Präsentation - Ergin Finanzberatung
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Rück- und Ausblick 2. Quartal 2007<br />
Abstrakte Probleme plastisch dargestellt…<br />
• „Bank 1 investiert ihr eigenes Geld in<br />
einen aggressiven Hedgefonds. Dieser<br />
kauft von Bank 2 Anleihen. Von Bank 3<br />
nimmt der Hedgefonds weitere Kredite<br />
auf, um von Bank 2 noch mehr Anleihen<br />
zu kaufen. Wenn nun die Anleihezinsen<br />
des Hedgefonds die Kosten (u.a. für die<br />
Kredite) nicht mehr decken oder die<br />
Anleihen sogar an Wert verlieren, dann<br />
haben der Hedgefonds, sowie Bank 1 und<br />
Bank 3 ein Problem. Sollte Bank 2 die<br />
über den Anleiheverkauf eingenommenen<br />
Gelder vielleicht sogar noch an Bank 3<br />
verliehen haben, welche dieses Geld<br />
wieder an den Hegefonds geliehen hat,<br />
dann hat auch diese Bank ein Problem.<br />
Solange das Rad läuft ist alles wunderbar.<br />
Man hat inzwischen aus einer kleinen<br />
Summe Eigenkapital ein „Riesenrad“<br />
gemacht hat an dem alle drehen – und<br />
jeder kann sich üppige Gebühren raus<br />
schneiden.“<br />
• „Wie sie sehen gibt es nicht nur die<br />
rosarote Börsenwelt, die manche<br />
Indexstände im Moment vielleicht<br />
ausstrahlen. Vielmehr gibt es ganz massive<br />
Verwerfungen (viele haben wir hier nicht<br />
genannt), denen allesamt eines zu eigen<br />
ist: Sie hätten im Fall der Fälle einen<br />
„Kartenhauseffekt“. Außerdem sind sie<br />
alle relativ abstrakt und haben mit dem<br />
eigentlichen Börsengeschehen und den<br />
Unternehmensgewinnen und –<br />
bewertungen zunächst einmal wenig zu<br />
tun.“<br />
© 2010 ERGIN <strong>Finanzberatung</strong> AG 17.03.2010<br />
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