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FinanzBusinessMagazin I REGULIERUNGEN
Nachhaltigkeit:
EU-Kommission stellt wichtige Weichen
Der deutsche Fondsverband BVI bewertet
das Gesetzpaket der EU-
Kommission zur Förderung eines
nachhaltigen Finanzsystems überwiegend
positiv. „Der Entwurf der Kommission stellt
wichtige Weichen zur Förderung nachhaltiger
Investitionen in der EU“, sagt Thomas
Richter, Hauptgeschäftsführer des
BVI. „Wichtig ist insbesondere die Entwicklung
eines EU-weiten Kriterienkatalogs.
Nur so können die ESG-Berichte von
Unternehmen und die Bewertungen von
Portfoliomanagern auf einem einheitlichen
Verständnis von Nachhaltigkeit beruhen.“
Der Gesetzesvorschlag der EU-Kommission
macht dazu den ersten Schritt: Über
eine neue Plattform sollen die europäischen
Aufsichtsbehörden gemeinsam mit
Nachhaltigkeitsexperten Standards entwickeln,
um Aktivitäten nach ESG-Kriterien
einzuordnen. „Diesen partnerschaftlichen
Ansatz zur Ausarbeitung des ESG-Kriterienkatalogs
unterstützen wir“, so Richter.
„Wichtig ist, dass Unternehmen und
Fondsanbieter als potenzielle Nutzer des
Katalogs maßgeblich daran mitwirken.“
Auch die Vorschläge zu Transparenzstandards
hält der BVI für sinnvoll und
angemessen. Demnach sollen Fondsgesellschaften
und andere Finanzmarktteilnehmer
künftig in den Verkaufsunterlagen
darüber informieren, wie sie
mit ESG-Risiken in ihren Portfolien umgehen.
Sie müssen beispielsweise beschreiben,
wie diese Risiken den Ertrag
des Investments voraussichtlich beeinflussen
können. Darüber hinaus schlägt
die Kommission zusätzliche Transparenzvorgaben
für Finanzprodukte vor, die als
nachhaltig gekennzeichnet sind. Unter
anderem müssen die Fondsanbieter ihre
nachhaltigen Anlageziele beschreiben.
Dazu Richter: „Viele dieser Transparenzvorgaben
sind schon länger in den
Wohlverhaltensregeln des BVI enthalten.
Dass die Kommission sie nun EU-weit
in Gesetzesform gießen will, begrüßen
wir.“ Eine regulatorische Verankerung
von ESG-Vorgaben für Anlagestrategien
enthält das Gesetzespaket nicht. Es gibt
immer wieder Stimmen, die eine solche
Verankerung fordern, der BVI lehnt solche
Eingriffe in die Anlegerfreiheit ab.
Nicht den zweiten Schritt vor dem
ersten machen
Für verfrüht hält der BVI dagegen den
Vorschlag, Anlage- und Versicherungsberater
sowie Vermögensverwalter
künftig zu verpflichten, ihre Kunden im
Beratungsgespräch aktiv nach ihren
Nachhaltigkeitswünschen zu befragen.
Der BVI plädiert dafür, diese Abfrage erst
dann einzuführen, wenn die EU-weiten
ESG-Kriterien verbindlich feststehen.
Zuvor sind aber noch wichtige Schritte
erforderlich. Die EU-Kommission will den
Kriterienkatalog in mehreren Stufen einführen;
eine erste Klassifizierung etwa
für Maßnahmen gegen den Klimawandel
ist erst ab 2020 zu erwarten. „Es wäre
weder im Sinne der Berater noch der
Kunden, wenn im Beratungsgespräch
Nachhaltigkeitskriterien verpflichtend
abgefragt würden, für die es noch gar
keine einheitlichen Standards gibt. „Die
Kommission sollte hier nicht den zweiten
Schritt vor dem ersten machen“, so
Richter. Laut Kommission sollen für diese
Abfrage die MiFID II und IDD ergänzt
werden. Dazu müssten die bereits zu
Jahresbeginn umgestellten IT-Systeme
der Berater erneut angepasst werden.
Autor: www.bvi.de
68 Ausgabe Dezember / 2018