FinanzBusinessMagazin - Crypto Currencies und ICOs – eine neue Assetklasse

INVESTMENT I FinanzBusinessMagazin
die Berichte für das erste Quartal 2018 der
drei börsennotierten Leasinggesellschaften
Textainer, CAI und Triton. Deren Auslastung
betrug im Schnitt in den ersten drei
Monaten diesen Jahres 98,6 Prozent,
was als technische Vollauslastung bezeichnet
werden kann. Ein Rekordwert, der sich
praktisch nicht mehr toppen lässt.
Vor einigen Wochen waren wir mit unserer
Schwestergesellschaft Noble Container
Leasing Aussteller auf der größten Containermesse
Intermodal Asia 2018 in Shanghai.
Dort haben wir unter anderem mit den führenden
Container-Vermietgesellschaften,
Containerherstellern und Containerhändlern
gesprochen. Dabei hat sich unser Eindruck
bestätigt, dass, ungeachtet der Probleme
aus dem Hause P&R, der Markt nach wie vor
sehr stabil ist und attraktive Investitionsmöglichkeiten
bietet.
Reedereien haben auch künftig teils erhebliche
Schwierigkeiten bei der Direktfinanzierung
ihrer Wachstumsvorgaben
und greifen gerne, Tendenz steigend, auf
die Möglichkeit von Leasingcontainern zurück.
Deshalb sind und bleiben Vermietcontainer
nach wie vor gefragt. Besonders
erfreulich ist, dass, insbesondere seit der
Insolvenz der südkoreanischen Reederei
Hanjin, Logistik- und Industrieunternehmen
verstärkt auf das wirtschaftlich angemessene
Verhältnis zwischen Mietraten und
Einkaufspreisen achten. Man hat gelernt,
dass auch in der Containerschifffahrt nicht
Größe mit Bonität und Zahlungssicherheit
gleichzusetzen sind. Aus dieser Situation
ergeben sich regelmäßig attraktive
Investitionschancen, von denen unser
Unternehmen mit gezielten Käufen von
Neu- und Gebrauchtcontainern in den vergangenen
Jahren profitiert hat und künftig
weiter profitieren kann.
Bekanntlich hatte die Hanjin-Insolvenz im
Jahr 2016 für viel Aufsehen gesorgt. Eine
gute Nachricht ist auch hier, dass mittlerweile
fast alle Container aus dieser Insolvenz wieder
im Besitz der Container-Vermietgesellschaften
sind. Zum Glück haben die Container-
Vermietgesellschaften daraus erheblich
gelernt. Denn im Vergleich zu früher werden
die Risiken besser gesteuert. Vor allem
aber haben die Vermieter auskömmliche
Mietraten durchsetzen können.
Nebenbei bemerkt: Wir bei Solvium haben
die Notwendigkeit einer breiten Diversifizierung
bei den Mietgesellschaften schon
vor Jahren erkannt. Mit der positiven Folge,
dass lediglich zwei Container aus unserem
Portfolio an Hanjin vermietet waren. Somit
hatte die Insolvenz der Hanjin-Gruppe
keine Auswirkungen auf die Leistungsfähigkeit
unseres Unternehmens. Die Insolvenz
der Hanjin-Gruppe hat den Containermarkt
und die Marktteilnehmer wesentlich mehr
getroffen und bewegt als die Turbulenzen
um die P&R-Gruppe.
Eine ebenfalls naheliegende Frage im Zusammenhang
mit der P&R-Insolvenz ist,
welche Auswirkungen diese auf die Preise
von neuen und von gebrauchten Containern
hat. Unserer Einschätzung nach
werden im Jahr 2018 und 2019 weltweit
neue und gebrauchte Container im Wert
von rund 10 Milliarden USD durch Leasing
finanziert. Bisher wird im Fall der
P&R-Insolvenz von 600.000 Containern
gesprochen, wobei noch nicht abschließend
feststeht, um welche Arten von Containern
es sich handelt (es ist durchaus
denkbar, dass neben Standardcontainern
auch Spezial-Equipment angeschafft wurde)
und ob es nicht noch weitere Vermögensgegenstände
gibt. Selbst wenn diese
Container verkauft werden, so wird dies
keinen Einfluss auf die weltweiten Gebrauchtcontainer-Preise
haben. Sämtliche
P&R-Container werden nach wie vor von
Container-Vermietgesellschaften verwaltet
und daher werden die Container bei
einem möglichen Verkauf nicht frei am
Ausgabe Dezember /2018
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