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En lo que respecta a la determinación de la ganancia neta del Fideicomiso, el Decreto Reglamentario de la Ley
del Impuesto a las Ganancias ("el Decreto") establece en el último párrafo del segundo artículo incorporado a
continuación del artículo 70 que a los efectos de establecer la ganancia neta de los fondos fiduciarios deberán
considerarse las disposiciones que rigen la determinación de las ganancias de la tercera categoría, entre las que
se encuentran comprendidas las ganancias obtenidas en el año fiscal y destinadas a ser distribuidas en el futuro
durante el término de duración del contrato de fideicomiso, así como las que en ese lapso se apliquen a la
realización de gastos inherentes a la actividad específica del fideicomiso que resulten imputables a cualquier año
fiscal posterior comprendido en el mismo.
El Decreto establece en el primer artículo incorporado a continuación de su artículo 70 que las personas que
asuman la calidad de fiduciarios deberán ingresar en cada año fiscal el impuesto que se devengue sobre las
ganancias netas imponibles obtenidas por el ejercicio de la propiedad fiduciaria. A tales fines, se considerará
como año fiscal el establecido en el primer párrafo del artículo 18 de la Ley, vale decir, el año calendario.
El citado artículo incorporado a continuación del artículo 70 del Decreto establece en su último párrafo que para
la determinación de la ganancia neta no serán deducibles los importes que, bajo cualquier denominación,
corresponda asignar en concepto de distribución de utilidades.
Deducción de Intereses
Si bien las reglas que limitan la deducibilidad de los intereses pagados por sujetos del artículo 49 de la Ley del
Impuesto a las Ganancias, que no sean entidades financieras, incluye a los fideicomisos financieros, corresponde
mencionar que el Decreto establece en el primer artículo incorporado a continuación del artículo 121 que dichas
limitaciones no serán aplicables a los fideicomisos financieros constituidos conforme a las disposiciones de los
artículo 19 y 20 de la ley 24.441.
En consecuencia, la totalidad de los intereses abonados a los inversores en los Valores de Deuda Fiduciaria serán
deducibles sin limitación a los efectos de la determinación del Impuesto a las Ganancias del Fideicomiso.
I.2. Impuesto al Valor Agregado
Los agrupamientos no societarios y otros entes individuales o colectivos se encuentran incluidos dentro de la
definición de sujeto pasivo del segundo párrafo del artículo 4° de la Ley del Impuesto al Valor Agregado en la
medida que realicen operaciones gravadas. Debido al alcance amplio de la descripción de sujetos pasivos de la
Ley del Impuesto al Valor Agregado, los fideicomisos pueden ser considerados dentro de la misma siempre que
se encuentren en alguna de las situaciones previstas en el primer párrafo del artículo 4° de la referida Ley. En
consecuencia, los fideicomisos serán sujetos pasibles del tributo, en la medida en que desarrollen actividades
gravadas, es decir que se le pueda atribuir la generación de hechos imponibles. Actualmente la alícuota general
del gravamen es del 21%.
Por otra parte. el artículo 84 de la ley 24.441 dispone que a los efectos del impuesto al valor agregado, cuando
los bienes fideicomitidos fuesen créditos, las transmisiones a favor del fideicomiso no constituirán prestaciones o
colocaciones financieras gravadas.
Agrega que cuando el crédito cedido incluya intereses de financiación, el sujeto pasivo del impuesto por la
prestación correspondiente a estos últimos continuará siendo el fideicomitente, salvo que el pago deba efectuarse
al cesionario o a quien éste indique, en cuyo caso será quien lo reciba el que asumirá la calidad de sujeto pasivo.
En consecuencia, la norma califica como sujeto pasivo del impuesto a aquel que "reciba" el pago,
independientemente de quien sea el titular de los créditos al momento de producirse el perfeccionamiento del
hecho imponible.
En el presente caso, los créditos que se ceden ya tienen incluido los intereses implícitos en las facturas
oportunamente emitidas, y el fiduciante es el Administrador que recibe los pagos, por lo cual el fideicomiso no
efectuará operaciones gravadas con motivo de la cobranza de los créditos fideicomitidos, no siendo sujeto pasivo
del impuesto al valor agregado.
I.3. Impuesto sobre los Bienes Personales
La ley Nº 26.452 incorporó a los fiduciarios como sujetos responsables del ingreso del impuesto que
corresponda al fideicomiso que administran, debiendo ingresar el monto que surja de aplicar la tasa del 0,5%
sobre el valor de los bienes que integren el patrimonio de afectación al 31 de diciembre de cada año, valuado de
acuerdo a las normas de la propia ley.
No obstante, la disposición excluye a los fideicomisos financieros. Asimismo, el Decreto 780/95 establece que
los fiduciarios de los fideicomisos financieros no deben tributar este gravamen como administradores de
patrimonios ajenos.
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