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AKTUELL
PRIVATE
BANKING
Foto: Thomas Schuppisser
Die Vermögensverwalter
betreuen von den Portfolios
jeweils einen Kapitalanteil von
2,5 bis 7,5 Prozent, die sie
nach ihrer individuellen
Strategie anlegen. Die
Diversifizierung bietet einerseits
den Vorteil, von der
Vorgehensweise der unterschiedlichen
Vermögensverwalter
zu profitieren, und
verringert andererseits das
individuelle Risiko eines jeden
von ihnen.
Der Anleger hat die Wahl
zwischen zwei Anlageorientierungen:
«Ausgewogen»
(«Balanced»), eine eher
konservative Anlagestrategie,
und «Wachstumsorientiert»
(«Growth»), eine eher aggressive
Strategie. Die Anteile
an den «Best International
Managers» Units werden in
verschiedenen Bezugswährungen
angeboten:
Schweizer Franken und Euro
im Strategiebereich «Balanced»;
Schweizer Franken,
Euro und US-Dollar im Strategiebereich
«Growth». Die
Laufzeit beträgt drei Jahre.
Geringes Risiko
Ein Blick auf die historische
Performance zeigt deutlich
das geringe Risiko (Volatilität)
dieser Anlageform, gerade
auch im Vergleich zur Entwicklung
der Aktienmärkte
(MSCI World Index). Andererseits
sind auch positive
Renditen in allgemeinen
Baisseperioden ersichtlich.
Die geringere Abhängigkeit
gegenüber Anlageformen
wie beispielsweise Aktien
dürfte das Risikoprofil eines
Portfolios äusserst günstig
beeinflussen und zudem
die Performance verbessern.
Im Vergleich zu herkömmlichen
Anlageformen beträgt
die voraussichtliche Volatilität
lediglich sieben Prozent im
Segment «Balanced» und
neun Prozent im Segment
«Growth». Ein aus schweizerischen
(SMI) beziehungsweise
amerikanischen Aktien
GEWINNBETEILIGUNG IST PERFORMANCEABHÄNGIG
Im Unterschied zu traditionellen Vermögensverwaltern
erhält der Manager alternativer Anlagestrategien eine
performanceabhängige Kommission. Sie beträgt je
nach Anlagestrategie zehn bis 20 Prozent und wird mit
der so genannten «High Watermark»-Methode errechnet:
Der Manager erhält die Performance Fee nur auf
diejenigen Kurssteigerungen, die die historischen
Höchstkurse übersteigen. Er hat also nur dann Anspruch
auf einen Gewinnanteil in Form einer Performancegebühr,
wenn er im Falle eines Verlustes diesen
im Folgejahr wieder wettgemacht hat und neue, absolute
Renditen erzielt.
(Dow Jones Industrial Index)
gebildetes Portfolio hätte
im Vergleich hierzu eine Volatilität
von 19,1 respektive
22,1 Prozent.
Die geschätzte Rendite
dieser Anlageform beträgt
zehn bis elf Prozent (Nettokosten)
für den ausgewogenen
Bereich «Balanced».
Für den wachstumsorientierten
Bereich «Growth» sind
es 13 bis 16 Prozent.
In Anbetracht des Publikumserfolgs
bei der Markteinführung
dieser beiden
Produkte hat Credit Suisse
Private Banking eine neue
Reihe von ähnlichen Anlageformen
entwickelt, die in
Kürze den Anlegern zur
Verfügung stehen werden.
Nähere Informationen zu
dieser Anlageform gibts unter
www.cspb.com sowie unter
www.absoluteinvestments.com.
Marc Fuhrmann,
Telefon 01 334 52 37
marc.fuhrmann@cspb.com
Unabhängigkeit von der allgemeinen Marktentwicklung
Die «Best International Managers» Units weisen viel geringere Schwankungen auf als der MSCI World
Index und können auch positive Renditen erzielen, wenn dieser im Minus ist. Quelle: Bloomberg
15 %
Growth Strategy (EUR) Growth Strategy (USD) Growth Strategy (CHF)
10 %
5%
0%
–5%
MSCI World Index (EUR)
–10%
–15%
1997 1998
1999
2000 2001
Credit Suisse
Bulletin 4|01
37