Der Immobilienbrief Nr 8 vom 09-11-2001

Nr.: 8
46. KW, November 2001
Print-Ausgabe 9,-- €
Inhalte: Seite:
Jens Friedemann Journalistenpreisträger
2
Bankberater verspielen 2
vertrauen bei Anlegern
Immobilienwirtschaft
sucht Personal
2
Steuern sparen mit 2
Wohnimmobilien
(Frank Peter Unterrreiner
und Lothar Winckler)
3
Expo Real-Stimmungs-
Come Back – Gespräch
mit Volker Hardegen
Unternehmensnews:
3
Versum entlässt 35% 2
JLL schließt NL’s 5
Hochtief Development 5
Top Deals bei Sireo 6
Umwelt-Förderung
DeTe Immobilien
für
6
BMF-Schreiben zu EK-
Kosten (Harald Plewka)
6
Stiftung attraktiv (Jochen
Schenk Real I. S.)
7
Fonds-Check Trinkaus 7
Europa (Robert Fanderl)
Fondsvorstellung
- Real I. S.
- Sachsenfonds
(Stefan Loipfinger)
8
Sehr geehrte Damen und Herren,
Das Buch „E-Business in der Immobilienwirtschaft – Neue Chancen, Märkte
und Marktteilnehmer" ist pünktlich zur Expo Real im Gabler-Verlag erschienen.
Herausgeber sind Jürgen Böhm, Immobilien-Internet-Pionier und Mitbegründer des
Portals ImmobilienScout 24 und der Unterzeichner Werner Rohmert, seit 15 Jahren
Immobilienspezialist von „Der Platow Brief“. Das Buch analysiert die Chancen und
Risiken der Net Economy für die Immobilienwirtschaft.
Renommierte Marktinsider, die jedes Jahr Milliarden bewegen, Pioniere des Immobilien-E-Business,
profilierte Unternehmensberater von Boston Consulting und
Roland Berger und bekannte Immobilienjournalisten wie u.a. Robert Ummen, „Die
Welt“, Frank Peter Unterreiner, u.a. „FAZ“ und der renommierte Fondsspezialist
Stefan Loipfinger kommen dabei zu Wort. Für die Immobilienwirtschaft sprechen
Wulff Aengevelt, Klaus Ansmann (Post Immobilien), Eckhard Brockhoff, Götz E.
Eichler (DBVI), Thomas Engels (Falk-Gruppe), Karl Hamberger (Ernst & Young),
Anno August Jagdfeld, Mathias Müller (DTZ) und viele mehr.
Die Autorenliste ist ein kleines „Who is Who“ der Immobilienwirtschaft und des
E-Immobilienbusiness. In über 30 Beiträgen zeigen die Autoren auf 340 Seiten
anschaulich und praxisnah Chancen und langfristige Perspektiven des Immobilien-E-
Business auf Mit einem Geleitwort von Platow-Herausgeber Albrecht F. Schirmacher
räumt der Band mit der landläufig vertretenen Auffassung auf, die Immobilienwirtschaft
werde von der Internet- und Kommunikationstechnologie kaum betroffen.
Obwohl das E-Business auch zum Höhepunkt der Internet-Blase für die Immobilienwirtschaft
eine messbare Rolle nur im 1 Prozent-Bereich spielte, überrascht um so
mehr, dass gerade die konservative Immobilienwirtschaft in der Langfristperspektive
einen deutlichen Einfluss auf alle Bereiche der Immobilienwirtschaft
konstatiert. Zielgruppe des Buches sind Manager und Praktiker aus Bau- und
Immobilienwirtschaft und aus der Net Economy (Internet-Wirtschaft allgemein). Für
Kreditmanager und Risikomanager bei Banken und Sparkassen ist das Buch
Pflichtlektüre. (Platow Buch Service Platow Bestell Nr. 1250301, Fax:
01805/495051)
Werner Rohmert, Vorstand Research Medien AG
„E-Business in der Immobilienwirtschaft -
Neue Chancen, Märkte und Marktteilnehmer“
Werner Rohmert / Jürgen Böhm (Hrsg.)
Verlag Dr. Th. Gabler GmbH, Wiesbaden November 2001
ISBN-Nr. 3-409-11903-5, Lektorat: Ulrike M. Vetter, BertelsmannSpringer
339 Seiten, DM 78,-- im Buchhandel oder direkt über
Platow Buchservice, Platow Bestell Nr. 1250301, Fax: 01805/495051

Versum.de – Über
ein Drittel des Personals
muss gehen
Im Juli startete das Portal
der Tageszeitungen mit
hochfliegenden Plänen. Allerdings
stimmte die Logik
nur teilweise (siehe Buch
„E-Business ...“, Gabler
2001 Seite 21). Schon nach
wenigen Wochen hat das
Düsseldorfer Unternehmen
hat rund 30 Mitarbeitern
von zuvor 87 die Kündigung
überreicht. Das lässt
Zweifel an der betriebswirtschaftlichen
Kompetenz
aufkommen.
Besonders bedenklich:
Auch der Marketingvorstand
Kay Kohlhepp, der
Marketing- und Sales-
Direktor Frank Vahldiek
und der Technische Direktor
Thomas Leidenbach
werden das Unternehmen
verlassen. Unternehmenssprecherin
Ute Schack ist
gleichfalls betroffen.
Als letzter Vorstand hält
CFO Jürgen Reimers die
Stellung. Gesellschafter sind
die ads&news AG, der Axel-Springer-Verlag,
M.
DuMont Schauberg / Zeitungsgruppe
Köln, Medien
Union Ludwigshafen, der
Münchner Zeitungs-
Verlag, die Rheinisch-
Bergische Verlagsgesellschaft,
die Stuttgarter Zeitung
Verlagsgesellschaft,
die Verlagsgruppe
Holtzbrinck, die Verlagsgesellschaft
Madsack und
die Westdeutsche AllgemeineZeitunsverlagsgesellschaft.
Nr. 8, 46. KW, November 2001, Seite 2 von 8
FAZ-Immobilienjournalist Jens Friedemann wird Preisträger
Auf Expo-Real in München wurde erstmals der „Deutsche Preis für Immobilienjournalismus“
verliehen. Erster Preisträger der mit 10 000 Euro dotierten Auszeichnung
ist der Immobilienjournalist Jens Friedemann (Jahrgang 1944). Friedemann
hat 1990 die wöchentliche Immobilienseite in der Frankfurter Allgemeine Zeitung
eingeführt. „Fundierte Fachkompetenz, kritisches Engagement und beispielhafte
Fairness“ war die Begründung der Jury. „Der Immobilienbrief“ schätzt „jfr“ als fairen
und guten Kollegen. Herzlichen Glückwunsch!Bankberater haben Vertrauen
verspielt
Bankberater haben Anleger-Vertrauen verspielt
Eine Studie der Deutsche Bank bringt es an den Tag: Die Anleger trauen ihren
Bankberatern nicht mehr. Haben sich die Anleger beim vergangenen „Aktienrausch“
mit ihren „Traumrenditen“ noch voll an den Empfehlungen der Bankberater
orientiert, holen sie sich heute lieber Tipps von Freunden und Bekannten (14 %),
informieren sich in Tageszeitungen (27 %), der Fachpresse (22,8 %), dem Internet
(12,3 %), Fernsehen, Hörfunk und auf Info-Veranstaltungen (7,7 %). Der Rat der
Bank-„Experten“ wird nur noch in 16,2 % der Fälle verlangt. Der Anteil des Investments
in Aktien hat sich von 34,8 % in 1999 auf nur noch 15,3 % in 2001 reduziert.
Tendenz fallend. Im gleichen Zeitraum erhöhte sich die Wertanlage in Immobilien
von 42,7 % auf heute 51,7 %. Tendenz steigend.
Wärme aus dem Ofen
Die guten alten Öfen sind wieder modern. Nach Aussagen von Fachleuten sparen
sie ein Drittel an Heizenergie ein. Sie spenden eine wohlige, gesunde Wärme.
Brennstoff ist Holz, das umweltschonend und fast rückstandsfrei verarbeitet wird. Die
Asche kann als Dünger für den Garten verwendet werden. Die Energie wird 12 bis
24 Stunden in Fußbodengespeichert und langwellige Strahlungswärme abgegeben.
Bereits bei einer Lufttemperatur von 18 Grad liegt die „gefühlte“ Wärme bei 24 Grad.
Beim offenen Kamin entweichen dagegen 90 Prozent der Wärme durch den Schornstein.
Abhilfe können Heizeinsätze schaffen.
Immobilienbranche sucht gut bezahltes Personal – Studie
der Immobilien Zeitung
Der Job- und Praktikumsführer, der von der Immobilien Zeitung gemeinsam
mit dem ATIS Müller International Immobilien im Rahmen der Joboffensive
2001 erstellt worden ist, sieht weiter Personalbedarf für die Immobilienbranche.
Allerdings ist der Konjunktursturz im Oktober noch nicht berücksichtigt.
In den vergangenen Wochen befragte die Immobilien Zeitung 88
Unternehmen mit insgesamt rund 85.000 Mitarbeitern zur Arbeitsmarktsituation
in der Immobilienbranche.
Zwei Drittel der Befragten sind sich sicher, dass der Personalbedarf der
Branche künftig steigen wird. Kein einziger der Personalchefs glaubte an einen
Arbeitsplatzabbau. In den kommenden sechs Monaten sehen die
konkreten Planungen eine Zunahme der rein immobilienwirtschaftlich
tätigen Mitarbeiter um 5,2% vor. Einen immobilienwirtschaftlichen Abschluss
müssen Bewerber beim Einstieg in die Branche nicht vorweisen. Aber
zwei Drittel der Personalverantwortlichen wünschen sich von den Kandidaten
einen Hochschulabschluss. Gefragt sind vor allen Dingen Absolventen
der Betriebswirtschaftslehre, aber auch die Ingenieurwissenschaftler
können sich noch gute Chancen ausrechnen.
Immobilienvermittler halte ein Jahresgehalt von gut 78.000 DM bei Berufseinsteigern
mit Hochschulabschluss für angemessen. Auch Finanzierer
liegen mit knapp 76.000 DM noch über dem Schnitt, der branchenweit bei
73.000 DM ermittelt wurde. Unterdurchschnittliche Gehälter bieten vor allen
Dingen die Verwalter mit etwa 61.000 DM an. Wer beim Berufseinstieg ei-

Expo Real – wiederum
eine Erfolgsstory
Die Messe München berichtet
nach Beendigung der 4.
Internationalen Fachmesse
für Gewerbeimmobilien
Expo Real über einen neuen
Besucherrekord 12,455
Fachbesuchern aus 36 Ländern.
Das sind 50 Prozent
mehr als im Vorjahr. Zuwachsraten
auch bei den
Ausstellern. Insgesamt präsentierten
sich 900 Aussteller,
ein Anstieg von 45 Prozent
gegenüber dem Vorjahr.
Damit hat sich der
Umzug in die Neue Messe
München ausgezahlt. Die 5.
Expo Real findet im kommenden
Jahr vom 28. bis 30
Oktober wiederum in der
Neuen Messe München
statt.
Nr. 8, 46. KW, November 2001, Seite 3 von 8
nen immobilienwirtschaftlichen Abschluss vorweist, kann mit einem
Aufschlag von durchschnittlich 3.000 DM pro Jahr rechnen, in Einzelfällen
auch mit bis zu 12.000 DM. Ohne Hochschulstudium, aber mit immobilienbezogener
Lehre erreicht das Durchschnittsgehalt nur 58.000 DM. Der Job-
und Praktikumsführer 2001 ist erhältlich bei. Immobilien Zeitung, Postfach
3420, 65024 Wiesbaden. Preis: Studenten mit Nachweis 20 DM, Nicht-
Studenten 120 DM.
Steuern sparen für Eigennutzer
Frank Peter Unterreiner, freier Immobilienjournalist (u.a. FAZ-
Immobilienbeilagen)
Mit einer selbst bewohnten Immobilie ließen sich keine Steuern sparen - so lautet eine
gängige Meinung. Doch dies ist nicht ganz richtig. Grundsätzlich spart jeder Steuern,
einige Personengruppen haben zudem besondere Möglichkeiten. Es ist kaum
jemand bewusst, dass der Eigennutzer mit seiner Immobilie schon dadurch
Steuern spart, dass die Verzinsung des eingesetzten Eigenkapitals - sprich die
ersparte Miete – anders als bei einem Wertpapierdepot oder Sparbuch nicht versteuert
werden muss. Aber es gibt noch weitere Steuersparchancen.
Mit einem Baudenkmal kann der Eigennutzer wie ein Vermieter Steuern sparen. Bei
einem sanierungsbedürftigen Baudenkmal kann auch der Eigennutzer, den Herstellungs-
und Erhaltungsaufwand mit zehn Prozent jährlich von der Steuer absetzen.
Freiberufler oder Gewerbetreibender haben auch als Eigennutzer die Möglichkeit,
legale Gestaltungsmöglichkeiten auszunutzen. Ist beispielsweise bei einem Ehepaar
einer der Partner selbstständig oder gewerblich tätig, ist folgendes sinnvoll: der andere
Partner wird alleiniger Eigentümer der Immobilie und vermietet einen Teil der
Fläche an seinen Ehegatten. Dadurch kann er die Zinsen und Werbungskosten anteilig
absetzen, der Partner hat Mietaufwendungen und die Immobilie gehört nicht
zum Betriebsvermögen. Eventuell kann der vermietende Partner auch die Vorsteuer
geltend machen, doch hier stellen die Finanzämter erhöhte Anforderungen.
Wohnt eine Großfamilie unter einem Dach, kann es ratsam sein, mit den Eltern
oder Kindern einen Mietvertrag abzuschließen. Der Vertrag muss so wie mit Fremden
auch gestaltet sein, die Miete muss tatsächlich fließen. Dann kann der Vermieter
wiederum anteilig Zinsen und Werbungskosten absetzen. Der Bundesfinanzhof hat
Hier Anzeige DeTe Immobilien

BVI - Offene Immobilienfonds
wieder gefragt
Nach den Geldmarktfonds
verzeichneten die Offenen
Immobilienfonds mit 4,5
Mrd. Euro bis September
den höchsten Mittelzufluss.
Diese Entwicklung sei die
Antwort der Anleger auf die
schwankungsintensiven Aktienmärkte,
konstatiert der
BVI Bundesverband DeutscherInvestmentgesellschaften
e.V. Auch die zunehmendeInternationalisierung
der Fonds werde von
den Anlegern honoriert.
52,7 Mrd. Euro betrug das
Fondsvermögen der 19 Offenen
Immobilienfonds Ende
September 2001. Die
Wertentwicklung lag im
Einjahreszeitraum im
Durchschnitt bei 5,3 %.
Neu-Isenburg: Die
Deutsche Real Estate AG
hat zusammen mit der
Tschoerner Real Estate
GmbH zwei Bürohäuser in
Neu-Isenburg an die SEB
Immobilien-Invest GmbH
veräußert. Die beiden Gebäude
sind Bestandteil eines
Ensembles mit insgesamt
drei Büroobjekten. Das erste
Gebäude mit einer Nutzfläche
von rund 5.700 qm ist
fertig gestellt und vollständig
vermietet. Das zweite
Objekt mit 6.700 qm Nutzfläche
wird bis zum Jahresende
errichtet. Es ist langfristig
an die Lufthansa Air
Plus Servicekarten GmbH
vermietet worden. Das dritte
Gebäude mit 8.300 qm wird
bis März 2002 fertig gestellt.
Es ist schon zu etwa
80 % vermietet (u. a. LSG
Nr. 8, 46. KW, November 2001, Seite 4 von 8
jüngst seine Grundsätze zur Vermietung an Kinder liberalisiert und beispielsweise
gesagt, dass die Miete auch aus Vermögen bezahlt werden kann, welches die
Kinder von den Eltern bekommen haben. Bei der Vermietung an Ehegatten oder
an Familienangehörige ist es gut, wenn das Haus in mehrere Eigentumswohnungen
aufgeteilt ist. Dann wird das ganze Eigenkapital und die Tilgung auf die eigengenutzte
Wohnung konzentriert. Auf die vermietete Einheit entfallen die Kredite,
die eventuell sogar ohne Tilgung gestaltet werden. Das optimiert die Steuerersparnis.
Sinnvoll ist es, einen Steuerberater einzubinden, damit nicht durch eine Unachtsamkeit
die Steuerersparnis gefährdet wird.
Steueroptimierung – Die vermietete Eigentumswohnung
Lothar Winckler, Steuerberater, Frankfurt
In mehreren Folgen zeigt der Autor in „Der Immobilienbrief“ auf, wie sich eine
vermietete Eigentumswohnung steuerlich optimieren lässt. Grundvoraussetzung
ist, die Immobilien bereits beim Kauf in ihre Bestandteile zu „zerlegen“: Grund
und Boden, Gebäude, Außenanlagen und Inventar. Durch eine steuerlich
orientierte Kaufpreisaufteilung können ein höherer Steuervorteil und damit eine
höhere und sicherere Rendite erzielt werden.
Der Steuerberater sollte bereits bei der Gestaltung des Notarvertrages mitwirken. In
der Praxis, erst zum Notar zu gehen, wird oft Geld verschenkt. Meist beinhaltet der
Notarvertrag lediglich einen Gesamtkaufpreis, allenfalls wird die Einbauküche pauschal
einzeln bewertet. Ein Fehler, wie sich spätestens beim Lesen des Steuerbescheides
herausstellt. Denn das Finanzamt vereinfacht: Den nicht abschreibbaren
Wert des Grund und Bodens berechnet es nach der Formel Grundstücksgröße x
Bodenrichtwert x Miteigentumsanteil und den Gebäudewert einschließlich Außenanlagen
nach der Formel Wohn-/Nutzfläche x Baupreisindex x Miteigentumsanteil.
Der Baupreisindex ist durch Verordnung geregelt und wird unter Berücksichtigung
üblicher Herstellungskosten (Strand 1913) und Preissteigerungen (Index) ermittelt.
Hieraus errechnet das Finanzamt dann den Aufteilungsmaßstab für Grundstück
und Gebäude. Dass diese Berechnung oft falsch ist, liegt auf der Hand.
Während der Grundstücksanteil (einschließlich der anteiligen Nebenkosten des
Kaufvertrages) überhaupt nicht steuerlich abgeschrieben werden kann, gibt es beim
Erwerb einer Gebrauchtimmobilie gem. § 7 Abs. 4 EStG 2 % AfA (nach dem
31.12.1924 hergestellt) bzw. 2,5 % AfA (vor dem 01.01.1925 hergestellt) auf die
Gebäudesubstanz einschließlich Außenanlagen. Berücksichtigt man jetzt noch die
anteilig auf Grund und Boden und Anschaffungskosten aufzuteilenden Nebenkosten
des Kaufvertrages (3, 5 % Grunderwerbsteuer, ca. 1,5 % Notar und Gericht sowie
ggf. 5,8 % Makler) stellt man fest, dass eine Steueroptimierung sinnvoll ist.
Expo Real – Stimmungs-Come Back oder Flucht in die
Scheinwelt?
Volker Hardegen, DePfa Bank-„General“ im Gespräch mit Werner Rohmert
Der Geschäftigkeit des Messe-Tagesgeschäftes folgte am Abend nach einigen Glas
Bier oder Wein durchaus Nachdenklichkeit. DePfa-Vorstand Hansjochen Erlebach
hatte nach dem Messestress zum ruhigen Ausklang in die entspannte Atmosphäre
des Künstlerhauses am Lenbachplatz geladen. "Der Immobilienbrief" interessierte
sich für die Stimmungslage.
Vorab: Die konjunkturelle Ausgangslage war für die Immobilienbranche wohl selten
so undurchschaubar wie heute. Meldungen aus dem Bankgewerbe über Personalfreisetzungen
erfüllten auf einmal düstere Prognosen. Die derzeitigen Rahmenbedingungen
für die Immobilienwirtschaft sind einzeln nicht neu. Restriktive Kreditpolitik
mit Basel II-Antizipation, konjunkturelle Zyklen, steuerliche Veränderungen, Notwendigkeit
auch für Sonder-AfA verwöhnte Kapitalanleger wieder Steuern bezahlen
zu müssen und Börsencrashs mit ungeheurer Kapitalvernichtung sind keine Erfindung
einer rot/grünen Regierung. Neu ist allerdings das WTC-Syndrom, dass Unternehmen
und Privathaushalte weltweit gleichzeitig zu kollektivem Ausgabenstopp
und Kostensenkungsmaßnahmen veranlasst hat. Und neu ist das gleichzeitige Ein-

Lufthansa Service) Deutsch-
land GmbH vermietet. Die
Tschoerner Real Estate
GmbH hat das gesamte Projekt
gemeinsam mit der
Deutsche Real Estate AG
realisiert. Die Tschoerner
Real Estate GmbH ist spezialisiert
auf die Entwicklung
von Bürohäusern und Gewerbeparks.
Halbzeit für SEB
ImmoInvest
In den ersten sechs Monaten
des laufenden Geschäftsjahres
(31.3. – 1.4.)
stieg das Fondsvermögen
des SEB ImmoInvest um
7,9 Prozent(171,3 Mio.
Euro) auf 2,3 Mrd. Euro.
Dieser Anstieg resultierte
überwiegend aus dem Netto-Mittelzufluss
von 198,9
Mio. Euro. Das Immobilienvermögen
erhöhte sich
im Berichtszeitraum auf
knapp 2 Mrd. Euro (Vorjahr:
1,9 Mrd. Euro). Das
entspricht einer Investitionsquote
von 85 Prozent.
Etwa 46 Prozent des Immobilienvermögens
sind
Nr. 8, 46. KW, November 2001, Seite 5 von 8
treffen aller negativer Rahmenbedingungen.
DePfa-General Volker Hardegen, einer der erfahrensten Immobilienbanker, sieht
die Expo Real als klaren und fokussierten Auftritt zur Förderung des Deutschlandgeschäftes
neben Mipim, Barcelona Meeting Point und Mapic mit internationalem
Schwerpunkt. Positiv vermerkt Hardegen die Internationalisierung der Münchener
Messe. Bei sehr geschäftiger Stimmung sieht er in vielen Gesprächen eine Suche
nach Orientierung. Basel II mit höheren Bonitätsanforderungen für die überwiegend
mittelständische Bau- und Immobilienwirtschaft wird als Damokles Schwert
empfunden. Trotz WTC-Schock und düsterer Konjunkturmeldungen dominiert
„Business as usual“. Der 11. September ist für Hardegen kein direktes Thema gewesen.
Indirekt waren die Schockwirkungen aber zu spüren. DemTiming der Messe
kam deshalb besondere Bedeutung zu. Die Expo vermied den Fall in ein Stimmungsloch.
JLL schließt Büros in Wien, Stuttgart und Köln
Ein Kulturkonflikt wird bei Jones Lang LaSalle deutlich. Die traditionsreichen Chartered
Surveyors (Immobilienberater und –makler) waren bislang auf Erfolg programmiert.
Lediglich das Leipziger Büro fiel vor 2 Jahren dem Markt zum Opfer. Darüber
konnte es auch keine Disskussion geben.
Jetzt sieht es anders aus. Anscheinend ziehen die neuen US-Partner andere Seiten
auf. Jones Lang LaSalle Inc., Chicago und London hat ein umfassendes Sparpaket
geschnürt. Deutschland und Österreich sind auch betroffen. Zum Jahresende 2001
werden die Niederlassungen Stuttgart und Köln geschlossen. Auch die Österreichische
Hauptstadt Wien fällt dem Rotstift zum Opfer. Die Wiener Aktivitäten werden
künftig vom Münchener Büro weitergeführt. Überraschend: Gleichzeitig erreicht uns
die Meldung über den guten Investmentmarkt in Wien aus demselben Haus. Der
Welt-Umsatz von Jones Lang LaSalle Inc. betrug im Jahr 2000 $930,6 Millionen. Die
deutsche Organisation hatte dazu $55,5 Millionen beigetragen.
10 Jahre Hochtief Development – Schwarze Zahlen gegen
den Trend
Hochtief Development GF-Sprecher Frank Billand meldet ein positives Ergebnis für
das laufende Geschäftsjahr. In der Branche dagegen sieht es oftmals anders aus.
Die Immobilienentwickler haben bs zum 30. September ein Ergebnis vor Steuern
von 13,4 Mio. Euro (Vj.: 83 Mio. Euro) bei einem Außenumsatz von 138 Mio. Euro
(Vj.: 210 Mio. Euro) und einer Leistung von 142,4 Mio. Euro (342 Mio. Euro) erzielt.
Von Januar bis Juni wurden 38 Mio. Euro (2000: 71 Mio. Euro) investiert. Aufgrund
des geringeren Verkaufs von Bestandsimmobilien erwartet Billand ein niedrigeres
Ergebnis als im Vorjahr. 136 Mitarbeiter planen und realisieren 34 aktuelle Projekte
mit 587 000 qm Mietflächen für knapp 2 Mrd. Euro.

in ausländische Liegenschaften
investiert, die 52
Prozent der Mieteinnahmen
erwirtschafteten.
Zum 30. September 2001
lag der Vermietungsstand
bei 97,2 (Vorjahr: 96,3)
Prozent. Die Wertentwicklung
im Ein-Jahres-
Zeitraum lag mit 5,9 Prozent
über dem Branchendurchschnitt
von 5,3 Prozent.
DGI präsentiert
Großmieter auf Münchens
Theresienhöhe
GlaxoSmithKline ist der
erste Großmieter in dem
Projekt der DGM auf Münchens
Theresienhöhe. Etwa
30 Prozent der zu Verfügung
stehenden Büroflächen
von 60.000 m² wird der
Konzern für seine Deutschland-Zentrale
2003 beziehen.
Baubeginn war im Juli
2001. Der Bauauftrag für
230 Mio. DM ging an die
Münchener Niederlassung
von Bilfinger + Berger,
Philipp Holzmann und Alpine
Bau.
Singapur/Frankfurt:
Die Düsseldorfer Ergo Versicherungsgruppe
gründete
mit einer 400 Millionen DM
Beteiligung in Singapur mit
CapitaLand Limited, Singapur,
ein Joint Venture,
das ein asiatisches Immobilienportfolio
von 800 Mio.
DM aufweist. Diesen Deal
hat die Greenwich Group
International in Frankfurt
und Singapur initiiert und
begleitet.
Telekom-Tochter Sireo meldet Top Deals
Nr. 8, 46. KW, November 2001, Seite 6 von 8
Die Sireo Real Estate Asset Management GmbH, eine Beteiligungsgesellschaft
der Deutschen Telekom, hat ein Fünf-Sterne-Hotel-Projekt auf der Düsseldorfer
Königsallee an die Firmengruppe Dr. Ebertz & Partner verkauft. Das 286-Zimmer-
Hotel der Luxusklasse entsteht auf dem Telekom-Gelände am südlichen Ende der
„Kö“. Die Dorint AG wird das Hotel auf Basis einer Kooperationsvereinbarung mit Intercontinental
betreiben. Die DeTe Projektentwickler hatten den Deal von langer
Hand vorbereitet: Die vorhandene Technik musste im Nachbargebäude am Graf-
Adolf-Platz zu komprimiert werden. Sireo und DeTe Immobilien Doppelgeschäftsführer
Dr. Gerhard Niesslein sieht den Verkauf als weiteren Meilenstein in der Immobilien-Desinvestmentstrategie
der Telekom. "Der Immobilienbrief" hatte den Verkauf
des sogenannten Millennium-Paketes für 1,1 Milliarden Mark bereits gemeldet.
In Hamburg hat Sireo ein 54.182 qm großes Grundstück in der Kieler Straße an die
Grundstücksgesellschaft Max Bahr Holzhandlung GmbH & Co KG (Hamburg) verkauft.
Zur Liegenschaft gehört ein siebengeschossiges Büro- und Verwaltungsgebäude,
das derzeit von der Kundenniederlassung Telekom genutzt wird. Die Immobilie
bietet rund 39.000 qm Fläche zur weiteren Entwicklung des für Handelsflächen
geeigneten Standorts. Die Telekom hat die im Bürogebäude befindliche Mietfläche
von rund 15.000 qm für 15 Jahre angemietet.
BMWi fördert DeTe-Brennstoffzellenanlage
Mit dem Einsatz innovativer Technologien und staatlicher Förderung wird DeTe Immobilien
zum Schutz der Umwelt beitragen. Das Bundesministerium für Wirtschaft
und Technologie (BMWi) stellt aus den Zinsersparnissen der UMTS-
Versteigerungserlöse Mittel in Höhe von 120 Mio. DM für zusätzliche FuE-Arbeiten
zur Entwicklung und Erprobung u.a. von Brennstoffzellenanlagen zur Verfügung. Das
Projekt von DeTe Immobilien ist eines von insgesamt 28 Projekten, die im Rahmen
des Zukunftsinvestitionsprogramms gefördert werden. Geplant ist der Bau und Betrieb
einer 250 kWel Schmelz-Karbonat-Brennstoffzelle der Firma MTU zur Einbindung
in die Energieversorgung der Zentralvermittlungsstelle der Deutschen Telekom
in München. Alleine diese Pilot-Brennstoffzelle wird die CO2-Emissionen um jährlich
600 Tonnen reduzieren. Bei dem langfristig geplanten Einsatz von 100 Brennstoffzellen
bei DeTe Immobilien wären das 60 000 Tonnen.
BMF-Schreiben zu Eigenkapitalvermittlungsprovisionen bei
Fonds – Auch Schiffe und Windkraft betroffen
Harald Plewka, Partner bei HAARMANN, HEMMELRATH & PARTNER
Mit Datum vom 24. Oktober 2001 hat sich das Bundesministerium der Finanzen
(BMF) der Auffassung des Bundesfinanzhofs (Urteile vom B. Mai 2001, IX R
10/96 und vom 28. Juli 2001, 1V R 40/97) angeschlossen, wonach alle Gebühren,
die ein Anleger bei einer Beteiligung an einem geschlossenen Immobilienfonds (z.B.
Treuhänderleistung, Mietgarantien, Kapitalvermittlungsprovisionen) nicht den sofort
abziehbaren Werbungskosten, sondern in vollem Umfang den (aktivierungspflichtigen)
Anschaffungskosten zuzurechnen sind, Entscheidenes Kriterium des
Bundesfinanzhofs war, dass sich ein Anleger auf der Grundlage eines bereits feststehenden
und nicht mehr beeinflussbaren Vertragspaketes an einem Immobilienfonds
beteiligt und somit die gesamte Investitionssumme aus der Sicht des AnIegers
Anschaffungskosten für die bezugsfertige Immobilie darstellen.
Während die Entscheidungen des Bundesfinanzhofs lediglich Immobilienfonds
betrafen, erweitert das BMF-Schreiben die von der Rechtsprechung aufgestellten
Grundsätze nunmehr uneingeschränkt auf alle Arten geschlossener Fonds. Damit
sind u.a. auch Schiffs- oder Windkraftwerkfonds von der Neuregelung betroffen.
Keine Auswirkung hat das BMF-Schreiben hingegen auf Medienfonds, da
diese keine aktivierungsfähigen Wirtschaftsgüter (wie z.B. Immobilien oder Schiffe)
herstellen oder erwerben. Für bereits im Vertrieb befindliche Fonds sieht das BMF-
Schreiben eine kurze Übergangsregelung vor. Danach sind alle Fonds, deren Außenvertrieb
vor dem 1. Januar 2002 beginnt oder begonnen hat und denen der

Geschlossene Fonds
- 60-prozentiger Umsatzanstieg
im
Zweitmarkt
Die Deutsche Grundbesitz
Management GmbH, Immobilientochter
der Deutschen
Bank, konnte in den
ersten neun Monaten des
laufenden Jahres ihren Umsatz
für geschlossene Immobilienfonds
im Zweitmarkt
um 60 Prozent steigern.
Sie platzierte 16,2
Mio. Euro (Vorjahr insgesamt:
10,3 Mio. Euro). Die
Gesellschaft führt diese
Entwicklung unter anderem
auf die im Frühjahr 2001
gestartete Internetplattform
www.zweitmarkt24.de zurück,
die dazu beigetragen
habe, Informationsdefizite
abzubauen.
Trinkaus Europa
Immobilien-Fonds Nr. 7:
Immobilie: Bürogebäude
Frankfurt, Mertonviertel
Mindestanlage: 25.000
Euro zuzüglich 5 % Agio
Mietsituation: zu 100%
an bonitätsstark vermietet
Steuerwirkung: In 2001:
- 17 %, ab 2002 positive
steuerliche Einkünfte
Ausschüttungen: von 6,0
% p.a. ab 2002 steigend
auf 8,5% bis 2016
Kontakt: HSBC Trinkaus &
Burkhardt Immobilien
GmbH, Tel. 0211 / 91 06 15
Nr. 8, 46. KW, November 2001, Seite 7 von 8
Steuerpflichtige noch vor dem 1. Januar 2003 beitritt, nicht betroffen.
Stiftung als neuer steuerbegünstigter Altersvorsorgebaustein
– Neues Recht macht es für jedermann attraktiv
Jochen Schenk, Vorstand Real I. S. AG
Zum 1.1. 2000 wurde das Stiftungsrecht fast unbemerkt geändert. Die Gründung einer
Stiftung war bisher das Privileg von Politikern, Kirchenfürsten oder sehr wohlhabenden
Unternehmer. Das hat sich geändert. Eine Stiftung ist jetzt auch für Normalbürger
ein attraktive Sache. Nach neuem Recht wird die Stiftungseinlage steuerlich
wie eine Spende behandelt und kann in voller Höhe sofort oder auf bis zu 10
Jahre verteilt in Abzug gebracht werden. Trotzdem fließen über Wiederanlage und
Ausschüttung wirtschaftlich dem Stifter die Hälfte aller Erträge wieder zu. Mit
der anderen Hälfte geschehen im Namen des Stifters gute Taten. So rechnet sich
die Stiftung für den Stifter wie eine normale sichere Kapitalanlage und gleichzeitig
kann er auf Kosten des Staates in seinem Namen direkt und an der richtigen
Adresse Gutes tun. Konkret heißt das, dass von den Erträgen des Stiftungsvermögens
je ein Drittel an den Stifter und den wohltätigen Zweck direkt ausgeschüttet
werden und das verbleibende Drittel wieder angelegt wird. Das Stiftungsvermögen
und die späteren Ausschüttungen werden so erhöht.
Die REAL I.S. AG, Landesbankentochter aus Bayern, hat aus dieser Tatsache
das neue Vorsorgekonzept PRO-Futur entwickelt. Aus der Kombination einer Einlage
in eine Stiftung und einer Beteiligung am neuesten Bayernfonds Bad Homburg
Circoleum baut sich der Einzelne eine sehr langfristige Altersvorsorge auf. Die
Stiftung fördert Forschung, Umweltschutz, Jugend- und Altenhilfe. Der Clou
besteht darin, dass der Stifter/Anleger durch den steuerlichen Rückfluss aus der
Stiftungseinlage, den laufenden Erträgen aus dem Stiftungsvermögen sowie dem
Immobilienfonds Bayernfonds Circoleum nach 15 Jahren sein ursprünglich eingesetztes
Kapital wieder zurück erhalten hat. Nach 15 Jahren ist man nur noch Stifter.
Jetzt genießt man lebenslang die Erträge aus der Stiftung. Und nach dem Stiftungsgesetz
gilt dieser Ertragsanspruch noch für zwei weitere Familiengenerationen,
z.B. Kinder und Enkelkinder. Das ist ein Zeitraum, der leicht 80 bis100 Jahre
umfassen kann.
Bei dem Anlagekonzept der Real I.S. übernimmt den Verwaltungs- und Stiftungsaufwand,
der sonst erheblich ist, die Deutsche Stiftungstreuhand AG, so
dass sich das Verfahren auch schon für Anlagebeträge ab € 30.000 lohnt. Die Erträge
aus der Stiftung unterliegen dem persönlichen Einkommensteuersatz. Attraktiv ist
das, wenn man in Rente ist und einen niedrigen Steuersatz genießt. Vorher gibt es
steuerliche Optimierungsmöglichkeiten. So kann man bei einem hohen eigenen
Steuersatz die Erträge aus der Stiftung bei seinen Kindern anfallen lassen. Als
Taschengeldersatz oder für die Studentenbude, in jedem Fall bis zum Einkommensteuerfreibetrag
von € 7.205 sind die Erträge praktisch steuerfrei.
Gleichzeitig gelten natürlich die traditionellen Überlegungen zur Einrichtung einer
Stiftung uneingeschränkt. Die Motive reichen vom reinen Mäzenatentum bis zu psychologischen
Effekten. Nach dem Konzept PRO-Futur kann die Stiftung auch den
Namen des Stifters tragen. So ist der eigene Name dauerhaft mit guten Taten verknüpft
- wie bei den großen Stiftern. Das Angebot richtet sich insbesondere an Freiberufler
und Bürger mit einem Steuersatz mindestens 40 Prozent.
Fonds-Check Trinkaus Europa Immobilien-Fonds Nr. 7
Robert Fanderl, Leiter Produkte eFonds24.de GmbH
Der Trinkaus Europa Immobilienfonds Nr. 7 hat einen Büroneubau im Frankfurter
Mertonviertel erworben. Frankfurt/Main ist der Dienstleistungsstandort Nr. 1 in
Deutschland. Bei einem Gesamtinvestitionsvolumen in Höhe von 59,87 Mio. Euro
sollen 29,87 Mio. Euro Eigenkapital von Anlegern eingeworben werden. Das Fremdkapital
wird zu 30% in Euro und zu 70% in Schweizer Franken aufgenommen. Dem
Währungsrisiko der Schweizer Franken Finanzierung steht ein Zinsvorteil von ca.
1,5% p.a. gegenüber. Zur Absicherung des Währungsrisikos wird in der prognosti-

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Redaktion: Am Hopfengarten 17,
60489 Frankfurt/Main
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& Kälberer, Kirchentellinsfurt; Dr.
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Aufsichtsrat: Volker Hardegen
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über autorisierte Kooperationspartner.
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Arbeitsfriedens bestehen keine Ansprüche
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Kooperationspartner.
Nr. 8, 46. KW, November 2001, Seite 8 von 8
zierten Liquiditätsrechnung ab dem Jahr 2007 jährlich ein Betrag von 105.000 EUR
zurückgestellt (entspricht 0,5% des CHF-Darlehens). Für die ersten fünf Vermietungsjahre
sieht der Initiator scheinbar keinen Handlungsbedarf.
Das Gebäude ist an zwei gute Mieter zu 100% vermietet. Mit Ray & Berndtson, einer
führenden Personalberatungsfirma, wurde ein 10 Jahresmietvertrag über 61%
der Flächen abgeschlossen. Die verbleibenden Flächen wurden an FIAT Automobil
AG vermietet. Der Mietvertrag hat eine Laufzeit von 11 Jahren, wobei FIAT nach 6
Jahren ein Sonderkündigungsrecht hat. Die Mietverträge beinhalten eine 100%-ige,
jährliche Indexierung. Die Ausschüttung beträgt anfänglich sechs Prozent und soll
bei prospektgemäßem Verlauf auf 8,5% p.a. ansteigen. Der prospektierte Anlageerfolg
während der fest vereinbarten Mietverträge ist realistisch. Die Annahmen nach
Auslauf der Miet- und Darlehensverträge erscheinen etwas optimistisch.
Fondsvorstellung - Real I. S. und Sachsenfonds
Stefan Loipfinger
Die Immobile als klassische Form der Kapitalanlage gilt seit jeher als solide und sicher.
Die positive Entwicklung auf dem Gewerbeimmobilienmarkt lässt zudem auch
deutsche Objekte zu attraktiven Geldanlagen werden. Zu den Standorten mit den
höchsten Konzentrationen an Wirtschaftstätigkeit und den geringsten Leerstandsquoten
zählt neben dem Rhein-Main Gebiet auch der Großraum Stuttgart.
Fondsname Circoleum, Bad Homburg Deutschlandfonds 1,
Böblingen
Initiator Real I.S. AG
Tel. 089/48 90 82-888
www.realisag.de
Immobilie Zweiteiliger Bürokomplex in Bad
Homburg
Mindestbeteiligung
Investitionsvolumen
Ausschüttung
SachsenFonds
Tel. 089/456 66-120
www.sachsenfonds.com
Büroneubau in Böblingen
15.000 Euro zzgl. 5 Prozent Agio 15.000 Euro zzgl. 5
Prozent Agio
69,5 Millionen Euro zzgl. 5 Prozent
Agio
6,0 Prozent p.a. ab 2002, ab
2009 steigend auf 7,0 Prozent
p.a.
Steuer In 2001/2002 -18,27 Prozent, ab
2003 positive steuerliche Einkünfte
Vermietung Zu 93 Prozent an 12 Unternehmen
vermietet
59,7 Millionen Euro
zzgl. 5 Prozent Agio
7,0 Prozent p.a. ab
2002, bis 2016 auf 9,0
Prozent p.a. steigend
In 2002 – 11,1, ab 2003
positive steuerliche Einkünfte
Zu 78,5 Prozent an zwei
Unternehmen vermietet
Real I. S.: Im
nördlich von
Frankfurt gelegenen
Bad
Homburg erwarb
die BayerischeLandesbanktochter
Real I.S. AG
einen Bürokomplex
mit
20.500 QuadratmeterMietfläche
und 445
Parkplätzen für
ihr Angebot
Circoleum,
Bad Homburg.
Der Komplex ist
zu 93 Prozent an zwölf Unternehmen vermietet. Anleger können sich ab 15.000 Euro
zuzüglich fünf Prozent Agio an dem 65,9 Millionen Euro Fonds beteiligen. Aufgrund
dieser Kennzahlen soll ab 2002 eine Ausschüttung von 6,0 Prozent, die ab 2009 auf
7,0 Prozent steigen soll, erwirtschaftet werden. Interessant für die Anleger ist bei
diesem Modell die Sicherheitsvariante: der Anleger hat die Möglichkeit zur Wahl einer
vierprozentigen Ausschüttungsgarantie für die ersten zehn Jahre. Dafür erhält
die Initiatorin 50 Prozent der Gewinne, die über der prognostizierten – nicht der geringeren
garantierten - Ausschüttung liegen.
Sachsenfonds: Im schwäbischen Böblingen liegt das Investitionsobjekt der ebenfalls
in München ansässigen Initiatorin Sachsenfonds, die wiederum ein Beteiligungsunternehmen
der SachsenLB ist. Sie erwarb für ihren Deutschlandfonds 1
ein sich im Bau befindliches Bürogebäude und 1.069 Parkplätze im Technologie-
und Businesspark Böblingen. Auch hier ist aufgrund der Standortqualität die Mietsituation
positiv: 75 Prozent der rund 28.500 Quadratmeter Nutzfläche ist bereits langfristig
an Hewlett-Packard vermietet, weitere 3,5 Prozent belegt ein HighTech Unternehmen,
die restlichen Mietflächen sind durch Erstvermietungsgarantien unterlegt.
Das Investitionsvolumen in Höhe von 59,7 Millionen Euro zuzüglich fünf Prozent Agio
wird zu 46 Prozent aus Eigenmitteln finanziert. Der Fremdkapitalanteil wird über ein
Frankendarlehen gewährleistet. Als Ausschüttung verspricht die Münchner Initiatoren
ab 2002 sieben Prozent, die bis 2016 auf neun Prozent p.a. steigen sollen.