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Mardi 2 Mafs 1909 •:>! - --> —Ttrm WÊmÊHÊÊÊmÊiÊÊHtimm<br />
.„.. — •• -,~ —• • •—<br />
Bulletin Financier<br />
REV-OE FINANCIERE<br />
physlon,omie <strong>de</strong> la semaine,. — Valerte. — ta<br />
situation extérieure et la Bourse <strong>de</strong> New-<br />
Xork. — Le marché du cuivre. — L'aclualilê<br />
anmcière. — Le conflit Caillaux-Picard et<br />
l'amen<strong>de</strong>ment Mulac. — L'emprunt <strong>de</strong> la<br />
République Argentine. — Revue du marché.<br />
Paris, 27 février.<br />
L'alerto a été vivm cette semaine. La tension<br />
<strong>de</strong> la situation exté-.ri'emre a été si soudaine<br />
ju'elUs a surpris tous les marchés européens<br />
et arrêté net la reprise assiez sériieiuse qui<br />
Vêtait ay qui sera en définitive un <strong>de</strong>s meilleurs<br />
chemins <strong>de</strong> fer passant à. travers l'Oklahoma<br />
et aussi une affaire rémunératrice.<br />
« Votre tout dévoué. « Signé : Ï.-E. LOVE, B<br />
inACTION — NiVICATION<br />
Les reccUotj du Métropolitain du 1" janvier<br />
au. 21 févricu" s'édêvout à 6.724.532 fr. contre<br />
5.833.027 fr. en 1908, mémo pério<strong>de</strong>.<br />
Le mouvement qui s'est produit cette se-<br />
maine sur l'Omnibus est dû aux causes qu©<br />
nous avons déjà signalées. De p^us. en cas do<br />
liquidation, la situation financière <strong>de</strong> la So-<br />
ciété permettrait <strong>de</strong> distribuer à chaque ac-<br />
tionnaire mie somme à peu près équivalente à<br />
la valeur actuelle du titre.<br />
Us recettes <strong>de</strong>s Wagons-Lits du i" janvoer<br />
au 10 février se chiffrent à 1.745.182 fr. contre<br />
1.510.493 ir. pour la pério<strong>de</strong> correspondante <strong>de</strong><br />
l'exercice précé<strong>de</strong>nt.<br />
Le divi<strong>de</strong>n<strong>de</strong> <strong>de</strong> la Compagnie <strong>de</strong>s Automo-<br />
biles <strong>de</strong> Place sera fixé, dit-on, à 6 fr. 50 contre<br />
5 fr. Ivos parts irecevront pour la première fois<br />
une répartition <strong>de</strong> 11 fr. 25.<br />
Lo projet do fusion <strong>de</strong> la Thomson, très dis-<br />
cuté, donne lieu à bien <strong>de</strong>s critiques : une <strong>de</strong>s<br />
principales est basée sur l'équivalence <strong>de</strong>s ac-<br />
tions : <strong>de</strong>ux Thomson-Ilouston, pour trois<br />
Méditerranée. N'eût-il pas été plus logique et<br />
n'aurait-on pas porté un moindre préjudice à<br />
<strong>de</strong> nombreux intérêts en prenant comme base<br />
d'équivalence les cours pratiqués ?<br />
De bonnes <strong>de</strong>man<strong>de</strong>s du comptant ont fait<br />
progresser l'obligation 5 % or du Port <strong>de</strong><br />
Baliia à 462 francs ; étant donnée la proxi-<br />
mité du détachement du coupon semestriel <strong>de</strong><br />
12 fr. 50 et le taux auquel ressort le placement,<br />
ce prix peut être considéré comme un cours<br />
d achat encore avantageux.<br />
L'obligation 5 % or du Port <strong>de</strong> Para a con-<br />
firmé sa précé<strong>de</strong>nte avance et se retrouve à<br />
456. Ainsi que nous l'avons déjà fait ressortir,<br />
la double garantie douanière et hypothécaire<br />
dont jouit ce titre .permet <strong>de</strong> l'assimiler aux<br />
Fonds brésiliens eux-mêmes et, par consé-<br />
quent, la parité <strong>de</strong>s cours, calculée sur le re-<br />
venu net annuel, peut être considérée comme<br />
la normale qui doit logiquement s'établir.<br />
Le marché <strong>de</strong>s Motor Cab a été encore fort<br />
irrégulior cette semaine et les cours s'inscri-<br />
vent malgré la progression <strong>de</strong>s recettes, en<br />
nouveau recul.. Les actionnaires français et<br />
surtout les petits porteurs <strong>de</strong> titres, qui mé-<br />
ritent par leur constance qu'on leur témoigne<br />
plus d'intérêt, commencent à se décourager.<br />
La plaisanterie a assez duré. Il est temps<br />
qu'elle finisse. On nous dit que la baisse est<br />
due à une lutte d influence entre le groupe<br />
français et le groupe anglais. Il est notoire<br />
maintenant que ce <strong>de</strong>rnier a réussi à conser-<br />
ver la prépondérance et à se passer du con-<br />
cours onéreux que lui offrait certaine maison<br />
française que nous ne nommerons pas aujour-<br />
d'hui. Mais, si une intervention sérieuse ne se<br />
produit pas très vite, nous sommes en mesure<br />
d'affirmer que le déclassement <strong>de</strong> ce titre, dont<br />
le flottant est encore beaucoup trop considé-<br />
rable, sera rapi<strong>de</strong> et que le groupe anglais<br />
ne pourra plus facilement retrouver en France<br />
une nouvelle clientèle. Ce n'est là qu'un pre-<br />
mier avertissement, mais nous sommes déci-<br />
dés à défendre énergiquement les porteurs<br />
français et, pour ce faire, nous n'hésiterons<br />
pas au besoin à révéler tous les <strong>de</strong>ssous <strong>de</strong><br />
cette affaire, excellente en soi, et uniquement<br />
victime d'aippétits regrettables. Il est peut être<br />
amusant do ramasser sur un manxhé savam-<br />
ment déprimé du titre à bas prix, mais <strong>de</strong> tels<br />
procédés se retournent toujours contre leurs<br />
auteurs, si habiles se croient-ils. Nous savons<br />
que le groupe anglais a trouvé un appui finan-<br />
cier <strong>de</strong> premier ordre. Nous espérons qu'il se<br />
rendra rapi<strong>de</strong>ment compte <strong>de</strong> la situation et<br />
apportera dans la tenue du marché <strong>de</strong> ce titre<br />
<strong>de</strong>s procédés moins... sémites que ceux <strong>de</strong> ses<br />
prédécesseurs.<br />
ÉLECTRICITÉ<br />
Un certain nombre <strong>de</strong> réalisations se pro-<br />
duisent sur les valeurs d électricité, qui vien-<br />
nent <strong>de</strong> bénéficier d'une pério<strong>de</strong> <strong>de</strong> faveur<br />
continue.<br />
En janvier 1909, la Société . d'Electricité <strong>de</strong><br />
Paris a eu à fournir à l'Union <strong>de</strong>s Secteurs<br />
Parisiens 1.500.000 kilowatts-heure contre<br />
175.000 en janvier 1908.<br />
Cet énorme accroissement ira en augmentant<br />
nu ton et à mesure <strong>de</strong>s extensions obligatoires<br />
du réseau èloctr-iq.ue do Paris.<br />
VAINCUS DIVERSES<br />
Le divi<strong>de</strong>ndo <strong>de</strong> 33 fr. parait assuré pou» la<br />
Dynamite ; i\ ne serait pas impossible- O" "<br />
fût augmenté. Par suite <strong>de</strong>s <strong>de</strong>rniers accords<br />
conclus entre les producteurs d'explosifs W<br />
filiales européennes <strong>de</strong> la Société sont dans<br />
urne excellente situation.<br />
L'emsemblo <strong>de</strong>s expéditions du Nifrafc<br />
l'Euiropo a été, an janvier donner, do Ul.ooyj<br />
tonnes ; il est arrivé 110.970 tonnes dans les<br />
«ports européens, les livraisons se chiffrent a<br />
96.860 tonnes et Je stock visible a-u 1 février<br />
se totaLisait par 951.950 tonnes. Pondant le<br />
mois courant, les expéditions probables res-<br />
so.rte.nt à 85:300 tonnes contre 2o0.000 fr. en<br />
février 1908. Les- tendances sont meilleures sur<br />
les valeurs du groupe. , , ,<br />
Les Tabacs Ottomans poursuivent leur mar-<br />
che rétrogra<strong>de</strong> ; répondant à diverses interpel-<br />
lations, lo ministre <strong>de</strong>s finances <strong>de</strong> lurquie<br />
a condamné le monopole <strong>de</strong>s tabacs.<br />
L action Tapanœlie est en nouveau progrès<br />
à 201 50 et la part à 57 75. Les Alcools <strong>de</strong> l'Ar-<br />
dèche cotent 325. Comme nous l'avons annoncé,<br />
on va procé<strong>de</strong>r le 3 ma;rs prochain à l'intro-<br />
duction <strong>de</strong>s 150.000 actions <strong>de</strong> Préférence B<br />
7 % Classes Laborieuses créées en vertu d une<br />
décision <strong>de</strong> l'assemblée <strong>de</strong>s actionnaires do<br />
porter le capiral <strong>de</strong> £ 625.000 à £ 775.000 pour<br />
répondre au développement <strong>de</strong>s affaires sc-<br />
L'introduction doit se faire au cours <strong>de</strong> 36<br />
Les Classes Laborieuses, qui comptent parmi<br />
nos plus anciens magasins, comptent aussi<br />
parmi les plus prospères, puisqu'avec un ca-<br />
pital effectif très inférieur (15.625.000 fr.) elles<br />
ont réalisé <strong>de</strong>s bénéfices considérables (vingt<br />
et un millions en dix ans).<br />
Les actionnaires ont naturellement bénéficié<br />
<strong>de</strong> ces brillants résultats. En dix ans, il jouir<br />
a été distribué douze militons et <strong>de</strong>mi <strong>de</strong> divi-<br />
<strong>de</strong>n<strong>de</strong>s, soit une moyenne <strong>de</strong> 10 % par an pour<br />
les actions ordinaires. Les actions <strong>de</strong> préfé-<br />
rence A -ont régulièrement touché les 7 % aux-<br />
quels leur droit est limité.<br />
Il est à présumer que 1 apport d un capital<br />
nouveau <strong>de</strong> près <strong>de</strong> .quatre millions augmen-<br />
tera sensiblement les bénéfices, partan les<br />
divi<strong>de</strong>n<strong>de</strong>s. Or, les actions <strong>de</strong> préférence B<br />
7 %, qui viennent d'être créées, sont particu-<br />
lièrement intéressantes à ce point <strong>de</strong> vue En<br />
effet contrairement aux actions <strong>de</strong> Préfé-<br />
rence A, et tout en ayant le même privilège,<br />
les actions -<strong>de</strong> Préférence B ont droit non<br />
seulement à un divi<strong>de</strong>n<strong>de</strong> cumulatif <strong>de</strong> 7 h,<br />
mais au partage <strong>de</strong>s bénéfices supplémentaires<br />
avec les actions ordinaires après paiement à<br />
ces <strong>de</strong>rnières d'un divi<strong>de</strong>n<strong>de</strong> <strong>de</strong> 9 %.<br />
Comme jusqu'à ce jour les actions ordinai-<br />
res ont touché Les bénéfices provenant du ca-<br />
pital ancien une moyenne <strong>de</strong> 10 %, il n'y a<br />
aucun douto que grâce aux bénéfices supplé-<br />
mentaires que produira le capital nouveau,<br />
le divi<strong>de</strong>n<strong>de</strong> <strong>de</strong>s actions <strong>de</strong> Préférence B sera<br />
sensiblement augmenté, d autant plus que le<br />
partage se fait par -moitié et qu'il n'y a que<br />
150.000 actions <strong>de</strong> Préférence B contre 2o0.000<br />
actions ordinaires.<br />
En raison <strong>de</strong>s garanties indiscutables <strong>de</strong> 1 ac<br />
Mon <strong>de</strong> Préférence B et <strong>de</strong> son gros ren<strong>de</strong>ment,<br />
l'accueil qui sera fait a cet excellent petit ti-<br />
tre par notre public sera tirés favorable.<br />
Ml'iTAIXUnGIE<br />
Les valeurs métallurgiques conservent un<br />
marché actif et la fermeté reste la note domi-<br />
nante dans ce compartiment. La situation in-<br />
dustrielle continue d'ailleurs â être satisfai-<br />
sante, tout au moins dans nos centres produc-<br />
teurs, ainsi qu'en témoigne le relèvement <strong>de</strong>s<br />
prix que nous constations récemment.<br />
VALEURS RUSSES.<br />
En conformité avec les fonds russes, les va-<br />
leurs <strong>de</strong> ce pays subissent d'abord une assez<br />
forte dépression qui se -comble quelque peu<br />
par la suite .<br />
Laesrcmblén <strong>de</strong> Soinowice, tenue le it;<br />
,ricr, a approuvé lus comptes <strong>de</strong> l'excri M<br />
dlus te 30 fleptombre <strong>de</strong>rnier et fixé le «j 2<br />
<strong>de</strong>iido à 55 te contre 65. Le coupon a i té dota<br />
ohé te 26 courant.<br />
I/rs action i KI ires do la Dniêprbvleni<br />
convofjuAs en assemblée, extraordinaire<br />
recevoir communication d'un progri<br />
'iustaltatioTiis nouvelles en vue \lv. réi S I<br />
dans la fabrication d'Importantes écono.ni^ 1<br />
qui n'atteindraient pas mains <strong>de</strong> 900.000 r., M, ]<br />
foie; pour uno immobHi^uvn aiipro-MiuaiiviS<br />
<strong>de</strong> 3.500.000 roubles, soit-un supplément !e en cuves à nu, 63 25; courant,<br />
13 25; prochain, 63 25; mars-avril, 62 50; 4 <strong>de</strong> mai,<br />
11.75; tendance calme.<br />
Alcools. — Di£ï>oniWe, 3S 50; courant, 38 50; pro-<br />
îhain, 39: mars-avril, 40; 4 <strong>de</strong> mai, 36-,' 3 d'octohre,<br />
n 75; tendance soutenue; stock, 23 S50; circulation,<br />
I.7C0.<br />
Sucres. — Courant, 30; prochain, 30; mars-avril,<br />
10 25; 4 <strong>de</strong> mars, 30 625; 4 <strong>de</strong> mai, 28 62.5; tendance<br />
lour<strong>de</strong>; roux cuites, 26 875; autres jets, 20 875; ralfi-<br />
lé3, 61.<br />
MARCHE DE BORDEAUX<br />
Du 1" mars.<br />
njês. — Tendance à la hausse. On cote : Blés <strong>de</strong><br />
o, Garorme, <strong>de</strong> 23 à 23 25; Centre, 19 25 1'110010] itre.<br />
Farines. — On cote : Supérieures du haut pays,<br />
rj Ir.; premières marques, 32 75.<br />
Sons et repasses. — On cote : Dîsipon.iWcs et U>vra-<br />
b'es sons gros, 15 50; ordinaire, <strong>de</strong> 13 75 à 14 25;<br />
ropasses ordinaires, 16 50; livrables, 14 50; remoula-<br />
(eâ, i,; fr. ; repasses Pîa.ta, 13 50.<br />
Maïs. — Tendance très ferme. On cote : Roux <strong>de</strong><br />
îays, 21 fr.; Flatta, 13 fr., logé; Cinquantini Danube,<br />
i 50.<br />
\voines. — On cote : Grises Poitou, <strong>de</strong> 19 75 à 20 f.;<br />
îretagnes gTteîs, 19 60 à 19 75; Plata, 18 fr.; logé.<br />
Oi-çes. — On cote : Pays. 19 50.<br />
s ; g-les. — Sans changement. On cote : Pays, 17 50<br />
es 100 ilos.<br />
MARCHÉ DE TOULOUSE<br />
<strong>Toulouse</strong>, le 1" mars.<br />
mus. ^nnflrieurs tes S0 kilos, <strong>de</strong> 18 75 à 19; bonna<br />
iiantêTa "sTwiUnaires, 18 5o: blés mitaains ans,<br />
t; ordinaires. 17.<br />
Minot fleur, les 122 kilos. 41 o<br />
la llaxaqnette, à <strong>Toulouse</strong>.<br />
AsseinMée <strong>de</strong>s ciréanciers le<br />
3 mars, à une heure et <strong>de</strong>mie,<br />
p-OTur ia fomiation d'un concor-<br />
dait.<br />
Lo Greffier,<br />
Raymond VERxnts.<br />
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i tri eue que sur mesure, est exempl<br />
! <strong>de</strong> sous-ciiissc, son usage ne don-<br />
! V ' •. i . fil ) i ;<br />
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