Der deutsche Pfandbriefmarkt 2009 - DG Hyp

26
Der deutsche Pfandbriefmarkt 2009
Ordentliche Deckung
Beleihungsgrenze 60%
Besondere Anforderungen an Hypothekenpfandbriefe
Die Vorschriften bezüglich der ordentlichen Deckungswerte für Hypothekenpfandbriefe
sind mit den Bestimmungen des HBG weitgehend identisch. Als Deckungswerte
für Hypothekenpfandbriefe kommen nur Hypotheken in Frage, die bestimmte
Anforderungen erfüllen. So können unter anderem nur Hypotheken als Deckungswerte
eingesetzt werden, die auf Grundstücken, grundstücksgleichen Rechten oder
solchen Rechten einer ausländischen Rechtsordnung, die mit grundstücksgleichen
Rechten deutschen Rechts vergleichbar sind, lasten.
Weitere Anforderungen werden an die Hypotheken durch die Versicherungspfl icht
und Beleihungswertermittlung gestellt. Hinsichtlich der Berechnung des Beleihungswerts
werden nur der langfristige, nachhaltige Substanz- und Ertragswert
einer Immobilie berücksichtigt. Laut PfandBG können dann als Deckung für Hypothekenpfandbriefe
nur Immobilienkredite in Höhe von bis zu 60% des ermittelten
Beleihungswertes eines Grundstücks genutzt werden. Diese Grenze gilt unabhängig
davon, ob es sich um ein wohnwirtschaftlich oder gewerblich genutztes Gebäude
handelt. Dies ist im Vergleich zu anderen Covered-Bond-Gesetzen in Europa eine
recht strenge Regelung, die dem Schutz des Pfandbriefgläubigers dient. Weitere
Informationen zur Beleihungswertermittlung stehen im Anhang dieser Studie.
Aufteilung der Deckungswerte* Beleihungswertgrenze 60%
Ordentliche Deckung
Ordentliche Deckung mindestens 80%
Weitere Deckung (Ersatzdeckung) maximal 20%
Quelle: DZ BANK *In % des Umlaufvolumens der Hypothekenpfandbriefe.
100
80
60
40
20
0
90 %
Besondere Anforderungen an Schiffspfandbriefe
60 %
Verkehrswert Beleihungswert Beleihungsgrenze
Darlehensforderungen, die durch Schiffshypotheken gesichert sind, qualifi zieren
sich als ordentliche Deckungswerte für Schiffspfandbriefe. Dabei kommen nur
Schiffe oder Schiffsbauwerke in Frage, die in einem öffentlichen Register eingetragen
sind. Die Beleihung darf nicht länger als bis zum 20. Lebensjahr des Schiffes
reichen. Die Aufsichtsbehörde kann in Einzelfällen Ausnahmen zulassen. Darlehen,
die mit im Ausland registrierten Schiffen oder Schiffsbauwerken gesichert sind,
können unter bestimmten, im PfandBG defi nierten Voraussetzungen ebenfalls in
den Deckungsstock aufgenommen werden.