SACHWERTE Strategie 2030 - HWWI

6.2.4 Immobilien-AGs und REITs
Die Schnittstelle zwischen Immobilien und Kapitalmarkt bilden Immobilien-Aktiengesellschaften
bzw. Real Estate Investment Trusts (REIT). Sowohl Immobilien AGs als auch REITs investieren
überwiegend oder sogar ausschließlich in gewerblich genutzte Objekte, Wohnimmobilien bilden
eher die Ausnahme. Die Vorteile der Immobilie (Sicherheit) werden mit denen der Aktie (Liqui -
dität) kombiniert, und es entsteht ein fungibler, börsenbewerteter Immobilienbesitz. Kauf und
Verkauf dieser Spezialwerte über die Börse sind börsentäglich möglich. Kurzfristig entwickeln sich
deren Kurse jedoch eher wie die Aktienmärkte und weniger wie die Immobilienmärkte. In guten
Zeiten liegen die Börsenwerte deutlich über den Inventarwerten, in schlechten Zeiten deutlich
darunter, die Volatilität ist also deutlich höher, als von Immobilieninvestments zu erwarten wäre.
Nach extremen Kursverlusten von 70–90 % spielen Immobilienaktien in Deutschland momentan
kaum eine Rolle.
7 Ackerland und Forstwirtschaft
7.1 Ackerland
Im Schatten der Immobilieninvestments etablieren sich Agrar- und Forstwirtschaft als gefragte
Sachinvestments. Die Nachfrage nach Agrarrohstoffen ist in den vergangenen Jahren deutlich ge -
stiegen. Dafür gibt es viele gute Gründe: So gilt es, immer mehr Menschen zu ernähren. Dieser
Trend bleibt ungebrochen: Die Weltbevölkerung soll gemäß einer UN-Prognose bis zum Jahr 2030
um rund 1,4 Mrd. auf dann 8,3 Mrd. wachsen. Nicht nur deshalb werden künftig mehr Nah -
rungsmittel benötigt, der steigende Wohlstand in den Schwellenländern wird die Nachfrage zusätzlich
erhöhen und auch verändern. Denn mit zunehmendem Wohlstand steigt der Fleischkonsum,
und die dafür notwendige Viehzucht erfordert wiederum den zusätzlichen Anbau von Getreide
als Futtermittel. Und schließlich hat sich bei den Agrarrohstoffen eine neue Flächen- und Verwen -
dungs konkurrenz entwickelt: Agrarprodukte werden nicht mehr nur als Lebensmittel, sondern
auch als Biokraftstoff genutzt. Gemäß Angaben der Welternährungsorganisation (FAO) wird die
Lebensmittelproduktion bis zum Jahr 2050 um rund 70 % steigen. Diese Faktoren lassen künftig
höhere Erträge erwarten – aus dem operativen Betrieb oder aus der Verpachtung von Flächen.
Berenberg Bank · HWWI: Strategie 2030 · Nr. 15
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