KUNSTINVESTOR AUSGABE OKTOBER 2018
KUNSTINVESTOR Kunst als Kapitalanlage AUSGABE OKTOBER 2018 Chefredakteur: Michael Minassian
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Kunst als Kapitalanlage
AUSGABE OKTOBER 2018
Chefredakteur: Michael Minassian
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28.09.<strong>2018</strong> Seite 18<br />
BÖRSE EXPRESS<br />
ZERTIFIKATE<br />
ZERTIFIKAT DES MONATS SEPTEMBER<br />
Hochprozentiges Teil 2 -<br />
diesmal mit Teilschutz<br />
Robert Gillinger<br />
robert.gillinger@boerse-express.com<br />
Nominierung VII: Die HSBC nominiert eine<br />
Protect Aktienanleihe Pro auf Wirecard.<br />
Hier gibt es einen Zinskupon von 10,5 Prozent<br />
- plus einen Schutz gegen Kursverluste<br />
zu Laufzeitende von bis zu 20 Prozent.<br />
Seit dem 24. September ist Wirecard Mitglied im deutschen<br />
Aktienleitindex DAX. Wie die Societe Generale<br />
- siehe Nominierung I - hat sich auch HSBC für diese<br />
Aktie als Basiswert entschieden. Wieder handelt es sich<br />
um eine Aktienanleihe - diesmal aber um die Produkt-Variante<br />
Protect Pro. Da die Gründe für bzw. gegen ein Wirecard-Investment<br />
die gleichen wie bei der Societe<br />
Generale sind, soll hier nun der Unterschied zwischen den<br />
beiden Produktvarianten herausgearbeitet werden.<br />
Grundsätzlich sind Aktienanleihen eine Kombination<br />
aus Schuldverschreibung und Terminmarktkonstruktion<br />
(Verkaufs-Option) und für risikobewusste Anleger gedacht,<br />
die in leicht steigenden oder seitwärts tendierenden<br />
Märkten auf interessante Zinszahlungen setzen und<br />
gleichzeitig dafür bereit sind, ein Aktienrisiko einzugehen.<br />
Die Ertragschancen sind auf den Kupon begrenzt.<br />
Dieser Kupon wird unabhängig von der Kursentwicklung<br />
des Basiswerts am Ende der Laufzeit ausgezahlt. Ob die<br />
Nominale zu 100 Prozent returniert wird, hängt wiederum<br />
von der Entwicklung des Basiswerts ab - in diesem<br />
Fall der Wirecard-Aktie.<br />
Bei einer klassischen Aktienanleihe ist die Kursentwicklung<br />
während der Laufzeit egal, wichtig ist nur, dass<br />
der Basiswert am Schluss zumindest auf seinem Startkurs<br />
notiert. Dann gibt es die Nominale zu 100 Prozent in Cash<br />
zurück. Liegt der Kurs des Basiswerts hingegen unter seinem<br />
Startkurs, wird - je nach Ausgestaltung des Zertifikats<br />
- entweder der prozentuelle Verlust der Aktie einfach<br />
von der Nominale abgezogen und der Rest in Cash überwiesen,<br />
oder die zwischenzeitlich im Kurs gefallene Aktie<br />
statt der Nominale ins Depot eingebucht. Dann können<br />
Anleger entscheiden, ob der Verlust durch Verkauf sofort<br />
realisiert wird, oder auf bessere Zeiten gewartet wird.<br />
Plus Teilschutz. Neben der klassischen Aktienanleihe gibt<br />
es Varianten, bei denen zusätzlich eine Barriere eingezogen<br />
ist. Diese Papiere beinhalten einen im Vergleich zu<br />
klassischen Aktienanleihen höheren Schutz. Das ist dann<br />
eine Aktienanleihe mit dem Zusatz ‘Protect’: Diese Barriere<br />
garantiert dem Anleger die Rückzahlung der Nominale<br />
zu 100 Prozent auch dann, wenn der zugrunde<br />
liegende Wirecard-Aktienkurs während der gesamten<br />
Laufzeit ein bestimmtes Niveau nicht berührt oder unterschreitet.<br />
Durch diesen zusätzlichen Schutz vor moderat<br />
fallenden Kursen - in diesem Fall 20 Prozent - ist der<br />
Kupon etwas geringer als bei klassischen Aktienanleihen.<br />
Wird die Barriere nie unterschritten, werden 100% des eingesetzten<br />
Kapitals und der Kupon ausbezahlt. Wird diese<br />
Barriere jedoch während der Laufzeit unterschritten, verhält<br />
sich das Zertifikat ab diesem Zeitpunkt wie eine normale<br />
Aktienanleihe und muss am Schluss wieder über<br />
seinem Startkurs notieren, damit die 100 Prozent der Nominale<br />
rückgezahlt werden. Der Kupon wird wieder in<br />
jedem Fall ausbezahlt.<br />
Plus noch mehr Teilschutz. Eine weitere Variante von Aktienanleihen<br />
haben wir bei dieser Produktnominierung<br />
Protect ‘Pro’. Im Gegensatz zu Protect-Aktienanleihen wird<br />
hier die Barriere nur am Laufzeitende aktiv, d.h. entscheidend<br />
ist nur der Kurs des Basiswerts an diesem Tag.<br />
Wenn die Barriere zwischenzeitlich verletzt wird, ist dies<br />
ohne Belang. Falls der Referenzpreis am Bewertungstag<br />
auf oder oberhalb der Barriere notiert, so erhält der Kunde<br />
den Nominalbetrag zurück. Liegt der Kurs jedoch darunter<br />
so erleidet man einen Verlust da es zu einer Aktienlieferung<br />
kommt. Wegen des im Vergleich zu klassischen Aktienanleihen<br />
und Protect Aktienanleihen zusätzlichen<br />
Schutzes – und des damit geringeren Risikos – ist eine Protect<br />
Pro Aktienanleihe wiederum mit einem geringeren<br />
Zinskupon ausgestattet.<<br />
INFO PROTECT-AKTIENANLEIHE PRO AUF WIRECARD<br />
ISIN: DE000TD9SKZ2<br />
Emittentin: HSBC Trinkaus &<br />
Burkhardt<br />
Produkt: Aktienanleihe Protect<br />
Pro<br />
Basiswert: Wirecard<br />
Nominale: 1000 Euro<br />
Zecihnungsfrist: bis<br />
15.10.<strong>2018</strong><br />
Basispreis: Schlusskurs vom<br />
15.10.<strong>2018</strong><br />
Ausübungspreis: 100%<br />
Bewertungstag: 18.10.2019<br />
Barriere: 80%<br />
Abwicklung: Zahlung oder Aktienlieferung<br />
Zinskupon: 10,5%<br />
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