bekommen, erläutern Ekaterina Svetlova und Karl-Heinz Thielmann im Interview mit dem EXtra-Magazin.EXtra-Magazin:Sie stellen ein System zur Risikobewertungvon Finanzprodukten auf,das sich an Privatinvestoren richtet.Welche Rolle spielen Privatanleger inder Finanzmarktforschung?Ekaterina Svetlova:Es gibt bisher einige Studien, die eineunterdurchschnittliche Performance derüberwiegenden Anzahl der Privatanlegerbelegten. Warum dies so ist, wurde aberbisher noch nicht hinreichend erforscht.EXtra-Magazin:Warum sollten Privatanleger beginnen,sich stärker mit der Bewertungvon Risiken auseinanderzusetzen?Karl-Heinz Thielmann:Es hat sich gezeigt, dass gerade in denletzten Jahren viele Privatanleger dieRisiken von Finanzanlagen nicht richtigverstanden haben und von den Folgenihrer Investments überrascht wurden.Es gibt bei Kapitalanlagen vier relevanteRisikoarten: Inflationsrisiko, Ausfallrisiko,Liquiditätsrisiko und Kursrisiko. Privatanlegerunterliegen vielfach dem Missverständnis,dass, wenn ihre Anlage in Hinblickauf eine Risikoart – wie z. B. demKursrisiko – relativ sicher ist, sie auchin Bezug auf andere Risikoarten sicherSEITE 29 EXTRA-MAGAZIN NOVEMBER 2013

INTERVIEWKarl-Heinz Thielmannist Vorstand der Long-Term Investing ResearchAG und berät Family Offices. Zuvor arbeitete er alsFondsmanager bei Allianz Global Investors und erhieltfür seine Leistungen mehrere Auszeichnungen.sein sollte. Dies ist jedoch nicht so. Dashat dazu geführt, dass gerade Privatanlegerviele Finanzinstrumente mit hohenAusfallrisiken – wie z. B. Schiffsfondsoder bestimmte Zertifikate – gekauft habenund dachten, diese wären sicher.Zudem haben gerade Privatanleger ofteine ungesunde Konzentration auf wenigeFinanzprodukte und damit erheblicheKlumpenrisiken in ihren Portfolios.EXtra-Magazin:Welche Rolle sollte die Finanzindustriebei der Bewertung von Risikenspielen?Ekaterina Svetlova:Die Finanzindustrie profitiert derzeit massivdavon, dass sie Kunden Produktemit hohen Renditeversprechen verkauft,aber gleichzeitig verschweigt, dass diesehohen Renditen auch mit verstecktenRisiken zusammenhängen. Man sollteKunden, die mehr Rendite als mit Bundesanleihenoder Sparbüchern erzielenwollen, ehrlich über die zusätzlichen undunterschiedlichen Risiken aufklären.Ekaterina Svetlova:Wir denken, dass man a) dem Anlegerklar sagen muss, welche Hauptrisikoartenes gibt, und b) diese Risiken für ihnverständlich (z. B. mit Schulnoten) einordnensollte. Ratingagenturen und Analystenkönnen Risikofaktoren am ehestenidentifizieren. Sie müssen sich nur angewöhnen,diese vollständig und in einerallgemein verständlichen Darstellungsformzu kommunizieren.EXtra-Magazin:Kann diese Vereinfachung auch dadurcherfolgen, dass Privatanleger aufdiversifizierte Fonds oder ETFs setzenund so die Risiken minimieren?Karl-Heinz Thielmann:Es gibt einen Trade-off zwischen verschiedenenRisikoarten: Anlagen wieSparbücher haben ein relativ hohes Inflationsrisiko,aber kein Kursrisiko; Aktienhingegen haben ein geringes Inflationsrisiko,aber ein hohes Kursrisiko. Insofernkann man Risiken grundsätzlich nichtminimieren, es kommt darauf an, das füreinen Anleger individuell angemesseneRisikoprofil zu definieren. In Hinblick aufdie spezifische Risikobereitschaft gilt esdann, die Kombination von Anlagen auszuwählen,welche die beste Rendite erwartenlässt. Hierbei können diversifizierteFonds oder ETFs eine sehr wichtigeRolle spielen, da sie die Risikostreuungverbessern und das Ausfall-, Liquiditätsunddas Kursrisiko vermindern können.EXtra-Magazin:Inflationsrisiken spielen gerade fürlangfristig orientierte Anleger einebedeutende Rolle. Welche Möglichkeitensehen Sie für Privatinvestoren,diese Risiken innerhalb eines Depotsabzufedern?oft befürchtet, ist aber in Westeuropaund den USA sehr unrealistisch. In diesemFall verliert man auch mit Aktien undvermieteten Immobilien, allerdings werdenGold und selbst genutzte Immobilieninteressant. Bei Gold darf man nichtvergessen, dass es zwar gegen Hyperinflationschützt, dass Edelmetall aberbei anderen Risikoarten sehr schlechtabschneidet.EXtra-Magazin:Welche weiteren Erkenntnisse könnenPrivatanleger aus der jüngstenFinanzmarktforschung ziehen?Karl-Heinz Thielmann:Viele Anleger wünschen sich: „Ich willeine sichere Anlage mit einer guten Rendite.“Dieser Wunsch enthält zwei Missverständnisse.Erstens: Jede Anlage istin irgendeiner Form mit einem Risiko verbunden.Es gibt keine Anlage, die in Hinblickauf alle Risikoarten gleichermaßensicher ist. Deshalb sollte man immer seineInvestments streuen und keinesfallsnur eine Anlage auswählen. Zweitens:Rendite und Risiko sind immer verbunden.Anlagen, die sowohl eine hohe Verzinsungals auch Sicherheit verheißen,gibt es nicht.EXtra-Magazin:Insbesondere bei der Bewertung deroperativen Risiken müssen Anleger dieDetails eines Finanzprodukts detailliertanalysieren. Lässt sich der Prozessfür unbedarfte Anleger vereinfachen?Welche Rolle können an dieser StelleInformationen von Ratingagenturenoder Analysten spielen?Karl-Heinz Thielmann: Man muss zwischenden Inflationsarten unterscheiden.Schleichende Inflation (ca. 1-3 % p.a) istAlltag und wird zu oft unterschätzt. Hierkann man sich durch Anlagen mit flexiblenAuszahlungen wie Aktien, variabelverzinslichen Renten oder Immobilienohne Mietpreisbegrenzung absichern.Hyperinflation (mehr als 4 % p.a.) wirdProf. Dr. Ekaterina Svetlovahat an der privaten Karlshochschule inKarlsruhe eine Professur für InternationalesManagement und Finanzen inne.Zuvor war sie Analystin und Portfoliomanagerinbeim Deutschen InvestmentTrust der Dresdner Bank..SEITE 30 EXTRA-MAGAZIN NOVEMBER 2013

Lyxor mit zwei neuen ETFsLyxor legte vergangenen Monatzwei neue ETFs auf. Nach dem bereitsbekannten Lyxor ETF SG Global QualityIncome (WKN: LYX0PP) könnenAnleger nun mit dem neuaufgelegtenLyxor UCITS ETF SG European QualityIncome NTR (WKN: LYX0RD) auch ineuropäische Qualitätsaktien investieren.Im StrategieIndex vertreten sind besondersstabile und anerkannte europäischeUnternehmen, die „nachweislich die Fähigkeitbesitzen, dauerhaft Performance,Kapitalschutz und Wachstum vereinen zukönnen“, so Lyxor Asset Management.Neu im Produktangebot von Lyxor istauch ein währungsgesicherter ETF aufden TOPIX (LYX0NY). Der TOPIX Kursindexist ein nach Marktkapitalisierunggewichteter Index, der sich gegenwärtigaus über 1.600 japanischen Aktienunternehmenzusammensetzt. GrößteBranchen im Index sind derzeit Industrie,Gebrauchsgüter sowie Finanzwesen.Zu den aktuellen Top-Holdings gehörenToyota, Mitsubishi und Sumitomo MitsuiFinancial Group. Die Indexabbildung erfolgtsynthetisch via Swaps.HSBC erweitert Produktpalettegleich um 16 neue ETFsKräftig aufgerüstet mit gleich 16 neuenbörsengehandelten Indexfonds hat HSBCETFs. Der Emittent erweitert damit vorallem seine in Deutschland handelbareProduktpalette in den Schwellenstaaten.Allein 13 ETFs liegen dabei Benchmarksder MSCI-Indexfamilie zugrunde, mit denenAnleger an der Börsenentwicklung inChina (WKN: A1JF7L), Indonesien (WKN:A1JF7Q), Korea (WKN: A1JXC6), Malaysia(WKN: A1JF7S), Mexiko (WKN:A1JF7P),Russland (WKN: A1JXC8), Südafrika(WKN: A1JF7M), Taiwan (WKN: A1JF7R),Türkei (WKN: A1H49V), Fernost ex Japan(WKN: A1W2EK) Kanada (WKN: A1JF7N)in den der globalen Industriestaaten (WKN:A1C9KL) bzw. globalen Schwellenländern(WKN: A1JXC9) partizipieren können. Darüberhinaus bietet HSBC börsengehandelteIndexfonds auf den HSBC EM Latin America(WKN: A1JF7T), den globalen ImmobilienindexFTSE EPRA Development (WKN:A1JXC7) sowie den S&P BRIC 40 (WKN:A1JF7K) an. Die Indizes werden jeweilsphysisch abgebildet. Die Gesamtkostenquoteliegt zwischen 0,35 und 0,60 Prozent.Auch ComStage setzt bei Neuemissionenauf SchwellenstaatenComStage ermöglicht Anlegern erstmals viaETF an der Wertentwicklung des FTSE ChinaA50 Index (WKN: ETF024) und des MSCIWorld with EM Exposure Net Index (WKN:ETF130) zu partizipieren. Mit dem ComStageETF FTSE China A50 UCITS ETF könnenAnleger in A-Aktien der 50 größten chinesischenUnternehmen investieren. A-Aktiensind Aktien chinesischer Unternehmen, diein chinesischer Währung (Renminbi) inSchanghai und Shenzhen gehandelt werden.Ursprünglich waren diese nur inländischenInvestoren vorbehalten. Beim Referenzindexhandelt es sich um einen nach Streubesitz-Marktkapitalisierung gewichteten Preisindex,der Dividendenzahlungen unberücksichtigtlässt. Mit dem neuen ComStage MSCI Worldwith EM Exposure ETF bekommen Anlegerdie Möglichkeit, an der Wertentwicklung von300 verschiedenen Unternehmen des MSCIWorld Index zu partizipieren, die das höchstewirtschaftliche Engagement in Schwellenländernaufweisen. Die Gewichtung der einzelnenUnternehmen erfolgt nach dem jeweiligenAnteil des Gesamtumsatzes, den dasUnternehmen in Schwellenländern erzielt.Aktiv oder Passiv?Europas Portal für Dokumente,Informationen und Pflichtpublikationenvon Investmentfonds.www.fundinfo.comWir habenuns für beidesentschieden.Europas Portal für Dokumente,Informationen und Pflichtpublikationenvon Exchange Traded Funds.www.etfinfo.comEinfach. Aktuell. Umfassend. Kostenlos.Weitere Informationen: fundinfo AG, info@fundinfo.com – www.fundinfo.com – www.etfinfo.com – www.fundinfo.tv

UNSERE ETF-EXPERTENETF-ExpertenHier finden Sie eine Übersicht von Finanzberatern, Vermögensverwaltern oder Asset Managern, die im Rahmenihrer Tätigkeit auf ETFs zurückgreifen bzw. diese zur Umsetzung ihrer Anlagestrategie nutzen.Advanced Dynamic Asset Management GmbH (61440 Oberursel)Kontakt:Marc SattlerGeschäftsführerDie Advanced Dynamic Asset Management GmbH ist ein bankenunabhängiger und inhabergeführterAsset Manager. Das Gründerteam verfügt über eine langjährige Erfahrung in der Portfolioverwaltungund konzentriert sich auf die Kernkompetenz dynamisches Asset Management.AD-VANCED stellt innovative und transparente Investmentprodukte bereit, die sich flexibel andie immer schneller wechselnden Trends der globalen Kapitalmärkte anpassen. Zur Steuerungder dynamischen Asset Allocation verwendet AD-VANCED ein eigens entwickeltes Trendmanagementsystemzur Analyse der Kapitalmarktindizes: INDEXPICKING.Adenauerallee 261440 OberurselTel.: 06171 / 22782-51Fax: 06171 / 22782-59www.ad-vanced.deservice@ad-vanced.deAmpega Investment GmbH (50679 Köln)Kontakt:Stefan HöhneProduktspezialistAmpega Investment GmbH ist die Kapitalanlagegesellschaft im Talanx-Konzern, der drittgrößtenVersicherungsgruppe Deutschlands. Die AmpegaGerling betreibt das Geschäft mitprivaten und institutionellen Kunden und ist ein führender Anbieter und Emittent von Fonds.Privatkunden bieten wir Anlagekonzepte, die exakt den vereinbarten Investmentstilen, Zielenund Risikovorgaben entsprechen. Hierbei können wir auf eine Palette von hochwertigen Investmentfondszurückgreifen, die wir selbst auflegen und managen. Für Vermögensverwalter,Consultants und Banken sind wir zudem ein kompetenter Partner bei der Fondsauflage.Charles-de-Gaulle-Platz 150679 KölnTel.: 0221 / 790799-799Fax: 0221 / 790799-729www.ampegagerling.defonds@ampegagerling.deARTUS DIRECT INVEST AG (40212 Düsseldorf)ARTUS DIRECT INVESTAktiengesellschaftKontakt:Klaus Hinkel, VorstandJörg Bohn, VorstandDie ARTUS DIRECT INVEST AG ist eine unabhängige Vermögensverwaltung, die vor allemauf Exchange Traded Funds (ETFs) setzt. Das von ARTUS angewandte Trendfolgekonzeptbasiert auf der Erkennung und Ausnutzung von Trends in den Preisbewegungen. Hierbei berechnetein computergestütztes Modell Signalpunkte/-kurse, deren Über- bzw. Unterschreitenden Beginn eines neuen Aufwärts- bzw. Abwärtstrends kennzeichnet. Entsprechend diesemSignal wird agiert. Unser Fokus liegt auf dem aktiven Management des liquiden Vermögensunserer Mandanten.Königsallee 6040212 DüsseldorfTel.: 0211 / 540666-0Fax: 0211 / 540666-99www.artusdirectinvest.deinfo@artusdirectinvest.deProf. Weber GmbH (68259 Mannheim)Kontakt:Prof. Dr. Dr. h.c. Martin WeberBerater der Prof. Weber GmbHARERO – Der Weltfonds ist ein innovatives Indexkonzept, das die Wertentwicklung von Aktien,Renten und Rohstoffen in einem erprobten Mischverhältnis vereint. Das Konzept wurde amLehrstuhl der Bankbetriebslehre der Universität Mannheim auf Grundlage wissenschaftlicherErkenntnisse erarbeitet. ARERO vertritt dabei eine klare Linie: Maximale Diversifikation, minimaleKosten, konsequent passive Anlagephilosophie. Kürzlich kürten das EXtra-Magazin, dieBörse Stuttgart und n-tv ARERO zur „ETF-Anlagelösung des Jahres“. Morningstar zeichnetedie 3-Jahres-Performance mit der Maximalbewertung von 5 Sternen aus.Arndtstraße 2968259 MannheimTel.: 0621 / 7993640Fax: 0621 / 417581www.arero.deinfo@arero.deaventus finance OHG (76227 Karlsruhe)Kontakt:Davor Horvat, GeschäftsführerDas Beratungskonzept von aventus finance umfasst die gesamte ETF-Welt und setzt diesesowohl in der Vermögens- als auch in der Altersvorsorgeberatung gezielt ein. Die Anlagestrategiebasiert auf einem exakten und individuellen Anlegerprofil des Kunden. Es wird striktzwischen Beratungs- und Vermittlungsleistungen sowie Produktlösungen getrennt – somiterhält der Verbraucher eine unabhängige, neutrale und kosteneffiziente Finanz- und Vermögensberatunggegen Honorar. Das Unternehmen ist lizenziert vom Verbund Deutscher Honorarberaterund trägt das Qualitätssiegel „Honorarberater VDH ® “.Amalienbadstraße 4176227 KarlsruheTel.: 0721 / 915691 - 40Fax: 0721 / 915691 - 49www.aventus-finance.deinfo@aventus-finance.deBankhaus Bauer AG (70173 Stuttgart)Kontakt:Marcel KunzeDie traditionsreiche Privatbank wurde im Jahre 1931 in Stuttgart gegründet. Der Spezialistfür Vermögensmanagement legt sein Augenmerk in der Betreuung von privaten und institutionellenAnlegern auf eine nachhaltige und ganzheitliche Betreuung in Verbindung mit einerkonsequenten Produktneutralität. Durch diesen Ansatz werden die Ziele und das Umfeld derAnleger optimal mit der Ausrichtung der finanziellen Erwartung in Einklang gebracht.Lautenschlagerstraße 270173 StuttgartTel.: 0711 / 18299535Fax: 0711 / 1829999www.bankhausbauer.deservice@bankhausbauer.deSie haben Fragen zu ETFs? Unsere Experten freuen sich über Ihre Kontaktaufnahme.SEITE 32 EXTRA-MAGAZIN NOVEMBER 2013

UNSERE ETF-EXPERTENBENZ AG (70597 Stuttgart)Kontakt:Frank BenzVorstandDie BENZ AG lebt die Philosophie „Substanz und Sorgfalt schafft Stabilität“. Im Wertpapiermanagementarbeiten wir daher nach den Erkenntnissen der modernen Portfoliotheorie undverfolgen einen dauerhaft angelegten und substanzorientierten Anlagegrundsatz (sog. Dividenden-oder Value-Strategie). Hierbei bedient sich die BENZ AG als banken- und produktunabhängigerVermögensverwalter mehrheitlich börsengehandelter Fonds (ETFs). Diese Indexfondsgarantieren uns die notwendige Flexibilität, geforderte Transparenz und jederzeitigeLiquidität.Löffelstraße 4070597 StuttgartTel.: 0711 / 72286370Fax: 0711 / 722863777www.benz-ag.eubenz@benz-ag.euBV & P Vermögen AG (87437 Kempten)Kontakt:Anton Vetter, VorstandKlaus Bermann, VorstandDie BV & P Vermögen AG ist ein kompetenter Partner in allen Vermögensangelegenheiten.Durch unsere Unabhängigkeit bieten wir einen spürbaren Mehrwert, der sich in einem nachhaltigenZuwachs der uns anvertrauten Vermögenswerte zeigt. Fairness und Transparenzsind die Eckpfeiler unseres Vergütungsmodells auf Honorarbasis. Wir erhalten neben demmit Ihnen vereinbarten Managementhonorar keine Zahlungen von Dritten (z. B. Vertriebsprovisionen).Auszeichnung im Elite-Report 2009 unter den Top-3-Vermögensverwaltern mit besondererETF-Kompetenz.Edisonstraße 587437 KemptenTel.: 0831 / 960780-0Fax: 0831 / 960780-20www.bv-partner.deinfo@bv-partner.deDR Investment Control GmbH (40215 Düsseldorf)Kontakt:Petra DentlingerDominique RiedljustETFjustETF (www.justetf.com) ist ein unabhängiges Internetportal für die private Geldanlage.Geringe Kosten, breit gestreut und möglichst flexibel investieren – das sind die Grundsätzevon justETF. Getreu diesem Motto bietet das Portal Anlegern umfassende Hilfsstellungund Profi-Werkzeuge, um ihre Geldanlage in Eigenregie zu managen. justETF machtInvestieren mit ETF-Portfolios einfach, nachvollziehbar und effizient. Der Anleger behältjederzeit die Kontrolle über sein Portfolio und bleibt seiner Strategie langfristig treu.Jahnstr. 11440215 DüsseldorfTel.: 0211 / 97264590Fax: 0211 / 97264599www.justetf.cominfo@justetf.comHinder Asset Management AG (CH-8002 Zürich)Kontakt:Dr. Alex Hinder, VorstandDie Hinder Asset Management AG ist eine unabhängige Vermögensverwaltungsgesellschaft inZürich. Sie ist spezialisiert auf die Vermögensverwaltung mit Indexanlagen und die Vermögensstrukturierung(Asset Allocation). Wir konzentrieren uns auf das aktive Management der Vermögensstruktur,welche zu über 90 % für den langfristigen Anlageerfolg verantwortlich ist. Wirerzielen einen Mehrwert durch die richtige Einschätzung der verschiedenen Markttrends sowiedie geschickte Auswahl von Anlageklassen. Wir favorisieren indexnahe Anlagen wie ETFs oderIndexfonds.Beethovenstraße 3CH-8002 ZürichTel.: +41 44 2082424Fax: +41 44 2082425www.hinder-asset-chinfo@hinder-asset.chUNIKAT Gesellschaft für Finanz-Management und Vermögensverwaltung GmbH (68165 Mannheim)Kontakt:Frank KrekelPortfoliomanagementDie UNIKAT Vermögensverwaltung GmbH bietet privaten und institutionellen Anlegern individuelleBetreuungskonzepte an, die sich strikt an den Vermögens- und Einkommensverhältnissensowie den persönlichen Anlagezielen der Kunden orientieren. Darüber hinaus werdenspezielle ETF-Lösungen und ETF-Portfolios angeboten. Die konservative Anlagepolitik richtetsich nach fundamentalen, makroökonomischen und markttechnischen Rahmendaten. Intensiveund laufende Analysen unter Einbeziehung von intelligenten und transparenten Anlageinstrumentensind Voraussetzungen zur Erzielung eines nachhaltigen Anlageerfolgs.Rathenaustr. 368165 MannheimTel.: 0621 / 4316144Fax: 0621 / 4316199www.unikat-finanz.deinfo@unikat-finanz.deVERITAS Investment GmbH (60325 Frankfut)Kontakt:Kerstin BehnkeGeschäftsführerinVeritas ist seit 20 Jahren erfolgreich am deutschen Markt tätig. Die konzernunabhängigeInvestmentboutique ist Spezialist für systematische, regelbasierte Investmentstrategien.Die Produktpalette umfasst aktiv gemanagte Aktien-, Misch- und ETF-Dachfonds. RegelmäßigeAuszeichnungen und Ratings belegen die Qualität der Investmentstrategien undFonds. Jüngst wurde Veritas von Lipper als Europas beste Fondsgesellschaft 2011 inder Kategorie „Flexible Assets – Kleine Gruppen“ ausgezeichnet. Veritas ist Pionier undMarktführer bei ETF-Dachfonds.mainBuilding, Taunusanlage 1860325 Frankfurt am MainTel.: 069 / 975743-10Fax: 069 / 975743-75www.veritas-investment.deinfo@veritas-investment.deSie haben Fragen zu ETFs? Unsere Experten freuen sich über Ihre Kontaktaufnahme.SEITE 33 EXTRA-MAGAZIN NOVEMBER 2013

BUCHTIPPSGewinnen, wenn die Kurse fallenWie man Gewinne realisiert, Verluste minimiert und von KursrückgängenprofitiertAn den Börsen gibt es Zeiten des Wachstums und des Niedergangs. EineZeit zu säen, eine zu ernten. Doch obwohl Märkte steigen und fallen, findetman fast ausnahmslos Informationen und Ratgeber für steigende Kurse, fürden Kauf von Aktien, Futures, Währungen, Optionen oder Rohstoffen. Literaturfür fallende Kurse, für Verkäufe – bis dato Fehlanzeige. Das neue Werk vonBörsenprofiund Bestsellerautor Alexander Elder schließt diese Lücke. Mehr alsjeder andere Trader weiß er, dass Gewinne und Verluste erst entstehen, wennPositionen geschlossen werden.Gewinnen, wenn die Kurse fallenAutor: Dr. Elder, AlexanderFinanzBuch Verlag, 29,99 Euro, 384 Seiten, ISBN 978-3898797924TwitterEine wahre Geschichte von Geld, Macht, Freundschaftund VerratZeitgeistiges Gezwitscher, brandneue Business-News, politischer Protest, der die Weltverändert – zusammengefasst in 140 Zeichen, erbreitet in Echtzeit. Twitter! Ein Startupmit einer kometenhaften Erfolgsstory, ein 11,5-Milliarden-Dollar-Geschäft mit 200Millionen aktiven Usern. Nick Bilton nimmt uns mit auf eine Reise ins Innere von Twitter.Er beschreibt, wie vier junge Programmierer zu den »einflussreichsten Menschen derWelt« avancierten und was dabei auf der Strecke blieb. Sein intimes Porträt erzähltvon Freundschaft und Verrat, von Intrigen und erbitterten Machtkämpfen. Ein wahrer»Business-Thriller« aus Silicon Valley. Fortsetzung folgt … der Börsengang ist in Kürze.TwitterAutor: Nick BiltonCampus Verlag, 24,99 Euro, 335 Seiten, ISBN 978-3593399065Die Wahrheit über GeldWie kommt unser Geld in die Welt - und wie wirdaus einem Kleinkredit ein großer Finanzcrash?Die Wahrheit über Geld? Man kann es in Form von Scheinen oder Münzen anfassen,man verdient es und gibt es aus. Das war es auch schon, oder? Nein, das ist nichteinmal die halbe Wahrheit! Raimund Brichta und Anton Voglmaier graben viel tieferund stoßen nicht zuletzt auf die Wurzeln der uns seit mittlerweile fünf Jahren beschäftigendenFinanzkrise. Auf dem Weg dahin erklären die Autoren, wie Geld eigentlichin die Welt kommt, welcher Zusammenhang zwischen Vermögen auf der einen undSchulden auf der anderen Seite besteht und warum man unser derzeitiges Weltfinanzsystemniemals nachhaltig und krisenfest ausgestalten kann.Die Wahrheit über GeldAutor: Raimund Brichta, Anton VoglmaierBörsenbuch Verlag, 24,90 Euro, 200 Seiten, ISBN 978-3864701269SEITE 34 EXTRA-MAGAZIN NOVEMBER 2013

NEWSLiquides Private-Equity-InvestmentMit einem neuen ETF-Konzept bietet Source die Möglichkeit, in eine Private Equity Buyout-Fonds vergleichbareStrategie zu investieren. Der Fonds wird allerdings bisher nur in London gehandelt.Der ETF-Anbieter Source hat den SourceNomura Modelled PERI UCITS ETF (WKN:A1T7D1) aufgelegt. Dieser bisher einzigartigeETF zielt auf Erträge ab, die mit einembreit diversifizierten Investment in PrivateEquity Buyout-Fonds vergleichbar sind.Spezialität im ETF-MantelDer ETF bildet die Performance des NomuraQES Modelled Private Equity Returns Index(Net), kurz PERI, ab. Ziel ist es, mit demUniversum globaler Buyout-Fonds vergleichbare,auf zugesagtem Kapital basierendeErträge zu generieren. Der PERI nutzt dabeieine Kombination aus Aktien-Sektorenindizesund Barmitteln in gängigen Währungen.Bei der Festlegung der wöchentlichenSektoren- und Währungs-Allokation kommtein von Quantitative Equity Strategies, LLC,einem Spezialisten für liquide alternative Investments,entwickeltes Modell zum Einsatz.Dazu liefert mit Preqin Ltd. ein führenderPrivate-Equity-Anbieter Fondsdaten sowieInformationen zu Buyout-Transaktionen.„Private Equity hat dauerhaft höhere Erträgeals viele andere Anlageklassen erzielt.Allerdings halten bestimmte Markteigenschaftenwie lange Lock-Up-Perioden,mangelnde Transparenz und hohe Mindestanlagesummenviele Investoren voneinem Engagement ab. Der PERI zieltdarauf ab, für Private Equity typischeErträge in einer transparenten, liquidenund kosteneffizienten Form zu erreichen“,sagt Matthew Peakman, Managing Directorund Head of Fund Derivatives Tradingbeim Indexsponsor Nomura.„Für viele Investoren ist das Thema PrivateEquity interessant, aber de factonicht investierbar“, sagt Ted Hood, CEOvon Source, und betont: „Dieses Produktermöglicht erstmals den Zugang zumPERI – einer zugänglichen Alternative zuPrivate Equity – in einem robusten undtransparenten ETF-Mantel.“ Der NomuraModelled PERI Source ETF wird an derLondon Stock Exchange in US-Dollar gehandelt.Die Mindestanlage beträgt einenAnteil, dessen Wert zum Datum der Einführungbei rund 12.000 US-Dollar liegt.Die Kosten des ETFs liegen bei 0,30 Prozentpro Jahr. Zudem fallen Kosten fürden zugrunde liegenden Index an.geLANGweilt?Probieren Sie mal was Neues!Testen Sie unser Mini-Abonnement!14,50 Euro *„TRADERS´ – Ihr persönlicher Tradingcoach“ ist DAS Ausbildungsmagazin für den privaten Trader.Hier lernen Sie alles, was Sie auf Ihrem Weg zum erfolgreichen Trader brauchen. Bestellen Sie jetztganz unverbindlich ein Mini-Abonnement* und überzeugen Sie sich selbst. Infos unter www.traders-mag.com.* Das Mini-Abo von TRADERS´ besteht aus drei Ausgaben, das Abo ist befristet und es enstehen keine weiteren Verpflichtungen. Preis: 14,50 Euro innerhalb Deutschlands, +1,00 / +3,00 Euro je Ausgabe innerhalb/außerhalb Europas.

PERSONEN„Ich besitze selbst ein breitdiversifiziertes ETF-Portfolio“In dieser Rubrik stehen Profis der ETP-Industrie Rede und Antwort.Diesmal mit Clemens Reuter, Leiter UBS Exchange Traded FundsSeit wann beschäftigen Sie sichmit Exchange Traded Funds?Seit November 2000, als ich das ETF-Segment an der Schweizer Börse SIX inenger Zusammenarbeit mit der SchweizerAufsichtsbehörde aufgebaut habe.Was fasziniert Sie an ETFs?ETFs faszinieren mich, da sie sogenanntehybride Produkte sind. Sie vereinenzum einen die Eigenschaft der Aktien (dieHandelbarkeit an den Börsen) und zumanderen die Sicherheit eines Anlagefonds(Sondervermögen) auf vorbildliche Art.ETFs sind möglicherweise sogar die reguliertestenProdukte der Welt. Denn ETFswerden sowohl von den jeweiligen Finanzaufsichtsbehördenwie auch durch die Börsenplätze,an denen sie gehandelt werden,streng überwacht. Das wiederum bietetden Investoren große Sicherheit und stärktdas Vertrauen in dieses Produktsegment.Welche Trends sehen Siein der ETF-Industrie?Investoren möchten einerseits in fremdenLändern investieren, andererseits jedochdieses Investment in ihre Handelswährungabgesichert wissen. Daher zeichnet sichein klarer Trend zu währungsgesichertenETFs ab. Ein weiterer Trend basiert aufeinem eindeutigen Kundenbedürfnis nachtransparenten und preisgünstigen Produkten.Aufgrund der hohen Preissensibilität indiesem Produktsegment hat zum BeispielUBS Global Asset Management am 16.September 2013 die Preise der Anteilsklasse«A» von UBS ETFs auf ein bisher nochnie dagewesenes Niveau gesenkt.Welche ETFs fehlen derzeit?Meines Erachtens fehlt ein breites währungsgesichertesAngebot im ETF-Segment.Auch aktive ETFs, basierend aufeinem „Multi-Asset-Class-Portfolio“-Ansatz,würden das Angebot für Investorenentsprechend erweitern.Haben Sie selbst ETFs/ETCs in IhremPortfolio? Wenn ja, welche?Ich selbst verfüge über ein breit diversifiziertesETF-Portfolio, das sich aus Bausteinenmehrerer Anlageklassen, konkretAktien, Anleihen als auch Commodities,zusammensetzt.Welchen ETF sollte manunbedingt im Depot haben?Das ist von Investor zu Investor verschieden.Neben dem persönlichen Risikoappetitspielt sicherlich der entsprechendeLebenszyklus des Investors eine wichtigeRolle. Beide Faktoren haben Einfluss aufdie Zusammensetzung des Anlageportfolios.Regelmäßige Umschichtungen könnendem Investor im Laufe seines Lebensdabei dienen, sein Portfolio aufgrund neuerAnlageziele und/oder eines verändertenRisikoprofils entsprechend anzupassen.Auf welchen ETF könnte man IhrerMeinung nach gut verzichten?Grundsätzlich auf keinen ETF. In jederMarktphase kann ein gewisser ETF attraktiversein als der andere. Im Endeffekt entscheidetjedoch der Investor oder dessenBerater, welcher ETF am besten zu seinemAnlageprofil und Anlagehorizont passt.Welchen ETF würden Sie für Ihre Kinderoder Patenkinder kaufen?Gerade im Rahmen von Vorsorgeabklärungenund -entscheidungen habe icheine klare Präferenz für physisch replizierendeETFs. Hinsichtlich der Portfoliozusammensetzungist auch hier eine breiteClemens Reuter ist Leiter des Bereichs UBS ETFsund verantwortlich für deren Aus- und Aufbau. Vordem Wechsel zur UBS AG arbeitete er seit 2000für die SIX Swiss Exchange. Als Head of MemberRelations war er für Kundenbeziehungen und dieEntwicklung und das Wachstum aller Produkte derSIX Swiss Exchange verantwortlich. Er war maßgeblichan der Lancierung und dem Aufbau desSegments für Exchange Traded Funds (ETFs)verantwortlich. Clemens Reuter begann seine Berufslaufbahn1990 bei der Deutsche Bank AG inDüsseldorf. Er arbeitete in den USA als Vice Presidentof Institutional US Equity Sales bei WachoviaSecurities in Atlanta, Georgia, wo er für Deutschland,Schweiz und Österreich zuständig war. Vorseinem Wechsel zur SWX Swiss Exchange war erim Devisenhandel der Credit Suisse First Bostonin London, New York und Zürich tätig.Diversifizierung über mehrere Anlageklasseneine wichtige Basis. Hier bietensich zum Beispiel Aktien-ETFs an, mitdenen mein Patenkind schon im jungenAlter Zugang zu den wichtigsten Aktienmärktenerhält – ob Amerika, Asien/Pazifik,Europa, Japan, Schwellenländer odergleich die ganze Welt.Mehr Interviews zum Thema ETFs finden Sie auf www.extra-funds.de.SEITE 36 EXTRA-MAGAZIN NOVEMBER 2013

ETF-Research-CenterAuf den folgenden Seiten finden Sie detaillierte Informationen, die Ihnen bei der Auswahl eines geeigneten ETFs weiterhelfensollen. So bietet die umfassende ETF- bzw. ETC-Datenbank eine übersichtliche Aufstellung aller in Deutschlandhandelbaren Exchange Traded Products. Über Trends, Entwicklungen und Marktanteile des ETF-Markts in Europainformieren die Auszüge aus den ETF-Landscape Reports von BlackRock.Hier stellen wir Ihnen die größten Zu- bzw. Abflüsse seit Jahresbeginn von Aktien- und Renten-ETFs dar.Aktien – ZuflüsseZu den beliebtesten ETFs in diesem Jahr gehören weiterhinETFs auf die etablierten Märkte. Ein iShares ETF auf den MSCIJapan Index sichert zudem Kursrisiken in der Währung ab.Aktien – Abflüssedb x-trackers verliert mit drei Produkten etwa 3 Mrd. Euro. Vorallem ETFs auf die Emerging Marktes leiden unter Mittelabflüssen.Top 5 Aktien-ETFs Assets under Management in Mio .€Index KAG WKN € ytdS&P 500 iShares 264388 2.960,83MSCI Japan 100% Hedged to EUR iShares A1H53P 1.688,40DAX iShares 593393 1.393,22MSCI World (End of Day) iShares A0HGZR 1.097,24EURO STOXX 50 iShares 935927 829,06Quelle: EXtra-Magazin, Stand: 21.10.2013Anleihen – ZuflüsseStaatsanleihen der Euro-Zone, als Basisbausteine in einemPortfolio, zählen zu den gefragtesten Produkten. Auch Unternehmensanleihender Euro-Zone sind weiterhin gefragt.Flop 5 Aktien-ETFs Assets under Management in Mio .€Index KAG WKN € ytdDAX db x-trackers DBX1DA -2.014,79MSCI Emerging Markets iShares A0HGZT -1.217,38MSCI Emerging Markets db x-trackers DBX1EM -603,92MSCI Emerging Markets Asia db x-trackers DBX1MA -462,23Hang Seng China Enterprises Lyxor A0F5BW -373,39Quelle: EXtra-Magazin, Stand: 21.10.2013Anleihen – AbflüsseAbflüsse bzw. Umschichtungen gibt es bei Unternehmensanleihen-ETFsvon iShares. Insgesamt gibt es aber nur wenige Abflüsseaus Anleihen-ETFs.Top 5 Renten-ETFs Assets under Management in Mio. €Index KAG WKN € ytdBarclays Euro Government Bond 5 Year iShares A0LGQD 708,16Pimco Total Return Source A1H497 704,63Barclays Euro Corporate Bond iShares A0RM45 610,14Markit iBoxx EUR Sovereigns Eurozone db x-trackers DBX0HM 548,27Markit iBoxx EUR Covered iShares A0RFEE 441,34Quelle: EXtra-Magazin, Stand: 21.10.2013Rohstoffe – ZuflüsseIm Segment der Rohstoff-ETFs gibt es kaum Bewegungen.Selbst die gefragtesten ETFs können nur 15 Mio. Euro Mittelzuflüssegenerieren. Investoren lassen Rohstoff-ETFs links liegen.Flop 5 Renten-ETFs Assets under Management in Mio .€Index KAG WKN € ytdMarkit iBoxx EUR Liquid Corporates iShares 251124 -531,18Markit iBoxx USD Liquid Investment iShares A0DPYY -324,66EuroMTS High. Rated Macro-Weight. Lyxor LYX0FK -242,71Markit iBoxx Pfandbriefe iShares 263526 -181,76EuroMTS Inv. Grade Eurozone Gov. Lyxor LYX0BJ -151,89Quelle: EXtra-Magazin, Stand: 21.10.2013Rohstoffe – AbflüsseAuch die Abflüsse sind zu vernachlässigen und es sind keine klarenTrends zu erkennen. Die Top-5-Produkte verlieren in Summeetwa 500 Mio. Euro Einlagen.Top 5 Renten-ETFs Assets under Management in Mio. €Index KAG WKN € ytdUBS Bloomberg CMCI UBS A1C79N 15,33Commerzbank Commodity ex-Agricul. ComStage ETF090 11,93Reuters/Jefferies CRB Non-Energy Lyxor LYX0AL 5,38DJ-UBS Commodity 3 M Fwd ETF Securities A1CXBV 5,22UBS Bloomberg CMCI UBS A1C79M 5,20Quelle: EXtra-Magazin, Stand: 21.10.2013Flop 5 Renten-ETFs Assets under Management in Mio .€Index KAG WKN € ytdDBLCI-OY Balanced TRAC Hedged db x-trackers DBX1LC -233,28S&P GSCI Capped Commodity 35/20 BNP A0EAZC -100,72DJ-UBS Commodity iShares A0H072 -91,38Rogers International Commodity Index RBS A0MMBH -50,03Rogers International Commodity Index RBS A0JK68 -35,14Quelle: EXtra-Magazin, Stand: 21.10.2013SEITE 37 EXTRA-MAGAZIN NOVEMBER 2013

RESEARCHETF-Research powered byDie Top 10 ETF/ETP-Anbieter in EuropaDer folgenden Tabelle können die zehn größten ETF/ETP-Anbieter in Europa entnommen werden. Die drei Topanbietervereinen einen Marktanteil von 66,2 Prozent der gesamten in ETFs/ETPs investierten Gelder.Die größten ETF/ETP-Anbieter in EuropaProduktanbieterAnzahlETPsAuM(in Mrd. USD)Neue Assets 2013(in Mrd. USD)Marktanteilin ProzentiShares 273 182,1 42,1 46,1 %db X-trackers / db ETC 239 57,4 7,0 14,5 %Lyxor Asset Management / Soc Gen 200 41,1 -1,2 10,4 %ETF Securities 306 16,7 -7,4 4,2 %UBS Global Asset Management 267 15,5 1,3 3,9 %Source Markets 88 14,7 1,4 3,7 %Amundi ETF 103 14,1 2,4 3,6 %Zurich Cantonal Bank (ZKB) 9 10,6 - 5,6 2,7 %State Street 52 7,8 3,6 2,0 %Commerzbank 262 7,2 0,3 1,7 %Quelle: BlackRock Asset Management, ETF Landscape Industry Highlights, Ende September 2013Europe ETP Multi-Year AssetGrowth and Top 10 ProvidersETP-Markt in Europa liegt im September bei 395 Mrd. US-DollarEnde September waren in Europa rund 395 Mrd. US-Dollar in ETPs investiert. Insgesamt gibt es 2.135 ETPs.Entwicklung der in Europa in Exchange Traded Funds angelegten Gelder seit dem Jahr 2000Europe ETP Assets & Number of ETPs by Year 1Assets ($bn)# of ETPs$400$3501593 18932105213524002000$300$250$200$150$100$50$01108395503854367299315305243671 11816711515010413335 56 92202000 2001 2002 2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012 Sep-13160012008004000Quelle: BlackRock Asset Management, ETF Landscape Industry Highlights, Ende September 2013Europe ETP Providers Ranked by Assets (US$bn) 1SEITE 38 EXTRA-MAGAZIN NOVEMBER 2013Sep-2013 % Market Sep-2013 YTD 20132013 YTD Change% Market

GLOBALGLOBALETPETPCUMULATIVECUMULATIVEFLOWSFLOWS 1 1YTD Flows in 2013: $162.0bnYTD Flows in 2013: $162.0bn RESEARCHETF-Research powered by Überblick über ausgewählte Mittelzu- bzw. -abflüsse nach Aktien- und Renten-ETFs CUMULATIVE EQUITY EQUITY ETP ETP FLOWS 1 1YTD YTD 2013 2013 Equity Equity Flows: Flows: $166.1bn $166.1bnCUMULATIVE FIXED INCOME ETP FLOWS 1 1YTD YTD 2013 2013 Fixed Fixed Income Flows: $25.5bnYear-To-Date OverviewGLOBAL ETP YTD FLOWS BY EXPOSURE 1(US$bn)Jan-Sep2013Jan-Sep2012Annual2012Quelle: BlackRock Asset Management, ETF Landscape Industry Highlights, Ende September 2013ONLY FOR ACCREDITED INVESTORS IN CANADA AND PROFESSIONAL INVESTORS IN OTHER REGIONS [ 5 ]ONLY FOR ACCREDITED INVESTORS IN CANADA AND PROFESSIONAL INVESTORS IN OTHER REGIONS [ 5 ]Zu- bzw. Abflüsse des weltweiten ETP-Marktes der vergangenen vier JahreWachstumsratenGLOBAL ETPder weltweitenCUMULATIVEETF-MärkteFLOWS 1YTD Flows in 2013: $162.0bn CUMULATIVE EQUITY ETP FLOWS 1YTD 2013 Equity Flows: $166.1bnCUMULATIVE FIXED INCOME ETP FLOWS 1YTD 2013 Fixed Income Flows: $25.5bnQuelle: BlackRock Asset Management, ETF Landscape Industry Highlights, Ende September 2013SEITE 39 EXTRA-MAGAZIN NOVEMBER 2013

- MarktmonitorSektoren profitierenETFs auf einzelne Sektoren profitieren besonders von der positivenMarktentwicklung. Vor allem der Bank- und Telekommunikationssektorkann zulegen. Auch Aktien aus Spanien profitierenvon der wirtschaftlichen Entspannung in der Euro-Zone.Schwellenländer verlierenDer Trend vom Schwellenland zum Industrieland ist seit einigerZeit zu beobachten. Weiterhin können die Schwellenländer dieWertentwicklung der Industrieländer nicht toppen. Im vergangenenMonat traf es diesmal Aktien aus Indonesien und Pakistan.Top-5-ETFsIndex KAG WKN % 1 MEURO STOXX Telecommunications iShares 628931 14,47 %MSCI World HSBC A1C9KL 14,13 %EURO STOXX Optimised Banks Source A1JFG7 12,82 %MSCI Spain Amundi A0REJT 11,84 %Global Clean Energy iShares A0M5X1 11,16 %Quelle: EXtra-Magazin, Stand: 21.10.2013Flop-5-ETFsIndex KAG WKN % 1 MMSCI Indonesia HSBC A1JF7Q -18,99 %STOXX Global Rare Earth UBS A1JHNC -11,34 %MSCI EM Latin America HSBC A1JF7T -11,31 %MSCI Pakistan db x-trackers DBX0KK -10,02 %MSCI Turkey HSBC A1H49V -9,08 %Quelle: EXtra-Magazin, Stand: 21.10.2013Top-10 Umsatz Börse StuttgartNr. WKN Indexfonds Volumen1 593393 iShares DAX (DE) 156.405.9512 DBX1DS db x-trackers Short DAX 59.352.7873 DBX1DA db x-trackers DAX® UCITS ETF 35.058.6074 ETF001 ComStage DAX 22.889.2705 264388 iShares S&P 500 12.151.6936 ETFL02 DEKA Euro STOXX 50 11.089.6807 DBX0BY db x-trackers SHORTDAX X2 DAILY 9.928.2008 LYX0AD Lyxor ETF LevDAX 9.874.2699 593392 iShares MDAX (DE) 9.075.36110 A0RFEE iShares Euro Covered Bond 7.214.538Top-10 Anzahl Trades Börse StuttgartNr. WKN Indexfonds Transaktionen1 593393 iShares DAX (DE) 6172 DBX1DS db x-trackers Short DAX 6023 593392 iShares MDAX (DE) 4664 DBX1DA db x-trackers DAX® UCITS ETF 3635 593395 iShares Euro STOXX 50 (DE) 2716 A0X9AA ETFX DAX 2x Short (ShortDAX x2) 2497 ETFL01 DEKA DAX 2358 DBX0BY db x-trackers SHORTDAX X2 DAILY 2149 LYX0AD Lyxor ETF LevDAX 19110 A0HGZR iShares MSCI World 182Europäische Aktien gefragtDer DEKA ETF auf den Euro Stoxx 50 war im vergangenenMonat sehr gefragt. Anleger schichten von Schwellenländern ineuropäische Aktien um. Das sorgt für hohe Mittelzuflüsse.Aktien- und Anleihen im FokusAnleger investieren in Aktien- und Anleihen. Die hohe Liquiditätam Markt lässt beide Assetklassen profitieren. Weniger gefragtsind Investments in den Geldmarkt und Rohstoffe.Retail Mittelzu-/abflüsse (netto) Börse Stuttgart*Nr. WKN Indexfonds Volumen1 ETFL02 DEKA Euro STOXX 50 9.444.2462 DBX1DS db x-trackers Short DAX 4.230.8193 ETF502 ComStage IBOXX Euro Liq. Sovereigns Divers. 3.290.6881 A0X9AA ETFX DAX 2x Short (ShortDAX x2) -1.306.5162 A0MNT7 Lyxor ETF EURO STOXX 50 Daily -1.220.9923 593393 iShares DAX (DE) -1.054.152Retail Mittelzu-/abflüsse (netto) nach Anlageklasse Börse StuttgartNr. Anlageklasse Volumen Ratio*1 Geldmarkt 183.240 1,752 Anleihen Long 12.464.436 2,943 Anleihen Short 2.368.633 3,594 Aktien Long 31.634.149 1,275 Aktien Short 5.313.669 1,216 Rohstoffe -18.150 0,99* Kauf-/Verkaufsorders aufsummiert (nur Retailorders) * Verhältnis von Kauf- zu VerkaufsvoluminaETF Bestx. Das Premium-Segment für Exchange Traded Funds der Börse Stuttgart.www.boerse-stuttgart.de/etfbestxANZEIGESEITE 40 EXTRA-MAGAZIN NOVEMBER 2013

RESEARCHAlle Indexfonds im ÜberblickListe aller in Deutschland handelbaren Exchange Traded FundsIndex KAG WKNGebühr(TER)Kurs21.10.2013Volumenin Mio. €AusschüttungIndexabb.Fonds-Whrg.1Monat %lfd.Jahr %1Jahr %TrackingError1 JahrAfrika / SüdafrikaFTSE/JSE Top 40 (USD) Lyxor LYX0BY 0,65 % 30,38 € 84,99 Nein synthetisch EUR 3,92 % -5,59 % -0,97 % 0,02 %FTSE/JSE Top 40 (ZAR) RBS A0MU3W 0,65 % 33,72 € 10,46 Nein synthetisch EUR 3,72 % -5,16 % -0,36 % 0,04 %MSCI EFM Africa ex South Africa (USD) RBS A1JHLZ 0,85 % 55,84 € 7,80 Nein synthetisch USD 3,49 % 4,78 % 3,97 % 0,00 %MSCI EFM Africa Top 50 Capped (USD) db x-trackers DBX0HX 0,65 % 6,45 € 10,96 Nein synthetisch USD 3,90 % -8,24 % -5,23 % -MSCI South Africa (USD) HSBC A1JF7M 0,60 % 40,73 € 4,07 Ja vollständig USD 5,41 % -10,73 % -7,36 % 0,02 %MSCI South Africa (USD) iShares A1C1HW 0,65 % 90,78 € 5,05 Nein vollständig USD 5,37 % -10,80 % -7,46 % 0,00 %MSCI South Africa (USD) iShares A1C2Y9 0,65 % 24,54 € 14,72 Nein vollständig USD 5,41 % -10,94 % -7,26 % 0,00 %SGI Pan Africa (EUR) Lyxor LYX0DK 0,85 % 7,83 € 78,75 Nein synthetisch EUR 1,20 % -22,40 % -27,61 % 0,01 %Asien LänderCNX Nifty (USD) db x-trackers DBX1NN 0,85 % 73,71 € 155,34 Nein synthetisch USD 8,44 % -16,84 % -18,87 % 0,02 %CSI300 (CNY) db x-trackers DBX0M2 0,50 % 5,73 € 430,11 Nein synthetisch USD 1,83 % -5,21 % 2,34 % 0,01 %CSI300 (CNY) iShares A1C1H1 0,50 % 67,94 € 76,43 Nein synthetisch USD 1,92 % -4,53 % 3,43 % 0,01 %DJ China Offshore 50 (USD) iShares A0F5UE 0,61 % 30,28 € 65,10 Ja vollständig USD 4,10 % 1,65 % 8,71 % 0,01 %FTSE China 25 (USD) db x-trackers DBX1FX 0,60 % 21,68 € 177,30 Nein synthetisch USD 3,45 % -6,01 % 5,04 % 0,00 %FTSE China 25 Net (USD) iShares A0DPMY 0,74 % 79,28 € 697,68 Ja vollständig GBP 3,48 % -5,90 % 5,14 % 0,05 %FTSE Vietnam (USD) db x-trackers DBX1AG 0,85 % 17,45 € 211,93 Nein synthetisch USD 2,90 % 5,25 % 10,23 % 0,03 %Hang Seng (HKD) ComStage ETF022 0,55 % 23,23 € 16,89 Nein synthetisch HKD 3,33 % 0,55 % 7,26 % 0,00 %Hang Seng China Enterprises (HKD) ComStage ETF023 0,55 % 10,59 € 14,76 Nein synthetisch HKD 3,05 % -8,91 % 3,08 % 0,01 %Hang Seng China Enterprises Net (HKD) Lyxor A0F5BW 0,65 % 103,67 € 721,63 Nein synthetisch EUR 2,57 % -9,74 % 2,29 % 0,02 %Hang Seng Net (HKD) Lyxor LYX0A7 0,65 % 21,27 € 99,38 Ja synthetisch EUR 2,81 % 0,37 % 6,56 % 0,03 %MSCI Australia (USD) iShares A1C1H6 0,50 % 111,17 € 23,57 Nein vollständig USD 5,02 % 2,28 % 7,04 % 0,00 %MSCI Australia (USD) iShares A1C2Y7 0,50 % 24,16 € 90,37 Nein vollständig USD 5,05 % 2,34 % 6,95 % 0,00 %MSCI Bangladesh IM (USD) db x-trackers DBX0KL 0,85 % 0,58 € 12,13 Nein synthetisch USD -7,28 % -10,59 % -19,27 % 0,01 %MSCI China (Real Time) (HKD) DEKA ETFL32 0,65 % 5,96 € 18,97 Ja vollständig HKD 1,23 % -4,54 % 5,09 % 0,02 %MSCI China (USD) HSBC A1JF7L 0,60 % 4,60 € 39,08 Ja optimiert USD 3,18 % -2,74 % 7,48 % 0,02 %MSCI China (USD) db x-trackers DBX0G2 0,65 % 9,15 € 103,91 Nein synthetisch USD 3,09 % -3,05 % 7,04 % 0,00 %MSCI China H (USD) Amundi A0RF40 0,55 % 193,82 € 79,90 Nein synthetisch EUR 2,55 % -8,01 % 4,79 % 0,03 %MSCI India (USD) iShares A1C1H2 0,75 % 61,46 € 21,61 Nein synthetisch USD 6,91 % -15,54 % -17,67 % 0,00 %MSCI India (USD) Lyxor LYX0BA 0,85 % 9,53 € 802,29 Nein synthetisch EUR 6,28 % -15,91 % -17,09 % 0,02 %MSCI India (USD) db x-trackers DBX0G0 0,75 % 6,03 € 36,30 Nein synthetisch USD 6,92 % -15,60 % -17,06 % 0,00 %MSCI India (USD) Amundi A0RF48 0,80 % 302,03 € 47,24 Nein synthetisch EUR 6,25 % -15,85 % -17,81 % 0,02 %MSCI Indonesia (Real Time) (USD) Lyxor LYX0ME 0,55 % 88,29 € 18,01 Nein synthetisch EUR -6,32 % -22,11 % -23,31 % 0,02 %MSCI Indonesia (USD) db x-trackers DBX0EU 0,65 % 9,71 € 82,52 Nein synthetisch USD -5,75 % -22,07 % -23,03 % 0,00 %MSCI Indonesia (USD) HSBC A1JF7Q 0,60 % 56,38 € 6,48 Ja vollständig USD -5,77 % -21,87 % -22,75 % 0,01 %MSCI Korea (Real Time) (KRW) Lyxor LYX0A8 0,65 % 41,59 € 103,75 Nein synthetisch EUR 3,94 % -2,99 % -1,26 % 0,03 %MSCI Korea (USD) iShares A1C1H3 0,65 % 101,35 € 41,45 Nein vollständig USD 4,58 % -2,81 % -0,39 % 0,01 %MSCI Korea (USD) iShares A0HG2L 0,74 % 29,84 € 546,12 Ja vollständig USD 4,58 % -3,75 % -0,49 % 0,01 %MSCI Korea (USD) db x-trackers DBX1K2 0,65 % 46,85 € 139,71 Nein synthetisch USD 4,56 % -3,05 % -0,64 % 0,01 %MSCI Korea (USD) HSBC A1JXC6 0,60 % 32,41 € 2,27 Ja vollständig USD - - - -MSCI Malaysia (USD) Lyxor LYX0CW 0,65 % 15,42 € 55,47 Nein synthetisch EUR 1,12 % -1,10 % 0,62 % 0,02 %MSCI Malaysia (USD) db x-trackers DBX0GW 0,50 % 11,15 € 24,68 Nein synthetisch USD 1,74 % -0,80 % 0,82 % 0,00 %MSCI Malaysia (USD) HSBC A1JF7S 0,60 % 37,68 € 2,26 Ja vollständig USD 1,79 % -0,64 % -0,12 % 0,01 %MSCI Pakistan IM (USD) db x-trackers DBX0KK 0,85 % 1,08 € 12,13 Nein synthetisch USD -4,78 % 14,22 % 18,23 % 0,01 %MSCI Philippines IMI (USD) db x-trackers DBX0H9 0,65 % 1,38 € 47,22 Nein synthetisch USD 1,87 % -4,31 % 4,32 % 0,00 %MSCI Singapore IM (USD) db x-trackers DBX0KG 0,50 % 0,95 € 8,69 Nein synthetisch USD 5,20 % -1,28 % 0,15 % 0,00 %MSCI Taiwan (USD) HSBC A1JF7R 0,60 % 21,35 € 4,27 Ja vollständig USD 0,58 % 1,69 % 1,02 % 0,01 %MSCI Taiwan (USD) db x-trackers DBX1MT 0,65 % 14,44 € 65,35 Nein synthetisch USD 0,63 % 1,48 % 0,86 % 0,01 %MSCI Taiwan (USD) Lyxor LYX0CT 0,65 % 7,70 € 22,89 Nein synthetisch USD 0,01 % 1,23 % 1,57 % 0,02 %MSCI Taiwan (USD) ComStage ETF119 0,60 % 14,69 € 31,78 Nein synthetisch USD 0,63 % 1,67 % 1,01 % 0,01 %MSCI Taiwan (USD) iShares A0HG2K 0,74 % 25,73 € 247,04 Ja vollständig USD 0,60 % 1,58 % 0,76 % 0,00 %MSCI Taiwan (USD) iShares A1C1H4 0,65 % 92,69 € 12,93 Nein synthetisch USD 0,67 % 2,08 % 0,07 % 0,01 %MSCI Thailand (USD) db x-trackers DBX0GY 0,50 % 15,43 € 26,08 Nein synthetisch USD 7,80 % -7,33 % -4,04 % 0,02 %S&P CNX Nifty (INR) iShares A1H53K 0,85 % 14,46 € 32,99 Nein synthetisch USD 9,06 % -16,46 % -18,56 % 0,03 %S&P/ASX 200 (AUD) Lyxor LYX0FU 0,40 % 39,26 € 25,88 Ja synthetisch EUR 4,45 % 1,46 % 5,55 % 0,01 %S&P/ASX 200 Gross (AUD) db x-trackers DBX1A2 0,50 % 29,93 € 73,68 Nein synthetisch AUD 4,51 % 1,63 % 5,85 % 0,01 %SET 50 (THB) Lyxor LYX0MD 0,45 % 145,34 € 18,15 Nein synthetisch EUR 7,13 % -2,65 % 1,64 % 0,02 %Asien RegionDAXglobal Asia (EUR) RBS A0MU3S 0,65 % 37,47 € 10,66 Nein synthetisch EUR 2,77 % -5,77 % -4,52 % 0,00 %MSCI AC Asia ex Japan (USD) db x-trackers DBX1AE 0,65 % 25,05 € 616,54 Nein synthetisch USD 3,24 % -3,35 % -0,14 % 0,00 %MSCI AC Asia ex Japan (USD) Lyxor LYX0DM 0,50 % 67,94 € 37,99 Nein synthetisch EUR 2,62 % -3,47 % -0,55 % 0,02 %MSCI AC Asia ex Japan (USD) UBS A1JZY0 0,45 % 82,89 € 59,01 Nein synthetisch USD 3,22 % -3,47 % -0,32 % 0,01 %MSCI AC Asia-Pacific ex Japan (USD) Lyxor LYX0AB 0,60 % 36,28 € 363,67 Nein synthetisch EUR 3,12 % -2,12 % 1,06 % 0,02 %MSCI AC Far East ex Japan (USD) HSBC A1W2EL 0,60 % 25,96 € 73,99 Nein optimiert USD - - - -UNSER PARTNER FÜR DIE STAMMDATEN: SEITE 41 EXTRA-MAGAZIN NOVEMBER 2013

RESEARCHListe aller in Deutschland handelbaren Exchange Traded FundsIndex KAG WKNGebühr(TER)Kurs21.10.2013Volumenin Mio. €AusschüttungIndexabb.Fonds-Whrg.1Monat %lfd.Jahr %1Jahr %TrackingError1 JahrMSCI AC Far East ex Japan (USD) HSBC A1W2EK 0,60 % 25,96 € 73,99 Nein optimiert USD - - - -MSCI AC Far East ex Japan (USD) iShares A0HGZS 0,74 % 34,32 € 1.818,78 Ja optimiert USD 2,96 % -2,52 % 1,46 % 0,00 %MSCI Emerging Markets Asia (USD) Amundi A1H918 0,45 % 18,61 € 44,51 Nein synthetisch EUR 2,44 % -4,72 % -1,42 % 0,02 %MSCI Emerging Markets Asia (USD) iShares A1C1H5 0,65 % 82,72 € 35,48 Nein optimiert USD 3,23 % -5,01 % -1,67 % 0,01 %MSCI Emerging Markets Asia (USD) SPDR A1JJTG 0,65 % 36,56 € 138,93 Nein optimiert USD 3,38 % -5,32 % -1,65 % 0,01 %MSCI Emerging Markets Asia (USD) db x-trackers DBX1MA 0,65 % 28,56 € 657,24 Nein synthetisch USD 3,06 % -4,61 % -1,23 % 0,00 %MSCI Emerging Markets Far East (USD) HSBC A1C22Q 0,60 % 29,01 € 70,50 Ja optimiert USD 2,69 % -2,80 % 1,40 % 0,01 %MSCI Pacific (USD) ComStage ETF114 0,45 % 36,11 € 34,30 Nein synthetisch USD 5,64 % 13,00 % 17,61 % 0,01 %MSCI Pacific ex Japan (USD) Amundi A0RF49 0,45 % 382,68 € 75,66 Nein synthetisch EUR 4,12 % 2,09 % 6,43 % 0,02 %MSCI Pacific ex Japan (USD) UBS A0X97T 0,30 % 33,13 € 83,83 Ja vollständig USD 4,78 % 2,53 % 6,58 % 0,00 %MSCI Pacific ex Japan (USD) UBS A0X97U 0,30 % 10157,77 € 29,71 Ja vollständig USD 4,79 % 2,64 % 6,30 % 0,00 %MSCI Pacific ex Japan (USD) iShares A0YEDR 0,35 % 91,16 € 47,89 Nein vollständig USD 4,75 % 2,36 % 5,51 % 0,00 %MSCI Pacific ex Japan (USD) ComStage ETF115 0,45 % 38,39 € 22,23 Nein synthetisch USD 4,77 % 2,23 % 6,55 % 0,01 %MSCI Pacific ex Japan (USD) iShares A0YBR1 0,60 % 33,76 € 357,89 Ja vollständig USD 4,77 % 2,45 % 6,30 % 0,00 %MSCI Pacific ex Japan (USD) db x-trackers DBX1AF 0,45 % 38,18 € 397,10 Nein synthetisch USD 4,74 % 2,39 % 6,31 % 0,00 %MSCI Pacific ex Japan (USD) HSBC A1C22P 0,40 % 10,36 € 83,00 Ja vollständig USD 4,76 % 2,48 % 6,43 % 0,01 %DeutschlandDAX (EUR) DEKA ETFL06 0,15 % 46,91 € 317,01 Ja vollständig EUR 5,21 % 11,81 % 17,91 % 0,01 %DAX (EUR) Lyxor LYX0AC 0,15 % 85,64 € 579,00 Nein synthetisch EUR 6,03 % 12,65 % 18,75 % 0,00 %DAX (EUR) DEKA ETFL01 0,15 % 84,05 € 664,55 Nein vollständig EUR 6,05 % 12,77 % 18,92 % 0,00 %DAX (EUR) ComStage ETF002 0,15 % 46,59 € 32,22 Ja vollständig EUR 6,05 % 12,42 % 18,67 % 0,00 %DAX (EUR) ComStage ETF001 0,12 % 87,52 € 701,00 Nein synthetisch EUR 6,05 % 12,76 % - 0,00 %DAX (EUR) db x-trackers DBX1DA 0,15 % 87,07 € 4.731,73 Nein synthetisch EUR 6,05 % 12,54 % 18,92 % 0,00 %DAX (EUR) db x-trackers DBX0NH 0,15 % 85,96 € 118,20 Ja vollständig EUR 6,04 % 12,67 % 18,54 % -DAX (EUR) iShares 593393 0,16 % 79,55 € 15.404,02 Nein vollständig EUR 6,05 % 12,78 % 18,91 % 0,00 %DAX ex Financials 30 (EUR) DEKA ETFL43 0,30 % 20,18 € 11,99 Ja vollständig EUR 6,21 % - - -F.A.Z. (EUR) ComStage ETF006 0,15 % 19,61 € 71,27 Nein synthetisch EUR 5,76 % 13,71 % 20,75 % 0,02 %MDAX (EUR) iShares 593392 0,51 % 141,61 € 1.394,90 Nein vollständig EUR 4,23 % 25,41 % 35,95 % 0,00 %MSCI Germany (EUR) Amundi A0REJQ 0,25 % 165,56 € 91,00 Nein synthetisch EUR 5,81 % 13,46 % 20,04 % 0,01 %SDax (EUR) ComStage ETF005 0,70 % 64,90 € 85,72 Nein synthetisch EUR 4,20 % 21,08 % 26,78 % 0,00 %Emerging MarketsDAXglobal BRIC (EUR) RBS A0MU3U 0,65 % 42,19 € 27,67 Nein synthetisch EUR 6,42 % -7,67 % -4,99 % 0,00 %FTSE BRIC 50 (USD) iShares A0MSAE 0,74 % 19,74 € 424,49 Ja vollständig USD 6,24 % -7,03 % -1,65 % 0,01 %MSCI BRIC (USD) db x-trackers DBX0HQ 0,65 % 32,41 € 6,48 Nein synthetisch USD 6,11 % -7,90 % -3,94 % 0,00 %MSCI Emerging Markets (End of Day) (USD) Source A1JM6G 1,05 % 29,74 € 248,48 Nein synthetisch USD 4,29 % -7,29 % -4,27 % 0,00 %MSCI Emerging Markets (End of Day) (USD) UBS A1JGBH 0,45 % 6040,47 € 113,73 Nein synthetisch USD 4,29 % -7,24 % -4,34 % 0,01 %MSCI Emerging Markets (End of Day) (USD) UBS A1JGBJ 0,45 % 30,08 € 653,04 Nein synthetisch USD 4,28 % -7,35 % -4,43 % 0,01 %MSCI Emerging Markets (End of Day) (USD) db x-trackers DBX1EM 0,65 % 29,44 € 2.343,15 Nein synthetisch USD 4,30 % -7,28 % -3,80 % 0,00 %MSCI Emerging Markets (End of Day) (USD) Amundi A1C9B1 0,45 % 3,05 € 167,70 Nein synthetisch EUR 3,69 % -7,15 % -4,31 % 0,02 %MSCI Emerging Markets (End of Day) (USD) ComStage ETF127 0,50 % 30,61 € 43,58 Nein synthetisch USD 4,34 % -6,90 % -5,04 % 0,00 %MSCI Emerging Markets (End of Day) (USD) UBS UB42AA 0,45 % 75,57 € 122,19 Ja optimiert USD 4,42 % -7,08 % -3,97 % 0,00 %MSCI Emerging Markets (End of Day) (USD) iShares A0YBR4 0,68 % 21,87 € 240,55 Nein optimiert USD 4,27 % -8,06 % -3,74 % 0,01 %MSCI Emerging Markets (End of Day) (USD) UBS UB42AB 0,45 % 75690,90 € 104,68 Ja optimiert USD 4,43 % -6,92 % -4,98 % 0,00 %MSCI Emerging Markets (End of Day) (USD) iShares A0HGZT 0,75 % 29,40 € 4.244,88 Ja optimiert USD 4,38 % -7,96 % -4,15 % 0,00 %MSCI Emerging Markets (End of Day) (USD) iShares A0JMLL 0,68 % 79,97 € 766,83 Nein optimiert USD 4,43 % -6,88 % - 0,01 %MSCI Emerging Markets (End of Day) (USD) HSBC A1JXC9 0,60 % 7,69 € 205,23 Ja optimiert USD - - - -MSCI Emerging Markets (End of Day) (USD) SPDR A1JJTE 0,65 % 35,20 € 14,08 Nein optimiert USD 4,54 % -7,64 % -4,71 % 0,01 %MSCI Emerging Markets (End of Day) (USD) AVANA A1JFU0 0,50 % - - Nein synthetisch USD - - -4,51 % -MSCI Emerging Markets (End of Day) (USD) Lyxor LYX0BX 0,55 % 7,71 € 1.044,50 Nein synthetisch EUR 3,67 % -7,41 % -4,74 % 0,02 %MSCI Emerging Markets (Real Time) (USD) DEKA ETFL34 0,65 % 30,13 € 21,66 Nein synthetisch USD 4,68 % -7,15 % -3,94 % 0,01 %MSCI Emerging Markets EMEA (USD) iShares A1C1HU 0,65 % 87,01 € 4,88 Nein synthetisch USD 6,42 % -8,40 % -5,27 % 0,00 %MSCI Emerging Markets EMEA (USD) db x-trackers DBX1EA 0,65 % 25,82 € 114,69 Nein synthetisch USD 6,46 % -8,22 % -5,01 % 0,00 %MSCI Emerging Markets Small Cap (USD) iShares A0YBR0 0,74 % 49,83 € 296,50 Ja optimiert USD 4,43 % -1,02 % 0,39 % 0,02 %MSCI Frontier Markets (USD) RBS A1JHLY 0,90 % 50,14 € 14,47 Nein synthetisch USD 1,23 % 13,99 % 14,60 % 0,00 %MSCI GCC Countr. ex Saudi Arabia Top 50 Cap. (USD) RBS A1JHL0 0,70 % 52,34 € 4,80 Nein synthetisch USD 0,67 % 23,13 % 21,37 % 0,00 %MSCI GCC ex Saudi Arabia 10/40 (USD) iShares A0RM47 0,80 % 28,88 € 9,24 Ja optimiert USD 1,03 % 19,40 % 17,17 % 0,00 %S&P BRIC 40 (USD) HSBC A1JF7K 0,60 % 17,89 € 8,23 Ja vollständig USD 6,39 % -3,30 % 0,23 % 0,00 %S&P Select Frontiers (USD) db x-trackers DBX1A9 0,95 % 8,07 € 71,49 Nein synthetisch USD 1,48 % 12,65 % 14,85 % 0,00 %S&P SMIT 40 (EUR) ComStage ETF129 0,60 % 122,14 € 26,26 Nein synthetisch EUR 3,51 % - - -EuropaEURO STOXX (EUR) iShares A0D8Q0 0,20 % 30,67 € 685,56 Ja vollständig EUR 5,91 % 15,70 % 23,49 % 0,01 %EURO STOXX 50 (EUR) UBS 794357 0,15 % 30,20 € 241,24 Ja vollständig EUR 6,47 % 13,22 % 22,13 % 0,00 %EURO STOXX 50 (EUR) UBS 778188 0,15 % 30258,35 € 433,21 Ja vollständig EUR 6,48 % 13,38 % 21,81 % 0,00 %EURO STOXX 50 (EUR) Source A0YESX 0,15 % 30,25 € 0,00 Ja synthetisch EUR 6,48 % 13,15 % 21,80 % 0,00 %EURO STOXX 50 (EUR) Source A0RGCL 0,15 % 54,36 € 389,25 Nein synthetisch EUR 6,48 % 13,15 % 21,81 % 0,00 %EURO STOXX 50 (EUR) iShares 593395 0,16 % 30,45 € 4.329,02 Ja vollständig EUR 6,35 % 13,85 % 21,99 % 0,01 %EURO STOXX 50 (EUR) iShares A0YEDJ 0,06 % 79,55 € 153,16 Nein vollständig EUR 6,46 % 12,99 % 22,10 % 0,00 %EURO STOXX 50 (EUR) iShares A0RD80 0,20 % 30,33 € 84,94 Nein vollständig EUR 6,45 % 12,81 % 21,67 % 0,00 %EURO STOXX 50 (EUR) HSBC A1C0BB 0,15 % 30,72 € 83,26 Ja vollständig EUR 6,53 % 13,82 % 21,41 % 0,02 %SEITE 42 EXTRA-MAGAZIN NOVEMBER 2013 UNSER PARTNER FÜR DIE STAMMDATEN:

RESEARCHListe aller in Deutschland handelbaren Exchange Traded FundsIndex KAG WKNGebühr(TER)Kurs21.10.2013Volumenin Mio. €AusschüttungIndexabb.Fonds-Whrg.1Monat %lfd.Jahr %1Jahr %TrackingError1 JahrEURO STOXX 50 (EUR) iShares 935927 0,35 % 30,31 € 5.756,61 Ja vollständig EUR 6,45 % 12,78 % 22,12 % 0,00 %EURO STOXX 50 (EUR) Lyxor 798328 0,20 % 30,18 € 4.571,17 Ja synthetisch EUR 6,48 % 13,13 % 21,38 % 0,00 %EURO STOXX 50 (EUR) ComStage ETF054 0,15 % 30,21 € 15,13 Ja vollständig EUR 6,54 % 13,49 % 21,88 % 0,01 %EURO STOXX 50 (EUR) ComStage ETF050 0,10 % 55,69 € 242,71 Nein synthetisch EUR 6,46 % 13,68 % 22,02 % 0,01 %EURO STOXX 50 (EUR) BNP A0RNKU 0,25 % 30,07 € 47,24 Ja synthetisch EUR 6,51 % 13,71 % 22,03 % 0,01 %EURO STOXX 50 (EUR) BNP A0ESW5 0,25 % 40,89 € 246,84 Nein synthetisch EUR 6,51 % 13,72 % 20,60 % 0,01 %EURO STOXX 50 (EUR) DEKA ETFL02 0,15 % 30,50 € 880,17 Ja vollständig EUR 5,37 % 12,45 % 21,81 % 0,01 %EURO STOXX 50 (EUR) db x-trackers DBX1EU 0,00 % 30,55 € 1.422,08 Ja synthetisch EUR 6,49 % 13,10 % 21,79 % 0,00 %EURO STOXX 50 (EUR) db x-trackers DBX1ET 0,00 % 36,55 € 965,43 Nein synthetisch EUR 6,49 % 13,08 % - 0,00 %EURO STOXX 50 (EUR) db x-trackers DBX0GJ 0,15 % 30,65 € 133,35 Ja vollständig EUR 6,47 % 13,25 % 21,98 % -EURO STOXX 50 (EUR) Amundi A0REJL 0,15 % 55,47 € 774,64 Nein synthetisch EUR 6,48 % 13,25 % 21,89 % 0,01 %EURO STOXX 50 ex Financials (EUR) db x-trackers DBX0NE 0,20 % 15,03 € 13,52 Ja vollständig EUR 6,11 % 11,93 % - -FTSE Eurofirst 100 (EUR) iShares A0DPM1 0,40 % 24,53 € 51,02 Ja vollständig EUR 4,72 % 11,30 % 16,16 % 0,00 %FTSEurofirst 80 (EUR) iShares A0DPM0 0,40 % 9,65 € 41,81 Ja vollständig EUR 6,54 % 13,24 % 20,97 % 0,00 %MSCI EMU (EUR) UBS A1JJCE 0,02 % 128,00 € 40,95 Nein synthetisch EUR 5,98 % 14,42 % 22,36 % 0,01 %MSCI EMU (EUR) UBS A1JJCD 0,02 % 12854,28 € 3,33 Nein synthetisch EUR 5,99 % 14,55 % 22,56 % 0,01 %MSCI EMU (EUR) Amundi A0REJN 0,25 % 141,94 € 339,71 Nein synthetisch EUR 5,99 % 14,90 % 22,98 % 0,01 %MSCI EMU (EUR) UBS 633611 0,23 % 98,46 € 378,45 Ja vollständig EUR 6,00 % 14,96 % 23,18 % 0,00 %MSCI EMU (EUR) UBS A0X97X 0,23 % 98891,21 € 107,99 Ja vollständig EUR 6,01 % 15,09 % 22,94 % 0,00 %MSCI EMU (EUR) SPDR A1KBQ3 0,30 % 34,80 € 271,41 Nein vollständig EUR 5,94 % - - -MSCI EMU (Local) iShares A0YEDX 0,20 % 79,75 € 637,92 Nein vollständig EUR 6,16 % 14,81 % 22,84 % 0,02 %MSCI EMU (Real Time) (EUR) Lyxor A0BK6R 0,30 % 39,32 € 358,90 Ja synthetisch EUR 6,00 % 14,88 % 22,87 % 0,00 %MSCI EMU (USD) ComStage ETF112 0,25 % 20,43 € 49,87 Nein synthetisch USD 6,61 % 15,26 % 23,81 % 0,00 %MSCI Europe (EUR) Source A0RGCM 0,30 % 157,21 € 631,43 Nein synthetisch EUR 4,40 % 13,10 % 18,03 % 0,00 %MSCI Europe (EUR) HSBC A1C22L 0,30 % 10,94 € 43,76 Ja vollständig EUR 4,41 % 13,59 % 18,12 % 0,01 %MSCI Europe (EUR) iShares A0YEDW 0,20 % 88,08 € 41,79 Nein vollständig EUR 4,41 % 13,01 % 18,17 % 0,00 %MSCI Europe (EUR) Amundi A0REJM 0,28 % 158,29 € 438,75 Nein synthetisch EUR 4,39 % 13,15 % 17,93 % 0,01 %MSCI Europe (EUR) UBS A0X97P 0,20 % 54,09 € 29,64 Ja vollständig EUR 4,40 % 13,12 % 18,06 % 0,00 %MSCI Europe (EUR) UBS A0X97Q 0,20 % 53964,41 € 11,60 Ja vollständig EUR 4,41 % 13,22 % 18,19 % 0,00 %MSCI Europe (EUR) iShares A0YBR2 0,33 % 36,39 € 134,63 Nein optimiert EUR 4,37 % 13,02 % 17,96 % 0,00 %MSCI Europe (EUR) iShares A0M5X2 0,35 % 19,88 € 2.187,17 Ja optimiert EUR 4,37 % 13,04 % 17,99 % 0,00 %MSCI Europe (Real Time) (EUR) DEKA ETFL28 0,30 % 10,95 € 49,65 Ja vollständig EUR 3,56 % 12,58 % 17,08 % 0,01 %MSCI Europe (Real Time) (EUR) Lyxor A0JDGC 0,30 % 108,40 € 757,90 Ja synthetisch EUR 4,42 % 13,12 % 18,12 % 0,00 %MSCI Europe (USD) SPDR 550888 0,30 % 143,79 € 416,99 Nein vollständig EUR 4,37 % 13,09 % 19,07 % 0,02 %MSCI Europe (USD) db x-trackers DBX1ME 0,30 % 41,70 € 1.241,03 Nein synthetisch USD 5,03 % 13,39 % 18,85 % 0,00 %MSCI Europe (USD) ComStage ETF111 0,25 % 41,69 € 105,91 Nein synthetisch USD 5,03 % 13,61 % 18,02 % 0,00 %MSCI Europe ex EMU (EUR) Amundi A0YF2V 0,30 % 173,96 € 132,96 Nein synthetisch EUR 3,12 % 11,74 % 14,43 % 0,01 %MSCI Europe ex Financials (EUR) Amundi A1KARR 0,30 % 130,22 € 23,96 Nein synthetisch EUR 4,32 % - - -MSCI Europe ex UK (EUR) iShares A0J209 0,40 % 24,83 € 1.201,88 Ja optimiert EUR 5,17 % 15,09 % 21,91 % 0,00 %MSCI Pan-Euro (EUR) db x-trackers DBX0B7 0,30 % 15,05 € 45,93 Nein synthetisch EUR 4,48 % 12,05 % 16,82 % 0,00 %STOXX Europe 50 (EUR) iShares 593394 0,52 % 28,63 € 397,93 Ja vollständig EUR 4,11 % 11,37 % 13,85 % 0,01 %STOXX Europe 50 (EUR) iShares 935926 0,35 % 28,38 € 587,39 Ja vollständig EUR 4,05 % 10,82 % 13,30 % 0,00 %STOXX Europe 50 (EUR) DEKA ETFL25 0,19 % 28,64 € 9,68 Ja vollständig EUR 3,37 % 10,70 % 14,04 % 0,01 %STOXX Europe 600 (EUR) db x-trackers DBX1A7 0,20 % 57,56 € 531,23 Nein synthetisch EUR 4,51 % 13,88 % 19,14 % 0,00 %STOXX Europe 600 (EUR) iShares 263530 0,20 % 32,06 € 2.869,30 Ja vollständig EUR 4,51 % 14,43 % 18,95 % 0,01 %STOXX Europe 600 (EUR) Source A0RGCK 0,19 % 57,20 € 431,98 Nein synthetisch EUR 4,51 % 13,85 % - 0,00 %STOXX Europe 600 (EUR) ComStage A1J9GW 0,95 % 57,48 € 40,24 Nein synthetisch EUR 5,40 % - 19,09 % -STOXX Europe 600 (EUR) ComStage ETF060 0,20 % 57,84 € 124,87 Nein synthetisch EUR 4,50 % 14,48 % 19,24 % 0,01 %STOXX Europe 600 (EUR) Amundi A0X9R1 0,18 % 57,66 € 82,45 Nein synthetisch EUR 4,52 % 13,99 % 18,98 % 0,01 %Europa Länder (Sonstige)ATX (Real Time) (EUR) iShares A0D8Q2 0,32 % 25,98 € 71,44 Ja vollständig EUR 4,00 % 7,44 % 23,85 % 0,00 %ATX (Real Time) (EUR) ComStage ETF031 0,25 % 28,31 € 29,70 Nein synthetisch EUR 4,02 % 7,18 % 23,39 % 0,00 %ATX (Real Time) (EUR) db x-trackers DBX0KJ 0,25 % 37,15 € 33,06 Nein synthetisch EUR 4,08 % 7,16 % 23,60 % 0,00 %CAC 40 (EUR) db x-trackers DBX1AR 0,20 % 42,76 € 36,14 Ja synthetisch EUR 5,43 % 16,10 % 26,90 % 0,00 %CAC 40 (EUR) Amundi A0HHFJ 0,25 % 51,74 € 528,60 Nein vollständig EUR 5,49 % 17,18 % 27,53 % 0,01 %CAC 40 (EUR) ComStage ETF040 0,20 % 48,17 € 16,23 Nein synthetisch EUR 5,47 % 17,40 % 26,25 % 0,01 %FTSE MIB (End of Day) (EUR) iShares A0YEDP 0,20 % 63,00 € 55,13 Nein vollständig EUR 4,90 % 9,65 % 18,42 % 0,00 %FTSE MIB (Real Time) (EUR) db x-trackers DBX1MB 0,30 % 19,39 € 196,78 Ja synthetisch EUR 4,91 % 9,75 % 18,50 % 0,00 %FTSE/Athex 20 (EUR) Lyxor LYX0BF 0,45 % 1,83 € 140,70 Ja synthetisch EUR 11,56 % 11,38 % 28,59 % 0,00 %MSCI Nordic (EUR) db x-trackers A1T791 0,30 % 26,13 € 10,45 Ja vollständig EUR 1,29 % - 16,23 % -MSCI Nordic (EUR) Amundi A0REJU 0,25 % 257,96 € 226,11 Nein synthetisch EUR 4,36 % 13,47 % - 0,00 %MSCI Spain (EUR) Amundi A0REJT 0,25 % 175,15 € 114,02 Nein synthetisch EUR 11,33 % 14,63 % 22,58 % 0,00 %PSI 20 (EUR) ComStage ETF047 0,35 % 6,95 € 47,63 Nein synthetisch EUR 2,57 % 8,11 % 17,28 % 0,02 %GroßbritannienFTSE 100 (GBP) UBS 794362 0,20 % 75,16 € 136,00 Ja vollständig GBP 3,01 % 9,93 % 11,05 % 0,00 %FTSE 100 (GBP) UBS A0X97Y 0,20 % 15668,08 € 86,88 Ja vollständig GBP 3,01 % 10,02 % 11,18 % 0,00 %FTSE 100 (GBP) HSBC A1C0BC 0,35 % 77,87 € 364,83 Ja vollständig GBP 3,00 % 9,92 % 11,16 % 0,02 %FTSE 100 (GBP) ComStage ETF081 0,25 % 55,79 € 6,97 Nein synthetisch GBP 3,02 % 9,50 % 11,04 % 0,01 %FTSE 100 (GBP) UBS A1C170 0,30 % 55,59 € 343,55 Nein synthetisch GBP 2,99 % 9,83 % 10,92 % 0,02 %UNSER PARTNER FÜR DIE STAMMDATEN: SEITE 43 EXTRA-MAGAZIN NOVEMBER 2013

RESEARCHListe aller in Deutschland handelbaren Exchange Traded FundsIndex KAG WKNGebühr(TER)Kurs21.10.2013Volumenin Mio. €AusschüttungIndexabb.Fonds-Whrg.1Monat %lfd.Jahr %1Jahr %TrackingError1 JahrFTSE 100 (GBP) iShares 628940 0,51 % 78,21 € 82,12 Ja vollständig GBP 2,97 % 9,12 % 10,63 % 0,01 %FTSE 100 (GBP) iShares A0YEDM 0,15 % 99,55 € 99,56 Nein vollständig GBP 3,02 % 9,90 % 10,99 % 0,00 %FTSE 100 (GBP) db x-trackers DBX1F1 0,30 % 7,90 € 321,38 Ja synthetisch GBP 3,02 % 10,00 % 11,13 % 0,00 %FTSE 100 (GBP) db x-trackers DBX0NF 0,30 % 7,85 € 16,49 Ja vollständig GBP 3,00 % 9,99 % - -FTSE 250 (GBP) db x-trackers DBX1F2 0,35 % 18,24 € 149,85 Ja synthetisch GBP 4,33 % 19,85 % 24,16 % 0,00 %FTSE All-Share (GBP) db x-trackers DBX1FA 0,40 % 4,21 € 245,72 Ja synthetisch GBP 3,24 % 11,52 % 13,54 % 0,00 %FTSE All-Share (GBP) SPDR A1JT1A 0,30 % 43,64 € 205,11 Nein optimiert GBP 3,29 % 11,86 % 13,11 % 0,00 %MSCI UK (EUR) Amundi A0REJR 0,25 % 151,86 € 204,09 Nein synthetisch EUR 2,82 % 9,21 % 10,94 % 0,01 %MSCI UK (GBP) iShares A0YEDT 0,21 % 95,67 € 141,08 Nein vollständig GBP 2,97 % 9,77 % 10,97 % 0,00 %JapanMSCI Japan (EUR) Amundi A0REJW 0,45 % 125,28 € 197,41 Nein synthetisch EUR 5,56 % 20,64 % 24,34 % 0,02 %MSCI Japan (JPY) DEKA ETFL30 0,50 % 5,65 € 14,84 Ja vollständig JPY 6,85 % 20,82 % 25,20 % 0,00 %MSCI Japan (USD) iShares A0YBR5 0,48 % 23,17 € 88,05 Nein optimiert USD 6,18 % 20,94 % 25,25 % 0,00 %MSCI Japan (USD) Source A0RGCR 0,45 % 34,59 € 77,04 Nein synthetisch USD 6,15 % 20,53 % 25,34 % 0,01 %MSCI Japan (USD) iShares A0DPMW 0,59 % 8,90 € 1.922,49 Ja optimiert USD 6,18 % 21,00 % 25,32 % 0,00 %MSCI Japan (USD) db x-trackers DBX1MJ 0,50 % 34,37 € 566,05 Nein synthetisch USD 6,13 % 20,43 % 25,36 % 0,01 %MSCI Japan (USD) ComStage ETF117 0,45 % 34,79 € 21,47 Nein synthetisch USD 6,16 % 20,54 % 25,23 % 0,01 %MSCI Japan (USD) db x-trackers DBX0J2 0,35 % 7045,79 € 1,41 Nein synthetisch USD 6,06 % 20,58 % 25,42 % 0,01 %MSCI Japan (USD) HSBC A1C0BD 0,40 % 20,21 € 59,65 Ja vollständig USD 6,15 % 20,61 % 25,45 % 0,02 %MSCI Japan 100% Hedged to CHF (CHF) db x-trackers DBX0KT 0,60 % 14,92 € 264,25 Nein synthetisch USD 8,10 % 38,23 % 60,94 % 0,00 %MSCI Japan 100% Hedged to EUR (EUR) iShares A1H53P 0,64 % 35,53 € 2.441,78 Nein optimiert EUR 8,18 % 38,22 % 60,75 % 0,00 %MSCI Japan Local (JPY) UBS A0J3H2 0,35 % 27766,19 € 256,45 Ja vollständig JPY 6,91 % 21,34 % 25,63 % 0,00 %MSCI Japan Local (JPY) iShares A0YEDV 0,36 % 85,92 € 715,35 Nein vollständig JPY 6,92 % 21,23 % 25,84 % 0,00 %MSCI Japan Local (JPY) UBS A1JJCJ 0,33 % 97,39 € 38,88 Nein synthetisch JPY 6,85 % 21,12 % 25,66 % 0,00 %MSCI Japan Local (JPY) UBS A1JJCH 0,33 % 9780,32 € 3,01 Nein synthetisch JPY 6,86 % 21,27 % 25,90 % 0,06 %MSCI Japan Local (JPY) UBS 794361 0,35 % 27,79 € 762,44 Ja vollständig JPY 6,91 % 21,17 % 25,76 % 0,00 %Nikkei 225 (JPY) iShares A0H08D 0,51 % 10,94 € 191,37 Ja vollständig JPY 7,01 % 20,77 % 24,91 % 0,01 %Nikkei 225 (JPY) iShares A0YEDQ 0,38 % 96,53 € 55,38 Nein vollständig JPY 6,99 % 21,10 % 25,38 % 0,01 %Nikkei 225 (JPY) db x-trackers DBX0NJ 0,50 % 10,98 € 17,29 Ja vollständig JPY 6,99 % - - -Nikkei 225 (JPY) ComStage ETF020 0,45 % 11,42 € 58,35 Nein synthetisch JPY 6,92 % 20,75 % 24,97 % 0,01 %Topix (JPY) Lyxor A0ESMK 0,45 % 89,67 € 435,40 Ja synthetisch EUR 5,81 % 20,65 % 23,64 % 0,02 %Topix (JPY) ComStage ETF021 0,45 % 9,44 € 23,67 Nein synthetisch JPY 6,99 % 20,71 % 24,20 % 0,00 %Topix EUR Daily Hedged (EUR) Amundi A1J4TX 0,48 % 153,44 € 591,96 Nein synthetisch EUR 8,38 % 37,61 % - 0,02 %Topix EUR Hedged (EUR) RBS A1H6JD 0,50 % 30,44 € 24,88 Nein synthetisch EUR 8,42 % 38,70 % 60,49 % 0,01 %KanadaMSCI Canada (USD) iShares A1C2Y8 0,48 % 21,99 € 160,53 Nein vollständig USD 1,79 % -0,97 % -2,38 % 0,00 %MSCI Canada (USD) HSBC A1JF7N 0,35 % 12,75 € 13,39 Ja vollständig USD 1,81 % -0,93 % -2,33 % 0,01 %MSCI Canada (USD) db x-trackers DBX0ET 0,35 % 35,36 € 15,38 Nein synthetisch USD 1,80 % -1,03 % -2,45 % 0,00 %MSCI Canada Local (CAD) UBS A1JJCF 0,28 % 6558,33 € 37,63 Nein synthetisch CAD 1,40 % -1,17 % -2,78 % 0,01 %MSCI Canada Local (CAD) UBS A1JJCG 0,28 % 32,65 € 216,47 Nein synthetisch CAD 1,39 % -1,29 % -2,63 % 0,01 %MSCI Canada Local (CAD) iShares A0YEDS 0,36 % 86,24 € 178,90 Nein vollständig CAD 1,41 % -0,99 % -2,86 % 0,00 %MSCI Canada Local (CAD) UBS A0X97V 0,33 % 23,56 € 64,71 Ja vollständig CAD 1,41 % -1,11 % -3,02 % 0,00 %MSCI Canada Local (CAD) UBS A0X97W 0,33 % 23498,38 € 59,12 Ja vollständig CAD 1,42 % -0,99 % -2,64 % 0,00 %S&P/TSX 60 (CAD) Lyxor LYX0FT 0,40 % 53,60 € 27,50 Ja synthetisch EUR 1,02 % -1,39 % -2,88 % 0,01 %LateinamerikaBOVESPA (BRL) Lyxor LYX0BE 0,65 % 17,46 € 381,20 Nein synthetisch EUR 8,79 % -23,66 % -24,25 % 0,03 %MSCI Brazil (ADR) EUR Hedged (EUR) RBS A1JHL1 0,60 % 37,10 € 3,14 Nein synthetisch EUR 12,61 % -12,35 % -8,23 % 0,00 %MSCI Brazil (USD) iShares A1C1HY 0,65 % 61,95 € 18,34 Nein vollständig USD 10,00 % -13,71 % -12,54 % 0,00 %MSCI Brazil (USD) iShares A0HG2M 0,74 % 30,09 € 454,41 Ja vollständig USD 10,13 % -13,59 % -12,40 % 0,00 %MSCI Brazil (USD) Amundi A0YF2U 0,55 % 38,84 € 53,36 Nein synthetisch USD 10,12 % -13,57 % -12,52 % 0,01 %MSCI Brazil (USD) UBS A1JZ8J 0,43 % 7,60 € 2,66 Ja vollständig USD 10,23 % -13,57 % -12,48 % 0,00 %MSCI Brazil (USD) UBS A1JZ8K 0,43 % 7650,36 € 1,15 Ja vollständig USD 10,24 % -13,47 % -12,84 % 0,00 %MSCI Brazil (USD) HSBC A1C22N 0,60 % 18,47 € 8,26 Ja vollständig USD 10,17 % -13,73 % -12,60 % 0,03 %MSCI Brazil (USD) db x-trackers DBX1MR 0,65 % 37,70 € 219,17 Nein synthetisch USD 10,11 % -13,97 % -12,54 % 0,00 %MSCI Chile (USD) iShares A1C1HZ 0,65 % 63,00 € 13,86 Nein vollständig USD 3,68 % -18,22 % -20,52 % 0,00 %MSCI Chile (USD) db x-trackers DBX0HW 0,65 % 3,12 € 5,84 Nein synthetisch USD 3,65 % -18,68 % -21,04 % 0,00 %MSCI EM Latin America (Brazil ADR) EUR Hedged (EUR) RBS A1JHL2 0,65 % 37,19 € 3,27 Nein synthetisch EUR 6,61 % -12,71 % -9,41 % 0,00 %MSCI Emerging Markets Latin America (USD) db x-trackers DBX1ML 0,65 % 38,94 € 203,61 Nein synthetisch USD 6,33 % -14,03 % -12,36 % 0,00 %MSCI Emerging Markets Latin America (USD) Amundi A1H917 0,45 % 12,64 € 47,68 Nein synthetisch EUR 5,72 % -13,95 % -11,90 % 0,02 %MSCI Emerging Markets Latin America (USD) iShares A1C1HX 0,65 % 69,78 € 14,45 Nein optimiert USD 6,33 % -13,72 % -11,94 % 0,00 %MSCI Emerging Markets Latin America (USD) HSBC A1JF7T 0,60 % 25,35 € 15,21 Ja vollständig USD 6,38 % -13,80 % -12,64 % 0,02 %MSCI Emerging Markets Latin America (USD) SPDR A1JJTH 0,65 % 15,62 € 4,69 Nein optimiert USD 6,70 % -13,67 % -11,42 % 0,01 %MSCI Emerging Markets Latin America (USD) Lyxor LYX0B0 0,65 % 26,04 € 163,16 Nein synthetisch EUR 5,69 % -14,23 % -12,88 % 0,02 %MSCI Emerging Markets Latin America 10/40 (USD) iShares A0NA0K 0,74 % 16,76 € 197,78 Ja optimiert USD 6,31 % -14,34 % -12,46 % 0,01 %MSCI Mexico (USD) db x-trackers DBX0ES 0,65 % 4,21 € 94,18 Nein synthetisch USD 1,09 % -10,23 % -7,21 % 0,00 %MSCI Mexico Capped (USD) iShares A1C1H0 0,65 % 102,43 € 24,17 Nein vollständig USD 1,11 % -9,85 % -6,78 % 0,00 %MSCI Mexico Capped (USD) HSBC A1JF7P 0,60 % 34,39 € 12,04 Ja vollständig USD 1,12 % -9,88 % -6,77 % 0,01 %MSCI Mexico IMI Capped Index (USD) iShares A1J7CN 0,65 % 20,07 € 20,07 Nein vollständig USD 0,96 % -10,11 % -6,73 % 0,01 %SEITE 44 EXTRA-MAGAZIN NOVEMBER 2013 UNSER PARTNER FÜR DIE STAMMDATEN:

RESEARCHListe aller in Deutschland handelbaren Exchange Traded FundsIndex KAG WKNGebühr(TER)Kurs21.10.2013Volumenin Mio. €AusschüttungIndexabb.Fonds-Whrg.1Monat %lfd.Jahr %1Jahr %TrackingError1 JahrOsteuropaCECE Composite (EUR) Lyxor A0F6BV 0,50 % 18,80 € 318,98 Nein synthetisch EUR 1,78 % -6,97 % 0,12 % 0,00 %MSCI Eastern Europe ex Russia (EUR) Amundi A0RF41 0,45 % 264,30 € 51,54 Nein synthetisch EUR 2,71 % -5,10 % -0,19 % 0,00 %MSCI Emerging Markets Eastern Europe (USD) ComStage ETF116 0,60 % 34,88 € 15,73 Nein synthetisch USD 6,73 % -3,18 % -1,27 % 0,01 %MSCI Emerging Markets Eastern Europe 10/40 (USD) iShares A0HGZV 0,74 % 21,95 € 212,94 Ja optimiert USD 6,16 % -2,99 % -0,38 % 0,01 %MSCI Emerging Markets Eastern Europe 10/40 (USD) db x-trackers DBX0HY 0,65 % 6,11 € 4,52 Nein synthetisch USD 6,17 % -2,92 % -0,11 % 0,00 %MSCI Emerging Markets Europe (USD) SPDR A1JJTJ 0,65 % 16,35 € 11,44 Nein optimiert USD 7,18 % -6,18 % -2,26 % 0,01 %MSCI Poland (USD) iShares A1H8EL 0,74 % 18,27 € 49,34 Nein vollständig USD 3,29 % -3,20 % 5,77 % 0,00 %SETX (EUR) RBS A0MU3T 0,60 % 11,14 € 4,95 Nein synthetisch EUR 1,10 % 14,02 % 20,22 % 0,02 %STOXX EU Enlarged 15 (EUR) iShares A0D8Q1 0,52 % 17,80 € 9,79 Ja vollständig EUR 1,00 % -9,92 % -7,22 % 0,01 %RusslandDAXglobal Russia (EUR) RBS A0MU3V 0,65 % 43,06 € 16,37 Nein synthetisch EUR 6,17 % -4,45 % -2,44 % 0,01 %DJ Russia GDR (USD) Lyxor LYX0AF 0,65 % 31,30 € 408,19 Nein synthetisch EUR 7,40 % -4,47 % -3,79 % 0,02 %MSCI Russia 25% Capped (USD) db x-trackers DBX1RC 0,65 % 23,31 € 379,53 Nein synthetisch USD 7,95 % -2,59 % -1,96 % 0,00 %MSCI Russia 30% Capped (USD) ComStage ETF118 0,60 % 130,29 € 15,63 Nein synthetisch USD 7,97 % -2,63 % -2,05 % 0,01 %MSCI Russia ADR/GDR (USD) iShares A1C1HV 0,65 % 86,90 € 313,70 Nein vollständig USD 7,98 % -2,96 % -2,37 % 0,02 %MSCI Russia Capped Index (USD) iShares A1H53L 0,74 % 19,82 € 17,26 Nein synthetisch USD 7,94 % -1,92 % -1,86 % 0,01 %MSCI Russia Capped Index (USD) HSBC A1JXC8 0,60 % 10,31 € 9,02 Ja vollständig USD - - - -SchweizMSCI Switzerland (EUR) Amundi A0REJV 0,25 % 188,43 € 123,61 Nein synthetisch EUR 4,03 % 18,02 % 24,35 % 0,01 %SLI (CHF) db x-trackers DBX1AA 0,35 % 99,97 € 20,39 Ja synthetisch CHF 4,36 % 18,62 % 27,52 % 0,00 %SMI (CHF) ComStage ETF030 0,25 % 72,52 € 59,24 Nein synthetisch CHF 4,28 % 18,55 % 24,70 % 0,00 %SMI (CHF) db x-trackers DBX1SM 0,30 % 65,51 € 340,33 Ja synthetisch CHF 4,30 % 18,44 % 24,58 % 0,00 %SMI (CHF) iShares 935568 0,39 % 67,03 € 2.739,39 Ja vollständig CHF 4,31 % 19,28 % 25,43 % 0,00 %SMI (CHF) iShares 593396 0,52 % 66,16 € 188,55 Ja vollständig CHF 4,53 % 18,99 % 25,51 % 0,01 %SPI (CHF) ComStage ETF029 0,40 % 60,56 € 15,99 Nein synthetisch CHF 4,18 % 18,71 % 24,39 % 0,00 %TürkeiDJ Turkey Titans 20 (EUR) RBS A0MSJG 0,60 % 156,50 € 8,18 Nein synthetisch EUR 9,74 % -17,94 % -5,35 % 0,01 %DJ Turkey Titans 20 (USD) Lyxor LYX0AK 0,65 % 47,86 € 189,09 Nein synthetisch EUR 9,71 % -18,07 % -5,52 % 0,02 %MSCI Turkey (EUR) UBS A1JA1P 0,43 % 35,94 € 5,48 Ja vollständig EUR 9,82 % -17,30 % -4,62 % 0,01 %MSCI Turkey (EUR) UBS A1JA1Q 0,43 % 8976,38 € 5,48 Ja vollständig EUR 9,83 % -17,21 % -4,47 % 0,01 %MSCI Turkey (USD) HSBC A1H49V 0,60 % 4,00 € 7,60 Ja vollständig USD 10,04 % -15,84 % - 0,03 %MSCI Turkey (USD) db x-trackers A1T790 0,65 % 21,71 € 7,60 Ja vollständig USD -3,36 % - -3,81 % -MSCI Turkey (USD) iShares A0LGQN 0,74 % 27,30 € 278,44 Ja vollständig USD 10,50 % -16,98 % -2,48 % 0,00 %USADJ Industrial Average (USD) Lyxor 541779 0,50 % 113,96 € 477,31 Ja synthetisch EUR -0,40 % 14,04 % 9,13 % 0,02 %DJ Industrial Average (USD) ComStage ETF010 0,45 % 122,40 € 56,36 Nein synthetisch USD 0,13 % 15,58 % 9,85 % 0,02 %DJ Industrial Average (USD) iShares A0YEDK 0,22 % 112,61 € 123,87 Nein vollständig USD 0,18 % 14,30 % 9,52 % 0,00 %DJ Industrial Average Gross (USD) iShares 628939 0,51 % 112,98 € 192,06 Ja vollständig USD 0,12 % 14,39 % 9,45 % 0,02 %Dynamic Market Intellidex (USD) PowerShares A0M2EH 0,75 % 8,90 € 25,82 Ja vollständig USD 2,27 % 21,25 % 21,17 % 0,01 %MSCI North America (USD) iShares A0J206 0,40 % 24,70 € 1.897,07 Ja optimiert USD 1,24 % 15,38 % 12,69 % 0,00 %MSCI North America (USD) ComStage ETF113 0,25 % 34,42 € 240,28 Nein synthetisch USD 1,24 % 17,47 % 12,89 % 0,02 %MSCI USA (End of Day) (USD) iShares A1H53M 0,33 % 27,74 € 88,78 Nein optimiert USD 1,19 % 16,87 % 13,34 % 0,00 %MSCI USA (End of Day) (USD) HSBC A1C22K 0,30 % 12,22 € 191,18 Ja vollständig USD 1,20 % 16,92 % 14,00 % 0,00 %MSCI USA (End of Day) (USD) Lyxor A0JMFG 0,30 % 122,86 € 421,78 Ja synthetisch EUR 0,60 % 16,63 % 14,09 % 0,02 %MSCI USA (End of Day) (USD) db x-trackers DBX1MU 0,30 % 31,54 € 1.326,10 Nein synthetisch USD 1,18 % 16,82 % 13,90 % 0,00 %MSCI USA (End of Day) (USD) db x-trackers DBX1M1 0,20 % 31,57 € 4,42 Nein synthetisch USD 1,18 % 16,89 % 13,74 % 0,00 %MSCI USA (End of Day) (USD) Source A0RGCQ 0,30 % 31,11 € 188,90 Nein synthetisch USD 1,20 % 16,83 % 13,87 % 0,00 %MSCI USA (End of Day) (USD) UBS 794358 0,20 % 122,05 € 1.032,75 Ja vollständig USD 1,18 % 16,66 % 14,10 % 0,00 %MSCI USA (End of Day) (USD) UBS A0X97Z 0,20 % 122291,55 € 178,55 Ja vollständig USD 1,18 % 16,76 % 13,92 % 0,00 %MSCI USA (End of Day) (USD) UBS A1CSGR 0,15 % 94383,33 € 93,63 Nein synthetisch USD 1,19 % 16,93 % 14,26 % 0,02 %MSCI USA (End of Day) (USD) UBS A0YFEL 0,15 % 31,31 € 120,08 Nein synthetisch USD 1,19 % 16,79 % 14,13 % 0,02 %MSCI USA (End of Day) (USD) UBS A1JVB7 0,20 % 3096,48 € 4,34 Ja vollständig USD 1,20 % 17,03 % 14,28 % 0,00 %MSCI USA (End of Day) (USD) UBS A1JVB6 0,20 % 30,95 € 13,62 Ja vollständig USD 1,20 % 16,93 % 14,08 % 0,00 %MSCI USA (End of Day) (USD) ComStage ETF120 0,25 % 31,50 € 177,78 Nein synthetisch USD 1,19 % 19,10 % 14,04 % 0,03 %MSCI USA (End of Day) (USD) iShares A0YEDU 0,22 % 112,89 € 237,01 Nein vollständig USD 1,19 % 16,89 % 14,12 % 0,00 %MSCI USA (EUR) Amundi A0REJY 0,28 % 143,78 € 441,71 Nein synthetisch EUR 0,59 % 16,51 % 13,27 % 0,00 %MSCI USA (Real Time) (USD) DEKA ETFL26 0,30 % 12,29 € 41,85 Ja vollständig USD 1,20 % 17,93 % 14,12 % 0,03 %MSCI USA Growth (USD) UBS A1JKRF 0,59 % 10336,59 € 41,45 Nein synthetisch USD 2,21 % 16,51 % 12,52 % 0,02 %Russell 1000 (USD) BNP A0Q9UX 0,35 % 77,01 € 79,44 Nein synthetisch EUR 0,76 % 17,11 % 14,25 % 0,02 %Russell 2000 (USD) Source A0RGCT 0,45 % 36,66 € 62,53 Nein synthetisch USD 4,22 % 24,33 % 23,96 % 0,00 %Russell 2000 Net 30pct. (USD) ETF Securities A0Q8NE 0,45 % 32,03 € 32,40 Nein synthetisch USD 4,21 % 24,38 % 23,34 % 0,03 %Russell 2000 Net 30pct. (USD) Lyxor LYX0MH 0,40 % 152,67 € 8,40 Nein synthetisch EUR 3,60 % 24,19 % 23,76 % 0,04 %Russell 2000 Net 30pct. (USD) db x-trackers DBX1AB 0,45 % 106,07 € 454,03 Nein synthetisch USD 4,20 % 24,18 % 23,86 % 0,03 %Russell 2000 Net 30pct. (USD) db x-trackers DBX0JZ 0,35 % 10714,35 € 2,14 Nein synthetisch USD 4,21 % 24,26 % 23,99 % 0,03 %S&P 500 (USD) db x-trackers DBX0F2 0,20 % 20,88 € 775,23 Nein synthetisch USD 1,01 % 16,46 % 13,76 % 0,00 %S&P 500 (USD) db x-trackers DBX0J5 0,15 % 10461,83 € 10,57 Nein synthetisch USD 1,02 % 16,49 % 13,68 % 0,00 %S&P 500 (USD) HSBC A1C22M 0,09 % 12,76 € 826,22 Ja vollständig USD 1,04 % 16,67 % 13,66 % 0,00 %S&P 500 (USD) SPDR A1JULM 0,15 % 127,65 € 478,69 Ja vollständig USD 1,03 % 16,60 % 13,59 % 0,00 %UNSER PARTNER FÜR DIE STAMMDATEN: SEITE 45 EXTRA-MAGAZIN NOVEMBER 2013

RESEARCHListe aller in Deutschland handelbaren Exchange Traded FundsIndex KAG WKNGebühr(TER)Kurs21.10.2013Volumenin Mio. €AusschüttungIndexabb.Fonds-Whrg.1Monat %lfd.Jahr %1Jahr %TrackingError1 JahrS&P 500 (USD) UBS A1CTPT 0,05 % 20,85 € 30,64 Nein synthetisch USD 1,02 % 16,54 % 13,59 % 0,02 %S&P 500 (USD) iShares A0YEDG 0,15 % 113,64 € 656,21 Nein vollständig USD 1,03 % 16,59 % 13,46 % 0,00 %S&P 500 (USD) Amundi A1C0B5 0,15 % 20,97 € 459,36 Nein synthetisch EUR 0,43 % 16,17 % 12,95 % 0,02 %S&P 500 (USD) UBS A1CZFK 0,05 % 104274,35 € 30,55 Nein synthetisch USD 1,02 % 16,54 % 13,47 % 0,02 %S&P 500 (USD) iShares A0YBR6 0,15 % 32,01 € 445,59 Nein optimiert USD 1,03 % 16,45 % 13,66 % 0,00 %S&P 500 (USD) Lyxor LYX0FS 0,15 % 12,90 € 200,11 Ja synthetisch EUR 0,45 % 16,34 % 13,55 % 0,02 %S&P 500 (USD) iShares 264388 0,40 % 12,65 € 10.697,79 Ja optimiert USD 1,02 % 16,46 % 12,90 % 0,00 %S&P 500 (USD) UBS A1JVB5 0,20 % 20,48 € 14,75 Ja vollständig USD 1,03 % 16,59 % 13,42 % 0,00 %S&P 500 (USD) Source A1JM6F 0,20 % 207,90 € 686,63 Nein synthetisch USD 1,03 % 16,54 % 13,53 % 0,00 %S&P 500 (USD) ComStage ETF012 0,18 % 132,99 € 63,84 Nein synthetisch USD 1,00 % 18,44 % 13,58 % 0,03 %S&P 500 Daily Hedged EUR (EUR) Amundi A1JPLH 0,28 % 43,24 € 211,91 Nein synthetisch EUR 3,08 % 18,88 % 18,08 % 0,01 %S&P 500 Hedged EUR (EUR) db x-trackers DBX0F4 0,30 % 26,08 € 187,41 Nein synthetisch USD 2,96 % 18,61 % 17,85 % 0,00 %S&P 500 Hedged EUR (EUR) iShares A1H53N 0,45 % 38,62 € 729,05 Nein vollständig EUR 2,98 % 18,67 % 17,53 % 0,00 %S&P 500 Hedged EUR (EUR) RBS A1H6H7 0,30 % 34,55 € 9,65 Nein synthetisch EUR 2,98 % 18,40 % 17,82 % 0,00 %WeltDJ Global Titans 50 (EUR) iShares 628938 0,51 % 21,72 € 80,35 Ja vollständig EUR 0,09 % 9,84 % 5,09 % 0,02 %MSCI ACWI (End of Day) (USD) SPDR A1JJTC 0,50 % 66,02 € 244,28 Nein optimiert USD 2,97 % 10,98 % 12,09 % 0,00 %MSCI ACWI (End of Day) (USD) iShares A1JS9A 0,60 % 25,07 € 145,40 Nein optimiert USD 2,99 % 11,21 % 12,14 % 0,00 %MSCI ACWI (Real Time) (USD) Lyxor LYX0MG 0,45 % 143,88 € 41,36 Nein synthetisch EUR 2,44 % 11,42 % 11,84 % 0,02 %MSCI ACWI IMI (USD) SPDR A1JJTD 0,55 % 67,62 € 13,52 Nein optimiert USD 3,12 % 12,16 % 13,65 % 0,01 %MSCI World (End of Day) (USD) iShares A1C9P2 0,21 % 93,80 € 56,76 Nein optimiert USD 2,89 % 14,21 % 14,67 % 0,00 %MSCI World (End of Day) (USD) HSBC A1C9KL 0,35 % 11,62 € 190,64 Ja optimiert USD 2,88 % 14,23 % 14,10 % 0,01 %MSCI World (End of Day) (USD) Lyxor LYX0AG 0,45 % 116,37 € 672,08 Ja synthetisch EUR 2,27 % 14,13 % 15,04 % 0,02 %MSCI World (End of Day) (USD) iShares A0YBR3 0,40 % 27,43 € 559,47 Nein optimiert USD 2,94 % 14,60 % 14,88 % 0,00 %MSCI World (End of Day) (USD) iShares A0HGZR 0,50 % 24,64 € 4.779,95 Ja optimiert USD 2,91 % 14,58 % 14,69 % 0,00 %MSCI World (End of Day) (USD) Source A0RGCS 0,45 % 29,58 € 368,13 Nein synthetisch USD 2,88 % 14,32 % 14,79 % 0,00 %MSCI World (End of Day) (USD) UBS A0NCFR 0,30 % 117,00 € 305,81 Ja optimiert USD 2,90 % 14,42 % 14,95 % 0,00 %MSCI World (End of Day) (USD) UBS A0X970 0,30 % 116898,54 € 172,43 Ja optimiert USD 2,91 % 14,54 % 14,78 % 0,00 %MSCI World (End of Day) (USD) db x-trackers DBX1MW 0,45 % 29,79 € 2.253,88 Nein synthetisch USD 2,87 % 14,35 % 14,92 % 0,00 %MSCI World (End of Day) (USD) db x-trackers DBX0J1 0,30 % 9034,08 € 1,81 Nein synthetisch USD 2,88 % 14,45 % 14,54 % 0,00 %MSCI World (End of Day) (USD) UBS A1JVCB 0,30 % 2919,13 € 5,84 Ja optimiert USD 2,83 % 13,93 % 14,37 % 0,00 %MSCI World (End of Day) (USD) UBS A1JVCA 0,30 % 29,18 € 5,84 Ja optimiert USD 2,83 % 13,81 % 15,07 % 0,00 %MSCI World (End of Day) (USD) ComStage ETF110 0,40 % 29,96 € 345,17 Nein synthetisch USD 2,88 % 15,61 % 14,66 % 0,01 %MSCI World (EUR) Amundi A0X8ZX 0,38 % 153,33 € 240,18 Nein synthetisch EUR 2,28 % 14,21 % 14,26 % 0,00 %MSCI World 100% Hedged to EUR (EUR) iShares A1H53Q 0,55 % 34,67 € 416,02 Nein optimiert EUR 3,69 % 17,93 % - 0,00 %MSCI World 100% Hedged to EUR (EUR) db x-trackers DBX0KQ 0,52 % 15,10 € 17,36 Nein synthetisch USD 3,62 % - 21,03 % -MSCI World ex EMU (EUR) Amundi A0RPV6 0,35 % 155,61 € 70,65 Nein synthetisch EUR 1,78 % 14,15 % 13,02 % 0,00 %MSCI World ex Europe (EUR) Amundi A0X8ZZ 0,35 % 151,75 € 114,56 Nein synthetisch EUR 1,51 % 14,67 % 12,74 % 0,00 %Alternative InvestmentsCS Global Alternative Energy Index (USD) iShares A1C9P3 0,57 % 38,10 € 12,38 Nein vollständig USD 4,88 % 15,70 % 16,53 % 0,01 %DAXglobal Alternative Energy (EUR) ETF Securities A0Q8M9 0,65 % 10,56 € 6,93 Nein synthetisch EUR 4,68 % 16,39 % 15,17 % 0,00 %S&P Global Clean Energy (USD) iShares A0M5X1 0,65 % 4,64 € 72,89 Ja vollständig USD 11,84 % 40,60 % 45,82 % 0,01 %WilderHill New Energy Global Innovation (USD) PowerShares A0M2EG 0,75 % 4,19 € 7,54 Ja vollständig EUR 7,65 % 42,27 % 42,65 % 0,02 %AutomobilSTOXX Europe 600 Automobiles & Parts (EUR) ComStage ETF061 0,25 % 70,87 € 29,98 Nein synthetisch EUR 8,50 % 29,66 % 48,48 % 0,00 %STOXX Europe 600 Automobiles & Parts (EUR) iShares A0Q4R2 0,46 % 44,11 € 48,52 Ja vollständig EUR 8,56 % 30,04 % 48,24 % 0,01 %STOXX Europe 600 Automobiles & Parts (EUR) Lyxor LYX0AN 0,30 % 48,00 € 59,59 Nein synthetisch EUR 8,50 % 29,40 % 48,32 % 0,00 %STOXX Europe 600 Optimised Automobiles & Parts (EUR) Source A0RPR0 0,30 % 293,83 € 17,67 Nein synthetisch EUR 8,32 % 26,86 % 46,18 % 0,00 %BankenCSI300 Banks (CNY) db x-trackers DBX0M6 0,50 % 8,87 € 1,33 Nein synthetisch USD 3,41 % - - -EURO STOXX Banks (EUR) iShares 628930 0,51 % 14,37 € 390,11 Ja vollständig EUR 8,17 % 16,33 % 28,72 % 0,01 %EURO STOXX Optimised Banks (EUR) Source A1JFG7 0,30 % 70,39 € 223,07 Nein synthetisch EUR 8,64 % 16,42 % 30,57 % 0,00 %MSCI Europe Banks (USD) Amundi A0REJZ 0,25 % 84,30 € 17,73 Nein synthetisch EUR 4,90 % 13,48 % 25,42 % 0,02 %STOXX Europe 600 Banks (EUR) ComStage ETF062 0,25 % 39,98 € 67,49 Nein synthetisch EUR 4,71 % 15,61 % 27,75 % 0,01 %STOXX Europe 600 Banks (EUR) iShares A0F5UJ 0,46 % 19,69 € 372,05 Ja vollständig EUR 4,66 % 15,41 % 27,36 % 0,01 %STOXX Europe 600 Banks (EUR) db x-trackers DBX1SF 0,30 % 39,68 € 243,15 Nein synthetisch EUR 4,70 % 14,71 % 27,25 % 0,00 %STOXX Europe 600 Banks (EUR) Lyxor LYX0AP 0,30 % 20,86 € 558,38 Nein synthetisch EUR 4,71 % 14,99 % 27,60 % 0,00 %STOXX Europe 600 Optimised Banks (EUR) Source A0RPR1 0,30 % 72,27 € 361,78 Nein synthetisch EUR 5,21 % 16,89 % 30,37 % 0,00 %BauMSCI Emerging Markets Materials (USD) db x-trackers DBX0H6 0,65 % 3,84 € 19,21 Nein synthetisch USD 3,40 % -21,18 % -18,37 % 0,00 %MSCI Europe Materials (USD) SPDR 692623 0,30 % 136,29 € 13,63 Nein vollständig EUR 4,82 % -3,17 % 2,94 % 0,02 %MSCI World Materials (End of Day) (USD) db x-trackers DBX0HD 0,45 % 22,28 € 6,91 Nein synthetisch USD 3,69 % -3,40 % -0,73 % 0,01 %MSCI World Materials (Real Time) (USD) Lyxor LYX0GQ 0,40 % 222,42 € 15,51 Nein synthetisch EUR 3,08 % -3,73 % -1,49 % 0,02 %STOXX Europe 600 Construction & Materials (EUR) ComStage ETF065 0,25 % 54,45 € 22,60 Nein synthetisch EUR 7,82 % 17,36 % 29,10 % 0,01 %STOXX Europe 600 Construction & Materials (EUR) iShares A0H08F 0,46 % 30,64 € 15,93 Ja vollständig EUR 7,66 % 17,92 % 29,68 % 0,01 %STOXX Europe 600 Construction & Materials (EUR) Lyxor LYX0AZ 0,30 % 32,44 € 12,72 Nein synthetisch EUR 7,81 % 17,44 % 29,61 % 0,00 %STOXX Europe 600 Optimised Construction & Materials (EUR) Source A0RPR4 0,30 % 208,92 € 26,26 Nein synthetisch EUR 7,73 % 15,91 % 28,40 % 0,00 %SEITE 46 EXTRA-MAGAZIN NOVEMBER 2013 UNSER PARTNER FÜR DIE STAMMDATEN:

RESEARCHListe aller in Deutschland handelbaren Exchange Traded FundsIndex KAG WKNGebühr(TER)Kurs21.10.2013Volumenin Mio. €AusschüttungIndexabb.Fonds-Whrg.1Monat %lfd.Jahr %1Jahr %TrackingError1 JahrChemieSTOXX Europe 600 Chemicals (EUR) ComStage ETF064 0,25 % 128,45 € 38,60 Nein synthetisch EUR 3,63 % 8,82 % 13,87 % 0,00 %STOXX Europe 600 Chemicals (EUR) iShares A0H08E 0,49 % 71,10 € 56,88 Ja vollständig EUR 3,62 % 8,85 % 13,82 % 0,01 %STOXX Europe 600 Chemicals (EUR) Lyxor LYX0AY 0,30 % 73,70 € 25,72 Nein synthetisch EUR 3,63 % 8,45 % 13,75 % 0,00 %STOXX Europe 600 Optimised Chemicals (EUR) Source A0RPR3 0,30 % 293,41 € 19,85 Nein synthetisch EUR 3,86 % 8,32 % 13,70 % 0,00 %EnergieCSI300 Energy (CNY) db x-trackers DBX0M9 0,50 % 4,85 € 0,73 Nein synthetisch USD -1,17 % - - -MSCI Emerging Markets Energy (USD) db x-trackers DBX0H1 0,65 % 4,64 € 4,96 Nein synthetisch USD 4,99 % -11,09 % -12,20 % 0,00 %MSCI Europe Energy (USD) Amundi A1C7AK 0,25 % 196,04 € 50,22 Nein synthetisch EUR 0,34 % 2,37 % -1,08 % 0,02 %MSCI Europe Energy (USD) SPDR 805876 0,30 % 103,82 € 15,57 Nein vollständig EUR 0,32 % 2,33 % -1,05 % 0,02 %MSCI World Energy (End of Day) (USD) Amundi A0Q4L7 0,35 % 263,04 € 70,56 Nein synthetisch EUR -0,06 % 7,30 % 3,22 % 0,02 %MSCI World Energy (End of Day) (USD) db x-trackers DBX0HC 0,45 % 26,23 € 7,35 Nein synthetisch USD 0,56 % 7,81 % 2,25 % 0,00 %MSCI World Energy (Real Time) (USD) Lyxor LYX0GK 0,40 % 260,01 € 13,86 Nein synthetisch EUR -0,07 % 7,25 % 2,13 % 0,02 %S&P Comm. Producers Oil & Gas Exploration & Prod. (USD) iShares A1JS9C 0,55 % 21,39 € 8,56 Nein vollständig USD 2,55 % 12,11 % 7,16 % 0,00 %S&P Select Sector Capped 20% Energy (USD) Lyxor LYX0N0 0,20 % 117,80 € 3,65 Nein synthetisch EUR -0,62 % 13,62 % 7,99 % 0,02 %STOXX Europe 600 Oil & Gas (EUR) ComStage ETF072 0,25 % 67,79 € 38,71 Nein synthetisch EUR 0,28 % 3,44 % -1,03 % 0,01 %STOXX Europe 600 Oil & Gas (EUR) iShares A0H08M 0,46 % 33,03 € 120,56 Ja vollständig EUR 0,30 % 3,08 % -1,39 % 0,01 %STOXX Europe 600 Oil & Gas (EUR) Lyxor LYX0A9 0,30 % 35,19 € 123,50 Nein synthetisch EUR 0,29 % 2,54 % -1,49 % 0,00 %STOXX Europe 600 Oil & Gas (EUR) db x-trackers DBX1SG 0,30 % 66,93 € 46,91 Nein synthetisch EUR 0,27 % 2,32 % -1,77 % 0,00 %STOXX Europe 600 Optimised Oil & Gas (EUR) Source A0RPSB 0,30 % 154,95 € 31,39 Nein synthetisch EUR 0,37 % 2,15 % -1,88 % 0,00 %WNA Global Nuclear Energy (USD) ETF Securities A0Q8M3 0,65 % 20,71 € 8,23 Nein synthetisch USD 2,02 % 6,70 % 3,89 % 0,00 %FinanzdienstleisterMSCI Emerging Markets Financials (USD) db x-trackers DBX0H2 0,65 % 3,04 € 3,04 Nein synthetisch USD 5,37 % -7,86 % -0,83 % 0,00 %MSCI Europe Financials (USD) SPDR 550881 0,30 % 44,85 € 78,49 Nein vollständig EUR 4,60 % 15,50 % 27,97 % 0,02 %MSCI World Financials (End of Day) (USD) Amundi A0X9S0 0,35 % 101,60 € 64,99 Nein synthetisch EUR 2,71 % 14,96 % 22,24 % 0,02 %MSCI World Financials (End of Day) (USD) db x-trackers DBX0G7 0,45 % 10,17 € 24,11 Nein synthetisch USD 3,32 % 15,23 % 21,40 % 0,00 %MSCI World Financials (Real Time) (USD) Lyxor LYX0GL 0,40 % 101,47 € 7,86 Nein synthetisch EUR 2,70 % 14,87 % 21,34 % 0,02 %S&P Select Sector Capped 20% Financials (USD) Lyxor LYX0N3 0,20 % 142,11 € 71,62 Nein synthetisch EUR 0,07 % 19,42 % 23,29 % 0,02 %STOXX Europe 600 Financial Services (EUR) Lyxor LYX0A4 0,30 % 34,74 € 36,80 Nein synthetisch EUR 5,33 % 25,16 % 33,91 % 0,00 %STOXX Europe 600 Financial Services (EUR) ComStage ETF066 0,25 % 63,02 € 26,09 Nein synthetisch EUR 5,33 % 25,72 % 33,51 % 0,01 %STOXX Europe 600 Financial Services (EUR) iShares A0H08G 0,46 % 32,45 € 35,70 Ja vollständig EUR 5,27 % 25,61 % 33,90 % 0,01 %STOXX Europe 600 Optimised Financial Services (EUR) Source A0RPR5 0,30 % 133,18 € 9,08 Nein synthetisch EUR 5,27 % 25,81 % 35,00 % 0,00 %GesundheitCSI300 Health Care (CNY) db x-trackers DBX0NA 0,50 % 14,07 € 1,90 Nein synthetisch USD 3,64 % - - -EURO STOXX Health Care (EUR) iShares 628933 0,51 % 60,91 € 12,18 Ja vollständig EUR 1,59 % 8,50 % 12,14 % 0,01 %MSCI Emerging Markets Healthcare (USD) db x-trackers DBX0H3 0,65 % 3,35 € 11,30 Nein synthetisch USD 3,64 % 1,20 % 3,94 % 0,00 %MSCI Europe Healthcare (USD) SPDR 550884 0,30 % 88,65 € 113,92 Nein vollständig EUR 2,26 % 17,94 % 19,55 % 0,02 %MSCI Europe Healthcare (USD) Amundi A0REJ2 0,25 % 163,57 € 54,14 Nein synthetisch EUR 2,27 % 18,01 % 19,45 % 0,03 %MSCI World Health Care (End of Day) (USD) db x-trackers DBX0G8 0,45 % 14,68 € 45,67 Nein synthetisch USD 1,54 % 21,97 % 20,33 % 0,00 %MSCI World Health Care (Real Time) (USD) Lyxor LYX0GM 0,40 % 146,57 € 66,27 Nein synthetisch EUR 0,93 % 21,59 % 19,41 % 0,02 %S&P Select Sector Capped 20% Health Care (USD) Lyxor LYX0N8 0,20 % 146,52 € 4,25 Nein synthetisch EUR 0,47 % 24,75 % 21,67 % 0,02 %STOXX Europe 600 Health Care (EUR) iShares A0Q4R3 0,46 % 55,44 € 180,16 Ja vollständig EUR 2,42 % 17,80 % 18,13 % 0,01 %STOXX Europe 600 Health Care (EUR) ComStage ETF068 0,25 % 85,89 € 65,02 Nein synthetisch EUR 1,99 % 17,71 % 18,14 % 0,00 %STOXX Europe 600 Health Care (EUR) Lyxor LYX0AS 0,30 % 57,94 € 129,75 Nein synthetisch EUR 1,99 % 17,13 % 17,91 % 0,00 %STOXX Europe 600 Health Care (EUR) db x-trackers DBX1SH 0,30 % 85,07 € 137,05 Nein synthetisch EUR 1,98 % 16,91 % 17,64 % 0,00 %STOXX Europe 600 Optimised Health Care (EUR) Source A0RPR7 0,30 % 159,96 € 53,09 Nein synthetisch EUR 1,99 % 16,12 % 16,99 % 0,00 %HandelSTOXX Europe 600 Optimised Retail (EUR) Source A0RPSD 0,30 % 158,28 € 12,24 Nein synthetisch EUR 6,30 % 20,86 % 26,58 % 0,00 %STOXX Europe 600 Retail (EUR) iShares A0H08P 0,46 % 32,89 € 30,91 Ja vollständig EUR 5,84 % 20,84 % 25,37 % 0,01 %STOXX Europe 600 Retail (EUR) ComStage ETF075 0,25 % 58,44 € 16,36 Nein synthetisch EUR 5,87 % 20,78 % 25,39 % 0,01 %STOXX Europe 600 Retail (EUR) Lyxor LYX0A0 0,30 % 34,47 € 32,88 Nein synthetisch EUR 5,87 % 20,35 % 25,63 % 0,00 %HaushaltsartikelMSCI Emerging Markets Consumer Discretionary (USD) db x-trackers DBX0HZ 0,65 % 5,00 € 26,78 Nein synthetisch USD 4,75 % 0,16 % 1,81 % 0,00 %MSCI Europe Consumer Discretionary (USD) Amundi A0REJ0 0,25 % 152,08 € 19,16 Nein synthetisch EUR 6,38 % 22,26 % 35,96 % 0,02 %MSCI Europe Consumer Discretionary (USD) SPDR 550885 0,30 % 83,13 € 12,47 Nein vollständig EUR 6,22 % 22,40 % 36,01 % 0,02 %MSCI World Consumer Discretionary (End of Day) (USD) db x-trackers DBX0G5 0,45 % 15,02 € 39,05 Nein synthetisch USD 4,69 % 25,40 % 30,56 % 0,00 %MSCI World Consumer Discretionary (Real Time) (USD) Lyxor LYX0GH 0,40 % 150,00 € 31,58 Nein synthetisch EUR 4,06 % 25,02 % 29,60 % 0,02 %STOXX Europe 600 Optimised Personal & Household Source A0RPSC 0,30 % 308,56 € 15,89 Nein synthetisch EUR 4,30 % 14,69 % 24,78 % 0,00 %STOXX Europe 600 Personal & Household Goods (EUR) iShares A0H08N 0,50 % 57,51 € 48,89 Ja vollständig EUR 4,16 % 14,65 % 22,19 % 0,01 %STOXX Europe 600 Personal & Household Goods (EUR) ComStage ETF073 0,25 % 98,06 € 31,28 Nein synthetisch EUR 4,18 % 14,80 % 22,49 % 0,01 %STOXX Europe 600 Personal & Household Goods (EUR) Lyxor LYX0AV 0,30 % 59,22 € 23,48 Nein synthetisch EUR 4,17 % 14,09 % 22,49 % 0,00 %Immobilien / REITSCSI300 Real Estate (CNY) db x-trackers DBX0M8 0,50 % 9,79 € 0,98 Nein synthetisch USD -6,27 % - - -DJ Global Real Estate Securities Index (USD) SPDR A1J3PB 0,40 % 23,93 € 9,57 Ja optimiert USD 3,54 % 0,91 % - 0,01 %Euronext IEIF REIT Europe (EUR) Amundi A0X9S1 0,35 % 229,40 € 53,45 Nein synthetisch EUR 5,79 % 6,27 % 14,53 % 0,02 %FTSE EPRA NAREIT Developed Asia Dividend+ (USD) iShares A0LGQJ 0,59 % 19,09 € 194,76 Ja vollständig USD 5,48 % -2,38 % 1,50 % 0,00 %FTSE EPRA NAREIT Developed Dividend+ (USD) iShares A0LGQL 0,59 % 16,66 € 1.773,06 Ja vollständig USD 3,05 % -1,10 % 1,11 % 0,00 %FTSE EPRA NAREIT Developed Europe Europe Real Lyxor LYX0FL 0,40 % 31,45 € 9,15 Ja synthetisch EUR 4,87 % 5,81 % 13,72 % 0,00 %UNSER PARTNER FÜR DIE STAMMDATEN: SEITE 47 EXTRA-MAGAZIN NOVEMBER 2013

RESEARCHListe aller in Deutschland handelbaren Exchange Traded FundsIndex KAG WKNGebühr(TER)Kurs21.10.2013Volumenin Mio. €AusschüttungIndexabb.Fonds-Whrg.1Monat %lfd.Jahr %1Jahr %TrackingError1 JahrFTSE EPRA NAREIT Developed Europe Europe Real db x-trackers DBX0F1 0,40 % 16,34 € 148,19 Nein synthetisch EUR 4,87 % 5,94 % 13,44 % 0,00 %FTSE EPRA NAREIT Developed Europe Europe Real db x-trackers DBX0J0 0,25 % 11495,61 € 3,05 Nein synthetisch EUR 4,88 % 6,04 % 13,57 % 0,00 %FTSE EPRA NAREIT Europe ex UK Dividend+ (EUR) iShares A0HG2Q 0,40 % 27,43 € 776,18 Ja vollständig EUR 4,20 % 2,45 % 10,68 % 0,00 %FTSE EPRA NAREIT Eurozone Real Estate (EUR) BNP A0ERY9 0,55 % 175,20 € 301,05 Ja vollständig EUR 5,25 % 2,71 % 14,60 % 0,01 %FTSE EPRA NAREIT US Dividend+ (USD) iShares A0LGQK 0,40 % 17,63 € 490,09 Ja vollständig USD 0,99 % -0,09 % 0,22 % 0,00 %FTSE EPRA/NAREIT Asia ex-Japan (USD) Lyxor LYX0FN 0,65 % 9,00 € 6,60 Ja synthetisch EUR 1,26 % -8,33 % -0,32 % 0,02 %FTSE EPRA/NAREIT Developed (USD) Lyxor LYX0FP 0,45 % 34,15 € 27,82 Ja synthetisch EUR 2,95 % 1,57 % - 0,02 %FTSE EPRA/NAREIT Developed (USD) HSBC A1JXC7 0,40 % 15,53 € 15,53 Ja vollständig USD - - 4,65 % -FTSE EPRA/NAREIT United States (USD) Lyxor LYX0FM 0,40 % 33,28 € 20,39 Ja synthetisch EUR 0,43 % -0,17 % -0,32 % 0,02 %STOXX Americas 600 Real Estate Cap (EUR) iShares A0H076 0,71 % 13,71 € 13,03 Ja vollständig EUR 0,57 % -2,73 % -4,69 % 0,03 %STOXX Asia/Pacific 600 Real Estate Cap (EUR) iShares A0H077 0,72 % 12,78 € 14,06 Ja vollständig EUR 5,11 % 4,63 % 12,30 % 0,00 %STOXX Europe 600 Real Estate (EUR) iShares A0Q4R4 0,46 % 13,90 € 54,22 Ja vollständig EUR 5,26 % 4,75 % 13,40 % 0,01 %STOXX Europe 600 Real Estate (EUR) ComStage ETF074 0,25 % 20,80 € 14,25 Nein synthetisch EUR 5,34 % 5,08 % 14,05 % 0,01 %IndustriegüterMSCI Emerging Markets Industrials (USD) db x-trackers DBX0H4 0,65 % 2,64 € 2,64 Nein synthetisch USD 5,50 % -6,53 % -3,73 % 0,00 %MSCI Europe Industrials (USD) SPDR 692626 0,30 % 112,42 € 16,86 Nein vollständig EUR 6,13 % 18,39 % 26,85 % 0,02 %MSCI Europe Industrials (USD) Amundi A0REJ3 0,25 % 208,32 € 9,39 Nein synthetisch EUR 6,14 % 18,19 % 26,73 % 0,02 %MSCI Europe Materials (USD) Amundi A0X9SL 0,25 % 255,01 € 16,83 Nein synthetisch EUR 4,84 % -3,47 % 2,68 % 0,02 %MSCI World Industrials (End of Day) (USD) db x-trackers DBX0HE 0,45 % 17,32 € 26,51 Nein synthetisch USD 5,11 % 17,96 % 22,44 % 0,00 %MSCI World Industrials (Real Time) (USD) Lyxor LYX0GN 0,40 % 172,89 € 52,73 Nein synthetisch EUR 4,48 % 17,56 % 21,47 % 0,02 %S&P Select Sector Capped 20% Industrials (USD) Lyxor LYX0N4 0,20 % 126,03 € 3,53 Nein synthetisch EUR 2,90 % 20,27 % 21,51 % 0,02 %S&P Select Sector Capped 20% Materials (USD) Lyxor LYX0N5 0,20 % 116,98 € 3,86 Nein synthetisch EUR 1,66 % 10,13 % 10,20 % 0,02 %STOXX Europe 600 Industrial Goods & Services (EUR) ComStage ETF069 0,25 % 63,87 € 21,01 Nein synthetisch EUR 6,21 % 18,66 % 26,27 % 0,00 %STOXX Europe 600 Industrial Goods & Services (EUR) iShares A0H08J 0,46 % 39,41 € 45,32 Ja vollständig EUR 6,14 % 18,60 % 26,07 % 0,01 %STOXX Europe 600 Industrial Goods & Services (EUR) Lyxor LYX0AT 0,30 % 40,67 € 164,21 Nein synthetisch EUR 6,21 % 18,37 % 26,29 % 0,00 %STOXX Europe 600 Industrial Goods & Services (EUR) db x-trackers DBX1F0 0,30 % 63,25 € 73,73 Nein synthetisch EUR 6,20 % 18,06 % 25,92 % 0,00 %STOXX Europe 600 Optimised Industrial Goods & Services (EUR) Source A0RPR8 0,30 % 154,81 € 122,93 Nein synthetisch EUR 6,19 % 18,19 % 26,66 % 0,00 %InfrastrukturMacquarie Global Infrastructure 100 (USD) iShares A0LGQM 0,65 % 17,29 € 270,45 Ja vollständig USD 2,18 % 6,26 % 3,75 % 0,00 %MSCI Europe Infrastructure 20/35 (EUR) UBS A1JEAM 0,48 % 51,61 € 1,94 Ja vollständig EUR 7,52 % 17,11 % 11,87 % 0,01 %MSCI Europe Infrastructure 20/35 (EUR) UBS A1JEAN 0,48 % 10326,98 € 1,94 Ja vollständig EUR 7,52 % 17,25 % 12,05 % 0,01 %MSCI Japan Infrastructure 20/35 (JPY) UBS A1JEAH 0,48 % 50,72 € 2,28 Ja vollständig JPY 7,34 % 37,08 % 27,38 % 0,02 %MSCI Japan Infrastructure 20/35 (JPY) UBS A1JEAJ 0,48 % 10152,50 € 2,28 Ja vollständig JPY 7,35 % 37,24 % 27,59 % 0,02 %MSCI USA Infrastructure 20/35 (USD) UBS A1JNTH 0,48 % 50,47 € 1,26 Ja vollständig USD -1,49 % 5,87 % -0,94 % 0,00 %MSCI USA Infrastructure 20/35 (USD) UBS A1JNTJ 0,48 % 10099,92 € 2,78 Ja vollständig USD -1,48 % 6,00 % -0,77 % 0,00 %NMX 30 Infrastructure Global (EUR) BNP A0ND6R 0,50 % 39,09 € 44,19 Nein synthetisch EUR 2,13 % 7,27 % 7,68 % 0,01 %S&P Emerging Markets Infrastructure (USD) iShares A0RFFS 0,74 % 17,78 € 96,04 Ja vollständig USD 3,58 % -1,93 % 2,08 % 0,00 %S&P Global Infrastructure (USD) db x-trackers DBX1AP 0,60 % 25,40 € 70,04 Nein synthetisch USD 4,15 % 6,47 % 6,58 % 0,00 %KonsumgüterCSI300 Consumer Discretionary (CNY) db x-trackers DBX0M7 0,50 % 8,94 € 4,29 Nein synthetisch USD 11,13 % - - -MSCI Emerging Markets Consumer Staples (USD) db x-trackers DBX0H0 0,65 % 5,06 € 32,43 Nein synthetisch USD 5,05 % -5,15 % -0,22 % 0,00 %MSCI Europe Consumer Staples (USD) Amundi A0REJ1 0,25 % 223,70 € 20,58 Nein synthetisch EUR 2,73 % 9,52 % 11,82 % 0,03 %MSCI Europe Consumer Staples (USD) SPDR 550882 0,30 % 120,10 € 33,03 Nein vollständig EUR 2,72 % 9,56 % 11,85 % 0,02 %MSCI World Consumer Staples (End of Day) (USD) db x-trackers DBX0G6 0,45 % 17,82 € 23,79 Nein synthetisch USD 1,09 % 11,59 % 9,84 % 0,00 %MSCI World Consumer Staples (Real Time) (USD) Lyxor LYX0GJ 0,40 % 177,59 € 19,45 Nein synthetisch EUR 0,47 % 11,21 % 8,95 % 0,02 %S&P Select Sector Capped 20% Consumer Discretionary Lyxor LYX0N1 0,20 % 144,19 € 3,60 Nein synthetisch EUR 2,68 % 25,54 % 24,94 % 0,02 %S&P Select Sector Capped 20% Consumer Staples (USD) Lyxor LYX0N2 0,20 % 127,35 € 3,31 Nein synthetisch EUR -1,38 % 12,53 % 7,70 % 0,02 %LebensmittelSTOXX Europe 600 Food & Beverage (EUR) Lyxor LYX0AR 0,30 % 50,15 € 130,47 Nein synthetisch EUR 2,54 % 7,90 % 10,96 % 0,00 %STOXX Europe 600 Food & Beverage (EUR) ComStage ETF067 0,25 % 81,84 € 49,76 Nein synthetisch EUR 2,55 % 8,44 % 10,81 % 0,00 %STOXX Europe 600 Food & Beverage (EUR) iShares A0H08H 0,46 % 49,03 € 120,13 Ja vollständig EUR 2,52 % 8,25 % 10,63 % 0,00 %STOXX Europe 600 Food & Beverage (EUR) db x-trackers DBX1FB 0,30 % 81,48 € 64,18 Nein synthetisch EUR 2,54 % 7,86 % 10,66 % 0,00 %STOXX Europe 600 Optimised Food & Beverage (EUR) Source A0RPR6 0,30 % 255,99 € 32,39 Nein synthetisch EUR 2,14 % 7,88 % 11,02 % 0,00 %MedienSTOXX Europe 600 Media (EUR) ComStage ETF071 0,25 % 42,02 € 22,52 Nein synthetisch EUR 5,80 % 26,57 % 32,36 % 0,01 %STOXX Europe 600 Media (EUR) iShares A0H08L 0,46 % 24,35 € 21,43 Ja vollständig EUR 5,71 % 26,03 % 31,67 % 0,01 %STOXX Europe 600 Media (EUR) Lyxor LYX0AU 0,30 % 26,09 € 27,33 Nein synthetisch EUR 5,81 % 26,17 % 32,75 % 0,01 %STOXX Europe 600 Optimised Media (EUR) Source A0RPSA 0,30 % 81,21 € 148,99 Nein synthetisch EUR 5,95 % 24,48 % 31,08 % 0,00 %Private EquityGlobal Listed Private Equity (USD) PowerShares A0M2EE 0,75 % 7,46 € 25,36 Ja vollständig EUR 3,83 % 21,20 % 27,36 % 0,01 %LPX Major Market (EUR) db x-trackers DBX1AN 0,70 % 33,26 € 163,81 Nein synthetisch EUR 4,15 % 26,03 % 32,62 % 0,00 %Privex (USD) Lyxor LYX0BH 0,70 % 5,18 € 26,90 Ja synthetisch EUR 5,59 % 23,43 % 32,58 % 0,02 %S&P Listed Private Equity (USD) iShares A0MSAF 0,75 % 13,20 € 274,63 Ja optimiert USD 6,60 % 24,04 % 28,51 % 0,00 %Reise & FreizeitSTOXX Europe 600 Optimised Travel & Leisure (EUR) Source A0RPSG 0,30 % 129,38 € 9,16 Nein synthetisch EUR 2,03 % 15,33 % 24,58 % 0,00 %STOXX Europe 600 Travel & Leisure (EUR) Lyxor LYX0A2 0,30 % 17,96 € 17,11 Nein synthetisch EUR 2,13 % 16,82 % 26,25 % 0,00 %STOXX Europe 600 Travel & Leisure (EUR) ComStage ETF078 0,25 % 29,32 € 21,40 Nein synthetisch EUR 2,13 % 17,39 % 26,78 % 0,01 %STOXX Europe 600 Travel & Leisure (EUR) iShares A0H08S 0,46 % 17,45 € 13,09 Ja vollständig EUR 2,10 % 17,05 % 26,99 % 0,01 %SEITE 48 EXTRA-MAGAZIN NOVEMBER 2013 UNSER PARTNER FÜR DIE STAMMDATEN:

RESEARCHListe aller in Deutschland handelbaren Exchange Traded FundsIndex KAG WKNGebühr(TER)Kurs21.10.2013Volumenin Mio. €AusschüttungIndexabb.Fonds-Whrg.1Monat %lfd.Jahr %1Jahr %TrackingError1 JahrRohstoffaktienDAXglobal Gold Miners (USD) ETF Securities A0Q8NC 0,65 % 14,88 € 37,34 Nein synthetisch USD -10,15 % -43,58 % -53,77 % 0,01 %NYSE Arca Gold BUGS (USD) RBS A0MMBG 0,65 % 69,64 € 96,97 Nein synthetisch EUR -11,79 % -49,28 % -57,18 % 0,02 %NYSE Arca Gold BUGS (USD) ComStage ETF091 0,65 % 16,79 € 66,75 Nein synthetisch USD -11,07 % -47,44 % -56,75 % 0,04 %S&P Commodity Producers Agribusiness (USD) iShares A1JS9B 0,55 % 20,25 € 30,37 Nein vollständig USD 2,87 % -2,03 % 0,56 % 0,00 %S&P Commodity Producers Gold (USD) iShares A1JS9D 0,55 % 7,03 € 41,46 Nein vollständig USD -10,43 % -44,76 % -53,96 % 0,00 %S-Network ITG Global Agriculture (USD) ETF Securities A0Q8NA 0,65 % 38,38 € 20,96 Nein synthetisch USD 2,30 % -7,85 % -7,11 % 0,00 %Solactive Global Copper Mining (USD) UBS A1JVYK 0,48 % 12,71 € 0,64 Ja vollständig USD 3,61 % -28,62 % - -Solactive Global Copper Mining (USD) UBS A1JVYL 0,48 % 5084,42 € 0,64 Ja vollständig USD 3,61 % -28,53 % - -Solactive Global Oil Equities (USD) UBS A1JVYJ 0,33 % 19,33 € 0,50 Ja vollständig USD 6,26 % 18,18 % - 0,03 %Solactive Global Oil Equities (USD) UBS A1JVYN 0,33 % 7736,20 € 3,37 Ja vollständig USD 6,27 % 18,32 % - 0,03 %Solactive Global Pure Gold Miners (USD) UBS A1JVYP 0,43 % 7,95 € 0,40 Ja vollständig USD -9,02 % -43,93 % - -Solactive Global Pure Gold Miners (USD) UBS A1JVYM 0,43 % 3178,17 € 0,40 Ja vollständig USD -9,02 % -43,86 % - -STOXX Europe 600 Basic Resources (EUR) ComStage ETF063 0,25 % 74,46 € 38,42 Nein synthetisch EUR 3,84 % -11,87 % -6,07 % 0,00 %STOXX Europe 600 Basic Resources (EUR) iShares A0F5UK 0,46 % 40,47 € 198,32 Ja vollständig EUR 3,79 % -11,65 % -5,93 % 0,01 %STOXX Europe 600 Basic Resources (EUR) db x-trackers DBX1SB 0,30 % 74,31 € 72,79 Nein synthetisch EUR 3,84 % -12,24 % -6,20 % 0,00 %STOXX Europe 600 Basic Resources (EUR) Lyxor LYX0AX 0,30 % 42,41 € 296,21 Nein synthetisch EUR 3,84 % -12,24 % -6,19 % 0,00 %STOXX Europe 600 Optimised Basic Resources (EUR) Source A0RPR2 0,30 % 257,56 € 70,66 Nein synthetisch EUR 4,07 % -12,22 % -6,35 % 0,00 %STOXX Global Rare Earth (EUR) UBS A1JHNC 0,45 % 8,82 € 3,73 Ja vollständig USD 9,98 % -20,45 % -40,63 % 0,07 %STOXX Global Rare Earth (EUR) UBS A1JHND 0,45 % 1767,13 € 2,23 Ja vollständig USD 9,99 % -20,36 % -40,54 % 0,07 %TechnologieEURO STOXX Technology (EUR) iShares 628932 0,51 % 28,24 € 5,08 Ja vollständig EUR 8,01 % 19,76 % 34,12 % 0,00 %MSCI Emerging Markets Information Technology (USD) db x-trackers DBX0H5 0,65 % 2,01 € 4,02 Nein synthetisch USD 2,34 % 2,58 % 5,78 % 0,01 %MSCI Europe Information Technology (USD) SPDR 692625 0,30 % 38,25 € 5,74 Nein vollständig EUR 8,35 % 20,28 % 33,94 % 0,02 %MSCI Europe Information Technology (USD) Amundi A0RF45 0,25 % 64,89 € 13,95 Nein synthetisch EUR 8,45 % 20,26 % 34,31 % 0,02 %MSCI World Information Technology (End of Day) (USD) db x-trackers DBX0G9 0,45 % 8,91 € 28,43 Nein synthetisch USD 2,23 % 12,17 % 6,18 % 0,00 %MSCI World Information Technology (Real Time) (USD) Lyxor LYX0GP 0,40 % 88,93 € 2,91 Nein synthetisch EUR 1,62 % 11,83 % 5,38 % 0,02 %Nasdaq 100 (USD) iShares A0YEDL 0,17 % 130,02 € 175,53 Nein vollständig USD 2,61 % 18,90 % 11,13 % 0,00 %Nasdaq 100 (USD) iShares A0F5UF 0,31 % 24,20 € 517,96 Ja vollständig USD 2,60 % 20,40 % 10,88 % 0,03 %Nasdaq 100 (USD) Amundi A1C0B6 0,23 % 25,77 € 37,24 Nein synthetisch EUR 2,00 % 18,65 % 10,33 % 0,02 %Nasdaq 100 (USD) PowerShares 801498 0,30 % 59,31 € 759,20 Ja vollständig USD 2,62 % 18,96 % 11,15 % 0,00 %Nasdaq 100 (USD) ComStage ETF011 0,25 % 24,55 € 71,92 Nein synthetisch USD 2,61 % 21,35 % 10,95 % 0,03 %Nasdaq 100 Hedged EUR (EUR) Amundi A1C8QD 0,35 % 88,99 € 91,70 Nein synthetisch EUR 4,67 % 22,57 % 20,42 % 0,04 %Nasdaq 100 Notional Return (USD) Lyxor 541523 0,30 % 9,63 € 227,68 Ja synthetisch EUR 2,02 % 18,45 % 10,16 % 0,02 %S&P Select Sector Capped 20% Technology (USD) Lyxor LYX0N6 0,20 % 114,36 € 2,69 Nein synthetisch EUR -0,19 % 9,19 % 0,73 % 0,02 %STOXX Europe 600 Optimised Technology (EUR) Source A0RPSE 0,30 % 44,00 € 4,24 Nein synthetisch EUR 10,00 % 25,41 % 40,83 % 0,00 %STOXX Europe 600 Technology (EUR) iShares A0H08Q 0,46 % 26,71 € 34,72 Ja vollständig EUR 8,59 % 22,17 % 35,67 % 0,00 %STOXX Europe 600 Technology (EUR) ComStage ETF076 0,25 % 38,14 € 36,27 Nein synthetisch EUR 8,63 % 22,25 % 36,08 % 0,00 %STOXX Europe 600 Technology (EUR) Lyxor LYX0AW 0,30 % 28,13 € 55,82 Nein synthetisch EUR 8,63 % 22,10 % 36,01 % 0,00 %STOXX Europe 600 Technology (EUR) db x-trackers DBX1TE 0,30 % 37,81 € 19,31 Nein synthetisch EUR 8,63 % 21,81 % 35,66 % 0,00 %TecDax (EUR) iShares 593397 0,51 % 10,45 € 119,69 Nein vollständig EUR 6,20 % 30,38 % 33,27 % 0,00 %TelekommunikationEURO STOXX Telecommunications (EUR) iShares 628931 0,51 % 30,06 € 63,12 Ja vollständig EUR 11,93 % 16,81 % 7,11 % 0,01 %MSCI Emerging Markets Telecomm. Services (USD) db x-trackers DBX0H7 0,65 % 2,22 € 4,44 Nein synthetisch USD 2,72 % -4,62 % -6,06 % 0,00 %MSCI Europe Telecommunication Services (USD) SPDR 550883 0,30 % 55,28 € 6,91 Nein vollständig EUR 8,40 % 24,70 % 16,29 % 0,02 %MSCI Europe Telecommunication Services (USD) Amundi A0RF46 0,25 % 99,04 € 7,53 Nein synthetisch EUR 8,45 % 24,74 % 16,25 % 0,02 %MSCI World Telecomm. Services (End of Day) (USD) db x-trackers DBX0HA 0,45 % 7,87 € 2,60 Nein synthetisch USD 4,10 % 16,76 % 8,86 % 0,00 %MSCI World Telecomm. Services (Real Time) (USD) Lyxor LYX0GR 0,40 % 78,43 € 8,39 Nein synthetisch EUR 3,48 % 16,26 % 7,85 % 0,02 %STOXX Europe 600 Optimised Telecommunications (EUR) Source A0RPSF 0,30 % 93,53 € 13,86 Nein synthetisch EUR 8,98 % 22,31 % 13,37 % 0,00 %STOXX Europe 600 Telecommunications (EUR) db x-trackers DBX1ST 0,30 % 61,81 € 30,12 Nein synthetisch EUR 8,53 % 25,45 % 16,63 % 0,00 %STOXX Europe 600 Telecommunications (EUR) iShares A0H08R 0,46 % 29,57 € 93,15 Ja vollständig EUR 8,69 % 26,61 % 16,17 % 0,01 %STOXX Europe 600 Telecommunications (EUR) ComStage ETF077 0,25 % 62,82 € 36,37 Nein synthetisch EUR 8,52 % 26,16 % 16,01 % 0,00 %STOXX Europe 600 Telecommunications (EUR) Lyxor LYX0A1 0,30 % 32,84 € 204,93 Nein synthetisch EUR 8,51 % 25,76 % 15,70 % 0,00 %VersicherungenMSCI Europe Insurance (USD) Amundi A0REJ4 0,25 % 74,54 € 21,24 Nein synthetisch EUR 4,66 % 17,94 % 30,63 % 0,02 %STOXX Europe 600 Insurance (EUR) ComStage ETF070 0,25 % 38,57 € 35,17 Nein synthetisch EUR 4,28 % 18,49 % 30,80 % 0,01 %STOXX Europe 600 Insurance (EUR) iShares A0H08K 0,46 % 21,85 € 69,91 Ja vollständig EUR 4,22 % 18,09 % 30,13 % 0,01 %STOXX Europe 600 Insurance (EUR) Lyxor LYX0AQ 0,30 % 23,28 € 99,96 Nein synthetisch EUR 4,28 % 18,02 % 30,73 % 0,00 %STOXX Europe 600 Insurance (EUR) db x-trackers DBX1SN 0,30 % 38,21 € 44,94 Nein synthetisch EUR 4,29 % 17,64 % 30,30 % 0,00 %STOXX Europe 600 Optimised Insurance (EUR) Source A0RPR9 0,30 % 65,25 € 92,82 Nein synthetisch EUR 4,11 % 17,03 % 30,39 % 0,00 %VersorgerMSCI Emerging Markets Utilities (USD) db x-trackers DBX0H8 0,65 % 2,98 € 2,98 Nein synthetisch USD 3,63 % -10,27 % -10,94 % 0,00 %MSCI Europe Utilities (USD) SPDR 692621 0,30 % 78,59 € 11,79 Nein vollständig EUR 6,02 % 8,70 % 6,62 % 0,02 %MSCI Europe Utilities (USD) Amundi A0REJ5 0,25 % 147,40 € 59,92 Nein synthetisch EUR 6,06 % 8,72 % 6,66 % 0,02 %MSCI World Utilities (End of Day) (USD) db x-trackers DBX0HB 0,45 % 12,86 € 3,47 Nein synthetisch USD 2,48 % 7,86 % 4,78 % 0,00 %MSCI World Utilities (Real Time) (USD) Lyxor LYX0GS 0,40 % 128,07 € 15,18 Nein synthetisch EUR 1,85 % 7,35 % 3,79 % 0,02 %S&P Select Sector Capped 20% Utilities (USD) Lyxor LYX0N7 0,20 % 111,71 € 3,52 Nein synthetisch EUR -1,58 % 6,46 % 0,64 % 0,02 %STOXX Europe 600 Optimised Utilities (EUR) Source A0RPSH 0,30 % 140,90 € 24,24 Nein synthetisch EUR 7,05 % 8,09 % 4,62 % 0,00 %STOXX Europe 600 Utilities (EUR) Lyxor LYX0A3 0,30 % 31,38 € 67,30 Nein synthetisch EUR 6,00 % 9,31 % 6,73 % 0,00 %UNSER PARTNER FÜR DIE STAMMDATEN: SEITE 49 EXTRA-MAGAZIN NOVEMBER 2013

RESEARCHListe aller in Deutschland handelbaren Exchange Traded FundsIndex KAG WKNGebühr(TER)Kurs21.10.2013Volumenin Mio. €AusschüttungIndexabb.Fonds-Whrg.1Monat %lfd.Jahr %1Jahr %TrackingError1 JahrSTOXX Europe 600 Utilities (EUR) db x-trackers DBX1SU 0,30 % 64,76 € 30,46 Nein synthetisch EUR 6,01 % 8,78 % 6,80 % 0,00 %STOXX Europe 600 Utilities (EUR) ComStage ETF079 0,25 % 65,90 € 41,32 Nein synthetisch EUR 6,00 % 9,71 % 6,66 % 0,01 %STOXX Europe 600 Utilities (EUR) iShares A0Q4R0 0,46 % 28,09 € 122,20 Ja vollständig EUR 5,89 % 9,73 % 6,09 % 0,01 %Sonstige BranchenDAXglobal Coal (USD) ETF Securities A0Q8NB 0,65 % 23,94 € 3,61 Nein synthetisch USD 0,65 % -25,30 % -20,89 % 0,01 %DAXglobal Shipping (USD) ETF Securities A0Q8M4 0,65 % 15,49 € 5,66 Nein synthetisch USD 6,98 % 20,19 % 34,26 % 0,01 %Nasdaq OMX Global Water Index (USD) PowerShares A0M2EF 0,75 % 8,34 € 4,17 Ja vollständig EUR 5,40 % 14,95 % 16,67 % 0,02 %S&P Global Timber & Forestry (USD) iShares A0NA0H 0,65 % 14,45 € 52,03 Ja vollständig USD 4,82 % 10,25 % 19,29 % 0,00 %S&P Global Water 50 (USD) iShares A0MSAG 0,65 % 22,36 € 190,09 Ja vollständig USD 5,28 % 13,02 % 15,03 % 0,00 %World Water Index CW (EUR) Lyxor LYX0CA 0,60 % 21,72 € 77,63 Ja synthetisch EUR 5,11 % 15,09 % 16,64 % 0,01 %Active ETFsMSCI AC Asia-Pacific ex Japan (USD) Swiss A1JT7N 0,69 % 113,34 € 10,88 Nein optimiert USD 2,51 % -1,05 % 5,33 % 0,04 %MSCI ACWI (End of Day) (USD) Swiss A1JT7B 0,64 % 117,57 € 9,85 Nein optimiert USD 3,61 % 13,52 % 13,96 % 0,04 %MSCI Emerging Markets (End of Day) (USD) Swiss A1JT7J 0,69 % 98,99 € 7,85 Nein optimiert USD 3,39 % -6,29 % -1,55 % 0,04 %MSCI Europe (EUR) Swiss A1JT7E 0,59 % 125,83 € 15,79 Nein optimiert EUR 3,61 % 16,20 % 20,45 % 0,02 %Derivate StrategieCAC 40 Leverage (EUR) ComStage ETF042 0,30 % 10,73 € 4,72 Nein synthetisch EUR 10,67 % 33,30 % 54,36 % 0,02 %CBOE Dynamic Long VIX Futures (USD) Lyxor LYX0P5 0,75 % 78,09 € 4,69 Nein synthetisch USD -11,93 % -15,26 % -15,26 % -CBOE Dynamic Short VIX Futures (USD) Lyxor LYX0P4 0,40 % 100,63 € 10,06 Nein synthetisch USD -3,10 % - - -EURO STOXX 50 Daily Leverage (EUR) ComStage ETF053 0,35 % 21,88 € 16,08 Nein synthetisch EUR 13,12 % 25,55 % 43,87 % 0,01 %EURO STOXX 50 Daily Leverage (EUR) Lyxor LYX0BZ 0,40 % 18,14 € 151,68 Nein synthetisch EUR 13,12 % 23,48 % 42,23 % 0,00 %EURO STOXX 50 Daily Leverage (EUR) db x-trackers DBX0B3 0,35 % 17,86 € 7,14 Nein synthetisch EUR 13,13 % 23,47 % 42,19 % 0,00 %EURO STOXX 50 Daily Leverage (EUR) Amundi A0X8ZU 0,30 % 195,18 € 12,20 Nein synthetisch EUR 13,10 % 23,58 % 42,17 % 0,01 %EURO STOXX 50 Dividend Points Futures (EUR) Lyxor LYX0FX 0,70 % 109,06 € 13,85 Nein synthetisch EUR 2,56 % 7,63 % 14,94 % 0,00 %EURO STOXX 50 Investable Volatility Index (EUR) ETF Securities A1H81B 0,80 % 4,57 € 20,10 Nein synthetisch EUR -14,96 % -45,41 % -60,78 % 0,13 %LevDax x2 (EUR) Lyxor LYX0AD 0,40 % 66,71 € 173,86 Nein synthetisch EUR 12,24 % 23,80 % 36,87 % 0,00 %LevDax x2 (EUR) db x-trackers DBX0BZ 0,35 % 71,36 € 29,61 Nein synthetisch EUR 12,30 % 24,45 % 37,78 % 0,00 %LevDax x2 (EUR) ETF Securities A0X899 0,40 % 189,55 € 19,66 Nein synthetisch EUR 12,07 % 22,08 % 34,18 % 0,00 %MSCI Emerging Markets Leveraged 2x Daily TRN (USD) ComStage ETF128 0,75 % 57,39 € 10,52 Nein synthetisch USD 10,88 % -12,55 % -4,86 % 0,01 %MSCI Europe Leveraged 2x Daily (Real Time) (EUR) Amundi A0X8ZT 0,35 % 602,20 € 7,35 Nein synthetisch EUR 8,89 % 25,87 % 36,63 % 0,01 %MSCI USA Leveraged 2x Daily (EUR) Amundi A0X8ZS 0,35 % 461,37 € 22,61 Nein synthetisch EUR 1,06 % 33,71 % 25,59 % 0,01 %Nomura Voltage Strategy Mid-Term 30-day (USD) Source A1JQQZ 0,30 % 31,33 € 28,63 Nein synthetisch USD -8,57 % -32,19 % -43,91 % 0,01 %PSI 20 Leverage (EUR) ComStage ETF048 0,35 % 7,99 € 7,99 Nein synthetisch EUR 4,97 % 12,69 % 31,91 % 0,07 %S&P 500 2x Leveraged (USD) db x-trackers DBX0B5 0,60 % 19,79 € 22,56 Nein synthetisch USD 4,02 % 36,84 % 31,81 % 0,00 %S&P 500 VIX Futures Enhanced Roll (USD) Lyxor LYX0PM 0,60 % 30,54 € 48,51 Nein synthetisch EUR -11,19 % -40,69 % - -S&P 500 VIX Futures Enhanced Roll (USD) Lyxor LYX0GD 0,40 % 34,49 € 20,06 Nein synthetisch EUR -5,63 % - - -DividendenstrategieDAXplus Maximum Dividend (EUR) DEKA ETFL23 0,30 % 83,67 € 168,11 Ja vollständig EUR 5,25 % 17,98 % 20,52 % 0,00 %DivDAX (EUR) ComStage ETF003 0,25 % 22,62 € 24,33 Nein synthetisch EUR 8,39 % 16,95 % 21,86 % 0,00 %DivDAX (EUR) iShares 263527 0,31 % 13,88 € 412,33 Ja vollständig EUR 8,37 % 16,87 % 21,97 % 0,00 %DJ Asia/Pacific Select Dividend 30 (EUR) iShares A0H074 0,31 % 29,98 € 220,34 Ja vollständig EUR 2,98 % 3,85 % 4,07 % 0,01 %DJ Asia/Pacific Select Dividend 30 (USD) iShares A0J208 0,59 % 25,30 € 369,32 Ja vollständig USD 3,64 % 4,26 % 4,80 % 0,00 %DJ Emerging Markets Select Dividend (USD) iShares A1JXDN 0,65 % 21,11 € 261,79 Ja optimiert USD 4,75 % -10,05 % -5,80 % 0,01 %DJ Global Select Dividend (USD) ETF Securities A1H81A 0,50 % 18,01 € 3,17 Nein synthetisch USD 4,74 % 8,47 % 8,51 % 0,00 %DJ US Select Dividend (USD) iShares A0D8Q4 0,31 % 35,92 € 165,23 Ja vollständig USD 1,10 % 15,67 % 12,81 % 0,02 %EURO STOXX Select Dividend 30 (EUR) iShares 263528 0,31 % 16,47 € 309,56 Ja vollständig EUR 7,03 % 13,27 % 14,71 % 0,01 %EURO STOXX Select Dividend 30 (EUR) ComStage ETF051 0,25 % 30,17 € 53,21 Nein synthetisch EUR 7,01 % 13,21 % 14,70 % 0,01 %EURO STOXX Select Dividend 30 (EUR) DEKA ETFL07 0,30 % 16,48 € 121,82 Ja vollständig EUR 5,49 % 11,68 % 14,41 % 0,02 %EURO STOXX Select Dividend 30 (EUR) iShares A0HG2P 0,40 % 17,66 € 439,72 Ja vollständig EUR 7,04 % 12,65 % 13,22 % 0,00 %EURO STOXX Select Dividend 30 (EUR) db x-trackers DBX1D3 0,30 % 16,58 € 73,31 Ja synthetisch EUR 7,04 % 12,48 % 14,19 % 0,00 %FTSE UK Dividend+ (GBP) iShares A0HG2R 0,40 % 10,35 € 770,29 Ja vollständig GBP 3,96 % 14,77 % 17,71 % 0,00 %MSCI EMU High Dividend Yield (USD) Amundi A0RF42 0,30 % 72,38 € 57,83 Nein synthetisch EUR 6,33 % 16,65 % 21,40 % 0,02 %MSCI Europe High Dividend Yield (USD) Amundi A0RF44 0,30 % 83,92 € 53,88 Nein synthetisch EUR 4,11 % 13,87 % 14,70 % 0,02 %S&P Emerging Markets Dividend Opportunities (USD) SPDR A1JKSZ 0,65 % 15,97 € 60,68 Ja optimiert USD 5,42 % -11,59 % -7,17 % 0,02 %S&P Euro High Yield Dividend Aristocrats (EUR) SPDR A1JT1B 0,30 % 18,65 € 197,68 Ja vollständig EUR 4,54 % 14,66 % 23,27 % 0,00 %S&P Global Dividend Aristocrats (USD) SPDR A1T8GD 0,45 % 23,34 € 16,34 Ja optimiert USD 4,47 % - - -S&P High Yield Dividend Aristocrats (USD) SPDR A1JKS0 0,35 % 25,65 € 1.067,08 Ja vollständig USD 1,43 % 17,50 % 16,17 % 0,00 %S&P Pan Asia Dividend Aristocrats (USD) SPDR A1T8GC 0,55 % 29,03 € 5,81 Ja optimiert USD 3,40 % - - -S&P UK High Yield Dividend Aristocrats (GBP) SPDR A1JT1C 0,30 % 14,89 € 77,44 Ja vollständig GBP 5,08 % 19,30 % 19,90 % 0,00 %SG Global Quality Income (EUR) Lyxor LYX0PP 0,45 % 103,58 € 130,94 Ja synthetisch EUR 1,70 % 6,69 % - 0,00 %STOXX Europe Select Dividend 30 (EUR) Lyxor LYX0BB 0,30 % 14,40 € 84,97 Ja synthetisch EUR 6,36 % 8,73 % 8,39 % 0,00 %STOXX Europe Select Dividend 30 (EUR) iShares 263529 0,31 % 14,39 € 115,87 Ja vollständig EUR 6,30 % 9,28 % 8,19 % 0,01 %STOXX Global Selected Dividend 100 (EUR) iShares A0F5UH 0,46 % 22,12 € 333,99 Ja vollständig EUR 3,59 % 8,05 % 6,52 % 0,01 %STOXX Global Selected Dividend 100 (EUR) db x-trackers DBX1DG 0,50 % 22,76 € 308,35 Ja synthetisch EUR 3,66 % 7,66 % 6,56 % 0,00 %Growth & Value StrategienEURO STOXX TMI Growth Large (EUR) iShares A0HG3L 0,40 % 27,53 € 66,08 Ja vollständig EUR 4,67 % 13,35 % 21,66 % 0,00 %EURO STOXX TMI Value Large (EUR) iShares A0HG2N 0,40 % 20,59 € 259,45 Ja vollständig EUR 8,39 % 15,81 % 23,43 % 0,00 %MSCI EMU Growth (End of Day) (Local) UBS A1JKRC 0,23 % 210,98 € 5,42 Nein synthetisch EUR 3,57 % 13,08 % 20,85 % -SEITE 50 EXTRA-MAGAZIN NOVEMBER 2013 UNSER PARTNER FÜR DIE STAMMDATEN:

RESEARCHListe aller in Deutschland handelbaren Exchange Traded FundsIndex KAG WKNGebühr(TER)Kurs21.10.2013Volumenin Mio. €AusschüttungIndexabb.Fonds-Whrg.1Monat %lfd.Jahr %1Jahr %TrackingError1 JahrMSCI EMU Growth (Real Time) (EUR) Lyxor A0F421 0,40 % 90,71 € 13,97 Ja synthetisch EUR 3,58 % 13,55 % 21,43 % 0,00 %MSCI EMU Value (EUR) UBS A0X97R 0,25 % 36,30 € 37,75 Ja vollständig EUR 7,76 % 15,86 % 23,99 % 0,11 %MSCI EMU Value (Real Time) (EUR) Lyxor A0EQ01 0,40 % 108,42 € 463,92 Ja synthetisch EUR 7,75 % 15,71 % 23,80 % 0,00 %MSCI Europe Value (EUR) Source A1JUK7 0,35 % 174,77 € 90,03 Nein synthetisch EUR 5,14 % 12,57 % 18,35 % 0,00 %MSCI Europe Value (EUR) db x-trackers DBX0FK 0,40 % 17,38 € 6,55 Nein synthetisch EUR 5,13 % 12,54 % 18,31 % 0,00 %MSCI USA Growth (USD) UBS A1JKRE 0,59 % 34,28 € 130,03 Nein synthetisch USD 2,21 % 16,37 % 12,33 % 0,02 %MSCI USA Value (USD) UBS A1JVB9 0,20 % 4004,65 € 21,30 Ja vollständig USD 0,13 % 16,91 % 15,21 % 0,00 %MSCI USA Value (USD) UBS A1JVB8 0,20 % 40,04 € 2,32 Ja vollständig USD 0,13 % 16,82 % 15,09 % 0,00 %Russell 1000 Growth (USD) Lyxor LYX0MJ 0,40 % 143,52 € 6,46 Nein synthetisch EUR 1,73 % 17,46 % 13,00 % 0,02 %Russell 1000 Value (USD) Lyxor LYX0MK 0,40 % 148,26 € 8,30 Nein synthetisch EUR -0,19 % 16,90 % 15,62 % 0,02 %STOXX Europe Strong Growth 20 (EUR) DEKA ETFL03 0,65 % 19,97 € 2,67 Ja vollständig EUR 2,64 % 14,89 % 20,70 % 0,01 %STOXX Europe Strong Style Composite 40 (EUR) DEKA ETFL05 0,65 % 17,99 € 3,25 Ja vollständig EUR 3,37 % 12,84 % 20,73 % 0,01 %STOXX Europe Strong Value 20 (EUR) DEKA ETFL04 0,65 % 15,63 € 4,56 Ja vollständig EUR 3,89 % 10,70 % 20,63 % 0,01 %HedgefundsDB Equity Strategies Hedge Fund (EUR) db x-trackers DBX0LE 0,90 % 10,11 € 2,53 Nein synthetisch EUR 1,17 % 5,57 % 7,11 % 0,01 %DB Hedge Fund (EUR) db x-trackers DBX1A8 0,90 % 10,86 € 204,34 Nein synthetisch USD 0,59 % 2,69 % 4,01 % 0,01 %HFRX Global Hedge Fund Index (CHF) UBS A1C3US 0,60 % 75,36 € 35,92 Nein synthetisch USD 1,49 % 1,39 % 1,88 % 0,00 %HFRX Global Hedge Fund Index (EUR) UBS A1C3UQ 0,60 % 95,90 € 28,31 Nein synthetisch USD 0,80 % 2,79 % 3,12 % 0,01 %HFRX Global Hedge Fund Index (GBP) UBS A1C3UU 0,60 % 113,11 € 1,18 Nein synthetisch USD 2,98 % 0,85 % -0,95 % 0,00 %HFRX Global Hedge Fund Index (USD) UBS A1C3UN 0,60 % 71,51 € 7,59 Nein synthetisch USD -1,19 % 0,74 % -0,87 % 0,00 %MAN GLG Europe Plus (EUR) Source A1H6B2 0,75 % 127,21 € 648,55 Nein synthetisch EUR 4,56 % 12,85 % 19,42 % 0,00 %Nach Religionszugehörigkeit ausgerichtete AnlagenDJ Islamic Market Titans 100 (USD) db x-trackers DBX1A6 0,50 % 27,28 € 4,77 Nein synthetisch USD 1,16 % 10,37 % 6,95 % 0,00 %MSCI Emerging Markets Islamic (USD) iShares A0NA0M 0,85 % 13,48 € 18,87 Ja optimiert USD 3,27 % -11,07 % -9,64 % 0,00 %MSCI USA Islamic (USD) iShares A0NA0N 0,50 % 23,58 € 21,22 Ja optimiert USD 1,03 % 15,95 % 12,63 % 0,00 %MSCI World Islamic (USD) iShares A0NA0L 0,60 % 19,74 € 63,17 Ja optimiert USD 2,37 % 10,97 % 10,20 % 0,00 %S&P 500 Shariah Index (USD) db x-trackers DBX1A5 0,50 % 12,43 € 6,09 Nein synthetisch USD 1,14 % 14,75 % 9,75 % 0,00 %S&P Europe 350 Shariah (EUR) db x-trackers DBX1A3 0,50 % 14,25 € 6,13 Nein synthetisch EUR 3,41 % 11,08 % 14,75 % 0,00 %S&P Japan 500 Shariah (USD) db x-trackers DBX1A4 0,50 % 9,16 € 2,61 Nein synthetisch USD 6,12 % 11,19 % 10,06 % 0,01 %NachhaltigkeitDJ Sustainability Europe ex Alcohol, Tobacco, Gambling a.o iShares A1JB4N 0,45 % 30,13 € 18,08 Nein optimiert EUR 4,90 % 12,32 % 19,22 % 0,00 %DJ Sustainability Eurozone ex Alcohol, Tobacco, Gambling a.o iShares A0F5UG 0,41 % 10,86 € 68,43 Ja vollständig EUR 6,11 % 12,81 % 21,87 % 0,00 %DJ Sustainability World ex Alcohol, Tobacco, Gambling a.o iShares A1JB4P 0,60 % 21,71 € 73,81 Nein optimiert USD 3,23 % 11,71 % 14,01 % 0,00 %MSCI Europe & Middle East Socially Resp. (EUR) UBS A1JA1T 0,28 % 67,01 € 3,35 Ja vollständig EUR 4,58 % 16,61 % 20,56 % 0,00 %MSCI Europe & Middle East Socially Resp. (EUR) UBS A1JA8T 0,28 % 13420,26 € 10,07 Ja vollständig EUR 4,58 % 16,75 % 20,76 % 0,00 %MSCI North America Socially Responsible (USD) UBS A1JA1S 0,33 % 54,82 € 3,23 Ja vollständig USD 1,00 % 15,42 % 14,29 % 0,00 %MSCI North America Socially Responsible (USD) UBS A1JA8S 0,33 % 10966,20 € 34,60 Ja vollständig USD 1,01 % 15,55 % 14,49 % 0,00 %MSCI Pacific Socially Responsible (USD) UBS A1JA1U 0,53 % 46,50 € 2,32 Ja vollständig USD 5,89 % 13,82 % 17,17 % 0,00 %MSCI Pacific Socially Responsible (USD) UBS A1JA1V 0,53 % 9324,88 € 6,99 Ja vollständig USD 5,89 % 13,95 % 17,36 % 0,00 %MSCI World Socially Responsible (USD) UBS A1JA1R 0,38 % 52,50 € 16,80 Ja vollständig USD 3,02 % 15,59 % 16,80 % 0,00 %MSCI World Socially Responsible (USD) UBS A1JA8R 0,38 % 10505,52 € 59,99 Ja vollständig USD 3,03 % 15,73 % 16,99 % 0,00 %World Alternative Energy Index CW (EUR) Lyxor LYX0CB 0,60 % 15,58 € 47,02 Ja synthetisch EUR 9,02 % 18,48 % 21,83 % 0,00 %Portfoliokonzeptedb Stiftungs-ETF Stabilität Index (EUR) db x-trackers A1C0ZX 0,75 % 10,45 € 5,23 Ja optimiert EUR 1,13 % 0,38 % 2,24 % 0,00 %db Stiftungs-ETF Wachstum Index (EUR) db x-trackers A1C1G8 0,75 % 10,58 € 5,30 Ja optimiert EUR 1,65 % 1,73 % 3,65 % 0,00 %Portfolio Total Return Index (EUR) db x-trackers DBX0BT 0,72 % 158,48 € 126,73 Nein synthetisch EUR 2,55 % 3,41 % 5,84 % 0,01 %RAFI StrategieFTSE RAFI Dev. Europe Mid-Small (USD) PowerShares A0M2ED 0,50 % 10,97 € 19,74 Ja vollständig EUR 5,16 % 19,74 % 27,15 % 0,02 %FTSE RAFI Developed 1000 (USD) PowerShares A0M2EB 0,50 % 11,03 € 4,41 Ja vollständig EUR 2,86 % 16,06 % 18,63 % 0,02 %FTSE RAFI Developed Asia Pacific ex-Japan (USD) PowerShares A0M2EJ 0,80 % 5,90 € 3,54 Ja vollständig USD 4,55 % 0,18 % 4,35 % 0,00 %FTSE RAFI Emerging Markets (USD) PowerShares A0M2EK 0,65 % 6,36 € 8,27 Ja synthetisch USD 5,24 % -9,92 % -7,96 % 0,00 %FTSE RAFI Europe (EUR) PowerShares A0M2EC 0,50 % 8,23 € 9,88 Ja vollständig EUR 5,75 % 15,10 % 20,82 % 0,00 %FTSE RAFI Europe (EUR) Lyxor LYX0BM 0,60 % 49,93 € 6,68 Ja synthetisch EUR 5,71 % 14,88 % 21,10 % 0,00 %FTSE RAFI US 1000 (USD) PowerShares A0M2EA 0,39 % 9,50 € 66,47 Ja vollständig USD 0,94 % 19,25 % 17,90 % 0,01 %FTSE RAFI US 1000 (USD) Lyxor LYX0BN 0,60 % 57,97 € 65,11 Ja synthetisch EUR 0,30 % 18,58 % 19,18 % 0,02 %Small / Mid / Large Cap StrategieEURO STOXX Mid (EUR) iShares A0DPMX 0,40 % 40,28 € 261,80 Ja optimiert EUR 4,72 % 20,44 % 27,64 % 0,00 %EURO STOXX Small (EUR) iShares A0DPMZ 0,40 % 26,38 € 447,10 Ja optimiert EUR 4,93 % 15,46 % 23,70 % 0,00 %EURO STOXX Small (EUR) Amundi A1C0B9 0,30 % 32,14 € 70,63 Nein synthetisch EUR 4,91 % 14,99 % 23,20 % 0,01 %MSCI AC Far East ex Japan Small Cap (USD) iShares A0RFEF 0,74 % 21,85 € 56,82 Ja optimiert USD 4,17 % 5,60 % 9,02 % 0,01 %MSCI Emerging Markets Small Cap (USD) SPDR A1JJTF 0,65 % 51,49 € 10,30 Nein optimiert USD 4,32 % -3,63 % -0,58 % 0,01 %MSCI EMU Large Cap (Local) iShares 778444 0,50 % 106,48 € 274,23 Nein vollständig EUR 6,35 % 13,55 % 21,59 % 0,02 %MSCI EMU Large Cap (Real Time) (EUR) iShares A1W4V9 0,49 % 26,14 € 5,23 Nein vollständig EUR 0,95 % - - -MSCI EMU Mid Cap (Local) iShares A0MYE7 0,50 % 66,71 € 130,66 Nein vollständig EUR 4,20 % 18,26 % 25,42 % 0,03 %MSCI EMU Mid Cap (Real Time) (EUR) iShares A1W4WA 0,49 % 25,46 € 5,09 Nein vollständig EUR -0,06 % - - -MSCI EMU Small Cap (EUR) UBS A1JHNE 0,33 % 63,22 € 3,67 Ja vollständig EUR 6,31 % 22,98 % 33,44 % 0,00 %MSCI EMU Small Cap (EUR) UBS A1JHNF 0,33 % 12721,67 € 1,78 Ja vollständig EUR 6,32 % 23,12 % 33,65 % 0,00 %MSCI EMU Small Cap (Real Time) (EUR) Lyxor A0F420 0,40 % 189,71 € 138,07 Ja synthetisch EUR 6,31 % 22,89 % 33,36 % 0,00 %MSCI EMU Small Cap Local (EUR) iShares A0X8SE 0,47 % 116,54 € 291,40 Nein optimiert EUR 6,35 % 22,87 % 33,39 % 0,02 %UNSER PARTNER FÜR DIE STAMMDATEN: SEITE 51 EXTRA-MAGAZIN NOVEMBER 2013

RESEARCHListe aller in Deutschland handelbaren Exchange Traded FundsIndex KAG WKNGebühr(TER)Kurs21.10.2013Volumenin Mio. €AusschüttungIndexabb.Fonds-Whrg.1Monat %lfd.Jahr %1Jahr %TrackingError1 JahrMSCI Europe Large Cap (Real Time) (EUR) DEKA ETFL08 0,30 % 79,49 € 47,71 Ja vollständig EUR 3,66 % 11,87 % 16,25 % 0,01 %MSCI Europe Large Cap (USD) ComStage ETF124 0,25 % 71,38 € 21,50 Nein synthetisch USD 5,12 % 12,78 % 18,08 % 0,00 %MSCI Europe Mid Cap (Real Time) (EUR) DEKA ETFL29 0,30 % 7,75 € 6,65 Ja vollständig EUR 2,82 % 16,00 % 21,21 % 0,01 %MSCI Europe Mid Cap (USD) db x-trackers DBX1AT 0,40 % 65,81 € 27,64 Nein synthetisch USD 4,59 % 17,01 % 23,46 % 0,00 %MSCI Europe Mid Cap (USD) ComStage ETF125 0,35 % 66,15 € 28,77 Nein synthetisch USD 4,60 % 17,29 % 23,18 % 0,00 %MSCI Europe Small Cap (USD) SPDR A0HHFH 0,40 % 139,60 € 10,47 Nein optimiert EUR 5,23 % 23,07 % 29,60 % 0,02 %MSCI Europe Small Cap (USD) db x-trackers DBX1AU 0,40 % 26,28 € 321,47 Nein synthetisch USD 5,95 % 22,63 % 29,75 % 0,00 %MSCI Europe Small Cap (USD) db x-trackers DBX0J4 0,25 % 9330,11 € 1,87 Nein synthetisch USD 5,96 % 22,76 % 29,72 % 0,00 %MSCI Europe Small Cap (USD) ComStage ETF126 0,35 % 26,44 € 40,37 Nein synthetisch USD 5,96 % 22,93 % 29,90 % 0,00 %MSCI Japan Large Cap (JPY) iShares A0X8SC 0,36 % 88,02 € 30,88 Nein vollständig JPY 6,57 % 20,81 % 24,55 % 0,01 %MSCI Japan Large Cap (JPY) DEKA ETFL10 0,50 % 49,32 € 8,29 Ja vollständig JPY 6,04 % 19,86 % 25,73 % 0,01 %MSCI Japan Mid Cap (End of Day) (JPY) DEKA ETFL31 0,50 % 5,71 € 2,74 Ja vollständig JPY 8,15 % 22,34 % 24,91 % 0,01 %MSCI Japan Small Cap (USD) iShares A0RFEC 0,59 % 21,50 € 116,11 Ja optimiert USD 9,08 % 23,21 % 22,59 % 0,00 %MSCI Japan Small Cap Local (JPY) iShares A0X8SD 0,47 % 92,69 € 30,53 Nein optimiert JPY 9,50 % 23,04 % 22,54 % 0,00 %MSCI UK Large Cap (GBP) iShares A0X8R8 0,36 % 114,20 € 17,19 Nein vollständig GBP 2,70 % 8,54 % 9,23 % 0,00 %MSCI UK Small Cap (GBP) iShares A0X8R9 0,47 % 166,92 € 25,09 Nein optimiert GBP 4,85 % 22,16 % 26,17 % 0,00 %MSCI USA Large Cap (USD) DEKA ETFL09 0,30 % 83,45 € 37,48 Ja vollständig USD 0,65 % 16,57 % 12,14 % 0,03 %MSCI USA Large Cap (USD) ComStage ETF121 0,25 % 91,60 € 13,98 Nein synthetisch USD 0,91 % 17,81 % 12,43 % 0,03 %MSCI USA Large Cap Local (USD) iShares A0X8SA 0,22 % 126,25 € 47,36 Nein vollständig USD 0,91 % 15,95 % 12,49 % 0,00 %MSCI USA Mid Cap (Real Time) (USD) DEKA ETFL27 0,30 % 9,29 € 5,96 Ja vollständig USD 2,20 % 22,78 % 22,44 % 0,03 %MSCI USA Mid Cap (USD) ComStage ETF122 0,35 % 97,64 € 31,68 Nein synthetisch USD 2,53 % 23,63 % 22,17 % 0,03 %MSCI USA Small Cap (Local) iShares A0X8SB 0,35 % 154,58 € 173,97 Nein optimiert USD 3,81 % 23,16 % 24,05 % 0,04 %MSCI USA Small Cap (USD) ComStage ETF123 0,35 % 22,92 € 45,23 Nein synthetisch USD 3,72 % 25,68 % 23,95 % 0,03 %Russell MidCap (USD) db x-trackers DBX0JB 0,35 % 10,87 € 56,63 Nein synthetisch USD 2,44 % 20,94 % 21,70 % 0,00 %S&P 400 (USD) SPDR A1JSHV 0,30 % 25,89 € 227,85 Nein vollständig USD 3,05 % 19,86 % 21,44 % 0,00 %S&P SmallCap 600 (USD) iShares A0RFEB 0,40 % 30,59 € 348,78 Ja optimiert USD 4,05 % 25,22 % 25,16 % 0,00 %STOXX Europe Large 200 (EUR) iShares 593398 0,20 % 33,34 € 25,01 Ja vollständig EUR 4,50 % 13,72 % 18,24 % 0,01 %STOXX Europe Mid 200 (EUR) Source A0RGCP 0,35 % 55,91 € 72,80 Nein synthetisch EUR 4,04 % 17,10 % 22,73 % 0,00 %STOXX Europe Mid 200 (EUR) iShares 593399 0,20 % 33,13 € 235,23 Ja vollständig EUR 3,96 % 17,90 % 23,26 % 0,01 %STOXX Europe Small 200 (EUR) Source A0RGCN 0,35 % 36,31 € 11,68 Nein synthetisch EUR 4,91 % 16,51 % 22,97 % 0,00 %STOXX Europe Small 200 (EUR) iShares A0D8QZ 0,20 % 21,64 € 283,50 Ja vollständig EUR 4,88 % 17,30 % 23,35 % 0,01 %GeldmarktfondsBarclays Euro Short Treasury 0-12 Month (EUR) iShares A0RM46 0,20 % 100,79 € 72,74 Ja optimiert EUR 0,01 % 0,21 % 0,47 % 0,00 %Commerzbank EONIA (EUR) ComStage ETF100 0,08 % 103,22 € 117,06 Nein synthetisch EUR 0,00 % -0,01 % 0,00 % 0,00 %Commerzbank FED Funds Effective Rate (USD) ComStage ETF101 0,10 % 74,22 € 15,99 Nein synthetisch USD 0,30 % -0,29 % -4,70 % 0,00 %CS EONIA (EUR) iShares A1C9P5 0,04 % 100,77 € 43,77 Nein synthetisch EUR 0,00 % -0,04 % -0,06 % 0,00 %CS Fed Funds (USD) iShares A1C9P4 0,14 % 73,48 € 6,44 Nein synthetisch USD 0,28 % -0,47 % -4,93 % 0,00 %DB Australia Overnight Money Market (AUD) db x-trackers DBX0EW 0,20 % 147,75 € 20,57 Nein synthetisch AUD -0,45 % -12,70 % -15,34 % 0,00 %DB SONIA (GBP) db x-trackers DBX0A1 0,15 % 220,91 € 66,03 Ja synthetisch GBP 2,31 % -4,26 % -6,61 % 0,00 %Deutsche Börse EUROGOV Germany Money Market (EUR) DEKA ETFL22 0,12 % 80,61 € 94,93 Ja vollständig EUR -0,02 % -0,09 % -0,15 % 0,00 %eb.rexx Money Market Index (EUR) iShares A0Q4RZ 0,13 % 86,20 € 349,96 Ja vollständig EUR 0,04 % -0,11 % -0,15 % 0,00 %EONIA TRI (EUR) db x-trackers DBX0AN 0,15 % 139,75 € 690,42 Nein synthetisch EUR 0,00 % -0,01 % -0,02 % 0,00 %EONIA TRI (EUR) db x-trackers DBX0A2 0,15 % 134,59 € 22,75 Ja synthetisch EUR 0,00 % -0,01 % -0,02 % 0,00 %EuroMTS EONIA Investable (EUR) Amundi A0RLV1 0,14 % 1402,81 € 106,61 Nein synthetisch EUR 0,00 % 0,01 % 0,01 % 0,00 %EuroMTS EONIA Investable (EUR) Lyxor LYX0B6 0,05 % 106,95 € 680,50 Nein synthetisch EUR 0,00 % 0,02 % 0,03 % 0,00 %EuroMTS Government Bill (Real Time) (EUR) PowerShares A0RAC9 0,15 % 103,41 € 83,76 Nein optimiert EUR 0,02 % 0,15 % 0,29 % 0,00 %FED Funds Effective Rate (USD) db x-trackers DBX0A0 0,15 % 125,98 € 269,92 Nein synthetisch USD 0,30 % -0,33 % -4,73 % 0,00 %Renten AsienBarclays EM Asia Local Curr. Govt Country Cap. (USD) iShares A1J0ZB 0,50 % 72,23 € 34,56 Ja optimiert USD -2,04 % -7,91 % -7,16 % 0,01 %Citi Asian Government Bond Investable (USD) SPDR A1JV42 0,50 % 73,10 € 10,38 Ja optimiert USD -2,50 % -10,18 % -10,36 % 0,02 %Renten DeutschlandBarclays Euro Aggregate Treasury Germany (EUR) iShares A1J0BE 0,20 % 124,52 € 9,96 Ja optimiert EUR 0,70 % -1,70 % -0,67 % 0,00 %Commerzbank Bund-Future Strategie (EUR) ComStage ETF560 0,20 % 128,35 € 17,33 Nein synthetisch EUR 1,31 % -0,98 % 0,48 % 0,01 %Deutsche Börse EUROGOV Germany 1-3 (EUR) DEKA ETFL18 0,15 % 89,28 € 171,95 Ja vollständig EUR 0,11 % -0,23 % -0,18 % 0,00 %Deutsche Börse EUROGOV Germany 3-5 (EUR) DEKA ETFL19 0,15 % 103,49 € 389,33 Ja vollständig EUR 0,55 % -0,57 % 0,11 % 0,00 %Deutsche Börse EUROGOV Germany 5-10 (EUR) DEKA ETFL20 0,15 % 118,08 € 306,86 Ja vollständig EUR 1,03 % -0,96 % 0,37 % 0,01 %Deutsche Börse EUROGOV Germany 1-10 (EUR) DEKA ETFL17 0,15 % 104,35 € 463,81 Ja vollständig EUR 0,69 % -0,50 % 0,31 % 0,00 %Deutsche Börse EUROGOV Germany 10+ (EUR) DEKA ETFL21 0,15 % 126,67 € 25,16 Ja vollständig EUR 0,84 % -4,77 % -2,87 % 0,01 %eb.rexx Gov. Germany 1.5-2.5 (EUR) iShares 628947 0,16 % 94,30 € 867,57 Ja vollständig EUR 0,11 % -0,23 % -0,20 % 0,00 %eb.rexx Gov. Germany 2.5-5.5 (EUR) iShares 628948 0,16 % 110,68 € 380,74 Ja vollständig EUR 0,52 % -0,50 % 0,11 % 0,00 %eb.rexx Gov. Germany 5.5-10.5 (EUR) iShares 628949 0,16 % 131,91 € 403,63 Ja vollständig EUR 1,02 % -1,04 % 0,40 % 0,00 %eb.rexx Gov. Germany (EUR) iShares 628946 0,16 % 139,60 € 491,38 Ja vollständig EUR 0,68 % -0,73 % 0,14 % 0,00 %eb.rexx Gov. Germany 10.5+ (EUR) iShares A0D8Q3 0,16 % 147,29 € 35,35 Ja vollständig EUR 0,79 % -5,12 % -2,91 % 0,00 %Markit iBoxx EUR Germany (EUR) db x-trackers DBX0C7 0,15 % 183,53 € 186,27 Ja synthetisch EUR 0,71 % -1,51 % -0,56 % 0,00 %Markit iBoxx EUR Germany (EUR) db x-trackers DBX0KA 0,15 % 180,47 € 0,73 Ja synthetisch EUR 0,71 % -1,51 % -0,59 % 0,00 %Markit iBoxx EUR Germany (EUR) Source A1JZQ0 0,15 % 98,79 € 9,67 Ja optimiert EUR 0,66 % -1,62 % -0,59 % 0,00 %Markit iBoxx EUR Germany 1-3 (EUR) UBS A1JRDF 0,17 % 79,17 € 12,67 Ja vollständig EUR 0,12 % -0,22 % -0,21 % 0,00 %Markit iBoxx EUR Germany 1-3 (EUR) db x-trackers DBX0C9 0,15 % 149,78 € 210,66 Ja synthetisch EUR 0,13 % -0,19 % -0,17 % 0,00 %Markit iBoxx EUR Germany 3-5 (EUR) UBS A1JRDG 0,17 % 92,02 € 5,52 Ja vollständig EUR 0,58 % -0,43 % 0,09 % 0,00 %SEITE 52 EXTRA-MAGAZIN NOVEMBER 2013 UNSER PARTNER FÜR DIE STAMMDATEN:

RESEARCHListe aller in Deutschland handelbaren Exchange Traded FundsIndex KAG WKNGebühr(TER)Kurs21.10.2013Volumenin Mio. €AusschüttungIndexabb.Fonds-Whrg.1Monat %lfd.Jahr %1Jahr %TrackingError1 JahrMarkit iBoxx EUR Germany 3-5 (EUR) db x-trackers DBX0JE 0,15 % 180,56 € 0,38 Ja synthetisch EUR 0,60 % -0,40 % 0,14 % 0,00 %Markit iBoxx EUR Germany 5-10 (EUR) UBS A1JRDH 0,17 % 103,97 € 1,04 Ja vollständig EUR 1,10 % -0,70 % 0,44 % 0,00 %Markit iBoxx EUR Germany 7-10 (EUR) UBS A1JRDJ 0,17 % 105,34 € 7,37 Ja vollständig EUR 1,17 % -0,74 % 0,41 % 0,00 %Markit iBoxx EUR Germany 7-10 (EUR) db x-trackers DBX0MJ 0,15 % 209,80 € 6,94 Ja synthetisch EUR 1,18 % -0,73 % 0,42 % 0,00 %Markit iBoxx EUR Sovereigns Germany Capped 1-5 (EUR) ComStage ETF521 0,12 % 110,68 € 32,65 Nein synthetisch EUR 0,32 % -0,32 % -0,01 % 0,00 %Markit iBoxx EUR Sovereigns Germany Capped 5-10 (EUR) ComStage ETF522 0,12 % 126,58 € 27,62 Nein synthetisch EUR 1,13 % -0,83 % 0,48 % 0,00 %Markit iBoxx EUR Sovereigns Germany Capped 10+ (EUR) ComStage ETF523 0,12 % 141,88 € 11,63 Nein synthetisch EUR 0,99 % -4,65 % -2,72 % 0,00 %Renten Emerging MarketsBarclays EM Local Currency Core Gov. Bond (USD) iShares A1JB4Q 0,50 % 64,69 € 867,64 Ja optimiert USD 1,91 % -11,28 % -10,11 % 0,00 %Barclays EM Local Currency Liquid Gov. (USD) SPDR A1JJTV 0,55 % 69,41 € 714,28 Ja optimiert USD 2,09 % -7,46 % -5,72 % 0,00 %Emerging Markets Liquid Eurobond EUR Hedged (EUR) db x-trackers DBX0AV 0,55 % 278,94 € 283,40 Nein synthetisch EUR 1,98 % -7,65 % -4,47 % 0,01 %J.P. Morgan EMBI Global Core (USD) iShares A0RFFT 0,45 % 80,22 € 1.868,55 Ja optimiert USD 0,89 % -10,31 % -9,63 % 0,00 %JP Morgan EM Bond Global Care EUR Hedged (EUR) iShares A1W0PN 0,50 % 101,32 € 33,21 Ja optimiert EUR 2,90 % - - -Markit iBoxx USD Liquid EM Sovereign (USD) Lyxor LYX0L0 0,30 % 78,43 € 54,28 Nein synthetisch USD 1,39 % -12,68 % -11,55 % 0,00 %Renten EuropaBarclays 1-3 Year Euro Treasury Bond (EUR) SPDR A1JKSV 0,15 % 51,99 € 341,98 Ja optimiert EUR 0,23 % 1,01 % 1,82 % 0,00 %Barclays Euro Aggregate Bond (EUR) SPDR A1JJTM 0,20 % 54,39 € 25,46 Ja optimiert EUR 0,67 % 0,90 % 3,74 % 0,00 %Barclays Euro Aggregate Bond (EUR) iShares A0RM44 0,25 % 110,95 € 805,23 Ja optimiert EUR 0,71 % 0,84 % 3,66 % 0,00 %Barclays Euro Aggregate Treasury Austria (EUR) iShares A1J0BA 0,20 % 129,77 € 10,38 Ja optimiert EUR 0,82 % -1,10 % 1,08 % 0,00 %Barclays Euro Aggregate Treasury Belgium (EUR) iShares A1J0BB 0,20 % 131,44 € 2,63 Ja optimiert EUR 1,02 % -1,68 % 1,61 % 0,00 %Barclays Euro Aggregate Treasury Finland (EUR) iShares A1J0BC 0,20 % 126,45 € 2,53 Ja optimiert EUR 0,77 % -1,84 % -0,14 % 0,00 %Barclays Euro Aggregate Treasury France (EUR) iShares A1J0BD 0,20 % 130,55 € 62,67 Ja optimiert EUR 0,87 % -1,02 % 1,02 % 0,00 %Barclays Euro Aggregate Treasury Italy (EUR) iShares A1J0BF 0,20 % 138,83 € 397,04 Ja optimiert EUR 0,03 % 3,26 % 8,36 % 0,00 %Barclays Euro Aggregate Treasury Netherlands (EUR) iShares A1J0BG 0,20 % 126,00 € 2,52 Ja optimiert EUR 0,77 % -2,26 % -0,61 % 0,00 %Barclays Euro Aggregate Treasury Spain (EUR) iShares A1J0BH 0,20 % 138,95 € 219,54 Ja optimiert EUR 1,54 % 8,67 % 14,57 % 0,00 %Barclays Euro Government 1-3 Year (EUR) iShares A0J21A 0,20 % 141,22 € 954,64 Ja optimiert EUR 0,29 % 2,08 % 3,23 % 0,00 %Barclays Euro Government 5-7 Year Term (EUR) iShares A0YBRY 0,20 % 141,10 € 101,59 Ja optimiert EUR 0,97 % -0,13 % 1,71 % 0,00 %Barclays Euro Government 10-15 Year Term (EUR) iShares A0YBRX 0,20 % 138,84 € 30,55 Ja optimiert EUR 0,88 % 3,91 % 9,13 % 0,02 %Barclays Euro Government 30 Year Term (EUR) iShares A0LGQC 0,20 % 172,03 € 58,49 Ja optimiert EUR 0,86 % -0,89 % 4,79 % 0,00 %Barclays Euro Government Bond 10 Year Term (EUR) iShares A0LGQH 0,20 % 178,76 € 260,99 Ja optimiert EUR 1,18 % 0,58 % 2,84 % 0,00 %Barclays Euro Government Bond 5 Year Term (EUR) iShares A0LGQD 0,20 % 158,31 € 1.244,34 Ja optimiert EUR 0,64 % 1,44 % 3,37 % 0,02 %Barclays Euro Treasury Bond (EUR) iShares A0YBRZ 0,20 % 108,22 € 358,54 Ja optimiert EUR 0,73 % 2,36 % 3,83 % 0,01 %Barclays Euro Treasury Bond (EUR) SPDR A1JJTP 0,15 % 54,68 € 6,21 Ja optimiert EUR 0,66 % 0,84 % 5,38 % 0,00 %Barclays Liquidity Screened Euro High Yield Bond (EUR) SPDR A1JKSU 0,45 % 55,93 € 67,90 Ja optimiert EUR 1,00 % 4,46 % 10,06 % 0,00 %Barclays Sterling Aggregate Bond (GBP) SPDR A1JJTN 0,20 % 63,54 € 13,05 Ja optimiert GBP 3,02 % -4,12 % -5,91 % -Barclays UK Gilt (GBP) SPDR A1JJTR 0,15 % 57,32 € 60,11 Ja vollständig GBP 2,98 % -5,20 % -7,70 % 0,00 %Barclays UK Gilt 1-5 Year (GBP) SPDR A1JKSX 0,15 % 58,91 € 266,23 Ja vollständig GBP 2,25 % -2,86 % -5,28 % 0,00 %Barclays UK Gilt 15+ Year (GBP) SPDR A1JKSY 0,15 % 56,19 € 16,41 Ja vollständig GBP 3,72 % -6,54 % -8,91 % 0,00 %Deutsche Börse EUROGOV France 1-3 (EUR) DEKA ETFL39 0,15 % 85,71 € 6,86 Ja vollständig EUR 0,16 % -0,15 % 0,14 % 0,00 %Deutsche Börse EUROGOV France 3-5 (EUR) DEKA ETFL40 0,15 % 102,29 € 14,94 Ja vollständig EUR 0,53 % -0,51 % 0,61 % 0,00 %Deutsche Börse EUROGOV France 5-10 (EUR) DEKA ETFL41 0,15 % 115,39 € 9,79 Ja vollständig EUR 0,98 % -0,22 % 2,24 % 0,00 %Deutsche Börse EUROGOV France 1-10 (EUR) DEKA ETFL42 0,15 % 103,36 € 8,79 Ja vollständig EUR 0,66 % -0,20 % 1,46 % 0,00 %EuroMTS High. Rated Macro-Weight. Gov. Bond (EUR) Lyxor LYX0FK 0,17 % 122,79 € 91,11 Nein vollständig EUR 0,82 % -1,35 % 0,10 % 0,00 %EuroMTS High. Rated Macro-Weight. Gov. Bond 1-3y (EUR) Lyxor LYX0M0 0,17 % 102,40 € 122,99 Nein vollständig EUR 0,16 % -0,19 % -0,04 % 0,00 %EuroMTS High. Rated Macro-Weight. Gov. Bond 3-5y (EUR) Lyxor LYX0MY 0,17 % 106,73 € 46,43 Nein vollständig EUR 0,60 % -0,46 % 0,38 % 0,00 %EuroMTS High. Rated Macro-Weight. Gov. Bond 5-7y (EUR) Lyxor LYX0MZ 0,17 % 110,33 € 126,22 Nein vollständig EUR 0,98 % -0,59 % 1,03 % 0,00 %EuroMTS Highest-Rated Government All-Maturity (EUR) Amundi A1H6W4 0,14 % 196,12 € 118,46 Nein synthetisch EUR 0,67 % -1,48 % 0,28 % 0,00 %EuroMTS Inv. Grade Eurozone Gov. Bond 1-3 (EUR) Lyxor A0HGFC 0,17 % 123,35 € 391,61 Nein vollständig EUR 0,25 % 1,05 % 1,92 % 0,00 %EuroMTS Inv. Grade Eurozone Gov. Bond 10-15 (EUR) Lyxor A0DM6N 0,17 % 155,88 € 44,16 Nein vollständig EUR 1,13 % 2,22 % 7,21 % 0,00 %EuroMTS Inv. Grade Eurozone Gov. Bond 15+ (EUR) Lyxor LYX0B4 0,17 % 145,54 € 50,98 Nein vollständig EUR 1,05 % -0,58 % 4,84 % 0,00 %EuroMTS Inv. Grade Eurozone Gov. Bond 3-5 (EUR) Lyxor A0DKMB 0,17 % 140,98 € 486,99 Nein vollständig EUR 0,65 % 1,12 % 2,97 % 0,00 %EuroMTS Inv. Grade Eurozone Gov. Bond 5-7 (EUR) Lyxor LYX0BJ 0,17 % 137,87 € 269,37 Nein vollständig EUR 0,93 % 1,97 % 5,02 % 0,00 %EuroMTS Inv. Grade Eurozone Gov. Bond 7-10 (EUR) Lyxor LYX0BK 0,17 % 138,26 € 93,91 Nein vollständig EUR 1,09 % 1,72 % 5,20 % 0,00 %EuroMTS Inv. Grade Eurozone Gov. Bond All-Mat. (EUR) Lyxor A0B9ED 0,17 % 148,91 € 491,95 Nein vollständig EUR 0,78 % 1,14 % 4,08 % 0,00 %EuroMTS Investment Grade Broad 1-3 (EUR) Amundi A0RNV6 0,14 % 165,50 € 170,80 Nein synthetisch EUR 0,21 % 1,07 % 1,81 % 0,00 %EuroMTS Investment Grade Broad 10-15 (EUR) Amundi A0RNWA 0,14 % 203,90 € 2,47 Nein synthetisch EUR 0,68 % 1,92 % 6,94 % 0,00 %EuroMTS Investment Grade Broad 3-5 (EUR) Amundi A0RNV7 0,14 % 183,99 € 58,69 Nein synthetisch EUR 0,51 % 0,99 % 2,88 % 0,00 %EuroMTS Investment Grade Broad 5-7 (EUR) Amundi A0RNV8 0,14 % 197,95 € 52,48 Nein synthetisch EUR 0,65 % 1,69 % 4,66 % 0,00 %EuroMTS Investment Grade Broad 7-10 (EUR) Amundi A0RNV9 0,14 % 202,24 € 45,12 Nein synthetisch EUR 0,81 % 1,51 % 5,20 % 0,00 %EuroMTS Investment Grade Broad All Maturities (EUR) Amundi A0RNV5 0,14 % 191,60 € 243,33 Nein synthetisch EUR 0,56 % 0,95 % 4,03 % 0,00 %EuroMTS Lowest-Rated Inv. Grade Gov. All-Maturity (EUR) Amundi A1C0B7 0,14 % 184,76 € 581,82 Nein synthetisch EUR 0,72 % 3,95 % 8,75 % 0,00 %Markit iBoxx EUR Inflation-Linked (EUR) Amundi A0RNWD 0,16 % 189,55 € 7,41 Nein synthetisch EUR 0,11 % -1,75 % 1,81 % 0,01 %Markit iBoxx EUR Liquid Corporates (EUR) Amundi A0RNWE 0,16 % 193,18 € 253,25 Nein synthetisch EUR 0,62 % 0,49 % 2,60 % 0,00 %Markit iBoxx EUR Liquid Sovereigns Capped 1.5-10.5 (EUR) iShares A0H078 0,16 % 112,67 € 103,66 Ja vollständig EUR 0,84 % 1,73 % 4,89 % 0,00 %Markit iBoxx EUR Liquid Sovereigns Capped 1.5-2.5 (EUR) iShares A0H079 0,16 % 99,73 € 73,80 Ja vollständig EUR 0,27 % 1,29 % 2,05 % 0,00 %Markit iBoxx EUR Liquid Sovereigns Capped 2.5-5.5 (EUR) iShares A0H08A 0,16 % 109,25 € 69,92 Ja vollständig EUR 0,59 % 1,49 % 3,16 % 0,00 %Markit iBoxx EUR Liquid Sovereigns Capped 5.5-10.5 (EUR) iShares A0H08B 0,16 % 115,54 € 41,60 Ja vollständig EUR 1,08 % 2,43 % 6,31 % 0,00 %Markit iBoxx EUR Liquid Sovereigns Capped 10.5+ (EUR) iShares A0H08C 0,16 % 113,75 € 13,65 Ja vollständig EUR 0,99 % 0,36 % 6,07 % 0,00 %Markit iBoxx EUR Liquid Sovereigns Diversified 1-10 (EUR) DEKA ETFL11 0,15 % 105,73 € 14,38 Ja vollständig EUR 0,87 % 1,38 % 4,20 % 0,00 %UNSER PARTNER FÜR DIE STAMMDATEN: SEITE 53 EXTRA-MAGAZIN NOVEMBER 2013

RESEARCHListe aller in Deutschland handelbaren Exchange Traded FundsIndex KAG WKNGebühr(TER)Kurs21.10.2013Volumenin Mio. €AusschüttungIndexabb.Fonds-Whrg.1Monat %lfd.Jahr %1Jahr %TrackingError1 JahrMarkit iBoxx EUR Liquid Sovereigns Diversified 1-3 (EUR) DEKA ETFL12 0,15 % 102,82 € 67,12 Ja vollständig EUR 0,36 % 1,41 % 2,43 % 0,00 %Markit iBoxx EUR Liquid Sovereigns Diversified 1-3 (EUR) ComStage ETF502 0,12 % 128,14 € 134,60 Nein synthetisch EUR 0,37 % 1,43 % 2,42 % 0,00 %Markit iBoxx EUR Liquid Sovereigns Diversified 3-5 (EUR) ComStage ETF503 0,12 % 133,75 € 18,41 Nein synthetisch EUR 0,71 % 1,43 % 3,58 % 0,00 %Markit iBoxx EUR Liquid Sovereigns Diversified 3-5 (EUR) DEKA ETFL13 0,15 % 105,36 € 12,89 Ja vollständig EUR 0,69 % 1,44 % 3,60 % 0,00 %Markit iBoxx EUR Liquid Sovereigns Diversified 5-7 (EUR) ComStage ETF504 0,12 % 141,23 € 15,68 Nein synthetisch EUR 1,00 % 2,21 % 5,46 % 0,00 %Markit iBoxx EUR Liquid Sovereigns Diversified 5-7 (EUR) DEKA ETFL14 0,15 % 108,37 € 10,70 Ja vollständig EUR 0,98 % 2,20 % 5,45 % 0,00 %Markit iBoxx EUR Liquid Sovereigns Diversified 7-10 (EUR) DEKA ETFL15 0,15 % 107,10 € 9,91 Ja vollständig EUR 1,11 % 1,91 % 5,72 % 0,00 %Markit iBoxx EUR Liquid Sovereigns Diversified 7-10 (EUR) ComStage ETF505 0,12 % 138,08 € 13,33 Nein synthetisch EUR 1,13 % 1,89 % 5,75 % 0,00 %Markit iBoxx EUR Liquid Sovereigns Diversified 10+ (EUR) DEKA ETFL16 0,15 % 99,81 € 9,60 Ja vollständig EUR 1,22 % -0,19 % 5,75 % 0,00 %Markit iBoxx EUR Liquid Sovereigns Diversified 10-15 (EUR) ComStage ETF507 0,12 % 133,12 € 11,66 Nein synthetisch EUR 1,10 % 1,09 % 6,01 % 0,00 %Markit iBoxx EUR Liquid Sovereigns Diversified 15+ (EUR) ComStage ETF508 0,12 % 136,71 € 12,49 Nein synthetisch EUR 1,04 % -1,73 % 4,07 % 0,01 %Markit iBoxx EUR Liquid Sovereigns Diversified 25+ (EUR) ComStage ETF509 0,12 % 132,74 € 11,99 Nein synthetisch EUR 1,18 % -1,96 % 4,87 % 0,01 %Markit iBoxx EUR Liquid Sovereigns Diversified 3m-1 (EUR) ComStage ETF501 0,12 % 103,63 € 139,90 Nein synthetisch EUR 0,06 % 0,20 % 0,42 % 0,00 %Markit iBoxx EUR Liquid Sovereigns Diversified Overall ComStage ETF500 0,12 % 136,18 € 27,05 Nein synthetisch EUR 0,95 % 1,51 % 4,31 % 0,00 %Markit iBoxx EUR Sovereign Yield Plus 1-3 (EUR) db x-trackers DBX0K7 0,15 % 136,14 € 224,67 Nein synthetisch EUR 0,41 % - - -Markit iBoxx EUR Sovereigns 1-3 (EUR) iShares A0X8SK 0,12 % 108,89 € 114,34 Nein optimiert EUR 0,26 % 1,01 % 1,79 % 0,00 %Markit iBoxx EUR Sovereigns 3-7 (EUR) iShares A0X8SL 0,12 % 118,82 € 73,07 Nein optimiert EUR 0,73 % 1,29 % 3,55 % 0,00 %Markit iBoxx EUR Sovereigns 7-10 (EUR) iShares A0X8SM 0,12 % 125,73 € 11,31 Nein optimiert EUR 1,02 % 1,41 % 4,95 % 0,00 %Markit iBoxx EUR Sovereigns Eurozone 1-3 (EUR) db x-trackers DBX0AD 0,15 % 165,65 € 453,72 Nein synthetisch EUR 0,26 % 1,11 % 1,91 % 0,00 %Markit iBoxx EUR Sovereigns Eurozone 1-3 (EUR) db x-trackers DBX0JH 0,15 % 160,85 € 33,36 Ja synthetisch EUR 0,26 % 1,11 % 1,91 % 0,00 %Markit iBoxx EUR Sovereigns Eurozone 3-5 (EUR) db x-trackers DBX0AE 0,15 % 186,14 € 496,06 Nein synthetisch EUR 0,61 % 1,18 % 3,09 % 0,00 %Markit iBoxx EUR Sovereigns Eurozone 3-5 (EUR) db x-trackers DBX0JJ 0,15 % 181,12 € 11,99 Ja synthetisch EUR 0,61 % 1,18 % 3,09 % 0,00 %Markit iBoxx EUR Sovereigns Eurozone 5-7 (EUR) db x-trackers DBX0AF 0,15 % 201,30 € 171,14 Nein synthetisch EUR 0,90 % 1,82 % 4,73 % 0,00 %Markit iBoxx EUR Sovereigns Eurozone 7-10 (EUR) db x-trackers DBX0AG 0,15 % 206,55 € 99,94 Nein synthetisch EUR 1,01 % 1,49 % 5,12 % 0,00 %Markit iBoxx EUR Sovereigns Eurozone (EUR) db x-trackers DBX0AC 0,15 % 192,61 € 728,78 Nein synthetisch EUR 0,72 % 0,96 % 3,92 % 0,00 %Markit iBoxx EUR Sovereigns Eurozone (EUR) db x-trackers DBX0KC 0,15 % 178,71 € 5,38 Ja synthetisch EUR 0,72 % 0,97 % 3,92 % 0,00 %Markit iBoxx EUR Sovereigns Eurozone 10-15 (EUR) db x-trackers DBX0AH 0,15 % 205,49 € 72,56 Nein synthetisch EUR 1,00 % 1,82 % 6,70 % 0,00 %Markit iBoxx EUR Sovereigns Eurozone 15+ (EUR) db x-trackers DBX0AJ 0,15 % 220,19 € 23,58 Nein synthetisch EUR 0,93 % -1,40 % 4,29 % 0,01 %Markit iBoxx EUR Sovereigns Eurozone 25+ (EUR) db x-trackers DBX0AK 0,15 % 217,67 € 14,23 Nein synthetisch EUR 1,18 % -3,11 % 2,29 % 0,03 %Markit iBoxx EUR Sovereigns Eurozone AAA (EUR) db x-trackers DBX0FE 0,15 % 194,86 € 68,00 Nein synthetisch EUR 0,74 % -1,58 % 0,00 % 0,00 %Markit iBoxx EUR Sovereigns Eurozone AAA 1-3 (EUR) db x-trackers DBX0JF 0,15 % 160,95 € 4,84 Nein synthetisch EUR 0,13 % -0,19 % -0,05 % 0,00 %Markit iBoxx EUR Sovereigns Eurozone Yield Plus (EUR) db x-trackers DBX0HM 0,15 % 138,54 € 930,04 Nein synthetisch EUR 0,62 % 4,11 % 9,13 % 0,00 %Markit iBoxx EUR Sovereigns Germany Capped 3m-2 TR ComStage ETF520 0,12 % 103,09 € 30,93 Nein synthetisch EUR 0,05 % -0,12 % -0,16 % 0,00 %Markit iBoxx EUR Spain 1-3 (EUR) db x-trackers DBX0K5 0,15 % 17,91 € 17,91 Nein synthetisch EUR 0,77 % - - -Markit iBoxx EUR Spain Performance Sovereigns (EUR) db x-trackers DBX0K6 0,20 % 19,57 € 17,62 Nein synthetisch EUR 1,52 % - - -MTS Italy Aggregate Ex-Bank of Italy (EUR) db x-trackers DBX0HL 0,20 % 45,37 € 72,95 Ja synthetisch EUR 0,02 % 2,85 % 6,80 % 0,00 %MTS Italy BOT Ex-Bank of Italy (EUR) db x-trackers DBX0HH 0,15 % 31,65 € 173,66 Nein synthetisch EUR 0,07 % 0,72 % 1,15 % 0,00 %MTS Italy BTP Ex-Bank of Italy (EUR) db x-trackers DBX0HG 0,20 % 55,15 € 33,72 Ja synthetisch EUR 0,05 % 3,15 % 7,96 % 0,00 %MTS Italy Ex-Bank of Italy Aggregate 1-3y Realtime (EUR) db x-trackers DBX0K3 0,15 % 45,75 € 18,30 Ja synthetisch EUR 0,19 % - - -MTS Italy Ex-Bank of Italy Aggregate 3-5y Realtime (EUR) db x-trackers DBX0K4 0,20 % 48,69 € 18,02 Ja synthetisch EUR 0,11 % - - -PIMCO European Advantage Government Bond (EUR) Source A1H498 0,30 % 108,70 € 13,77 Ja optimiert EUR 0,70 % 0,74 % 3,59 % 0,00 %Renten Schweizer-FrankenSBI Foreign AAA-BBB 1-5 Total Return (Gross) (CHF) UBS A1H9GF 0,20 % 9,61 € 3,84 Ja optimiert CHF 0,96 % - - -SBI Foreign AAA-BBB 5-10 Total Return (Gross) (CHF) UBS A1H9GG 0,20 % 10,63 € 4,25 Ja optimiert CHF 1,42 % - - -Renten InflationsgeschütztBarclays EM Inflation-Linked 20% Capped (USD) SPDR A1JLNG 0,55 % 66,66 € 29,63 Ja optimiert USD 2,61 % - - -Barclays Euro Government Infl.-Linked Bond (EUR) iShares A0HG2S 0,25 % 189,27 € 529,95 Nein optimiert EUR 0,57 % -3,60 % -2,09 % 0,00 %Barclays US Government Inflation-Linked Bond (USD) iShares A0LGQF 0,25 % 139,59 € 365,72 Nein optimiert USD -0,57 % -9,49 % -10,72 % 0,00 %Barclays World Government Infl.-Linked Bond (USD) iShares A0RFED 0,25 % 106,31 € 412,49 Nein optimiert USD 0,88 % -6,56 % -6,60 % 0,00 %DB Euro Inflation Swap 5Y (EUR) db x-trackers DBX0CK 0,20 % 111,45 € 16,31 Nein synthetisch EUR -0,43 % -2,44 % -2,28 % 0,00 %EuroMTS Inv. Grade Eurozone Inflation-Linked (EUR) Lyxor A0F7AM 0,20 % 130,52 € 191,61 Nein synthetisch EUR 0,58 % -1,42 % 1,88 % 0,00 %Markit iBoxx EUR Inflation-Linked (EUR) db x-trackers DBX0AM 0,20 % 188,69 € 137,86 Nein synthetisch EUR 0,45 % -1,55 % 2,03 % 0,00 %Markit iBoxx EUR Sovereigns Infl.-L. Euro-Infl. Nom. (EUR) ComStage ETF530 0,17 % 116,59 € 19,53 Nein synthetisch EUR 0,38 % -1,15 % 3,30 % 0,00 %Markit iBoxx Global Infl.-Linked All EUR TRI Unhedged db x-trackers DBX0NN 0,25 % 16,65 € 8,33 Nein synthetisch EUR 0,42 % - - -Markit iBoxx Global Infl.-Linked Hedged (EUR) db x-trackers DBX0AL 0,25 % 195,90 € 666,84 Nein synthetisch EUR 0,87 % -4,03 % -1,93 % 0,00 %Markit iBoxx Sovereign Euro IL Nominal (EUR) iShares A0X8SV 0,16 % 118,55 € 35,57 Nein optimiert EUR 0,43 % -1,74 % 1,94 % 0,00 %Markit iBoxx USD TIPS Inflation-Linked (USD) iShares A0X8SU 0,16 % 91,98 € 31,27 Nein optimiert USD -0,59 % -9,63 % -10,89 % 0,01 %Renten InternationalBarclays Global Govt. AAA-AA Capped Bond (USD) iShares A1J7CM 0,20 % 71,59 € 25,44 Ja optimiert USD 0,82 % -4,61 % - -Citigroup WGBI G7 (USD) iShares A0RM43 0,20 % 81,93 € 169,08 Ja optimiert USD -0,42 % -6,03 % -10,39 % -db Euro Liquid Corporate 12.5 (EUR) db x-trackers A1C1PC 0,35 % 176,80 € 517,24 Nein synthetisch EUR 2,14 % -0,34 % 2,50 % 0,02 %DB Global Invest. Grade Government EUR Hedged (EUR) db x-trackers DBX0A8 0,25 % 203,83 € 235,32 Nein synthetisch EUR 0,64 % -0,68 % -0,15 % 0,00 %DB Global Invest. Grade Government EUR Hedged (EUR) db x-trackers DBX0MF 0,25 % 199,50 € 3,09 Ja synthetisch EUR 0,64 % -0,70 % -0,17 % 0,00 %DB Global Invest. Grade Government EUR Unhedged (EUR) db x-trackers DBX0NM 0,25 % 191,20 € 1,91 Nein synthetisch EUR -0,78 % - - -EuroMTS Government Bill (Close Fixing) (EUR) Amundi A0RNWC 0,14 % 120,83 € 224,38 Nein synthetisch EUR 0,02 % 0,15 % 0,29 % 0,00 %Renten PfandbriefeEuroMTS Covered Bond Aggregate (EUR) Lyxor LYX0B3 0,17 % 132,63 € 90,59 Nein synthetisch EUR 0,81 % 2,42 % 5,40 % 0,00 %Markit iBoxx EUR Covered (EUR) iShares A0RFEE 0,20 % 146,23 € 873,71 Ja optimiert EUR 0,73 % 2,11 % 4,85 % 0,00 %Markit iBoxx EUR Germany Covered (EUR) db x-trackers DBX0AX 0,15 % 184,42 € 282,67 Nein synthetisch EUR 0,50 % 0,05 % 0,81 % 0,00 %SEITE 54 EXTRA-MAGAZIN NOVEMBER 2013 UNSER PARTNER FÜR DIE STAMMDATEN:

RESEARCHListe aller in Deutschland handelbaren Exchange Traded FundsIndex KAG WKNGebühr(TER)Kurs21.10.2013Volumenin Mio. €AusschüttungIndexabb.Fonds-Whrg.1Monat %lfd.Jahr %1Jahr %TrackingError1 JahrMarkit iBoxx EUR Germany Covered 1-3 (EUR) db x-trackers DBX0GK 0,15 % 169,58 € 20,40 Nein synthetisch EUR 0,21 % 0,39 % 0,62 % 0,00 %Markit iBoxx EUR Germany Covered Capped (EUR) ComStage ETF540 0,12 % 189,86 € 11,01 Nein synthetisch EUR 0,44 % -0,08 % 0,61 % 0,00 %Markit iBoxx EUR Germany Covered Capped 3-5 (EUR) ComStage ETF541 0,17 % 191,46 € 47,86 Nein synthetisch EUR 0,60 % 0,02 % 0,91 % 0,00 %Markit iBoxx EUR Germany Covered Capped 5-7 (EUR) ComStage ETF542 0,17 % 208,56 € 10,84 Nein synthetisch EUR 0,92 % -0,43 % 1,30 % 0,00 %Markit iBoxx EUR Germany Covered Capped 7-10 (EUR) ComStage ETF543 0,17 % 222,57 € 12,20 Nein synthetisch EUR 1,10 % -1,49 % 0,67 % 0,00 %Markit iBoxx EUR Liquid Covered Bond (EUR) db x-trackers DBX0ND 0,20 % 136,63 € 6,84 Nein synthetisch EUR 0,82 % 0,14 % - -Markit iBoxx EUR Liquid Germany Covered Diversified DEKA ETFL35 0,09 % 110,53 € 181,52 Ja vollständig EUR 0,56 % -0,04 % 0,82 % 0,00 %Markit iBoxx Pfandbriefe (EUR) iShares 263526 0,10 % 105,31 € 1.051,78 Ja optimiert EUR 0,48 % 0,32 % 0,84 % 0,00 %Renten UnternehmensanleihenBarclays EUR Corp. Interest Rate Hedged Gross (EUR) iShares A1J7CL 0,25 % 101,33 € 361,89 Ja optimiert EUR -0,03 % 1,59 % - 0,01 %Barclays Euro Aggregate Corp. ex-Financials 1-5 Y (EUR) iShares A0YEEY 0,20 % 107,57 € 639,36 Ja optimiert EUR 0,34 % 1,09 % 2,64 % -Barclays Euro Aggregate Financial (EUR) iShares A1W0MX 0,20 % 98,95 € 19,79 Ja optimiert EUR 0,78 % - - -Barclays Euro Corp. 0-3 Year Total Return (EUR) SPDR A1W3V1 0,20 % 30,10 € 22,03 Ja optimiert EUR 0,21 % - - -Barclays Euro Corporate 1-5 Year (EUR) iShares A0YEEZ 0,20 % 107,24 € 478,59 Ja optimiert EUR 0,44 % 1,45 % 3,52 % -Barclays Euro Corporate Bond (EUR) SPDR A1JJTQ 0,20 % 53,51 € 30,07 Ja optimiert EUR 0,67 % 1,22 % 4,27 % 0,00 %Barclays Euro Corporate Bond (EUR) iShares A0RM45 0,20 % 121,83 € 2.464,99 Ja optimiert EUR 0,67 % 3,24 % 6,32 % 0,02 %Barclays Euro Corporate ex-Financials Bond (EUR) iShares A0YEEX 0,20 % 110,36 € 1.748,47 Ja optimiert EUR 0,56 % 0,88 % 3,35 % -Barclays Global Aggregate Corporate Hedged (EUR) iShares A1W2KG 0,25 % 101,75 € 76,61 Ja optimiert EUR 0,68 % - - -Barclays Global Aggregate Corporate Unhedged (USD) iShares A1J7CK 0,20 % 72,37 € 289,50 Ja optimiert USD -0,17 % -3,45 % - 0,00 %Barclays Sterling Corporate Bond (GBP) SPDR A1JJTS 0,20 % 63,57 € 119,39 Ja optimiert GBP 3,11 % -1,06 % -0,87 % 0,00 %Barclays US High Yield 0-5 Year (Ex 144 A) (USD) SPDR A1W3VZ 0,40 % 36,84 € 57,79 Ja optimiert USD -2,32 % - - -BofA ML Emerging Markets Div. Corp. ex-144a (USD) SPDR A1JXYR 0,50 % 70,88 € 12,44 Ja optimiert USD 0,15 % -6,04 % - -Markit iBoxx EUR Liquid Corporate 100 (EUR) db x-trackers DBX0EY 0,20 % 137,89 € 204,06 Nein synthetisch EUR 0,58 % 0,22 % 2,09 % 0,00 %Markit iBoxx EUR Liquid Corporate 100 Financials (EUR) db x-trackers DBX0E8 0,20 % 136,98 € 26,12 Nein synthetisch EUR 0,61 % 0,22 % 2,72 % 0,00 %Markit iBoxx EUR Liquid Corporate 100 Non-Financials db x-trackers DBX0E6 0,20 % 137,83 € 39,52 Nein synthetisch EUR 0,55 % 0,22 % 1,47 % 0,00 %Markit iBoxx EUR Liquid Corporates (EUR) UBS A1JRDL 0,23 % 94,55 € 33,09 Ja vollständig EUR 0,64 % 0,55 % 2,64 % 0,00 %Markit iBoxx EUR Liquid Corporates (EUR) Lyxor LYX0EE 0,20 % 131,98 € 574,65 Nein synthetisch EUR 0,62 % 0,49 % 2,60 % 0,00 %Markit iBoxx EUR Liquid Corporates Diversified (EUR) DEKA ETFL37 0,20 % 105,50 € 96,17 Ja vollständig EUR 0,58 % 0,18 % 2,94 % 0,00 %Markit iBoxx EUR Liquid Corporates Large Cap (EUR) iShares 251124 0,20 % 127,38 € 2.887,32 Ja optimiert EUR 0,64 % 0,62 % 2,69 % 0,00 %Markit iBoxx EUR Liquid Corporates Non Financials (EUR) Lyxor LYX0FJ 0,20 % 118,45 € 183,48 Nein synthetisch EUR 0,73 % 0,28 % 1,91 % 0,00 %Markit iBoxx EUR Liquid Corporates Non Financials (EUR) Amundi A1H916 0,16 % 96,72 € 5,32 Nein synthetisch EUR 0,73 % 0,27 % 1,90 % 0,00 %Markit iBoxx EUR Liquid Financials Index (EUR) Amundi A1H915 0,16 % 119,44 € 99,37 Nein synthetisch EUR 0,43 % 0,70 % 3,17 % 0,00 %Markit iBoxx EUR Liquid High Yield (EUR) iShares A1C8QT 0,50 % 107,15 € 2.114,75 Ja optimiert EUR 0,95 % 4,18 % 9,89 % 0,00 %Markit iBoxx EUR Liquid High Yield 30 (EUR) Lyxor LYX0LY 0,45 % 116,31 € 128,18 Nein synthetisch EUR 0,83 % 4,29 % 9,66 % 0,00 %Markit iBoxx EUR Liquid Non-Financials Diversified (EUR) DEKA ETFL38 0,20 % 104,42 € 413,34 Ja vollständig EUR 0,69 % 0,33 % 3,93 % 0,00 %Markit iBoxx Global Dev High Yield Capped (USD) iShares A1KB2A 0,50 % 76,70 € 52,23 Ja optimiert USD -0,25 % 1,54 % - -Markit iBoxx USD Liquid High Yield Capped (USD) iShares A1J0ZA 0,50 % 82,46 € 876,39 Ja optimiert USD -0,96 % 0,15 % 1,10 % 0,00 %Markit iBoxx USD Liquid Inv. Grade IR Hedged (USD) iShares A1W4V8 0,25 % 73,34 € 18,33 Ja optimiert USD -2,49 % - - -Markit iBoxx USD Liquid Investment Grade (USD) iShares A0DPYY 0,20 % 79,84 € 947,42 Ja optimiert USD -1,45 % -6,24 % -6,82 % 0,00 %Markit iTraxx Crossover 5y 2x Daily (EUR) db x-trackers DBX0JL 0,34 % 214,22 € 14,04 Nein synthetisch EUR 4,23 % 20,02 % 31,59 % 0,00 %Markit iTraxx Crossover 5y 2x Short Daily (EUR) db x-trackers DBX0JN 0,34 % 32,81 € 9,09 Nein synthetisch EUR -6,00 % -21,26 % -28,63 % 0,00 %Markit iTraxx Europe 5y 2x Daily (EUR) db x-trackers DBX0JK 0,28 % 118,55 € 51,86 Nein synthetisch EUR 0,96 % 3,89 % 6,34 % 0,00 %Markit iTraxx Europe 5y 2x Short Daily (EUR) db x-trackers DBX0JM 0,28 % 93,15 € 3,75 Nein synthetisch EUR -1,40 % -4,99 % -7,31 % 0,00 %Morningstar Emerging Markets Corp. Bond Gross (USD) iShares A1J0BJ 0,50 % 74,03 € 69,56 Ja optimiert USD -0,10 % -6,38 % -5,95 % 0,00 %Renten USABarCap US Treasury 1-3 Year (USD) SPDR A1W3V0 0,15 % 36,62 € 82,36 Ja optimiert USD -1,79 % - -4,13 % -BarCap US Treasury 1-3 Year (USD) UBS A1JRC9 0,22 % 18,21 € 4,10 Ja vollständig USD -1,80 % -2,18 % - -BarCap US Treasury 3-5 Year (USD) UBS A1JRDA 0,22 % 23,73 € 2,37 Ja vollständig USD -1,14 % -3,05 % -5,04 % -BarCap US Treasury 5-7 Year (USD) UBS A1JRDB 0,22 % 27,11 € 1,63 Ja vollständig USD -0,60 % -4,77 % -6,77 % -BarCap US Treasury 7-10 Year (USD) UBS A1JRDC 0,22 % 28,99 € 46,38 Ja vollständig USD -0,52 % -6,58 % -8,60 % -Barclays US Aggregate Bond (USD) iShares A1JNCQ 0,25 % 74,00 € 152,32 Ja optimiert USD -1,10 % -4,40 % -6,28 % 0,00 %Barclays US Aggregate Bond (USD) SPDR A1JJTL 0,20 % 75,93 € 14,53 Ja optimiert USD -1,13 % -4,39 % -6,16 % 0,00 %Barclays US Corp. 0-3 Year Total Return (USD) SPDR A1W3V2 0,20 % 36,69 € 63,77 Ja optimiert USD -1,68 % - - -Barclays US Treasury (USD) SPDR A1JJTT 0,15 % 75,91 € 19,95 Ja optimiert USD -1,33 % -4,38 % -6,40 % -Barclays US Treasury 1-3 Year Term (USD) iShares A0J207 0,20 % 96,80 € 1.167,39 Ja optimiert USD -1,79 % -2,10 % -4,04 % 0,00 %Barclays US Treasury 10 Year Term (USD) iShares A0LGQB 0,20 % 139,96 € 517,85 Ja optimiert USD -0,48 % -6,20 % -8,45 % 0,00 %Markit iBoxx USD Treasuries 1-3Y Mid (USD) iShares A0X8SG 0,12 % 76,31 € 22,90 Nein optimiert USD -1,79 % -2,17 % -4,12 % 0,00 %Markit iBoxx USD Treasuries 3-7Y Mid (USD) iShares A0X8SH 0,12 % 85,44 € 64,95 Nein optimiert USD -0,93 % -3,69 % -5,67 % 0,00 %Markit iBoxx USD Treasuries 7-10Y Mid (USD) iShares A0X8SJ 0,12 % 92,27 € 1,87 Nein optimiert USD -0,52 % -6,32 % -8,34 % 0,00 %Rohstoffe (Direkt)Commerzbank Commodity ex-Agriculture EW TR (USD) ComStage ETF090 0,30 % 97,85 € 127,01 Nein synthetisch USD -4,75 % -10,41 % -16,16 % 0,01 %DB Commodity Booster DJ-UBSCI (EUR) db x-trackers DBX0CZ 0,95 % 24,03 € 79,66 Nein synthetisch EUR -2,22 % -10,78 % -15,19 % 0,00 %DB Commodity Booster Light Energy (EUR) db x-trackers DBX0B4 0,95 % 15,10 € 10,22 Nein synthetisch EUR -1,85 % -9,63 % -12,83 % 0,01 %DBLCI-OY Balanced TRAC Hedged EUR (EUR) db x-trackers DBX1LC 0,55 % 28,43 € 449,08 Nein synthetisch CHF -2,59 % -10,85 % -14,56 % 0,01 %DJ-UBS Commodity (EUR) iShares A0H072 0,46 % 24,10 € 444,47 Nein synthetisch EUR -5,02 % -10,98 % -18,94 % 0,02 %DJ-UBS Commodity 3 M Fwd (USD) ETF Securities A1CXBV 0,55 % 14,64 € 44,04 Nein synthetisch USD -4,02 % -10,49 % -17,43 % 0,00 %Reuters/Jefferies CRB (USD) Lyxor A0JC8F 0,35 % 19,66 € 464,79 Nein synthetisch EUR -4,53 % -6,24 % -12,91 % 0,02 %Reuters/Jefferies CRB Non-Energy (USD) Lyxor LYX0AL 0,35 % 17,57 € 155,70 Nein synthetisch EUR -2,75 % -11,67 % -18,89 % 0,02 %UNSER PARTNER FÜR DIE STAMMDATEN: SEITE 55 EXTRA-MAGAZIN NOVEMBER 2013

RESEARCHListe aller in Deutschland handelbaren Exchange Traded FundsIndex KAG WKNGebühr(TER)Kurs21.10.2013Volumenin Mio. €AusschüttungIndexabb.Fonds-Whrg.1Monat %lfd.Jahr %1Jahr %TrackingError1 JahrRisk Weighted Enhanced Commodity Ex Grains (USD) Ossiam A1T7ML 0,45 % 69,44 € 12,50 Nein synthetisch USD -2,83 % - - -Rogers International Commodity Index (USD) RBS A0JK68 0,70 % 24,09 € 181,89 Nein synthetisch EUR -5,02 % -6,52 % -12,08 % 0,02 %Rogers International Commodity Index - Agriculture (USD) RBS A0MMBJ 0,70 % 87,80 € 51,69 Nein synthetisch EUR -3,42 % -11,25 % -18,61 % 0,03 %Rogers International Commodity Index - Metals (USD) RBS A0MMBH 0,60 % 102,61 € 26,01 Nein synthetisch EUR -3,71 % -17,14 % -22,42 % 0,02 %S&P Commodities Curve Momentum Beta+ (USD) Lyxor LYX0NA 0,35 % 91,34 € 7,40 Nein synthetisch USD -3,89 % -8,05 % -15,36 % 0,02 %S&P GSCI 3M Forw. Cap. Sector Eq. Wgt. Comp. (USD) Lyxor LYX0M8 0,35 % 92,29 € 2,86 Nein synthetisch USD -4,04 % -9,26 % -15,32 % 0,02 %S&P GSCI Agriculture Dyn. Roll Cap. Component (USD) iShares A1J0ZD 0,45 % 15,83 € 4,31 Nein synthetisch USD -3,26 % -16,54 % -23,39 % 0,01 %S&P GSCI All Metals Capped Commodity 35/20 (USD) Amundi A0YJE4 0,30 % 184,98 € 32,28 Nein synthetisch USD -3,08 % -18,91 % -24,94 % 0,01 %S&P GSCI Capped Commodity 35/20 (USD) BNP A0EAZC 0,37 % 33,63 € 145,66 Nein synthetisch USD -5,91 % -3,43 % -9,61 % 0,02 %S&P GSCI Dyn. Roll Capped Commodity 35/20 (USD) iShares A1J0ZC 0,45 % 17,67 € 5,23 Nein synthetisch USD -4,98 % -4,70 % -9,15 % 0,01 %S&P GSCI Energy Dyn. Roll Capped Commodity (USD) iShares A1J0ZE 0,45 % 18,45 € 17,60 Nein synthetisch USD -6,06 % -0,57 % -4,86 % 0,01 %S&P GSCI Ind. Metals Dyn. Roll Cap. Commodity (USD) iShares A1J0ZF 0,45 % 16,24 € 5,28 Nein synthetisch USD -1,27 % -14,74 % -19,02 % 0,02 %S&P GSCI Industrial Metals 3M Fwd Cap. Comp. (USD) Lyxor LYX0MP 0,35 % 88,90 € 2,68 Nein synthetisch USD -1,69 % -14,68 % -19,52 % 0,02 %SGI Commodities Optimix (USD) Lyxor LYX0NC 0,35 % 92,89 € 7,52 Nein synthetisch USD -4,12 % -9,77 % -15,17 % 0,02 %UBS Bloomberg CMCI (USD) UBS A1C79N 0,45 % 66,08 € 41,90 Nein synthetisch USD -3,48 % -9,01 % -14,34 % 0,01 %UBS Bloomberg CMCI (USD) UBS A1C79M 0,45 % 69454,30 € 62,58 Nein synthetisch USD -3,47 % -8,90 % -14,20 % 0,01 %Aktien Short-ETFsCAC 40 Short (EUR) ComStage ETF041 0,35 % 38,74 € 2,25 Nein synthetisch EUR -5,40 % -17,50 % -24,46 % 0,01 %CAC 40 Short (EUR) db x-trackers DBX1AS 0,40 % 37,96 € 7,04 Nein synthetisch EUR -5,40 % -17,08 % -24,48 % 0,00 %EURO STOXX 50 Daily Double Short (EUR) Lyxor A0MNT7 0,60 % 13,56 € 83,24 Nein synthetisch EUR -12,28 % -28,29 % -39,49 % 0,00 %EURO STOXX 50 Daily Double Short (EUR) db x-trackers DBX0CG 0,50 % 9,62 € 12,61 Nein synthetisch EUR -12,31 % -28,48 % -39,67 % 0,00 %EURO STOXX 50 Daily Short (EUR) ComStage ETF052 0,35 % 23,66 € 12,96 Nein synthetisch EUR -6,31 % -14,78 % -21,24 % 0,01 %EURO STOXX 50 Daily Short (EUR) Lyxor A0MNT8 0,40 % 29,89 € 34,48 Nein synthetisch EUR -6,30 % -14,41 % -21,16 % 0,00 %EURO STOXX 50 Daily Short (EUR) Amundi A0X8ZY 0,30 % 24,18 € 11,22 Nein synthetisch EUR -6,29 % -14,32 % -21,13 % 0,01 %EURO STOXX 50 Daily Short (EUR) DEKA ETFL33 0,40 % 24,06 € 4,54 Nein synthetisch EUR -6,29 % -14,70 % -21,28 % 0,01 %EURO STOXX 50 Daily Short (EUR) db x-trackers DBX1SS 0,40 % 23,14 € 141,70 Nein synthetisch EUR -6,30 % -14,52 % -21,02 % 0,00 %FTSE 100 Short (GBP) db x-trackers DBX1AV 0,50 % 7,00 € 60,16 Nein synthetisch GBP 1,16 % -14,62 % -19,46 % 0,00 %HSI Short Index (HKD) db x-trackers DBX0C4 0,75 % 7,43 € 4,35 Nein synthetisch USD -7,60 % -9,33 % -19,10 % 0,01 %MSCI Emerging Markets Short Daily (USD) db x-trackers DBX0G4 0,95 % 12,97 € 16,34 Nein synthetisch USD -8,36 % -1,07 % -8,84 % 0,00 %S&P 500 2x Inverse (USD) db x-trackers DBX0B6 0,70 % 5,35 € 47,02 Nein synthetisch USD -8,16 % -34,60 % -36,34 % 0,00 %S&P 500 Short (USD) db x-trackers DBX1AC 0,50 % 20,39 € 166,01 Nein synthetisch USD -5,10 % -19,71 % -21,45 % 0,00 %ShortDAX (EUR) ComStage ETF004 0,30 % 38,86 € 18,86 Nein synthetisch EUR -5,89 % -13,44 % -18,53 % 0,00 %ShortDAX (EUR) db x-trackers DBX1DS 0,40 % 36,98 € 419,22 Nein synthetisch EUR -5,89 % -13,55 % -18,39 % 0,00 %ShortDAX (EUR) Amundi A0X9QV 0,35 % 38,19 € 8,40 Nein synthetisch EUR -5,87 % -13,43 % -18,40 % 0,00 %ShortDAX x2 (EUR) db x-trackers DBX0BY 0,60 % 13,03 € 73,37 Nein synthetisch EUR -11,53 % -26,60 % -35,08 % 0,00 %ShortDAX x2 (EUR) ETF Securities A0X9AA 0,60 % 16,43 € 83,70 Nein synthetisch EUR -11,67 % -27,74 % -36,48 % 0,00 %ShortDAX x2 (EUR) Lyxor LYX0FV 0,60 % 13,43 € 72,92 Nein synthetisch EUR -11,49 % -26,31 % -34,76 % 0,00 %SMI Short Daily (CHF) db x-trackers DBX0DA 0,50 % 4,00 € 6,86 Nein synthetisch CHF -3,00 % -20,63 % -24,70 % 0,00 %STOXX Europe 600 Banks Daily Short (EUR) db x-trackers DBX1AH 0,50 % 22,67 € 56,90 Nein synthetisch EUR -4,78 % -16,97 % -26,17 % 0,00 %STOXX Europe 600 Basic Resources Daily Short (EUR) db x-trackers DBX0B8 0,50 % 8,39 € 5,29 Nein synthetisch EUR -4,06 % 7,82 % -0,34 % 0,00 %STOXX Europe 600 Health Care Daily Short (EUR) db x-trackers DBX1AJ 0,50 % 22,44 € 7,66 Nein synthetisch EUR -2,13 % -16,92 % -17,91 % 0,00 %STOXX Europe 600 Industrial Goods & Services Daily Short db x-trackers DBX0CA 0,50 % 24,99 € 14,72 Nein synthetisch EUR -6,05 % -17,72 % -23,41 % 0,00 %STOXX Europe 600 Oil & Gas Daily Short (EUR) db x-trackers DBX1AK 0,50 % 18,57 € 4,84 Nein synthetisch EUR -0,52 % -4,85 % -1,73 % 0,00 %Commerzbank Bund-Future Strategie Double Short (EUR) ComStage ETF563 0,20 % 59,30 € 75,46 Nein synthetisch EUR -2,75 % 0,94 % -2,23 % 0,01 %Commerzbank Bund-Future Strategie Short (EUR) ComStage ETF562 0,20 % 78,01 € 92,05 Nein synthetisch EUR -1,37 % 0,53 % -1,06 % 0,01 %Renten Short-ETFsCommerzbank Bund-Future Strategie Leveraged (EUR) ComStage ETF561 0,20 % 160,55 € 20,71 Nein synthetisch EUR 2,61 % -2,07 % 0,84 % 0,01 %DB Eurozone Sovereigns Double Long Daily (EUR) db x-trackers DBX0LK 0,30 % 12,41 € 4,99 Nein synthetisch EUR 1,46 % 1,38 % 7,19 % 0,00 %SGI Daily Leveraged Bund (EUR) Lyxor LYX0L9 0,20 % 146,85 € 6,17 Nein synthetisch EUR 2,73 % -1,93 % 1,04 % 1,08 %Commerzbank Bund-Future Strategie Double Short (EUR) ComStage ETF563 0,20 % 59,30 € 75,46 Nein synthetisch EUR -2,75 % 0,94 % -2,23 % 0,01 %Commerzbank Bund-Future Strategie Short (EUR) ComStage ETF562 0,20 % 78,01 € 92,05 Nein synthetisch EUR -1,37 % 0,53 % -1,06 % 0,01 %DB Eurozone Sovereigns Double Short Daily (EUR) db x-trackers DBX0LM 0,30 % 7,76 € 3,12 Nein synthetisch EUR -1,63 % -3,05 % -8,78 % 0,00 %Markit iBoxx EUR Sovereigns Eurozone Short (EUR) db x-trackers DBX0AW 0,15 % 96,86 € 160,57 Nein synthetisch EUR -0,77 % -1,43 % -4,38 % 0,00 %SGI Daily Double Short Bund (EUR) Lyxor LYX0FW 0,20 % 61,23 € 509,11 Nein synthetisch EUR -2,84 % 0,90 % -2,29 % 1,01 %Short EuroMTS Investment Grade Broad 1-3 (EUR) Amundi A0YF8G 0,14 % 116,57 € 12,97 Nein synthetisch EUR -0,24 % -1,17 % -1,97 % 0,00 %Short EuroMTS Investment Grade Broad 10-15 (EUR) Amundi A0YF8L 0,14 % 87,88 € 8,79 Nein synthetisch EUR -0,74 % -2,54 % -7,34 % 0,00 %Short EuroMTS Investment Grade Broad 3-5 (EUR) Amundi A0YF8H 0,14 % 103,43 € 1,97 Nein synthetisch EUR -0,54 % -1,15 % -3,07 % 0,00 %Short EuroMTS Investment Grade Broad 5-7 (EUR) Amundi A0YF8J 0,14 % 94,66 € 4,89 Nein synthetisch EUR -0,69 % -1,83 % -4,79 % 0,00 %Short EuroMTS Investment Grade Broad 7-10 (EUR) Amundi A0YF8K 0,14 % 91,78 € 5,05 Nein synthetisch EUR -0,85 % -1,77 % -5,37 % 0,00 %Short EuroMTS Investment Grade Broad All Maturities (EUR) Amundi A0YF8M 0,14 % 98,53 € 11,82 Nein synthetisch EUR -0,60 % -1,08 % -4,10 % 0,00 %WährungenDB Currency Returns (EUR) db x-trackers DBX1AZ 0,30 % 49,07 € 31,42 Nein synthetisch EUR -0,44 % 0,34 % 1,69 % 0,01 %SEITE 56 EXTRA-MAGAZIN NOVEMBER 2013 UNSER PARTNER FÜR DIE STAMMDATEN:

RESEARCHRohstoff-Monitor by ETF SecuritiesHier finden Sie Research-Informationen zu den wichtigsten Rohstoffen. Wir zeigen Ihnen in Zusammenarbeit mit dem RohstoffspezialistenETF Securities wie die aktuelle Angebots- und Nachfragesituation im Rohstoffmarkt aussieht. Die Tabelle wird monatlich auf Basis von Researchaus dem Haus ETF Securities aktualisiert.Rohstoff-Monitor by ETF SecuritiesEnergieRohstoffKursAbstand %200 Tage-LineLagerbestände% 3 - MonateFuturePositionen% 1 MonatRollkostenETF SecuritiesScoreOktober 2013ETF SecuritiesScoreSeptember2013WTI Öl 18,38 € 3,6% -0,9% -5% 0,0% -1 -1Brent Öl 50,41 € 2,6% -1,8% -23% 0,8% 1 1Natural Gas 0,08 € 2,2% 33,1% 9% -3,9% 0 -2Gasoline 37,29 € -8,0% -0,5% -21% 0,6% 0 0Heating Oil 17,16 € 1,4% 20,5% -24% 0,1% -1 -3AgrarrohstoffeWheat 1,14 € -0,1% -2,7% 22% -1,2% 1 -1Corn 1,23 € -30,1% -0,3% -197% -2,9% -2 -2Soybeans 17,88 € -11,7% -2,9% -8% 0,0% 0 1Sugar 14,06 € 8,6% 0,0% 95% 0,7% 4 0Cotton 1,88 € -1,3% 2,4% 3% -1,0% -2 -4Coffee 1,20 € -10,4% 0,0% 3% -2,6% 0 -4Soybean Oil 4,41 € -15,2% 8,8% -109% -0,4% -4 -2Coca 13,10 € 18,9% - 7% 0,1% 4 1IndustriemetalleAluminium 3,36 € -1,9% -4,5% - -1,0% 0 -1Copper (Comex) 24,78€ -2,5% -57,2% 16% -0,4% 1 0Zinc 4,53 € -1,5% -3,3% - -0,8% 0 -1Nickel 11,27 € -9,4% 17,5% - -0,2% -3 -4Lead 4,58 € -2,8% 5,0% - -0,5% -4 -4Tin 25,01 € 6,0% -11,0% - -0,1% 1 1EdelmetalleGold 92,76 € -12,3% - -10% - -4 -4Solver 17,48€ -13,5% - -14% - -4 -4Platinum 9,14 € -9,2% - -8% - -4 -4Palladium 52,88 € -1,7% - 7% - 2 -4LebendviehLive Cattle 4,81 € 3,3% - -1% -2,8% -1 -1Lean Hogs 0,76 € 0,5% - 8% 4,9% 4 4Quelle: ETF Securities, Stand: 21.10.2013Disclaimer: This data (the “Data”) is provided for information purposes only. Certain information included in the Data may have been prepared by persons other than ETFSecurities (UK) Limited (“ETFS UK”) or its affiliates. ETFS UK (and its directors, employees, officers, agents and affiliates) are not responsible in any way for the contentof any such information. Except in those cases, the Data is being provided in good faith, is not intended to mislead and every effort has been made to ensure its accuracy.However, neither ETFS UK nor any of its affiliates make any warranty as to the accuracy of the Data or to the performance of any product. The Data (or any related opinions)may be updated or otherwise amended without notification. Accordingly, the Data should be used at your own risk and you should not take any action based solelyon the Data. Any decision to invest should be based on the information contained in the prospectus (and any supplements thereto) of the relevant product which includes,inter alia, information on certain risks associated with an investment. Past performance is not indicative of future performance.Ihr Spezialist für GoldinvestmentsETF Securities ist einer der weltweit führenden, unabhängigen Anbieter vonbörsengehandelten Anlageprodukten und ein Pionier auf dem Gebiet derExchange Traded Commodities.Committed to commoditiesetfsecurities.comDer Wert Ihrer Anlagen kann sowohl steigen als auch fallen, und Sie erhalten den investierten Betrag möglicherweise nicht oder nicht in voller Höhe zurück. Die Wertentwicklung in der Vergangenheit ist kein Maßstab fürzukünftige Renditen. Sie sollten vor einer Anlageentscheidung den Rat eines unabhängigen Anlageberaters einholen, um zu prüfen, ob die Anlage unter Berücksichtigung Ihrer individuellen Situation für Sie geeignetist. Herausgegeben von ETF Securities (UK) Limited, die von der britischen Finanzaufsicht (Financial Services Authority) zugelassen ist und unter deren Aufsicht steht (538634). ETFS AD02 02/2013

RESEARCHWichtige ETCs und ETNs im ÜberblickListe aller in Deutschland handelbaren ETCs und ETNsIndex Anbieter WKNEdelmetalleGebühr(TER)Kurs21.10.2013Volumenin Mio. €DJ-UBS Precious Metals (USD) ETF Securities A0KRKK 0,49 % 14,40 € 70,95 Nein synthetisch USD -7,58 %DJ-UBS Precious Metals EUR Hedged Daily (EUR) ETF Securities A1NZLQ 0,49 % 7,12 € 0,07 Nein synthetisch EUR -5,82 %Gold London PM Fixing USD (USD) ETF Securities A1DCTL 0,39 % 95,13 € 215,10 Nein vollständig USD -6,83 %S&P GSCI Precious Metals (USD) Source A0T7MW 0,94 % 11,84 € 1,07 Nein synthetisch USD -7,32 %1x Gold Daily Long (USD) CoBa ETC011 0,70 % 52,65 € 0,14 Nein synthetisch EUR -7,51 %DJ-UBS Gold (USD) ETF Securities A0KRJZ 0,49 % 12,28 € 84,83 Nein synthetisch USD -6,92 %DJ-UBS Gold EUR Hedged Daily (EUR) ETF Securities A1NZLN 0,49 % 7,44 € 2,70 Nein synthetisch EUR -5,13 %Gold Kassapreis Bö. Stg. EWG0LD 0,00 % - - Nein vollständig EUR -Gold London AM Fixing (USD) RBS A1EDJ9 - 95,64 € 25,53 Nein synthetisch USD -7,24 %Gold London PM Fixing USD (USD) ETF Securities A0LP78 0,40 % 92,93 € 3.218,31 Nein vollständig USD -6,83 %Gold London PM Fixing USD (USD) Source A1MECS 0,29 % - - Nein vollständig USD -Gold London PM Fixing USD (USD) ETF Securities A0N62G 0,39 % 94,15 € 3.587,45 Nein vollständig USD -6,83 %Gold London PM Fixing USD (USD) db x-trackers A1E0HR 0,29 % 95,68 € 335,34 Nein vollständig USD -6,82 %Gold London PM Fixing USD (USD) db x-trackers A1EK0G 0,59 % 103,11 € 558,35 Nein vollständig EUR -5,02 %Gold Spot (USD) Dt. Börse A0S9GB 0,36 % 41,42 € 2.227,93 Nein vollständig EUR -7,64 %MS Long Gold Euro Hedged Index (EUR) ETF Securities A1RX99 0,39 % 10,00 € 1,09 Nein vollständig EUR -5,16 %S&P GSCI Gold (USD) Source A0T7MM 0,94 % 50,51 € 0,40 Nein synthetisch USD -6,95 %1x Palladium Daily Long (USD) CoBa ETC075 0,90 % 79,12 € 0,05 Nein synthetisch EUR -2,65 %Palladium London PM Fixing Hedged USD (USD) ETF Securities A0N62E 0,49 % 51,26 € 229,11 Nein vollständig USD -2,17 %Palladium London PM Fixing Hedged USD (USD) db x-trackers A1EK3B 0,75 % 53,14 € 10,63 Nein vollständig EUR -0,26 %1x Platinum Daily Long (USD) CoBa ETC067 0,90 % 61,22 € 0,02 Nein synthetisch EUR -9,89 %Platinum London PM Fixing Hedged USD (USD) ETF Securities A0N62D 0,49 % 100,68 € 342,53 Nein vollständig USD -8,70 %Platinum London PM Fixing Hedged USD (USD) db x-trackers A1EK0H 0,75 % 106,32 € 29,24 Nein vollständig EUR -6,91 %1x Silver Daily Long (USD) CoBa ETC019 0,70 % 38,99 € 0,17 Nein synthetisch EUR -10,04 %DJ-UBS Silver (USD) ETF Securities A0KRJ5 0,49 % 17,58 € 32,91 Nein synthetisch USD -9,59 %DJ-UBS Silver EUR Hedged Daily (EUR) ETF Securities A1NZLR 0,49 % 6,21 € 0,90 Nein synthetisch EUR -7,89 %S&P GSCI Silver (USD) Source A0T7MX 0,94 % 55,65 € 0,68 Nein synthetisch USD -9,61 %Silver London PM Fixing Hedged US Cents (USD) db x-trackers A1E0HS 0,45 % 156,72 € 85,41 Nein vollständig USD -10,16 %Silver London PM Fixing Hedged US Cents (USD) db x-trackers A1EK0J 0,75 % 164,24 € 82,12 Nein vollständig EUR -8,48 %Silver London PM Fixing Hedged USD (USD) ETF Securities A0N62F 0,49 % 15,40 € 549,46 Nein vollständig USD -10,16 %Edelmetalle ShortDJ-UBS Precious Metals (USD) ETF Securities A0V9XR 0,98 % 17,71 € 2,59 Nein synthetisch USD 2,90 %-1x Gold Daily Short (USD) CoBa ETC015 1,20 % 90,26 € 0,01 Nein synthetisch EUR 2,03 %-2x Gold Daily Short (USD) CoBa ETC016 1,50 % 103,98 € 0,30 Nein synthetisch EUR 6,04 %-3x Gold Daily Short (USD) CoBa ETC017 2,05 % 109,92 € 0,05 Nein synthetisch EUR 9,36 %-4x Gold Daily Short (USD) CoBa ETC018 2,05 % 110,42 € 0,13 Nein synthetisch EUR 11,92 %db Monthly Short Gold Euro Unhedged (EUR) db x-trackers A1L9YW 0,45 % 119,71 € 2,99 Nein synthetisch EUR 2,58 %DJ-UBS Gold (USD) ETF Securities A0V9X0 0,98 % 19,13 € 87,34 Nein synthetisch USD 2,40 %-1x Palladium Daily Short (USD) CoBa ETC079 1,60 % 58,54 € 0,02 Nein synthetisch EUR -3,03 %-2x Palladium Daily Short (USD) CoBa ETC080 1,60 % 42,89 € 0,00 Nein synthetisch EUR -4,08 %-1x Platinum Daily Short (USD) CoBa ETC071 1,60 % 79,19 € - Nein synthetisch EUR 4,90 %-2x Platinum Daily Short (USD) CoBa ETC072 1,60 % 82,19 € 0,00 Nein synthetisch EUR 12,44 %DJ-UBS Platinum (USD) ETF Securities A0V9YD 0,98 % 34,24 € 0,38 Nein synthetisch USD 5,64 %-1x Silver Daily Short (USD) CoBa ETC023 1,50 % 101,36 € 0,00 Nein synthetisch EUR 3,50 %-2x Silver Daily Short (USD) CoBa ETC024 1,50 % 111,53 € 0,02 Nein synthetisch EUR 7,64 %-3x Silver Daily Short (USD) CoBa ETC025 2,05 % 77,36 € 0,01 Nein synthetisch EUR 9,25 %-4x Silver Daily Short (USD) CoBa ETC026 2,05 % 52,91 € 0,16 Nein synthetisch EUR 7,94 %db Monthly Short Silver Euro Unhedged (EUR) db x-trackers A1L9YX 0,45 % 124,95 € 3,12 Nein synthetisch EUR 6,00 %DJ-UBS Silver (USD) ETF Securities A0V9X6 0,98 % 11,76 € 38,73 Nein synthetisch USD 4,10 %Agrarrohstoffedb Agriculture Booster (EUR) db x-trackers A1ED2G 0,45 % 108,14 € 5,41 Nein synthetisch EUR -2,39 %DJ-UBS Agriculture (USD) ETF Securities A0KRKB 0,49 % 5,34 € 335,38 Nein synthetisch USD -4,42 %DJ-UBS Agriculture 3 M Fwd (USD) ETF Securities A0SVX8 0,49 % 9,39 € 21,93 Nein synthetisch USD -4,39 %DJ-UBS Agriculture EUR Hedged Daily (EUR) ETF Securities A1NZLJ 0,49 % 9,11 € 0,02 Nein synthetisch EUR -2,04 %DJ-UBS Grains (USD) ETF Securities A0KRKF 0,49 % 4,31 € 33,01 Nein synthetisch USD -6,19 %DJ-UBS Grains 3 Month Forward (USD) ETF Securities A0SVYB 0,49 % 7,51 € 3,52 Nein synthetisch USD -6,11 %DJ-UBS Softs (USD) ETF Securities A0KRKL 0,49 % 4,31 € 6,60 Nein synthetisch USD 2,20 %DJ-UBS Softs 3 Month Forward (USD) ETF Securities A0SVX9 0,49 % 7,38 € 0,37 Nein synthetisch USD 2,20 %RICI Enhanced Agriculture (USD) RBS AA2C8M - 108,72 € 195,70 Nein synthetisch USD -3,60 %RICI Enhanced Grains and Oilseeds (USD) RBS AA2C8P - 122,50 € 5,96 Nein synthetisch USD -6,29 %S&P GSCI Agriculture (USD) Source A0T7M3 0,94 % 46,07 € 3,17 Nein synthetisch USD -3,05 %S&P GSCI Grains (USD) Source A0T7MN 0,94 % 30,30 € 0,34 Nein synthetisch USD -4,97 %DJ-UBS Cotton (USD) ETF Securities A0KRJW 0,49 % 1,91 € 18,57 Nein synthetisch USD 2,29 %DJ-UBS Coffee (USD) ETF Securities A0KRJT 0,49 % 1,20 € 62,30 Nein synthetisch USD -4,26 %AusschüttungIndexabb.Fonds-Whrg.1Monat %SEITE 58 EXTRA-MAGAZIN NOVEMBER 2013 UNSER PARTNER FÜR DIE STAMMDATEN:

RESEARCHListe aller in Deutschland handelbaren ETCs und ETNsIndex Anbieter WKNGebühr(TER)Kurs21.10.2013Volumenin Mio. €AusschüttungIndexabb.Fonds-Whrg.1Monat %1x Cocoa Daily Long (USD) CoBa ETC059 1,90 % 81,39 € 0,01 Nein synthetisch EUR 5,56 %DJ-UBS Corn (USD) ETF Securities A0KRJV 0,49 % 1,25 € 17,24 Nein synthetisch USD -10,30 %DJ-UBS Soybeans (USD) ETF Securities A0KRJ7 0,49 % 17,95 € 14,73 Nein synthetisch USD -7,47 %DJ-UBS Soybean Oil (USD) ETF Securities A0KRJ6 0,49 % 4,37 € 2,78 Nein synthetisch USD -9,13 %DJ-UBS Wheat (USD) ETF Securities A0KRJ9 0,49 % 1,12 € 66,46 Nein synthetisch USD 1,59 %DJ-UBS Wheat EUR Hedged Daily (EUR) ETF Securities A1NZLS 0,49 % 9,09 € 0,65 Nein synthetisch EUR 3,60 %DJ-UBS Sugar (USD) ETF Securities A0KRJ8 0,49 % 13,79 € 26,77 Nein synthetisch USD 5,59 %Agrarrohstoffe ShortDJ-UBS Agriculture (USD) ETF Securities A0V9XH 0,98 % 30,41 € 0,23 Nein synthetisch USD -0,32 %DJ-UBS Grains (USD) ETF Securities A0V9XM 0,98 % 28,72 € 0,09 Nein synthetisch USD 1,48 %DJ-UBS Cotton (USD) ETF Securities A0V9XX 0,98 % 16,71 € 1,64 Nein synthetisch USD -6,42 %DJ-UBS Coffee (USD) ETF Securities A0V9XU 0,98 % 44,35 € 0,76 Nein synthetisch USD -0,31 %-1x Cocoa Daily Short (USD) CoBa ETC063 1,90 % 55,95 € 0,00 Nein synthetisch EUR -10,38 %-2x Cocoa Daily Short (USD) CoBa ETC064 1,90 % 39,68 € - Nein synthetisch EUR -17,79 %-3x Cocoa Daily Short (USD) CoBa ETC065 2,05 % 25,25 € 0,01 Nein synthetisch EUR -24,83 %-4x Cocoa Daily Short (USD) CoBa ETC066 2,05 % 14,46 € 0,09 Nein synthetisch EUR -31,49 %DJ-UBS Cocoa (USD) ETF Securities A0V9YF 0,98 % 22,16 € 0,58 Nein synthetisch USD -9,96 %DJ-UBS Corn (USD) ETF Securities A0V9XW 0,98 % 23,07 € 1,57 Nein synthetisch USD 6,49 %DJ-UBS Soybeans (USD) ETF Securities A0V9X8 0,98 % 17,30 € 1,29 Nein synthetisch USD 3,14 %DJ-UBS Soybean Oil (USD) ETF Securities A0V9X7 0,98 % 45,17 € 0,24 Nein synthetisch USD 5,33 %DJ-UBS Wheat (USD) ETF Securities A0V9YA 0,98 % 51,09 € 1,14 Nein synthetisch USD -5,88 %DJ-UBS Sugar (USD) ETF Securities A0V9X9 0,98 % 15,15 € 1,01 Nein synthetisch USD -9,47 %Energiedb Energy Booster (EUR) db x-trackers A1ED2J 0,45 % 97,10 € 7,77 Nein synthetisch EUR -2,89 %DJ-UBS Energy (USD) ETF Securities A0KRKD 0,49 % 6,96 € 122,11 Nein synthetisch USD -6,32 %DJ-UBS Energy 3 Month Forward (USD) ETF Securities A0SVX4 0,49 % 27,46 € 42,93 Nein synthetisch USD -5,04 %S&P GSCI Energy (USD) Source A0T7M8 0,94 % 78,61 € 4,27 Nein synthetisch USD -6,48 %DJ-UBS Unleaded Gasoline (USD) ETF Securities A0KRJY 0,49 % 37,10 € 10,28 Nein synthetisch USD -9,80 %1x Natural Gas Daily Long (USD) CoBa ETC035 0,90 % 43,46 € 0,03 Nein synthetisch EUR -4,86 %db Natural Gas Booster (EUR) db x-trackers A1ED2K 0,45 % 36,18 € 1,45 Nein synthetisch EUR -2,46 %DJ-UBS Natural Gas (USD) ETF Securities A0KRJ3 0,49 % 0,08 € 103,86 Nein synthetisch USD -5,37 %DJ-UBS Natural Gas 3 Month Forward (USD) ETF Securities A0SVYC 0,49 % 2,65 € 2,55 Nein synthetisch USD -4,12 %DJ-UBS Natural Gas EUR Hedged Daily (EUR) ETF Securities A1NZLP 0,49 % 9,49 € 0,04 Nein synthetisch EUR -3,50 %RICI Enhanced Natural Gas (USD) RBS AA2C8S - 23,53 € 3,09 Nein synthetisch USD -3,88 %S&P GSCI Natural Gas (USD) Source A0T7MT 0,94 % 0,41 € 0,30 Nein synthetisch USD -4,70 %1x Gasoil Daily Long (USD) CoBa ETC083 0,90 % 68,04 € 0,01 Nein synthetisch EUR -8,22 %DJ-UBS Heating Oil (USD) ETF Securities A0KRJ0 0,49 % 17,03 € 4,90 Nein synthetisch USD -7,17 %1x Brent Oil Daily Long (USD) CoBa ETC027 0,90 % 80,33 € 0,14 Nein synthetisch EUR -7,19 %1x WTI Oil Daily Long (USD) CoBa ETC051 0,90 % 66,77 € 0,58 Nein synthetisch EUR -6,48 %db Brent Crude Oil Booster Euro Unhedged (EUR) db x-trackers A1KYN5 0,45 % 109,87 € 7,69 Nein synthetisch EUR -5,19 %DBLCI-OY Brent Crude Oil (EUR) db x-trackers A1AQGX 0,45 % 130,85 € 52,21 Nein synthetisch EUR -2,62 %DJ-UBS Brent Crude (USD) ETF Securities A1N49P 0,49 % 50,22 € 31,83 Nein synthetisch USD -5,25 %DJ-UBS Brent Crude 3 Month Forward (USD) ETF Securities A1N49Q 0,49 % 59,35 € 0,20 Nein synthetisch USD -4,72 %DJ-UBS Brent Crude EUR Hedged Daily (EUR) ETF Securities A1N3G1 0,49 % 9,33 € 0,11 Nein synthetisch EUR -3,29 %DJ-UBS Crude Oil (USD) ETF Securities A0KRJX 0,49 % 18,46 € 142,22 Nein synthetisch USD -6,42 %DJ-UBS WTI Crude Oil EUR Hedged Daily (EUR) ETF Securities A1NZLM 0,49 % 8,73 € 0,19 Nein synthetisch EUR -4,50 %NYMEX ICE 1mth Brent oil futures (USD) ETF Securities A0KRKM 0,49 % 51,01 € 266,42 Nein synthetisch USD -5,51 %NYMEX WTI 2mth oil futures (USD) ETF Securities A0KRKN 0,49 % 38,81 € 20,21 Nein synthetisch USD -5,58 %RICI Enhanced Brent Crude Oil (USD) RBS AA2C8Q - 102,40 € 133,12 Nein synthetisch USD -4,98 %RICI Enhanced WTI Crude Oil (USD) RBS AA2C8R - 86,26 € 129,39 Nein synthetisch USD -4,84 %S&P GSCI Crude Oil Enhanced (USD) Source A1A72T 1,09 % 129,81 € 10,49 Nein synthetisch USD -6,23 %DJ-UBS Petroleum (USD) ETF Securities A0KRKJ 0,49 % 21,63 € 4,91 Nein synthetisch USD -6,74 %DJ-UBS Petroleum 3 Month Forward (USD) ETF Securities A0SVX5 0,49 % 58,27 € 0,53 Nein synthetisch USD -5,46 %Energie ShortDJ-UBS Energy (USD) ETF Securities A0V9XK 0,98 % 64,02 € 0,07 Nein synthetisch USD 2,12 %DJ-UBS Unleaded Gasoline (USD) ETF Securities A0V9XZ 0,98 % 15,43 € 0,09 Nein synthetisch USD 5,78 %-1x Natural Gas Daily Short (USD) CoBa ETC039 1,60 % 84,57 € 0,00 Nein synthetisch EUR -0,39 %-2x Natural Gas Daily Short (USD) CoBa ETC040 1,60 % 71,67 € 0,00 Nein synthetisch EUR 1,23 %-3x Natural Gas Daily Short (USD) CoBa ETC041 2,05 % 14,08 € 0,01 Nein synthetisch EUR 2,36 %-4x Natural Gas Daily Short (USD) CoBa ETC042 2,05 % 4,12 € 0,15 Nein synthetisch EUR 3,09 %db Monthly Short Natural Gas Euro Unhedged (EUR) db x-trackers A1L9YV 0,45 % 129,63 € 2,72 Nein synthetisch EUR -1,05 %DJ-UBS Natural Gas (USD) ETF Securities A0V9X4 0,98 % 209,55 € 5,83 Nein synthetisch USD 0,83 %-1x Gasoil Daily Short (USD) CoBa ETC087 1,60 % 72,43 € - Nein synthetisch EUR 3,25 %-2x Gasoil Daily Short (USD) CoBa ETC088 1,60 % 69,84 € 0,00 Nein synthetisch EUR 9,17 %-1x Brent Oil Daily Short (USD) CoBa ETC031 1,60 % 59,40 € 0,10 Nein synthetisch EUR 2,07 %-1x WTI Oil Daily Short (USD) CoBa ETC055 0,90 % 71,64 € 0,00 Nein synthetisch EUR 1,61 %-2x Brent Oil Daily Short (USD) CoBa ETC032 1,60 % 46,11 € 0,03 Nein synthetisch EUR 6,68 %-2x WTI Oil Daily Short (USD) CoBa ETC056 1,60 % 64,37 € 0,03 Nein synthetisch EUR 5,44 %-3x Brent Oil Daily Short (USD) CoBa ETC033 2,05 % 34,66 € 0,00 Nein synthetisch EUR 11,20 %UNSER PARTNER FÜR DIE STAMMDATEN: SEITE 59 EXTRA-MAGAZIN NOVEMBER 2013

RESEARCHListe aller in Deutschland handelbaren ETCs und ETNsIndex Anbieter WKNGebühr(TER)Kurs21.10.2013Volumenin Mio. €AusschüttungIndexabb.Fonds-Whrg.1Monat %-3x WTI Oil Daily Short (USD) CoBa ETC057 2,05 % 53,09 € 0,01 Nein synthetisch EUR 9,13 %-4x Brent Oil Daily Short (USD) CoBa ETC034 2,05 % 24,00 € 0,06 Nein synthetisch EUR 15,67 %-4x WTI Oil Daily Short (USD) CoBa ETC058 2,05 % 40,15 € 0,32 Nein synthetisch EUR 12,69 %db Monthly Short Brent Crude Oil Euro Unhedged (EUR) db x-trackers A1L9YT 0,45 % 81,30 € 2,44 Nein synthetisch EUR 1,14 %db Monthly Short WTI Crude Oil Euro Unhedged (EUR) db x-trackers A1L9YU 0,45 % 88,36 € 1,86 Nein synthetisch EUR 1,43 %DJ-UBS Crude Oil (USD) ETF Securities A0V9XY 0,98 % 34,05 € 38,18 Nein synthetisch USD 2,14 %DJ-UBS Petroleum (USD) ETF Securities A0V9XQ 0,98 % 28,26 € 0,27 Nein synthetisch USD 2,53 %Industriemetalledb Industrial Metals Booster (EUR) db x-trackers A1ED2H 0,45 % 69,70 € 39,38 Nein synthetisch EUR 1,34 %DBLCI-OY Industrial Metals (EUR) db x-trackers A1AQGY 0,45 % 76,02 € 9,88 Nein synthetisch EUR 1,02 %DJ-UBS Industrial Metals (USD) ETF Securities A0KRKG 0,49 % 9,70 € 126,75 Nein synthetisch USD -0,52 %DJ-UBS Industrial Metals 3 Month Forward (USD) ETF Securities A0SVX7 0,49 % 14,27 € 25,06 Nein synthetisch USD -0,51 %RICI Enhanced Industrial Metals (USD) RBS AA2C8N - 35,28 € 3,93 Nein synthetisch USD -1,44 %S&P GSCI Industrial Metals (USD) Source A0T7MQ 0,94 % 95,86 € 10,52 Nein synthetisch USD -0,62 %DJ-UBS Aluminum (USD) ETF Securities A0KRJS 0,49 % 2,63 € 74,43 Nein synthetisch USD -1,19 %1x Copper Daily Long (USD) CoBa ETC043 0,90 % 62,88 € 0,09 Nein synthetisch EUR 0,44 %DBLCI-OY Copper Grade A EUR TRAC (EUR) db x-trackers A1XVBJ 0,45 % 93,07 € 4,65 Nein synthetisch EUR -0,04 %DJ-UBS Copper (USD) ETF Securities A0KRJU 0,49 % 24,86 € 251,72 Nein synthetisch USD 0,65 %DJ-UBS Copper EUR Hedged Daily (EUR) ETF Securities A1NZLL 0,49 % 8,06 € 0,76 Nein synthetisch EUR 2,65 %Physical, allocated copper, to LME specifications (USD) ETF Securities A1K3AZ 0,69 % 24,34 € 15,40 Nein vollständig USD 0,45 %S&P GSCI Copper (USD) Source A1BEK9 0,94 % 30,42 € 1,72 Nein synthetisch USD 0,56 %DJ-UBS Nickel (USD) ETF Securities A0KRJ4 0,49 % 11,17 € 33,64 Nein synthetisch USD -1,15 %Rhodium Cross Euro (EUR) db x-trackers A1KJHG 0,95 % 70,55 € 19,40 Nein vollständig EUR -3,20 %DJ-UBS Zinc (USD) ETF Securities A0KRKA 0,49 % 4,55 € 32,25 Nein synthetisch USD -2,07 %Industriemetalle ShortDJ-UBS Industrial Metals (USD) ETF Securities A0V9XN 0,98 % 35,64 € 25,26 Nein synthetisch USD -3,83 %DJ-UBS Lead (USD) ETF Securities A0V9YC 0,98 % 20,99 € 0,09 Nein synthetisch USD -0,33 %-1x Copper Daily Short (USD) CoBa ETC047 1,60 % 75,97 € 0,01 Nein synthetisch EUR -5,72 %-2x Copper Daily Short (USD) CoBa ETC048 1,60 % 75,03 € 0,00 Nein synthetisch EUR -9,00 %-3x Copper Daily Short (USD) CoBa ETC049 2,05 % 68,08 € 0,00 Nein synthetisch EUR -12,45 %-4x Copper Daily Short (USD) CoBa ETC050 2,05 % 57,60 € 0,06 Nein synthetisch EUR -15,97 %DJ-UBS Copper (USD) ETF Securities A0V9XV 0,98 % 22,27 € 55,02 Nein synthetisch USD -5,02 %DJ-UBS Nickel (USD) ETF Securities A0V9X5 0,98 % 28,29 € 2,86 Nein synthetisch USD -3,35 %DJ-UBS Tin (USD) ETF Securities A0V9YE 0,98 % 13,35 € 0,18 Nein synthetisch USD -11,28 %NutzviehDJ-UBS Livestock (USD) ETF Securities A0KRKH 0,49 % 2,62 € 9,32 Nein synthetisch USD -0,46 %DJ-UBS Livestock 3 Month Forward (USD) ETF Securities A0SVYA 0,49 % 10,91 € 0,13 Nein synthetisch USD -0,06 %DJ-UBS Live Cattle (USD) ETF Securities A0KRJ2 0,49 % 4,86 € 4,02 Nein synthetisch USD -0,96 %DJ-UBS Lean Hogs (USD) ETF Securities A0KRJ1 0,49 % 0,77 € 7,00 Nein synthetisch USD 0,35 %DJ-UBS Live Cattle (USD) ETF Securities A0V9Y2 0,98 % 15,95 € 0,48 Nein synthetisch USD 0,03 %DJ-UBS Lean Hogs (USD) ETF Securities A0V9Y1 0,98 % 8,00 € 0,83 Nein synthetisch USD 2,53 %DJ-UBS Livestock (USD) ETF Securities A0V9XP 0,98 % 47,56 € 0,04 Nein synthetisch USD -3,82 %DJ-UBS Live Cattle (USD) ETF Securities A0V9X3 0,98 % 42,44 € 0,11 Nein synthetisch USD -3,27 %DJ-UBS Lean Hogs (USD) ETF Securities A0V9X2 0,98 % 48,62 € 0,11 Nein synthetisch USD -4,69 %Rohstoffe - diversifiziertdb Metals & Energy Booster Euro Unhedged (EUR) db x-trackers A1NY0U 0,45 % 79,91 € 9,99 Nein synthetisch EUR -4,78 %DJ-UBS Commodity (USD) ETF Securities A0KRKC 0,49 % 9,73 € 318,98 Nein synthetisch USD -4,72 %DJ-UBS Commodity 3 M Fwd (USD) ETF Securities A0SVX3 0,49 % 20,06 € 8,73 Nein synthetisch USD -4,22 %DJ-UBS Commodity EUR Hedged (EUR) ETF Securities A1NZLK 0,49 % 8,60 € 0,07 Nein synthetisch EUR -2,67 %DJ-UBS ExEnergy (USD) ETF Securities A0KRKE 0,49 % 8,13 € 1,64 Nein synthetisch USD -3,80 %DJ-UBS ExEnergy 3 Month Forward (USD) ETF Securities A0SVX6 0,49 % 13,94 € 0,15 Nein synthetisch USD -3,74 %RICI Enhanced (USD) RBS AA2C8L - 35,31 € 10,62 Nein synthetisch USD -4,55 %S&P GSCI (USD) Source A0T7MP 0,94 % 34,18 € 3,60 Nein synthetisch USD -5,40 %S&P GSCI Light Energy (CPW4) CME (USD) Source A0T7MR 0,94 % 23,09 € 0,31 Nein synthetisch USD -4,09 %Spot Precious Metal LBMA and LPPM specifications (USD) ETF Securities A0N62H 0,44 % 76,46 € 104,04 Nein vollständig USD -7,31 %Rohstoffe Short - diversifiziertDJ-UBS Commodity ex-Agriculture and Livestock (USD) ETF Securities A1RX1P 0,49 % 11,57 € 19,67 Nein synthetisch USD -5,20 %DevisenMSFXSM Long Australian Dollar (EUR) ETF Securities A1EK0P 0,39 % 54,58 € 0,85 Nein synthetisch EUR 2,38 %MSFXSM Long British Pound (EUR) ETF Securities A1DFSC 0,39 % 52,06 € 0,34 Nein synthetisch EUR 1,92 %MSFXSM Long Canadian Dollar (EUR) ETF Securities A1EK0R 0,39 % 45,01 € 0,85 Nein synthetisch EUR -0,04 %MSFXSM Long Chinese Renminbi (USD) ETF Securities A1EK0K 0,59 % 38,22 € 2,35 Nein synthetisch USD -1,78 %MSFXSM Long Indian Rupee (USD) ETF Securities A1EK0M 0,59 % 31,88 € 0,35 Nein synthetisch USD 4,97 %MSFXSM Long Japanese Yen (EUR) ETF Securities A1DFSE 0,39 % 43,34 € 2,23 Nein synthetisch EUR -2,69 %MSFXSM Long New Zealand Dollar (EUR) ETF Securities A1EK0T 0,39 % 56,99 € 0,06 Nein synthetisch EUR 5,00 %MSFXSM Long Norwegian Krone (EUR) ETF Securities A1DFSG 0,39 % 50,78 € 1,11 Nein synthetisch EUR -0,71 %MSFXSM Long Swedish Krona (EUR) ETF Securities A1DFSJ 0,39 % 55,88 € 0,45 Nein synthetisch EUR 0,66 %MSFXSM Long Swiss Franc (EUR) ETF Securities A1DFSA 0,39 % 56,47 € 1,10 Nein synthetisch EUR 0,35 %MSFXSM Long US Dollar (EUR) ETF Securities A1EK0V 0,39 % 43,72 € 4,23 Nein synthetisch EUR -2,66 %SEITE 60 EXTRA-MAGAZIN NOVEMBER 2013 UNSER PARTNER FÜR DIE STAMMDATEN:

RESEARCHListe aller in Deutschland handelbaren ETCs und ETNsIndex Anbieter WKNGebühr(TER)Kurs21.10.2013Volumenin Mio. €AusschüttungIndexabb.Fonds-Whrg.1Monat %MSFXSM Short Australian Dollar (EUR) ETF Securities A1EK0Q 0,39 % 41,48 € 0,51 Nein synthetisch EUR -2,59 %MSFXSM Short British Pound (EUR) ETF Securities A1DFSD 0,39 % 44,06 € 0,72 Nein synthetisch EUR -2,08 %MSFXSM Short Canadian Dollar (EUR) ETF Securities A1EK0S 0,39 % 50,68 € 0,21 Nein synthetisch EUR -0,16 %MSFXSM Short Chinese Renminbi (USD) ETF Securities A1EK0L 0,59 % 31,22 € 0,42 Nein synthetisch USD -2,47 %MSFXSM Short Indian Rupee (USD) ETF Securities A1EK0N 0,59 % 33,43 € 0,57 Nein synthetisch USD -9,53 %MSFXSM Short Japanese Yen (EUR) ETF Securities A1DFSF 0,39 % 50,55 € 4,93 Nein synthetisch EUR 2,50 %MSFXSM Short New Zealand Dollar (EUR) ETF Securities A1EK0U 0,39 % 39,49 € 0,20 Nein synthetisch EUR -5,00 %MSFXSM Short Norwegian Krone (EUR) ETF Securities A1DFSH 0,39 % 45,10 € 0,12 Nein synthetisch EUR 0,46 %MSFXSM Short Swedish Krona (EUR) ETF Securities A1DFSK 0,39 % 41,09 € 0,20 Nein synthetisch EUR -0,84 %MSFXSM Short Swiss Franc (EUR) ETF Securities A1DFSB 0,39 % 40,00 € 15,24 Nein synthetisch EUR -0,52 %MSFXSM Short US Dollar (EUR) ETF Securities A1EK0W 0,39 % 52,16 € 1,51 Nein synthetisch EUR 2,54 %Diese Tabelle enthält eine Auswahl an ETCs. Alle Produkte finden Sie auch auf unserer Webseite unter www.extra-funds.de.TabellenerläuterungIndexKAGWKNGebühr (TER)KursVolumen in Mio. €AusschüttungIndexabbildungFondswährung1 Monat %lfd. Jahr %1 Jahr %Tracking Error 1 JahrHier zeigen wir Ihnen den Index, auf den sich der ETF bezieht an.Das ist die Kapitalanlagegesellschaft, bzw. der Name des ETF-Anbieters. Wir verwenden hier den allgemein bekannten Anbieternamen.Das ist die Wertpapierkennnummer. Damit können Sie das Wertpapier eindeutig identifizieren.Das sind die Gebühren des ETFs. (TER = Total Expense Ratio). Einige Anbieter veröffentlichen die TER nicht.Das ist der Kurs des ETFs an der Börse Stuttgart zum Zeitpunkt der Listenerstellung (siehe Datum in der Tabellenüberschrift).Das ist das Fondsvolumen in Mio. Euro.Hier geben wir an ob der ETF seine laufenden Erträge ausschüttet oder einbehält.Hier geben wir Auskunft über die Art der Indexabbildung (synthetisch = Swap, optimiert = Optimised Sampling, vollständig = Full Replikation).Das ist die Fondswährung des ETFs. Der Kurs wird allerdings in Euro ausgedrückt, da Sie den ETF an der Börse in Euro erwerben.Das ist die 1-Monats Entwicklung des ETFs.Das ist die Entwicklung des ETFs im laufendem Jahr.Das ist die Entwicklung des ETFs im 1-Jahres Zeitraum.Das ist der Tracking Error auf Basis 1 Jahr. Er gibt aufschluss darüber, wie gut der ETF den zugrunde liegenden ETF abgebildet hat.UNSER PARTNER FÜR DIE STAMMDATEN: SEITE 61 EXTRA-MAGAZIN NOVEMBER 2013

KONTAKTDATEN DER ETF-ANBIETERDirekter Draht zu den ETF-AnbieternHier finden Sie die Kontaktdaten der in Deutschland aktiven ETF-Anbieter inkl. kurzer Beschreibung.Taunusanlage 1460325 FrankfurtTel.: 069-742210info-etf@amundi.comwww.amundietf.comDie Angebot von Amundi umfasst ein großesAngebot von ETFs. In den Produktenwerden etwa 13 Mrd. USD verwaltet.Mainzer Landstrasse 15360327 FrankfurtTel.: 0800-2622383info@comstage.dewww.comstage.deComStage, die ETP-Marke der CommerzbankAG. In 263 Indexprodukten verwaltetComStage inzwischen ein Anlagevolumenvon etwa 6,6 Mrd. USD.Wilhelm-Wagenfeld-Str. 2080807 MünchenTel.: 089-327293333info@etflab.dewww.etflab.deDeka Investment verwaltet in seinen 40ETFs ein Vermögen von rund 3,7 Mrd.Euro.Grosse Gallusstrasse 10-1460311 FrankfurtTel.: 069-91030549info.dbx-trackers@db.comwww.dbxtrackers.de245 ETPs bietet die Deutsche Bank überdb x-trackers an. Der Anbieter verwaltet indiesen Produkten etwa 55 Mrd. USD.Bleichstraße 2-460313 FrankfurtTel.: 0800-267267easyetf@bnpparibas.comwww.easyetf.comEasyETF, die ETF-Plattform der BNP Paribas,verwaltet in ihren 16 in Deutschlandangebotenen ETFs ein Vermögen von über1 Mrd. Euro.3 Lombard StreetEC3V LondonTel.: +44 (0)20-74484330info@etfsecurities.comwww.etfsecurities.comETF Securities verwaltet in seinen 306ETPs ein Volumen von 17,7 Mrd. USD.Friedrich-Ebert-Anlage 4960308 FrankfurtTel.: 069-7532-1000info@gs.comwww.gs.comGoldman Sachs bietet in Deutschlandeinen börsennotierten Indexfonds an.Königsallee 21/2340212 DüsseldorfTel.: 0211-9104784info@hsbc-fonds.dewww.etf.hsbc.com/etfAls 100%ige Tochtergesellschaft der HSBCTrinkaus verwaltet HSBC Global AM in 24ETFs deutschlandweit rund 3,1 Mrd. Euro.Max-Joseph-Straße 680333 MünchenTel.: 089-427295858info@ishares.dewww.ishares.deiShares ist mit einem Marktanteil in Höhevon 45 Prozent Marktführer in Europa. DerAnbieter verwaltet in seinen ETPs über 170Mrd. USD.Neue Mainzer Straße 46-5060311 FrankfurtTel.: 069-7174444info@lyxoretf.dewww.lyxoretf.deLyxor verwaltet in seinen ETFs ein Volumenvon etwa 38,7 Mrd. USD. Lyxor ist damitder drittgrößte Anbieter in Europa.Im Trutz Frankfurt 5560322 FrankfurtTel.: 069-97153219www.ossiam.deOssiam ist der ETF-Arm der französischenInvestmentbank Natixis. Sie verwalten inDeutschland in 7 ETFs rund 0,28 Mrd. Euro.An der Welle 560322 FrankfurtTel.: 069-29807800info@fra.invesco.comwww.powershares.netIn 12 ETFs verwaltet die 100%igeTochter der Invesco Ltd. in Deutschlandein Vermögen von knapp 1 Mrd. Euro.Junghofstraße 2260311 FrankfurtTel.: 069-26900900anlageprodukte@rbs.comwww.rbs.deMarket Access, die ETF-Marke der RoyalBank of Scotland verwaltet in 29 ETFs einVermögen von gut 0,8 Mrd. Euro.10th Floor, 88 Wood StreetLondon EC2V 7RSTel.: +44 (0)20-33701107www.source.infoSource bietet in Deutschland etwa 94 ETPsan, in denen ein Vermögen von rund 14,1Mrd. USD verwaltet wird.Solmsstraße 8360486 FrankfurtTel.: 069-667745017www.spdrseurope.comState Street Global Advisors, der weltweitzweitgrößte ETF-Anbieter verwaltet inetwa 51 ETFs ein Vermögen von knapp7,0 Mrd. USD.Bockenheimer Landstr. 2-460306 FrankfurtTel.: 069-13695000www.ubs.com/etfUBS verwaltet in seinen 270 ETPs einVermögen von rund 15 Mrd. USD und zähltdamit zu den Top-10 Anbietern in Europa.SEITE 62 EXTRA-MAGAZIN NOVEMBER 2013

„EXtra ist für mich diebeste Plattform zumThema ETFs – unddas nicht nur online!“Richard SommerEXtra-Magazin-Abonnent seit April 2008Magazin & NewsUnsere wöchentlichen ETF-Newsund das monatlich erscheinendeEXtra-Magazin informieren Sieüber neue Produkte und Entwicklungendes ETF-Marktes.Online-FachportalUnter www.extra-funds.de bietenwir Ihnen unzählige Informationen,Datenbanken und Tools, die Sie füreine erfolgreiche Anlage mit ETFsbenötigen. Probieren Sie es aus.SeminareAuf unseren zahlreichen Seminaren,Branchentreffs und Messeeventskönnen Sie uns kennenlernen.Nutzen Sie die Möglichkeiteines persönlichen Austauschs.EXtra-Magazin, das Kompetenz-Center für Exchange Traded Funds!Mehr Informationen unter www.extra-funds.deImpressumVerlag: Extravest GmbH Redaktion:Markus Jordan, Uwe Görler, Martin Münzenmayer, YvonneMorgante, Nico PoppHerausgeber: Markus Jordan Anzeigen: Mediadaten erhalten Sie unter: redaktion@extra-funds.deKontaktdaten:Telefon: 089 / 20208699-21Telefax: 089 / 20208699-18E-Mail: redaktion@extra-funds.deInternet: www.extra-funds.deAdresse:Bild-/Datenquellen: Fotalia / etfinfo.com ISSN: 1866-7902Ickstattstraße 780469 MünchenHRB: 178583 AG MünchenGeschäftsführer: Markus JordanErscheinungsweise:Das EXtra-Magazin erscheint für 54 Euro im Jahr (inkl. MwSt. und ggfs. Porto). Abonnieren unter www.extra-funds.de.Stand Datenbank: 21.10.2013 Quelle: etfinfo.com Adressänderung: E-Mail mit Betreff „Adressänderung“ an redaktion@extra-funds.deHaftungsausschluss undNachdruck:Die im EXtra-Magazin enthaltenen Angaben und Mitteilungen sind ausschließlich zur Information bestimmt. Keine der im EXtra-Magazin enthaltenenInformationen begründet ein Angebot zum Verkauf oder die Bewerbung Werbung von Angeboten zum Kauf eines Wertpapiers, eines Fonds,eines Zertifikats oder einer Option. Das EXtra-Magazin haftet nicht dafür, dass die Informationen im Magazin vollständig oder richtig sind. Infolgedessensollte sich niemand auf die in EXtra-Magazin enthaltenen Informationen verlassen. Wegen der Dynamik der Finanzmärkte ist jeglicheHaftung im Zusammenhang mit der Nutzung dieser Informationen oder dem Vertrauen auf deren Richtigkeit ausgeschlossen.Das EXtra-Magazin haftet nicht für Schäden aufgrund von Handlungen, die ausgehend von den in EXtra-Magazin enthaltenen Informationenvorgenommen werden. Fragen Sie vor einem Erwerb eines Wertpapiers möglichst Ihren Vermögensberater. Nachdruck, auch auszugsweise, nurmit Quellenangabe gestattet. Jede Nutzung bedarf der vorherigen schriftlichen Zustimmung. Für unverlangt eingesandte Manuskripte und Bilderübernimmt das EXtra-Magazin keine Haftung. Namentlich gekennzeichnete Beiträge geben die Meinung der Autoren wieder. Diese müssen nichtmit der Auffassung der EXtra-Magazin Redaktion übereinstimmen. Termin- und Preisänderungen vorbehalten.SEITE 63 EXTRA-MAGAZIN NOVEMBER 2013

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VON KLEIN AUFGANZ GROß.Vor 20 Jahren haben wir eininnovatives Investmentvehikel erfunden –den Exchange Traded Fund (ETF).Dies eröffnet Investoren den Zugangzu einem diversifizierten Portfolio.Als stolze Eltern haben wir ein Interessedaran, daß unserer Erfindung wächst.Heute besteht unsere SPDR ® ETF-Familie weltweit aus 180 Fonds.Dadurch haben Investoren einen Zugangzu nahezu allen Vermögensklassen.Egal wie Ihre Portoliostrategie aussieht,ein SPDR ETF kann sie unterstützen.Erfahren Sie mehr unterspdretfsinsights.comSPDR ETFs ist die ETF-Plattform von State Street Global Advisors, zu der Fonds gehören, die von den europäischen Aufsichtsbehörden als offene OGAW zugelassen wurden.ETFs (Exchange Traded Funds) werden wie Aktien gehandelt, sind Anlagerisiken ausgesetzt und unterliegen Schwankungen des Marktwerts. Der Wert derAnlage kann sowohl steigen als auch fallen, daher ist die Rendite Schwankungen unterworfen. Veränderungen der Wechselkurse können nachteiligeAuswirkungen auf den Wert, den Kurs oder den Ertrag einer Anlage haben. Darüber hinaus gibt es keine Garantie, dass ein ETF sein Anlageziel erreicht. SPDR ETFs sind unter Umständen nicht für Sie verfügbaroder geeignet. Diese Werbung stammt von State Street Global Advisors („SSgA“) und stellt keine Anlageberatung, kein Angebot und keine Aufforderung zum Kauf von Anteilen von SPDR ETFs dar. SPDR ETFs dürfen nurin Gerichtsbarkeiten angeboten oder verkauft werden, in denen dies zulässig ist, unter Einhaltung der geltenden Vorschriften. Vor der Anlage sollten sich vor einer Anlageentscheidung den für die SPDR ETFs relevantenEmissionsprospekt sowie die wesentliche Anlegerinformationen (KIID) beschaffen und diese lessen. Weitere Informationen sowie Anlageprospekt und KIIDs, in denden die Merkmale, Kosten und Risiken von SPDR ETFsbeschrieben sind, stehen allen Personen mit Wohnsitz in den Ländern, in denen SPDR ETFs zum Vertrieb zugelassen sind, unter www.spdrseurope.com zur Verfügung, können aber auch bei einer örtlichen SSgANiederlassung angefordert werden. „SPDR“ ist eine eingetragene Marke von Standard & Poor’s Financial Services LLC („S&P“) und wurde für die Nutzung durch State Street Corporation lizenziert. Kein von State StreetCorporation oder dessen verbundenen Unternehmen angebotenes Finanzprodukt wird von S&P oder dessen verbundenen Unternehmen gesponsert, unterstützt, verkauft oder beworben, und S&P und seine verbundenenUnternehmen übernehmen keinerlei Gewähr für die Zweckmäßigkeit eines Kaufs, Verkaufs oder Besitzes von Anteilen an solchen Produkten. © 2013 State Street Corporation – Alle Rechte vorbehalten. IBGE-0748.

ETFs – für jeden eine LösungSeit 2008 beschäftigen wir uns im EXtra-Magazin mit dem Thema Exchange Traded Funds(ETFs). Wir haben seit der ersten Ausgabe unzählige Male die Vorteile dieser einfachenund transparenten Anlageprodukte beschrieben. Leider nutzen immer noch viel zu wenigeAnleger ETFs bei der Umsetzung der persönlichen Anlagestrategie.Um dies künftig zu ändern, haben wir in diesem Spezial für unterschiedliche Anlegersituationenpassende Anlageideen zusammengestellt. Es wird dem aufmerksamenLeser schnell klar, dass es mit ETFs im Prinzip sehr einfach ist, die eigene Anlagestrategieumzusetzen.Nutzen Sie dieses Spezial daher als Bauanleitung oder auch als Orientierungshilfe zurUmsetzung Ihrer persönlichen Anlagestrategie. Mit den etwa 1.000 am Markt verfügbarenETFs kann nahezu jede Anlagestrategie umgesetzt werden. Auf den folgendenSeiten sehen Sie aber auch, dass im Prinzip 5–10 ETFs reichen, um ein breit gestreutesPortfolio aufzusetzen.Und wer über bewährte Versicherungsprodukte in ETFs investieren möchte, dem gebenwir einen kurzen Überblick über die am Markt verfügbaren Produkte. Hier kann man von staatlicher Förderungund Steuervorteilen profitieren.Sie sehen, der ETF-Markt hält für jeden Anleger das Passende bereit. Ich wünsche Ihnen viel Spaß bei derLektüre und viel Erfolg bei der Umsetzung Ihrer Anlagestrategie.IhrMarkus Jordan, Herausgeber EXtra-MagazinInhaltsverzeichnis: ETFs für jede Lebenslage geeignetHier finden Sie alles über ETFs• ETFs für Berufseinsteiger: Seite 6/7• ETFs für Ehepaare: Seite 8/9• Interview zur optimalen Vermögensanlage: Seite 10/11• ETFs für die Familie: Seite 12/13• ETFs für Rentner: Seite 14/15• ETFs für Erben: Seite 16/17• Qualitätsaktien als Portfoliobaustein: Seite 18/19• Vergleich von ETF-Rentenpolicen: Seite 20/21• Mit ETF-Sparplänen zum Vermögensaufbau: Seite 22ALTERSVORSORGE MIT ETFS SEITE 3

Flexibler Vermögensaufbauin jeder LebensphaseWie legt man in einer Zeit an, in der es auf jedes Zehntel Prozent ankommt? Exchange Traded Funds(ETFs) können als kostengünstige und diversifizierte Instrumente Lösungen bieten.Wohin mit dem Ersparten? Meist deckendie Zinsen nicht einmal die durchschnittlicheInflationsrate. Der Garantiezinsbei Lebensversicherungen liegtgerade noch bei 1,75 Prozent. Ganzzu schweigen davon, dass der Kundeden Löwenanteil seiner Erträge im Gestrüppvon Provisionen und verstecktenKosten verliert. Vor kurzem warntesogar die Bundesbank vor einem Nullsummenspielbei aktiv gemanagtenAktienfonds. Dabei kommt gerade Aktieninnerhalb eines Depots eine entscheidendeRolle zu, um mittel- undlangfristig Kapital zu erhalten. Und dasgerade in einer wirtschaftlich unsicherenZeit wie heute, in der es durch dielockere, expansive Geldpolitik überdie Notenpresse zu einer Papiergeldentwertungkommt. Gefragt sind mehrdenn je Sachwerte wie Aktien.Aktienanlagen bieten MehrertragWährend zum Beispiel Spareinlagen unterBerücksichtigung der Inflationsrateauf 30-Jahres-Sicht eine Negativrenditevon 0,4 Prozent erwirtschaften, erzieltenRenditen der wichtigsten Anlageformen 1982–2012AnlageklasseAktien eine Netto-Rendite von 6,1 Prozent(siehe Tabelle). Damit waren Aktienunter allen Anlageklassen die gewinnträchtigste.Bezieht man den Zinseszinseffektmit ein, verschenkt der Anlegerohne Aktieninvestment auf lange Sichtein Vermögen. Ein Beispiel: Investiertwird ein Einmalbetrag von 10.000 Euro.Der eine Anleger erhält eine Rendite von7 Prozent, der andere 9 Prozent. Ein vermeintlichgeringer Unterschied von zweiProzent. Nach 25 Jahren unterscheidetsich die angesparte Summe jedoch gewaltig.Aufgrund des Zinseszinseffektesverfügt der Anleger mit der niedrigerenVerzinsung über ein Vermögen von54.274 Euro, der mit der höheren Verzinsungüber 86.231 Euro – ein Unterschiedvon knapp 60 Prozent.Breit gestreut investieren ist PflichtBruttorendite p.a.Rendite p.a. nachInflationSpareinlagen 1,7 % -0,4 %Festgeld 3,7 % 1,6 %Anleihen 6,9 % 4,7 %Aktien 8,2 % 6,1 %Immobilienfonds 5,2 % 3,1 %Gold 3,7 % 1,5 %zum Vergleich: Inflation 2,2 %Quelle: Frankfurt-Trust Asset Management ProfiNewsEin wichtiger Anlagegrundsatz lautet:nicht alle Eier in einen Korb legen. Dahersollte man keinesfalls sein gesamtesVermögen nur in Aktien investieren,sondern breit über alle Anlageklassenhinweg streuen. Ein wesentlicher Depotbestandteilsind hier Anleihen. Staatenoder Unternehmen leihen sich dabei beiden Anlegern Geld für eine bestimmteLaufzeit und bieten dafür eine regelmäßigeVerzinsung. Der Vorteil vonsolchen Verbriefungen: Sie bieten regelmäßigeErträge und tragen aufgrundeiner höheren Sicherheit und geringerenWertschwankung zur Wertstabilität desDepots bei. Und trotz dieser Vorteile machensich Investitionen in Anleihen auchrenditemäßig bezahlt. So erzielten sie auf30-Jahres-Sicht eine Rendite nach Abzugder Inflationsrate von +4,7 Prozent.Ein einfaches Mittel, um sowohl in Aktienals auch in Anleihen oder Rohstoffe zu investieren,bieten passive Indexfonds wiebeispielsweise Exchange Traded Fund(ETFs). Diese erfreuen sich seit ihrerEinführung im Jahr 2000 zunehmenderBeliebtheit. Der Erfolg liegt wesentlich inihrer Grundfunktion begründet: Sie bildeneinfach einen bestimmten Index, alsoeinen Markt, eins zu eins ab und folgenautomatisch und passiv dessen Wertentwicklung.ETFs verursachen kaumKosten. Als passive Indexfonds kommensie ohne teure Fondsmanager aus, diefortlaufend versuchen, den richtigen Zeitpunktzu erwischen. Abgesehen davon,dass dies ohnehin den wenigsten gelingt,profitieren ETF-Anleger allein schon vonder Tatsache, dass ihr Investment ruhigund zuverlässig Erträge erwirtschaftet,die nicht von unnötigen renditefressendenKosten geschmälert werden.Einfach, transparent, flexibelDas Kürzel ETF symbolisiert drei charakteristischeEigenschaften: einfach,SEITE 4ALTERSVORSORGE MIT ETFS

Fünf Vorteile von ETFs:transparent, flexibel. ETFs funktioniereneinfach, weil sie schlicht einenIndex abbilden. Wer etwa einenDAX-ETF kauft, der muss nur die Performancedes DAX anschauen undschon erkennt er die Wertentwicklungseines Investments. Damit ist ein ETFzugleich äußerst transparent, denn erspiegelt das, was auch den deutschenLeitindex ausmacht: Aktien der 30 führendendeutschen Unternehmen. DieFlexibilität der ETFs ergibt sich ausihrer ständigen und schnellen Handelbarkeitan der Börse. Zudem lassensie sich in unterschiedlichen Variantenauf die verschiedensten Indizeszahlloser Märkte anwenden.Investment-Bausteine für jedermannJeder einzelne ETF ist wie ein Baustein,mit dem sich der Anleger ein Portfolio zusammenstellenkann, das seinen persönlichenVorstellungen entspricht. Er kannsie in beliebiger Zahl günstig erwerbenund damit sein Portfolio jederzeit erweitern.Dabei muss er nur schauen, ob derjeweils abgebildete Markt mit dem spezifischenChance-Risiko-Profil zu seinemAnlageziel passt. Darüber hinaus sind• Einfach: ETFs bilden immer einen Index 1:1 ab.• Transparent: Es ist jederzeit bekannt, wie sich der Index zusammensetzt.• Flexibel: Der Handel ist zu günstigen Kosten über die Börse möglich.• Mit wenigen ETFs kann jeder Anleger ein Portfolio zusammenbauen.• Niedrige Gebühren sorgen für einen konstanten Mehrertrag.keine Detailkenntnisse etwa zu einzelnenWertpapieren erforderlich. Bereits mitdem Kauf eines einzigen ETFs investierenAnleger in einen kompletten Marktund somit breit gestreut. Bei mehrerenETFs auf verschiedene Märkte ist die Risikoverteilunggeradezu optimal.ETFs sind gerade auch für kleinere Vermögendas ideale Investment. Mit einerHandvoll ETFs kann sich jeder, soferner die Zeit dafür aufwenden möchte,ein breit diversifiziertes und kostengünstigesPortfolio aufbauen. Auf denfolgenden Seiten haben wir gemeinsammit den Experten von aventus financeexemplarisch verschiedene Szenarienaufgegriffen und erklärt, wie man inverschiedenen Lebensphasen mit ETFsinvestieren kann. Vom Berufseinsteigerüber die Familie mit Kindern bis hin zumRentner bieten ETFs flexible Möglichkeiten.Anregungen, wie Sie diese Möglichkeitenwahrnehmen können, bekommenSie auf den folgenden Seiten.ALTERSVORSORGE MIT ETFS SEITE 5

Berufseinsteiger: Frühzeitig mitdem Vermögensaufbau beginnenMit ETFs können vielfältige Strategien ausgearbeitet werden. In unserem ersten Teil beschäftigen wir uns mitBerufseinsteigern, denn wer bereits frühzeitig mit dem Sparen beginnt, kann langfristig ein großes Vermögenaufbauen. Und dazu eignen sich ETFs aufgrund ihrer niedrigen Kosten ganz besonders.Wer in jungen Jahren die ersten Gehaltseingängeauf dem Konto verbuchenkann, denkt in den seltenstenFällen schon an seine Altersversorgung.Das kann aber ein entscheidenderFehler sein. Der Grund: Niewieder wird es so leicht sein, Kapitalaufzubauen, wie in jungen Jahren.Der Anlagehorizont wird maßgeblichvom Alter und von der jeweiligen Lebenssituationeines Anlegers beeinflusst.Wie viel Zeit der Anleger hat,welche Risikoneigung er mitbringt undwelche Einstellung er zu Geld hat,sind unter anderem wichtige Aspekte,die beim Vermögensaufbau eineRolle spielen. Eine Patentlösung fürdie Geldanlage kann es daher nichtgeben. Generell gilt, dass, bevor Siesich mit der Geldanlage beschäftigen,die existenziellen Risiken wieHaftpflichtfälle, Berufsunfähigkeit etc.über Versicherungen abgesichert werdenmüssen. Erst dann kann mit demVermögensaufbau begonnen werden.Auf diese Absicherung gehen wir inunseren Beispielfällen nicht ein.Der BerufseinsteigerFelix Meyer ist 25 Jahre alt und startetdirekt nach seinem BWL-Studium insBerufsleben als Controller in einemgroßen Unternehmen. Sein Anfangsgehaltliegt brutto bei monatlich 4.000Euro. Seine Eltern hatten vor fünfzehnJahren für ihn eine Lebensversicherungfür den Berufsstart abgeschlossen,die in Kürze fällig wird. DieseAnlage rentierte sich sehr schlecht, dabei solchen Policen durch hohe Provisionenund Verwaltungskosten vielGeld verloren geht. Die Auszahlungssummevon 20.000 Euro schenken dieEltern ihrem Sohn zum Berufsstart. DaFelix Meyer gut verdient, braucht erdieses Geld nicht, um seinen Lebensunterhaltzu bestreiten. Die 20.000Euro stehen ihm also zur freien Verfügung.Er möchte mit diesem GeldAktien kaufen und den Betrag schnellvermehren, damit er in circa fünf JahrenEigenkapital für den Erwerb einerEigentumswohnung hat.So könnte er sein Geld anlegenDa Felix Meyer sein Geld gezielt fürden Erwerb einer Immobilie einsetzenmöchte, sollte er nicht die vollen20.000 Euro in den Aktienmarkt investieren.Die Gefahr, dass sich sein Vermögenaufgrund der Aktienmarktturbulenzenhalbiert, ist real vorhanden.SEITE 6ALTERSVORSORGE MIT ETFS

So könnte das Portfolio von Felix Meyer aussehenName des ETFsBeschreibungGewichtungin %iShares BarCap Euro Corp. Bonds weltweite Unternehmensanleihen 30 %iShares JPM EMBI Global Core weltweite Staatsanleihen 20 %iShares eb.rexx Gov. Germany deutsche Staatsanleihen 15 %iShares eb.rexx Jumbo Pfandbriefe deutsche Pfandbriefe 15 %ComStage DAX deutsche Standardaktien 10 %iShares S&P 500 amerikanische Standardaktien 10 %Aktienquote des Portfolios 20 %Gesamtkosten des Portfolios 0,24 % p. a.Quelle: Aventus FinanceWenn er sein eingesetztes Geld in fünfJahren sicher zurückbekommen will,so muss er 80 – 85 Prozent seines Geldesin risikoarme Anlagen investieren.Erzielt er mit diesem Mix einen Zinsvon durchschnittlich 3 % p. a., wird ersein eingesetztes Kapital, auch nachInflation, erhalten und für den Eigenkapitalanteilzur Verfügung haben. Mitdem restlichen Geld in Höhe von circa15 – 20 Prozent kann er gezielt in dieAktienmärkte investieren und bekommtsomit die Chance, dass seine Gesamtrenditeüber der von festverzinslichenWertpapieren liegt.Da die Marktzinsen gerade extremniedrig sind, entscheidet er sich, 6.000Euro in ETFs auf Unternehmensanleihen,deren Rating noch im Investment-Grade-Bereich liegt, zu investieren.Sein Ziel ist es, eine höhere Rendite alsmit Staatsanleihen zu erzielen. Weitere3.000 Euro investiert er in einen ETFauf Pfandbriefe und 3.000 Euro in einenETF auf deutsche Staatsanleihenunterschiedlicher Laufzeiten. Die restlichen4.000 Euro will er in riskantereStaatsanleihen auf Schwellenländerinvestieren. Die Alternative: den komplettenBetrag auf ein Festgeld beieiner Direktbank mit einer festen undsicheren Verzinsung einzahlen.Die übrigen 4.000 Euro werden in denAktienmarkt investiert. Hier entscheidetsich Felix Meyer hälftig für einenETF auf DAX-Werte und einen ETFauf US-Aktien, den S&P 500. Mit seineraktuellen Aufteilung hat er damiteinen guten Kompromiss zwischenseiner höheren Risikobereitschaft unddem kurzen Anlagehorizont gefunden.In der Summe hat sein Portfolio eineAktienquote von 20 Prozent. Vor allemdie Kostenbelastung ist dankETFs beeindruckend niedrig. Dasgesamte Vermögen wird mit einerdurchschnittlichen Kostenquote von0,24 % belastet. Vergleichbare aktivgemanagte Produkte würden hier mitetwa 1,5 % pro Jahr zu Buche schlagen.Über ETF-Sparpläne könnte dasDepot zudem noch mit regelmäßigenSparraten aufgestockt werden. VieleDirektbanken bieten hier attraktiveKonditionen. Im 30-Jahres-Backtesthätte das Portfolio eine jährliche Renditevon 7,77 % bei einer Schwankungvon 3,58 % erwirtschaftet.Felix Meyer entscheidet sich letztendlich,80 Prozent seines Kapitalsrisikoarm anzulegen. Dieser Anteilentspricht einer Anlagesumme von16.000 Euro. Um in fünf Jahren seinengesamten Einsatz sicher zurückzubekommen,muss er eine Rendite vonca. 4,56 % nach Steuern erzielen. Derrisikoarme Anteil soll jetzt wie folgt angelegtwerden.Tipps für Berufseinsteiger• Die individuelle Lebenssituation ist entscheidend für die Anlagestrategie.• Generell sollte frühzeitig mit dem Vermögensaufbau begonnen werden.• Mit ETF-Sparplänen kann das Portfolio nachträglich aufgestockt werden.• ETFs auf Anleihen bieten Stabilität, aber aktuell nur wenig Ertrag.• Mit 20 Prozent Aktienquote kann der Zinsertrag ein wenig erhöht werden.Details zu den im Depotvorschlag vorgestellten ETFsIndex KAG WKNKosten(TER)KursVolumenin Mio. €IndexabbildungFonds-WährungAusschüttungEntwicklunglfd. JahrBarclays Capital Euro Corporate Bond iShares A0RM45 0,20 % 122,25 € 2.464,99 optimiert EUR Ja 3,24 %JPMorgan $ Emerging Markets Bond iShares A0RFFT 0,45 % 80,22 € 1.868,55 optimiert USD Ja -10,31 %eb.rexx Government Germany iShares 628946 0,15 % 139,69 € 491,38 vollständig EUR Ja -0,73 %eb.rexx Jumbo Pfandbriefe iShares 263526 0,09 % 105,26 € 1.051,78 vollständig EUR Ja 0,32 %DAX ComStage ETF001 0,12 % 87,85 € 701,00 synthetisch EUR Nein 12,76 %S&P 500 iShares 264388 0,40 % 12,70 € 10.697,79 vollständig USD Ja 16,46 %Quelle: Aventus Finance, EXtra-Magazin, Stand: 21.10.2013ALTERSVORSORGE MIT ETFS SEITE 7

Double Income, no Kids.ETF-Strategien für Ehepaare.Ehepaare sind nicht immer einer Meinung – das ist auch bei der Geldanlage oft so. Wir erklären, wie Sie zweiStrategien unter einen Hut bringen können. Damit einem langfristigen Vermögensaufbau nichts im Wege steht.Die Eheleute Eva (44) und AlexanderHofmann (46) sind beide erfolgreich alsSteuerberater in ihrer eigenen Kanzleivoll berufstätig. Ihre Wohnung in Berlinhaben sie vor kurzen komplett entschuldet.Parallel haben sie ein liquides Vermögenvon 250.000 Euro angespart.Jetzt will das Ehepaar die Weichen fürdie Altersversorgung stellen.Herr Hofmann hält sich für einen Anleger,der bereit ist, recht hohe Risikeneinzugehen. Er möchte sein Geld vorallem in Sachwerte investieren. Für seineFrau hingegen ist Sicherheit bei derGeldanlage sehr wichtig. Da die Risikoeinstellungendes Paares sehr stark auseinanderliegen,entscheiden sich beide,die Anlagesumme zu teilen und für jedenentsprechend seiner Anlagementalitätzu investieren. Beide haben einen Anlagehorizontvon 15–20 Jahren.Portfolio für Herrn HofmannHerr Hofmann baut sein Depot über125.000 Euro auf Basis eines globalenPortfolios auf und investiert den risikoorientiertenTeil von 70 Prozent breit gestreutüber die Weltmärkte. Den Betragvon 87.500 Euro teilt er wie folgt auf:20 Prozent investiert er in europäischeund 15 Prozent in amerikanische Standardaktien.Mit dem MSCI Europe Indexinvestiert er in die größten und umsatzstärkstenUnternehmen aus den 16 europäischenIndustrieländern und mit demS&P 500 in die größten Unternehmen ausden USA. Weitere 20 Prozent werden inAktien aus Schwellenländern der ganzenWelt investiert. Mit 5 Prozent entscheideter sich zusätzlich in den asiatischenRaum zu investieren und bekommt Zugangzu den Aktienmärkten der Industrie-und Schwellenländer Ostasiens ohne Japan.Für den restlichen Aktienanteil von 5Prozent entscheidet sich Herr Hofmann inUS-Nebenwerte zu investieren. Um seinDepot breit zu diversifizieren und Korrelationenauszugleichen, will Herr Hofmann5 Prozent zusätzlich in den Rohstoffmarktinvestieren. Er entscheidet sich für einenIndex, welcher die Wertentwicklung von14 Rohstoffen abbildet.Den risikoarmen Anteil in Höhe von 30Prozent will er zur Hälfte in Unternehmensanleihen,deren Rating noch im Investment-Grade-Bereichliegt, investieren.Sein Ziel ist es, eine höhere Renditeals mit Staatsanleihen zu erzielen. Dierestlichen 15 Prozent sollen in Staatsanleihender sieben führenden IndustrienationenKanada, Frankreich, Deutschland,Italien, Japan, Großbritannien undden USA investiert werden. Mit dieserZusammensetzung hätte sein Depot dieletzten 20 Jahre eine jährliche Renditevon etwa 8,14 Prozent erzielt und seinVermögen von 125.000 Euro auf etwa600.000 Euro anwachsen lassen.Portfolio für Frau HofmannAls sehr konservative Anlegerin möchteFrau Hofmann keine hohen Verlustrisikeneingehen. Ihre maximale Verlustgrenzeliegt innerhalb eines Jahres bei10 Prozent. Sie entscheidet sich deshalbfür eine Aktienquote von maximal 30Prozent. Diesen Betrag möchte sie vorwiegendin Standardwerte, die sie vomGrundsatz her kennt, investieren. Dabeisind ihr Unternehmen wichtig, die einehohe Dividendenrendite haben. Sie entscheidetsich, von ihrem Anlagebetrag 15Prozent in die 15 Aktien mit der höchstenDividendenrendite im DAX zu investieren.Weitere 10 Prozent möchte sie in US-Aktieninvestieren. Hier wählt sie den Indexauf die 100 US-Aktien mit der höchstenDividendenzahlung aus. Die restlichen 5Prozent sollen in die 30 Aktien mit denhöchsten Dividendenzahlungen aus denentwickelten Volkswirtschaften der RegionAsien-Pazifik investiert werden.Den risikoarmen Anteil möchte sie indie Zinsmärkte investieren, obwohlsie weiß, dass Anleihen grundsätzlichkeinen Inflationsschutz bieten. Sie ent-SEITE 8ALTERSVORSORGE MIT ETFS

So könnte das Depot von Alexander Hofmann aussehenName des ETFs Beschreibung WKN KAG Kosten (TER)Gewichtungin %iShares S&P 500 amerikanische Standardaktien 264388 iShares 0,40 % 15 %iShares MSCI Europe europäische Standardaktien A0M5X2 iShares 0,35 % 20 %db x-trackers MSCI Emerging Markets Schwellenländer-Aktien DBX1EM db x-trackers 0,65 % 20 %iShares MSCI AC Far East ex-Japan asiatische Aktien A0HGZS iShares 0,74 % 5 %db x-trackers Russel 2000 Small Caps DBX1AB db x-trackers 0,45 % 5 %db x-trackers DBLCI - OYBalanced Rohstoffe DBX1LC db x-trackers 0,55 % 5 %iShares Markit iBoxx Euro Corporate Bond europ. Unternehmensanleihen 251124 iShares 0,20 % 15 %iShares Citigroup Global Gov. Bond weltweite Staatsanleihen A0RM43 iShares 0,20 % 15 %Aktienquote des Portfolios 65 %Gesamtkosten des Portfolios 0,41 %Quelle: Aventus Financescheidet sich deshalb, 10 Prozent desAnlagebetrags in weltweit anlegendeinflationsgeschützte Anleihen zu investieren.Das sind Anleihen, bei denender Zins und die Rückzahlung an dieInflationsrate gekoppelt sind. Zwar erwirtschaftendie inflationsgeschütztenAnleihen nur dann eine höhere Renditeals normale Anleihen, wenn die Inflationstärker steigt als allgemein erwartet.Ist dies allerdings — wie Eva Hofmannbefürchtet — tatsächlich der Fall, kannsie mit der inflationsindexierten Anleiheauch unter Berücksichtigung der Inflationeine positive Rendite sicherstellen.Prozent investiert sie in einen ETF aufPfandbriefe und 20 Prozent in einenETF auf deutsche Staatsanleihen unterschiedlicherLaufzeiten. Die restlichen5 Prozent will sie in riskantere Staatsanleihenauf Schwellenländer anlegen.Die Alternative sind Festgeldanlagenbei einer Direktbank mit einer festenund sicheren Verzinsung. Eva Hofmannhätte mit ihrem Depot mit dieser Zusammensetzungdie letzten 20 Jahreeine jährliche Rendite von 6,80 ProzentTipps für Ehepaareerzielt und ihr Vermögen auf insgesamt465.000 Euro vermehrt.Durch die kostengünstige Investitionüber ETFs von durchschnittlich 0,20bis 0,35 Prozent pro Jahr steht beidenAnlegern fast die gesamte Marktrenditezur Verfügung. Ein vergleichbares Depotmit aktiv gemanagten Fonds würdeauf Gesamtkosten von ca. 1,80 % zzgl.Transaktionskosten kommen.Weitere 15 Prozent möchte Frau Hofmannin ETFs auf US-Unternehmensanleihen,deren Rating noch im Investment-Grade-Bereichliegt, investieren.Ihr Ziel ist es, eine höhere Renditeals mit Staatsanleihen zu erzielen. 20• Die hohe Flexibilität von ETFs ermögicht unterschiedliche Strategien.• Je nach Risikoneigung kann das Depot individuell strukturiert werden.• Ein hoher Rentenanteil sorgt für Stabilität im Portfolio.• ETFs sind wesentlich günstiger als vergleichbare aktive Fonds.So könnte das Depot von Eva Hofmann aussehenName des ETFs Beschreibung WKN KAG Kosten (TER)Gewichtungin %iShares DivDax deutsche Dividenden-Aktien 263527 iShares 0,40% 15 %iShares Dow Jones U.S. Select Dividend amerikanische Dividenden-Aktien A0D8Q4 iShares 0,35% 10 %iShares DJ Asia/Pacific Select Dividend 30 asiatische Dividenden-Aktien A0J208 iShares 0,65% 5 %db x-trackers II iBoxx Global Inflation-Linked weltweit inflationsgeschützte Anl. DBX0AL db x-trackers 0,74% 10 %iShares Markit iBoxx $ Corporate Bond amerikanische Unternehmensanl. A0DPYY iShares 0,45% 15 %iShares eb.rexx Jumbo Pfandbriefe deutsche Pfandbriefe 263526 iShares 0,55% 20 %iShares eb.rexx Government Germany deutsche Staatsanleihen 628946 iShares 0,20% 20 %iShares JPMorgan USD Em. Markets Bond Fund Schwellenländer-Staatsanleihen A0RFFT iShares 0,20% 5 %Aktienquote des Portfolios 30 %Gesamtkosten des Portfolios 0,23 %Quelle: Aventus FinanceALTERSVORSORGE MIT ETFS SEITE 9

„Mit 40 sollte man einen finanziellenLebensplan aufgestellt haben.“Im Interview mit Professor Dr. Bernd Nolte erläutern wir im EXtra-Magazin den Sinn eines finanziellen Lebensplansund welche Punkte Anleger dabei berücksichtigen sollten.Riester- oder Rüruprente, Betriebsrente,Fondssparpläne, LebensoderDirektversicherung – das Angebotan Altersvorsorgeproduktenist vielfältig. Wie sollten Anleger beider Auswahl vorgehen, worauf solltensie achten?Dr. Bernd Nolte: Zunächst sollte jederallerspätestens mit vierzig einenpersönlichen Lebensplan mit den gewünschtenMeilensteinen aufstellen.Dazu kann man sich dann Fragenstellen wie: Wann möchte ich beruflichkürzertreten, und was verdieneich dann noch? Welche Zahlungsverpflichtungenhabe ich ab dannnoch (wie z. B. Miet- oder Renovierungskostender Wohnung, Versicherungsbeiträgeoder Unterstützung vonFamilienangehörigen)? Was tue ich,wenn ich plötzlich allein sein sollte?Aus diesen Lebensplänen, die immerauch ein paar mögliche Negativentwicklungenmit auf dem Schirm habensollten (für die man dann einen zweiten„Plan B“ skizziert), entwickelt mandann eine Zahlungsstromübersicht:Was brauche ich an Geld, was kommtrein (zum Beispiel an staatlicher Renteoder an Betriebsrente)? Erkennt man indiesen Plänen zwischen dem eigenenfinanziellen Anspruch und dem, wasreinkommt, eine Lücke, so muss mandiese mit den oben genannten Produktenfrühzeitigst zu schließen versuchen.Dafür sind vor allem regelmäßige Sparpläne,sowohl als Banksparpläne alsauch als Aktienfondssparpläne, rechtgut geeignet. Ob im persönlichen Einzelfalleine Mitnahme der staatlichenFörderung durch Riester oder Rürupsinnvoll ist, ist erst dann zu prüfen undsollte nicht die eigentliche Sparmotivationsein. „Persönliches Sparen undRücklagen in einem guten Mix an Anlageformen“heißt die Devise, mit oderohne staatliche Förderung.12 Jahre nach Einführung der Riester-Verträgeziehen viele Kritiker eineernüchternde Bilanz. Wie sinnvollsind diese aus Ihrer Sicht und fürwen in welcher Lebenssituation?Dr. Bernd Nolte: Die wesentlichen Kritikpunktezur Riester-Rente, nämlichmangelnde Transparenz der Verträge,hohe Abschluss- und Verwaltungsprovisionenoder das komplizierte Zulageverfahrenbeeinträchtigen das staatlicheZiel der Förderung der persönlichenAltersvorsorge. Zusätzlich kommt vermehrtdie Frage nach der Rentabilitätdes Riesterns auf. Zum Beispiel bei denRentenversicherungen wegen der Umstellungauf die Unisex-Tarife und dieneuen Sterbetafeln (die von einer deutlichhöheren Lebenserwartung der Versichertenausgehen und deshalb auchweniger Rente für die Gemeinschaftder „Langlebenden“ auszahlen). Zudemdrückt der merklich gefallene „Garantiezins“die Rendite spürbar. Lohnend kannRiestern dennoch zum Beispiel für kinderreicheFamilien sein, die von hohenZulagen profitieren, oder für Singles undBesserverdiener (die zusätzlich mit einerSteuerersparnis rechnen können).Angesichts des niedrigen Zinsniveausist es für die Anbieter vonRiester-Renten, die vor allem aufAnleihen setzen, immer schwerer,die Garantierente zu erwirtschaften.Sind da Fondsparpläne oder Wohn-Riester nicht attraktiver?Dr. Bernd Nolte: Die nationalen undinternationalen Aktienmärkte habeninsbesondere vor dem Hintergrund derSEITE 10ALTERSVORSORGE MIT ETFS

weltweit niedrigen Zinsniveaus unddem Interesse der Investoren an Realwertinvestitionen(die im Zweifel einebefürchtete Inflation noch am bestenkompensieren) in den letzten Monateneinen starken Aufschwung hingelegt.Davon profitieren auch Fondssparpläne.Bei der Auswahl ist vor allem darauf zuachten, ob Sie das Produkt und seineAnlagestrategie überhaupt inhaltlich verstehen,und wie erfolgreich der Anbieterdamit in den letzten zehn Jahren war.Nur was Sie verstehen und was Sie inhaltlichüberzeugt, kommt für Ihr Geldin Frage. Darüber hinaus sind natürlichauch die Kosten einer Anlage von wesentlicherBedeutung. Und ob Sie, wennes mal klemmt, auch problemlos an IhrGeld kommen. Für Käufer von eigengenutztenImmobilien kann „Wohnriestern“durchaus interessant sein, weil sie dieZulagen direkt für eine erhöhte Tilgungihrer Schulden verwenden können.Professor Dr. Bernd Nolte4P Consulting GmbHInwieweit können dabei auch ETFsals kostengünstige und flexible Variante,beispielsweise über Sparpläne,ein wichtige Rolle für die Altersvorsorgespielen?Dr. Bernd Nolte: ETFs bieten den Vorteil,dass ihre Wertentwicklung nichtvom Geschick und persönlichen Salärvon Fondsmanagern abhängt, sondernvon der Kursentwicklung von Marktsegmenten,wie zum Beispiel dem DAXoder dem EuroStoxx. Ein weiterer Vorteilder ETFs ist ihre Transparenz. Siekönnen die Wertentwicklung der im Indexverborgenen Aktien selber Tag fürTag nachvollziehen – sie wachsen undschrumpfen exakt mit ihrem jeweiligenMarktsegment. Sie sollten aber immerdarauf achten, ETFs zu kaufen, die als„voll replizierend“ bezeichnet werden.Nur dann haben Sie tatsächlich auchdiejenigen Aktien im Mix, in die Sie investierenwollen, und nicht irgendwelcheDerivate und „Zockerpapiere“.Vita Professor Dr. Bernd NolteProfessor Dr. Bernd Nolte, Mitbegründer und Sprecher der Geschäftsführung der internationalen Bankenberatung 4PConsulting, ist Professor für Economics & Business Culture an der Steinbeis University Berlin und am Stuttgart Instituteof Management and Technology SIMT. Er zählt zu den ausgewiesenen Wirtschafts- und Finanzexperten in Deutschland.Als Insider in der Banken- und Investmentbranche ist er nicht nur ein gefragter Redner und Diskussionspartner auf vielenForen und Konferenzen, sondern auch regelmäßig in den ARD-Formaten „PlusMinus“ und „report“ bzw. beim SWR im„Marktcheck“ oder in der „Landesschau aktuell“ zu sehen. Zusammen mit seinem Team von 4P wurde er in den letztenJahren mit vielen nationalen und internationalen Preisen ausgezeichnet. Zahlreiche erfolgreiche Projekte und Beratungenfür renommierte internationale Organisationen (u. a. die UNDP, die Weltbank oder die China Banking Association)haben ihm auch international ein beachtliches Renommee verschafft. Aktuell berät er u. a. mehrere europäische Bankenaufsichtenund Organe zum Thema „Beratungsqualität und Verbraucherschutz“.ALTERSVORSORGE MIT ETFS SEITE 11

ETFs für die ganze FamilieFamilien haben häufig ganz besondere Anforderungen an die Finanzplanung. Die Ausbildung der Kinderkostet Geld. Wie ein ETF-Depot aussehen könnte, beschreiben wir in diesem Beitrag.Das Ehepaar Anja (34) und RobertKoch (36) hat zwei Kinder im Alter vonzwei (Sophie) und drei Jahren (Marcel).Herr Koch arbeitet Vollzeit als Ingenieurund seine Frau Anja halbtags als Zahnärztinin einer Praxis. Anjas Eltern habenihren beiden Enkeln jeweils 15.000Euro geschenkt. Zusätzlich haben sieihrer Tochter Anja ein Vermögen von200.000 Euro geschenkt, welches sievernünftig anlegen soll.Den Eltern ist eine gute Ausbildung derbeiden Kinder sehr wichtig. Sie möchtendie 30.000 Euro schon jetzt für einmögliches Studium von Sophie und Marcelanlegen. Von den 200.000 Euro, dieFrau Koch von ihren Eltern bekommenhat, möchten sie die Hälfte in die Sondertilgungihres bereits erworbenen Einfamilienhausesstecken. Die restlichen100.000 Euro sollen langfristig für dieprivate Altersvorsorge angelegt werden.Die Eheleute Koch entscheiden sich, beieiner Direktbank jeweils ein kostenfreiesKinderdepot zu eröffnen, um die zusätzlichenSteuerfreibeträge auszuschöpfen.Da ein Studium pro Kind bis zu 60.000Euro kosten kann, müssen sie bei einemAnlagehorizont von ca. 18 Jahren undeiner Anlagesumme von jeweils 15.000Euro eine Rendite vor Kosten und Steuernvon über 8 % p. a. erzielen. Bei dieserZielrendite muss der Aktienanteil bei über80 Prozent liegen, was den beiden zu riskantist. Ihr Wunsch liegt bei maximal 50Prozent Risikoanteil im Depot und einerZielrendite von ca. 6 Prozent vor Kostenund Steuern. Damit das Ziel in ca. 18Jahren erreicht werden kann und mit derRisikobereitschaft übereinstimmt, müssenzusätzlich zu den 15.000 Euro Einmalanlagemonatlich 50 Euro gespart werden.Dies würde dann jeweils einer Anlagesummevon insgesamt je 25.800 Euroentsprechen. In dieser Kombination kanndas Risiko auf 50 Prozent reduziert werdenund mit der neuen Zielrendite von ca.6 Prozent würde das Ziel erreicht werden.Depot für die AusbildungDen Sparplan über je 50 Euro pro Monatsplitten die Eltern auf zwei ETFs auf. Überden einen ETF werden monatlich 25 Euroin europäische Aktien des MSCI Europeinvestiert. Dieser Index bietet Zugang zuden ca. 500 größten und umsatzstärkstenUnternehmen aus den 16 europäischenIndustrieländern. Die anderen 25 Eurosollen in europäische Unternehmensanleihenangespart werden, die Zugang zuden 40 größten und liquidesten in Eurobegebenen Unternehmensanleihenguter Bonität bieten. In die beiden ETFswerden somit in 18 Jahren je 5.400 Euroangespart, was einen Anteil des Gesamtdepotsvon etwa 20 % ausmacht.Die jeweilige Einmalanlage wird zu 10Prozent (Ausgangswert 25.800 Euro) indie Aktienmärkte der Schwellenländerinvestiert. Weitere 20 Prozent werdenin die 500 größten amerikanischen Aktiendes S&P 500 angelegt. Die restlichen30 Prozent möchten die EheleuteKoch in deutsche Staatsanleihen unterschiedlicherLaufzeit investieren.In dieser Zusammensetzung hätte dasDepot in den letzten 30 Jahren bei einerVolatilität in Höhe von 7,14 % einejährliche Rendite von 9,44 % erzielt. DieKosten des Portfolios liegen bei geradeeinmal durchschnittlich 0,25 % pro Jahr.SEITE 12ALTERSVORSORGE MIT ETFS

So könnte das Depot für die Ausbildung aussehenName des ETFs Beschreibung WKN KAG Kosten (TER)Gewichtungin %Lyxor ETF MSCI Europe europäische Aktien A0JDGC Lyxor 0,35 % 20 %SPDR S&P 500 amerikanische Aktien A1JULM SPDR 0,15 % 20 %db x-trackers MSCI Emerging Markets Schwellenländer-Aktien DBX1EM db x-trackers 0,65 % 10 %iShares Markit iBoxx Euro Corporate Bond europäische Unternehmensanleihen 251124 iShares 0,20 % 20 %iShares eb.rexx Government Germany deutsche Staatsanleihen 628946 iShares 0,15 % 30 %Aktienquote des Portfolios 50 %Gesamtkosten des Portfolios 0,25 %Quelle: Aventus FinanceDepot für die AltersvorsorgeFrau Koch möchte ihr Geld für diespätere Altersvorsorge mit einemAnlagehorizont von über 30 Jahreninvestieren. Trotz der langen Anlagezeitmöchte sie ihr geschenktes Geldebenfalls zu nicht mehr als 50 – 60Prozent risikoorientiert anlegen.Sie hat gehört, dass eine breite Streuungdes Anlagebetrages wichtig ist, undentscheidet sich deshalb, 40 Prozentdavon in die wichtigsten Aktienmärktezu investieren. 15 Prozent sollen in denMSCI USA fließen, der ihr Zugang zuden 600 größten und umsatzstärkstenUnternehmen des US-Aktienmarktesbietet. Weitere 15 Prozent fließen in600 Unternehmen aus 18 europäischenLändern. Davon setzt sich derIndex aus jeweils 200 Unternehmenaus dem Large-, Mid- und Small-Cap-Segment zusammen. Die restlichen 10Prozent sollen in die Aktienmärkte derSchwellenländer angelegt werden. Dasie im Gesundheitswesen langfristigeErtragschancen sieht, möchte sie zusätzlich10 Prozent in Unternehmeninvestieren, die in diesem Sektor aktivsind. Weitere 10 Prozent des Anlagebetragsmöchte sie langfristig in Goldanlegen und investiert 10.000 Euro inden XETRA-Gold ETC. Der restlicheBetrag von 40 Prozent soll in verschiedeneAnleihen angelegt werden. Dabeimöchte sie die Hälfte in weltweite Unternehmensanleiheninvestieren, beidenen sie langfristig eine höhere Renditeerwartet als bei Staatsanleihen.Auch dieses Portfolio hätte mit dieserZusammensetzung die letzten 30 Jahrebei einer Volatilität von nur 7,36 %eine jährliche Rendite von 8,91 % erzielt.Die durchschnittlichen Kostenihres ETF-Depots lagen bei 0,28 %pro Jahr. Ein vergleichbares Depot mitaktiv gemanagten Fonds hätte jährlicheKosten von ca. 1,80 – 2,0 % zzgl.Transaktionskosten verursacht und dieRendite deutlich geschmälert.Mit dieser Strategie kann das Paar seinenbeiden Kindern eine gute Ausbildunggewährleisten. Auch wird das Kapitalfür die private Altersvorsorge mitdieser Strategie ein solides Fundamentfür die spätere Rente bieten.Flexibilität von ETFs – geeignet für viele Situationen• 50 Prozent Aktienquote für ein klassisches Ausbildungsdepot.• Breit gestreute ETF-Portfolios kosten etwa 0,28 % pro Jahr.• Schwellenländer-Aktien sorgen für einen Rendite-Kick.• Über ETCs wie XETRA-Gold kann man leicht in Gold investieren.• Schon mit nur fünf ETFs kann man breit gestreut investieren.So könnte das Depot für die Altersvorsorge aussehenName des ETFs Beschreibung WKN KAG Kosten (TER)Gewichtungin %db x-trackers MSCI USA TRN Index ETF amerikanische Aktien DBX1MU db x-trackers 0,30 % 15 %iShares STOXX Europe 600 europäische Aktien 263530 iShares 0,20 % 15 %db x-trackers MSCI Emerging Markets Schwellenländer-Aktien DBX1EM db x-trackers 0,65 % 10 %Lyxor ETF STOXX Europe 600 Health Care europäische Aktien Gesundheitswesen LYX0AS Lyxor 0,30 % 10 %Xetra-Gold ETC Gold A0S9GB Dt. Börse Com. 0,36 % 10 %iShares Global Aggregate Corporate Bond weltweite Unternehmensanleihen A1J7CK iShares 0,20 % 20 %iShares Barclays Euro Government Bond 1-3 europäische Staatsanleihen A0J21A iShares 0,20 % 10 %iShares eb.rexx Government Germany deutsche Staatsanleihen 628946 iShares 0,15 % 10 %Aktienquote des Portfolios 50 %Gesamtkosten des Portfolios 0,28 %Quelle: Aventus FinanceALTERSVORSORGE MIT ETFS SEITE 13

Sicher und ertragstarkinvestieren!Wie sichere ich das Vermögen? Wie erziele ich dennoch eine angemessene Rendite? Diese und viele andereFragen beschäftigen Rentner immer wieder. Wir zeigen, wie ein passendes ETF-Depot aussehen könnte.Die beiden angehenden Rentner Marianne(64) und Christian Hoffmann (67)haben sich im Laufe ihres Lebens einstattliches Vermögen aufgebaut. DasEhepaar wohnt in einem schuldenfreienEigenheim in München. Die monatlichenRenten summieren sich auf3.800 Euro. Hinzu kommen Erträgein Höhe von monatlich 500 Euro auseiner fremdvermieteten Wohnung inDresden. Ende letzten Jahres kam eszur Auszahlung der beiden Lebensversicherungen,in die sie über Jahrzehnteeinbezahlt hatten. Das ausbezahlteKapital in Höhe von 250.000 Euro liegtaktuell auf zwei Tagesgeldkonten.Das Vermögen sollte Anlass sein, denRuhestand in vollen Zügen zu genießen.Dennoch machen sich die Hoffmannsauch Sorgen um ihr Erspartes. Aus diesemGrund entscheidet sich das Paar fürein diversifiziertes ETF-Portfolio mit niedrigenKosten. Beide möchten keine zu hohenRisiken mehr eingehen, daher sollenmaximal 30 Prozent des Barvermögensin risikoorientierte Märkte investiert werden.Da beide grundsätzlich eine konservativeGrundeinstellung haben, ist ihnendie Anlage in bekannte Werte bzw. Märktewichtig. Auch sollten möglichst hoheDividendenauszahlungen erzielbar sein.Des Weiteren ist ihnen die physische Abbildungeines Marktes wichtig.Die Aktieninvestments10 Prozent der Aktienquote möchtensie in den europäischen Markt investieren.Dabei sind ihnen Unternehmenwichtig, die eine hohe Dividendenausschüttunghaben. Über den EUROSTOXX Select Dividend 30 Index bekommensie Zugang zu den 30 Aktienmit den höchsten Dividendenzahlungenin der Eurozone. Da sie gehörthaben, dass der US-Aktienmarkt nachwie vor die größte Marktkapitalisierunghat, entscheiden sie sich, weitere10 Prozent in die 500 größten Unternehmender USA über den S&P 500Index zu investieren. Bei den restlichen10 Prozent sind sie bereit, in dieWachstumsmärkte der Schwellenländerzu investieren. Hier bevorzugensie, in die dividendenstärksten Wertezu investieren. Der MSCI EmergingMarket Select Dividend Index bietetden beiden Zugang zu Aktien ausSchwellenländern, die Dividendenzahlen und über einen längeren Zeitraumein entsprechendes Programmfür Dividendenzahlungen aufrechterhaltenkönnen. Mit diesen Aktienanteilendecken die beiden Anleger einenGroßteil der globalen Aktienmärkte abSEITE 14ALTERSVORSORGE MIT ETFS

So könnte das Depot von Familie Hoffmann aussehenName des ETFsBeschreibungGewichtungin %iShares Euro STOXX Select Dividend 30 europäische Standardaktien 10 %SPDR S&P 500 amerikanische Standardaktien 10 %iShares DJ Emerging Markets Select Dividend Schwellenländer-Standardaktien 10 %iShares Barclays Euro Corporate Bond ex-Fin. europäische Unternehmensanleihen 15 %iShares Markit iBoxx USD Corporate Bond amerikanische Unternehmensanleihen 15 %iShares Markit iBoxx Euro High Yield Bond europäische Unternehmensanleihen 5 %iShares Barclays Euro Inflation Linked Bond europäische Inflationsanleihen 10 %iShares eb.rexx Jumbo Pfandbriefe deutsche Pfandbriefe 20 %iShares JPMorgan USD Emerging Markets Bond Schwellenländer-Staatsanleihen 5 %Aktienquote des Portfolios 30 %Gesamtkosten des Portfolios 0,26 %Weitere 20 Prozent investieren sie inden Index eb.rexx Jumbo Pfandbriefe.Dieser Index bietet Zugang zu denTop 30 bietet Zugang zu den 30 größtenund liquidesten in US-Dollar begebenen größten und liquidesten in Euro denominiertenJumbo-Pfandbriefen. Die Rest-Unternehmensanleihen mit einer Restlaufzeitvon 2 Jahren. Mit den restlichen laufzeit beträgt 1,5 – 10,5 Jahre, mit5 Prozent möchten die Hoffmanns ein dem Rating: Investment Grade. Mit denetwas größeres Risiko eingehen und investierendiese in den iBoxx EUR Liquid höheres Risiko eingehen und investie-restlichen 5 Prozent möchten beide einHigh Yield Index, der ihnen wiederum ren diesen Betrag in Staatsanleihen aufden Zugang zu den größten und liqui-Schwellenländer.FazitFamilie Hoffmann hat mit dieser Aufteilung einen guten Kompromiss zwischenrisikoarmen und risikoorientierten Anlagen gefunden. Durch die kostengünstigeInvestition über ETFs von durchschnittlich 0,26 % pro Jahr steht beidenAnlegern fast die gesamte Marktrendite zur Verfügung. Ein vergleichbares Depotmit aktiv gemanagten Fonds würde auf Gesamtkosten von ca. 1,80 € zzgl.Transaktionskosten kommen.desten in Euro denominierten Unternehmensanleihenmit einem Rating unterhalbdes Investment Grade bietet.Obwohl Staatsanleihen keinen Inflationsschutzbieten, entscheiden sich beidedennoch, 10 Prozent in europäische inflationsgeschützteAnleihen zu investieren.Das sind Anleihen, bei denen der Zinsund die Rückzahlung an die Inflationsrategekoppelt sind. Der Barclays Capital EuroGovernment Inflation Linked Bond Indexbietet Zugang zu inflationsgeschütztenStaatsanleihen aus der Eurozone.Quelle: Aventus Financeund sichern so einen Teil ihres Vermögensgegen Inflationsrisiken ab.Die AnleiheninvestmentsDer risikoarme Anteil in Höhe von 70Prozent soll in unterschiedliche Zinsmärktefließen. Die Hälfte wollen sie inUnternehmensanleihen, deren Ratingnoch im Investment-Grade-Bereich liegt,investieren. Dadurch soll langfristig einehöhere Rendite als mit Staatsanleihenerzielt werden. Sie entscheiden sichdeshalb, 15 Prozent in den BarclaysEuro Corporate Bond ex-Financials Indexzu investieren. Dieser Index bietetihnen den Zugang zu in Euro denominiertenUnternehmensanleihen. Weitere15 Prozent investieren sie in amerikanischeUnternehmensanleihen. Der IndexiBoxx USD Liquid Investment GradeDiese ETFs wurden für das Portfolio verwendetIndex KAG WKNKosten(TER)Fondsvol.in Mio. €IndexabbildungFonds-WährungAusschüttungEuro Stoxx Select Dividend 30 iShares 263528 0,31 % 309,56 vollständig EUR jaS&P 500 State Street A1JULM 0,15 % 478,69 vollständig USD jaDow Jones Emerging Markets Select Dividend iShares A1JXDN 0,65 % 261,79 vollständig USD jaBarclays Capital Euro Corporate Bond ex-Financials iShares A0YEEX 0,20 % 1.748,47 vollständig EUR jaiBoxx USD Liquid Investment Grade Top 30 iShares A0DPYY 0,20 % 947,42 vollständig USD jaiBoxx EUR Liquid High Yield iShares A1C8QT 0,50 % 2.114,75 vollständig EUR jaBarclays Capital Euro Government Inflation Linked Bond iShares A0HG2S 0,25 % 529,95 vollständig EUR neineb.rexx Jumbo Pfandbriefe iShares 263526 0,09 % 1.051,78 vollständig EUR jaJP Morgan Emerging Markets Bond (EMB) Global Core iShares A0RFFT 0,45 % 1.868,55 optimiert USD jaQuelle: Aventus Finance, extra-funds.de, Stand: 21.10.2013ALTERSVORSORGE MIT ETFS SEITE 15

ETFs für Erben: Was tun mit einemunerwarteten Vermögenszuwachs?Wie sichere ich das Vermögen? Wie sichere ich es gegen Inflationsrisiken ab? Diese und viele andere Fragenbeschäftigen Erben immer wieder. Wir geben Antworten!Bernd Müller (56), verheiratet, ist Chemikerund Leiter einer Abteilung einesgroßen Pharmaunternehmens in Hamburg.Er hat ein überdurchschnittlichesEinkommen und besitzt zusammen mitseiner Frau ein vermietetes Mehrfamilienhaus.Um seine Geldanlage hat ersich bis jetzt nicht viel gekümmert. Fürden hohen Lebensstandard der Familiehaben die Einkünfte aber immer ausgereicht.Bernd Müller macht eine starksteigende Inflation Sorgen, deshalb istes ihm wichtig, das Erbe möglichst inflationsgeschütztzu investieren. Da ersein gesamtes Berufsleben in der Gesundheitsbranchetätig ist und er hierlangfristig Chancen sieht, möchte ergerne einen kleinen Teil des Vermögensspeziell in diesen Sektor investieren.Müller möchte maximal 40 Prozent desVermögens in die Aktienmärkte investieren,die restlichen 60 Prozent sollenrelativ risikoarm angelegt werden. Mitdiesem Risikoprofil hat er einen gutenKompromiss zwischen risikoarmen undrisikoorientierten Anlagen gefunden undkann die damit verbundenen Risiken fürsich akzeptieren. Er möchte also maximal20.000 Euro in die Aktienmärkteinvestieren. Er hat gehört, dass eineglobale Diversifizierung wichtig ist, umdas Risiko breit zu streuen. Auch seierwiesen, dass die Beimischung vonNebenwerten (Small-Caps) und unterbewertetenUnternehmen (Value) dieRendite optimieren soll.Die AktieninvestmentsEr entscheidet sich daher, 60 Prozent seinesAktienanteils in die wichtigen Märktezu investieren. 20 Prozent gehen in diewachstumsstarken Schwellenländer.Über den MSCI Emerging Markets Indexbekommt er den Zugang zu Aktien ausSchwellenländern der ganzen Welt. Weitere20 Prozent investiert er in die USA.Der MSCI USA Index bietet Zugang zuca. 600 der größten und umsatzstärkstenUnternehmen des US-Aktienmarktes. Dierestlichen 20 Prozent sollen in den europäischenAktienmärkten angelegt werden.Der MSCI Europe Index bietet ihmeinen Zugang zu den ca. 500 größten undumsatzstärksten Unternehmen aus den16 europäischen Industrieländern.Um die globale Marktabdeckung zuschließen, sollen weitere 10 Prozent inden japanischen Aktienmarkt investiertwerden. Hier bietet sich der MSCI JapanIndex an. Er liefert ihm den Zugang zuca. 350 der größten und umsatzstärkstenUnternehmen des japanischen Aktienmarktes.Um die langfristigen Renditeaussichtenzu optimieren, wählt er denMSCI Europe Small Cap Index. Dieserbietet Zugang zu Aktien der europäischenIndustrieländer mit kleiner Marktkapitalisierung.Der Value-Ansatz imDepot wird über den MSCI EMU ValueIndex dargestellt. Mit diesem bekommter Zugang zu Unternehmen aus der Euro-Zone,die häufig ein niedriges Kurs-Buchwert-Verhältnis aufweisen und damiteine fundamentale Unterbewertungsignalisieren können. Seinen Wunsch,gezielt in Unternehmen der Gesundheitsbranchezu investieren, kann er mitdem STOXX Europe 600 Health CareIndex darstellen und bekommt somit Zugangzum europäischen Gesundheitssektor.Die restlichen 5 Prozent sollen inden europäischen Immobilienmarkt investiertwerden. Der STOXX Europe 600Real Estate Index bietet Zugang zumeuropäischen Immobiliensektor. Für alleIndizes steht eine große Anzahl von sehrkostengünstigen ETFs zur Verfügung.Die AnleiheninvestmentsDer risikoarme Anteil im Depot sollmit 180.000 Euro rund 60 Prozent betragen.Hier bieten sich Herrn MüllerSEITE 16ALTERSVORSORGE MIT ETFS

Anleihen-ETFs als optimale Lösungan. Er möchte sich aber nicht auf nurein Land fokussieren, sondern auchhier die weltweiten Anleihenmärkteabdecken. Der Citigroup Group-of-Seven (G7) Index bietet Zugang zuStaatsanleihen der sieben führendenIndustrienationen: Kanada, Frankreich,Deutschland, Italien, Japan,Großbritannien und der USA. Rating:Investment Grade. Da die Investitionin Anleihen von Unternehmen langfristighöhere Zinserträge als bei Staatsanleihenbietet, will Herr Müller in denBarclays Global Aggregate CorporateBond Index weitere 20 Prozent investieren.Mit diesem Index hat er Zugangzu weltweiten Unternehmensanleihenvon Industrieunternehmen in Industrie-und Schwellenländern.Die restlichen 20 Prozent sollen inweltweite Inflationsanleihen angelegtwerden. Das sind Anleihen, bei denender Zins und die Rückzahlung an dieInflationsrate gekoppelt sind. Zwar erwirtschafteninflationsgeschützte Anleihennur dann eine höhere Renditeals eine normale Anleihe, wenn die Inflationstärker steigt als allgemein erwartet.Ist dies tatsächlich der Fall, lieferninflationsindexierte Anleihen auchunter Berücksichtigung der Inflationeine positive Rendite. Über den iBoxxGlobal Inflation-Linked EUR HedgedIndex hat er Zugang zu den wichtigstenstaatlichen und quasi-staatlichenSo könnte das Depot aussehenName des ETFsinflationsgebundenen Anleihen. Währungsgesichertin Euro und Rating: InvestmentGrade.Durch die kostengünstige Investitionüber ETFs mit durchschnittlich 0,30% Kosten pro Jahr steht Herrn MüllerOptimale Geldanlage mit ETFsBeschreibungfast die gesamte Marktrendite zur Verfügung.Ein vergleichbares Depot mitaktiv gemanagten Fonds würde aufGesamtkosten von etwa 1,80 % proJahr kommen. Zudem kann er es flexibelohne hohe Kosten an eventuelleMarktentwicklungen anpassen.• Hohe Flexibilität durch eine Vielzahl kostengünstiger Produkte.• Anlagestrategien lassen sich flexibel anpassen.• Anlagen können jederzeit aufgestockt oder reduziert werden.• Mit 0,30 % liegen die Kosten weit unter denen aktiver Fonds.• ETFs mit hohem Anlagevolumen sind meist am günstigsten.Gewichtungin %iShares MSCI Europe europäische Standardaktien 8,0 %db x-trackers MSCI USA TRN Index amerikanische Standardaktien 8,0 %Lyxor MSCI Emerging Markets Schwellenländer Standardaktien 8,0 %iShares MSCI Japan japanische Standardaktien 4,0 %db X-trackers MSCI Europe Small Cap europäische Nebenwerte 4,0 %Lyxor ETF MSCI EMU Value europäische Valuewerte 4,0 %Lyxor ETF STOXX Europe 600 Health Care europäische Gesundheitsaktien 2,0 %iShares STOXX Europe 600 Real Estate europäische Immobilienaktien 2,0 %iShares Citigroup Global Government Bond Staatsanleihen weltweit 20,0 %iShares Global Corporate Bond Unternehmensanleihen weltweit 20,0 %db X-trackers II iBoxx® Global Inflation-Linked TR Inflationsgeschützte Staatsanleihen 20,0 %Aktienquote des Portfolios 40,0 %Gesamtkosten des Portfolios 0,30 %Quelle: Aventus FinanceDiese ETFs wurden für das Portfolio verwendetIndex KAG WKNKosten(TER)Fondsvol.in Mio. €IndexabbildungFonds-WährungAusschüttungMSCI Europe iShares A0M5X2 0,35 % 2.187,17 vollständig EUR jaMSCI USA db X-trackers DBX1MU 0,30 % 1.326,10 synthetisch USD neinMSCI Emerging Market Lyxor LYX0BX 0,55 % 1.044,50 synthetisch USD neinMSCI Japan iShares A0DPMW 0,59 % 1.922,49 vollständig USD jaMSCI Europe Small Cap db x-trackers DBX1AU 0,40 % 321,47 synthetisch USD neinMSCI EMU Value Lyxor A0EQ01 0,40 % 463,92 synthetisch EUR jaSTOXX Europe 600 Health Care Lyxor LYX0AS 0,30 % 129,75 synthetisch EUR neinSTOXX Europe 600 Real Estate iShares A0Q4R4 0,46 % 54,22 vollständig EUR jaCitigroup World Government Bond G7 iShares A0RM43 0,20 % 169,08 vollständig USD jaBarclays Global Aggregate Corporate Bond iShares A1J7CK 0,20 % 289,50 vollständig USD jaiBoxx Global Inflation-Linked db X-trackers DBX0AL 0,25 % 666,84 synthetisch EUR neinQuelle: Aventus Finance, extra-funds.de, Stand: 21.10.2013ALTERSVORSORGE MIT ETFS SEITE 17

Die hohen Qualitätsansprüche desQuality Income Index an UnternehmenIn diesem Gastbeitrag von Lyxor Asset Management erläutert der Anbieter einen neuen Qualitätsindex für globaleund europäische Aktien. Es kommen nur Aktien in den Index, die bestimmte Qualitätsmerkmale aufweisen.Lyxor lancierte kürzlich einen neuen ETF,der Qualität und Ertrag kombiniert unddadurch die Vorzüge des europäischenAktienmarktes vereint: den Lyxor UCITSETF SG European Quality Income. DieÜberprüfung der angebotenen Palettean konsequent defensiven fundamentalenIndizes bietet eine zuverlässige Alternative,um in einem Portfolio Kuponsdurch Dividenden zu ersetzen.Was sind fundamentale Indizes?Es ist in vielfacher Weise interessant zusehen, dass die Entwicklung der Finanzkrisemit dem Aufkommen eines neuenInvestmenttrends unter institutionellenInvestoren hin zu innovativen Indizeseinhergeht. In diesem Zusammenhangfällt häufig das Schlagwort „Smart Beta“.Diese Strategien basieren auf wissenschaftlichenUntersuchungen, die seit1970 betrieben werden. Sie brechen mitdem traditionellen Ansatz der Bildungeines Indexportfolios. Im Smart-Beta-Universum besteht kein Zusammenhangmehr zu den traditionellen undvolatileren Indizes, die nach der Marktkapitalisierunggewichtet sind. Vielmehrkommen spezifische fundamentaleMethoden zum Einsatz, um finanzielleStärke zu messen und die Wertpapiereeines Portfolios zu bewerten. Ein häufigerAnsatz ist auch die Gewichtungauf Basis der Risiken. Beispielsweisebetreiben die „ERC“-Indizes eine maximaleRisiko-Diversifizierung.Die 2012 lancierten Lyxor Quality IncomeIndizes zählen zur ersten Gruppe an fundamentalenIndizes. Das von den Research-Teamsder Société Générale CIBentwickelte Konzept lässt sich einfach erklären:Mit Hilfe einer fundamentalen Methodikwerden Unternehmen ausgewählt,die für ihre wirtschaftliche und finanzielleSolidität sowie für eine großzügige Ausschüttungspolitikbekannt sind. Im Laufeder Zeit haben sich Dividenden als diewichtigste Quelle für Erträge aus einerAktienanlage herauskristallisiert.Warum verdient Smart-Beta-Indexingeine wachsende Rolle in den Kernallokationendes Portfolios?Smart-Beta-Strategien greifen alternativeQuellen für systematische Risikoprämienauf und versuchen grundsätzlich, das Risiko-Rendite-Verhältnisüber den Investmenzyklushinweg zu verbessern. QualityIncome ETFs sind dabei keine Ausnahme.Sie bieten eine stabile Allokation, aufder sich ein Portfolio aufbauen lässt.Bei einer um 3,2 Prozent geringerenrelativen Volatilität erzielte der SGQIEurope Index in den vergangenen zehnJahren gegenüber dem Euro Stoxx 600Index auf annualisierter Basis eine Outperformancevon 3,3 Prozent. ÄhnlicheWerte zeigt der SGQI Global Index imVergleich zum MSCI World Index. Bei einerum 3,36 Prozent niedrigeren Volatilitäterzielte er eine Outperformance vondurchschnittlich 4,3 Prozent pro Jahr.Beide Indizes bieten ein attraktiveresSEITE 18ALTERSVORSORGE MIT ETFS

Risiko-Rendite-Profil als Minimum-Volatilität-und Qualität-Indizes, die ihr jeweiligesInvestmentuniversum abbilden.Worauf basiert der Auswahlprozess?Anders als die meisten klassischenDividendenindizes analysieren QualityIncome Indizes die Fundamentaldatensämtlicher Unternehmen des Investmentuniversums,bevor sie die profitabelstenund robustesten auswählen.Um eine subjektive Analyse auszuschließen,hat das von Andrew Lapthornegeleitete Research-Team der SociétéGénérale ein an die Faktoren nach Piotroski(2000) angelegtes Scoring-Modellentwickelt, welches neben Profitabilitätund Schuldenprofil die operative Effizienzder Unternehmen untersucht. Ohnezu sehr in die Details der Kriterien zu gehen,hier ein paar Beispiele. Die Methodikstellt sicher, dass Verbesserungen derProfitabilität durch wachsende Umsätzegetrieben sind und nicht überwiegendauf Kosteneinsparungen basieren, denneine solche Strategie ist auf Dauer nichthaltbar und lässt zudem einen alterndenProduktzyklus vermuten. Zudem mussbei den Finanzkennzahlen der Verschuldungsgradsinken. Daneben spricht dieAnalyse denjenigen Unternehmen einehöhere Punktezahl zu, die in der Lagesind, ihre eigenen Investments selbst zufinanzieren. Darüber hinaus schließenquantitative Filter Unternehmen aus,die ihre Netto-Cash-Position über eineKapitalerhöhung verbessert haben. Zuguter Letzt wird die Geschäftseffizienzeines Unternehmens auf Basis desWachstums der operativen Marge sowieder Relation zwischen Umsatz undAnlagevermögen beurteilt.Worauf bezieht sich der Begriff„Qualität“ bei Quality Income?Ein qualitätsbasierter Ansatz legt einenstärkeren Schwerpunkt auf Faktorender finanziellen Solidität als das traditionelleValue-Konzept. Die Methodik nutzteinen Indikator, der in der Welt der Kreditanalyseein hohes Ansehen genießt:Distance to Default. 1974 führte Mertondieses von Ratingagenturen eingesetzteKonzept als Teil eines strukturellenAnsatzes zur Bewertung von risikoreichemFremdkapital ein. Nach dem vonMerton beschriebenen Modell habendie Anteilseigner die Möglichkeit, einUnternehmen in die Zahlungsunfähigkeitzu schicken, sobald das Fremdkapitalfällig wird und die Schulden denMarktwert des Anlagevermögens übersteigen.Distance to Default misst dieWahrscheinlichkeit eines solchen Ereignissesund wird zur Bewertung desUnternehmens herangezogen.Die Methodik nutzt diesen Filter, um 60Prozent der verbleibenden Unternehmenauszuschließen. Übrig bleiben nurnoch diejenigen mit der höchsten finanziellenRobustheit. Anschließend findenAktien im Index Berücksichtigung, derenerwartete annualisierte Dividendenrenditebei mehr als vier Prozent liegt.Um ein Klumpenrisiko zu vermeiden,sind die Quality Income Indizes gleichgewichtet.Vierteljährlich findet eineÜberprüfung der Auswahl statt.Wie sehen die Portfolios aus?Die Suche nach den robustesten undprofitabelsten Aktien findet in einemUniversum statt, aus dem Finanzunternehmenausgeschlossen sind, daderen Schulden- und Volatilitätsprofilenicht mit der Philosophie des Qualitätsinvestmentsvereinbar sind. Der AnsatzQuality Income schließt zudem wenigerliquide Aktien aus. Für den SGQI (Global)Index, der dem ersten, im Oktober2012 lancierten ETF der Reihe zugrundeliegt, kommen nur Unternehmen miteinem Streubesitz von mehr als drei MilliardenUS-Dollar infrage. Dieser Indexenthält 71 Portofoliowertpapiere.Für den Index mit europäischen Aktien,den SGQI Europe, wurde der Minimum-Free-Floatjeder Aktie auf eineMilliarde US-Dollar reduziert. Um eineausreichende Liquidität sicherzustellen,wurde eine Regel für das durchschnittlichetägliche Handelsvolumeneingefügt. Der SGQI Europe Index umfasst50 Aktien.Aus struktureller Sicht räumen die QualityIncome Indizes den Sektoren Versorger,Telekommunikation und Konsumartikelein höheres Gewicht ein als derMSCI World Index. Die Tatsache, dassdie Dividendenpolitik in manchen Regionender Welt großzügiger ausfällt, beeinflusstdie geografische Aufteilung. DieUSA und Japan sind etwas untergewichtet,während Australien und die nordischenLänder im SGQI Global eine stärkerePräsenz haben als im MSCI World.Zugang für Investoren?Anlegern, die an der zukünftigenEntwicklung des SGQI partizipierenmöchten, steht mit dem Lyxor ETFSG Global Quality Income NTR (ISINLU0832436512) eine einfache Möglichkeitzur Verfügung: Der ETF bildetdie Wertentwicklung des SG GlobalQuality Income Index abzüglich derManagementgebühr von 0,45 % p. a.ab. Die Erträge werden ausgeschüttet.Investoren erschließt sich somit durchnur eine Börsentransaktion die Anlagephilosophiedes Index.Darüber hinaus wurde vor wenigenTagen mit dem Lyxor ETF SG EuropeanQuality Income NTR (ISINLU0959210278) ein börsengehandelterIndexfonds auf den SG European QualityIncome Index, also auf europäischeQualitätsaktien, aufgelegt. Auch bei diesemeuropäischen ETF werden Erträgeregelmäßig ausgeschüttet. Die jährlicheManagementgebühr beträgt wie beimweltweiten Produkt 0,45 % p. a.Weitere Informationen zu denden Quality Income Indizes bzw. denanderen ETFs von Lyxor finden Sieauf der Website www.lyxoretf.de.ALTERSVORSORGE MIT ETFS SEITE 19

ETF-Rentenpolicen – wo gibt es diebesten Angebote für die Altersvorsorge?Für viele Sparer gelten Lebens- und Rentenversicherungen als die Vorsorgeform überhaupt. Leider haben dieklassischen Sparmodelle mit Niedrigzinsen und hohen Kosten zu kämpfen. Günstige Honorartarife in Kombinationmit ETFs-Investments stellen eine erstklassige Alternative zur Altersvorsorge dar.Bei der Auswahl geeigneter Rentenversicherungensollten Anleger aufeine möglichst große Auswahl anETFs und Indexfonds Wert legen.Nimmt man den Markt von indexgebundenenRentenversicherungen näherunter die Lupe, ist das Ergebnisaber leider sehr dürftig.Bekannte Gesellschaften wie Allianz,Stuttgarter, LV1871, Nürnberger, Condoroder der Volkswohlbund bietenzwischen einem und max. 8 ETFs inihren Policen an. Obwohl es in derZwischenzeit mehr als 1.000 ETFsgibt, zögern viele Versicherungsgesellschaftenmit dem Ausbau ihrerFondsauswahl. Der wohl ausschlaggebendsteGrund liegt darin, dassim Gegensatz zu aktiven Investmentfondskeine Provisionen mehr verdientwerden können. Glücklicherweise gibtes aber auch einige Gesellschaften,die mehr Auswahl anbeiten. Die bestenLösungen werden allerdings nurüber freie Honorarberater angeboten.Ein wesentliches Element bei der Bewertungvon Kapitalanlagen und Versicherungslösungenist die Kostengestaltungund die Flexibilität der Produkte.Gerade bei Fondspolicen sind dieseKosten häufig intransparent. Sie werdenauf verschiedenen Ebenen in Formvon Verwaltungs-, Abschluss- und Risikokosten,zu sehen an der Entwicklungdes Rückkaufwertes, sichtbar. Unsichtbarhingegen bleiben meist die in denFonds enthaltenen Gebühren.Die aktuell stärksten ETF-Policen amMarkt bieten InterRisk und mYLife an.Bei beiden Anbietern fallen keine produktinternenAbschlussprovisionen an.Diese liegen im Normalfall zwischen 4und 5 % der Beitragssumme und reduzierendie Rendite um circa 0,5 bis 0,7% pro Jahr. Allerdings müssen bei Abschlussder empfohlenen Policen einmaligeHonorarkosten einkalkuliert werden.Honorarberater verlangen in derRegel ein einmaliges Pauschalhonorarin Höhe von 3 % der Beitragssumme, jenach Aufwand der Tätigkeit.Entscheidend für die Entwicklung derPolicen sind allerdings nicht immer dieeinmaligen Abschlusskosten oder daseinmalige Honorar, sondern die laufendenVertragskosten. Die vorgestelltenTarife sind von der Kostenstrukturnahezu identisch und die laufendenGesamtkosten inkl. des Muster-ETFsSEITE 20ALTERSVORSORGE MIT ETFS

ProduktnamemyIndex-satellite ETFGesellschaftInterRiskAnzahl ETFs (Summe) 96- davon Aktien-ETFs 70- davon Renten-ETFs 22- davon Rohstoffe-ETFs 3- davon Währungs-ETF 1- Vermögensverwaltende ETFs 9- Sonstige inkl. Indexfonds 9Mindest-Sparrate 75,00 €Mindest-Einmalanlage 2.500 €Mindest-Zuzahlungen ab 1.000 € mtl. möglichVertragskosten für SparplanAbschlusskostennein ( aber Honorarkosten)Verwaltungskosten2 % vom Beitragp.a. Kosten auf Fondsguthaben 0,30 %jährliche Stückkosten 24 €Mögliche Vorsorgeschichten - Basis-Rente (Rürup)- Direktvers. (BAV)- Pensionszusage (BAV)- PrivatrenteTransaktionskosten und DepotgebührensindBesonderheitenenthalten.von iShares auf den Euro Stoxx 50 reduzierendie erzielte Marktrendite umlediglich 0,5 bis 0,7 % pro Jahr.InterRisk myIndex-satellite ETFBei der Anzahl der Anlagemöglichkeitenin ETFs führt an der InterRisk mYIndexkein Weg vorbei. Dem Anleger steheninsgesamt 96 ETFs zur Auswahl, inkl.drei Weltportfolio-Strategien, die von Dr.Gerd Kommer aufgelegt wurden. Somitkann sich der Anleger ein individuellesDepot zusammenstellen und in fast alleAnlageklassen investieren. Die Policekann im Rahmen einer steuerlich gefördertenBasis-(Rürup-)Rente, einer betrieblichenDirektversicherung oder einerprivaten Rentenversicherung angespartwerden. Der Mindestsparbeitrag beträgt75,00 Euro pro Monat, die Mindesteinmalanlagebeginnt schon bei 2.500 Euro.Das Besondere an dieser Police ist, dassTransaktionskosten und Depotgebührenin den Versicherungskosten bereits beinhaltetsind und der Anleger somit exakteKostentransparenz hat. Die Police ist allerdingsnur über den Verbund DeutscherHonorarberater (VDH) bzw. über lizenzierteHonorarberater des VDH zu beziehen.myLife ETF RenteDie ETF-Police der mYLife bietet über75 Möglichkeiten, in ETFs anzusparen,Fakten zu den Honorartarifenund landet, was die ETF-Anzahl betrifft,auf Platz zwei. Anlegern stehen, nebendrei Rohstoff-ETFs, eine große Anzahlan Renten-ETFs sowie Weltportfolio-ETFs, wie der Arero oder der PortfolioTotal Return Index ETF von db x-trackers,zur Verfügung. Das Ansparenbeginnt bereits ab einer monatlichenSparrate von 15 Euro pro ETF und dieEinmalanlage ab 1.000 Euro. Das Besonderean dieser Police ist, dass nebenRürup- und Riester-Rente sogar dieBesparung von vermögenswirksamenLeistungen (VWL) möglich ist. Der Vertraghat eine ähnliche Kostenstrukturwie die InterRisk Police und reduziertdie Marktrendite um circa 0,70 %.FazitEs lohnt sich immer, einen aktuellenVergleich der unterschiedlichen ETFundIndexfonds-Rentenversicherungendurchzuführen. So können sichInteressenten einen Überblick verschaffen,ob sie mit ihrem Produkt eineausreichende Flexibilität bei der Auswahlder ETFs oder Indexfonds haben.Fakt aber ist, dass es am Markt keineeffizientere und kostengünstigereMöglichkeit gibt, als im Rahmen einerFondspolice für das Alter vorzusorgen.• Verträge ohne Vertriebskosten sorgen langfristig für einen Mehrertrag.• Die Anzahl an wählbaren ETFs variiert je Anbieter.• Flexible Einzahlungen auch via Sparplan sind möglich.• Staatliche Förderung ist auch für ETF-Tarife möglich.Interesse an einem Angebot?Einfach QR-Code scannen oder unter demLink www.extra-funds.de/full-etf-results/anforderung-etf-basisrente.html ein kostenfreiesAngebot anfordern.ALTERSVORSORGE MIT ETFS SEITE 21

ETF-Sparpläne und Einmalanlagen– so geht´s, darauf kommt es an!Investmentsparern bietet die ETF-Welt zwei Möglichkeiten: Einmalanlagen und Sparpläne. Die Kombination ausbeidem ist möglich und interessant. Wir beleuchten die wesentlichen Unterschiede.Regelmäßiger Vermögensaufbau klappterstklassig mit Sparplänen. Dabei wirdper Dauerauftrag oder Einzugsermächtigungmonatlich ein fester Betrag ineinen sparplanfähigen ETF investiert.Dies geht bei vielen Direktbankenbereits ab 25 Euro. Der Sparer bleibtdabei aber höchst flexibel. Er kann dieRate jederzeit ändern, ein paar Monateaussetzen oder die Anteile ganzoder teilweise versilbern; jährliche Depotauszügeinformieren über die Höhedes angesparten Vermögens. Späterkann er die ETF-Anteile jederzeit auflösenoder sich regelmäßig aus demangesparten Vermögen eine Summeauszahlen lassen.Die Investition von monatlich gleichenBeträgen führt zudem dazu, dass bei hohenKursen weniger und bei niedrigerenKursen mehr ETF-Anteile erworben werden.Die Frage des optimalen Einstiegszeitpunktsstellt sich also nicht. Anlegerinvestieren antizyklisch und erzielen dadurcheinen günstigeren Durchschnittspreis(Cost-Average-Effekt).Das Timing entscheidetAnleger können ihren ETF-Sparplanjederzeit kündigen. Zum Ende der geplantenAnlagedauer sollten sie regelmäßigihr Depot kontrollieren. Nach undnach können Sie dann auf sichere Anlagenumsteigen. Das gilt auch, wenndas Anlageziel schon nach 10 statt15 Jahren erreicht ist. Dann kann dasUmschichten in sichere Renten-ETFssinnvoll sein. Wer auf den Depotcheckund das Umschichten verzichtet, verliertmöglicherweise einen Teil des angespartenGeldes, wenn das angestrebteAuszahldatum in eine ungünstige Börsenphasefällt.Man kann die ETFs natürlich nicht nurregelmäßig erwerben, sondern auch einmaligkaufen, was man als Einmalanlagebezeichnet. Das einmalige Investierenvon Kapital in bestimmte ETFs ist jederzeitdurch Kauf über die Börse möglich.Allerdings besteht das Problem bei derEinmalanlage natürlich darin, den „richtigen“Einstiegszeitpunkt zu finden.Einen deutlichen Unterschied der beidenSparformen erfährt man vor allembei dem Zinseszinseffekt nachbestimmten Laufzeiten. Entscheidetsich ein Anleger dafür, sein Vermögenlangfristig beispielsweise für die Altersvorsorgeanzusparen, wird die Einmalanlageeinen deutlichen Vorteil in derAblaufleistung gegenüber dem Sparplanerzielen (siehe Grafik unten).Sparplan & KombianlageIdeal ist die Kombination aus Sparplanund Einmalanlage. Somit partizipiertman mit dem Sparplan vom Cost-Average-Effektund mit der Einmalanlagevom Zinseszinseffekt. Allerdings solltensich Anleger vor dem Kauf der ETFsausgiebig mit ihrem persönlichen Anlegerprofilauseinandersetzen und dieAnlagestrategie genau festlegen. Fürbeide Anlageformen gilt: Je länger derAnlagezeitraum, desto niedriger dasVerlustrisiko und umso stärker wirkt dieWertentwicklung auf das Vermögen.Ideen dazu finden Sie in diesem Heft.Einmalanlage vs. Sparplan120.000,00 €100.000,00 €80.000,00 €60.000,00 €40.000,00 €20.000,00 €0,00 €1 2 3 4 5 6 7 8 9 10 11 12 13 14 15 16 17 18 19 20 21 22 23 24 25 26 27 28 29 30Anleger A Einmalanlage 10.000 €Anleger B Sparplan 27,78 €p.MonatSEITE 22ALTERSVORSORGE MIT ETFS

Abonnenten-ServiceFax-Nummer: +49 (89) 20 20 86 99 18Rückantwort:Extravest GmbHAbonnenten-ServiceIckstattstraße 780469 MünchenETF-Spezialmit Buchprämiefür IhrAboJa, ich möchte das EXtra-Magazin monatlich portofrei beziehen für € 4,50 pro Heft (€ 54 pro Jahr). Wenn ich das EXtra-Magazin-Abo nicht spätestens sechs Wochen vor Ablauf der Bezugszeit schriftlich bei EXtra-Magazin Abonnenten-Service, Ickstattstraße 7, 80469 München,kündige (Datum des Zugangs), verlängert sich das Abo automatisch um ein weiteres Jahr. Alle Preise inkl. MwSt. und Versand.Bitte füllen Sie die folgenden Felder vollständig aus:Anrede:Herr Frau FirmaVorname:Nachname:Firma:Straße, Nummer:PLZ, Ort:Land:Deutschland Österreich SchweizE-Mail:Vertrauensgarantie:Gemäß §7 Verbraucherkreditgesetzkönnen Sie diese Bestellunginnerhalb von zwei Wochen ohneAngaben von Gründen widerrufen.Der Widerruf ist schriftlichzu richten an EXtravest GmbH,Abonnenten-Service, Ickstattstraße7, D-80469 Münchenoder per E-Mail an aboservice@extra-funds.de.Die Fristbeginnt mit der rechtzeitigenAbsendung des Widerrufs.Gewünschte Zahlungsart: (bitte ankreuzen)RechnungKontonummer:Bankleitzahl:Bank:LastschriftBei Lastschrift bitte Bankverbindung angeben:Hinweis: Der Kontoinhaber und der Abonnent müssen identisch sein.ImpressumVerlag: Extravest GmbH Redaktion: Markus Jordan, Martin Münzenmayer, Yvonne Morgante, Nico PoppHerausgeber: Markus Jordan Anzeigen: Mediadaten erhalten Sie unter: redaktion@extra-funds.deKontaktdaten:Telefon: 089 / 20208699-21Telefax: 089 / 20208699-18E-Mail: redaktion@extra-funds.deInternet: www.extra-funds.deAdresse:Ickstattstraße 780469 MünchenHRB: 178583 AG MünchenGeschäftsführer: Markus JordanBild-/Datenquellen: Fotalia / etfinfo.com ISSN: 1866-7902Erscheinungsweise:Das EXtra-Magazin erscheint für 54 Euro im Jahr (inkl. MwSt. und ggfs. Porto). Abonnieren unter www.extra-funds.de.Stand Datenbank: 15.10.2013 Quelle: etfinfo.com Adressänderung: E-Mail mit Betreff „Adressänderung“ an redaktion@extra-funds.deHaftungsausschluss undNachdruck:Die im EXtra-Magazin enthaltenen Angaben und Mitteilungen sind ausschließlich zur Information bestimmt. Keine der im EXtra-Magazin enthaltenen Informationenbegründet ein Angebot zum Verkauf oder die Bewerbung Werbung von Angeboten zum Kauf eines Wertpapiers, eines Fonds, eines Zertifikats oder einer Option. DasEXtra-Magazin haftet nicht dafür, dass die Informationen im Magazin vollständig oder richtig sind. Infolgedessen sollte sich niemand auf die in EXtra-Magazin enthaltenenInformationen verlassen. Wegen der Dynamik der Finanzmärkte ist jegliche Haftung im Zusammenhang mit der Nutzung dieser Informationen oder dem Vertrauenauf deren Richtigkeit ausgeschlossen. Das EXtra-Magazin haftet nicht für Schäden aufgrund von Handlungen, die ausgehend von den in EXtra-Magazin enthaltenenInformationen vorgenommen werden. Fragen Sie vor einem Erwerb eines Wertpapiers möglichst Ihren Vermögensberater. Nachdruck, auch auszugsweise, nur mit Quellenangabegestattet. Jede Nutzung bedarf der vorherigen schriftlichen Zustimmung. Für unverlangt eingesandte Manuskripte und Bilder übernimmt das EXtra-Magazinkeine Haftung. Namentlich gekennzeichnete Beiträge geben die Meinung der Autoren wieder. Diese müssen nicht mit der Auffassung der EXtra-Magazin Redaktionübereinstimmen. Termin- und Preisänderungen vorbehalten.ALTERSVORSORGE MIT ETFS SEITE 23

LYXOR ETFsDIE HERVORRAGENDENSIEBENLYXOR BIETET 7 ETFs MIT DER BESTEN ANNUALISIERTEN WERTENTWICKLUNG*Wer bisher dachte, dass alle ETFs, die den gleichen Index abbilden, diegleiche Wertentwicklung erzielen, muss umdenken. Der ETF EffizienzIndikator von Lyxor spiegelt die wirkliche Performance eines ETFs auf Basisvon drei wesentlichen Kriterien wider: Der Wertentwicklung im Vergleich zurBenchmark, der Tracking Error Volatilität und der Liquidität. Auf Basis desEffizienz Indikators zeigten sieben Lyxor ETFs auf große Aktienindizes aufEin-Jahres-Sicht die beste Wertentwicklung*.Erfahren Sie mehr auf lyxoretf.de oder E-Mail info@lyxoretf.de#1 LYXOR UCITS ETF MSCI EMERGING MARKETS#1 LYXOR UCITS ETF MSCI WORLD#1 LYXOR UCITS ETF MSCI USA#1 LYXOR UCITS ETF MSCI EUROPE#1 LYXOR UCITS ETF CAC 40#1 LYXOR UCITS ETF S&P 500#1 LYXOR UCITS ETF FTSE 100RISIKEN - Das Kapital der Anleger ist Risiken ausgesetzt. Anleger sollten nur mit diesen Produkten handeln, wenn sie ihreFunktionsweise und den Umfang der mit ihnen einhergehenden Risiken verstanden haben. Der von einem Lyxor ETF abgebildeteIndex ist möglicherweise volatil. Anleger setzen sich über Lyxor ETFs Kontrahentenrisiken aus OTC-Swaps mit Société Générale aus.PERFORMANCE-STÄRKE FÜR JEDEN MARKTALTERNATIVE INVESTMENTS • ETFs & INDEXING • MULTI-ASSET & INVESTMENT SOLUTIONSDIESE MITTEILUNG RICHTET SICH AN PROFESSIONELLE KUNDEN UND ERFAHRENE PRIVATANLEGER.Société Générale verwendet die Bezeichnungen Lyxor und Lyxor ETF für das Marketing der Produkte von Lyxor Asset Management. Lyxor ETFs sind nach französischem Recht aufgelegte und von der französischenFinanzaufsichtsbehörde, der Autorité des Marchés Financiers (AMF), zugelassene offene Investmentfonds. Société Générale ist ein von der französischen Aufsichtsbehörde, der Autorité de Contrôle Prudentiel(ACP), zugelassenes Kreditinstitut (Bank) und unterliegt einer beschränkten Aufsicht der Bundesanstalt für Finanzdienstleistungsaufsicht (BaFin). Auf Anfrage stellen wir Ihnen ausführliche Informationen zum Umfangunserer Zulassung und Beaufsichtigung zur Verfügung. Interessierte Anleger können den Verkaufsprospekt, die wesentlichen Anlegerinformationen, das Verwaltungsreglement bzw. die Satzung, den jeweils neuestenJahresbericht und, sofern veröffentlicht, auch den neuesten Halbjahresbericht des jeweiligen Lyxor-ETFs bei der deutschen Zahl- und Informationsstelle (Société Générale, Neue Mainzer Straße 46-50, 60311 Frankfurtam Main) kostenlos in Papierform erhalten. Die wesentlichen Anlegerinformationen können zudem auf www.LyxorETF.de heruntergeladen werden. Die vorgenannten Dokumente sind in englischer Sprache erhältlich, mitAusnahme der wesentlichen Anlegerinformationen, die in deutscher Sprache erhältlich sind.*Rankings basieren auf Vergleichsanalysen. Für jeden Benchmark-Index wird eine Gruppe von Produkten mit gleichen oder ähnlichen Merkmalen gebildet. Jede dieser Gruppen umfasst den betreffenden LYXOR ETFsowie die 4 größten ETF-Anteilklassen der Top-20-ETF-Anbieter ohne LYXOR, die von ETFGI, einer unabhängigen Research- und Beratungsgesellschaft, bestimmt werden. Die Wertentwicklung jedes ETF wird auf derGrundlage der Änderung des Nettoinventarwerts (NIW) am 30. August 2013 gegenüber dem NIW vom 31. August 2012 ermittelt, wobei jeweils eine Thesaurierung der Ausschüttung erfolgt.