2010 Vol. 4 Num. 2 - GCG: Revista de GlobalizaciÃ³n, Competitividad ...

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Efectos de la inversión en I+D sobre el crecimiento empresarial20 encias con las empresas no financieras. Además, se excluyeron de la base todas aquellasempresas de las que sólo se disponía información sobre uno o dos años. Finalmente, trabajamoscon un panel no balanceado de 754 empresas que pertenecían a 40 sectores segúnla clasificación ICB (Industry Classification Benchmark) y que fueron reclasificados en seisgrupos atendiendo a los códigos NACE de sectores desarrollados por la OCDE para medirlas dimensiones tecnológicas y de intensidad de conocimiento (http://ec.europa.eu/eurostat/ramon).Del análisis de la base de datos se extraen los siguientes resultados. En primer lugar podemosafirmar que aunque la inversión en I+D se ha impulsado últimamente como unavía indiscutible de crecimiento para las empresas, no sólo en los momentos de expansióneconómica sino también, y especialmente, en los de recesión, podemos observar que losgastos en las actividades de investigación y desarrollo no han seguido una progresión crecientea lo largo de los últimos años sino que se ha producido un claro declive desde el 2003hasta el 2005 y que, posteriormente, si bien el volumen de la inversión media ha aumentadoconsiderablemente, aún no ha alcanzado los niveles de los primeros años de la muestra (vergráfico 1).Gráfico 1. Evolución de la inversión media en I+D durante 2003-2007GCG GEORGETOWN UNIVERSITY - UNIVERSIA 2010 VOL. 4 NUM. 2 ISSN: 1988-7116
Juan Vicente García-Manjón y M. Elena Romero-MerinoDe la misma manera, podemos apuntar que aunque la evolución temporal ha sido similar entodos los sectores, también se advierte que los que más cantidad de recursos dedican a laI+D son, como era de esperar, los sectores industriales de media y alta tecnología (aunquecuriosamente las cifras más elevadas corresponden a las empresas industriales con un niveltecnológico medio). En el extremo opuesto encontramos los sectores de servicios poco intensivosen conocimiento que, si bien siguen la misma tendencia que el resto de sectores, lohacen con inversiones medias en I+D muy reducidas, siendo estas empresas las únicas quemuestran un promedio muy por debajo de los 50 millones de euros.21Con respecto a la relación que existe entre la inversión en I+D de las empresas y su crecimientoen términos de ventas, empleo y beneficio operativo encontramos diferentes resultados.El efecto más claro se encuentra en las ventas netas de las empresas. Como sepuede apreciar en el gráfico 2, existe un claro efecto positivo de la inversión en I+D sobre elincremento de las ventas cuando analizamos la muestra de forma global. La utilización deun panel de datos nos permite no sólo estudiar la correlación entre variables sino también elsentido de las relaciones en términos temporales a través de la introducción de una variableretardada como independiente.Gráfico 2. Relación entre la inversión en I+D y el incremento de ventasLa relación que existe entre la investigación y el desarrollo y las ventas es diferente en funciónde los sectores analizados, dependiendo de su intensidad de conocimiento y del niveltecnológico del sector. Así, observamos que en los sectores intensivos en tecnología la influenciadel esfuerzo realizado en I+D tiene un efecto más significativo sobre el incrementode las ventas que en los sectores con bajo nivel tecnológico. Sin embargo, las pendientesmás elevadas no las encontramos en los sectores de alta tecnología, sino en las industriasGCG GEORGETOWN UNIVERSITY - UNIVERSIA 2010 VOL. 4 NUM. 2 ISSN: 1988-7116
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