FinanzBusinessMagazin - Crypto Currencies und ICOs – eine neue Assetklasse

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Ausblick für Finanztitel. In China konzentrieren
sich die Behörden weiterhin auf
Schuldenabbau, Verringerung des Schattenbankensystems,
Reduzierung des Immobilienbestandes
und die Einführung
von umweltpolitischen Reformen. „Dies
sind insgesamt Maßnahmen für ein nachhaltigeres
Wachstum, was somit auch für
Banken positiv sein dürfte. So sehen wir
aktuell neben US-Banken auch größere
chinesische Banken sowie Finanztitel
aus Singapur als attraktiv an, da sie positive
binnenwirtschaftliche Antriebsfaktoren
aufweisen und zudem vom starken
Wachstum der ASEAN-Region sowie von
steigenden US-Zinsen profitieren können“,
betont Shah.
4. Einsatz neuer Technologie
beschleunigt sich
Der technologische Fortschritt wirkt sich
auf die gesamte globale Wirtschaft aus.
Technische Innovationen und die Einführung
neuer Technologien gehen immer
schneller vonstatten. Dauerte es noch 30
Jahre, bis 75 Prozent der Menschheit Zugang
zu Elektrizität bekam und mehr als
50 Jahre, bis sich das Telefon durchgesetzt
hatte, so vollzog sich der globale Siegeszug
von Smartphones in lediglich zehn
Jahren. Shah erläutert: „Wir favorisieren
aktuell Hersteller von Halbleitern. Sie verfügen
über das Potenzial einer stark steigenden
Nachfrage, da immer mehr Artikel
des tagtäglichen Bedarfs – das so genannte
Internet der Dinge wie etwa Haushaltsgeräte
und Fahrzeuge – mit Halbleitern
ausgerüstet sind. Außerdem gefallen uns
Beratungsunternehmen, da Unternehmen
sich dabei unterstützen lassen, wie
sie die neuen Technologien besser nutzen
können.“ Aufgrund der Verlagerung vom
stationären auf den Online-Einzelhandel
ist die Makro-Strategie derzeit zusätzlich
„long“ in Internettiteln und „short“ in Basiskonsumgütertiteln
positioniert.
5. Staatsanleihen werden
wieder wichtiger
Quelle: © RAWpixel - Fotolia.com
Mit der Normalisierung der Geldpolitik
steigen die Renditen auf Staatsanleihen.
Dadurch werden diese zu einer attraktiveren
Anlagegelegenheit und zu einer
Diversifikationsmöglichkeit gegenüber Aktien
in einem Multi-Asset-Portfolio. „Anleger
müssen künftig zur Erlangung von
Portfoliodiversifikation dynamisch vorgehen
und sich über die aktuellen Risiken
Gedanken machen, gegen die sie sich
absichern möchten. Sollte es im Hinblick
auf das Wachstum Bedenken geben, dann
könnten Staatsanleihen oder ein Engagement
im US-Dollar als Risikopuffer dienen“,
unterstreicht Shah.
Mit „Makro-Strategie“
für die späte Zyklusphase gerüstet
Shrenick Shah und sein Co-Manager
James Elliot identifizieren für ihre Makro-
Strategie die wichtigsten volkswirtschaftlichen
Trends, die Treiber für die Entwicklungen
von Unternehmen, Anlageklassen
und Märkten sind. Nicht nur im aktuellen
herausfordernden Umfeld mit wieder erhöhter
Volatilität ist es ihrer Erfahrung
nach sinnvoll, über den Tellerrand von
Aktien und Anleihen hinauszublicken: So
nutzen sie für den nach der Makro-Strategie
gemanagten JPMorgan Investment
Funds – Global Macro Opportunities Fund
und den etwas defensiveren JPMorgan
Investment Funds – Global Macro Fund
auch Derivate, Währungen, Volatilität sowie
Relative-Value-Positionen. „Durch die
Ausweitung des Anlageuniversums über
traditionelle Anlageklassen hinaus lassen
sich alternative Ertragsquellen erschließen,
so dass die Fonds für unterschiedliche
Marktgegebenheiten gerüstet sind“, erläutert
Shah. Mit einem solchen Baustein
lässt sich eine effizientere Diversifikation
im Portfolio erreichen. Denn die Trends
können in unterschiedlichen Marktphasen
einen Mehrwert generieren, das heißt sie
müssen nicht notwendigerweise positiv
sein und auch die Märkte nicht steigen,
um von ihnen profitieren zu können.
Autor: www.jpmorganassetmanagement.de
Ausgabe Dezember /2018
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