Fortis Emeklilik ve Hayat Anonim Şirketi - BNP Paribas Cardif Emeklilik

Fortis Emeklilik ve Hayat Anonim Şirketi31 Mart 2011 Tarihi İtibarıyla Bilanço(Para Birimi: Türk Lirası (TL) olarak ifade edilmiştir.)VARLIKLARBağımsızDenetimden GeçmemişCari Dönem31 Mart 2011Yeniden Düzenlenmiş(*)BağımsızDenetimden GeçmişÖnceki Dönem31 Aralık 2010I- Cari Varlıklar DipnotA- Nakit ve Nakit Benzeri Varlıklar 14 52,186,042 26,847,1721- Kasa 14 4,495 3,8702- Alınan Çekler - -3- Bankalar 14 39,676,598 14,623,6474- Verilen Çekler ve Ödeme Emirleri - -5- Diğer Nakit ve Nakit Benzeri Varlıklar 14 12,504,948 12,219,655B- Finansal Varlıklar ile Riski Sigortalılara Ait Finansal Yatırımlar 11 30,366,877 29,730,4081- Satılmaya Hazır Finansal Varlıklar 11 5,170,551 4,769,0212- Vadeye Kadar Elde Tutulacak Finansal Varlıklar - -3- Alım Satım Amaçlı Finansal Varlıklar - -4- Krediler - -5- Krediler Karşılığı - -6- Riski Hayat Poliçesi Sahiplerine Ait Finansal Yatırımlar 11 25,196,326 24,961,3877- Şirket Hissesi - -8- Finansal Varlıklar Değer Düşüklüğü Karşılığı - -C- Esas Faaliyetlerden Alacaklar 12 5,589,564 5,887,6201- Sigortacılık Faaliyetlerinden Alacaklar 12 2,071,308 2,602,0452- Sigortacılık Faaliyetlerinden Alacaklar Karşılığı 4.2,12 (29,030) (20,735)3- Reasürans Faaliyetlerinden Alacaklar 12 77,085 236,7794- Reasürans Faaliyetlerinden Alacaklar Karşılığı - -5- Sigorta ve Reasürans Şirketleri Nezdindeki Depolar - -6- Sigortalılara Krediler (İkrazlar) 2.8,12 647,357 643,4337- Sigortalılara Krediler (İkrazlar) Karşılığı - -8- Emeklilik Faaliyetlerinden Alacaklar 12,17 2,822,845 2,426,0989- Esas Faaliyetlerden Kaynaklanan Şüpheli Alacaklar 12 68,661 64,86510- Esas Faaliyetlerden Kaynaklanan Şüpheli Alacaklar Karşılığı 4.2,12 (68,661) (64,865)D- İlişkili Taraflardan Alacaklar 12 22,874 14,9111- Ortaklardan Alacaklar - -2- İştiraklerden Alacaklar - -3- Bağlı Ortaklıklardan Alacaklar 45 - 1,2074- Müşterek Yönetime Tabi Teşebbüslerden Alacaklar - -5- Personelden Alacaklar - -6- Diğer İlişkili Taraflardan Alacaklar 22,874 13,7047- İlişkili Taraflardan Alacaklar Reeskontu - -8- İlişkili Taraflardan Şüpheli Alacaklar - -9- İlişkili Taraflardan Şüpheli Alacaklar Karşılığı - -E- Diğer Alacaklar 12 6,381 12,1211- Finansal Kiralama Alacakları - -2- Kazanılmamış Finansal Kiralama Faiz Gelirleri - -3- Verilen Depozito ve Teminatlar 1,026 2,5794- Diğer Çeşitli Alacaklar 5,355 9,5425- Diğer Çeşitli Alacaklar Reeskontu - -6- Şüpheli Diğer Alacaklar - -7- Şüpheli Diğer Alacaklar Karşılığı - -F- Gelecek Aylara Ait Giderler ve Gelir Tahakkukları 17 15,777,308 9,623,1111- Gelecek Aylara Ait Giderler 17 15,777,308 9,623,1112- Tahakkuk Etmiş Faiz ve Kira Gelirleri - -3- Gelir Tahakkukları - -4- Gelecek Aylara Ait Diğer Giderler ve Gelir Tahakkukları -G- Diğer Cari Varlıklar 443,791 355,8941- Gelecek Aylar İhtiyacı Stoklar 95,195 49,5272- Peşin Ödenen Vergiler ve Fonlar 12 345,984 271,1263- Ertelenmiş Vergi Varlıkları - -4- İş Avansları 2,613 1,0085- Personele Verilen Avanslar - -6- Sayım ve Tesellüm Noksanları - -7- Diğer Çeşitli Cari Varlıklar - 34,2338- Diğer Cari Varlıklar Karşılığı - -I- Cari Varlıklar Toplamı 104,392,837 72,471,237İlişikteki dipnotlar, bu finansal tabloların tamamlayıcı parçalarıdır.1

Fortis Emeklilik ve Hayat Anonim Şirketi31 Mart 2011 Tarihi İtibarıyla Bilanço(Para Birimi: Türk Lirası (TL) olarak ifade edilmiştir.)VARLIKLARBağımsızDenetimden GeçmemişCari Dönem31 Mart 2011Yeniden Düzenlenmiş(*)BağımsızDenetimden GeçmişÖnceki Dönem31 Aralık 2010II- Cari Olmayan VarlıklarDipnotA- Esas Faaliyetlerden Alacaklar 12,17 402,347,400 393,658,7581- Sigortacılık Faaliyetlerinden Alacaklar - -2- Sigortacılık Faaliyetlerinden Alacaklar Karşılığı - -3- Reasürans Faaliyetlerinden Alacaklar - -4- Reasürans Faaliyetlerinden Alacaklar Karşılığı - -5- Sigorta ve Reasürans Şirketleri Nezdindeki Depolar - -6- Sigortalılara Krediler (İkrazlar) - -7- Sigortalılara Krediler (İkrazlar) Karşılığı - -8- Emeklilik Faaliyetlerinden Alacaklar 12,17 402,347,400 393,658,7589- Esas Faaliyetlerden Kaynaklanan Şüpheli Alacaklar - -10- Esas Faaliyetlerden Kaynaklanan Şüpheli Alacaklar Karşılığı - -B- İlişkili Taraflardan Alacaklar - -1- Ortaklardan Alacaklar - -2- İştiraklerden Alacaklar - -3- Bağlı Ortaklıklardan Alacaklar - -4- Müşterek Yönetime Tabi Teşebbüslerden Alacaklar - -5- Personelden Alacaklar - -6- Diğer İlişkili Taraflardan Alacaklar - -7- İlişkili Taraflardan Alacaklar Reeskontu - -8- İlişkili Taraflardan Şüpheli Alacaklar - -9- İlişkili Taraflardan Şüpheli Alacaklar Karşılığı - -C- Diğer Alacaklar - -1- Finansal Kiralama Alacakları - -2- Kazanılmamış Finansal Kiralama Faiz Gelirleri - -3- Verilen Depozito ve Teminatlar - -4- Diğer Çeşitli Alacaklar - -5- Diğer Çeşitli Alacaklar Reeskontu - -6- Şüpheli Diğer Alacaklar - -7- Şüpheli Diğer Alacaklar Karşılığı - -D- Finansal Varlıklar 9 309,855 383,3661- Bağlı Menkul Kıymetler - -2- İştirakler 9 263,370 263,3703- İştirakler Sermaye Taahhütleri - -4- Bağlı Ortaklıklar 9 149,996 149,9965- Bağlı Ortaklıklar Sermaye Taahhütleri 9 - (30,000)6- Müşterek Yönetime Tabi Teşebbüsler - -7- Müşterek Yönetime Tabi Teşebbüsler Sermaye Taahhütleri - -8- Finansal Varlıklar ve Riski Sigortalılara Ait Finansal Yatırımlar - -9- Diğer Finansal Varlıklar (103,510) -10- Finansal Varlıklar Değer Düşüklüğü Karşılığı - -E- Maddi Varlıklar 6 532,575 641,2011- Yatırım Amaçlı Gayrimenkuller - -2- Yatırım Amaçlı Gayrimenkuller Değer Düşüklüğü Karşılığı - -3- Kullanım Amaçlı Gayrimenkuller - -4- Makine ve Teçhizatlar - -5- Demirbaş ve Tesisatlar 6 1,619,765 1,527,6266- Motorlu Taşıtlar - -7- Diğer Maddi Varlıklar (Özel Maliyet Bedelleri Dahil) 6 1,344,472 1,662,8678- Kiralama Yoluyla Edinilmiş Maddi Varlıklar - -9- Birikmiş Amortismanlar 6 (2,431,662) (2,549,292)10- Maddi Varlıklara İlişkin Avanslar (Yapılmakta Olan Yatırımlar Dahil) - -F- Maddi Olmayan Varlıklar 8 2,738,791 2,801,9101- Haklar 8 6,617,860 6,463,2412- Şerefiye - -3- Faaliyet Öncesi Döneme Ait Giderler - -4- Araştırma ve Geliştirme Giderleri - -6- Diğer Maddi Olmayan Varlıklar - -7- Birikmiş İtfalar 8 (3,879,069) (3,661,331)8- Maddi Olmayan Varlıklara İlişkin Avanslar - -G- Gelecek Yıllara Ait Giderler ve Gelir Tahakkukları 230,677,618 116,871,0471- Gelecek Yıllara Ait Giderler 230,677,618 116,871,0472- Gelir Tahakkukları - -3- Gelecek Yıllara Ait Diğer Giderler ve Gelir Tahakkukları - -H- Diğer Cari Olmayan Varlıklar - -1- Efektif Yabancı Para Hesapları - -2- Döviz Hesapları - -3- Gelecek Yıllar İhtiyacı Stoklar - -4- Peşin Ödenen Vergiler ve Fonlar - -5- Ertelenmiş Vergi Varlıkları - -6- Diğer Çeşitli Cari Olmayan Varlıklar - -7- Diğer Cari Olmayan Varlıklar Amortismanı - -8- Diğer Cari Olmayan Varlıklar Karşılığı - -II- Cari Olmayan Varlıklar Toplamı 636,606,239 514,356,282Varlıklar Toplamı 740,999,077 586,827,519(*) 2.1.6 no‟lu nota bakınız.İlişikteki dipnotlar, bu finansal tabloların tamamlayıcı parçalarıdır.2

Fortis Emeklilik ve Hayat Anonim Şirketi31 Mart 2011 Tarihi İtibarıyla Bilanço(Para Birimi: Türk Lirası (TL) olarak ifade edilmiştir.)YÜKÜMLÜLÜKLERBağımsızDenetimden GeçmemişCari Dönem31 Mart 2011Yeniden Düzenlenmiş(*)BağımsızDenetimden GeçmişÖnceki Dönem31 Aralık 2010III- Kısa Vadeli YükümlülüklerDipnotA- Finansal Borçlar 19,20 211,613 209,5181- Kredi Kuruluşlarına Borçlar -2- Finansal Kiralama İşlemlerinden Borçlar - -3- Ertelenmiş Finansal Kiralama Borçlanma Maliyetleri - -4- Uzun Vadeli Kredilerin Ana Para Taksitleri ve Faizleri - -5- Çıkarılmış Tahviller (Bonolar) Anapara, Taksit ve Faizleri - -6- Çıkarılmış Diğer Finansal Varlıklar - -7- Çıkarılmış Diğer Finansal Varlıklar İhraç Farkı - -8- Diğer Finansal Borçlar (Yükümlülükler) 19,20 211,613 209,518B- Esas Faaliyetlerden Borçlar 19 10,903,693 12,141,8291- Sigortacılık Faaliyetlerinden Borçlar 19 770,841 926,1142- Reasürans Faaliyetlerinden Borçlar - -3- Sigorta ve Reasürans Şirketlerinden Alınan Depolar - -4- Emeklilik Faaliyetlerinden Borçlar 17,19 10,132,852 11,215,7155- Diğer Esas Faaliyetlerden Borçlar - -6- Diğer Esas Faaliyetlerden Borçlar Borç Senetleri Reeskontu - -C-İlişkili Taraflara Borçlar 19 9,396 15,1891- Ortaklara Borçlar - -2- İştiraklere Borçlar - -3- Bağlı Ortaklıklara Borçlar - -4- Müşterek Yönetime Tabi Teşebbüslere Borçlar - -5- Personele Borçlar 19 9,396 15,1896- Diğer İlişkili Taraflara Borçlar - -D- Diğer Borçlar 19 899,783 392,5191- Alınan Depozito ve Teminatlar 30,781 31,5222- Diğer Çeşitli Borçlar 869,002 360,9973- Diğer Çeşitli Borçlar Reeskontu - -E- Sigortacılık Teknik Karşılıkları 17 6,640,012 6,765,5941- Kazanılmamış Primler Karşılığı – Net 17 4,980,062 5,232,0282- Devam Eden Riskler Karşılığı – Net - -3- Hayat Matematik Karşılığı – Net - -4- Muallak Hasar ve Tazminat Karşılığı – Net 17 1,582,747 1,473,1615- İkramiye ve İndirimler Karşılığı – Net 17 77,203 60,4056- Yatırım Riski Hayat Sigortası Poliçe Sahiplerine Ait Poliçeler İçin AyrılanKarşılık – Net - -7- Diğer Teknik Karşılıklar – Net - -F- Ödenecek Vergi ve Benzeri Diğer Yükümlülükler İle Karşılıkları 19 1,070,638 1,012,2681- Ödenecek Vergi ve Fonlar 844,995 791,1812- Ödenecek Sosyal Güvenlik Kesintileri 225,643 221,0873- Vadesi Geçmiş, Ertelenmiş veya Taksitlendirilmiş Vergi ve DiğerYükümlülükler - -4- Ödenecek Diğer Vergi ve Benzeri Yükümlülükler - -5- Dönem Karı Vergi ve Diğer Yasal Yükümlülük Karşılıkları - -6- Dönem Karının Peşin Ödenen Vergi ve Diğer Yükümlülükleri - -7- Diğer Vergi ve Benzeri Yükümlülük Karşılıkları - -G- Diğer Risklere İlişkin Karşılıklar 23 2,902,434 2,569,2371- Kıdem Tazminatı Karşılığı - -2- Sosyal Yardım Sandığı Varlık Açıkları Karşılığı - -3- Maliyet Giderleri Karşılığı 23 2,902,434 2,569,237H- Gelecek Aylara Ait Gelirler ve Gider Tahakkukları 19 113,990 1,972,2081- Gelecek Aylara Ait Gelirler 19 113,990 128,0312- Gider Tahakkukları - 1,844,1773- Gelecek Aylara Ait Diğer Gelirler ve Gider Tahakkukları - -I- Diğer Kısa Vadeli Yükümlülükler 19 160,787 185,1021- Ertelenmiş Vergi Yükümlüğü - -2- Sayım ve Tesellüm Fazlalıkları - -3- Diğer Çeşitli Kısa Vadeli Yükümlülükler 19 160,787 185,102III - Kısa Vadeli Yükümlülükler Toplamı 22,912,346 25,263,464(*) 2.1.6 no‟lu nota bakınız.İlişikteki dipnotlar, bu finansal tabloların tamamlayıcı parçalarıdır.3

Fortis Emeklilik ve Hayat Anonim Şirketi31 Mart 2011 Tarihi İtibarıyla Bilanço(Para Birimi: Türk Lirası (TL) olarak ifade edilmiştir.)YÜKÜMLÜLÜKLERBağımsızDenetimden GeçmemişCari Dönem31 Mart 2011Yeniden Düzenlenmiş(*)BağımsızDenetimden GeçmişÖnceki Dönem31 Aralık 2010IV- Uzun Vadeli YükümlülüklerDipnotA- Finansal Borçlar - -1- Kredi Kuruluşlarına Borçlar - -2- Finansal Kiralama İşlemlerinden Borçlar - -3- Ertelenmiş Finansal Kiralama Borçlanma Maliyetleri - -4- Çıkarılmış Tahviller - -5- Çıkarılmış Diğer Finansal Varlıklar - -6- Çıkarılmış Diğer Finansal Varlıklar İhraç Farkı - -7- Diğer Finansal Borçlar (Yükümlülükler) - -B- Esas Faaliyetlerden Borçlar 17,19 402,347,400 393,658,7581- Sigortacılık Faaliyetlerinden Borçlar - -2- Reasürans Faaliyetlerinden Borçlar - -3- Sigorta ve Reasürans Şirketlerinden Alınan Depolar - -4- Emeklilik Faaliyetlerinden Borçlar 17,19 402,347,400 393,658,7585- Diğer Esas Faaliyetlerden Borçlar - -6- Diğer Esas Faaliyetlerden Borçlar Borç Senetleri Reeskontu - -C- İlişkili Taraflara Borçlar - -1- Ortaklara Borçlar - -2- İştiraklere Borçlar - -3- Bağlı Ortaklıklara Borçlar - -4- Müşterek Yönetime Tabi Teşebbüslere Borçlar - -5- Personele Borçlar - -6- Diğer İlişkili Taraflara Borçlar - -D- Diğer Borçlar - -1- Alınan Depozito ve Teminatlar - -2- Diğer Çeşitli Borçlar - -3- Diğer Çeşitli Borçlar Reeskontu - -E- Sigortacılık Teknik Karşılıkları 17 32,330,113 33,337,7121- Kazanılmamış Primler Karşılığı – Net - -2- Devam Eden Riskler Karşılığı – Net - -3- Hayat Matematik Karşılığı – Net 17 31,666,001 32,686,6494- Muallak Hasar ve Tazminat Karşılığı – Net - -5- İkramiye ve İndirimler Karşılığı – Net - -6- Yatırım Riski Hayat Sigortası Poliçe Sahiplerine Ait Poliçeler İçinAyrılan Karşılık – Net - -7- Diğer Teknik Karşılıklar – Net 17 664,112 651,063F- Diğer Yükümlülükler ve Karşılıkları - -1- Ödenecek Diğer Yükümlülükler - -2- Vadesi Geçmiş, Ertelenmiş veya Taksitlendirilmiş Vergi ve DiğerYükümlülükler - -3- Diğer Borç ve Gider Karşılıkları - -G- Diğer Risklere İlişkin Karşılıklar 23 31,658 86,4021- Kıdem Tazminatı Karşılığı 23 31,658 86,4022- Sosyal Yardım Sandığı Varlık Açıkları Karşılığı - -H-Gelecek Yıllara Ait Gelirler ve Gider Tahakkukları - -1- Gelecek Yıllara Ait Gelirler - -2- Gider Tahakkukları - -3- Gelecek Yıllara Ait Diğer Gelirler ve Gider Tahakkukları - -I- Diğer Uzun Vadeli Yükümlülükler 21 - -1- Ertelenmiş Vergi Yükümlülüğü 21 - -2- Diğer Uzun Vadeli Yükümlülükler - -IV- Uzun Vadeli Yükümlülükler Toplamı 434,709,170 427,082,872(*) 2.1.6 no‟lu nota bakınız.İlişikteki dipnotlar, bu finansal tabloların tamamlayıcı parçalarıdır.4

Fortis Emeklilik ve Hayat Anonim Şirketi31 Mart 2011 Tarihi İtibarıyla Bilanço(Para Birimi: Türk Lirası (TL) olarak ifade edilmiştir.)ÖZSERMAYEBağımsızDenetimden GeçmemişCari Dönem31 Mart 2011Yeniden Düzenlenmiş(*)BağımsızDenetimden GeçmişÖnceki Dönem31 Aralık 2010V- Özsermaye DipnotA- Ödenmiş Sermaye 334,848,000 180,600,0001- (Nominal) Sermaye 2.13,15 334,848,000 180,600,0002- Ödenmemiş Sermaye - -3- Sermaye Düzeltmesi Olumlu Farkları - -4- Sermaye Düzeltmesi Olumsuz Farkları - -B- Sermaye Yedekleri - -1- Hisse Senedi İhraç Primleri - -2- Hisse Senedi İptal Karları - -3- Sermayeye Eklenecek Satış Karları - -4- Yabancı Para Çevirim Farkları - -5- Diğer Sermaye Yedekleri - -C- Kar Yedekleri 161,014 320,6351- Yasal Yedekler 15 224,906 224,9062- Statü Yedekleri - -3- Olağanüstü Yedekler - -4- Özel Fonlar (Yedekler) - -5- Finansal Varlıkların Değerlemesi 11,15 (63,892) 95,7296- Diğer Kar Yedekleri - -D- Geçmiş Yıllar Karları - -1- Geçmiş Yıllar Karları - -E- Geçmiş Yıllar Zararları (46,439,453) (36,837,462)1- Geçmiş Yıllar Zararları (46,439,453) (36,837,462)F- Dönem Net Karı (5,192,001) (9,601,990)1- Dönem Net Karı - -2- Dönem Net Zararı (5,192,001) (9,601,990)V- Özsermaye Toplamı 283,377,560 134,481,183Yükümlülükler Toplamı 740,999,077 586,827,519(*) 2.1.6 no‟lu nota bakınız.İlişikteki dipnotlar, bu finansal tabloların tamamlayıcı parçalarıdır.5

Fortis Emeklilik ve Hayat Anonim Şirketi31 Mart 2011 Tarihinde Sona Eren Yıla İlişkinGelir Tablosu(Para Birimi: Türk Lirası (TL) olarak ifade edilmiştir.)BağımsızDenetimden GeçmemişCari Dönem31 Mart 2011Yeniden Düzenlenmiş(*)BağımsızDenetimden GeçmemişÖnceki Dönem31 Aralık 2009I-TEKNİK BÖLÜMDipnotA- Hayat Dışı Teknik Gelir 413,472 913,3361- Kazanılmış Primler (Reasürör Payı Düşülmüş Olarak) 17 406,852 905,0221.1- Yazılan Primler (Reasürör Payı Düşülmüş Olarak) 5,17 (20,053) 331,2501.1.1- Brüt Yazılan Primler 5,17 (19,692) 359,1871.1.2- Reasüröre Devredilen Primler 5,17 (361) (27,937)1.2- Kazanılmamış Primler Karşılığında Değişim (Reasürör Payı ve DevredenKısım Düşülmüş Olarak) 5,17,29 426,905 573,7731.2.1- Kazanılmamış Primler Karşılığı 17 455,756 586,4401.2.2- Kazanılmamış Primler Karşılığında Reasürör Payı 17 (28,851) (12,667)1.3- Devam Eden Riskler Karşılığında Değişim (Reasürör Payı ve DevredenKısım Düşülmüş Olarak) - -1.3.1- Devam Eden Riskler Karşılığı - -1.3.2- Devam Eden Riskler Karşılığında Reasürör Payı - -2- Teknik Olmayan Bölümden Aktarılan Yatırım Gelirleri 5 6,620 8,3143- Diğer Teknik Gelirler (Reasürör Payı Düşülmüş Olarak) - -3.1- Brüt Diğer Teknik Gelirler - -3.2- Brüt Diğer Teknik Gelirlerde Reasürör Payı - -B- Hayat Dışı Teknik Gider (246,132) (463,487)1- Gerçekleşen Hasarlar (Reasürör Payı Düşülmüş Olarak) 17 (16,851) 27,5681.1- Ödenen Hasarlar (Reasürör Payı Düşülmüş Olarak) 17,29 (9,157) (24,624)1.1.1- Brüt Ödenen Hasarlar 5,17 (9,157) (24,624)1.1.2- Ödenen Hasarlarda Reasürör Payı 5 - -1.2- Muallak Hasarlar Karşılığında Değişim (Reasürör Payı ve Devreden KısımDüşülmüş Olarak) 5,17,29 (7,694) 52,1921.2.1- Muallak Hasarlar Karşılığı 5,17 (7,694) 35,6641.2.2- Muallak Hasarlar Karşılığında Reasürör Payı - 16,5282- İkramiye ve İndirimler Karşılığında Değişim (Reasürör Payı ve DevredenKısım Düşülmüş Olarak) - -2.1- İkramiye ve İndirimler Karşılığı - -2.2- İkramiye ve İndirimler Karşılığında Reasürör Payı - -3- Diğer Teknik Karşılıklarda Değişim (Reasürör Payı ve Devreden KısımDüşülmüş Olarak) 5,17,29 204 (61)4- Faaliyet Giderleri 32 (229,485) (490,994)C- Teknik Bölüm Dengesi- Hayat Dışı (A – B) 167,340 449,850D- Hayat Teknik Gelir 3,345,188 4,620,1621- Kazanılmış Primler (Reasürör Payı Düşülmüş Olarak) 17 2,807,342 4,038,8891.1- Yazılan Primler (Reasürör payı Düşülmüş Olarak) 17 2,982,281 5,901,6011.1.1- Brüt Yazılan Primler 5,17 3,209,242 6,283,6721.1.2- Reasüröre Devredilen Primler 5,10,17 (226,961) (382,071)1.2- Kazanılmamış Primler Karşılığında Değişim (Reasürör Payı ve DevredenKısım Düşülmüş Olarak) 5,17,29 (174,939) (1,862,713)1.2.1- Kazanılmamış Primler Karşılığı 17 (170,954) (1,865,848)1.2.2- Kazanılmamış Primler Karşılığında Reasürör Payı 10,17 (3,985) 3,1361.3- Devam Eden Riskler Karşılığında Değişim (Reasürör Payı ve DevredenKısım Düşülmüş Olarak) - -1.3.1- Devam Eden Riskler Karşılığı - -1.3.2- Devam Eden Riskler Karşılığında Reasürör Payı - -2- Hayat Branşı Yatırım Geliri 5 537,846 581,2743- Yatırımlardaki Gerçekleşmemiş Karlar - -4- Diğer Teknik Gelirler (Reasürör Payı Düşülmüş Olarak) - -(*) 2.1.6 no‟lu nota bakınız.İlişikteki dipnotlar, bu finansal tabloların tamamlayıcı parçalarıdır.6

Fortis Emeklilik ve Hayat Anonim Şirketi31 Mart 2011 Tarihinde Sona Eren Yıla İlişkinGelir Tablosu(Para Birimi: Türk Lirası (TL) olarak ifade edilmiştir.)BağımsızDenetimden GeçmemişCari Dönem31 Mart 2011Yeniden Düzenlenmiş(*)BağımsızDenetimden GeçmemişÖnceki Dönem31 Aralık 2009I-TEKNİK BÖLÜMDipnotE- Hayat Teknik Gider (3,312,032) (3,945,390)1- Gerçekleşen Hasarlar (Reasürör Payı Düşülmüş Olarak) 17 (1,846,064) (2,233,300)1.1- Ödenen Tazminatlar (Reasürör Payı Düşülmüş Olarak) 17,29 (1,744,172) (2,107,742)1.1.1- Brüt Ödenen Tazminatlar 5,17 (1,779,021) (2,200,566)1.1.2- Ödenen Tazminatlarda Reasürör Payı 5,10,17 34,850 92,8241.2- Muallak Tazminatlar Karşılığında Değişim (Reasürör Payı ve DevredenKısım Düşülmüş Olarak) 17,29 (101,892) (125,558)1.2.1- Muallak Tazminatlar Karşılığı 5,17 (92,727) 60,2101.2.2- Muallak Hasarlar Karşılığında Reasürör Payı 5,10,17 (9,166) (185,767)2- İkramiye ve İndirimler Karşılığında Değişim (Reasürör Payı ve DevredenKısım Düşülmüş Olarak) 5,17,29 (16,798) (26,610)2.1- İkramiye ve İndirimler Karşılığı 5,17,29 (16,798) (26,610)2.2- İkramiye ve İndirimler Karşılığında Reasürör Payı - -3- Hayat Matematik Karşılığında Değişim (Reasürör Payı ve Devreden KısımDüşülmüş Olarak) 5,29 1,020,648 1,768,9443.1- Hayat Matematik Karşılığı 5 1,063,556 1,900,9773.2- Hayat Matematik Karşılığında Reasürör Payı 5,10 (42,908) (132,033)4- Yatırım Riski Hayat Sigortası Poliçe Sahiplerine Ait Poliçeler İçin AyrılanKarşılıklarda Değişim (Reasürör Payı ve Devreden Kısım DüşülmüşOlarak) - -4.1- Yatırım Riski Hayat Sigortası Poliçe Sahiplerine Ait Poliçeler İçin AyrılanKarşılıklar - -4.2- Yatırım Riski Hayat Sigortası Poliçe Sahiplerine Ait Poliçeler İçin AyrılanKarşılıklarda Reasürör Payı - -5- Diğer Teknik Karşılıklarda Değişim (Reasürör Payı ve Devreden KısımDüşülmüş Olarak) 5,17,29 (13,253) (49,385)6- Faaliyet Giderleri 32 (2,459,396) (3,135,266)7- Yatırım Giderleri 5 37,974 (238,485)8- Yatırımlardaki Gerçekleşmemiş Zararlar - -9- Teknik Olmayan Bölüme Aktarılan Yatırım Gelirleri 5 (35,142) (31,289)F- Teknik Bölüm Dengesi- Hayat (D – E) 33,156 674,772G- Emeklilik Teknik Gelir 4,812,443 3,888,2961- Fon İşletim Gelirleri 5 2,557,993 2,027,8132- Yönetim Gideri Kesintisi 5 847,251 828,2643- Giriş Aidatı Gelirleri 5 1,405,156 1,032,2194- Ara Verme Halinde Yönetim Gideri Kesintisi 2,043 -5- Özel Hizmet Gideri Kesintisi - -6- Sermaye Tahsis Avansı Değer Artış Gelirleri - -7- Diğer Teknik Gelirler - -H- Emeklilik Teknik Gideri (9,439,906) (7,032,320)1- Fon İşletim Giderleri 5 (386,625) (298,270)2- Sermaye Tahsis Avansları Değer Azalış Giderleri (3,648) 10,8183- Faaliyet Giderleri 32 (9,000,294) (6,707,476)4- Diğer Teknik Giderler (49,339) (37,392)I- Teknik Bölüm Dengesi- Emeklilik (G – H) (4,627,463) (3,144,023)(*) 2.1.6 no‟lu nota bakınız.İlişikteki dipnotlar, bu finansal tabloların tamamlayıcı parçalarıdır.7

Fortis Emeklilik ve Hayat Anonim Şirketi31 Mart 2011 Tarihinde Sona Eren Yıla İlişkinGelir Tablosu(Para Birimi: Türk Lirası (TL) olarak ifade edilmiştir.)BağımsızDenetimden GeçmemişCari Dönem31 Mart 2011Yeniden Düzenlenmiş(*)BağımsızDenetimden GeçmemişÖnceki Dönem31 Aralık 2009I-TEKNİK OLMAYAN BÖLÜMDipnotC- Teknik Bölüm Dengesi- Hayat Dışı (A-B) 167,340 449,850F- Teknik Bölüm Dengesi- Hayat (D-E) 33,156 674,772I - Teknik Bölüm Dengesi- Emeklilik (G-H) (4,627,463) (3,144,023)J- Genel Teknik Bölüm Dengesi (C+F+I) (4,426,967) (2,019,402)K- Yatırım Gelirleri 5 902,983 604,9931- Finansal Yatırımlardan Elde Edilen Gelirler 724,055 750,4252- Finansal Yatırımların Nakde Çevrilmesinden Elde Edilen Karlar - 34,9233- Finansal Yatırımların Değerlemesi 82,119 (248,318)4- Kambiyo Karları 61,646 36,6745- İştiraklerden Gelirler 21 -6- Bağlı Ortaklıklar ve Müşterek Yönetime Tabi Teşebbüslerden Gelirler - -7- Arazi, Arsa ile Binalardan Elde Edilen Gelirler - -8- Türev Ürünlerden Elde Edilen Gelirler - -9- Diğer Yatırımlar - -10- Hayat Teknik Bölümünden Aktarılan Yatırım Gelirleri 35,142 31,289L- Yatırım Giderleri 5 (1,378,970) (335,562)1- Yatırım Yönetim Giderleri – Faiz Dahil (997,904) -2- Yatırımlar Değer Azalışları (55,297) -3- Yatırımların Nakde Çevrilmesi Sonucunda Oluşan Zararlar - (2,696)4- Hayat Dışı Teknik Bölümüne Aktarılan Yatırım Gelirleri (6,620) (8,314)5- Türev Ürünler Sonucunda Oluşan Zararlar - -6- Kambiyo Zararları (17,896) (47,984)7- Amortisman Giderleri 5,6,8 (301,253) (276,569)8- Diğer Yatırım Giderleri - -M- Diğer Faaliyetlerden ve Olağandışı Faaliyetlerden Gelir ve Karlar ileGider ve Zararlar (289,047) (6,142)1- Karşılıklar Hesabı 47 (159,919) 3,6032- Reeskont Hesabı - -3- Özellikli Sigortalar Hesabı - -4- Enflasyon Düzeltmesi Hesabı - -5- Ertelenmiş Vergi Varlığı Hesabı 35 - -6- Ertelenmiş Vergi Yükümlülüğü Gideri 35 - -7- Diğer Gelir ve Karlar 16,260 30,8218- Diğer Gider ve Zararlar (144,596) (40,566)9- Önceki Yıl Gelir ve Karları 701 -10- Önceki Yıl Gider ve Zararları (1,494) -N- Dönem Net Karı veya Zararı (5,192,001) (1,756,113)1- Dönem Karı ve Zararı (5,192,001) (1,756,113)2- Dönem Karı Vergi ve Diğer Yasal Yükümlülük Karşılıkları3- Dönem Net Kar veya Zararı (5,192,001) (1,756,113)4- Enflasyon Düzeltme Hesabı - -(*) 2.1.6 no‟lu nota bakınız.İlişikteki dipnotlar, bu finansal tabloların tamamlayıcı parçalarıdır.8

Fortis Emeklilik ve Hayat Anonim Şirketi31 Mart 2011 Tarihinde Sona Eren Yıla İlişkinNakit Akış Tablosu(Para Birimi: Türk Lirası (TL) olarak ifade edilmiştir.)DipnotBağımsızDenetimdenGeçmemişCari Dönem31 Mart 2011BağımsızDenetimdenGeçmişÖnceki Dönem31 Aralık 2009A. Esas faaliyetlerden kaynaklanan nakit akımları1. Sigortacılık faaliyetlerinden elde edilen nakit girişleri 2,594,578 37,597,7062. Reasürans faaliyetlerinden elde edilen nakit girişleri - -3. Emeklilik faaliyetlerinden elde edilen nakit girişleri 13,501,085 84,792,1634. Sigortacılık faaliyetleri nedeniyle yapılan nakit çıkışı (9,338,675) (38,144,232)5. Reasürans faaliyetleri nedeniyle nakit çıkışı - (51,412)6. Emeklilik faaliyetleri nedeniyle nakit çıkışı (140,032,181) (220,143,233)7. Esas faaliyetler sonucu oluşan nakit (133,275,194) (135,949,008)8. Faiz ödemeleri - -9. Gelir vergisi ödemeleri - -10. Diğer nakit girişleri 408,392 710,81711. Diğer nakit çıkışları (590,655) (515,122)12. Esas faaliyetlerden kaynaklanan net nakit (133,457,457) (135,753,313)B. Yatırım faaliyetlerinden kaynaklanan nakit akımları1. Maddi varlıkların satışı 6,8 318,396 21,2642. Maddi varlıkların iktisabı 5,6,8 (246,759) (1,063,216)3. Mali varlık iktisabı (1,031,598) (6,441,909)4. Mali varlıkların satışı 4,326,251 9,125,0845. Alınan faizler 724,055 1,139,2916. Alınan temettüler 21 367. Diğer nakit girişleri 1,113,532 8,4898. Diğer nakit çıkışları (256)9. Yatırım faaliyetlerinden kaynaklanan net nakit 5,203,897 2,788,783C. Finansman faaliyetlerinden kaynaklanan nakit akımları1. Hisse senedi ihracı 154,248,000 129,500,0002. Kredilerle ilgili nakit girişleri 2,095 (14,785)3. Finansal kiralama borçları ödemeleri - -4. Ödenen temettüler - -5. Diğer nakit girişleri - -6. Diğer nakit çıkışları -7. Finansman faaliyetlerinden kaynaklanan net nakit 154,250,095 129,485,215D. Kur farklarının nakit ve nakit benzerlerine olan etkisi - -E. Nakit ve nakit benzerlerinde meydana gelen net (azalış)/artış 25,996,535 (3,479,315)F. Dönem başındaki nakit ve nakit benzerleri mevcudu 14 15,657,268 19,136,583G. Dönem sonundaki nakit ve nakit benzerleri mevcudu 14 41,653,803 15,657,268İlişikteki dipnotlar, bu finansal tabloların tamamlayıcı parçalarıdır.9

Fortis Emeklilik ve Hayat Anonim Şirketi31 Mart 2011 Tarihinde Sona Eren Yıla İlişkinÖzkaynak Değişim Tablosu(Para Birimi: Türk Lirası (TL) olarak ifade edilmiştir.)Bağımsız Denetimden Geçmemiş Özkaynak Değişim Tablosu – 31 Aralık 2009Öz sermaye YabancıİşletmeninEnflasyon ParaKendi Hisse Varlıklarda Düzeltmesi ÇevrimSenetleri Değer Artışı Farkları FarklarıDiğer Yedekler veDağıtılmamışKarlarDipnot SermayeYasal YedeklerStatüYedekleriNet DönemZararıGeçmiş YıllarZararları ToplamI – Önceki Dönem Sonu Bakiyesi – 31 Aralık 2009 51.100.000 - 55.155 - - 224.906 - - -4.873.986 -32.461.081 14.044.994A – Sermaye Artırımı - - - - - - - - - - -1 – Nakit - - - - - - - - - - -2 – İç Kaynaklardan - - - - - - - - - - -B – İşletmenin Aldığı Kendi Hisse Senetleri - - - - - - - - - - -C – Gelir Tablosunda Yer Almayan Kazanç ve Kayıplar - - - - - - - - - - -D – Finansal Varlıkların Değerlemesi - - -34.042 - - - - - - - -34.042E – Yabancı Para Çevrim Farkları - - - - - - - - - - -F – Diğer Kazanç ve Kayıplar - - - - - - - - - - -G – Enflasyon Düzeltme Farkları - - - - - - - - - - -H – Net Dönem Zararı - - - - - - - - -1.756.113 - -1.756.113I – Geçmiş Yıllar Zararlarına Transferler - - - - - - - - 4.873.986 -4.376.382 497604J – Dağıtılan Temettü - - - - - - - - - - -II – Dönem Sonu Bakiyesi – 31 Mart 2010 51.100.000 - 21.113 - - 224.906 - - -1.756.113 -36.837.463 12.752.443DipnotSermayeBağımsız Denetimden Geçmemiş Özkaynak Değişim Tablosu – 31 Mart 2011Öz sermaye YabancıİşletmeninEnflasyon ParaKendi Hisse Varlıklarda Düzeltmesi ÇevrimSenetleri Değer Artışı Farkları Farkları Yasal YedeklerStatüYedekleriDiğer Yedekler veDağıtılmamışKarlarNet DönemZararıGeçmiş YıllarZararlarıToplamI – Önceki Dönem Sonu Bakiyesi – 31 Aralık 2010 180.600.000 - 95.729 - - 224.906 - - (9.601.990) (36.837.462) 134.481.183II – Muhasebe Politikalarında Yapılan Değişiklikler 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0III – Yeni bakiye 31 Aralık 2010 180.600.000 0 95.729 0 0 224.906 0 0 -9.601.990 -36.837.462 134.481.183A – Sermaye Artırımı 154.248.000 0 0 0 0 0 0 0 0 0 154.248.0001 – Nakit 154.248.000 0 0 0 0 0 0 0 0 0 02 – İç Kaynaklardan 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0B – İşletmenin Aldığı Kendi Hisse Senetleri 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0C – Gelir Tablosunda Yer Almayan Kazanç ve Kayıplar 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0D – Finansal Varlıkların Değerlemesi 11,15 0 0 -159.621 0 0 0 0 0 0 0 -159.621E – Yabancı Para Çevrim Farkları 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0F – Diğer Kazanç ve Kayıplar 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0G – Enflasyon Düzeltme Farkları 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0H – Net Dönem Zararı 0 0 0 0 0 0 0 0 -5.192.001 - -5.192.001I – Geçmiş Yıllar Zararlarına Transferler 0 0 0 0 0 0 0 0 9.601.990 -9.601.990 0J – Dağıtılan Temettü 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0II – Dönem Sonu Bakiyesi – 31 Mart 2011 334.848.000 - (63.892) - - 224.906 - - (5.192.001) (46.439.452) 283.377.561İlişikteki dipnotlar, bu finansal tabloların tamamlayıcı parçalarıdır.10

Fortis Emeklilik ve Hayat Anonim Şirketi31 Mart 2011 Tarihi İtibarıyla HazırlananFinansal Tablolara İlişkin Dipnotlar(Para Birimi: Türk Lirası (TL) olarak ifade edilmiştir.)Fortis Emeklilik ve Hayat Anonim Şirketi31 Mart 2011 Tarihi İtibarıyla HazırlananFinansal Tablolara İlişkin Dipnotlar(Para Birimi: Türk Lirası (TL) olarak ifade edilmiştir.)1 Genel bilgiler1.1 Ana şirketin adı ve grubun son sahibi31 Mart 2011 tarihi itibarıyla, Fortis Emeklilik ve Hayat Anonim Şirketi‟nin (“Şirket”) sermayesindedoğrudan hakimiyeti söz konusu olan sermaye grubu %99.99 pay ile BNP Paribas Assurance olup, Şirket‟innihai ana ortağı BNP Paribas‟dır.Şirket‟in önceki ana hissedarı olan Fortis Insurance International‟ın dahil olduğu Fortis Holding‟inyapısında son dönemdeki ekonomik gelişmelerle bağlantılı olarak önemli değişiklikler gerçekleşmiş ve birdizi hisse devri sonucunda Belçika Devleti‟nin Şirket‟in en önemli satış kanalını temsil eden Fortis BankAŞ‟nin ana hissedarı Fortis SA/NV‟deki toplam hisse oranı %99.93‟e ulaşmıştır. Bunları takiben 6 Ekim2008 tarihinde varılan anlaşma çerçevesinde hisselerin %75‟lik bölümünün bazı koşullara bağlı olmak üzereFransız Bankacılık Grubu BNP Paribas‟a satışını öngören bir protokol imzalanmıştır. Bununla birlikte,Belçika Devleti‟ne hisselerin devri işlemi, Fortis Holding‟in 11 Şubat 2009 tarihinde toplanan GenelKurul‟unda görüşülmüş ve kabul edilmemiştir. Devam eden görüşmeler sonucunda Belçika Devleti, BNPParibas ve Fortis Holding 6 Mart 2009 tarihinde Fortis Bank AŞ‟nin ana sermayedarı Fortis BankSA/NV‟nin sahipliği için yeni bir anlaşmaya varmışlardır. Bu anlaşma Fortis Holding Genel Kurulu‟ndakabul edilmeyen önceki anlaşmanın yerine geçmektedir. Bu yeni anlaşma doğrultusunda, Fortis BankSA/NV‟nin %75‟inin Belçika Devleti tarafından BNP Paribas‟ya satılmasının, geri kalan %25 oranındakihissenin de Belçika Devleti‟nin olması karara bağlanmış olup, ilgili anlaşma 28 ve 29 Nisan 2009tarihlerinde sırasıyla Belçika ve Hollanda‟da yapılan Fortis Holding Hissedarlar Genel KurulToplantılarında onaylanmıştır. Devir işlemi sonrasında yapılan yasal başvurular sonucunda BankacılıkDüzenleme ve Denetleme Kurumu tarafından BNP Paribas SA‟nın Fortis Bank SA/NV‟nin %75‟inidevralması suretiyle Fortis Bank AŞ‟nin dolaylı olarak %71‟ine sahip olmasının uygun görüldüğübelirtilmiştir.BNP Paribas‟ın Türkiye’deki bankacılık sektöründe faaliyet gösteren bir diğer iştiraki Türk EkonomiBankası Anonim Şirketi (“TEB”) olup, BNP Paribas Türkiye’deki bankacılık faaliyetlerini, ortaklığıkonumundaki bu iki bankayı birleştirmek suretiyle devam ettirme kararı almıştır.BDDK‟nın Birleşme Devir Sözleşmesine ilişkin 30 Aralık 2010 tarih, 3998 sayılı onayını takiben,birleşmeye taraf ortaklıkların 25 Ocak 2011 tarihinde yapılan Olağanüstü Genel Kurul toplantılarında FortisBank AŞ‟nin tüzel kişiliğinin sona erdirilmesi suretiyle tüm hak, alacak, borç ve yükümlülükleri ile külhalinde TEB‟e devri yoluyla iki bankanın birleştirilmesi onaylanmış olup, 14 Şubat 2011 tarihinde ikibankanın birleştirilmesi gerçekleşmiştir.10 Mart 2010 tarihinde Fortis Emeklilik ve Hayat AŞ‟nin ana hissedarı Fortis Holding AŞ marka değişimiolacağını bildirmiş ve şirketin ismi “Ageas Insurance International N.V” olarak değiştirilmiştir.23 Temmuz 2010 tarihli hisse devri sözleşmesi ve T.C Başbakanlık Hazine Müsteşarlığının 5 Ekim 2010tarih ve 46522 sayılı izin yazısı ile Şirket‟in 12 Ekim 2010 tarih ve 598 sayılı Yönetim Kurulu kararıUyarınca, Şirket ortaklarından Ageas Insurance International N.V.‟nin sahibi olduğu ve Şirket sermayesinin%99.99‟una karşılık gelen 54.099.996 adet ve 54,099,996 Türk Lirası tutarındaki hisse, BNP Paribas‟ınhakim ortağı olduğu BNP Paribas Assurance‟a devredilmiştir.11

Fortis Emeklilik ve Hayat Anonim Şirketi31 Mart 2011 Tarihi İtibarıyla HazırlananFinansal Tablolara İlişkin Dipnotlar(Para Birimi: Türk Lirası (TL) olarak ifade edilmiştir.)1 Genel bilgiler (devamı)1.2 Kuruluşun ikametgahı ve yasal yapısı, şirket olarak oluştuğu ülke ve kayıtlı büronun adresi(veya eğer kayıtlı büronun olduğu yerden farklıysa, faaliyetin sürdürüldüğü esas yer)Şirket, 1997 yılında Türkiye‟de tescil edilmiş olup, Türk Ticaret Kanunu (“TTK”) hükümlerine görekurulmuş Anonim Şirket statüsündedir. Şirket, Tekfen Tower Eski Büyükdere Cad. No: 209 4. Levent /İstanbul adresinde faaliyet göstermektedir.1.3 İşletmenin fiili faaliyet konusuŞirket, 13 Kasım 1997 tarihinde “Doğan Hayat Sigorta Anonim Şirketi” adıyla Türkiye‟de ve yabancıülkelerde hayat sigortaları grubuna giren her branşta sigorta faaliyetini yürütmek ve özellikle ferdi hayat,grup hayat, ferdi kaza ve hastalık sigortaları ile ilgili sigorta, reasürans, retrosesyon işlemleri yapmak vearacılık etmek amacıyla kurulmuş olup, 1998 yılından itibaren sigortacılık faaliyetlerine başlamıştır.Şirket‟in, 7 Nisan 2001 tarih ve 4366 sayılı Resmi Gazete‟de yayımlanan 4632 sayılı Bireysel EmeklilikTasarruf ve Yatırım Sistemi Kanunu‟nun (“Bireysel Emeklilik Kanunu”) Geçici 1 inci maddesinin 2 ncifıkrası uyarınca hayat sigorta şirketinden emeklilik şirketine dönüşüm için yaptığı başvuru, 17 Ocak 2003tarih ve B.02.1.HM.0.SGM0.2.3.1 sayılı T.C. Başbakanlık Hazine Müsteşarlığı (“Hazine Müsteşarlığı”)onayıyla kabul edilmiş ve Şirket‟in unvanı “Doğan Emeklilik Anonim Şirketi” olarak değiştirilmiştir.Şirket‟in Fortis Grubu bünyesine dahil olmasıyla, 8 Kasım 2005 tarihinde yapılan Olağanüstü Genel Kurultoplantısında “Doğan Emeklilik Anonim Şirketi” olan unvanının “Fortis Emeklilik ve Hayat AnonimŞirketi” olarak değiştirilmesine ve bu amaçla ana sözleşmenin 3. maddesinin izin verilen tadil tasarısıuyarınca tadil edilmesine karar verilmiştir. Bu karar İstanbul Ticaret Memurluğu‟nda tescil ettirilmiş ve 24Kasım 2005 tarih ve 6438 sayılı Ticaret Sicil Gazetesi‟nde ilan edilmiştir.27 Ağustos 2003 tarihli yönetim kurulu kararına ve 7 Ekim 2003 tarihli Sermaye Piyasası Kurulu‟ndanalınan izine istinaden yedi adet emeklilik yatırım fonu kurulmuştur. Söz konusu fonlar Fortis PortföyYönetimi Anonim Şirketi (“Yönetici”) tarafından yönetilmekte olup ilgili Fon Portföy Yönetim HizmetSözleşmesi, 17 Ekim 2003 tarihinde taraflar arasında imzalanmıştır. Fonlar süresiz olup fonların halka arzedilme tarihleri 1 Aralık 2003‟tür. Şirket, kuruluş aşamasında fonlara toplam 2,080,000 TL tutarındasermaye avansı tahsis etmiştir.20 Haziran 2007 tarihli yönetim kurulu kararına ve 28 Aralık 2007 tarihli Sermaye Piyasası Kurulu‟ndanalınan izine istinaden bir adet Gruplara Yönelik Gelir Amaçlı Kamu Borçlanma Araçları Emeklilik YatırımFonu kurulmuştur. Söz konusu fon süresiz olup fonun halka arz edilme tarihi 7 Mayıs 2008‟dir. Şirket,kuruluş aşamasında fona toplam 400,000 TL tutarında sermaye avansı tahsis etmiştir.Şirket‟in 31 Mart 2011 tarihi itibarıyla toplam 8 adet (31 Aralık 2010: 8 adet) emeklilik yatırım fonubulunmaktadır.25 Mart 2008 tarihinde alınan yönetim kurulu kararı doğrultusunda “İhtisaslaşmış İMKB Ulusal 30 EndeksEmeklilik Yatırım Fonu”nun ünvanı “Büyüme Amaçlı Hisse Senedi Fonu” olarak değiştirilmiştir.4 Eylül 2009 tarihinde alınan yönetim kurulu kararı doğrultusunda “Gelir Amaçlı Döviz Cinsinden KamuBorçlanma Araçları Emeklilik Yatırım Fonu”nun ünvanı “Gelir Amaçlı Karma Borçlanma Araçları (USD)Emeklilik Yatırım Fonu” olarak değiştirilmiştir.4 Eylül 2009 tarihinde alınan yönetim kurulu kararı doğrultusunda “Gelir Amaçlı Döviz Cinsinden YatırımAraçları Emeklilik Yatırım Fonu”nun ünvanı “Gelir Amaçlı Karma Borçlanma Araçları (Döviz) EmeklilikYatırım Fonu” olarak değiştirilmiştir.4 Ocak 2010 tarihinde alınan Yönetim Kurulu kararı doğrultusunda 30 Kasım 2006 tarihli hisse satın alımanlaşması ile Şirket tarafından satın alınan Fortis Yatırım Menkul Değerler AŞ‟nin 145 TL nominaldeğerdeki 145 adet hissenin toplam 145 TL bedelle Genfinance International SA‟ya satılmasına kararverilmiştir.12

Fortis Emeklilik ve Hayat Anonim Şirketi31 Mart 2011 Tarihi İtibarıyla HazırlananFinansal Tablolara İlişkin Dipnotlar(Para Birimi: Türk Lirası (TL) olarak ifade edilmiştir.)1 Genel bilgiler (devamı)1.4 Kuruluşun faaliyetlerinin ve esas çalışma alanlarının niteliklerinin açıklanmasıFaaliyetlerini, 14 Haziran 2007 tarih ve 26552 sayılı Resmi Gazete‟de yayımlanan 5684 sayılı SigortacılıkKanunu (“Sigortacılık Kanunu”) ile Bireysel Emeklilik Kanunu ve yürürlükte bulunan diğer yönetmelik vedüzenlemeler çerçevesinde yürütmekte olan Şirket, 31 Mart 2011 tarihi itibarıyla hayat, ferdi kaza veemeklilik branşlarında poliçe/sözleşme imzalamaktadır.Şirket çoklu dağıtım kanalı stratejisine bağlı olarak acente kanalına yatırım yapmayı 2010 yılında dasürdürmüş, bu strateji doğrultusunda sigorta ve emeklilik dallarında yeni iş üretimlerinin sırasıyla %14.7 ve%48,3‟ü acente kanalı aracılığı ile gerçekleştirmiştir. Ancak, Şirket‟in, 2010 yılı üretim verilerine göretoplam sigorta sözleşmelerinin %95.6‟sı, emeklilik sözleşmelerinin ise %52.7‟si taraflar arasında imzalananbankasürans anlaşması çerçevesinde Fortis Bank AŞ aracılığıyla gerçekleştirilmiştir.Raporlama dönemi sonu itibarıyla ilgili acentelik faaliyetleri Fortis Bank AŞ tarafından yürütülmeye devamedilmekte olup, 18 Ekim 2010 tarihinde Şirket ile Fortis Bank AŞ arasındaki 20 yıl süreli bir Banka SigortaAcentelik Sözleşmesi imzalanmıştır. Ayrıca, aynı tarihte Şirket ile TEB arasında da 20 yıl süreli başka birBanka Sigorta Acentelik Sözleşmesi anlaşması imzalanmıştır. Her iki sözleşmede öngörülen düzenlemeuyarınca, Fortis Bank AŞ ile TEB'in birleşmesi üzerine, Şirket‟in birleşen bankalarla olan ilişkisi TEB ileakdedilmiş olan Banka Sigorta Acentelik Sözleşmesi kapsamında devam etmektedir.1.5 Kategorileri itibarıyla yıl içinde çalışan personelin ortalama sayısıKategorileri itibarıyla yıl içinde çalışan personelin ortalama sayısı aşağıdaki gibidir:31 Mart 2011 31 Aralık 2010Üst ve orta kademe yöneticiler 63 61Diğer personel 223 199Toplam 286 2601.6 Üst yönetime sağlanan ücret ve benzeri menfaatler31 Mart 2011 tarihinde sona eren yıla ilişkin, yönetim kurulu başkan ve üyeleriyle genel müdür, genelmüdür yardımcıları gibi üst kademe yöneticilere cari dönemde sağlanan ücret ve benzeri menfaatlerintoplam tutarı 216,548 TL‟dir (31 Mart 2010: 290,960 TL).13

Fortis Emeklilik ve Hayat Anonim Şirketi31 Mart 2011 Tarihi İtibarıyla HazırlananFinansal Tablolara İlişkin Dipnotlar(Para Birimi: Türk Lirası (TL) olarak ifade edilmiştir.)1 Genel bilgiler (devamı)1.7 Finansal tablolarda; yatırım gelirlerinin ve faaliyet giderlerinin (personel, yönetim,araştırma geliştirme, pazarlama ve satış, dışarıdan sağlanan fayda ve hizmetler ile diğerfaaliyet giderleri) dağıtımında kullanılan anahtarlarŞirketlerce hazırlanacak olan finansal tablolarda kullanılan anahtara ilişkin usul ve esaslar, HazineMüsteşarlığı tarafından 4 Ocak 2008 tarih ve 2008/1 sayılı “Sigortacılık Hesap Planı ÇerçevesindeHazırlanmakta Olan Finansal Tablolarda Kullanılan Anahtarların Usul ve Esaslarına İlişkin Genelge”siçerçevesinde belirlenmiştir. Buna göre;Şirket tarafından hayat dışı teknik karşılıkları karşılayan varlıkların yatırıma yönlendirilmesinden eldeedilen tüm gelirler, teknik olmayan bölümden teknik bölüme aktarılmaktadır.Matematik ve kar payı karşılıkları karşılığında yatırıma yönlendirilen kıymetlerden elde edilen gelirler,teknik bölümde bırakılmakta, bu tutarlar haricindeki kısımlar ise teknik olmayan bölüme aktarılmaktadır.Söz konusu Genelge uyarınca Hazine Müsteşarlığı‟ndan alınan onay çerçevesinde Şirket, faaliyet giderlerinihayat dışı, hayat ve emeklilik branşları arasında çeşitli kriterleri göz önünde bulundurarak hazırladığıanahtar çerçevesinde dağıtmaktadır.1.8 Finansal tabloların tek bir şirket mi yoksa şirketler grubunu mu içerdiğiİlişikteki finansal tablolar, sadece Şirket‟in finansal bilgilerini içermekte olup, Not 2.2‟de daha detaylıanlatıldığı üzere 31 Mart 2011 tarihi itibarıyla konsolide finansal tablolar hazırlanmamıştır.1.9 Raporlayan işletmenin adı veya diğer kimlik bilgileri ve bu bilgide önceki raporlamadöneminden beri olan değişikliklerŞirket‟in Ticaret UnvanıŞirket‟in Genel Müdürlüğü‟nün AdresiŞirket‟in elektronik site adresi: Fortis Emeklilik ve Hayat Anonim Şirketi: Tekfen Tower Eski Büyükdere Cad. No:2094.Levent/İstanbul: www.fortisemeklilik.com.trYukarıda sunulan bilgilerde raporlama döneminden itibaren herhangi bir değişiklik olmamıştır.1.10 Raporlama döneminden sonraki olaylarRaporlama döneminden sonraki olaylara ilişkin açıklamalar “46 – Raporlama döneminden sonra ortayaçıkan olaylar” notunda detaylı olarak sunulmuştur.14

Fortis Emeklilik ve Hayat Anonim Şirketi31 Mart 2011 Tarihi İtibarıyla HazırlananFinansal Tablolara İlişkin Dipnotlar(Para Birimi: Türk Lirası (TL) olarak ifade edilmiştir.)2 Önemli muhasebe politikalarının özeti2.1 Hazırlık esasları2.1.1 Finansal tabloların düzenlenmesinde kullanılan temeller ve kullanılan özel muhasebepolitikalarıyla ilgili bilgilerŞirket, finansal tablolarını, Sigortacılık Kanunu‟nun 18 inci maddesi ile Bireysel Emeklilik Kanunu‟nun 11inci maddelerine dayanılarak Hazine Müsteşarlığı tarafından yayımlanan “Sigorta ve Reasürans ileEmeklilik Şirketlerinin Finansal Raporlamaları Hakkında Yönetmelik” hükümleri gereğince yürürlüktebulunan düzenlemeler çerçevesinde Türkiye Muhasebe Standartları (“TMS”), Türkiye Finansal RaporlamaStandartları (“TFRS”) ve Hazine Müsteşarlığı tarafından muhasebe ve finansal raporlama esaslarına ilişkinyayımlanan diğer yönetmelik, açıklama ve genelgelere (tümü “Raporlama Standartları”) uygun olarakhazırlamaktadır.Söz konusu yönetmeliğin 4 üncü maddesinde; sigorta sözleşmelerine, bağlı ortaklık, birlikte kontrol edilenortaklık ve iştiraklerin muhasebeleştirilmesi ve konsolide finansal tablolar, kamuya açıklanacak finansaltablolar ile bunlara ilişkin açıklama ve dipnotların düzenlenmesine ilişkin usul ve esasların HazineMüsteşarlığı‟nca çıkarılacak tebliğler ile belirleneceği belirtilmiştir.Türkiye Muhasebe Standartları Kurulu‟nun (“TMSK”) “Sigorta sözleşmelerine” ilişkin 4 numaralıStandardı 31 Aralık 2005 tarihinden sonra başlayan hesap dönemleri için geçerli olmak üzere, 25 Mart 2006tarihinde yürürlüğe girmiş olmakla birlikte Uluslararası Muhasebe Standartları Kurulu‟nun sigortasözleşmelerine ilişkin projesinin ikinci bölümü henüz tamamlanmadığı için TFRS 4‟ün bu aşamadauygulanmayacağı belirtilmiş, bu kapsamda 7 Ağustos 2007 tarih ve 26606 sayılı Resmi Gazete‟deyayımlanarak 1 Ocak 2008 tarihinden itibaren yürürlüğe giren teknik karşılıkları konu alan “Sigorta veReasürans ile Emeklilik Şirketlerinin Teknik Karşılıklarına ve Bu Karşılıkların Yatırılacağı Varlıklaraİlişkin Yönetmelik” (“Teknik Karşılıklar Yönetmeliği”) ve sonrasında bu yönetmeliğe istinaden açıklama vedüzenlemelerin olduğu bir takım genelge ve sektör duyuruları yayımlanmıştır. Bu yönetmelik, genelge vesektör duyuruları ile getirilen düzenlemelere ilişkin uygulanan muhasebe politikaları ileriki bölümlerde herbiri kendi başlığı altında özetlenmiştir.Şirket, 31 Mart 2011 tarihi itibarıyla, sigortacılık ile ilgili teknik karşılıklarını, 5684 Sayılı SigortacılıkKanunu çerçevesinde çıkarılan ve 28 Temmuz 2010 tarih ve 27655 sayılı Resmi Gazete‟de yayımlanarak 30Eylül 2010 tarihi itibarıyla yürürlüğe girmiş olan değişikler sonrası “Sigorta ve Reasürans ile EmeklilikŞirketlerinin Teknik Karşılıklarına ve Bu Karşılıkların Yatırılacağı Varlıklara İlişkin Yönetmelik” ve ilgilidiğer mevzuat çerçevesinde hesaplamış ve konsolide olmayan finansal tablolara yansıtmıştır.Bağlı ortaklık, birlikte kontrol edilen ortaklık ve iştiraklerin muhasebeleştirilmesi hususu HazineMüsteşarlığı tarafından yayımlanan 28 Aralık 2007 tarih ve 2007/26 sayılı “Bağlı Ortaklık, Birlikte KontrolEdilen Ortaklık ve İştiraklerin Muhasebeleştirilmesine İlişkin Genelge” ile düzenlenmiştir. Buna göre; bağlıortaklık, birlikte kontrol edilen ortaklık ve iştiraklerin muhasebeleştirilmesine ilişkin HazineMüsteşarlığı‟nca tebliğ çıkarılıncaya kadar, uygulamada aksaklık olmamasını teminen, bağlı ortaklık,birlikte kontrol edilen ortaklık ve iştiraklerin muhasebeleştirilmesinin TMSK‟nın ilgili düzenlemeleriçerçevesinde yapılması gerekli görülmüştür. 31 Aralık 2008 tarih ve 27097 sayılı (4. Mükerrer) ResmiGazete‟de yayımlanan “Sigorta ve Reasürans Şirketleri ile Emeklilik Şirketlerinin Konsolide FinansalTablolarının Düzenlenmesine İlişkin Tebliğ” yayımlanarak söz konusu tebliğde ön görülen tarihler itibarıylakonsolidasyon esasları yürürlüğe konulmuştur.15

Fortis Emeklilik ve Hayat Anonim Şirketi31 Mart 2011 Tarihi İtibarıyla HazırlananFinansal Tablolara İlişkin Dipnotlar(Para Birimi: Türk Lirası (TL) olarak ifade edilmiştir.)2 Önemli muhasebe politikalarının özeti (devamı)2.1 Hazırlık esasları (devamı)2.1.1 Finansal tabloların düzenlenmesinde kullanılan temeller ve kullanılan özel muhasebepolitikalarıyla ilgili bilgiler (devamı)Hazine Müsteşarlığı’nın 12 Ağustos 2008 tarihli 2008/36 sayılı “Sigorta ve Reasürans ile EmeklilikŞirketlerinin Bağlı Ortaklık, Birlikte Kontrol Edilen Ortaklık ve İştiraklerdeki Yatırımlarının BireyselFinansal Tablolarına Yansıtılmasına İlişkin Sektör Duyurusu”nda, şirketlerin TMS 27 – Konsolide veBireysel Finansal Tablolar standardından muaf tutulmuş olmasına rağmen, bireysel finansal tablohazırlanması sırasında bağlı ortaklık, birlikte kontrol edilen ortaklık ve iştiraklerdeki yatırımların TMS27’nin 37 nci paragrafında belirtilen maliyet yöntemine veya TMS 39 – Finansal Araçlar:Muhasebeleştirme ve Ölçme standardına uygun olarak muhasebeleştirilmesinin mümkün olduğubelirtilmiştir.18 Nisan 2008 tarih ve 26851 sayılı Resmi Gazete‟de yayımlanan “Finansal Tabloların Sunumu HakkındaTebliğ” ile finansal tabloların önceki dönemlerle ve diğer şirketlerin finansal tabloları ile karşılaştırılmasınıteminen, şirketlerin hazırlayacakları finansal tabloların şekil ve içeriği düzenlenmiştir.2.1.2 Finansal tabloların anlaşılması için uygun olan diğer muhasebe politikalarıHiperenflasyonist ülkelerde muhasebeleştirmeTürkiye‟de faaliyet gösteren şirketlerin finansal tabloları 31 Aralık 2004 tarihi itibarıyla TMS 29 – YüksekEnflasyonlu Ekonomilerde Finansal Raporlama‟ya uygun olarak, TL‟nin genel satın alım gücündekideğişmeler nedeniyle yapılan düzeltmeleri yansıtacak şekilde ifade edilmiştir. TMS 29, yüksek enflasyonluekonomilerin para birimi ile hazırlanan finansal tabloların raporlama döneminin sonundaki ölçümbiriminden gösterilmesini ve önceki dönemlere ait bakiyelerin de aynı birimden gösterilmesiniöngörmektedir.Hazine Müsteşarlığı‟nın 4 Nisan 2005 tarihli ve 19387 numaralı yazısına istinaden Şirket, 31 Aralık 2004tarihli finansal tablolarını, Sermaye Piyasası Kurulu‟nun 15 Ocak 2003 tarihli ve 25290 sayılı ResmiGazete‟de yayımlanarak yürürlüğe giren “Sermaye Piyasasında Muhasebe Standartları Hakkında Tebliğ”de(“Seri: XI No: 25 Sayılı Tebliğ”) yer alan “Yüksek Enflasyon Dönemlerinde Mali Tabloların Düzeltilmesi”ile ilgili kısımdaki hükümlere göre düzelterek 2005 yılı açılış finansal tablolarını hazırlamıştır. HazineMüsteşarlığı‟nın aynı yazısına istinaden 2005 yılı başından itibaren finansal tabloların enflasyona göredüzeltilmesi uygulaması sona ermiştir. Dolayısıyla, 31 Mart 2011 tarihi itibarıyla hazırlanan bilançoda yeralan parasal olmayan varlık ve yükümlülükler ile sermaye dahil özkaynak kalemleri, 31 Aralık 2004 tarihinekadar olan girişlerin 31 Aralık 2004 tarihine kadar enflasyona göre düzeltilmesi, bu tarihten sonra oluşangirişlerin ise nominal değerlerden taşınmasıyla hesaplanmıştır.Diğer muhasebe politikalarıDiğer muhasebe politikalarına ilişkin bilgiler, yukarıda “2.1.1 - Finansal tabloların düzenlenmesindekullanılan temeller ve kullanılan özel muhasebe politikalarıyla ilgili bilgiler” kısmında ve bu raporunmüteakip bölümlerinde her biri kendi başlığı altında açıklanmıştır.2.1.3 Fonksiyonel ve raporlama para birimiİlişikteki finansal tablolar, Şirket‟in fonksiyonel para birimi olan TL cinsinden sunulmuştur.2.1.4 Finansal tablolarda sunulan tutarların yuvarlanma derecesiTL olarak verilen finansal bilgiler, en yakın tam TL değerine yuvarlanarak gösterilmiştir.16

Fortis Emeklilik ve Hayat Anonim Şirketi31 Mart 2011 Tarihi İtibarıyla HazırlananFinansal Tablolara İlişkin Dipnotlar(Para Birimi: Türk Lirası (TL) olarak ifade edilmiştir.)2 Önemli muhasebe politikalarının özeti (devamı)2.1 Hazırlık esasları (devamı)2.1.5 Finansal tabloların düzenlenmesine kullanılan ölçüm temeliFinansal tablolar, güvenilir ölçümü mümkün olması durumunda gerçeğe uygun değerleri ile ölçülenŞirket‟in kendi portföyündeki satılmaya hazır finansal varlıklar ile riski hayat poliçesi sahiplerine aitfinansal yatırımlar içinde alım-satım amaçlı finansal varlık olarak sınıflanmış finansal varlıklar hariç,yüksek enflasyon döneminin sona erdiği tarih kabul edilen 31 Aralık 2004 tarihine kadar enflasyonmuhasebesinin etkilerine göre düzeltilmiş tarihi maliyet esasına göre hazırlanmıştır.2.1.6 Muhasebe politikaları, muhasebe tahminlerinde değişiklikler ve hatalarŞirket 1 Ocak 2010 tarihinden önce vadesi gelen sigortalılardan alacakların tümü (birikimli hayatsigortalarından alacaklar için vadesi gelen tutarın %10‟u) üzerinden prim alacak karşılığı ayırmaktaydı.Ancak, 1 Ocak 2010 tarihinden sonra, ilgili muhasebe politikasında değişikliğe giderek, vadesini 60 günüzerinde geçiren sigortalılardan alacaklar (birikimli hayat sigortalarından alacaklar için ise vadesini 60 güngeçirenlerin %10‟u) için prim alacak karşılığı hesaplamaya başlamıştır.Prim alacak karşılığı ölçümlerine ilişkin muhasebe politikalarında yapılan değişikliğin 31 Aralık 2009 tarihiitibarıyla hazırlanan finansal tablolar ve 31 Aralık 2009 tarihli finansal tabloların açılış finansal tablolarıolan 1 Ocak 2009 tarihli finansal tablolar üzerindeki etkileri aşağıdaki tablolarda gösterilmiştir:Geçmiş YıllarKar/Zararı1 Ocak 2009 tarihi itibarıyla raporlanan bakiye (32,461,081)Muhasebe politikalarında yapılan değişikliğin etkisi 331,5471 Ocak 2009 tarihi itibarıyla düzeltilmiş bakiyeler (32,129,534)Prim AlacakKarşılıklarıCari YılKar/ZararıGeçmiş YıllarKar/Zararı31 Aralık 2009 tarihi itibarıyla raporlanan bakiye (534,926) (4,873,986) (32,461,081)Muhasebe politikalarında yapılan değişikliğin etkisi 497,605 166,058 331,54731 Aralık 2009 tarihi itibarıyla düzeltilmiş bakiyeler (37,321) (4,707,928) (36,837,462)17

Fortis Emeklilik ve Hayat Anonim Şirketi31 Mart 2011 Tarihi İtibarıyla HazırlananFinansal Tablolara İlişkin Dipnotlar(Para Birimi: Türk Lirası (TL) olarak ifade edilmiştir.)2 Önemli muhasebe politikalarının özeti (devamı)2.2 KonsolidasyonHazine Müsteşarlığı tarafından 31 Aralık 2008 tarih ve 21097 sayılı Resmi Gazete’de yayımlanan “Sigortave Reasürans Şirketleri ile Emeklilik Şirketlerinin Konsolide Finansal Tablolarının Düzenlenmesine İlişkinTebliğ”i ile sigorta, reasürans ve emeklilik şirketlerinin; 31 Mart 2009 tarihinden itibaren konsolide finansaltablo yayımlaması istenmektedir.Hazine Müsteşarlığı‟nın 12 Ağustos 2008 tarih 2008/37 sayılı “Sigorta ve Reasürans ile EmeklilikŞirketlerinin Bağlı Ortaklık, Birlikte Kontrol Edilen Ortaklık ve İştiraklerdeki Yatırımlarının BireyselFinansal Tablolarına Yansıtılmasına İlişkin Sektör Duyurusu”nda, bireysel finansal tablo hazırlanmasısırasında bağlı ortaklık, birlikte kontrol edilen ortaklık ve iştiraklerdeki yatırımların TMS 27 – Konsolide veBireysel Finansal Tablolar standardının 37 nci paragrafında belirtilen maliyet yöntemine veya TMS 39 –Finansal Araçlar: Muhasebeleştirme ve Ölçme standardına uygun olarak muhasebeleştirilmesinin mümkünolduğu belirtilmektedir. Söz konusu duyurulara paralel olarak, Şirket raporlama dönemi sonu itibarıylaiştiraklerini, varsa değer düşüklüğü ile ilgili karşılıkları ayırmak suretiyle, maliyet yöntemine göremuhasebeleştirmiştir.Şirket‟in bağlı ortaklığı konumundaki Pusulamız Sigorta Aracılık Hizmetleri AŞ, KonsolidasyonTebliği‟nde öngörülen istisna çerçevesinde; söz konusu bağlı ortaklığın aktif toplamının Şirket‟in aktiftoplamının yüzde birinden az olması dolayısıyla konsolidasyon kapsamı dışında bırakılmış ve 31 Mart 2011tarihi itibarıyla sermaye taahhütleri sonrası elde etme maliyetinden kayıtlara yansıtılmıştır.2.3 Bölüm raporlamasıBir faaliyet bölümü, Şirket‟in faaliyet gösterdiği iş alanlarının, diğer faaliyet bölümleri ile yapılanişlemlerden doğan hasılat ve harcamalar dahil, hasılat elde eden ve harcama yapabilen ve Yönetim Kurulu(karar almaya yetkili mercii olarak) tarafından faaliyet sonuçları düzenli bir şekilde gözden geçirilen,performansı ölçülen ve finansal bilgileri ayırt edilebilen bir parçasıdır. Şirket‟in faaliyet gösterdiği anacoğrafi alan Türkiye olduğu için coğrafi bölümlere göre raporlama sunulmamış, faaliyet alanı bölümlerinegöre raporlama sunulmuştur.2.4 Yabancı para karşılıklarıİşlemler, Şirket‟in fonksiyonel para birimi olan TL olarak kaydedilmektedir. Yabancı para cinsindengerçekleştirilen işlemler, işlemlerin gerçekleştirildiği tarihlerdeki geçerli olan kurlardan kaydedilmektedir.Bilançoda yer alan yabancı para cinsinden parasal varlık ve yükümlülükler, bilanço tarihindeki kurlardanTL‟ye çevrilmekte ve çevrim sonucu oluşan çevrim farkları net gösterilmek suretiyle, sonucun pozitif veyanegatif olmasına göre ilişikteki finansal tablolarda kambiyo karları ve kambiyo zararları hesaplarınayansıtılmaktadır.Yabancı para cinsinden satılmaya hazır finansal varlıkların itfa edilmiş maliyet bedelleri üzerinden oluşankur farkları kar/zarar hesaplarında muhasebeleştirilirken, gerçekleşmemiş kazanç ve kayıplar üzerindenhesaplanan kur farkları özkaynak hesaplarında “finansal varlıkların değerlemesi” hesabındamuhasebeleştirilmektedir.2.5 Maddi duran varlıklarMaddi duran varlıklar, 31 Aralık 2004 tarihine kadar olan dönem için enflasyona göre düzeltilmiş maliyettutarları ile izlenmektedir. Daha sonraki dönemlerde maddi duran varlıklar için herhangi bir enflasyondüzeltmesi yapılmamış, 31 Aralık 2004 tarihi itibarıyla enflasyona göre endekslenmiş tutarlar maliyet tutarıolarak kabul edilmiştir. 1 Ocak 2005 tarihinden itibaren satın alınan maddi duran varlıklar, maliyetlerindenvarsa kur farkı ve finansman giderleri gibi tutarlar düşüldükten sonra kalan değerleriyle kayıtlarayansıtılmaktadır.Maddi duran varlıkların elden çıkarılmasından doğan kazanç ve kayıplar net elden çıkarma hasılatı ile ilgilimaddi duran varlığın net defter değerinin arasındaki fark olarak hesaplanmakta ve ilgili dönemin gelirtablosuna yansıtılmaktadır.18

Fortis Emeklilik ve Hayat Anonim Şirketi31 Mart 2011 Tarihi İtibarıyla HazırlananFinansal Tablolara İlişkin Dipnotlar(Para Birimi: Türk Lirası (TL) olarak ifade edilmiştir.)2 Önemli muhasebe politikalarının özeti (devamı)2.5 Maddi duran varlıklar (devamı)Maddi duran varlıklara yapılan normal bakım ve onarım harcamaları gider olarak muhasebeleştirilmektedir.Maddi duran varlıklar üzerinde rehin, ipotek ve benzeri herhangi bir takyidat bulunmamaktadır.Muhasebe tahminlerinde, cari döneme önemli bir etkisi olan ya da sonraki dönemlerde önemli bir etkisiolması beklenen değişiklik bulunmamaktadır.Maddi duran varlıklar için ilgili amortisman payları faydalı ömürleri esas alınarak maliyet değerleriüzerinden doğrusal amortisman yöntemi kullanılarak hesaplanmaktadır.Maddi duran varlıkların amortismanında kullanılan oranlar ve tahmini ekonomik ömür olarak öngörülensüreler aşağıdaki gibidir:Maddi Duran VarlıklarTahmini EkonomikÖmür (Yıl)AmortismanOranı (%)Demirbaş ve tesisatlar 3-10 10-33Diğer maddi varlıklar (özel maliyet bedelleri dahil) 5 202.6 Yatırım amaçlı gayrimenkullerŞirket‟in yatırım amaçlı elinde bulundurduğu gayrimenkulü bulunmamaktadır.2.7 Maddi olmayan duran varlıklarŞirket‟in maddi olmayan duran varlıkları yazılım programlarından oluşmaktadır. Maddi olmayan duranvarlıklar TMS 38 – Maddi Olmayan Duran Varlıkların Muhasebeleştirilmesi standardı uyarınca kayıtlaramaliyet bedelleri üzerinden alınmaktadır. Maddi olmayan duran varlıkların maliyetleri, 31 Aralık 2004tarihinden önce aktife giren varlıklar için aktife girdikleri tarihten yüksek enflasyon döneminin sona erdiğitarih kabul edilen 31 Aralık 2004 tarihine kadar geçen süre dikkate alınıp enflasyon düzeltmesine tabitutularak daha sonraki tarihteki girişler ise ilk alış bedelleri dikkate alınarak finansal tablolara yansıtılmıştır.Şirket, maddi olmayan duran varlıklara ilişkin tükenme paylarını, ilgili varlıkların faydalı ömürlerine göredoğrusal amortisman yöntemini kullanarak maliyet değerleri üzerinden %6.66 ile %20 oranları arasındaayırmaktadır.2.8 Finansal varlıklarSınıflama ve ölçmeFinansal varlıklar; nakit mevcudunu, sözleşmeden doğan ve karşı taraftan nakit veya başka bir finansalvarlık edinme veya karşılıklı olarak finansal araçları değiştirme hakkını ya da karşı tarafın sermaye aracıişlemlerini ifade eder.Finansal varlıklar, alım-satım amaçlı finansal varlıklar, vadeye kadar elde tutulacak finansal varlıklar,satılmaya hazır finansal varlıklar ve kredi ve alacaklar olarak dört grupta sınıflandırılabilir.Alım-satım amaçlı finansal varlıklar, gerçeğe uygun değerleri üzerinden ölçülmekte ve ölçüm sonucuoluşan kazanç ya da kayıplar gelir tablosuna yansıtılmaktadır. Alım-satım amaçlı menkul değerlerin eldetutulması süresince kazanılan faiz gelirleri ile elde etme maliyeti ile ilgili menkul değerlerin gerçeğe uygundeğerleri arasındaki fark, gelir tablosunda faiz gelirleri içinde gösterilmekte olup söz konusu finansalvarlıkların vadesinden önce elden çıkarılması sonucunda oluşan kazanç veya kayıplar ticari gelir/giderolarak muhasebeleştirilmektedir.19

Fortis Emeklilik ve Hayat Anonim Şirketi31 Mart 2011 Tarihi İtibarıyla HazırlananFinansal Tablolara İlişkin Dipnotlar(Para Birimi: Türk Lirası (TL) olarak ifade edilmiştir.)2 Önemli muhasebe politikalarının özeti (devamı)2.8 Finansal varlıklar (devamı)Kredi ve alacaklar, sabit veya belirlenebilir nitelikte ödemelere sahip olan, aktif bir piyasada işlemgörmeyen ve borçluya para, mal ve hizmet sağlama yoluyla yaratılan türev olmayan finansal varlıklardır.Şirket‟in finansal tablolarında kredi ve alacaklar, var ise değer düşüklüğü için ayrılan karşılık tutarıdüşülerek, faizsiz bir alacak olması durumunda iskonto edilmiş bedelleri üzerinden; faizli bir alacak olmasıdurumunda ise, etkin faiz yöntemiyle hesaplanan itfa edilmiş maliyet bedelleri üzerindenmuhasebeleştirilmektedir.Vadeye kadar elde tutulacak finansal varlıklar, vade sonuna kadar elde tutulma niyetiyle edinilen, fonlamakabiliyeti dahil olmak üzere vade sonuna kadar elde tutulabilmesi için gerekli koşulların sağlanmış olduğu,sabit veya belirlenebilir ödemeleri ile sabit vadesi bulunan ve kredi ve alacaklar dışında kalan finansalvarlıklardan oluşmaktadır. Vadeye kadar elde tutulacak finansal varlıklar ilk kayda alımlarını takiben, varise değer düşüklüğü için ayrılan karşılık tutarı düşülerek, etkin faiz yöntemiyle hesaplanan itfa edilmişmaliyet bedelleri üzerinden muhasebeleştirilmektedir.Satılmaya hazır finansal varlıklar, kredi ve alacaklar, vadeye kadar elde tutulacak yatırımlar ve alım-satımamaçlılar dışında kalan finansal varlıklardan oluşmaktadır.Satılmaya hazır finansal varlıklar maliyet bedelleri üzerinden kayıtlara alınmakta olup, müteakipdönemlerde ilgili finansal varlıkların gerçeğe uygun değerleri üzerinden ölçülmektedir. Aktif bir piyasadaişlem görmeyen yatırımlar için gerçeğe uygun değer, değerleme yöntemleri kullanılarak hesaplanmakta;faiz, vade ve benzeri diğer koşullar bakımından aynı nitelikli piyasalarda işlem gören benzer menkuldeğerlerin piyasa fiyatları baz alınarak gerçeğe değer tespiti yapılmaktadır. Satılmaya hazır finansalvarlıkların gerçeğe uygun değerlerindeki değişikliklerden kaynaklanan ve ilgili finansal varlıkların etkin faizyöntemiyle hesaplanan itfa edilmiş maliyet bedelleri ile gerçeğe uygun değerleri arasındaki farkları ifadeeden gerçekleşmemiş kazanç ve kayıplar özkaynak kalemleri içerisinde “Finansal Varlıkların Değerlemesi”hesabında muhasebeleştirilmektedir. Satılmaya hazır finansal varlıkların elden çıkarılması durumundagerçeğe uygun değer uygulaması sonucunda özkaynak hesaplarında oluşan değer, gelir tablosunaaktarılmaktadır.Menkul değerlerin alım ve satım işlemleri teslim tarihinde muhasebeleştirilmektedir.Bağlı ortaklıklar, Şirket’in faaliyetlerinden fayda sağlamak amacıyla finansal ve faaliyet politikalarınıyönetme gücüne sahip olduğu işletmelerdir. Bağlı ortaklıklar, Şirket’in konsolide olmayan finansaltablolarında, varsa değer düşüklüğü ile ilgili karşılıklar düşüldükten sonra maliyet yöntemi ile takipedilmektedir.İştirakler, Şirket’in konsolide olmayan finansal tablolarında satılmaya hazır finansal varlık olaraksınıflandırılmakta ve teşkilatlanmış piyasalarda işlem görmeyen ve gerçeğe uygun değeri güvenilir birşekilde belirlenemeyen iştirakler, değer düşüklüğü ile ilgili karşılık düşüldükten sonra, maliyet bedelleri ilefinansal tablolara yansıtılmaktadır.Özel araçlarİkrazlar, Şirket‟in tasdikli hayat sigortası tarifelerine ilişkin olarak teknik esaslarda belirtilen süre boyunca(Hayat Sigortası Genel Şartlarına göre bu süre asgari 3 yıldır) prim ödemesi yapan hayat sigortalılarıylailgili tarifenin iştira tablosundaki tutarların belirli bir oranı dahilinde hayat sigorta poliçesinin iadesikarşılığında verdikleri ödünç para tutarlarını ifade etmektedir. Şirket‟in, 31 Mart 2011 tarihi itibarıylasigortalılara kullandırdığı kredilerin toplam tutarı 647,357 TL‟dir (31 Aralık 2010: 643,433 TL).Riski hayat poliçesi sahiplerine ait finansal yatırımlar, Şirket tarafından hayat poliçesi sahipleri adınayatırıma yönlendirilen tutarlar üzerinden iktisap edilen finansal varlıklardan oluşmaktadır. Riski hayatpoliçesi sahiplerine ait finansal yatırımlar, sigortalıların hak ve menfaatleri aleyhine bir durum yaratmamasıkaydıyla, her biri kendi içinde; alım-satım amaçlı, satılmaya hazır ve vadeye kadar elde tutulacak finansalvarlıklar olarak sınıflandırılabilmekte ve yukarıdaki esaslar dahilinde değerlemeye tabi tutulmaktadır.31 Mart 2011 ve 2010 tarihleri itibarıyla, riski hayat poliçesi sahiplerine ait yatırımlar, alım-satım amaçlıfinansal varlıklar ve kredi ve alacaklar olarak sınıflandırılmıştır.20

Fortis Emeklilik ve Hayat Anonim Şirketi31 Mart 2011 Tarihi İtibarıyla HazırlananFinansal Tablolara İlişkin Dipnotlar(Para Birimi: Türk Lirası (TL) olarak ifade edilmiştir.)2 Önemli muhasebe politikalarının özeti (devamı)2.8 Finansal varlıklar (devamı)Emeklilik faaliyetlerinden alacaklar, emeklilik yatırım fonlarına yapılan sermaye avansları, fonlardan fonişletim kesintisi alacakları, emeklilik sistemine giriş aidatları ve saklayıcı şirketten alacaklardanoluşmaktadır. Şirket, fonlardan fon işletim kesintisi alacakları hesabı altında, fonların yönetimindenkaynaklanan ve aynı gün içerisinde tahsil edilemeyen fon işletim gideri kesintisi alacaklarını takipetmektedir. Şirket tarafından kurulan emeklilik yatırım fonlarına tahsis edilen avanslar, emeklilik yatırımfonlarına yapılan sermaye avansları hesabında takip edilmektedir. Katılımcılar adına saklayıcı şirketten fonbazında alacaklar, saklayıcı şirketten alacaklar kalemi altında sınıflandırılmaktadır. Bu tutar aynı zamandabireysel emeklilik sistemi borçları kalemi altında satışı gerçekleşen fonlar için katılımcılara borçlar olarakgösterilmektedir.Kayıtlardan çıkarmaFinansal varlıklar, Şirket‟in bu varlıklar üzerindeki sözleşmeye bağlı haklardaki kontrolünü kaybettiğizaman kayıtlardan çıkarılmaktadır. Bu durum bu hakların gerçekleşmesi, vadesinin dolması veya teslimedilmesi durumunda oluşur.2.9 Varlıklarda değer düşüklüğüFinansal varlıklarda değer düşüklüğüŞirket her raporlama döneminde, bir finansal varlık veya finansal varlık grubunun değer düşüklüğüneuğradığına ilişkin ortada tarafsız göstergelerin bulunup bulunmadığı hususunu değerlendirmektedir. Birfinansal varlık ya da finansal varlık grubu, sadece ve sadece ilgili varlığın ilk muhasebeleştirilmesindensonra bir veya birden fazla zarar/kayıp olayının meydana geldiğine ve söz konusu zarar olayının ilgilifinansal varlığın veya varlık grubunun güvenilir bir biçimde tahmin edilebilen gelecekteki tahmini nakitakışları üzerindeki etkisi sonucunda değer düşüklüğüne uğradığına ilişkin tarafsız bir göstergenin bulunmasıdurumunda değer düşüklüğüne uğradığı varsayılır ve değer düşüklüğü zararı oluşur.Kredi ve alacaklar finansal tablolarda, tahsil edilememe riskine karşı ayrılan özel karşılıklar düşüldüktensonraki net tutarlarıyla gösterilmiştir. Kredi ve alacaklar tutarlarının tahsil edilemeyecek olduğunu düzenliincelemeler neticesinde gösteren bir durumun söz konusu olması halinde alacaklar için tahsil edilebileceğitutara kadar özel karşılık ayrılmaktadır.Sermaye araçlarının geri kazanılabilir tutarı o aracın gerçeğe uygun değeridir. Gerçeğe uygun değerleriüzerinden ölçülen borçlanma araçlarının geri kazanılabilir tutarı tahmini gelecekteki nakit akımlarınınpiyasadaki faiz oranları ile bugünkü değere indirgenmiş halini ifade eder.Değer düşüklüğü kayıtlara alındıktan sonra oluşan bir olay eğer değer düşüklüğünün geri çevrilmesininesnel olarak sağlıyorsa değer düşüklüğünün geri çevrimi yapılır. İtfa edilmiş maliyet bedelleri üzerindenölçülen finansal varlıklar ile satılmaya hazır finansal varlık olarak sınıflandırılmış borçlanma senetlerindekideğer düşüklüğünün geri çevrilmesi kar veya zarardan yapılır. Satılmaya hazır finansal varlık olaraksınıflandırılmış sermaye araçlarından oluşan finansal varlıklardaki değer düşüklüğünün geri çevrilmesi isedoğrudan özkaynak hesaplarından yapılır.Duran varlıklarda değer düşüklüğüŞirket, her raporlama döneminde varlıklarının değer düşüklüğüne uğramış olabileceğine dair herhangi birbelirtinin bulunup bulunmadığını değerlendirmektedir. Böyle bir belirtinin mevcut olması durumunda ilgilivarlığın geri kazanılabilir tutarını TMS 36 – Varlıklarda Değer Düşüklüğüne İlişkin Türkiye MuhasebeStandardı çerçevesinde tahmin etmekte ve geri kazanılabilir tutarın ilgili varlığın defter değerinin altındaolması durumunda değer düşüklüğü karşılığı ayırmaktadır.Dönemin reeskont ve karşılık giderleri Not 47‟de detaylı olarak sunulmuştur.21

Fortis Emeklilik ve Hayat Anonim Şirketi31 Mart 2011 Tarihi İtibarıyla HazırlananFinansal Tablolara İlişkin Dipnotlar(Para Birimi: Türk Lirası (TL) olarak ifade edilmiştir.)2 Önemli muhasebe politikalarının özeti (devamı)2.10 Türev finansal araçlarRaporlama dönemi sonu itibarıyla Şirket‟in türev finansal araçları bulunmamaktadır.2.11 Finansal varlıkların netleştirilmesiFinansal varlık ve yükümlülükler finansal tablolarda, Şirket‟in netleştirmeye yönelik bir hakka veyayaptırım gücüne sahip olması, ilgili finansal varlık ve yükümlülüğü net tutarları üzerinden tahsiletme/ödeme niyetinde olması veya ilgili finansal varlık ve yükümlülüğü eşzamanlı olarak sonuçlandırmahakkına sahip olması durumlarında net tutarları üzerinden gösterilmektedir.Gelir ve giderler, sadece TFRS tarafından izin verildiği sürece veya Şirket‟in alım satım işlemleri gibibenzer işlemler sonucu oluşan kar ve zararlar için net olarak gösterilmektedir.2.12 Nakit ve nakit benzeri varlıklarNakit akış tablolarının hazırlanmasına esas olan “nakit ve nakit benzerleri”; Şirket‟in serbest kullanımındaolan veya bloke olarak tutulmayan kasa, alınan çekler, diğer nakit ve nakit benzeri varlıklar ve vadesizbanka mevduatları ile orijinal vadesi üç aydan kısa olan bankalardaki vadeli mevduat ile menkul kıymetlereyapılan yatırımlar olarak tanımlanmaktadır.Dönemin nakit ve nakit benzeri varlıkları Not 14‟de detaylı olarak sunulmuştur.2.13 Sermaye(*)31 Mart 2011 tarihi itibarıyla, Şirket‟in sermayesinde doğrudan hakimiyeti söz konusu olan sermaye grubu%99.99 pay ile BNP Paribas Assurance olup, nihai ana ortağı BNP Paribas‟dır.31 Mart 2011 ve 31 Aralık 2010 tarihleri itibarıyla, Şirket‟in sermaye ve ortaklık yapısı aşağıdaki gibidir:31 Mart 2011 31 Aralık 2010AdıPay Tutarı (TL) Pay Oranı (%) Pay Tutarı (TL) Pay Oranı (%)BNP Paribas Assurance 334,847,996 9,999 180,599,996 9,999Diğer 4 0,01 4 0,01Ödenmiş Sermaye 334,848,000 9,999 180,600,000 9,99923 Temmuz 2010 tarihli hisse devri sözleşmesi ve T.C Başbakanlık Hazine Müsteşarlığının 5 Ekim 2010 tarih ve 46522 sayılıizin yazısı ile Fortis Emeklilik ve Hayat AŞ‟nin 12 Ekim 2010 tarih ve 598 sayılı Yönetim Kurulu kararı Uyarınca, Şirketortaklarından Ageas Insurance International N.V sahibi olduğu ve şirket sermayesinin %99,99‟una karşılık gelen 54.099.996adet ve 54,099,996 Türk Lirası hissenin, BNP Paribas‟ın hakim ortağı olduğu BNP Paribas Assurance‟a devredilmiştir.Dönem içinde yapılan sermaye artırımları ve kaynakları:5 Nisan 2010 tarihinde alınan Yönetim Kurulu kararı doğrultusunda Şirket‟in sermayesinin 51,100,000TL‟den 54,100,000 TL‟ye çıkarılmasına karar verilmiş olup, bu defa arttırılan 3,000,000 TL 14 Haziran2010 tarihinde Şirket ana ortağı Ageas SA/NV tarafından nakden ödenmiştir.18 Ocak 2011 tarihinde alınan Yönetim Kurulu kararı doğrultusunda Şirket‟in sermayesinin 54,100,000TL‟den 180,600,000 TL‟ye çıkarılmasına karar verilmiş olup, bu defa arttırılan 126,500,000 TL‟nin123,000,000 TL tutarındaki kısmı 13 Ekim 2010 tarihinde, kalan 3,500,000 TL tutarındaki kısmı da 20Aralık 2010 tarihinde Şirket ana ortağı BNP Paribas Assurance tarafından nakden ödenmiştir.28 Mart 2011 tarihinde alınan Yönetim Kurulu kararı doğrultusunda Şirket‟in sermayesinin 180,600,000TL‟den 334,848,000 TL‟ye çıkarılmasına karar verilmiş olup, bu defa arttırılan 125,748,000 TL tutarındakikısmı 3 Şubat 2011 tarihinde, kalan 25 Şubat 2011 tarihinde Şirket ana ortağı BNP Paribas Assurancetarafından nakden ödenmiştir.Sermayeyi temsil eden hisse senetlerine tanınan imtiyazlar: Yoktur.Şirket’te kayıtlı sermaye sistemi: Yoktur.Şirket’in geri satın alınan kendi hisseleri: Yoktur.22

Fortis Emeklilik ve Hayat Anonim Şirketi31 Mart 2011 Tarihi İtibarıyla HazırlananFinansal Tablolara İlişkin Dipnotlar(Para Birimi: Türk Lirası (TL) olarak ifade edilmiştir.)2 Önemli muhasebe politikalarının özeti (devamı)2.14 Sigorta ve yatırım sözleşmeleri - sınıflandırmaPoliçe sahibinin olumsuz etkilenmesine neden olan, önceden tanımlanmış gelecekteki belirsiz bir olayın(sigorta ile teminat altına alınan olay) gerçekleşmesi durumunda, Şirket‟in poliçe sahibinin zararını tazminetmeyi kabul etmek suretiyle önemli bir sigorta riskini kabullendiği sözleşmeler sigorta sözleşmesi olaraksınıflandırılmaktadır. Sigorta riski, finansal risk dışında kalan riskleri kapsamaktadır. Sigorta sözleşmelerikapsamında alınmış olan bütün primler yazılan primler hesabı altında gelir olarak muhasebeleştirilmektedir.Değişkeni sözleşmenin taraflarından birine özgü olmayan finansal olmayan, bir değişken durumunu hesabakatan, belirli bir faiz oranı, finansal araç fiyatı, mal fiyatı, döviz kuru, faiz veya fiyat endeksleri, kredi notuya da kredi endeksi veya diğer değişkenlerin bir veya daha fazlasındaki yalnızca değişikliklere dayananödemeyi yapmayı öngören sözleşmeler yatırım sözleşmeleri olarak sınıflandırılmaktadır.Şirket tarafından üretilen ana sözleşmeler, aşağıda da anlatıldığı gibi ferdi kaza ve hayat branşlarısözleşmeleri ile bireysel emeklilik sözleşmeleridir.Risk poliçeleriYıllık Hayat: Fortis Emeklilik ve Hayat Yıllık Hayat Sigortası, sigortalının karşılaşacağı risklere karşı 1 yılsüre ile güvence sağlamaktadır. Bu sigorta, ecelen vefat ana teminatının yanında, kaza sonucu vefat, kazasonucu maluliyet, hastalık sonucu maluliyet ve tehlikeli hastalıklar ek teminatları vererek, poliçe süresiboyunca sigortalının başına gelebilecek riskleri teminat altına almaktadır. Yıllık Hayat sigortası poliçeleririsk ağırlıklı olup, birikim içermez, iştira ve ikraz hakkı yoktur. Grup ve ferdi olarak satılabilmektedir. Yaşsınırı 18-65 yaş arası olup, primler yaşa, cinsiyete ve sağlığa bağlı risk değerlendirmesine göredeğişmektedir.Uzun Süreli Hayat: Uzun Süreli Hayat Sigortası, ecelen vefat ana teminatının yanında, kaza sonucu vefat,kaza sonucu maluliyet, hastalık sonucu maluliyet ek teminatları vererek, poliçe süresi boyunca sigortalınınbaşına gelebilecek risklere karşı, uzun süreli maddi güvence sağlamaktadır. Sigorta süresi 1-30 yıl arasındabelirlenebilir. Uzun süreli hayat poliçeleri koruma amaçlı olup, risk ağırlıklıdır ve birikim içermemektedir.Ferdi olarak satılmaktadır. Yaş sınırı 18-70 yaş arası olup, primler yaşa, cinsiyete ve sağlığa bağlı riskdeğerlendirmesine göre değişmektedir.Kredili Hayat: Kredili Hayat Sigortası, hayatta karşılaşabilecek olumsuz durumlara karşı (vefat veyamaluliyet) kullanılan kredi süresi boyunca güvence sağlayan bir sigortadır. Kredi süresinde olumsuz birdurum olması durumunda kredi borcu kredili hayat sigortası tarafından kapatılmaktadır. Böylece hemborçlu, hem de kredi sahibinin ailesi finansal koruma altına alınmaktadır. Teminatlar çoğunlukla sadecevefat içermekte olup, birikim içermemektedir. Yaş sınırı 18-70 yaş arası olup primler yaşa, cinsiyete vesağlığa bağlı risk değerlendirmesine göre değişmektedir.Ferdi Kaza Sigortası: Kaza sonucu oluşabilecek risklere karşı güvence sağlayan bir sigortadır. Yaş sınırı 18-65 yaş arası olup, primler yaşa veya cinsiyete bağlı olmayıp, mesleğe göre belirlenen risk sınıflarına görebelirlenmektedir. Uzun süreli veya yıllık olabildiği gibi grup veya ferdi olarak satılmaktadır.Tek Başına Satılan Ferdi Kaza: Tek başına, bir krediye bağlı olmadan satılabilen ve kaza sonucuoluşabilecek risklere karşı güvence sağlayan bir sigortadır. Kazaen vefat teminatının yanında kazaenmaluliyet, kaza tedavi masrafları gibi ek teminatlar da sunulabilmektedir.Kredili Ferdi Kaza: Kredi borcunu korumaya yönelik, kaza sonucu meydana gelebilecek risklere, kazaenvefat, kazaen maluliyet, işsizlik ya da geçici maluliyet risklerine teminat sunan bir sigortadır.23

Fortis Emeklilik ve Hayat Anonim Şirketi31 Mart 2011 Tarihi İtibarıyla HazırlananFinansal Tablolara İlişkin Dipnotlar(Para Birimi: Türk Lirası (TL) olarak ifade edilmiştir.)2 Önemli muhasebe politikalarının özeti (devamı)2.14 Sigorta ve yatırım sözleşmeleri – sınıflandırma (devamı)Birikim poliçeleriBirikimli Hayat: Birikimli Hayat ürünleri yatırım amaçlı, birikim ağırlıklı, en az 10 yıllık sigortapoliçeleridir. En az 10 yıllık süre sonunda oluşan birikimler poliçe sahibine ödenmektedir. Beklenmedik biryaşam kaybı durumundaysa, vefat teminatı güvence sağlar. Ürününe göre 2 veya 3 yıllık primi ödenmişbirikim poliçelerinde iştira, ikraz ve tenzil hakkı bulunmaktadır. Ayrıca ödenen primlerden yapılacak olanrisk primi kesintileri ile, kazaen vefat ve daimi maluliyet ek teminatları da sigorta kapsamınaalınabilmektedir.Şirket‟in birikimli hayat sigortası ürünlerinde, sigortalıların birikimlerinin yatırıma sevk edilmesi sonucuelde edilecek getiri oranının, “teknik faiz”in altında olması durumunda aradaki fark Şirket tarafındankarşılanmakta, üzerinde olması durumunda ise garanti unsuruna ilaveten sigortalılara kar payı olarakdağıtılmaktadır. Bu ürünlerde, birikimlerin yatırıma yönlendirilmesi sonucunda elde edilen tüm getiri,yukarıda bahsedilen muhasebe politikalarına uygun olarak gelir tablosunda veya özsermaye hesapları altındamuhasebeleştirilmekte, tüm sözleşmeler borç olarak hayat matematik karşılığı içerisinde gösterilmektedir.Bireysel emeklilik sözleşmeleriŞirket, bireylerin ileriki yaşlarında kullanmaları amacıyla güvenli bir tasarruf yapmalarına olanak sağlamak,bu tasarrufları yönlendirmek, düzenlemek ve teşvik etmek amacıyla yapılandırılan bireysel emeklilik sistemiiçerisinde bireysel emeklilik sözleşmeleri düzenlemektedir.Sosyal Güvenlik Sisteminin tamamlayıcısı olan bu birikim içinde oluşan tasarruflar ömür boyu emeklilikmaaşı ve/veya toplu para şeklinde geri ödenmektedir. Bireysel emeklilik sistemi dahilinde medeni haklarınıkullanma ehliyetine sahip, 56 yaşını tamamlayan, en az 10 yıl sistemde kalan ve asgari katkı payını ödeyenherkes emeklilik hakkı kazanmaktadır.Giriş aidatı gelirleri hesabında, katılımcıların bireysel emeklilik sözleşme koşullarına bağlı olarak sistemekatıldıklarında ödedikleri aidatlar ile katılımcıların 5 yıl içerisinde çıkması durumunda asgari ücretin aylıktutarını aşmamak kaydıyla katılımcıdan tahsil edilen tutarlardan oluşmaktadır. Katılımcının bireyselemeklilik hesabını 5 yıl süre ile kesintisiz olarak Şirket‟te bulundurması durumunda herhangi bir giriş aidatıtahsil edilmemektedir.Katılımcıların bireysel emeklilik hesabına sözleşme koşullarına bağlı olarak yapılan katkı payları üzerindenazami yüzde sekiz oranını aşmamak kaydıyla alınan gider kesintileri, yönetim gideri kesintisi hesabı altındatakip edilmektedir.Reasürans sözleşmeleriReasürans sözleşmeleri, Şirket tarafından imzalanan bir veya daha fazla sigorta sözleşmesiyle ilgilioluşabilecek kayıplar için Şirket ve reasürans şirketi tarafından yürürlüğe konulan, bedeli ödenen ve sigortasözleşmeleri olarak sınıflandırılabilmesi için gerekli şartları karşılayan sözleşmelerdir.Şirket‟in 31 Mart 2011 tarihi itibarıyla hayat ve ferdi kaza branşlarında bölüşmeli yıllık eksedan anlaşmalarıbulunmaktadır. Söz konusu eksedan anlaşmaları, reasürans anlaşmaları sona ermesine rağmen devredilenprimlerden doğan yükümlülüklerden reasürörün sorumluluğunun devam ettiği “run-off” sistemine göredüzenlenmiştir.Şirket‟in 31 Mart 2011 tarihi itibarıyla hayat branşı altında verilen “Tehlikeli Hastalık, İşsizlik ve Kaza veHastalık Sonucu Daimi Geçici Maluliyet” teminatları için bölüşmeli yıllık kot-par anlaşması vardır. Sözkonusu kot-par anlaşmaları, reasürans anlaşmaları sona ermesine rağmen devredilen primlerden doğanyükümlülüklerden reasürörün sorumluluğunun devam ettiği “run-off” sistemine göre düzenlenmiştir.Şirket‟in 31 Mart 2011 tarihi itibarıyla reasürans anlaşmalarını yaptığı şirketler Munich Re, Scor Re, MilliReasürans ve Financial Insurance Company Limited‟dir.24

Fortis Emeklilik ve Hayat Anonim Şirketi31 Mart 2011 Tarihi İtibarıyla HazırlananFinansal Tablolara İlişkin Dipnotlar(Para Birimi: Türk Lirası (TL) olarak ifade edilmiştir.)2 Önemli muhasebe politikalarının özeti (devamı)2.15 Sigorta ve yatırım sözleşmelerinde isteğe bağlı katılım özellikleriSigorta ve yatırım sözleşmelerindeki isteğe bağlı katılım özelliği, garanti edilen faydalara ilaveten, aşağıdayer alan ek faydalara sahip olmaya yönelik sözleşmeye dayalı bir haktır.(i) Sözleşmeye dayalı toplam faydaların önemli bir kısmını teşkil etmeye namzet;(ii) Tutarı ve zamanlaması sözleşme gereği ihraç edenin takdirinde olan; ve(iii) Sözleşme gereği aşağıdakilere dayalı olan:(1) Belirli bir sözleşmeler havuzunun veya belirli bir sözleşme türünün performansına;(2) İhraç eden tarafından elde tutulan belirli bir varlık havuzunun gerçeklemiş ve/veyagerçekleşmemiş yatırım gelirlerine; veya(3) Sözleşme ihraç eden şirketin, fonun veya başka bir işletmenin kar veya zararına.Şirket‟in raporlama dönemi sonu itibarıyla, isteğe bağlı katılım özelliği olan sigorta veya yatırım sözleşmesibulunmamaktadır.2.16 İsteğe bağlı katılım özelliği olmayan yatırım sözleşmeleriŞirket‟in birikimli hayat sigortası ürünlerinde, poliçe sahiplerinin birikimlerinin yatırıma sevk edilmesisonucu elde edilecek getiri oranının, “teknik faiz”in altında olması durumunda aradaki fark Şirket tarafındankarşılanmakta, üzerinde olması durumunda ise garanti unsuruna ilaveten poliçe sahiplerine kar payı olarakdağıtılmaktadır. Ancak Şirket, kullanmada bazı sözleşmesel ve rekabete dayalı kısıtlamalarınbulunmasından dolayı bu sözleşmelerini isteğe bağlı katılım özelliği olmayan sözleşmeler olaraksınıflamaktadır.Bu ürünlerde, birikimlerin yatırıma yönlendirilmesi sonucunda elde edilen tüm getiri, yukarıda bahsedilenmuhasebe politikalarına uygun olarak gelir tablosunda muhasebeleştirilmekte, bunun karşılığında tümsözleşme borç olarak hayat matematik karşılığı içerisinde gösterilmektedir.2.17 BorçlarFinansal yükümlülükler; başka bir işletmeye nakit yada başka bir finansal varlık verilmesini gerektirecekişlemler sonucunda oluşan yükümlülükleri ifade etmektedir. Şirket‟in finansal tablolarında finansalyükümlülükler, itfa edilmiş maliyet bedelleri üzerinden gösterilmektedir. Bir finansal yükümlülüködendiğinde kayıtlardan çıkarılmaktadır.Emeklilik faaliyetlerinden borçlar, katılımcılara borçlar hesabı, katılımcılar geçici hesabı ve bireyselemeklilik aracılarına borçlardan oluşmaktadır. Katılımcılara borçlar hesabı, bireysel emeklilik sözleşmesisahipleri adına yatırıma yönlendirilen katkı payları tutarları ile bu yatırımlardan elde edilen gelirlerin takipedildiği hesap olup, raporlama dönemi sonu itibarıyla bireysel emeklilik sözleşmesi sahiplerine olan borçlarıifade etmektedir.Katılımcılar geçici hesabı, katılımcılar adına henüz yatırıma yönlendirilmemiş katkı payları ilekatılımcıların sistemden ayrılması veya birikimlerini başka bir şirkete aktarması durumunda, katılımcıya aitfon paylarının satışı sonrası, söz konusu satış işleminden elde edilen bedelden varsa giriş aidatı borçları vebenzeri kesintilerin yapılarak katılımcılara ödenecek veya diğer bir şirkete aktarım yapılacak tutarınizlendiği hesap kalemidir. Bireysel emeklilik aracılarına borçlar hesabı, Şirket‟in bireysel emekliliksözleşmesi üretimine aracılık eden acente ve kuruluşlara sağladıkları hizmet karşılığı oluşan Şirket‟inyükümlülüklerini ifade etmektedir.25

Fortis Emeklilik ve Hayat Anonim Şirketi31 Mart 2011 Tarihi İtibarıyla HazırlananFinansal Tablolara İlişkin Dipnotlar(Para Birimi: Türk Lirası (TL) olarak ifade edilmiştir.)2 Önemli muhasebe politikalarının özeti (devamı)2.18 VergilerKurumlar vergisiKurum kazançları %20 oranında kurumlar vergisine tabidir. Bu oran, kurumların ticari kazancına vergiyasaları gereğince indirimi kabul edilmeyen giderlerin ilave edilmesi, vergi yasalarında yer alan istisna(iştirak kazançları istisnası gibi) ve diğer indirimlerin (yatırım teşvikleri gibi) düşülmesi sonucu bulunacakvergi matrahına uygulanır. Kar dağıtılmadığı takdirde başka bir vergi ödenmemektedir.Türkiye‟deki bir işyeri ya da daimi temsilcisi aracılığı ile gelir elde eden kurumlar ile Türkiye‟de yerleşikkurumlara ödenen kar paylarından (temettüler) stopaj yapılmaz. Bunlar dışındaki temettü ödemeleriüzerinde %15 oranında stopaj uygulanır. Dar mükellef kurumlara ve gerçek kişilere yapılan kardağıtımlarına ilişkin stopaj oranlarının uygulanmasında, ilgili Çifte Vergilendirmeyi ÖnlemeAnlaşmalarında yer alan uygulamalar da göz önünde bulundurulur. Karın sermayeye ilavesi, kar dağıtımısayılmaz ve stopaj uygulanmaz.Geçici vergiler o yıl kazançlarının tabi olduğu kurumlar vergisi oranında hesaplanarak ödenir. Yıl içindeödenen geçici vergiler, o yılın yıllık kurumlar vergisi beyannamesi üzerinden hesaplanan kurumlar vergisinemahsup edilebilmektedir.Türk vergi mevzuatına göre beyanname üzerinde gösterilen mali zararlar 5 yılı aşmamak kaydıyla dönemkurum kazancından indirilebilirler. Ancak, mali zararlar, geçmiş yıl karlarından mahsup edilemez. Şirket‟in31 Mart 2011 tarihi itibarıyla indirilebilir mali zararlarının toplamı 30,184,102 TL (31 Aralık 2010: 25,932,690TL) tutarındadır.Türkiye‟de ödenecek vergiler konusunda vergi otoritesi ile mutabakat sağlamak gibi bir uygulamabulunmamaktadır. Kurumlar vergisi beyannameleri hesap döneminin kapandığı ayı takip eden dördüncüayın 25‟inci günü akşamına kadar bağlı bulunulan vergi dairesine verilir. Bununla beraber, vergiincelemesine yetkili makamlar beş yıl zarfında muhasebe kayıtlarını inceleyebilir ve hatalı işlem tespitedilirse ödenecek vergi miktarları değişebilir.Ertelenmiş vergiErtelenmiş vergi borcu veya varlığı, TMS 12 – Gelir Vergileri standardı uyarınca varlıkların ve borçlarınfinansal tablolarda gösterilen değerleri ile yasal vergi matrahı hesabında dikkate alınan tutarları arasındaki“geçici farklar” üzerinden vergi etkilerinin hesaplanmasıyla belirlenmektedir. Vergi mevzuatına görevarlıkların ya da borçların iktisap tarihinde oluşan mali ya da ticari karı etkilemeyen farklar buhesaplamanın dışında tutulmaktadır.Hesaplanan ertelenmiş vergi varlıkları ile ertelenmiş vergi yükümlülükleri, finansal tablolarda, sadece vesadece işletmelerin cari vergi varlıklarını, cari vergi yükümlülükleri ile netleştirmek için yasal bir hakkıvarsa ve ertelenmiş vergi varlık ve yükümlülüğü aynı vergilendirilebilir işletmenin gelir vergisi ile ilişkiliise net olarak gösterilebilmektedir.TMS 12 çerçevesinde, ertelenmiş vergi varlıkları, gelecekte vergiye tabi kar elde etmek suretiyle geçicifarklardan yararlanmanın kuvvetle muhtemel olması şartıyla muhasebeleştirilebilmektedir. Bu kapsamda,Şirket‟in mevcut karlılığı değerlendirilerek, ertelenmiş vergi varlığı kayıtlara alınmamıştır.Transfer fiyatlandırmasıKurumlar Vergisi Kanunu‟nun 13 üncü maddesinin transfer fiyatlandırması yoluyla “örtülü kazanç dağıtımı”başlığı altında transfer fiyatlandırması konusu işlenmekte olup; 18 Kasım 2007 tarihinde yayımlanan “TransferFiyatlandırması Yoluyla Örtülü Kazanç Dağıtımı Hakkında Genel Tebliğ”i bu konu hakkında uygulamadakidetayları belirlemiştir.İlgili tebliğe göre, eğer vergi mükellefleri ilgili kuruluşlarla (kişilerle), fiyatlandırmaları emsallere uygunlukilkesi çerçevesinde yapılmayan ürün, hizmet veya mal alım ve satım işlemlerine giriyorlarsa, ilgili karlartransfer fiyatlaması yoluyla örtülü bir şekilde dağıtıldığı kanaatine varılacaktır. Bu tarz transfer fiyatlamasıyoluyla örtülü kar dağıtımları kurumlar vergisi açısından vergi matrahından indirilemeyecektir.26

Fortis Emeklilik ve Hayat Anonim Şirketi31 Mart 2011 Tarihi İtibarıyla HazırlananFinansal Tablolara İlişkin Dipnotlar(Para Birimi: Türk Lirası (TL) olarak ifade edilmiştir.)2 Önemli muhasebe politikalarının özeti (devamı)2.19 Çalışanlara sağlanan faydalarKıdem tazminatı karşılığıTürk İş Kanunu‟na göre, Şirket bir senesini doldurmuş olan ve istifa veya kötü davranış dışındaki sebeplerdenŞirket‟le ilişkisi kesilen veya hizmet yılını dolduran ve emekliliğini kazanan, askere çağrılan veya vefat edenpersoneli için kıdem tazminatı ödemekle yükümlüdür. Ödenecek tazminat her hizmet yılı için bir aylık maaştutarı kadardır ve bu miktar 31 Mart 2011 tarihi itibarıyla, hükümet tarafından belirlenen 2,623 TL (31 Aralık2010: 2,517 TL) ile sınırlandırılmıştır.TMS 19 – Çalışanlara Sağlanan Faydalara İlişkin Türkiye Muhasebe Standardı kıdem tazminatı karşılığıhesaplamasında aktüeryal metotların kullanılmasını gerektirmektedir. 31 Mart 2011 ve 31 Aralık 2010tarihleri itibarıyla kullanılan aktüeryal tahminler şöyledir:31 Mart 2011 31 Aralık 2010İskonto Oranı 4,66% %4.66Beklenen Maaş/Tavan Artış Oranı 5,10% %5.10Tahmin Edilen Personel Devir Hızı (Finansal Danışman Kadrosu) 11,00% %31.15Tahmin Edilen Personel Devir Hızı (Finansal Danışman Harici Kadro) 12,00% %8.96Çalışanlara sağlanan diğer faydalarŞirket, çalışanlarının bir hesap dönemi boyunca sunduğu hizmetler karşılığında ödenmesi beklenen iskontoedilmemiş, çalışanlara sağlanan diğer faydalar için finansal tablolarında TMS 19 kapsamında karşılıkayırmaktadır.2.20 KarşılıklarGeçmiş olaylardan kaynaklanan mevcut bir yükümlülüğün bulunması, yükümlülüğün yerine getirilmesininmuhtemel olması ve yükümlülük tutarının güvenilir bir şekilde ölçülebilmesi durumunda söz konusukarşılık muhasebeleştirilmektedir. Karşılıklar, raporlama dönemi sonu itibarıyla yükümlülüğün yerinegetirilmesi için yapılacak harcamanın Şirket yönetimi tarafından yapılan en iyi tahminine göre hesaplanır veetkisinin önemli olduğu durumlarda bugünkü değerine indirmek suretiyle iskonto edilir. Tutarın yeterincegüvenilir olarak ölçülemediği ve yükümlülüğün yerine getirilmesi için Şirket‟ten kaynak çıkma ihtimalininbulunmadığı durumlarda söz konusu yükümlülük “koşullu” olarak kabul edilmekte ve dipnotlardaaçıklanmaktadır.Koşullu varlıklar geçmiş olaylardan kaynaklanan ve Şirket‟in tam anlamıyla kontrolünde bulunmayan, birveya daha fazla kesin mahiyette olmayan olayın ileride gerçekleşip gerçekleşmemesi ile teyit edilecek olanvarlıklardır. Şirket koşullu varlıkları finansal tablolara yansıtmamaktadır ancak ilgili gelişmelerin finansaltablolarda doğru olarak yansıtılmalarını teminen koşullu varlıklarını sürekli olarak değerlendirmeye tabitutmaktadır. Ekonomik faydanın Şirket‟e girmesinin neredeyse kesin hale gelmesi durumunda ilgili varlıkve buna ilişkin gelir, değişikliğin oluştuğu dönemin finansal tablolarına dahil edilmekte, ekonomik faydagirişinin muhtemel hale gelmesi durumunda ise söz konusu koşullu varlık finansal tablo dipnotlarındagösterilmektedir.27

Fortis Emeklilik ve Hayat Anonim Şirketi31 Mart 2011 Tarihi İtibarıyla HazırlananFinansal Tablolara İlişkin Dipnotlar(Para Birimi: Türk Lirası (TL) olarak ifade edilmiştir.)2 Önemli muhasebe politikalarının özeti (devamı)2.21 Gelirlerin muhasebeleştirilmesiYazılan primlerYazılan primler, dönem içinde tanzim edilen poliçelerin yanı sıra geçmiş yıllarda tanzim edilen poliçeprimlerinden iptaller, vergiler ve reasürörlere devredilen primler düşüldükten sonra kalan tutarı temsiletmektedir. Yazılan brüt primler üzerinden reasürör firmalara devredilen primler kar/zarar hesaplarında“reasüröre devredilen primler” içerisinde gösterilmek suretiyle muhasebeleştirilmektedir.Alınan ve ödenen komisyonlarSigorta poliçelerinin üretimi ile ilgili aracılara ödenen komisyon giderleri ile devredilen primler karşılığındareasürörlerden alınan komisyon gelirleri aşağıda 2.24 nolu dipnotta daha detaylı anlatıldığı üzere; 1 Ocak2008 tarihinden önce üretilen poliçeler için kazanılmamış primler karşılığı hesaplamasında, 1 Ocak 2008tarihinden sonra üretilen poliçeler için ise sırasıyla ertelenmiş komisyon giderleri ve ertelenmiş komisyongelirleri hesaplarında dikkate alınmak suretiyle poliçenin ömrü boyunca faaliyet sonuçlarınayansıtılmaktadır.Bireysel emeklilik sözleşmelerinin üretimi ile ilgili aracılara tahakkuk ettirilen komisyon giderlerioluştukları dönemlerde kayıtlara alınmak suretiyle giderleştirilmekte ve emeklilik branşı teknik giderlerialtında faaliyet giderleri hesabında muhasebeleştirilmektedir.Ayrıca, hayat ve işsizlik branşlarında reasürör firmanın kazancı üzerinden, mevcut anlaşmalarda belirlenenoranlar dahilinde ilgili döneme isabet eden kar komisyonları için gelir tahakkuku hesaplanmakta vekayıtlara alınmaktadır. Söz konusu kar komisyonları, Şirket‟in geçmiş performansına bağlı olarakbelirlendiğinden ve poliçelerle ilişkilendirilemediğinden dönem sonları itibarıyla hesaplanarak, ertelemeyetabi tutulmadan gelir tablosuna yansıtılmaktadır.Faiz gelir ve giderleriFaiz gelir ve giderleri tahakkuk esasına göre etkin faiz yöntemi kullanılarak muhasebeleştirilmektedir. Etkinfaiz, finansal varlık ya da yükümlülüğün ömrü süresince tahmin edilen nakit ödemeleri ve akımlarını defterdeğerine iskontolayan orandır. Etkin faiz oranı bir finansal varlık ya da yükümlülüğün ilk kayıtlaraalınmasıyla hesaplanmakta ve müteakip olarak değiştirilmemektedir.Etkin faiz oranı hesaplaması, etkin faizin ayrılmaz bir parçası olan iskonto ve primleri, ödenen ya da alınanücret ve komisyonları ve işlem maliyetlerini kapsamaktadır. İşlem maliyetleri, finansal bir varlık ya dayükümlülüğün iktisap edilmesi, ihraç edilmesi ya da elden çıkarılması ile direkt ilişkili olan ekmaliyetlerdir.Ticari gelir/giderTicari gelir/gider, gerçeğe uygun değer farkı kar veya zarara yansıtılan finansal varlıklar ile satılmaya hazırfinansal varlıkların elden çıkarılması sonucu ortaya çıkan kazanç ve kayıpları içermektedir. Ticari gelir veticari gider, ilişikteki finansal tablolarda sırasıyla “Finansal yatırımların nakde çevrilmesinden elde edilenkarlar” ve “Yatırımların nakde çevrilmesi sonucunda oluşan zararlar” hesapları içerisinde gösterilmiştir.TemettüTemettü gelirleri, ilgili temettüyü elde etme hakkının ortaya çıkması ile muhasebeleştirilmektedir.28

Fortis Emeklilik ve Hayat Anonim Şirketi31 Mart 2011 Tarihi İtibarıyla HazırlananFinansal Tablolara İlişkin Dipnotlar(Para Birimi: Türk Lirası (TL) olarak ifade edilmiştir.)2 Önemli muhasebe politikalarının özeti (devamı)2.21 Gelirlerin muhasebeleştirilmesi (devamı)Emeklilik faaliyetlerinden gelirlerFonların yönetim ve temsili ile fonlara tahsis edilen donanım, personel ve muhasebe hizmetleri karşılığı olanfon işletim gideri kesintisi, Şirket hesaplarında gelir olarak kaydedilmekte ve Şirket ile Yönetici arasında,anlaşma dahilindeki oranlar çerçevesinde paylaştırılmaktadır. Söz konusu ücretlerin tamamı Şirket‟inemeklilik branşı teknik gelirleri içerisinde fon işletim gider kesintisi olarak “Fon işletim gelirleri”hesabında, yöneticiye ait olan kısmı ise Şirket‟in emeklilik branşı teknik giderleri içerisinde fon işletimkarşılığında ödenen tutar olarak “Fon işletim giderleri” hesabında gösterilmektedir.Katılımcılardan bireysel emeklilik hesabına yapılan katkı payları üzerinden azami yüzde sekiz oranınıaşmamak kaydıyla alınan gider kesintileri, yönetim gideri kesintisi hesabı altında takip edilmektedir.Giriş aidatı gelirleri hesabında, katılımcıların bireysel emeklilik sistemine ilk kez katılması sırasında veyayeni bir bireysel emeklilik hesabı açtırması durumunda katılımcılardan emeklilik sözleşmesinin imzalandığıtarihte geçerli olan asgari ücretin aylık tutarını aşmamak kaydıyla tahakkuk eden tutar izlenmektedir.Mevcut planlar çerçevesinde çıkışa ertelenen ve koşula bağlı giriş aidatları gelir olarakmuhasebeleştirilmemektedir.Emeklilik yatırım fonlarına ilişkin fon portföyünün oluşturulduğu tarih ile fon paylarının satıldığı tariharasında oluşan portföy değer değişimleri sermaye avans tahsisi faiz gelirleri olarak emeklilik branşı teknikgelirleri içerisinde gösterilmek suretiyle gelir tablosunda kaydedilmektedir.2.22 Kiralama işlemleriFinansal kiralama sözleşmelerinin süresi azami 4 yıldır. Finansal kiralama yoluyla edinilen maddi duranvarlıklar Şirket‟in aktifinde varlık, pasifinde ise finansal kiralama işlemlerinden borçlar olarakkaydedilmektedir. Bilançoda varlık ve borç olarak yer alan tutarların tespitinde, varlıkların rayiç değerleriile kira ödemelerinin bugünkü değerlerinden küçük olanı esas alınarak, kiralamadan doğan finansmanmaliyetleri, kiralama süresi boyunca sabit bir faiz oranı oluşturacak şekilde dönemlere yayılmaktadır.Finansal kiralama yoluyla edinilen varlıklardan gelecekte beklenen yarar, varlığın defter değerindendüşükse, kiralanan varlıklar net gerçekleşebilir değeri ile değerlenmektedir. Finansal kiralama yoluylaalınan varlıklara, maddi duran varlıklar için uygulanan esaslara göre amortisman hesaplanmaktadır.Faaliyet kiralamalarında yapılan kira ödemeleri kira süresi boyunca, eşit tutarlarda gider kaydedilmektedir.2.23 Kar payı dağıtımıTemettü borçları kar dağıtımının bir unsuru olarak beyan edildiği dönemde yükümlülük olarak finansaltablolara yansıtılmaktadır. Şirket‟in faaliyetleri sonucunda net dönem zararı oluştuğundan, dağıtılabilirdönem karı bulunmamaktadır.29

Fortis Emeklilik ve Hayat Anonim Şirketi31 Mart 2011 Tarihi İtibarıyla HazırlananFinansal Tablolara İlişkin Dipnotlar(Para Birimi: Türk Lirası (TL) olarak ifade edilmiştir.)2 Önemli muhasebe politikalarının özeti (devamı)2.24 Kazanılmamış primler karşılığı7 Ağustos 2007 tarih ve 26606 sayılı Resmi Gazete‟de yayımlanarak 1 Ocak 2008 tarihinden itibarenyürürlüğe giren “Sigorta ve Reasürans ile Emeklilik Şirketlerinin Teknik Karşılıklarına ve Bu KarşılıklarınYatırılacağı Varlıklara İlişkin Yönetmelik” (“Teknik Karşılıklar Yönetmeliği”) uyarınca, kazanılmamışprimler karşılığı, yürürlükte bulunan sigorta sözleşmeleri için tahakkuk etmiş primlerin herhangi birkomisyon veya diğer bir indirim yapılmaksızın brüt olarak gün esasına göre ertesi hesap dönemi veya hesapdönemlerine sarkan kısmından oluşmaktadır.Yürürlükte bulunan ferdi kaza, yıllık hayat sigortaları ile yıllık yenilenen süresi bir yılı aşan hayatsigortalarında yazılan brüt primlerden varsa birikime ayrılan kısım düşüldükten sonra kalan tutarın takipeden dönem veya dönemlere sarkan kısımları için kazanılmamış primler karşılığı hesaplanmaktadır. Ölüm,yaşama ve her ikisinin kapsandığı hem ölüm hem de yaşama ihtimallerine bağlı teminatlar ile bu teminatlaraek olarak verilen teminatlara ilişkin sözleşmeler hayat sigortası sözleşmesi sayılır ve bunlara ait primlerhayat sigortası primi olarak kabul edilmektedir.Önceki yıllarda, kazanılmamış primler karşılığı yürürlükte bulunan poliçeler için tahakkuk etmiş primlerdenkomisyonlar düşüldükten sonra hesaplandığından, 28 Aralık 2007 tarihli Hazine Müsteşarlığı‟nın“Kazanılmamış Primler Karşılığının Hesaplanmasına ve Ertelenmiş Komisyon Gelir ve Giderleri İçinKullanılacak Hesap Kodlarına İlişkin 2007/25 sayılı Genelgesi”nde 2007 yılı için komisyon düşülerekayrılan kazanılmamış primler karşılığının 2008 yılı finansal tablolarına devredilmesinde uygulamada ortayaçıkacak sorunların önlenmesini teminen, 1 Ocak 2008 tarihinden önce tanzim edilen poliçeler içinkomisyonlar düşüldükten sonra kazanılmamış primler karşılığı ayrılması uygulamasına devam edilmesi, butarihten sonra tanzim edilecek poliçeler için ise yeni sisteme göre işlem yapılması gerektiği belirtilmiştir.28 Temmuz 2010 tarih ve 27655 sayılı Resmi Gazete‟de yayımlanarak 30 Eylül 2010 tarihinden itibarenyürürlüğe giren teknik karşılıkları konu alan “Sigorta ve Reasürans ile Emeklilik Şirketlerinin TeknikKarşılıklarına ve Bu Karşılıkların Yatırılacağı Varlıklara İlişkin Yönetmelikte Değişiklik Yapılmasına DairYönetmelik” uyarınca, kazanılmamış primler karşılığının hesaplanması sırasında, sigorta teminatınınbaşladığı gün ile bitiş günü yarım gün olarak dikkate alınmaktadır.Teknik Karşılıklar Yönetmeliği uyarınca, dövize endeksli sigorta sözleşmelerine ilişkin kazanılmamışprimler karşılığının hesabı sırasında, sigorta sözleşmesinde ayrıca bir kur belirtilmemişse ilgili primintahakkuk tarihindeki Türkiye Cumhuriyet Merkez Bankasının Resmî Gazete‟de ilan ettiği döviz satış kurlarıdikkate alınmaktadır.2.25 Devam eden riskler karşılığıTeknik Karşılıklar Yönetmeliği kapsamında şirketler, kazanılmamış primler karşılığını ayırırken yürürlüktebulunan sigorta sözleşmeleri dolayısıyla ortaya çıkabilecek hasar ve tazminatların ilgili sözleşmeler içinayrılan kazanılmamış primler karşılığından fazla olma ihtimaline karşı, her hesap dönemi itibarıyla, son 12ayı kapsayacak şekilde yeterlilik testi yapmak zorundadır. Bu test yapılırken, net kazanılmamış primlerkarşılığının beklenen net hasar prim oranı ile çarpılması gerekmektedir. Beklenen net hasar prim oranı,gerçekleşmiş hasarların (muallak hasar ve tazminatlar, net + ödenen hasarlar ve tazminatlar, net – devredenmuallak hasar ve tazminatlar, net) kazanılmış prime (yazılan primler, net + devreden kazanılmamış primlerkarşılığı, net – kazanılmamış primler karşılığı, net) bölünmesi suretiyle bulunur. Kazanılmış primlerinhesaplamasında; devreden kazanılmamış primler karşılığı ile ilgili dönemin kazanılmamış primler karşılığıiçinde net olarak gösterilen aracılara ödenen komisyonlar ile reasürörlerden alınan komisyonların ertelenenkısımları dikkate alınmaz.Her bir branş için beklenen hasar prim oranının %95‟in üzerinde olması halinde, %95‟i aşan oranın netkazanılmamış primler karşılığı ile çarpılması sonucunda bulunan tutar net devam eden riskler karşılığı;%95‟i aşan oranın brüt kazanılmamış primler karşılığı ile çarpılması sonucunda bulunan tutar brüt devameden riskler karşılığı olarak finansal tablolara yansıtılır. Brüt tutar ile net tutar arasındaki fark isereasürör payı olarak dikkate alınır. İlgili test sonucu, raporlama dönemi sonu itibarıyla muhasebeleştirilmesigereken bir karşılık çıkmamıştır (31 Aralık 2010: Yoktur).30

Fortis Emeklilik ve Hayat Anonim Şirketi31 Mart 2011 Tarihi İtibarıyla HazırlananFinansal Tablolara İlişkin Dipnotlar(Para Birimi: Türk Lirası (TL) olarak ifade edilmiştir.)2 Önemli muhasebe politikalarının özeti (devamı)2.27 Hayat matematik karşılıklarıTeknik Karşılıklar Yönetmeliği uyarınca, hayat ve hayat dışı branşında faaliyet gösteren şirketler bir yıldanuzun süreli hayat, sağlık ve ferdi kaza sigorta sözleşmeleri için sigorta ettirenler ile lehdarlara olanyükümlülüklerini karşılamak üzere aktüeryal esaslara göre yeterli düzeyde matematik karşılık ayırmakzorundadır. Matematik karşılıklar, aktüeryal matematik karşılıkları ve kar payı karşılıklarındanoluşmaktadır.Aktüeryal matematik karşılıklar, bir yıldan uzun süreli hayat sigortaları için tarifelerin onaylı teknikesaslarında belirtilen formül ve esaslara göre; Şirket‟in ileride yerine getireceği yükümlülüklerinin peşindeğeri ile sigorta ettiren tarafından ileride ödenecek primlerin bugünkü değeri arasındaki farkın bulunmasışeklinde (prospektif yöntem) hesaplanmaktadır. Birikim priminin de alındığı hayat sigortalarında aktüeryalmatematik karşılık, primlerin birikimine kalan kısımlarının toplamından oluşmaktadır.Kâr payı karşılıkları, Şirket‟in kâr payı vermeyi taahhüt ettiği sözleşmeler için sigorta ettirenler ilelehdarlara olan yükümlülüklerine istinaden ayırdığı karşılıkların yatırıldıkları varlıkların gelirlerinden,onaylı kâr payı teknik esaslarında belirtilen kâr payı dağıtım sistemine göre hesaplanan teknik faiz geliri ilesınırlı olmak kaydıyla garanti edilen kısmın da dahil olduğu miktar ile önceki yıllara ait birikmiş kâr payıkarşılıklarından oluşmaktadır.Kar paylı hayat sigortalarında kar payının hesaplanmasında kullanılan değerleme yöntemi, Şirket‟inlehdarlara olan yükümlülüklerine istinaden ayırdığı karşılıkların yatırıldıkları varlıkların finansal tablolardayukarıda “2.8 – Finansal varlıklar” notunda da belirtilen esaslar çerçevesinde dahil edildikleri portföyeilişkin değerleme esasları ile aynıdır.2.28 Dengeleme karşılığıTeknik Karşılıklar Yönetmeliği ile birlikte şirketlerin takip eden hesap dönemlerinde meydana gelebilecektazminat oranlarındaki dalgalanmaları dengelemek ve katastrofik riskleri karşılamak üzere kredi ve depremteminatları için dengeleme karşılığı ayırması gerekmektedir.Teknik Karşılıklar Yönetmeliği uyarınca, Şirket vefat net priminin %11‟ini deprem primi olarak kabuletmekte ve bu tutarın %12‟si oranında dengeleme karşılığı ayırmaktadır.Teknik Karşılıklar Yönetmeliği uyarınca karşılık ayrılmasına son beş finansal yılda yazılan net primlerin enyüksek tutarının %150‟sine ulaşılıncaya kadar devam edilir. Hasarın meydana gelmesi durumunda,reasüröre isabet eden miktarlar ile sözleşmede belirtilen muafiyet limitinin altında kalan miktarlardengeleme karşılıklarından indirilemez. Verilen teminat nedeniyle ödenen tazminatlar varsa birinci yılayrılan karşılıklardan başlamak üzere ilk giren ilk çıkar yöntemine göre dengeleme karşılıklarından düşülür.Dengeleme karşılıkları, ilişikteki finansal tablolarda uzun vadeli yükümlülükler altında “diğer teknikkarşılıklar” hesabı içerisinde gösterilmiştir.2.29 İlişkili taraflarFinansal tabloların amacı doğrultusunda ortaklar, üst düzey yöneticiler ve yönetim kurulu üyeleri, aileleri vekendileri tarafından kontrol edilen veya kendilerine bağlı şirketler ile birlikte, iştirakler ve müşterekyönetime tabi ortaklıklar ilişkili taraflar olarak kabul edilmiştir.2.30 Hisse başına kazançHisse başına kazanç Şirket‟in dönem net karının, dönemin ağırlıklı ortalama hisse senedi sayısına bölünmesiile hesaplanmıştır. Türkiye‟de firmalar mevcut sermayedarların payı oranında dağıtmak suretiyle geçmişyıllar karlarından sermaye artışı (“Bedelsiz Hisseler”) yapabilirler. Hisse başına kazanç hesaplamasındabedelsiz hisseler ihraç edilmiş hisseler olarak değerlendirilmektedir.32

Fortis Emeklilik ve Hayat Anonim Şirketi31 Mart 2011 Tarihi İtibarıyla HazırlananFinansal Tablolara İlişkin Dipnotlar(Para Birimi: Türk Lirası (TL) olarak ifade edilmiştir.)2 Önemli muhasebe politikalarının özeti (devamı)2.31 Raporlama döneminden sonraki olaylarŞirket‟in raporlama dönemi sonu itibarıyla finansal pozisyonu hakkında ilave bilgi sağlayan raporlamadönemi sonrası olaylar (raporlama döneminden sonra ortaya çıkan ve düzeltme kaydı gerektiren olaylar)finansal tablolara yansıtılır. Raporlama döneminden sonra ortaya çıkan ve düzeltme kaydı gerektirmeyenönemli olaylar ise dipnotlarda belirtilir.2.32 Henüz uygulanmayan yeni standart ve yorumlar31 Mart 2011 tarihinde sona eren yıl itibarıyla henüz yürürlüğe girmemiş olan ve ilişikteki finansaltabloların hazırlanmasında uygulanmamış olan yeni standartlar, standartlara ve yorumlara yapılan bir takımgüncellemeler bulunmaktadır. TMSK tarafından 27 Nisan 2010 tarih ve 27564 sayılı Resmi Gazete‟deyayımlanan ve aşağıda kısaca özetlenen TFRS 9 – Finansal Araçlar Standardı haricinde, TMSK tarafındanhenüz yayımlanmamış ancak Uluslararası Finansal Raporlama Standartları (“UFRS”) içerisinde yerini alanbazı düzenlemelerin ilişikteki konsolide olmayan finansal tablolar üzerinde önemli bir etkisinin olmasıbeklenmemektedir.“TFRS 9 – Finansal Araçlar”, “TMS 39 – Finansal Araçlar: Muhasebeleştirme ve Ölçme” standardı yerineyeni düzenlemeler getirilmesini hedefleyen geniş kapsamlı bir projenin bir parçası olarak UluslararasıMuhasebe Standartları Kurulu tarafından Kasım 2009‟da yayımlanmıştır.Başlatılan bu proje ile birlikte finansal araçlara ilişkin finansal raporlamanın ilke bazlı ve daha az karmaşıkbir hale getirilmesi hedeflenmiş ve projenin birinci fazı olan TFRS 9 ile finansal varlıkların raporlanması ileilgili prensiplerin oluşturularak, finansal tablo okuyucularının işletmelerin gelecekteki nakit akımlarıhakkındaki belirsizlikleri, zamanlamaları ve tutarları konusunda kendi değerlendirmelerini oluşturabilmeleriiçin ilgili ve faydalı bilgilerin sağlanması amaçlanmıştır. TFRS 9, finansal varlıklar için gerçeğe uygundeğerleri üzerinden ölçülen finansal varlıklar ve itfa edilmiş maliyet bedelleri üzerinden ölçülen finansalvarlıklar olmak üzere iki ana müteakip ölçüm sınıflandırması getirmektedir. Bu sınıflamanın temeliişletmenin iş modeline ve finansal varlıkların sözleşmeye dayalı nakit akımlarının niteliklerinedayanmaktadır. Finansal varlıkların değer düşüklüğüne ve riskten korunma muhasebesine ilişkin TMS 39içerisindeki düzenlemelerin devam edeceği belirtilmiştir.TFRS 9, 1 Ocak 2013 tarihi itibarıyla veya sonrasında başlayan yıllık hesap dönemleri için yürürlüğegirecek olup, bu standardın erken uygulanmasına izin verilmektedir. 1 Ocak 2012 öncesinde başlayanraporlama dönemlerinde bu standardı uygulamaya başlayan işletmeler için geçmiş dönem finansaltablolarının yeniden düzenlenmesi şartı aranmamaktadır.Henüz yürürlükte olmayan ve finansal tablolara bir etkisinin olması beklenmeyen standart veyorumlarTMS 24 – İlişkili Taraf Açıklamaları standardında yapılan değişiklikler, devlet kontrolü altındaraporlama yapan bir şirketi başka bir devlet kontrolü altındaki şirketle ve devletle olan işlemlerinin birkısmını açıklamaktan muaf tutmakta ve ilişkili taraf tanımına düzenlemeler getirmektedir.TFRS 1 – Uluslararası Finansal Raporlama Standartlarının İlk Kez Uygulanması standardın da,Uluslararası Finansal Raporlama Standartlarını ilk defa uygulayan işletmelere sağlanan TFRS 7 –Finansal Araçlar: Açıklamalar standardına ilişkin karşılaştırmalı bilgi verilmesi ile ilgili sınırlı istisnalargetirmektedir. Değişiklik 1 Ocak 2011 tarihinden itibaren hazırlanacak finansal tablolar için yürürlüğegirecek olup Şirket‟in finansal tabloları üzerinde bir etkisinin olması beklenmemektedir.33

Fortis Emeklilik ve Hayat Anonim Şirketi31 Mart 2011 Tarihi İtibarıyla HazırlananFinansal Tablolara İlişkin Dipnotlar(Para Birimi: Türk Lirası (TL) olarak ifade edilmiştir.)2 Önemli muhasebe politikalarının özeti (devamı)2.32 Henüz uygulanmayan yeni standart ve yorumlar (devamı)TFRS Yorum 19 – Finansal Borçların Özkaynağa Dayalı Finansal Araçlar ile Ödenmesi ile finansalborç koşullarının yeniden görüşüldüğü ve yapılan görüşme çerçevesinde finansal borcun tamamının yada bir kısmının ödenmesi amacıyla borçlu işletmenin alacaklı tarafa özkaynağa dayalı finansal araç ihraçettiği durumlarda, özkaynağa dayalı finansal araç ihraç eden (borçlu) işletme tarafından yapılmasıgereken muhasebe işlemlerini düzenlemektedir. Alacaklı tarafından yapılması gereken muhasebeişlemleri bu yorum kapsamında değildir.TFRS Yorum 14 – TMS 19 – Tanımlanmış Fayda Varlığının Sınırı, Asgari Fonlama Koşulları ve BuKoşulların Birbiri ile Etkileşimi standardına ilişkin gönüllü peşin ödenmiş katkılarla ilgiligüncellemeler. Tanımlanmış fayda emeklilik planına asgari fonlama katkısı yapması zorunlu olan ve bukatkıları peşin ödemeyi tercih eden işletmeler bu değişikliklerden etkilenecektir. Bu değişiklikleruyarınca isteğe bağlı peşin ödemelerden kaynaklanan fazlalık tutarı varlık olarakmuhasebeleştirilecektir. Yeni düzenlemeler erken uygulamaya başlama hakkı saklı kalmak koşuluyla 1Ocak 2011 tarihinden itibaren hazırlanacak yıllık finansal tablolar için yürürlüğe girecek ve geriyedönük olarak da karşılaştırma yapılan ilk dönemden itibaren sunulacaktır.TMS 32 – Finansal Araçlar Sunum standardında hakların sınıflandırılmasına ilişkin güncellemeleriiçermektedir.3 Önemli muhasebe tahminleri ve hükümleriBu bölümde verilen notlar, Not 4.1 – Sigorta riskinin yönetimi ve Not 4.2 – Finansal riskin yönetiminotlarında verilen açıklamalara ilave olarak sağlanmıştır.Finansal tabloların hazırlanması, raporlanan aktif ve pasif tutarlarını, gelir ve giderleri ve muhasebeilkelerinin uygulanmasını etkileyecek bazı tahmin ve yorumların yapılmasını gerektirmektedir. Fiilisonuçlar cari tahminlerden farklı olabilir.Tahminler ve tahminlerin temelini teşkil eden varsayımlar sürekli olarak gözden geçirilmektedir. Muhasebetahminlerindeki güncellemeler tahminlerin güncellemesinin yapıldığı dönemde ve bu güncellemelerdenetkilenen müteakip dönemlerde kayıtlara alınır.Özellikle, ilişikteki finansal tablolarda sunulan tutarlar üzerinde en fazla etkisi olan, önemli tahminlerdekibelirsizliklere ve kritik olan yorumlara ait bilgiler aşağıdaki notlarda açıklanmıştır:Not 4.1 – Sigorta riskinin yönetimiNot 4.2 – Finansal riskin yönetimiNot 6 – Maddi duran varlıklarNot 8 – Maddi olmayan duran varlıklarNot 9 – İştiraklerdeki yatırımlarNot 10 – Reasürans varlıkları/borçlarıNot 11 – Finansal varlıklarNot 12 – Kredi ve alacaklarNot 14 – Nakit ve nakit benzeri varlıklarNot 17 – Sigorta yükümlülükleri ve reasürans varlıklarıNot 17 – Ertelenmiş üretim komisyonlarıNot 23 – Diğer yükümlülük ve masraf karşılıkları34

Fortis Emeklilik ve Hayat Anonim Şirketi31 Mart 2011 Tarihi İtibarıyla HazırlananFinansal Tablolara İlişkin Dipnotlar(Para Birimi: Türk Lirası (TL) olarak ifade edilmiştir.)4 Sigorta ve finansal riskin yönetimi4.1 Sigorta riskinin yönetimiFiyatlandırma politikalarıSigorta sözleşmelerine ilişkin risk, sigorta konusu olayın gerçekleşmesi ihtimali ve bu olaydankaynaklanacak olan hasar tutarının bilinemiyor olmasıdır. Sigorta sözleşmelerinin doğası gereği, söz konusurisk rastlantısaldır ve dolayısıyla tam olarak tahmin edilemez.Fiyatlandırma ve karşılık ayırma metotlarına ihtimal teorisinin uygulandığı bir poliçe portföyünde, Şirket‟insigorta sözleşmeleriyle ilgili olarak maruz kaldığı temel risk, ödenen hasar ve tazminatların sigortacılıkkarşılıklarının kayıtlı değerlerinin üstünde gerçekleşmesidir. Şirket poliçe yazma stratejisini, kabul edilensigorta risklerinin tipine ve oluşan hasarlara göre belirlemektedir.Şirket‟in fiyatlandırması, istatistiksel analize, geçmiş dataya, ve ilgili ürüne uygun düşen mortalitetablolarına bakılarak yapılmaktadır.Şirket söz konusu riskleri, şekillendirmiş olduğu poliçe yazma stratejisi ve bütün branşlarda tarafı olduğureasürans anlaşmaları ile yönetmektedir.Şirket‟in vermiş olduğu teminat tiplerine göre adetleri ve tutarsal dağılımları aşağıdaki tablodagörülmektedir. Şirket yönetimi adetsel ve tutarsal olarak yeterli bir dağılımın oluştuğuna inanmaktadır.31 Mart 2011 31 Aralık 2010Teminat TutarıTeminat Tutarı(TL) Adet(TL)AdetVefat teminatı 2,247,456,747 88,092 2,636,873,988 77,549Deprem dahil kaza sonucu vefat teminatı 858,620,229 17,267 1,090,442,015 21,890Daimi maluliyet teminatı 636,289,515 13,655 849,609,214 18,148Kaza sonucu vefat teminatı 493,785,940 10,262 618,958,448 13,600Kaza sonucu maluliyet teminatı 451,142,265 9,771 578,712,823 13,256Tehlikeli hastalıklar teminatı 383,023,969 6,568 470,711,596 8,436Deprem dahil kaza sonucu maluliyet teminatı 352,659,272 11,634 393,464,232 13,013Deprem Dahil Hastalık Sonucu Maluliyet 130,582,858 4,376 144,482,685 4,814Hastalık sonucu maluliyet teminatı 32,177,697 663 40,935,865 845Birikim teminatı 31,637,257 2,783 31,864,370 2,875Geçici maluliyet veya işsizlik teminatı 4,365,595 1,517 6,733,036 2,299Geçici maluliyet teminatı 1,035,245 1,718 1,825,004 3,034Deprem dahil tedavi masrafları teminatı 1,013,500 835 1,443,000 1,150Deprem hariç daimi maluliyet teminatı 889,000 19 589,000 13Kaza sonucu geçici maluliyet teminatı 306,790 432 338,149 484Kaza sonucu tedavi masrafları teminatı 23,558 44 23,556 44Kaza sonucu gündelik teminatıŞirket riskin küçük miktarlarda geniş bir tabana yayılmasına özen göstermektedir.Risk değerlendirme politikalarıHayat ve ferdi kaza branşlarında risk kabul politikasında aşağıdaki unsurlar dikkate alınmaktadır:Bireysel sigortalarda sigortalı yaşı, sigorta bedeli dikkate alınarak sağlık beyanları ve raporları,Grup sigortalarda gruptaki kişi sayısına ve sigortalının zorunlu veya ihtiyari olmasına göre sağlıkbeyanları ve raporları,Fiyatlandırmada, sigortalının sağlık durumuna göre sür prim uygulanması, ek şart konulması veyateminatın indirilmesi veya reddedilmesi ile ilgili bilgiler,Yüksek tutarlı teminatlarda sağlık belgeleri yanında, sigortalının maddi durumu ile ilgili belgeler.35

Fortis Emeklilik ve Hayat Anonim Şirketi31 Mart 2011 Tarihi İtibarıyla HazırlananFinansal Tablolara İlişkin Dipnotlar(Para Birimi: Türk Lirası (TL) olarak ifade edilmiştir.)4 Sigorta ve finansal riskin yönetimi (devamı)4.1 Sigorta riskinin yönetimi (devamı)Risk değerlendirme politikaları (devamı)Şirket‟in fiyatlandırma politikalarına bağlı olarak maruz kaldığı riskler aşağıdaki gibidir:Mortalite RiskiGerçekleşen ölüm hasarlarının, ölüm riskinin fiyatlandırmasında kullanılan mortalite tablolarındaki ölümihtimallerinden daha yüksek olmasıdır. Şirket, ürüne göre uygun mortalite tablolarını kullanmaktadır.Şirket, hayat sigortası sözleşmelerinin fiyatlandırmasını yaparken CSO 53-58 ve CSO 80 mortalitetablolarını kullanmaktadır.Teknik Faiz RiskiBirikimli hayat ürünlerinde sigortalılara minimum “teknik faiz oranı” kadar faiz garanti edilmektedir.Şirket, piyasa faiz oranlarının garanti edilen faiz oranından düşük olması durumunda teknik faiz riskinemaruz kalmaktadır. Bununla birlikte, Şirket, tüm hayat sigortası portföyünü dikkate aldığında bu portföydengelecekte elde edeceği karların piyasa faiz oranlarındaki muhtemel azalış sonucunda oluşabilecekkayıplardan daha fazla olacağını öngörmektedir.Şirket‟in birikimli ürünleri için garanti ettiği faiz oranları aşağıdaki tabloda belirtilmiştir:ÜrünGaranti Edilen Faiz OranlarıDövizTLDöviz Birikimli Ürün (END) 3.5% -İdeal Birikimli Hayat (DBH) 1.0% 4.0%TL Birikimli Ürün (BÜ)(*) - 9.0%Doğan Devir Portföy (DVR)(*) 3.0% 9.0%Biriktiren Hayat Risk (BHR)(**) - 2.0%(*)Şirket 2003 yılından itibaren %9 teknik faiz garantili poliçe üretimini durdurmuş olup, bu tarihten sonra üretilenpoliçeler %4 teknik faiz garantisi içermektedir.(**)Şirket‟in 17 Eylül 2009 tarihi itibarıyla tescil ettirmiş olduğu yeni birikimli ürünüdür.Reasürans politikasıŞirket tarafından hayat sigortalarında sadece risk teminatları (vefat ve ek teminatlar) üzerinden reasüransçalışması yapılmaktadır. Risk unsurlu hayat sigortası tarifelerinin teknik karlılık oranının yüksek olmasınedeniyle her yıl aktüeryal hesaplamalar sonucu belirlenen azami konservasyon tutarı kadar kısım Şirketüzerinde tutulmakta ve bunun üzerindeki kısım eksedan reasürans treteleriyle devredilmektedir. Bununlabirlikte Şirket açısından daha belirsiz risk teminatları (örneğin tehlikeli hastalıklar teminatı vb) üzerinden isedaha sınırlı oran ve tutarlarda konservasyon tutulmaya dikkat edilmektedir. Ayrıca Şirket tarafından her yıldeprem, sel vb büyük doğal afetler veya toplu taşıma araçlarındaki trafik kazaları ya da terörist saldırılargibi olaylar neticesinde konservasyonundaki riskten korunmak için portföy yapısına en uygun şekildekatastrofik hasar fazlası teminatları sağlayan reasürans sözleşmeleri yapılmaktadır.Reasürans şirketleriŞirket‟in tedarik zincirinde en önemli hizmet sunucuları, hayat sigortaları ve ek teminatlarında Şirket içinreasürans güvencesi sağlayan reasürans şirketleridir, reasürörlerle olan iş ilişkilerinde aşağıdaki kriterlerbelirleyici olmaktadır.- Finansal güçlülük- İş ilişkilerinde uzun vadeli yaklaşım- Rekabetçi prim fiyatları- İhtiyari işlerde ve bölüşmesiz (katastrofik) reasürans sözleşmelerinde sağlanan kapasite imkanı,- Risk değerlendirme, sektördeki yeni gelişmeler hakkında bilgilendirme, ürün geliştirme, eğitim vbkonularda Şirket‟e sağlanan imkanlar.36

Fortis Emeklilik ve Hayat Anonim Şirketi31 Mart 2011 Tarihi İtibarıyla HazırlananFinansal Tablolara İlişkin Dipnotlar(Para Birimi: Türk Lirası (TL) olarak ifade edilmiştir.)4 Sigorta ve finansal riskin yönetimi (devamı)4.1 Sigorta riskinin yönetimi (devamı)Satın alınan hizmet ile ilgili performans, trete anlaşmaları için her yıl olmak üzere; sigorta tazminatındareasürör hissesinin ve reasürans işlemlerinden kaynaklanan Şirket lehine olan bakiyelerin zamanında ve tamolarak ödenip ödenemediği, ihtiyari işlerde Şirket‟e sağlanan kapasite, operasyonel reasürans işlemlerindekisürat ve Şirket‟e aktarılan teknik bilgi ve piyasa bilgileri kriterleri ile değerlendirilmektedir. Performansınyetersiz olması durumunda alternatif reasürans firmalarından hizmet satın alınması kararı verilmektedir.Reasürans sözleşmelerinde lider reasürör, merkezi Almanya‟da bulunan Münchener Rückversicherungs AG(“Munich RE”) şirketidir. Reasürans sözleşmelerindeki pay büyüklüğüne göre ikinci sıradaki reasürör firma,merkezi İsviçre‟de bulunan Scor Global Life Rückversicherungs Schweiz AG (“Scor RE”) şirketidir.Üçüncü sıradaki reasürör firma, Milli Reasürans TAŞ‟dir (“Milli Re”). Dördüncü reasürör firma ise merkeziİngiltere‟de bulunan Financial Insurance Company Limited (“Financial Insurance”) şirketidir. Bu şirketlereait son kredi derecelendirme notları da aşağıdaki tabloda gösterilmektedir;Standard & PoorsReasürör Derecelendirme Görünüm TarihMunich RE AA- (Very strong) Durağan 22.12.2006Score Re A Olumlu 01.10.2010Milli RE trA+ - 17.09.2010Financial Insurance A- Durağan 23.04.2009A.M. BestReasürör Derecelendirme Görünüm TarihMunich RE A+ (Superior) Durağan 07.09.2007Score Re A- Durağan 10.09.2010Milli RE B++ (Good) İyi 20.09.2010Financial Insurance - - -FitchReasürör Derecelendirme Görünüm TarihMunich RE AA- (Very strong) Durağan 19.07.2005Score Re A Olumlu 24.08.2010Milli RE - - -Financial Insurance - - -Moody’sReasürör Derecelendirme Görünüm TarihMunich RE Aa3 (Excellent) Durağan 17.03.2005Score Re A2 Olumlu 07.10.2010Milli RE - - -Financial Insurance - - -37

Fortis Emeklilik ve Hayat Anonim Şirketi31 Mart 2011 Tarihi İtibarıyla HazırlananFinansal Tablolara İlişkin Dipnotlar(Para Birimi: Türk Lirası (TL) olarak ifade edilmiştir.)4 Sigorta ve finansal riskin yönetimi (devamı)4.2 Finansal riskin yönetimiGiriş ve genel açıklamalarBu not, aşağıda belirtilenlerin her biri için Şirket‟in maruz kaldığı riskleri, Şirket‟in bu doğrultuda riskleriniyönetmek ve ölçmek için uyguladığı politika ve prosedürlerini ve amaçlarını, ve sermaye yönetimi ile ilgilibilgileri göstermektedir. Şirket finansal araçların kullanımından kaynaklanan aşağıdaki risklere maruzkalmaktadır:kredi riskilikidite riskipiyasa riskiRisk yönetim yapısının tesis edilmesi ve gözetimindeki tüm sorumluluk Yönetim Kurulu‟ndadır. YönetimKurulu risk yönetim sisteminin etkinliğini Şirket‟in iç denetim departmanı aracılığıyla yürütmektedir.Şirket‟in risk yönetim politikaları; Şirket‟in karşılaştığı riskleri tanımlamak ve analiz etmek, risk limitlerinive kontrolleri belirlemek, riskleri ve belirlenen limitlere uyumu izlemek için tesis edilmiştir. Risk yönetimpolitikaları ve sistemleri, piyasa koşullarındaki ve sunulan ürün ve hizmetlerdeki değişikleri yansıtacakşekilde düzenli bir şekilde gözden geçirilir. Şirket, eğitim ve yönetim standartları ve prosedürleri ile bütünçalışanlarının kendi görev ve sorumluluklarını anladığı, disipline edilmiş ve yapıcı bir kontrol çevresigeliştirmeyi amaçlamaktadır.Kredi riskiKredi riski en basit şekilde karşı tarafın üzerinde mutabık kalınan sözleşme şartlarına uygun olarakyükümlülüklerini yerine getirememe olasılığı olarak tanımlanır. Şirket‟in kredi riskine maruz kaldığı başlıcabilanço kalemleri aşağıdaki gibidir:bankalardiğer nakit ve nakit benzeri varlıklarsatılmaya hazır finansal varlıklarriski hayat poliçesi sahiplerine ait finansal yatırımlarsigortalılardan prim alacaklarıacentelerden alacaklarbireysel emeklilik faaliyeti ile ilgili emeklilik yatırım fonları ve katılımcılardan alacaklarreasürörlerden komisyon ve ödenen hasarlarla ilgili alacaklarsigorta yükümlülüklerinden kaynaklanan reasürans paylarıilişkili taraflardan alacaklardiğer alacaklarpeşin ödenen vergiler ve fonlariştirakler ve bağlı ortaklıklarSigorta riskini yönetmede en yaygın yöntem reasürans sözleşmesi yapmaktır. Fakat reasürans sözleşmesiyoluyla sigorta riskinin devredilmesi, ilk sigorta yapan olarak Şirket‟in yükümlülüğünü ortadankaldırmamaktadır. Eğer reasürans şirketi hasarı ödemezse, Şirket‟in poliçe sahibine karşı olan sorumluluğudevam etmektedir. Şirket, reasürans şirketinin güvenilirliğini, yıllık yapılan sözleşme öncesi söz konusuşirketin finansal durumunu inceleyerek değerlendirmektedir.38

Fortis Emeklilik ve Hayat Anonim Şirketi31 Mart 2011 Tarihi İtibarıyla HazırlananFinansal Tablolara İlişkin Dipnotlar(Para Birimi: Türk Lirası (TL) olarak ifade edilmiştir.)4 Sigorta ve finansal riskin yönetimi (devamı)4.2 Finansal riskin yönetimi (devamı)Kredi riski (devamı)Kredi riskine maruz varlıkların defter değerleri aşağıdaki tabloda gösterilmiştir:31 Mart 2011 31 Aralık 2010Esas faaliyetlerden alacaklar (Not 12) 407,936,964 399,546,378Nakit benzeri varlıklar (Not 14) 52,181,547 26,843,302Finansal varlıklar ile riski hayat poliçesi sahiplerine ait finansal yatırımlar (Not 11) 30,366,877 29,730,408Peşin ödenen vergiler ve fonlar (Not 12) 345,984 271,126Cari olmayan finansal varlıklar (Not 9) 309,855 383,366İlişkili taraflardan alacaklar (Not 12) 22,874 14,911Muallak tazminat karşılığındaki reasürör payı (Not 10), (Not 17) 21,997 31,163Diğer alacaklar (Not 12) 6,381 12,121Toplam 491,192,478 456,832,77531 Mart 2011 ve 31 Aralık 2010 tarihleri itibarıyla, esas faaliyetlerden alacakların yaşlandırması aşağıdakigibidir:31 Mart 2011 31 Aralık 2010Brüt tutar Ayrılan karşılık Brüt tutar Ayrılan karşılıkVadesi gelmemiş alacaklar 407,831,921 - 399,489,642 -Vadesi 0-30 gün gecikmiş alacaklar 57,769 - 73,105 (25,886)Vadesi 31-60 gün gecikmiş alacaklar 39,735 - 19,852 (16,057)Vadesi 61-180 gün gecikmiş alacaklar 102,024 (94,714) 38,209 (33,997)Vadesi 181-365 gün gecikmiş alacaklar 399 (173) 4,818 (4,359)Vadesi 1 yıldan fazla gecikmiş alacaklar 2,806 (2,803) 6,352 (5,301)Toplam 408,034,654 (97,690) 399,631,978 (85,600)Şirket vadesi geçen ve belli bir süre tahsil edilmeyen sigorta primlerini iptal etmekte, yazılan primlerden veprim alacaklarından düşmektedir.Esas faaliyetlerden alacaklar karşılığının dönem içindeki hareketi aşağıdaki gibidir:31 Mart 2011 31 Aralık 2010Dönem başı esas faaliyetlerden alacaklar karşılığı (85,600) (396,124)Dönem içinde yapılan tahsilatlar (Not 47) 12,093 406,430Dönem içinde ayrılan değer düşüklüğü karşılıkları (Not 47) (24,184) (95,906)Dönem sonu esas faaliyetlerinden alacaklar karşılığı (97,691) (85,600)39

Fortis Emeklilik ve Hayat Anonim Şirketi31 Mart 2011 Tarihi İtibarıyla HazırlananFinansal Tablolara İlişkin Dipnotlar(Para Birimi: Türk Lirası (TL) olarak ifade edilmiştir.)4 Sigorta ve finansal riskin yönetimi (devamı)4.2 Finansal riskin yönetimi (devamı)Likidite riskiLikidite riski, Şirket‟in parasal yükümlülüklerinden kaynaklanan yükümlülüklerini yerine getirmekte güçlükyaşaması riskidir.Likidite riskinin yönetimiLikidite riskinden korunmak amacıyla varlık ve yükümlülükler arasında vade uyumunun sağlanmasıgözetilmekte, ortaya çıkabilecek likidite ihtiyacının eksiksiz bir biçimde sağlanabilmesi amacıyla likitdeğerler muhafaza edilmektedir.Parasal varlık ve yükümlülüklerin kalan vade dağılımları:31 Mart 2011 Defter değeri 1 aya kadar 1 – 3 ay 3 – 6 ay 6 – 12 ay 1 yıldan uzunNakit ve nakit benzeri varlıklar 52,186,042 37,387,898 13,286,968 1,511,176 - -Finansal varlıklar ve riski sig. ait F.Y. 30,366,877 - 6,272,102 4,152,536 1,451,655 18,490,584Esas faaliyetlerden alacaklar 407,936,964 2,368,476 809,075 706,024 2,051,358 402,002,031İlişkili taraflardan alacaklar 22,874 22,874 - - - -Peşin ödenen vergiler ve fonlar 345,984 276,249 - - - 69,735Diğer alacaklar 6,381 6,381 - - - -Toplam parasal varlıklar 490,865,121 40,061,878 20,368,144 6,369,736 3,503,013 420,562,350Finansal borçlar 211,613 211,613 - - - -Esas faaliyetlerden borçlar 413,251,093 - 10,903,693 - - 402,347,400İlişkili taraflara borçlar 9,396 9,396 - - - -Diğer borçlar 899,783 869,002 - 30,781 -Muallak tazminat karşılığı (*) 1,582,747 1,582,747 - - - -Birikimli hayat sigortaları için hesaplananhayat matematik karşılıkları 24,760,190 - - - - 24,760,190Ödenecek vergi ve benzeri diğer yük. 1,070,638 1,070,638 - - - -Diğer risklere ilişkin karşılıklar 2,934,092 2,316,145 93,258 40,904 452,128 31,658Toplam parasal yükümlülükler 444,719,552 6,059,541 10,996,951 40,904 482,908 427,139,24831 Aralık 2010 Defter değeri 1 aya kadar 1 – 3 ay 3 – 6 ay 6 – 12 ay 1 yıldan uzunNakit ve nakit benzeri varlıklar 26,847,172 17,288,997 9,430,522 95,407 32,246 -Finansal varlıklar ve riski sig. ait F.Y. 29,730,408 568,903 4,672,950 1,075,449 4,131,141 19,281,965Esas faaliyetlerden alacaklar 399,546,378 3,442,209 676,835 682,102 1,086,473 393,658,758İlişkili taraflardan alacaklar 14,911 14,911 - - - -Peşin ödenen vergiler ve fonlar 271,126 - - - 271,126 -Diğer alacaklar 12,121 12,121 - - - -Toplam parasal varlıklar 456,422,116 21,327,141 14,780,307 1,852,958 5,520,986 412,940,723Finansal borçlar 209,518 209,518 - - - -Esas faaliyetlerden borçlar 405,800,587 - 12,141,829 - - 393,658,758İlişkili taraflara borçlar 15,189 15,189 - - - -Diğer borçlar 392,519 360,997 - - 31,522 -Muallak tazminat karşılığı (*) 1,473,161 80,871 161,741 561,850 380,256 288,443Birikimli hayat sigortaları için hesaplananhayat matematik karşılıkları 24,812,765 - - - - 24,812,765Ödenecek vergi ve benzeri diğer yük. 1,012,268 1,012,268 - - - -Diğer risklere ilişkin karşılıklar 2,655,639 179,038 127,907 - 2,262,293 86,402Toplam parasal yükümlülükler 436,371,646 1,857,881 12,431,477 561,850 2,674,071 418,846,368(*)Muallak tazminat karşılıkları ilişikteki finansal tablolarda kısa vadeli yükümlülükler içinde gösterilmiştir.40

Fortis Emeklilik ve Hayat Anonim Şirketi31 Mart 2011 Tarihi İtibarıyla HazırlananFinansal Tablolara İlişkin Dipnotlar(Para Birimi: Türk Lirası (TL) olarak ifade edilmiştir.)4 Sigorta ve finansal riskin yönetimi (devamı)4.2 Finansal riskin yönetimi (devamı)Piyasa riskiPiyasa riski, faiz oranı ve döviz kurları gibi piyasa fiyatlarında olabilecek değişikliklerin Şirket‟in geliriniveya elinde bulundurduğu finansal araçların değerini etkileme riskidir. Piyasa riski yönetiminin amacı, riskkarlılığının optimize edilerek, piyasa riski tutarının kabul edilebilir parametrelerde kontrol edilebilmesidir.Kur riskiŞirket dövize dayalı yapılan sigortacılık faaliyetleri sebebiyle kur riskine maruz kalmaktadır.Yabancı para işlemlerden doğan kur farkı gelirleri ve giderleri işlemin yapıldığı dönemde kayıtlara intikalettirilmektedir. Dönem sonlarında, yabancı para aktif ve pasif hesapların bakiyeleri, dönem sonu kurlardanevalüasyona tabi tutularak TL‟ye çevrilmiş ve oluşan kur farkları kambiyo işlemleri karı veya zararı olarakkayıtlara yansıtılmıştır.Şirket’in maruz kaldığı kur riskine ilişkin detaylar aşağıdaki tabloda verilmiştir:31 Mart 2011 ABD Doları Avro Diğer ToplamNakit ve nakit benzeri varlıklar 35,073 29,616 - 64,688Finansal varlıklar ve riski sigortalılara ait finansalyatırımlar 18,425,996 4,476,026 - 22,902,022Esas faaliyetlerden alacaklar 759,738 197,925 - 957,663Toplam yabancı para cinsinden parasal varlıklar 19,220,806 4,703,567 - 23,924,373Esas faaliyetlerden borçlar 66,175 24,683 29,031 119,889Muallak tazminat karşılığı 619,070 41,007 - 660,077Birikimli hayat sigortaları için hesaplanan hayatmatematik karşılıkları 18,222,630 4,398,816 - 22,621,446Diğer borçlar - - - -Toplam yabancı para cinsinden parasal yükümlülükler 18,907,874 4,464,506 29,031 23,401,411Bilanço pozisyonu 312,932 239,061 -29,031 522,96231 Aralık 2010 ABD Doları Avro Diğer ToplamNakit ve nakit benzeri varlıklar 92,319 10,890 - 103,209Finansal varlıklar ve riski sigortalılara ait finansalyatırımlar 18,670,608 4,245,432 - 22,916,040Esas faaliyetlerden alacaklar 1,265,975 242,091 12,564 1,520,630Toplam yabancı para cinsinden parasal varlıklar 20,028,902 4,498,412 12,564 24,539,878Esas faaliyetlerden borçlar - - - -Muallak tazminat karşılığı 590,314 15,328 - 605,642Birikimli hayat sigortaları için hesaplanan hayatmatematik karşılıkları 18,940,754 4,271,076 264,966 23,476,796Diğer borçlar 22,148 - - 22,148Toplam yabancı para cinsinden parasal yükümlülükler 19,553,216 4,286,404 264,966 24,104,586Bilanço pozisyonu 475,686 212,008 (252,402) 435,292Yukarıdaki tablonun değerlendirilebilmesi amacıyla ilgili yabancı para tutarlarının TL karşılıklarıgösterilmiştir.41

Fortis Emeklilik ve Hayat Anonim Şirketi31 Mart 2011 Tarihi İtibarıyla HazırlananFinansal Tablolara İlişkin Dipnotlar(Para Birimi: Türk Lirası (TL) olarak ifade edilmiştir.)4 Sigorta ve finansal riskin yönetimi (devamı)4.2 Finansal riskin yönetimi (devamı)Piyasa riski (devamı)Dövize dayalı işlemler işlem tarihindeki geçerli kurlar esas alınarak muhasebeleştirilmiş olup, raporlamadönemi sonu itibarıyla yabancı para cinsinden varlık ve yükümlülükler 31 Mart 2011 tarihli T.C. MerkezBankası (“TCMB”) alış kurları ile değerlenmiştir. Yalnızca hayat matematik karşılıkları ve ikrazlar,poliçeler üzerinde belirtildiği üzere TCMB efektif satış kurları ile değerlenmiştir.Raporlama dönemi sonu itibarıyla yabancı para bakiyelerin çevriminde kullanılan kurlar aşağıdaki gibidir:31 Mart 2011 ABD Doları AvroBilanço kalemlerinin çevriminde kullanılan döviz kurları 1.5483 2.1816Hayat matematik karşılıkları ve ikrazların çevriminde kullanılan döviz kurları 1.5581 2.195431 Aralık 2010 ABD Doları AvroBilanço kalemlerinin çevriminde kullanılan döviz kurları 1.5460 2.0491Hayat matematik karşılıkları ve ikrazların çevriminde kullanılan döviz kurları 1.5558 2.0621Maruz kalınan kur riskiTL’nin aşağıdaki para birimlerine karşı yüzde 10 değer kaybetmesi durumunda 31 Mart 2011 ve 2010tarihlerinde sona eren yıllarda özkaynaklarda ve gelir tablosunda (vergi etkisi hariç) oluşacak artış veazalışlar aşağıdaki tabloda gösterilmiştir. Bu analiz tüm diğer değişkenlerin, özellikle faiz oranlarının, sabitkaldığı varsayımıyla hazırlanmıştır. TL’nin ilgili para birimlerine karşı yüzde 10 değer kazanmasıdurumunda etki aynı tutarda fakat ters yönde olacaktır.31 Mart 2011 31 Aralık 2010Gelir Özkaynak (*) Gelir Özkaynak (*)ABD Doları 31,293 31,293 47,569 47,569Avro 23,906 23,906 21,201 21,201Diğer (2,903) (2,903) (25,240) (25,240)Toplam, net 52,296 52,296 43,530 43,530(*)Özkaynak etkisi, TL‟nin ilgili yabancı para birimlerine karşı %10‟luk değer kaybından dolayı oluşacak gelirtablosu etkisini de içermektedir.42

Fortis Emeklilik ve Hayat Anonim Şirketi31 Mart 2011 Tarihi İtibarıyla HazırlananFinansal Tablolara İlişkin Dipnotlar(Para Birimi: Türk Lirası (TL) olarak ifade edilmiştir.)4 Sigorta ve finansal riskin yönetimi (devamı)4.2 Finansal riskin yönetimi (devamı)Piyasa riski (devamı)Maruz kalınan faiz oranı riskiAlım-satım amaçlı finansal varlık portföyünün maruz kaldığı risk, faiz oranlarındaki değişim sonucu ilgilimenkul kıymetlerin piyasa fiyatlarındaki dalgalanmadır. Alım-satım amaçlı olmayan portföylerin maruzkaldığı temel risk, piyasa faiz oranlarındaki değişim sonucu, gelecek nakit akımlarında meydana gelecekdalgalanma ve finansal varlıkların gerçeğe uygun değerlerindeki azalma sonucu oluşacak zarardır. Faizoranı riskinin yönetimi faiz oranı aralığının izlenmesi ve yeniden fiyatlandırma bantları için öncedenonaylanmış limitlerin belirlenmesi ile yapılmaktadır.Raporlama dönemi sonu itibarıyla, Şirket‟in faiz getirili ve faiz götürülü finansal varlık veyükümlülüklerinin faiz profili aşağıdaki tabloda detaylandırılmıştır:Sabit getirili finansal varlıklar:Sabit faizli finansal varlıklar:31 Mart 2011 31 Aralık 2010Bankalar (Not 14) 39.395.139 14,438,369Ters repo işlemleri (Not 14) -Riski hayat poliçesi sahiplerine ait finansal yatırımlar – Alım satım amaçlı F.V. –Eurobondlar (Not 11) 19.444.878 19,613,612Riski hayat poliçesi sahiplerine ait finansal yatırımlar – Vadeli mevduat (Not 11) 5.181.021 4,744,708Riski hayat poliçesi sahiplerine ait finansal yatırımlar – Alım satım amaçlı F.V. –Devlet tahvilleri (Not 11) 570.427 603,067Riski hayat poliçesi sahiplerine ait finansal yatırımlar – Alım satım amaçlı F.V. –Hazine bonoları (Not 11) - -Riski hayat poliçesi sahiplerine ait finansal yatırımlar – Alım satım amaçlı F.V. –Özel sektör tahvilleri (Not 11) - -Satılmaya hazır F.V. – Devlet tahvilleri (Not 11) 4.289.481 3,854,304Satılmaya hazır F.V. – Hazine bonoları (Not 11) - -Satılmaya hazır F.V. – Eurobondlar (Not 11) - -Sigortalılara krediler (İkrazlar) (Not 12) 647.357 643,433Sabit faizli finansal varlıklar toplamı 69.528.303 43,897,495Değişken faizli finansal varlıklar:Satılmaya hazır F.V. – Devlet tahvilleri (Not 11) 881.070 914,717Değişken faizli finansal varlıklar toplamı 881.070 919,717Sabit getirili finansal varlıklar toplamı 70.409.373 44,812,212Sabit getirili olmayan finansal varlıklar:Satılmaya hazır finansal varlıklar – Yatırım fonları (Not 11) - -Finansal yükümlülükler:Faizsiz spot banka kredileri (Not 20) 211,613 209,51843

Fortis Emeklilik ve Hayat Anonim Şirketi31 Mart 2011 Tarihi İtibarıyla HazırlananFinansal Tablolara İlişkin Dipnotlar(Para Birimi: Türk Lirası (TL) olarak ifade edilmiştir.)4 Sigorta ve finansal riskin yönetimi (devamı)4.2 Finansal riskin yönetimi (devamı)Piyasa riski (devamı)Finansal enstrümanların faize duyarlılığıGelir tablosunun faize duyarlılığı, aşağıda varsayılan nispetlerde faiz oranlarındaki değişimin; 31 Mart 2011ve 31 Aralık 2010 tarihlerinde sona eren yıllarda, gerçeğe uygun değer farkı kar veya zarara yansıtılanfinansal varlıkların gerçeğe uygun değerlerine ve değişken faizli alım-satım amaçlı olmayan finansal varlıkve yükümlülüklerin net faiz gelirine olan etkisidir. Özkaynakların faize duyarlılığı, faiz oranlarındavarsayılan değişim sonucu 31 Mart 2011 ve 31 Aralık 2010 tarihleri itibarıyla portföyde bulunan satılmayahazır finansal varlıkların gerçeğe uygun değerlerindeki değişim dikkate alınarak hesaplanmaktadır. Buanaliz sırasında, diğer değişkenlerin, özellikle döviz kurlarının, sabit olduğu varsayılmaktadır. Aşağıdaverilen nispetlerde faiz oranlarındaki değişimin gelir tablosuna ve özkaynaklara etkisi, ilgili kazanç vekayıpların vergi etkileri dikkate alınmadan gösterilmiştir.31 Mart 2011Gelir tablosuÖzkaynak(*)100 bp artış 100 bp azalış 100 bp artış 100 bp azalışSatılmaya hazır finansal varlıklar - - (139,669) 141,495Riski hayat poliçesi sahiplerine ait alım satım amaçlıfinansal varlıklar (50,183) 50,695 (50,183) 50,695Toplam, net (50,183) 50,695 (189,852) 192,19031 Aralık 2010Gelir tablosuÖzkaynak(*)100 bp artış 100 bp azalış 100 bp artış 100 bp azalışSatılmaya hazır finansal varlıklar - - (129,416) 137,544Riski hayat poliçesi sahiplerine ait alım satım amaçlıfinansal varlıklar (50,208) 52,927 (50,208) 52,927Toplam, net (50,208) 52,927 (179,624) 190,471(*)Özkaynak etkisi, faiz oranındaki 100 baz puan (bp) artış ve azalışta meydana gelen gelir tablosu etkisini deiçermektedir.Gerçeğe uygun değer gösterimiFinansal araçların tahmini piyasa değerleri, elde bulunan piyasa verileri kullanılarak ve eğer mümkünseuygun değerleme yöntemleri kullanılarak belirlenmektedir.Şirket, finansal tablolarda „Finansal varlıklar ve riski sigortalılara ait yatırımlar‟ hesabı içerisinde gösterdiğiyatırımlarını alım-satım amaçlı finansal varlıklar veya satılmaya hazır finansal varlıklar olaraksınıflandırmakta ve ilgili finansal varlıkları dönem sonları itibarıyla gerçeğe uygun değerleri üzerindenölçmektedir. Bu yatırımların tamamı borsalarda işlem gören finansal varlıklardan oluşmakta olup, raporlamadönemleri sonu itibarıyla borsalarda işlem gördükleri fiyatlar üzerinden ölçülmek suretiyle finansaltablolarda gösterilmişlerdir. Sadece eurobondlar borsada son işlem gördükleri günde oluşan fiyatlarınüzerine dönem sonuna kadar birikmiş kuponların eklenmesi suretiyle belirlenen fiyatlar üzerindenölçülmüşlerdir.Şirket yönetimi, diğer finansal varlık ve yükümlülüklerin gerçeğe uygun değerlerinin kayıtlı değerlerindenönemli ölçüde farklı olmadığını tahmin etmektedir.44

Fortis Emeklilik ve Hayat Anonim Şirketi31 Mart 2011 Tarihi İtibarıyla HazırlananFinansal Tablolara İlişkin Dipnotlar(Para Birimi: Türk Lirası (TL) olarak ifade edilmiştir.)4 Sigorta ve finansal riskin yönetimi (devamı)4.2 Finansal riskin yönetimi (devamı)Piyasa riski (devamı)Gerçeğe uygun değer ile ölçüme ilişkin sınıflandırma“TFRS 7 – Finansal Araçlar: Açıklama” standardı finansal tablolarda gerçeğe uygun değerleri üzerindenölçülerek gösterilen finansal araçların gerçeğe uygun değerlerinin belirlenmesinde kullanılan verilerinönemini yansıtan bir sıra dahilinde sınıflandırılarak gösterilmesini gerektirmektedir. Bu sınıflandırma esasolarak söz konusu verilerin gözlemlenebilir nitelikte olup olmamasına dayanmaktadır. Gözlemlenebilirnitelikteki veriler, bağımsız kaynaklardan edinilen piyasa verilerinin kullanılması; gözlemlenebilir nitelikteolmayan veriler ise Şirket‟in piyasa tahmin ve varsayımlarının kullanılması anlamına gelmektedir. Buşekilde bir ayırım, genel olarak aşağıdaki sınıflamaları ortaya çıkarmaktadır.1 inci Sıra: Özdeş varlıklar ya da borçlar için aktif piyasalardaki kayıtlı (düzeltilmemiş) fiyatlar;2 nci Sıra: 1 inci sırada yer alan kayıtlı fiyatlar dışında kalan ve varlıklar ya da borçlar açısından doğrudan(fiyatlar aracılığıyla) ya da dolaylı olarak (fiyatlardan türetilmek suretiyle) gözlemlenebilir niteliktekiveriler;3 üncü Sıra: Varlık ya da borçlara ilişkin olarak gözlemlenebilir piyasa verilerine dayanmayan veriler(gözlemlenebilir nitelikte olmayan veriler).Sınıflandırma, kullanılabilir olması durumunda gözlemlenebilir nitelikteki piyasa verilerinin kullanılmasınıgerektirmektedir.Bu çerçevede gerçeğe uygun değerleri üzerinden ölçülen finansal varlık ve yükümlülüklerin gerçeğe uygundeğer sınıflandırması aşağıdaki gibidir:31 Mart 20111. Sıra 2. Sıra 3. Sıra ToplamFinansal varlıklar:Satılmaya hazır finansal varlıklar (Not 11) 5,170,551 - - 5,170,551Alım-satım amaçlı finansal varlıklar olarak sınıflandırılmış riski hayat 570,427 19,444,878 - 20,015,305poliçesi sahiplerine ait finansal yatırımlar (Not 11)Emeklilik faaliyetlerinden alacaklar – saklayıcı şirketten alacaklar (Not 17) 402,347,400 - - 402,347,400Toplam finansal varlıklar 408,088,378 19,444,878 - 427,533,255Finansal yükümlülükler:Emeklilik faaliyetlerinden borçlar – katılımcılara borçlar (Not 17) 402,347,400 - - 402,347,400Birikimli hayat sigortalarında hayat matematik karşılıkları (Not 17) 24,760,190 - - 24,760,190Toplam finansal yükümlülükler 427,107,590 - - 427,107,59031 Aralık 20101. Sıra 2. Sıra 3. Sıra ToplamFinansal varlıklar:Satılmaya hazır finansal varlıklar (Not 11) 4,769,021 - - 4,769,021Alım-satım amaçlı finansal varlıklar olarak sınıflandırılmış riski hayatpoliçesi sahiplerine ait finansal yatırımlar (Not 11) 603,067 19,613,612 - 20,216,679Emeklilik faaliyetlerinden alacaklar – saklayıcı şirketten alacaklar (Not 17) 393,658,758 - - 393,658,758Toplam finansal varlıklar 399,030,846 19,613,612 - 418,644,458Finansal yükümlülükler:Emeklilik faaliyetlerinden borçlar – katılımcılara borçlar (Not 17) 393,658,758 - - 393,658,758Birikimli hayat sigortalarında hayat matematik karşılıkları (Not 17) 24,812,765 - - 24,812,765Toplam finansal yükümlülükler 418,471,523 - - 418,471,52345

Fortis Emeklilik ve Hayat Anonim Şirketi31 Mart 2011 Tarihi İtibarıyla HazırlananFinansal Tablolara İlişkin Dipnotlar(Para Birimi: Türk Lirası (TL) olarak ifade edilmiştir.)4 Sigorta ve finansal riskin yönetimi (devamı)4.2 Finansal riskin yönetimi (devamı)Sermaye yönetimiŞirket‟in sermayeyi yönetirken amaçları:Hazine Müsteşarlığı tarafından belirlenen sermaye yeterliliği şartlarına uymakŞirket‟in sürekliliğini sağlayarak hissedarlara ve paydaşlara devamlı getiri sağlamak.Hazine Müsteşarlığı tarafından 19 Ocak 2008 tarih ve 26761 sayılı Resmi Gazete‟de yayımlanan “Sigortave Reasürans ile Emeklilik Şirketlerinin Sermaye Yeterliliklerinin Ölçülmesine ve Değerlendirilmesineİlişkin Yönetmelik” uyarınca 31 Mart 2011 tarihi itibarıyla Şirket tarafından yapılan hesaplamalarda gerekliözsermaye tutarı 40,563,880 TL olarak belirlenmiştir. 31 Mart 2011 ve 31 Aralık 2010 tarihleri itibarıylaŞirket özsermayesi sırasıyla 283,377,560 TL ve 134,481,183 TL olup, yönetmelik uyarınca hesaplanangerekli özsermaye tutarının üzerindedir.46

Fortis Emeklilik ve Hayat Anonim Şirketi31 Mart 2011 Tarihi İtibarıyla HazırlananFinansal Tablolara İlişkin Dipnotlar(Para Birimi: Türk Lirası (TL) olarak ifade edilmiştir.)5 Bölüm bilgileriBölümlere göre raporlama, Şirket‟in faaliyet alanı ve coğrafi bölümlerine göre sunulmaktadır. Şirket‟intemel bölüm raporlama esası faaliyet alanına dayanmaktadır. İlgili bölümlerin aktif ve pasifleri ilebölümlerin faaliyet sonuçları, “Önemli Muhasebe Politikaları” kısmında anlatılan muhasebe uygulamalarınauygun olarak hazırlanmıştır.Coğrafi bölümlere göre raporlama: Şirket‟in faaliyet gösterdiği ana coğrafi bölge Türkiye olduğu içincoğrafi bölümlere göre raporlama sunulmamıştır.Faaliyet alanı bölümleri:31 Mart 2011 Hayat Hayat-dışı Emeklilik Dağıtılamayan ToplamBrüt yazılan primler 3,209,242 (19,692) - - 3,189,551Yazılan primlerde reasürör payı (226,961) (361) - - (227,322)Kazanılmamış primler karşılığında değişim (174,939) 426,905 - - 251,966Brüt ödenen tazminatlar (1,779,021) (9,157) - - (1,788,178)Ödenen tazminatlardaki reasürör payı 34,850 - - - 34,850Muallak tazminat karşılıklarındaki değişim (101,892) (7,694) - - (109,586)-902,983 1,447,449Yatırım gelirleri 537,846 6,620 -Yatırım giderleri 37,974 - - (1,378,970) (1,340,996)Hayat matematik karşılılarındaki değişim 1,020,648 - - - 1,020,648Diğer teknik karşılıklardaki değişim (30,051) 204 - (29,847)Fon işletim gelirleri - - 2,557,993 - 2,557,993Yönetim gideri kesintisi - - 847,251 - 847,251Giriş aidatı gelirleri - - 1,405,156 - 1,405,156Fon işletim giderleri - - (386,625) - (386,625)Faaliyet giderleri (2,459,396) (229,485) (9,000,294) - (11,689,175)Diğer gelir/(giderler) (35,142) (50,944) (289,048) (375,135)Vergi öncesi kar 33,156 167,340 (4,627,463) (765,035) (5,192,002)Dönem karı kurumlar vergisi karşılığı - - - - -Dönem net karı veya (zararı) 33,156 167,340 (4,627,463) (765,035) (5,192,002)Diğer bölüm kalemleri:Amortisman giderleri (Not 6) (519,448) (519,448)Tükenme payları (Not 8) 218,195 218,195Şüpheli alacaklar karşılığı (Not 47) (29,030) (58,651) (87,681)Şirket‟in 31 Mart 2011 tarihi itibarıyla, bölüm varlık ve yükümlülükleri ile sabit sermaye yatırımlarıaşağıdaki gibidir:31 Mart 2011 Hayat Hayat-dışı Emeklilik Dağıtılamayan Toplamİştirak ve bağlı ortaklıklar (Not 9) - - 263,223 150,143 413,366Esas faaliyetlerden alacaklar 2,682,373 84,346 405,170,244 - 407,936,964Maddi ve maddi olmayan duran varlıklar - - - 3,271,366 3,271,366Ertelenmiş üretim giderleri (Not 17) 2,040,180 106,780 310,085 - 2,457,046Diğer aktifler 25,196,326 - - 301,724,010 326,920,336Toplam aktifler 29,918,879 191,126 405,743,553 305,145,519 740,999,077Sigorta sözleşmeleri teknik karşılıkları 6,242,097 694,362 6,936,460Birikimli hayat sigortaları için hesaplanan hayatmatematik karşılıkları 24,760,190 24,760,190Ertelenmiş komisyon gelirleri (Not 10), (Not 19) (83,283) (10,493) (93,776)Diğer yükümlülükler 1,452,065 94,856 412,480,252 11,991,470 426,018,643Özsermaye 283,377,560 283,377,560Toplam pasifler 32,371,069 778,726 412,480,252 295,369,030 740,999,077Sabit sermaye yatırımları (Not 6,8) - - - 246,759 246,75947

Fortis Emeklilik ve Hayat Anonim Şirketi31 Mart 2011 Tarihi İtibarıyla HazırlananFinansal Tablolara İlişkin Dipnotlar(Para Birimi: Türk Lirası (TL) olarak ifade edilmiştir.)5 Bölüm bilgileri (devamı)Faaliyet alanı bölümleri (devamı)31 Mart 2010 Hayat Hayat-dışı Emeklilik Dağıtılamayan ToplamBrüt yazılan primler 6,283,672 359,187 - - 6,642,858Yazılan primlerde reasürör payı (382,071) (27,937) - - (410,008)Kazanılmamış primler karşılığında değişim (1,862,713) 573,773 - - (1,288,940)Brüt ödenen tazminatlar (2,200,566) (24,624) - - (2,225,190)Ödenen tazminatlardaki reasürör payı 92,824 0 - - 92,824Muallak tazminat karşılıklarındaki değişim (125,558) 35,664 - - (89,893)Yatırım gelirleri 581,274 8,314 - 604,993 1,194,581Yatırım giderleri (238,485) - - (335,562) (574,047)Hayat matematik karşılılarındaki değişim 1,768,944 - - - 1,768,944Diğer teknik karşılıklardaki değişim (75,995) (61) - - (76,056)Fon işletim gelirleri - - 2,027,813 - 2,027,813Yönetim gideri kesintisi - - 828,264 - 828,264Giriş aidatı gelirleri - - 1,032,219 - 1,032,219Fon işletim giderleri - - (298,270) - (298,270)Faaliyet giderleri (3,135,266) (490,994) (6,707,476) - (10,333,735)Diğer gelir/(giderler) (31,289) 16,528 (26,574) (6,142) (47,477)Vergi öncesi kar 674,772 449,850 (3,144,023) 263,289 (1,756,113)Dönem karı kurumlar vergisi karşılığıDönem net karı veya (zararı) 674,772 449,850 (3,144,023) 263,289 (1,756,113)Diğer bölüm kalemleri:Amortisman giderleri - - - (236,676) (236,676)Tükenme payları - - - (39,893) (39,893)Şüpheli alacaklar karşılığı (42,781) - (359,086) - (401,867)Şirket‟in 31 Aralık 2010 tarihi itibarıyla, bölüm varlık ve yükümlülükleri ile sabit sermaye yatırımlarıaşağıdaki gibidir:31 Aralık 2010 Hayat Hayat-dışı Emeklilik Dağıtılamayan Toplamİştirak ve bağlı ortaklıklar (Not 9) - - 263,370 119,996 383,366Esas faaliyetlerden alacaklar 3,098,772 362,750 396,084,856 - 399,546,378Maddi ve maddi olmayan duran varlıklar - - - 3,443,111 3,443,111Ertelenmiş üretim giderleri (Not 17) 1,946,859 189,010 330,442 - 2,466,311Diğer aktifler 26,568,222 - 133,636,056 20,784,075 180,988,353Toplam aktifler 31,613,853 551,760 530,314,724 24,347,182 586,827,519Sigorta sözleşmeleri teknik karşılıkları 14,057,453 1,158,248 - 74,840 15,290,541Birikimli hayat sigortaları için hesaplanan hayatmatematik karşılıkları 24,812,765 - - - 24,812,765Ertelenmiş komisyon gelirleri (Not 10), (Not 19) 87,068 18,965 - - 106,033Diğer yükümlülükler 657,859 - 404,874,473 6,604,665 412,136,997Özsermaye - - - 134,481,183 134,481,183Toplam pasifler 39,615,145 1,177,213 404,874,473 141,160,688 586,827,519Sabit sermaye yatırımları (Not 6,8) - - - 1,063,216 1,063,21648

Fortis Emeklilik ve Hayat Anonim Şirketi31 Mart 2011 Tarihi İtibarıyla HazırlananFinansal Tablolara İlişkin Dipnotlar(Para Birimi: Türk Lirası (TL) olarak ifade edilmiştir.)6 Maddi duran varlıklar1 Ocak – 31 Mart 2011 dönemleri arasındaki maddi duran varlık hareketleri aşağıdaki gibidir:1 Ocak 2010 Girişler Çıkışlar 31 Mart 2011Maliyet:Demirbaş ve tesisatlar 1,527,626 92,139 - 1,619,765Özel maliyet bedelleri 1,662,867 (318,395) 1,344,4723,190,493 92,139 (318,395) 2,964,237Birikmiş amortismanlar:Demirbaş ve tesisatlar (1,127,264) (53,100) - (1,180,364)Özel maliyet bedelleri (1,422,028) (47,456) 218,186 (1,251,298)(2,549,292) (100,556) 218,186 (2,431,662)Net defter değeri 641,201 532,5761 Ocak – 31 Aralık 2009 dönemleri arasındaki maddi duran varlık hareketleri aşağıdaki gibidir:1 Ocak 2009 Girişler Çıkışlar 31 Aralık 2010Maliyet:Özel maliyet bedelleri 1,536,115 21,008 (29,498) 1,527,626Demirbaş ve tesisatlar 1,662,867 - - 1,662,8673,198,982 21,008 (29,498) 3,190,493Birikmiş amortismanlar:Özel maliyet bedelleri (942,753) (198,162) 13,651 (1,127,264)Demirbaş ve tesisatlar (1,257,917) (164,111) - (1,422,028)(2,200,670) (362,273) 13,651 (2,549,292)Net defter değeri 998,312 641,201Amortisman hesaplama yöntemlerinde cari dönemde yapılan bir değişiklik bulunmamaktadır.Dönem içerisinde finansal kiralama ödemesi yapılmamıştır.7 Yatırım amaçlı gayrimenkullerYoktur.8 Maddi olmayan duran varlıklar1 Ocak – 31 Mart 2011 dönemleri arasındaki maddi olmayan duran varlık hareketleri aşağıdaki gibidir:1 Ocak 2010 Girişler Çıkışlar 31 Mart 2011Maliyet:Haklar ve yazılımlar 6.463.241 154.620 - 6.617.8616.463.241 154.620 - 6.617.861Birikmiş tükenme payları:Haklar ve yazılımlar (3.661.331) (238.275) 20.537 (3.879.069)(3.661.331) (238.275) 20.537 (3.879.069)Net defter değeri 2.801.910 2.738.79149

Fortis Emeklilik ve Hayat Anonim Şirketi31 Mart 2011 Tarihi İtibarıyla HazırlananFinansal Tablolara İlişkin Dipnotlar(Para Birimi: Türk Lirası (TL) olarak ifade edilmiştir.)8 Maddi olmayan duran varlıklar (devamı)1 Ocak - 31 Aralık 2009 dönemleri arasındaki maddi olmayan duran varlık hareketleri aşağıdaki gibidir:1 Ocak 2009 Girişler Çıkışlar 31 Aralık 2010Maliyet:Haklar ve yazılımlar 5,421,033 1,042,208 - 6,463,2415,421,033 1,042,208 - 6,463,241Birikmiş tükenme payları:Haklar ve yazılımlar (2,872,306) (789,025) - (3,661,331)(2,872,306) (789,025) - (3,661,331)Net defter değeri 2,548,727 2,801,9109 İştirakler ve bağlı ortaklıklardaki yatırımlar31 Mart 2011 31 Aralık 2010Kayıtlı DeğerİştirakOranı % Kayıtlı DeğerİştirakOranı %Emeklilik Gözetim Merkezi AŞ 263,223 7.69 263,223 7.69Fortis Yatırım Menkul Değerler AŞ 145 0.0008 145 0.0008Fortis Finansal Kiralama AŞ 2 0.0000035 2 0.0000035İştirakler 263,370 263,37031 Mart 2011 31 Aralık 2010Kayıtlı DeğerİştirakOranı % Kayıtlı DeğerİştirakOranı %Pusulamız Sigorta Aracılık Hizmetleri AŞ 149,996 99.9973 149,996 99.9973Bağlı ortaklıklar sermaye taahhütleri (30,000)Bağlı Ortaklıklar 149,996 119,996AdıAktifToplamıÖzkaynakToplamıGeçmiş YıllarKar/(Zararı)Dönem NetKar/(Zararı)BağımsızDenetimGörüşüFinansal TabloDönemiEmeklilik Gözetim Merkezi AŞ 7,338,012 4,322,129 - 42,823 Geçmedi 31 Mart 2011Pusulamız Sigorta Aracılık Hizmetleri AŞ 66,987 21,539 (46,725) (31,736) Geçmedi 30 Kasım 2010Fortis Yatırım Menkul Değerler AŞ 64,589,493 44,194,479 955,717 2,614,601 Geçmedi 30 Eylül 2010Fortis Finansal Kiralama AŞ 820,587,059 108,407,263 58,481,580 2,043,272 - 30 Eylül 2010Cari dönemde, iştirak ve bağlı ortaklıklarda içsel kaynaklardan yapılan sermaye artırımı nedeniyle edinilenbedelsiz hisse senedi bulunmamaktadır.50

Fortis Emeklilik ve Hayat Anonim Şirketi31 Mart 2011 Tarihi İtibarıyla HazırlananFinansal Tablolara İlişkin Dipnotlar(Para Birimi: Türk Lirası (TL) olarak ifade edilmiştir.)10 Reasürans varlıkları/borçlarıŞirket‟in sedan işletme sıfatıyla mevcut reasürans anlaşmaları gereği reasürans varlıkları ve yükümlülükleriaşağıdaki tabloda detaylı olarak gösterilmiştir:Reasürans varlıkları 31 Mart 2011 31 Aralık 2010Kazanılmamış primler karşılığındaki reasürör payı (Not 17) 351,654 384,490Muallak tazminat karşılığındaki reasürör payı (Not 17) 21,997 31,163Reasürans şirketlerinden alacaklar (Not 12) 113,828 289,396Hayat matematik karşılıklarında reasürör payı (Not 17) 107,563 150,471Toplam 595,042 855,520Reasürans varlıkları ile ilgili muhasebeleştirilen değer düşüklüğü bulunmamaktadır.Reasürans borçları 31 Mart 2011 31 Aralık 2010Reasürans şirketlerine yazılan primlerle ilgili ödenecek borçlar (Not 19) - -Ertelenmiş komisyon gelirleri (Not 19) 93,776 106,033Toplam 93,776 106,033Şirket‟in sedan işletme sıfatıyla reasürans sözleşmeleri gereği gelir tablosunda muhasebeleştirilmiş kazançve kayıplar aşağıdaki tabloda gösterilmiştir:31 Mart 2011 31 Aralık 2010Dönem içerisinde reasüröre devredilen primler (Not 17) (227,322) (1,291,019)Dönem başı kazanılmamış primler karşılığında reasürör payı (Not 17) (384,490) (635,170)Dönem sonu kazanılmamış primler karşılığında reasürör payı (Not 17) 351,654 384,490Reasüröre devredilen primler (Not 17) (260,158) (1,541,699)Dönem içerisinde ödenen hasarlarda reasürör payı (Not 17) 34,850 368,571Dönem başı muallak tazminat karşılığında reasürör payı (Not 17) (31,163) (311,812)Dönem sonu muallak tazminat karşılığında reasürör payı (Not 17) 21,997 31,163Hasarlardaki reasürör payı (Not 17) 25,683 87,922Dönem içerisinde reasürörlerden tahakkuk eden komisyon gelirleri (Not 32) 176,460 801,750Dönem başı ertelenmiş komisyon gelirleri (Not 19) 106,033 177,468Dönem sonu ertelenmiş komisyon gelirleri (Not 19) (93,776) (106,033)Reasürörlerden kazanılan komisyon gelirleri (Not 32) 188,718 873,185Dönem sonu hayat matematik karşılıklarındaki reasürör payı 107,563 150,471Dönem başı hayat matematik karşılıklarındaki reasürör payı (150,471) (310,289)Hayat matematik karşılıklarındaki reasürör payı (42,908) (159,818)Toplam, net (88,665) (740,410)51

Fortis Emeklilik ve Hayat Anonim Şirketi31 Mart 2011 Tarihi İtibarıyla HazırlananFinansal Tablolara İlişkin Dipnotlar(Para Birimi: Türk Lirası (TL) olarak ifade edilmiştir.)11 Finansal varlıklar31 Mart 2011 ve 31 Aralık 2010 tarihleri itibarıyla Şirket‟in finansal varlık portföyü aşağıdaki gibidir:Finansal varlıklar ile riski sigortalılara ait finansal yatırımlar 31 Mart 2011 31 Aralık 2010Satılmaya hazır finansal varlıklar 5,170,551 4,769,021Riski hayat poliçesi sahiplerine ait finansal yatırımlar 25,196,326 24,961,387Toplam 30,366,877 29,730,40831 Mart 2011 ve 31 Aralık 2010 tarihleri itibarıyla, Şirket‟in kendi portföyünde bulunan satılmaya hazırfinansal varlıkların detayı aşağıdaki gibidir:NominalDeğeri31 Mart 2011MaliyetBedeliGerçeğeUygun DeğeriDefterDeğeriBorçlanma araçları:Devlet Tahvili – TP 4.950.000 5,004,233 5,170,551 5,170,551Toplam satılmaya hazır finansal varlıklar 5,004,233 5,170,551 5,170,551NominalDeğeri31 Aralık 2010MaliyetBedeliGerçeğeUygun DeğeriDefterDeğeriBorçlanma araçları:Devlet Tahvili – TP 4,400,000 4,469,904 4,769,021 4,769,021Toplam satılmaya hazır finansal varlıklar 4,469,904 4,769,021 4,769,02131 Mart 2011 ve 31 Aralık 2010 tarihleri itibarıyla, alım-satım amaçlı finansal varlık ve kredi ve alacaklarolarak sınıflanan riski hayat poliçesi sahiplerine ait finansal yatırımların (“RHPSFY”) detayı aşağıdakigibidir:NominalDeğeri31 Mart 2011MaliyetBedeliGerçeğeUygun DeğeriDefterDeğeriBorçlanma araçları:Türkiye Cumhuriyeti Devleti tarafından ihraç edilen Eurobondlar 17,096,191 19,095,918 19,444,878 19,444,878Devlet Tahvili – TP 550,000 581,750 570,427 570,427Toplam alım-satım amaçlı finansal varlıklar 19,677,668 20,015,305 20,015,305Vadeli Mevduat – TP 1,716,886 1,723,877 1,723,877Vadeli Mevduat – YP 3,456,684 3,457,144 3,457,144Toplam kredi ve alacaklar 5,173,570 5,181,021 5,181,021Toplam riski hayat poliçesi sahiplerine ait finansal yatırımlar 24,851,238 25,196,326 25,196,32652

Fortis Emeklilik ve Hayat Anonim Şirketi31 Mart 2011 Tarihi İtibarıyla HazırlananFinansal Tablolara İlişkin Dipnotlar(Para Birimi: Türk Lirası (TL) olarak ifade edilmiştir.)11 Finansal varlıklar (devamı)NominalDeğeri31 Aralık 2010MaliyetBedeliGerçeğeUygun DeğeriDefterDeğeriBorçlanma araçları:Türkiye Cumhuriyeti Devleti tarafından ihraç edilen EurobondlarDevlet Tahvili – YP 17,096,191 18,620,328 19,613,612 19,613,612Devlet Tahvili – TP 550,000 597,723 603,067 603,067Toplam alım-satım amaçlı finansal varlıklar 19,218,051 20,216,679 20,216,679Vadeli Mevduat – TP 1,441,043 1,442,280 1,442,280Vadeli Mevduat – YP 3,255,006 3,302,428 3,302,428Toplam kredi ve alacaklar 4,696,049 4,744,708 4,744,708Toplam riski hayat poliçesi sahiplerine ait finansal yatırımlar 23,914,100 24,961,387 24,961,387Şirket‟in yukarıdaki tablolarda gösterilen borçlanma senetlerinin tamamı borsalarda işlem gören menkulkıymetlerden oluşmaktadır.Şirket‟in ilişkili kuruluşları tarafından çıkarılmış finansal varlıkları bulunmamaktadır.Dönem içerisinde Şirket tarafından ihraç edilen veya daha önce ihraç edilmiş olunup dönem içerisinde itfaedilen borçlanmayı temsil eden menkul kıymet bulunmamaktadır.Şirket‟in finansal varlık portföyleri içerisinde vadesi geçmiş ancak henüz değer düşüklüğüne uğramamışfinansal varlık bulunmamaktadır.Finansal varlıklarda son üç yılda meydana gelen değer artışları:YılDeğerArtışındakiDeğişimToplam DeğerArtışı2010 40,574 95,7292009 36,904 55,1552008 (37,338) 18,25153

Fortis Emeklilik ve Hayat Anonim Şirketi31 Mart 2011 Tarihi İtibarıyla HazırlananFinansal Tablolara İlişkin Dipnotlar(Para Birimi: Türk Lirası (TL) olarak ifade edilmiştir.)11 Finansal varlıklar (devamı)Şirket‟in sigortacılık faaliyetleri gereği Hazine Müsteşarlığı lehine teminat olarak verdiği finansalvarlıkların detayı aşağıdaki gibidir:NominalDeğeriMaliyetBedeli31 Mart 2011Gerçeğe UygunDeğeriDefterDeğeriRiski hayat poliçesi sahiplerine ait finansal yatırımlar –borçlanma senetleri (Not 17) 17,646,191 19,677,668 20,015,305 20,015,305Satılmaya hazır finansal varlıklar –borçlanma senetleri (Not 17) 4,950,000 5,004,233 5,170,551 5,170,551Riski hayat poliçesi sahiplerine ait finansal yatırımlar – vadelimevduat (Not 17) 5,173,570 3,568,704 3,568,704Toplam 29,855,471 28,754,560 28,754,560NominalDeğeri31 Aralık 2010MaliyetBedeliGerçeğe UygunDeğeriDefterDeğeriRiski hayat poliçesi sahiplerine ait finansal yatırımlar –borçlanma senetleri (Not 17) 17,646,191 19,218,051 20,216,679 20,216,679Riski hayat poliçesi sahiplerine ait finansal yatırımlar –vadeli mevduat (Not 17) 4,400,000 4,469,904 4,769,021 4,769,021Satılmaya hazır finansal varlıklar –borçlanma senetleri (Not 17) - 4,696,049 4,744,708 4,744,708Toplam 28,384,004 29,730,408 29,730,40854

Fortis Emeklilik ve Hayat Anonim Şirketi31 Mart 2011 Tarihi İtibarıyla HazırlananFinansal Tablolara İlişkin Dipnotlar(Para Birimi: Türk Lirası (TL) olarak ifade edilmiştir.)12 Kredi ve alacaklar31 Mart 2011 31 Aralık 2010Esas faaliyetlerden alacaklar (Not 4.2) 407,936,964 399,546,378Peşin ödenen vergiler ve fonlar (Not 4.2) 345,984 271,126İlişkili taraflardan alacaklar (Not 4.2) 22,874 14,911Diğer alacaklar (Not 4.2) 6,381 12,121Toplam 408,312,202 399,844,536Kısa vadeli alacaklar 5,964,802 6,185,778Orta ve uzun vadeli alacaklar 402,347,400 393,658,758Toplam 408,312,202 399,844,536Şirket‟in 31 Mart 2011 ve 31 Aralık 2010 tarihleri itibarıyla esas faaliyetlerden alacaklar hesabının detayıaşağıdaki gibidir:31 Mart 2011 31 Aralık 2010Sigortalılardan alacaklar 1,957,480 2,312,649Acentelerden alacaklar - -Reasürans şirketlerinden alacaklar (Not 10) 113,828 289,396Sigortalılardan alacaklar karşılığı (Not 4.2) (29,030) (20,735)Sigortacılık faaliyetlerinden alacaklar, net 2,042,278 2,581,310Emeklilik faaliyetlerinden alacaklar (Not 17) 405,170,244 396,084,856Sigortalılara krediler (ikrazlar) (Not 4.2) 647,357 643,433Reasürans faaliyetleri ile ilgili sedan şirketten alacaklar 77,085 236,779Esas faaliyetlerden kaynaklanan şüpheli alacaklar 68,661 64,865Esas faaliyetlerden kaynaklanan şüpheli alacaklar karşılığı (Not 4.2) (68,661) (64,865)Esas faaliyetlerden alacaklar 407,936,964 399,546,378Alacaklar için alınmış olan ipotek ve diğer teminatların detayı aşağıdaki gibidir:31 Mart 2011 31 Aralık 2010İpotek senetleri 199,781 22,500Teminat mektupları 31,636 60,414Diğer garanti, kefalet ve teminatlar 22,500 200,522Toplam 253,917 283,436Vadesi gelmiş bulunan ve henüz vadesi gelmeyen alacaklar için ayrılan şüpheli alacak tutarlarıa) Kanuni ve idari takipteki alacaklar karşılıkları (vadesi gelmiş): 68,661 TL (31 Aralık 2010: 64,865 TL).b) Prim alacak karşılıkları (vadesi gelmiş): 29,030 TL (31 Aralık 2010: 20,735 TL).İşletmenin ortaklar, iştirakler ve bağlı ortaklıklarla olan alacak ve borç ilişkisi Not 45‟te detaylı olarakverilmiştir.Yabancı paralarla temsil edilen ve kur garantisi olmayan alacak ve borçlar ile aktifte mevcut yabancıparaların ayrı ayrı tutarları ve TL‟ye dönüştürme kurları Not 4.2’de verilmiştir.13 Türev finansal araçlarŞirket‟in 31 Mart 2011 tarihi itibarıyla türev finansal aracı bulunmamaktadır.55

Fortis Emeklilik ve Hayat Anonim Şirketi31 Mart 2011 Tarihi İtibarıyla HazırlananFinansal Tablolara İlişkin Dipnotlar(Para Birimi: Türk Lirası (TL) olarak ifade edilmiştir.)14 Nakit ve nakit benzeri varlıklar31 Mart 2011 ve 31 Aralık 2010 tarihleri itibarıyla, nakit ve nakit benzeri varlıkların detayı aşağıdakigibidir:31 Mart 2011 31 Aralık 2010Dönem sonu Dönem başı Dönem sonu Dönem başıKasa 4,495 3,870 3,870 2,641Bankalar 39,676,598 14,623,647 14,623,647 16,975,928Diğer nakit ve nakit benzeri varlıklar 12,504,948 12,219,655 12,219,655 8,798,870Bilançoda gösterilen nakit ve nakit benzeri varlıklar 52,186,042 26,847,172 26,847,172 25,777,439Bankalar mevduatı reeskontları (188,349) (33,845) (33,845) (55,181)Bloke edilmiş tutarlar (Not 17) (10,291,791) (11,156,059) (11,156,059) (6,585,675)Nakit akış tablosundaki nakit ve nakit benzerlerininmevcudu41,705,903 15,657,268 15,657,268 19,136,58331 Mart 2011 ve 31 Aralık 2010 tarihleri itibarıyla bankalar hesabının detayı aşağıdaki gibidir:31 Mart 2011 31 Aralık 2010Yabancı para bankalar mevduatı- vadeli - -- vadesiz 64,687 103,209TL bankalar mevduatı- vadeli 39,395,139 14,438,369- vadesiz 216,772 82,069Bankalar 39,676,598 14,623,64731 Mart 2011 tarihi itibarıyla, Şirket‟in sigortacılık faaliyetleri gereği Hazine Müsteşarlığı lehine blokeolarak tutulan bankalar mevduatının tutarı, riski hayat poliçesi sahiplerine ait finansal yatırımlar içerisindegösterilen bankalar mevduatı dahil 15,462,342 TL‟dir (31 Aralık 2010: 15,622,983 TL) (Not 17).31 Mart 2011 ve 31 Aralık 2010 tarihleri itibarıyla diğer nakit ve nakit benzeri varlıkların tamamı kredi kartıyoluyla yapılan tahsilatlardan oluşmaktadır.15 ÖzsermayeÖdenmiş sermaye31 Mart 2011 ve 31 Aralık 2010 tarihleri itibarıyla, Şirket’in ödenmiş sermayesi 334,848,000 TL (31Aralık 2010: 180,600,000 TL) olup Şirket’in sermayesi, ihraç edilmiş ve her biri 1 TL nominal değerde334.848.000 (31 Aralık 2010: 180.600.000) adet hisseden meydana gelmektedir.Sermayeyi temsil eden hisse senetlerine tanınan imtiyaz bulunmamaktadır.Şirket tarafından veya iştiraki veya bağlı ortaklıkları tarafından bulundurulan Şirket’in kendi hisse senedibulunmamaktadır.Vadeli işlemler ve sözleşmeler gereği yapılacak hisse senetleri satışları için çıkarılmak üzere Şirket’te hissesenedi bulunmamaktadır.Şirket’in sermayesinde doğrudan veya dolaylı hakimiyeti söz konusu olan sermaye grubu %99.99 pay ileBNP Paribas’dır.56

Fortis Emeklilik ve Hayat Anonim Şirketi31 Mart 2011 Tarihi İtibarıyla HazırlananFinansal Tablolara İlişkin Dipnotlar(Para Birimi: Türk Lirası (TL) olarak ifade edilmiştir.)15 Özsermaye (devamı)Yasal yedeklerTürk Ticaret Kanunu’na göre yasal yedek akçeler; birinci ve ikinci tertip yasal yedek akçelerdenoluşmaktadır. Birinci tertip yasal yedek akçeler, Şirket sermayesinin %20’sine ulaşıncaya kadar, kanunidönem karının %5’i oranında ayrılmaktadır. İkinci tertip yasal yedek akçeler, şirket sermayesinin %5’iniaşan tüm kar payı dağıtımlarının %10’u oranında ayrılmaktadır. Birinci ve ikinci yasal yedek akçeler,toplam sermayenin %50’sini aşmadığı sürece dağıtılamazlar; ancak ihtiyari yedek akçelerin tükenmesihalinde zararların karşılanmasında kullanılabilirler.31 Mart 2011 tarihi itibarıyla yasal yedeklerin toplam tutarı 224,906 TL’dir (31 Aralık 2010: 224,906 TL).Olağanüstü yedekler31 Mart 2011 ve 31 Aralık 2010 tarihleri itibarıyla olağanüstü yedek bulunmamaktadır.Finansal varlıkların değerlemesiSatılmaya hazır finansal varlıklar değerleme farklarına ilişkin hareket tabloları aşağıda sunulmuştur:31 Mart 2011 31 Aralık 2010Dönem başındaki değerleme farkları 95,729 55,155Dönem içindeki değişimler:Satılmaya hazır finansal varlıklardan elde edilen gerçekleşmemiş kazanç ve kayıplardakideğişimler (Not 4.2) 50,695 52,668Satılmaya hazır finansal varlıklardan elde edilen gerçekleşmemiş kazanç ve kayıplardakikur değişiminin etkileri (Not 4.2) - -Dönem içindeki satış veya itfalar:Satılmaya hazır olarak sınıflanmış finansal varlıklardan elde edilen gerçekleşmemişkazanç ve kayıplardan ilgili finansal varlıkların elden çıkarılması sonucuözsermayeden gelir tablosuna aktarılanlar (Not 4.2) (210,316) (12,094)Dönem sonundaki değerleme farkları -63,892 95,72916 Diğer yedekler ve isteğe bağlı katılımın sermaye bileşeni31 Mart 2011 ve 31 Aralık 2010 tarihleri itibarıyla, satılmaya hazır finansal varlıkların gerçeğe uygundeğerlerinde meydana gelen değişiklikler üzerinden hesaplanan gerçekleşmemiş kazanç ve kayıplarharicinde özsermayede muhasebeleştirilen diğer yedekler bulunmamaktadır. Satılmaya hazır finansalvarlıkların gerçeğe uygun değer değişim farklarına ve ilgili vergi etkilerine ilişkin hareket tablosu yukarıdaNot 15‟de verilmiştir.57

Fortis Emeklilik ve Hayat Anonim Şirketi31 Mart 2011 Tarihi İtibarıyla HazırlananFinansal Tablolara İlişkin Dipnotlar(Para Birimi: Türk Lirası (TL) olarak ifade edilmiştir.)17 Sigorta yükümlülükleri ve reasürans varlıklarıŞirket‟in 31 Mart 2011 ve 31 Aralık 2010 tarihleri itibarıyla, sigorta sözleşmeleri için ayrılan teknikkarşılıklarının detayı aşağıdaki gibidir:31 Mart 2011 31 Aralık 2010Brüt kazanılmamış primler karşılığı 5,331,716 5,616,518Kazanılmamış primler karşılığında reasürör payı (Not 10) (351,654) (384,490)Kazanılmamış primler karşılığı, net 4,980,062 5,232,028Brüt muallak tazminat karşılığı 1,604,743 1,504,324Muallak tazminat karşılında reasürör payı (Not 10) (21,997) (31,163)Muallak tazminat karşılığı, net 1,582,747 1,473,161Hayat matematik karşılığı – risk 7,013,374 8,024,355Hayat matematik karşılığı – risk, reasürör payı (Not 10) (107,563) (150,471)Hayat matematik karşılığı – birikimliler 24,760,190 24,812,765Hayat matematik karşılığı, net 31,666,001 32,686,649İkramiye ve indirimler karşılığı, net 77,203 60,405Dengeleme karşılığı, net 664,112 651,063Toplam teknik karşılıklar, net 38,970,125 40,103,306Kısa vadeli 6,640,012 6,765,594Orta ve uzun vadeli 32,330,113 33,337,712Toplam sigorta teknik karşılıkları, net 38,970,125 40,103,30631 Mart 2011 ve 31 Aralık 2010 tarihleri itibarıyla, sigorta yükümlülükleri ve reasürans varlıklarınınhareket tablosu aşağıdaki gibidir:Kazanılmamış primler karşılığı31 Mart 2011Brüt Reasürör payı NetDönem başı kazanılmamış primler karşılığı 5,616,518 (384,490) 5,232,028Dönem içerisinde yazılan primler 3,189,551 (227,322) 2,962,229Dönem içerisinde kazanılan primler (3,474,352) 260,158 (3,214,194)Dönem sonu kazanılmamış primler karşılığı 5,331,716 -351,654 4,980,062Kazanılmamış primler karşılığı31 Aralık 2010Brüt Reasürör payı NetDönem başı kazanılmamış primler karşılığı 7,044,176 (635,170) 6,409,006Dönem içerisinde yazılan primler 19,617,003 (1,291,019) 18,325,984Dönem içerisinde kazanılan primler (21,044,661) 1,541,699 (19,502,962)Dönem sonu kazanılmamış primler karşılığı 5,616,518 (384,490) 5,232,02858

Fortis Emeklilik ve Hayat Anonim Şirketi31 Mart 2011 Tarihi İtibarıyla HazırlananFinansal Tablolara İlişkin Dipnotlar(Para Birimi: Türk Lirası (TL) olarak ifade edilmiştir.)17 Sigorta yükümlülükleri ve reasürans varlıkları (devamı)Muallak tazminat karşılığıBrüt31 Mart 2011ReasürörpayıNetDönem başı muallak tazminat karşılığı 1,504,324 -31,163 1,473,161Dönem içerisinde bildirimi yapılan hasarlar ve dönem başı muallak1,888,598 (25,683) 1,862,914tazminat karşılığına ilişkin tahminlerdeki değişikliklerDönem içinde ödenen hasarlar (1,788,178) 34,850 (1,753,329)Dönem sonu muallak tazminat karşılığı 1,604,743 -21,997 1,582,747Muallak tazminat karşılığıBrüt31 Aralık 2010ReasürörpayıNetDönem başı muallak tazminat karşılığı 2,064,821 (311,812) 1,753,009Dönem içerisinde bildirimi yapılan hasarlar ve dönem başı muallaktazminat karşılığına ilişkin tahminlerdeki değişiklikler 9,108,114 (87,922) 9,020,192Dönem içinde ödenen hasarlar (9,668,611) 368,571 (9,300,040)Dönem sonu muallak tazminat karşılığı 1,504,324 (31,163) 1,473,161Hasarların gelişimi tablosuMuallak tazminat karşılığının tahmin edilmesinde kullanılan ana varsayım Şirket‟in geçmiş dönemlerdekihasar gelişim tecrübesidir. Hukuk kararları veya yasalardaki değişiklikler gibi dış faktörlerin muallaktazminat karşılığını nasıl etkileyeceğinin belirlenmesinde, Şirket yönetimi kendi hükümlerinikullanmaktadır. Yasal değişiklikler ve tahmin etme sürecindeki belirsizlikler gibi bazı tahminlerinduyarlılığı ölçülebilir değildir. Ayrıca, hasarın meydana geldiği zamanla ödemenin yapıldığı zamanarasındaki uzun süren gecikmeler, raporlama dönemi sonu itibarıyla muallak tazminat karşılığının kesinolarak belirlenebilmesini engellemektedir. Dolayısıyla, toplam yükümlülükler, müteakip yaşanangelişmelere bağlı olarak değişebilmekte ve toplam yükümlülüklerin tekrar tahmin edilmesi sonucu oluşanfarklar daha sonraki dönemlerde finansal tablolara yansımaktadır.Sigorta yükümlülüklerin gelişimi, Şirket‟in toplam hasar yükümlülüklerini tahmin etmedeki performansınıölçmeye olanak sağlamaktadır. Aşağıdaki tabloların üst kısımlarında gösterilen tutarlar, hasarların meydanageldiği yıllardan itibaren, Şirket‟in hasarlarla ilgili toplam tahminlerinin müteakip yıllardaki değişiminigöstermektedir. Tabloların alt kısmında gösterilen tutarlar ise toplam yükümlülüklerin, finansal tablolardagösterilen muallak tazminat karşılıkları ile mutabakatını vermektedir.31 Mart 2011Hasar yılı 2005 2006 2007 2008 2009 2010 ToplamHasar yılı 9,515,406 9,015,541 8,420,353 10,036,984 8,984,320 2,329,093 48,301,6981 yıl sonra 9,517,721 9,189,288 8,784,005 10,396,601 9,133,320 47,020,9342 yıl sonra 9,528,001 9,186,903 8,651,892 10,417,633 37,784,4293 yıl sonra 9,522,012 9,216,492 8,695,898 27,434,4034 yıl sonra 9,539,624 9,217,524 18,757,1485 yıl sonra 9,473,003 9,473,003Hasarların cari tahmini 9,473,003 9,217,524 8,695,898 10,417,633 9,133,320 2,329,093 49,266,471Bugüne kadar yapılan toplamödemeler (9,400,839) (9,163,259) (8,654,956) (10,284,805) (8,775,833) (1,382,036) (47,661,728)Finansal tablolardaki toplamkarşılık 72,165 54,265 40,941 132,828 357,487 947,058 1,604,743Dönem sonu finansal tablolarda gösterilen toplam brüt muallak tazminat karşılığı 1,604,74359

Fortis Emeklilik ve Hayat Anonim Şirketi31 Mart 2011 Tarihi İtibarıyla HazırlananFinansal Tablolara İlişkin Dipnotlar(Para Birimi: Türk Lirası (TL) olarak ifade edilmiştir.)17 Sigorta yükümlülükleri ve reasürans varlıkları (devamı)Hasarların gelişimi tablosu (devamı)31 Mart 2011Hasar yılı 2005 2006 2007 2008 2009 2010 ToplamHasar yılı 9,385,572 8,502,125 7,888,029 9,730,345 8,776,458 2,281,623 46,564,1521 yıl sonra 9,441,887 8,640,366 8,188,462 10,061,962 8,917,612 45,250,2892 yıl sonra 9,452,167 8,669,731 8,056,349 10,082,995 36,261,2413 yıl sonra 9,446,179 8,683,170 8,100,355 26,229,7044 yıl sonra 9,463,791 8,684,201 18,147,9925 yıl sonra 9,397,170 9,397,170Hasarların cari tahmini 9,397,170 8,684,201 8,100,355 10,082,995 8,917,612 2,281,623 47,463,955Bugüne kadar yapılan toplamödemeler (9,325,005) (8,629,937) (8,059,414) (9,950,166) (8,566,663) (1,350,024) (45,881,209)Finansal tablolardaki toplamkarşılık 72,165 54,265 40,941 132,828 350,949 931,599 1,582,747Dönem sonu finansal tablolarda gösterilen toplam net muallak tazminat karşılığı 1,582,74731 Aralık 2010Hasar yılı 2005 2006 2007 2008 2009 2010 ToplamHasar yılı 6,006,516 9,314,115 9,015,541 8,420,353 10,036,984 9,582,018 52,375,5271 yıl sonra 6,168,080 9,464,759 9,189,288 8,784,005 10,396,601 44,002,7332 yıl sonra 6,084,332 9,472,027 9,186,903 8,651,891 33,395,1533 yıl sonra 6,090,155 9,471,781 9,216,492 24,778,4284 yıl sonra 6,085,309 9,472,157 15,557,4665 yıl sonra 6,102,545 6,102,545Hasarların cari tahmini 6,102,545 9,472,157 9,216,492 8,651,891 10,396,601 9,582,018 53,421,704Bugüne kadar yapılan toplamödemeler (6,035,077) (9,400,839) (9,163,259) (8,651,506) (10,249,581) (8,417,118) (51,917,380)Finansal tablolardaki toplamkarşılık 67,468 71,318 53,233 385 147,020 1,164,900 1,504,324Dönem sonu finansal tablolarda gösterilen toplam brüt muallak tazminat karşılığı 1,504,32431 Aralık 2010Hasar yılı 2005 2006 2007 2008 2009 2010 ToplamHasar yılı 5,778,103 9,238,281 8,502,125 7,888,029 9,730,345 9,344,523 50,481,4061 yıl sonra 5,787,812 9,388,925 8,640,366 8,188,462 10,061,962 42,067,5272 yıl sonra 5,758,064 9,396,193 8,669,731 8,056,349 31,880,3373 yıl sonra 5,759,323 9,395,947 8,683,170 23,838,4404 yıl sonra 5,754,476 9,396,323 15,150,7995 yıl sonra 5,771,713 5,771,713Hasarların cari tahmini 5,771,713 9,396,323 8,683,170 8,056,349 10,061,962 9,344,523 51,314,040Bugüne kadar yapılan toplamödemeler (5,704,245) (9,325,005) (8,629,937) (8,055,964) (9,914,942) (8,210,786) (49,840,879)Finansal tablolardaki toplamkarşılık 67,468 71,318 53,233 385 147,020 1,133,737 1,473,161Dönem sonu finansal tablolarda gösterilen toplam net muallak tazminat karşılığı 1,473,16160

Fortis Emeklilik ve Hayat Anonim Şirketi31 Mart 2011 Tarihi İtibarıyla HazırlananFinansal Tablolara İlişkin Dipnotlar(Para Birimi: Türk Lirası (TL) olarak ifade edilmiştir.)17 Sigorta yükümlülükleri ve reasürans varlıkları (devamı)Şirket’in hayat ve hayat dışı dallar için tesis etmesi gereken teminat tutarları ile varlıklar itibarıylahayat ve hayat dışı dallara göre tesis edilmiş teminat tutarlarıTesis edilmesigereken(**)31 Mart 2011 31 Aralık 2010Tesis edilmesiTesis edilen(*) gereken(**) Tesis edilen(*)Hayat:Bankalar mevduatı (Not 11), (Not 14) 14,684,946 14,887,685Finansal varlıklar(*) (Not 11) 25,510,401 24,893,830Toplam 36,000,251 37,200,828Hayat dışı:Bankalar mevduatı (Not 11), (Not 14) 701,008 735,298Finansal varlıklar(*) (Not 11)Toplam 701,008 720,113Toplam 36,701,259 40,195,347 37,920,941 40,516,813(*)“Sigorta ve Reasürans Şirketleri ile Emeklilik Şirketlerinin Mali Bünyelerine İlişkin Yönetmelik”in teminatlarındeğerlemesini düzenleyen 6 ncı maddesi uyarınca finansal varlıklar içerisinde gösterilen devlet tahvilleri vehazine bonoları, Türkiye Cumhuriyet Merkez Bankası tarafından 31 Mart 2011 ve 31 Aralık 2010 tarihleriitibarıyla açıklanan günlük fiyatları ile; yatırım fonu katılma belgeleri ise ilan edilen günlük fiyatları iledeğerlenerek gösterilmiştir.(**)“Sigorta ve Reasürans Şirketleri ile Emeklilik Şirketlerinin Mali Bünyelerine İlişkin Yönetmelik”in teminatlarıntesisi ve serbest bırakılmasını düzenleyen 7 nci maddesi uyarınca sigorta şirketleri ile hayat ve ferdi kazabranşında faaliyet gösteren emeklilik şirketleri teminatlarını, sermaye yeterliliği hesaplama dönemlerini takipeden iki ay içerisinde tesis etmek zorundadır. “Sigorta ve Reasürans ile Emeklilik Şirketlerinin SermayeYeterliliklerinin Ölçülmesine ve Değerlendirilmesine İlişkin Yönetmelik” uyarınca şirketler sermaye yeterliliğitablosunu Haziran ve Aralık dönemleri olmak üzere yılda iki defa hazırlar ve 2 ay içinde Hazine Müsteşarlığı‟nagönderirler. Dolayısıyla, 31 Mart 2011/(31 Aralık 2010) tarihi itibarıyla tesis edilmesi gereken tutarlar 31 Aralık2010/(30 Haziran 2010) tarihi itibarıyla yapılan hesaplamalar üzerinden gösterilmiştir.Birikimli hayat sözleşmelerinde hayat matematik karşılıklarıŞirket‟in 31 Mart 2011 ve 31 Aralık 2009 tarihleri itibarıyla birikimli hayat sözleşmeleri için ayrılan hayatmatematik karşılıklarının hareketi aşağıdaki gibidir:Birikimli hayat sözleşmelerinde hayat matematik karşılıkları 31 Mart 2011 31 Aralık 2010Dönem başı birikimli hayat sözleşmelerinde hayat matematik karşılıkları 24.812.765 26,794,694Kur farkları 957.922 (129,052)Dönem içinde yazılan primler (birikimler), net - 3,352,659Dönem içinde çıkışlar (iştiralar) (684.856) (3,484,156)Dönem içinde çıkışlar (vade gelimi) (380.872) (1,875,341)Kar payları 55.231 153,960Dönem sonu birikimli hayat sözleşmelerinde hayat matematik karşılıkları 24.760.190 24,812,76531 Mart 2011 ve 31 Aralık 2010 tarihleri itibarıyla dönem içinde birikimli hayat sözleşmelerinde kar payıdağıtım oranları aşağıdaki gibidir:Ray Fonu31 Mart 2011 31 Aralık 2010DoğanDoğanEmeklilik İdeal HayatEmeklilikFonu Fonu Ray Fonu Fonuİdeal HayatFonuABD Doları 1.1% 1.1% 1.0% 5.9% 5.9% 5.6%Avro 0.8% 0.9% 0.8% 4.0% 4.1% 3.7%TL 2.1% 2.1% 1.0% 13.2% 13.2% 12.3%61

Fortis Emeklilik ve Hayat Anonim Şirketi31 Mart 2011 Tarihi İtibarıyla HazırlananFinansal Tablolara İlişkin Dipnotlar(Para Birimi: Türk Lirası (TL) olarak ifade edilmiştir.)17 Sigorta yükümlülükleri ve reasürans varlıkları (devamı)Şirket’in hayat poliçe adetleri ile dönem içinde giren, ayrılan hayat ve mevcut hayat sigortalılarınadet ve matematik karşılıkları31 Mart 2011 31 Aralık 2010MatematikMatematikSigortalı sayısı karşılıklar Sigortalı sayısı karşılıklarDönem içinde giren 7,092 44,282 44,956 2,088,307Dönem içinde ayrılan 21,951 1,064,930 96,119 6,773,364Mevcut 93,368 31,666,001 108,227 32,686,649Dönem içinde yeni giren hayat sigortalıların adet ile brüt ve net prim tutarları ferdi ve grup olarakdağılımları31 Mart 2011 31 Aralık 2010Sözleşmesayısı Brüt prim Net primSözleşmesayısı Brüt prim Net primBireysel 6,560 2,790,034 2,608,782 34,394 13,935,394 13,045,252Grup 532 52,964 51,749 10,562 1,329,839 1,307,810Toplam 7,092 2,842,998 2,660,530 44,956 15,265,233 14,353,062Dönem içinde portföyden ayrılan hayat sigortalıların adet ile brüt ve net prim tutarları matematikkarşılıklarının tutarlarının ferdi ve grup olarak dağılımları31 Mart 2011 31 Aralık 2010Sözleşmesayısı Brüt prim Net primMatematikkarşılıkSözleşmesayısı Brüt prim Net primMatematikkarşılıkBireysel 19,394 7,392,345 7,071,684 1,060,406 80,286 19,440,565 18,016,326 6,689,318Grup 2,557 271,536 268,032 4,524 15,833 1,719,804 1,679,684 84,046Toplam 21,951 7,663,881 7,339,716 1,064,930 96,119 21,160,369 19,696,010 6,773,364Ertelenmiş üretim komisyonlarıŞirket, poliçe üretimi ile ilgili aracılara ödenen komisyonlarının ertesi dönemlere sarkan kısımları ile yıllıksigorta sözleşmeleri ile yıllık yenilenen sigorta teminatı içeren bir yıldan uzun süreli sigorta sözleşmelerindegider ertelemelerini “gelecek aylara ait giderler” hesabı içerisinde aktifleştirmektedir. 31 Mart 2011 tarihiitibarıyla ertelenmiş üretim komisyonları ile ertelenmiş giderler sırasıyla, 2,144,311 TL ve 312,735 TL (31Aralık 2010: 2,156,902 TL ve 309,409 TL) tutarındadır. Finansal tablolarda gösterilen 15,777,308 TL (31Aralık 2010: 9,623,111 TL) tutarındaki gelecek aylara ait giderler; 2,457,046 TL (31 Aralık 2010:2,466,311 TL) tutarında ertelenmiş üretim komisyonları ile ertelenmiş giderler toplamından ve 13,320,263TL (31 Aralık 2010: 7,156,800 TL) tutarında peşin ödenmiş diğer giderlerden oluşmaktadır.31 Mart 2011 ve 31 Aralık 2010 tarihleri itibarıyla ertelenmiş üretim komisyonlarının hareketi aşağıdakigibidir:31 Mart 2011 31 Aralık 2010Dönem başındaki ertelenmiş üretim komisyonları 2,156,902 2,866,722Dönem içinde tahakkuk eden aracılara komisyonlar (Not 32) 547,201 6,145,306Dönem içinde giderleşen komisyonlar (Not 32) (559,792) (6,855,126)Dönem sonu ertelenmiş üretim komisyonları 2,144,311 2,156,90262

Fortis Emeklilik ve Hayat Anonim Şirketi31 Mart 2011 Tarihi İtibarıyla HazırlananFinansal Tablolara İlişkin Dipnotlar(Para Birimi: Türk Lirası (TL) olarak ifade edilmiştir.)17 Sigorta yükümlülükleri ve reasürans varlıkları (devamı)Bireysel emeklilikŞirket‟in 31 Mart 2011 ve 31 Aralık 2010 tarihleri itibarıyla, emeklilik faaliyetlerinden alacaklar ve borçlarhesaplarının detayı aşağıdaki gibidir:31 Mart 2011 31 Aralık 2010Saklayıcı şirketten alacaklar 402,347,400 393,658,758Katılımcılardan alacaklar (giriş aidatları) 1,588,037 1,170,117Fon işletim gider kesintisi alacakları 885,021 860,345Emeklilik yatırım fonları sermaye avansı 349,787 395,636Satış emirleri - -Emeklilik faaliyetlerinden alacaklar (Not 12) 405,170,244 396,084,85631 Mart 2011 31 Aralık 2010Katılımcılara borçlar 402,347,400 393,658,758Katılımcılar geçici hesabı 9,061,239 10,246,260Bireysel emeklilik aracıları komisyon borçları 323,774 645,726Katılımcılar cayma hesabı 612,159 143,965Portföy yönetim şirketine borçlar 135,679 179,764Emeklilik Gözetim Merkezi‟ne borçlar - -Emeklilik faaliyetlerinden borçlar (Not 19) 412,480,252 404,874,47331 Mart 2011 ve 31 Aralık 2010 tarihleri itibarıyla, Şirket‟in kurduğu emeklilik yatırım fonları ve birimfiyatları aşağıdaki gibidir:31 Mart 2011Birim fiyatları31 Aralık 2010Birim fiyatlarıGelir Amaçlı Kamu Borç. Araç. Em. Yat. Fonu 0.029773 0.029927Para Piyasası Likit Kamu Em. Yat. Fonu 0.025876 0.025554Gelir Amaçlı Karma Borç. Araç. (Döviz) Em. Yat. Fonu (**) 0.017900 0.017837Büyüme Amaçlı Hisse Senedi Em. Yat. Fonu 0.035484 0.036491Esnek Em. Yat. Fonu 0.025575 0.025791Gelir Amaçlı Karma Bor. Araç. (USD) Em. Yat. Fonu (*) 0.014913 0.015427Para Piyasası Emanet Likit Kamu Em. Yat. Fonu 0.020496 0.020365Gruplara Yönelik Gelir Amaç. Kamu Borç. Araç. Em. Yat. Fonu 0.014072 0.014198(*)(**4 Eylül 2009 tarihinde alınan yönetim kurulu kararı doğrultusunda “Gelir Amaçlı Döviz Cinsinden KamuBorçlanma Araçları Emeklilik Yatırım Fonu”nun unvanı “Gelir Amaçlı Karma Borçlanma Araçları (USD)Emeklilik Yatırım Fonu” olarak değiştirilmiştir. SPK tarafından Tescili 18 Şubat 2010‟da gerçekleşmiştir.4 Eylül 2009 tarihinde alınan yönetim kurulu kararı doğrultusunda “Gelir Amaçlı Döviz Cinsinden YatırımAraçları Emeklilik Yatırım Fonu”nun unvanı “Gelir Amaçlı Karma Borçlanma Araçları (Döviz) Emeklilik YatırımFonu” olarak değiştirilmiştir. SPK tarafından Tescili 18 Şubat 2010‟da gerçekleşmiştir.63

Fortis Emeklilik ve Hayat Anonim Şirketi31 Mart 2011 Tarihi İtibarıyla HazırlananFinansal Tablolara İlişkin Dipnotlar(Para Birimi: Türk Lirası (TL) olarak ifade edilmiştir.)17 Sigorta yükümlülükleri ve reasürans varlıkları (devamı)Bireysel emeklilik (devamı)31 Mart 2011 ve 31 Aralık 2010 tarihleri itibarıyla, portföydeki katılım belgeleri ve dolaşımdaki katılımbelgelerinin adet ve tutarları aşağıdaki gibidir:31 Mart 2011Dolaşımdaki katılma belgeleri Portföydeki katılma belgeleriAdet Tutar Adet TutarGelir Amaçlı Kamu Borç. Araç. Em. Yat. Fonu 7,997,041,144 238,097,584 32,002,958,856 952,824,094Para Piyasası Likit Kamu Em. Yat. Fonu 2,844,973,866 73,617,280 27,155,026,134 702,663,456Esnek Em. Yat. Fonu 435,310,293 7,791,936 29,564,689,707 529,207,946Gelir Amaçlı Karma Bor. Araç. (USD) Em. Yat. Fonu 1,087,831,438 38,600,392 13,912,168,562 493,659,389Büyüme Amaçlı Hisse Senedi Em. Yat. Fonu 1,148,895,021 29,383,391 13,851,104,979 354,242,010Gelir Amaçlı Karma Borç. Araç. (Döviz) Em. Yat. Fonu 854,105,130 12,736,910 9,145,894,870 136,392,730Para Piyasası Emanet Likit Kamu Em. Yat. Fonu 93,319,148 1,912,715 4,906,680,852 100,567,331Gruplara Yönelik Gelir Amaç. Kamu Borç. Araç. Em. Yat. Fonu 14,723,890 207,193 29,985,276,110 421,952,805Saklayıcı şirketten alacaklar 402,347,400 3,691,509,761Kurucudaki katılım belgeleri Portföydeki katılma belgeleriGruplara Yönelik Gelir Amaç. Kamu Borç. Araç. Em. Yat. Fonu 24,857,230 349,787 - -Emeklilik yatırım fonları sermaye avansı 349,787 -Toplam 402,697,187 3,691,509,76131 Aralık 2010Dolaşımdaki katılma belgeleri Portföydeki katılma belgeleriAdet Tutar Adet TutarGelir Amaçlı Kamu Borç. Araç. Em. Yat. Fonu 7,854,672,376 235,063,729 32,145,327,624 962,013,220Para Piyasası Likit Kamu Em. Yat. Fonu 2,806,968,322 71,729,858 27,193,031,678 694,890,732Esnek Em. Yat. Fonu 1,086,878,596 28,031,207 13,913,121,404 358,833,314Gelir Amaçlı Karma Bor. Araç. (USD) Em. Yat. Fonu 993,681,785 15,329,944 9,006,318,215 138,940,471Büyüme Amaçlı Hisse Senedi Em. Yat. Fonu 921,223,817 33,616,732 14,078,776,183 513,748,622Gelir Amaçlı Karma Borç. Araç. (Döviz) Em. Yat. Fonu 457,299,007 8,156,912 29,542,700,993 526,953,158Para Piyasası Emanet Likit Kamu Em. Yat. Fonu 76,731,101 1,562,622 4,923,268,899 100,262,371Gruplara Yönelik Gelir Amaç. Kamu Borç. Araç. Em. Yat. Fonu 11,815,168 167,753 29,988,184,832 425,772,248Saklayıcı şirketten alacaklar 393,658,758 3,721,414,135Kurucudaki katılım belgeleri Portföydeki katılma belgeleriGruplara Yönelik Gelir Amaç. Kamu Borç. Araç. Em. Yat. Fonu 27,865,298 395,635 - -Emeklilik yatırım fonları sermaye avansı 395,635 -Toplam 394,054,393 3,721,414,13564

Fortis Emeklilik ve Hayat Anonim Şirketi31 Mart 2011 Tarihi İtibarıyla HazırlananFinansal Tablolara İlişkin Dipnotlar(Para Birimi: Türk Lirası (TL) olarak ifade edilmiştir.)17 Sigorta yükümlülükleri ve reasürans varlıkları (devamı)Bireysel emeklilik (devamı)Dönem içinde giren, ayrılan iptal edilen ve mevcut bireysel emeklilik ve grup emeklilikkatılımcılarının adetçe portföy tutarlarıDönem içindegiren31 Mart 2011Dönem içindeayrılan/iptal edilen Mevcut Mevcut tutarBireysel 5,049 3,471 79,465 374,483,323Grup 737 403 6,483 27,864,077Toplam 5,786 3,874 85,948 402,347,400Dönem içindegiren31 Aralık 2010Dönem içindeayrılan/iptal edilen Mevcut Mevcut tutarBireysel 11,676 12,844 77,150 362,905,467Grup 2,438 1,261 6,220 30,753,291Toplam 14,114 14,105 83,370 393,658,758Dönem içinde giren bireysel emeklilik katılımcılarının adet ile brüt ve net katılım paylarının bireyselve kurumsal olarak dağılımlarıSözleşme sayısı31 Mart 2011 31 Aralık 2010Brüt katılımBrüt katılımpayı Net katılım payı Sözleşme sayısıpayı Net katılım payıBireysel 5.049 13.182.533 12.995.048 11,676 45,177,122 41,562,952Grup 737 374.778 358.233 2,438 1,893,229 1,741,771Toplam 5.786 13.557.311 13.353.281 14,114 47,070,351 43,304,723Dönem içinde başka şirketten gelen bireysel emeklilik katılımcılarının adet ile brüt ve net katılımpaylarının bireysel ve kurumsal olarak dağılımlarıSözleşme sayısı31 Mart 2011 31 Aralık 2010Brüt katılımBrüt katılımpayı Net katılım payı Sözleşme sayısıpayı Net katılım payıBireysel 508 8,110,517 6,978,054 912 1,301,568 1,197,442Grup 12 161,291 154,111 48 21,310 19,605Toplam 520 8,271,808 7,132,165 960 1,322,878 1,217,047Dönem içinde Şirket’in hayat portföyünden bireysel emekliliğe geçen bireysel emeklilikkatılımcılarının adet ile brüt ve net katılım paylarının bireysel ve kurumsal olarak dağılımıDönem içinde Şirket‟in hayat portföyünden bireysel emekliliğe geçen bireysel emeklilik katılımcısıbulunmamaktadır.Dönem içinde Şirket’in portföyünden ayrılan başka şirkete geçen veya başka şirkete geçmeyen herikisi birlikte bireysel emeklilik katılımcılarının adet ile brüt ve net katılım paylarının bireysel vekurumsal olarak dağılımlarıSözleşme sayısı31 Mart 2011 31 Aralık 2010Brüt katılımBrüt katılımpayı Net katılım payı Sözleşme sayısıpayı Net katılım payıBireysel 3,471 18,108,419 14,848,903 9,743 40,327,686 32,702,291Grup 403 1,288,763 1,113,461 966 2,769,841 2,336,755Toplam 3,874 19,397,182 15,962,364 10,709 43,097,527 35,039,04665

Fortis Emeklilik ve Hayat Anonim Şirketi31 Mart 2011 Tarihi İtibarıyla HazırlananFinansal Tablolara İlişkin Dipnotlar(Para Birimi: Türk Lirası (TL) olarak ifade edilmiştir.)18 Yatırım anlaşması yükümlülükleriŞirket‟in yatırım anlaşması yükümlülüklerine ilişkin bilgiler, Hazine Müsteşarlığı tarafından 18 Nisan 2008tarih ve 26851 sayılı Resmi Gazete‟de yayımlanan “Finansal Tabloların Sunumu Hakkında Tebliğ” uyarınca“17 – Sigorta yükümlülükleri ve reasürans varlıkları” notunda verilmiştir.19 Ticari ve diğer borçlar, ertelenmiş gelirler31 Mart 2011 31 Aralık 2010Esas faaliyetlerden borçlar 413,251,093 405,800,587Ödenecek vergi ve benzer diğer yükümlülükler 1,070,638 1,012,268Diğer çeşitli borçlar 899,783 392,519Diğer kısa vadeli yükümlülükler 160,787 185,102Finansal borçlar (Not 20) 211,613 209,518Ertelenmiş komisyon gelirleri 93,776 106,033İlişkili taraflara borçlar 9,396 15,189Ertelenmiş ikraz faiz gelirleri 20,214 21,998Toplam 415,717,299 407,743,214Kısa vadeli borçlar 13,369,900 14,084,456Orta ve uzun vadeli borçlar 402,347,400 393,658,758Toplam 415,717,299 407,743,21431 Mart 2011 ve 31 Aralık 2010 tarihleri itibarıyla diğer çeşitli borçlar, dışarıdan sağlanan fayda vehizmetler için yapılacak olan ödemelerden oluşmaktadır.Gelecek aylara/yıllara ait gelirler ve gider tahakkukları; 93,776 TL (31 Aralık 2010: 106,033TL) tutarındaertelenmiş komisyon gelirleri, 20,214 TL (31 Aralık 2010: 21,998 TL) tutarında ertelenmiş ikraz faizgelirlerinden oluşmaktadır.Şirket‟in 31 Mart 2011 ve 31 Aralık 2010 tarihleri itibarıyla, esas faaliyetlerden borçlar hesabının detayıaşağıdaki gibidir:31 Mart 2011 31 Aralık 2010Acentelere borçlar 805,606 924,379Sigortalılara borçlar (36,743) 1,735Reasürans şirketlerine borçlar (Not 10) 1,978 -Toplam sigortacılık faaliyetlerinden borçlar 770,841 926,114Emeklilik faaliyetlerinden borçlar (Not 17) 412,480,252 404,874,473Esas faaliyetlerden borçlar 413,251,093 405,800,587Cari ve gelecek dönemlerde yararlanılacak yatırım indiriminin toplam tutarıYoktur.20 Finansal borçlarŞirket‟in 31 Mart 2011 tarihi itibarıyla finansal borcu; 211,613 TL (31 Aralık 2010: 209,518 TL) tutarında vergiödemeleri için bankalardan kullanılan kısa vadeli spot kredilerinden oluşmaktadır.66

Fortis Emeklilik ve Hayat Anonim Şirketi31 Mart 2011 Tarihi İtibarıyla HazırlananFinansal Tablolara İlişkin Dipnotlar(Para Birimi: Türk Lirası (TL) olarak ifade edilmiştir.)21 Ertelenmiş vergilerYoktur.22 Emeklilik sosyal yardım yükümlülükleriYoktur.23 Diğer yükümlülükler ve masraf karşılıkları31 Mart 2011 ve 31 Aralık 2010 tarihleri itibarıyla, diğer riskler için ayrılan karşılıkların detayı aşağıdakigibidir:31 Mart 2011 31 Aralık 2010Personel jestiyon prim karşılığı 2,166,523 1,774,909Kullanılmayan izinler için ayrılan karşılıklar 417,398 374,031Satış personeli prim karşılığı 107,993 98,594Dava karşılıkları 93,258 46,963Diğer gider karşılıkları 82,533 80,443Takasbank bakım komisyon karşılığı 34,730 127,907Fortis Bank teknik destek anlaşma karşılığı - 66,390Satış kampanya karşılığı - -Maliyet giderleri karşılığı 2,902,434 2,569,237Kıdem tazminatı karşılığı 31,658 86,402Diğer riskler için ayrılan karşılıkların toplamı 2,934,092 2,655,639Kıdem tazminatı karşılığının dönem içindeki hareketi aşağıdaki gibidir:31 Mart 2011 31 Aralık 2010Dönem başı kıdem tazminatı karşılığı 86,402 51,931Faiz maliyeti 37,558 18,767Hizmet maliyeti 18,606 22,180Dönem içindeki ödemeler (20,711) (34,471)Aktüeryal fark (90,197) 27,995Dönem sonu kıdem tazminatı karşılığı 31,658 86,40267

Fortis Emeklilik ve Hayat Anonim Şirketi31 Mart 2011 Tarihi İtibarıyla HazırlananFinansal Tablolara İlişkin Dipnotlar(Para Birimi: Türk Lirası (TL) olarak ifade edilmiştir.)24 Net sigorta prim geliriHayat ve hayat dışı dallar itibarıyla net sigorta prim gelirleri ilişikteki gelir tablosunda detaylandırılmıştır.25 Aidat (ücret) gelirleriŞirket‟in aidat gelirleri bireysel emeklilik işlemleri ile ilgili katılımcılardan ve emeklilik yatırım fonlarındanalınan aidatlar ve birikimli hayat sigortalarında poliçe sahiplerinden alınan Şirket gider kesintilerindenoluşmaktadır.Bireysel emeklilik işlemleri ile ilgili katılımcılardan ve emeklilik yatırım fonlarından alınan aidat ve ücretlerilişikteki gelir tablosunda detaylandırılmıştır. 31 Mart 2011 tarihinde sonra eren yıla ilişkin, birikimli hayatsigorta poliçesi sahiplerinden alınan Şirket gider kesintisi toplamı 41,033 TL (31 Mart 2010: 53,891 TL)tutarındadır.26 Yatırım gelirleriYukarıda “4.2 – Finansal riskin yönetimi” notunda gösterilmiştir.27 Finansal varlıkların net tahakkuk gelirleriYukarıda “4.2 – Finansal riskin yönetimi” notunda gösterilmiştir.28 Gerçeğe uygun değer farkı kar veya zarara yansıtılan aktiflerYukarıda “4.2 – Finansal riskin yönetimi” notunda gösterilmiştir.29 Sigorta hak ve talepleri31 Mart 2011 31 Mart 2010Hayat Hayat dışı Hayat Hayat dışıÖdenen hasarlar, reasürör payı düşülmüş olarak (1,744,172) (9,157) (2,108,478) (24,624)Hayat matematik karşılıklarındaki değişim, reasürör payı52,574 - 354,253 -düşülmüş olarak – riskHayat matematik karşılıklarındaki değişim – birikim 968,073 - (1,517,653) -Kazanılmamış primler karşılığında değişim, reasürör payı (174,939) 426,905 (1,862,713) 573,773düşülmüş olarakMuallak tazminatlar karşılığında değişim, reasürör payı (101,892) (7,694) (125,558) 52,192düşülmüş olarakDengeleme karşılığında değişim (250,480) - (49,385) (61)İkramiye ve indirimler karşılığında değişim (105,295) - (61) -Toplam (1,356,130) 410,054 (5,309,596) 601,28030 Yatırım sözleşmeleri haklarıYoktur.31 Zaruri diğer giderlerGiderlerin Şirket içindeki niteliklerine veya işlevlerine dayanan gruplama aşağıda Not 32‟de verilmiştir.68

Fortis Emeklilik ve Hayat Anonim Şirketi31 Mart 2011 Tarihi İtibarıyla HazırlananFinansal Tablolara İlişkin Dipnotlar(Para Birimi: Türk Lirası (TL) olarak ifade edilmiştir.)32 Gider çeşitleri31 Mart 2011 ve 31 Mart 2010 tarihlerinde sona yıllara ilişkin faaliyet giderlerinin detayı aşağıdaki gibidir:31 Mart 2011Hayat Hayat dışı Emeklilik ToplamÇalışanlara sağlanan fayda giderleri (Not 33) (1.334.535) (98.277) (2.525.393) (3.958.205)Komisyon giderleri (Not 17) (455.049) (84.387) (1.986.100) (2.525.535)Dönem içinde tahakkuk eden aracılara komisyonlar (Not 17) (545.044) (2.157) (1.986.100)Ertelenmiş üretim komisyonlarındaki değişim (Not 17) 89.996 (82.230) -Müşavirlik giderleri (158.387) (16.348) (210.649) (385.384)Kira giderleri (153.432) (9.395) (310.999) (473.826)Reasürörlerden kazanılan komisyon gelirleri (Not 10) 167.880 8.581 - 176.460Dönem içerisinde reasürörlerden tahakkuk eden komisyon164.095 108 -gelirleri (Not 10)Ertelenmiş komisyon gelirlerindeki değişim 3.784 8.473 -Haberleşme giderleri (31.354) (1.104) (134.473) (166.932)Tanıtım ve halkla ilişkiler giderleri (100.215) (230) (3.059.069) (3.159.514)Ofis giderleri (37.281) (1.769) (68.393) (107.443)Ulaşım giderleri (38.204) (171) (80.116) (118.491)Ortak giderlere katılma payları (40.068) (2.877) (73.780) (116.725)Eğitim, kültür ve yayın giderleri (36.422) (692) (105.295) (142.408)Vergi, resim ve harçlar (43.986) (4.168) (72.430) (120.583)Havale ve tahsil komisyon giderleri (562) (100) (45.226) (45.888)Emeklilik fonları operasyon giderleri - - (28.320) (28.320)Taşıt giderleri (16.489) (743) (29.621) (46.853)Temsil ve ağırlama giderleri (6.105) (234) (5.961) (12.300)Diğer giderler (175.187) (17.571) (264.470) (457.229)Toplam (2.459.396) (229.485) (9.000.294) (11.689.175)69

Fortis Emeklilik ve Hayat Anonim Şirketi31 Mart 2011 Tarihi İtibarıyla HazırlananFinansal Tablolara İlişkin Dipnotlar(Para Birimi: Türk Lirası (TL) olarak ifade edilmiştir.)32 Gider çeşitleri (devamı)31 Mart 2010Hayat Hayat dışı Emeklilik ToplamÇalışanlara sağlanan fayda giderleri (Not 33) (1.292.861) (99.195) (2.856.348) (4.248.404)Komisyon giderleri (Not 17) (1.215.324) (329.060) (2.442.329) (3.986.713)Dönem içinde tahakkuk eden aracılara komisyonlar (Not 17) (2.107.535) (63.573) (2.442.329)Ertelenmiş üretim komisyonlarındaki değişim (Not 17) 892.211 (265.487) -Müşavirlik giderleri (206.711) (21.604) (243.172) (471.488)Kira giderleri (132.571) (9.212) (272.135) (413.919)Teknik destek giderleri - - - -Reasürörlerden kazanılan komisyon gelirleri (Not 10) 149.197 11.747 - 160.944Dönem içerisinde reasürörlerden tahakkuk eden komisyon139.347 8.381 -gelirleri (Not 10)Ertelenmiş komisyon gelirlerindeki değişim 9.850 3.365 -Haberleşme giderleri (50.946) (1.519) (161.459) (213.923)Tanıtım ve halkla ilişkiler giderleri (71.975) (3.279) (139.639) (214.893)Ofis giderleri (49.973) (8.278) (66.054) (124.305)Ulaşım giderleri (35.305) (511) (84.410) (120.227)Ortak giderlere katılma payları (38.177) (2.674) (71.690) (112.542)Eğitim, kültür ve yayın giderleri (8.175) (852) (14.043) (23.069)Vergi, resim ve harçlar (35.834) (3.999) (20.954) (60.787)Havale ve tahsil komisyon giderleri (334) (39) (63.886) (64.260)Emeklilik fonları operasyon giderleri - - (63.352) (63.352)Taşıt giderleri (15.668) (729) (27.054) (43.451)Ertelenen gider payları - - - -Temsil ve ağırlama giderleri (3.341) (140) (3.572) (7.053)Diğer giderler (127.268) (21.649) (177.378) (326.295)Toplam (3.135.266) (490.994) (6.707.476) (10.333.735)70

Fortis Emeklilik ve Hayat Anonim Şirketi31 Mart 2011 Tarihi İtibarıyla HazırlananFinansal Tablolara İlişkin Dipnotlar(Para Birimi: Türk Lirası (TL) olarak ifade edilmiştir.)33 Çalışanlara sağlanan fayda giderleri31 Mart 2011 ve 31 Mart 2010 tarihlerinde sona eren yıllara ilişkin çalışanlara sağlanan fayda giderlerinindetayı aşağıdaki gibidir:31 Mart 2011Hayat Hayat dışı Emeklilik ToplamMaaş ve ücretler (830.523) (68.385) (1.527.858) (2.426.766)Sosyal güvenlik primleri işveren payı (116.663) (7.871) (226.894) (351.428)İş Kanununa istinaden ödenen tazminatlar (6.056) - (17.382) (23.438)Bonus, prim ve komisyonlar (157.304) (11.953) (276.958) (446.214)Diğer yan haklar (223.990) (10.069) (476.301) (710.360)Toplam (Not 32) (1.334.535) (98.277) (2.525.393) (3.958.205)7131 Mart 2010Hayat Hayat dışı Emeklilik ToplamMaaş ve ücretler (850,660) (71,460) (1,545,476) (2,467,596)Sosyal güvenlik primleri işveren payı (122,316) (7,879) (246,151) (376,346)İş Kanununa istinaden ödenen tazminatlar (3,991) (180) (9,447) (13,618)Bonus, prim ve komisyonlar (143,981) (8,661) (726,775) (879,417)Diğer yan haklar (171,912) (11,015) (328,499) (511,426)Toplam (Not 32) (1,292,861) (99,195) (2,856,348) (4,248,404)34 Finansal maliyetlerDönemin tüm finansman giderleri yukarıda “Finansal riskin yönetimi” notunda (Not 4.2) gösterilmiştir.Üretim maliyetine veya sabit varlıkların maliyetine verilen finansman gideri bulunmamaktadır. Finansalgiderlerin tamamı gelir tablosuna yansıtılmıştır.35 Gelir vergileri31 Mart 2011 ve 31 Aralık 2010 tarihlerinde sona eren yıllarda, Şirket‟in faaliyet zararı ile gelir vergisigelir/(gider) mutabakatı aşağıdaki gibidir:31 Mart 2011 31 Aralık 2010VergioranıVergioranıVergi öncesi zarar(%) (9,601,990) (%)Yasal vergi oranına göre gelir vergisi karşılığı 1,920,398 (20.00)Kanunen kabul edilmeyen giderler (635,441) 6.62İndirimler 305,072 (3.18)Ertelenmiş vergiye konu olmayan cari yıl mali zararları (1,590,029) 16.56Gelir tablosuna yansıyan toplam gelir vergisigeliri/(gideri) - - - --36 Net kur değişim gelirleriYukarıda “4.2 – Finansal riskin yönetimi” notunda gösterilmiştir.37 Hisse başına kazanç/kayıpHisse başına kayıp Şirket‟in dönem net zararının, dönemin ağırlıklı ortalama hisse senedi sayısınabölünmesi ile hesaplanmıştır.31 Mart 2011 31 Aralık 2009Hesap dönemi itibarıyla zarar (5.192.001) (1.604.098)Ağırlık ortalama hisse senedi sayısı 334.848.000 51.100.000Hisse başına kayıp (TL) (0,015506) (0,031391)

Fortis Emeklilik ve Hayat Anonim Şirketi31 Mart 2011 Tarihi İtibarıyla HazırlananFinansal Tablolara İlişkin Dipnotlar(Para Birimi: Türk Lirası (TL) olarak ifade edilmiştir.)38 Hisse başı kar payıYoktur.39 Faaliyetlerden yaratılan nakitEsas faaliyetlerden kaynaklanan nakit akımları ilişikteki nakit akış tablolarında gösterilmiştir.40 Hisse senedine dönüştürülebilir tahvilYoktur.41 Paraya çevrilebilir imtiyazlı hisse senetleriYoktur.42 RisklerNormal faaliyetleri içerinde Şirket, ağırlıklı olarak sigortacılık faaliyetlerinden kaynaklanmak üzere çoksayıda hukuki anlaşmazlıklar, davalar ve tazminat davaları ile karşı karşıyadır. Bu davalar, gerek muallaktazminat karşılığı gerekse de maliyet gider karşılıkları içerisinde gerekli karşılıklar ayrılmak suretiylefinansal tablolara yansıtılmaktadır.31 Mart 2011 tarihi itibarıyla, Şirket‟in davalı olduğu tüm davaların Şirket aleyhine sonuçlanmasıdurumunda doğacak muhtemel sorumluluk miktarı brüt olarak 307,510 TL‟dir (31 Aralık 2010: 311,778TL). Şirket, söz konusu aleyhte açılan davalar için masraf ve faizler dahil 377,775 TL (31 Aralık 2010:324,205 TL) karşılık tutarını, ilişikteki finansal tablolarda ilgili karşılık hesaplarında dikkate almıştır.43 TaahhütlerŞirket‟in faaliyetleri gereği hayat ve hayat dışı sigorta branşlarında vermiş olduğu teminatların detayı “4.1 –Sigorta riskinin yönetimi” notunda verilmiştir.Genel müdürlük ve bölge ofislerinin kullanımı için kiralanmış gayrimenkuller ile pazarlama ve satış ekibinetahsis edilen kiralık araçlar için faaliyet kiralaması çerçevesinde ödenecek asgari kira ödemelerinin toplamıaşağıdaki gibidir:31 Mart 2011 31 Aralık 20101 yıldan az 1,126,483 1,754,259Bir yıldan fazla beş yıldan az 4,935,036 2,131,538Beş yıldan fazla -Ödenecek asgari kira ödemelerinin toplamı 6,061,520 3,885,79744 İşletme birleşmeleriYoktur.72

Fortis Emeklilik ve Hayat Anonim Şirketi31 Mart 2011 Tarihi İtibarıyla HazırlananFinansal Tablolara İlişkin Dipnotlar(Para Birimi: Türk Lirası (TL) olarak ifade edilmiştir.)45 İlişkili taraflarla işlemlerToplamda Şirket‟in ödenmiş sermayesinde %99,99 paya sahip BNP Paribas Assurance ve bunların bağlıolduğu gruplar ve bu grupların iştirak ve bağlı ortaklıkları ile Şirket‟in iştirak ve bağlı ortaklıkları bufinansal tablolar açısından ilişkili kuruluş olarak tanımlanmıştır.31 Mart 2011 ve 31 Aralık 2010 tarihleri itibarıyla ilişkili kuruluş bakiyeleri aşağıdaki gibidir:31 Mart 2011 31 Aralık 2010T.Ekonomi Bankası A.Ş 23,664,902 3,140,814Banka mevduatları 23,664,902 3,140,814T.Ekonomi Bankası A.Ş - 12,034,286Blokajda bekleyen kredi kartları - 12,034,286Fortis Portföy Yönetimi AŞ(*) (193) -T.Ekonomi Bankası A.Ş– prim alacakları (22,995) (15,206)Fortis Faktoring AŞ – prim alacakları (3,158) (3,190)Bnp Paribas Finansal Kiralama AŞ – prim alacakları (432) (191)Fortis Yatırım Menkul Değerler AŞ – prim alacakları (18) -Esas faaliyetlerden alacaklar (26,795) (18,587)Pusulamız Sigorta Aracılık Hizmetleri AŞ - 1,207Bağlı ortaklıklardan alacaklar - 1,207T.Ekonomi Bankası A.Ş 211,613 209,518Banka kredileri 211,613 209,518T.Ekonomi Bankası A.Ş– hayat komisyonu 308,409 438,950T.Ekonomi Bankası A.Ş– bes komisyonu 155,231 179,729Ödenecek komisyonlar 463,640 618,679Fortis Portföy Yönetimi AŞ (*) – portföy işletim bedeli 386,625 179,764Fortis Yatırım Menkul Değerler AŞ – emeklilik fonları operasyon gideri 42,480 14,160Faaliyet gider borçları 429,105 193,924Emeklilik Gözetim Merkezi 27,005 6,901Emeklilik faaliyetlerinden borçlar 27,005 6,901İlişkili kuruluşlardan olan alacaklar için teminat alınmamıştır.Ortaklar, iştirakler ve bağlı ortaklıklardan alacaklar nedeniyle ayrılan şüpheli alacak tutarı ve bunlarınborçları bulunmamaktadır.73

Fortis Emeklilik ve Hayat Anonim Şirketi31 Mart 2011 Tarihi İtibarıyla HazırlananFinansal Tablolara İlişkin Dipnotlar(Para Birimi: Türk Lirası (TL) olarak ifade edilmiştir.)45 İlişkili taraflarla işlemler (devamı)31 Mart 2011 ve 31 Aralık 2010 tarihlerinde sona eren yıllara ilişkin ilişkili kuruluşlarla gerçekleştirilenişlemler aşağıdaki gibidir:31 Mart 2011 31 Aralık 2009T.Ekonomi Bankası A.Ş (7.636) 384,757Fortis Yatırım Menkul Değerler AŞ (17) 6,965Fortis Finansal Kiralama AŞ (215) 6,250Fortis Faktoring AŞ (*) 37 3,720Fortis Portföy Yönetimi AŞ (*) (133) 2,378Yazılan primler (7.964) 404,070T.Ekonomi Bankası A.Ş – hayat komisyonu 570.050 4,802,230T.Ekonomi Bankası A.Ş – bes komisyonu 454.984 2,316,523Ödenen komisyonlar 1.025.034 7,118,753T.Ekonomi Bankası A.Ş – mevduattan alınan faiz gelirler 240.885 1,614,966Yatırım gelirleri 240.885 1,614,966Fortis Portföy Yönetimi AŞ (*) – portföy işletim bedeli 386.625 1,033,454Fortis Yatırım Menkul Değerler - emeklilik fonları operasyon gideri 42.480 226,459Emeklilik Gözetim Merkezi - bes ortak tanıtım gideri 25.185 164,050Emeklilik Gözetim Merkezi - müteakip yıl gözetim ücreti 30.440 67,661Emeklilik Gözetim Merkezi - e-beas ücreti 15.240 16,610Emeklilik Gözetim Merkezi - sözleşme giriş ücreti - -Cardif Hayat Sigorta A.Ş. Münhasırlık Ücreti 364.164Faaliyet giderleri 864.134 1,508,234Pusulamız Sigorta Aracılık Hizmetleri AŞ – ortak giderlere katılım payı 551 21,485Pusulamız Sigorta Aracılık Hizmetleri AŞ – kira gelirleri 1.395 25,204Diğer gelirler 1.947 46,689(*) Not 1.1’de daha detaylı anlatılan gelişmeler neticesinde Fortis Bank‟ın sermayedar yapısındaki değişiklikler nedeniyle 31 Mart 2011 tarihindesona eren yıla ilişkin Fortis Bank ve iştirakleri Fortis Faktoring AŞ, Fortis Portföy Yönetimi AŞ ile yapılan işlemler ilişkili kuruluşlarla yapılanişlemlere dahil edilmemiştir.Ortaklar, iştirakler ve bağlı ortaklılar lehine verilen garanti, taahhüt, kefalet, avans, ciro gibi yükümlülüklerbulunmamaktadır.46 Raporlama döneminden sonra ortaya çıkan olaylarBulunmamaktadır.74

47 DiğerFortis Emeklilik ve Hayat Anonim Şirketi31 Mart 2011 Tarihi İtibarıyla HazırlananFinansal Tablolara İlişkin Dipnotlar(Para Birimi: Türk Lirası (TL) olarak ifade edilmiştir.)Finansal tablolardaki “diğer” ibaresini taşıyan hesap kalemlerinden dahil olduğu grubun toplamtutarının %20’sini veya bilanço aktif toplamının %5’ini aşan kalemlerin ad ve tutarlarıYukarıdaki notlarda her notun kendi içerisinde gösterilmiştir.“Diğer alacaklar” ile “Diğer kısa veya uzun vadeli borçlar” hesap kalemi içinde bulunan ve bilançoaktif toplamının yüzde birini aşan, personelden alacaklar ile personele borçlar tutarlarının ayrı ayrıtoplamlarıYoktur.Nazım hesaplarda takip edilen rücu alacaklarına ilişkin tutarlarNazım hesaplarda takip edilen rücu alacakları bulunmamaktadır.Taşınmazlar üzerinde sahip olunan ayni haklar ve bunların değerleriYoktur.Önceki döneme ilişkin gelir ve karlar ile önceki döneme ait gider ve zararların tutarlarını vekaynakları gösteren açıklayıcı notYoktur.31 Mart 2011 ve 31 Aralık 2010 tarihlerinde sona eren yıllara ilişkin reeskont ve karşılık giderlerinindetayı aşağıdaki gibidir:31 Mart 2011 31 Mart 2010Esas faaliyetlerden alacaklar karşılığı gideri (Not 4.2) 12.091 5,743Konusu kalmayan karşılıklar 79.161 64,930İzin ücret karşılık gideri (43.368) (52,559)Kıdem tazminatı karşılığı gideri (Not 23) - (21,717)Karşılıklar hesabı 47.884 (3,603)75