Dix ans de prise de participation dans le transport ... - base TEMIS

Arcatime en France, Trans O Flex en Allemagne, Omega Securicor en Grande
Bretagne, MIT et SAV en Italie, Guipyzcoana dans la péninsule ibérique ;
- dans le transport européen et la logistique par achat de Danzas, d’ASG en Suède,
d’ETD au Benelux, d’Unitrans et ITT en Allemagne ;
- et dans la commission de transport international en achetant AEI aux États-Unis afin
de prendre une position solide sur le marché américain et de compléter le réseau
overseas de Danzas.
En deux ans, le chiffre d’affaires double et rejoint celui d’UPS. Alors que l’exercice 1999 supporte
le coût des acquisitions par un résultat nul, la rentabilité de l’exercice 2000 rejoint celle d’UPS, et
2001 la porte au niveau de 7,7 % du chiffre d’affaires après impôt. La rentabilité complète la
puissance dans la mesure où l’avenir permettra de consolider les résultats de ces deux brillants
exercices. La stratégie est, toutes proportions gardées, comparable à celle menée en France par
Norbert Dentressangle en 1988 : acquérir la taille critique sur un marché par absorption
d’entreprises importantes et atteindre la rentabilité par effets de synergie, d’échelle, d’organisation
et de contrôle de gestion. Mais, Deutsche Post a la particularité au cours de ces années d’intervenir
dans tous les marchés, de l’express à la logistique.
• Federal Express
Fedex affiche également un chiffre d’affaires important et une rentabilité satisfaisante, avec une
progression régulière de son chiffre d’affaires qui triple entre 1990 et 2000 et avec depuis 1995 une
rentabilité nette dépassant 3 %.
Fedex a vite compris, en 1992, que son avenir n’était pas dans l’exploitation intégrée de la
messagerie européenne et a préféré concentrer sa stratégie dans quatre directions :
- le développement du fret aérien intercontinental où il est maintenant le premier opérateur mondial,
- le renforcement de sa base américaine par prise de contrôle de deux transporteurs importants
permettant de couvrir l’ensemble du territoire, Caliber et American Freightways,
- la signature d’accord de partenariat avec des messagers ou des postes nationales pour la desserte
européenne ou asiatique,
- et l’apport complémentaire d’une activité logistique (un accord récent avec la Poste française
repose sur la complémentarité des points forts des deux partenaires).
• TPG
Entre 1990 et 1996, Royal PTT Nederland, cotée en Bourse depuis 1989 a eu une rentabilité
dépassant 10 % grâce aux activités de télécommunications et un niveau de capitaux propres proche
du chiffre d’affaires. La séparation de ses activités en 1997 conjuguée avec la reprise de
l’expressiste TNT Ltd en 1996, a ramené la rentabilité nette de la division courrier express,
logistique TNT Post Group ou TPG, aux environs de 5 %. TPG est à cette époque la plus riche et la
plus rentable des postes européennes bien que n’étant qu’en quatrième position pour le chiffre
d’affaires. Sa stratégie est orientée par la primauté donnée à la rentabilité sur le volume. Après avoir
fait l’expérience de la messagerie en reprenant plusieurs entreprises en Europe et en France, TPG
constate comme Fedex la faiblesse du retour sur investissement et revend ses filiales françaises
regroupées dans XP France au groupe Caravelle, et concentre ses investissements sur l’express et la
logistique plus prometteurs.
DAEI-SES – Dix ans de prise de participation dans le TRM, mai 2004 35