Annual Report - PT SMART Tbk

iDaftar Isi | ContentsPT SMART TbkDaftar IsiContentsVisi dan MisiNilai PerusahaanInformasi SahamIkhtisar KeuanganIkhtisar OperasionalSambutan Komisaris UtamaSambutan Direktur UtamaTentang SMARTSejarah SingkatStruktur PerusahaanPeta OperasiBisnis dan Keunggulan KompetitifProfil KomisarisProfil DireksiProses ManajemenPengembangan Sumber Daya ManusiaProduk BermerekInformasi PerusahaanAlamat KantorDiskusi dan Analisis ManajemenProspek IndustriFaktor yang Mempengaruhi KinerjaTinjauan OperasiTinjauan KeuanganPenjualan dan PemasaranRiset dan PenelitianDukungan Teknologi InformasiInformasi LainnyaTata Kelola PerusahaanRapat Umum Pemegang SahamPenyampaian Laporan dan Keterbukaan InformasiDewan KomisarisDewan DireksiKomite AuditLaporan Komite AuditSistem Pengendalian InternalSekretaris PerusahaanTransaksi dengan Pihak Hubungan IstimewaFaktor RisikoTanggung Jawab Sosial PerusahaanPernyataan PertanggungjawabanLaporan Keuangan Konsolidasi112468101313151617212427293132333434353740444648495050505152535657575859616465Vision and MissionOur Shared ValuesShare InformationFinancial HighlightsBusiness HighlightsMessage from the President CommissionerMessage from the President DirectorAbout SMARTBrief HistoryCorporate StructureMap of OperationsOur Businesses and Competitive StrengthsProfile of CommissionersProfile of DirectorsManagement ProcessHuman Resources DevelopmentBranded ProductsCorporate InformationOffice AddressesManagement Discussion and AnalysisIndustry OutlookFactors Influencing Our ResultsOperation ReviewFinancial ReviewSales and MarketingResearch and DevelopmentInformation Technology SupportOther InformationCorporate GovernanceGeneral Meeting of ShareholdersSubmission of Reports and Disclosure of InformationBoard of CommissionersBoard of DirectorsAudit CommitteeAudit Committee’s ReportInternal Control SystemCorporate SecretaryRelated Parties TransactionsRisk FactorsCorporate Social ResponsibilityStatement of ResponsibilityConsolidated Financial Statements

Vision and Mission & Our Shared Values | Visi dan Misi & Nilai PerusahaanPT SMART Tbk1Visi dan MisiVision and MissionVisi / VisionWe aim to be the bestTo become the largest integrated and most profitable palm based consumer companyMisi / MissionSurpassing the highest standards of QualityMaintaining the highest levels of IntegrityAchieving the maximum returns for our ShareholdersReturns to the Society and CommunityTrend setting, Innovation and TechnologyNilai PerusahaanOur Shared ValuesIntegrityLoyalto cultivate the spirit ofknowing, understandingand implementing thecompany’s core valuesas part of SMARTfamilyto put statements orpromises into actionsso that one can earnthe trust ofothersPositiveAttitudeto display encouragingbehavior towards thecreation of a mutuallyappreciative andconducive workingenvironmentInnovativeto come up with ideasor to create new products/tools/ systems that canincrease productivityand companygrowthContinuousImprovementto continuously enhancethe capability of self,working unit andorganizations toobtain thebest resultsCommitmentto perform our workwholeheartedly inorder to achieve thebest results

2Informasi Saham | Share InformationPT SMART TbkInformasi SahamShare InformationDi penghujung tahun 2006, Bursa Efek Jakarta (BEJ) menutuptransaksi perdagangannya dengan mencatat Indeks HargaSaham Gabungan tertinggi sebesar 1.805,52, naik sebesar55% dibandingkan dengan penutupan tahun sebelumnya.Ini merupakan pencapaian tertinggi ketiga di dunia setelahCina dan Rusia. Kapitalisasi pasar juga meningkat sebesar56% mencapai Rp 1.246 triliun.At the end of 2006, the Jakarta Stock Exchange (“JSX”) closedits trading by recording the highest Composite Share Price atthe Jakarta Index of 1,805.52, increased by 55% comparedto last year closing. This achievement was the 3rd highestperformance in the world after China and Russia. The marketcapitalization also increased by 56% closing at Rp 1,246trillion.Selama tahun 2006, harga saham Perseroan naik 284% dariRp 950 menjadi Rp 3.650 per saham, dengan kapitalisasi pasarsebesar Rp 10,48 triliun pada akhir tahun 2006. Peningkatanharga saham kami melampaui peningkatan indeks konsumenBEJ, yang hanya mengalami kenaikan sebesar 40% selama2006. Peningkatan harga saham sangat didukung olehpertumbuhan pendapatan dan laba Perseroan yang kuatdan prospek industri kelapa sawit yang cerah. Prospekindustri kelapa sawit yang cerah ditandai dengan peningkatanindeks saham perkebunan BEJ sebesar 147% selama tahun2006.During 2006, the Company’s share price increased by 284%from Rp 950 to Rp 3,650 per share, with market capitalizationof Rp 10.48 trillion at the end of 2006. Our share priceoutperformed the consumer index of JSX which increasedby only 40% during 2006. The increase in share price wassupported by strong revenue and earnings growth of theCompany and the bullish outlook for the palm oil industry.This strong industry outlook was reflected in the increaseof agribusiness index of JSX by 147% during 2006.Pergerakan harga dan volume perdagangan saham Perseroan di BEJ pada tahun 2006Price movements and trading volumes of the Company’s share in the JSX during 2006Rupiah5,0004,0003,0002,0001,0001,500,0001,200,000900,000600,000300,000Saham / SharesJumlah SahamDiperdagangkan per Bulan /Monthly Trading VolumeHarga Penutupan /Closing Price-Jan Feb Mar Apr Mei Jun Jul Agt Sep Okt Nov DesJan Feb Mar Apr May Jun Jul Aug Sep Oct Nov Dec2006-Harga saham Perseroan tertinggi, terendah dan penutupan di BEJ untuk setiap kwartalQuarterly highest, lowest and closing price of the Company’s shares in JSX(dalam Rupiah kecuali jumlah saham)2006Kwartal 1Kwartal 2Kwartal 3Kwartal 4TertinggiHighest2,0003,1004,3004,200TerendahLowest9001,8802,7003,650PenutupanClosing (end of Qtr)1,9902,8254,0003,650Jumlah Saham DiperdagangkanTotal Trading Volume38,899,50048,780,00071,274,00048,371,000(in Rupiah except volume)20061 st Quarter2 nd Quarter3 rd Quarter4 th Quarter2005Kwartal 1Kwartal 2Kwartal 3Kwartal 4TertinggiHighest7501,1501,2001,000TerendahLowest615850900700PenutupanClosing (end of Qtr)6301,050900950Jumlah Saham DiperdagangkanTotal Trading Volume8,615,0007,504,00010,641,0002,373,00020051 st Quarter2 nd Quarter3 rd Quarter4 th QuarterKeterangan: Untuk Kwartal 1 dan 2 tahun 2005, data telah disesuaikan untuk menggambarkan proforma dampak pemecahan nilai nominal saham(1 menjadi 5 saham) yang terjadi pada bulan Mei 2005Note: For Quarter 1 and 2 year 2005, data has been adjusted to reflect proforma impact of the stock split (1 to 5 shares) which was effected in May 2005

Share Information | Informasi SahamPT SMART Tbk3Komposisi Pemegang Saham per 31 Desember 2006Shareholders’ Composition as of 31 December 2006PT Purimas Sasmita 72.19%Public 27.81%Sejarah Pencatatan SahamShare Listing HistoryPenawaran umum perdanaPembagian saham bonusPembagian saham devidenPembagian saham bonusPemecahan nilai nominal sahamKonversi hutang menjadi sahamNov 1992150,000,000May 199460,000,000Jul 199742,000,000Jan 200145,360,000May 20051,189,440,000Jun 20051,385,393,366Initial public offeringDistribution of bonus sharesDistribution of share dividendsDistribution of bonus sharesStock splitDebt-to-equity conversionJumlah saham beredarDec 20062,872,193,366Total shares outstandingKebijakan DevidenDividend PolicyPerseroan memiliki kebijakan untuk membagikan devidensebesar 20% sampai 50% dari laba bersih setelahmempertimbangkan kebutuhan kas untuk ekspansi danpemenuhan kewajibannya. Selama 2001 sampai 2005, Perseroantidak membagikan deviden kepada para pemegang sahamkarena posisi laba ditahan yang negatif. Pada tahun 2006,manajemen mengusulkan kepada pemegang saham untukmenyetujui pembagian deviden sebesar Rp 46 per saham,dimana secara keseluruhan adalah 21% dari laba bersihtahun 2006.The Company’s dividend policy is to declare dividends of 20%to 50% of net income after considering cash requirement forexpansion and debt repayment. The Company did notdistribute any dividends to the shareholders during theperiod of 2001 to 2005 due to negative retained earningposition of the Company. For the year 2006, the managementis proposing to the shareholders to approve distribution ofdividends of Rp 46 per share, which in total represents 21%of net income in 2006.

4Ikhtisar Keuangan | Financial HighlightsPT SMART TbkIkhtisar KeuanganFinancial HighlightsLAPORAN LABA RUGI (Rp Milyar)20062005200420032002STATEMENTS OF INCOME (Rp Billion)Penjualan bersihLaba kotorLaba usaha*Laba sebelum bunga, pajak, depresiasidan amortisasi (EBITDA)Laba (rugi) bersihRata-rata tertimbang jumlah sahamberedar (juta saham)**Laba (rugi) bersih per saham (Rp)Laba usaha per saham (Rp)4,7088556177976282,8722192154,6577224255713042,1891391944,275616352446(108)1,487(73)2373,332411157268701,487471063,0795152663252811,487189179Net salesGross profitIncome from operations*Earnings before interest, taxes,depreciation and amortization (EBITDA)Net income (loss)Weighted average number of shares(million shares)**Net income (loss) per share (Rp)Income from operations per share (Rp)NERACA (Rp Milyar)Modal kerja bersihJumlah aktivaJumlah investasiJumlah aktiva lancarJumlah kewajiban lancarHutang jangka panjangHutang sub-ordinasiEkuitas - bersih5685,3123391,6571,0901,456-2,5774604,5974481,4901,0311,483-1,9293263,9734131,0517252,944437(349)(746)3,6303849541,6991,640398(253)(581)3,5703799121,4931,819420(335)BALANCE SHEETS (Rp Billion)Net working capitalTotal assetsTotal investmentTotal current assetsTotal current liabilitiesLong-term debtsSubordinated loanEquity - netRASIO-RASIO (%)Pertumbuhan penjualanPertumbuhan laba kotorPertumbuhan laba usaha*Pertumbuhan EBITDAPertumbuhan laba bersihMarjin kotorMarjin operasiMarjin EBITDAMarjin bersih1.118.345.239.6106.418.213.116.913.38.917.320.628.0381.815.59.112.36.528.349.8124.066.3(254.9)14.48.210.4(2.5)8.2(20.2)(41.0)(17.4)(75.2)12.34.78.02.134.219.013.94.7146.916.78.710.59.1RATIOS (%)Sales growthGross profit growthOperating profit growth*EBITDA growthNet income growthGross marginOperating marginEBITDA marginNet marginRasio laba terhadap ekuitasRasio laba terhadap jumlah aktivaRasio lancarRasio kewajiban terhadap jumlah aktivaRasio kewajiban terhadap ekuitas (1)Umur hutang (hari) (2)Umur piutang (hari) (3)Perputaran persediaan (4)24.411.81.50.51.144.621.65.715.86.61.40.61.440.618.26.9n.a.(2.7)1.41.044.136.815.27.5n.a.1.90.61.024.138.322.37.1n.a.7.90.61.040.441.923.68.0Return on equityReturn on assetsCurrent ratioDebt to total assetsDebt to equity (1)Days payable (days) (2)Days receivable (days) (3)Inventory turnover (4)INFORMASI LAINNYANilai tukar US$ - penutupan (Rp per US$ 1)Nilai tukar US$ - rata-rata (Rp per US$ 1)Harga rata-rata CPO - FOB Belawan(US$ per ton)9,0209,1654169,8309,7153769,2908,9504308,4658,5694028,9409,310349OTHER INFORMATIONExchange rate - closing (Rp per US$ 1)Exchange rate - average (Rp per US$ 1)Average CPO price - FOB Belawan(US$ per ton)Keterangan:(1)(2)(3)(4)***Rasio kewajiban terhadap ekuitas = jumlah kewajiban / (ekuitas+hutangsub-ordinasi+hak minoritas atas aktiva bersih anak perusahaan)Umur hutang = (rata-rata hutang usaha + rata-rata hutang lain-lain kepadapihak ketiga) / harga pokok penjualan * 365 hariUmur piutang = rata-rata piutang usaha / penjualan bersih * 365 hariPerputaran persediaan = harga pokok penjualan / rata-rata persediaanDisajikan kembali setelah adanya reklasifikasi atas pendapatan jasa pengelolaanDisajikan kembali setelah disesuaikan untuk menggambarkan proformadampak pemecahan nilai nominal saham (1 menjadi 5 saham) yang terjadipada bulan Mei 2005Notes:(1)(2)(3)(4)***Debt to equity = total debt / (equity+subordinated loan+minority in netassets of subsidiaries)Days payable = (average trade accounts payable + average other payables tothird parties) / cost of sales * 365 daysDays receivable = average trade accounts receivable / net sales * 365 daysInventory turnover = cost of sales / average inventoryAs restated after the reclassification of management fee incomeAs restated to reflect the proforma impact of the stock split (1 to 5 shares)which was effected in May 2005

Financial Highlights | Ikhtisar KeuanganPT SMART Tbk5Tren Penjualan / Sales Trend5,000Milyar / Billion Rupiah4,0003,0002,0001,000-2002 2003 2004 2005 2006Tren Laba Kotor, EBITDA dan Laba Bersih / Gross Profit, EBITDA and Net Income Trend1000Milyar / Billion Rupiah8006004002000-2002002 2003 2004 2005 2006Laba Kotor /Gross ProfitEBITDA Laba Bersih /Net IncomeMarjin Kotor, Marjin Operasi dan Marjin BersihGross Margin, Operating Margin and Net Margin2015%1050-52002 2003 2004 2005 2006Marjin Kotor /Gross MarginMarjin Operasi /Operating MarginMarjin Bersih /Net Margin

6Ikhtisar Operasional | Business HighlightsPT SMART TbkIkhtisar OperasionalBusiness HighlightsPerkebunan Kelapa Sawit20062005200420032002Palm PlantationsArea Inti Tertanam - haTua (> 18 tahun)Utama (7 - 18 tahun)Muda (4 - 6 tahun)Total Tanaman MenghasilkanTanaman Belum MenghasilkanTotal Area Inti Tertanam13,11654,2812,75370,15024,58194,73113,68647,4169,84370,9459,38080,32512,16344,21017,01073,3833,59476,9779,54237,65724,99572,1942,70874,9026,89731,73627,34665,9798,50774,486Nucleus Planted Area - haOld (> 18 years)Prime (7 - 18 years)Young (4 - 6 years)Total Mature PlantationsImmature PlantationsTotal Nucleus Planted AreaArea Plasma Tertanam - haTua (> 18 tahun)Utama (7 - 18 tahun)Muda (4 - 6 tahun)Total Tanaman MenghasilkanTanaman Belum MenghasilkanTotal Area Plasma Tertanam-19,3292,05621,3851,93423,319-19,2901,24520,5351,69622,231-18,78053619,3162,51721,833-17,5071,80919,3161,92321,239-15,4013,98419,3851,13620,521Plasma Planted Area - haOld (> 18 years)Prime (7 - 18 years)Young (4 - 6 years)Total Mature PlantationsImmature PlantationsTotal Plasma Planted AreaTotal Area Tertanam - haTua (> 18 tahun)Utama (7 - 18 tahun)Muda (4 - 6 tahun)Total Tanaman MenghasilkanTanaman Belum MenghasilkanTotal Area Tertanam13,11673,6104,80991,53526,515118,05013,68666,70611,08891,48011,076102,55612,16362,99017,54692,6996,11198,8109,54255,16426,80491,5104,63196,1416,89747,13731,33085,3649,64395,007Total Planted Area - haOld (> 18 years)Prime (7 - 18 years)Young (4 - 6 years)Total Mature PlantationsImmature PlantationsTotal Planted AreaTBS Dihasilkan - tonIntiPlasmaTotal TBS Dihasilkan1,575,068322,7391,897,8071,504,341408,1481,912,4891,325,862360,5541,686,4161,164,640310,7481,475,3881,024,533348,5401,373,073FFB Harvested - tonsNucleusPlasmaTotal FFB HarvestedHasil TBS - ton per haIntiPlasmaRata-rata Hasil TBS per ha22.515.120.721.219.920.918.118.718.216.116.116.115.518.016.1FFB Yield - tons per haNucleusPlasmaAverage FFB Yield per haCPO Dihasilkan - tonPK Dihasilkan - tonOER - %KER - %490,870103,91123.384.95461,52397,71523.214.92385,54685,41723.335.17342,77775,69023.125.07314,35472,26722.915.05CPO Produced - tonsPK Produced - tonsOER - %KER - %Lokasi Perkebunan - haSumatraIntiPlasmaTotal SumatraKalimantanInti38,98423,31962,30355,74737,68722,23159,91842,63838,35221,83360,18538,62538,33721,23959,57636,56537,97220,52158,49336,514Plantation Locations - haSumatraNucleusPlasmaTotal SumatraKalimantanNucleus

Business Highlights | Ikhtisar OperasionalPT SMART Tbk7Profil Umur Tanaman – 2006 (Inti dan Plasma)Planted Age Profile – 2006 (Nucleus and Plasma)Profil Kepemilikan Kebun – 2006 (Inti dan Plasma)Plantations Ownership Profile – 2006(Nucleus and Plasma)22.5%77.5%62.3%4.1%11.1%19.8%23,31980.2%94,731Belum Menghasilkan / ImmatureMenghasilkan / MatureMuda / YoungUtama / PrimeTua / OldInti / NucleusPlasmaProduksi Tandan Buah Segar / Fresh Fruit Bunches ProductionProduksi TBS / FFB Production(‘000 ton)2,0001,5001,00050002002 2003 2004 2005 2006242220181614Hasil per ha / Yield per ha(‘000 ton)Inti / Nucleus Plasma Hasil per ha - inti /Yield per ha - nucleusProduksi CPO dan PK / CPO and PK Production70024.0Produksi / Production(‘000 ton)60050040030020010002002 2003 2004 2005 200623.523.022.522.0Tingkat Ekstraksi Minyak /Oil Extraction Rate (%)CPO PK OER

8Sambutan Komisaris Utama | Message from the President CommissionerPT SMART TbkSambutan Komisaris UtamaMessage from the President CommissionerPara pemegang saham yang terhormat,Tahun 2006 merupakan tahun yang luar biasa bagi Perseroan.Kami mencapai rekor baru atas tingginya tingkat produksiminyak kelapa sawit (CPO) yaitu sebesar 491.000 ton dantingginya laba bersih yaitu sebesar Rp 628 milyar. Hal inimenyebabkan rasio laba terhadap ekuitas mencapai 24,4%.Kami sangat bangga atas kinerja yang sangat baik ini.Pada akhir tahun 2006, total areal tertanam Perseroantercatat sebesar 118.000 hektar, dimana 78% diantaranyaadalah lahan menghasilkan. Selama sepuluh tahun terakhir,Perseroan melakukan investasi yang cukup signifikan untukmengembangkan suatu sistem manajemen perkebunan yangmemungkinkan manajemen untuk mengelola dan mengawasiseluruh perkebunan Perseroan di Indonesia melalui informasiyang tepat waktu hanya dengan menekan tombol. Kamibangga dengan sistem manajemen ini dan hasilnya tercermindalam kinerja Perseroan. Produksi CPO kami senantiasameningkat dari tahun ke tahun sejak terdaftarnya sahamPerseroan di Bursa Efek Jakarta dan Surabaya pada tahun1992. Kinerja yang spektakular ini dapat tercapai meskipuntahun lalu terjadi kemarau panjang yang mempengaruhibeberapa perkebunan Perseroan.My Valued Shareholders,The year 2006 was an outstanding year for the Company. Wereached a new record high crude palm oil (CPO) productionof 491,000 tons and a record high net income of Rp 628 billion.This translated to a return on equity of 24.4%. We are veryproud with this sterling performance.The Company’s total planted area stood at 118,000 hectaresas of end 2006, 78% of which were mature estates. Over thelast 10 years, the Company invested significantly in developinga plantation management system that enables managementto manage and monitor the Company’s plantations all overIndonesia at the tip of our fingers, and in real time. We areproud of this achievement and the payback is clearly reflectedin the Company’s results. The Company’s CPO production hasbeen increasing year on year since our listing in the Jakartaand Surabaya Stock Exchange in 1992. This spectacularperformance was achieved despite the drought whichaffected certain plantations of the Company last year.

Message from the President Commissioner | Sambutan Komisaris UtamaPT SMART Tbk9Kami berterima kasih kepada para Direksi atas kinerja yangsukses di tahun 2006 ini. Kami telah berbagi pandanganmengenai berbagai peluang yang baik dan menarik di industrikelapa sawit. Pertumbuhan permintaan dari pasar minyaknabati tradisional dan industri terus menguat. Sementara itu,peluang besar muncul dari pasar bio-diesel. Keseluruhanpermintaan ini diperkirakan akan menyebabkan harga CPOdi tahun 2007 terus meningkat.We are grateful to the Board of Directors for this successful2006 performance. We share their positive view on themany good and exciting opportunities for the palm oilindustry. Demand growth from the traditional edibleand industrial markets continues to be strong, while greatopportunities are emerging from the bio-diesel market. Allthese combined are expected to sustain the upward CPOprice trend in 2007.Perseroan berada pada posisi yang baik untuk memanfaatkanprospek industri yang positif ini, terutama dari peningkatanproduksi CPO yang berlanjut sejalan dengan peningkatanlahan menghasilkan dari perkebunan kami.The Company is very well positioned to benefit from thispositive industry outlook, especially with anticipated continuedincrease in our CPO production in line with increasing maturehectarage of our plantations.Sebagai bagian dari rencana pertumbuhan kami, kami akanterus memperluas lahan perkebunan kami melalui berbagaiproyek lahan hijau maupun akuisisi. Pasar bio-diesel jelasmemiliki prospek yang sangat menjanjikan dan kami akanterus mengusahakan berbagai macam bentuk kemitraanstrategis yang memungkinkan kami untuk berpartisipasi.As part of our growth plan, we will continue to increase ourplantation hectarage through a combination of green-fieldprojects and acquisitions. The bio-fuel market clearly hastremendous prospects, and we will continue pursuing variousforms of strategic partnerships that will enable us to participatein a big way.Merupakan suatu keistimewaan bagi saya untuk dapatmenyaksikan tahun yang sukses ini. Saya menyampaikanpenghargaan yang sebesar-besarnya kepada para pemegangsaham, rekan bisnis dan konsumen atas dukungan yang tiadahentinya, dan kepada seluruh jajaran Direksi, Komite Audit,manajemen dan para karyawan yang berdedikasi, ataskontribusi mereka terhadap kinerja yang membanggakan ditahun 2006. Seluruh kontribusi mereka telah memposisikanPerseroan menuju pencapaian pertumbuhan yangberkesinambungan dan nilai yang lebih besar dalam jangkapanjang.It has been a great privilege for me to see such a successfulyear. I wish to express my sincerest appreciation to ourshareholders, business associates and customers for theircontinuous support, and to our Board of Directors, AuditCommittee, management and dedicated staff for theircontribution to the Company’s impressive performance in2006. All their contribution has better positioned theCompany towards the achievement of greater long-termsustainable growth and value.Franky Oesman WidjajaKomisaris Utama / President Commissioner

Sambutan Direktur Utama | Message from the President Director10 PT SMART TbkSambutan Direktur UtamaMessage from the President DirectorPara pemegang saham yang terhormat,Perseroan mencapai kinerja yang sangat baik pada tahun2006. Merupakan kebanggaan bagi saya, atas nama DewanDireksi, untuk menyampaikan kinerja PT SMART Tbk dananak perusahaan untuk tahun yang berakhir pada 31 Desember2006 melalui Laporan Tahunan ini.Pada tahun 2006, kami mencapai rekor tertinggi atas kinerjakeuangan dan operasi. Penjualan bersih kami mencapaiRp 4.708 milyar, sedikit meningkat sebesar 1,1% dibandingkantahun lalu. Laba bersih meningkat secara signifikan mencapaiRp 628 milyar, naik sebesar 106,4% dari pencapaian tahunlalu, di mana sebagian besar disebabkan oleh meningkatnyaproduksi internal CPO dan naiknya harga CPO.Minyak kelapa sawit telah menjadi minyak nabati yang palingbanyak dikonsumsi di dunia. Pertumbuhan permintaan yangtinggi ini disebabkan oleh ditariknya sistem kuota impor diCina dan permintaan yang muncul dari pasar bio-diesel. Selamatahun 2006, harga minyak kelapa sawit meningkat tajamkarena pasokan dunia tidak dapat memenuhi peningkatanpermintaan. Harga rata-rata CPO (FOB Belawan) mengalamipeningkatan dari US$ 376 per ton di tahun 2005 menjadiUS$ 416 per ton di tahun 2006. Harga CPO (FOB Belawan)pada akhir tahun 2006 mencapai US$ 565 per ton, hargatertinggi selama delapan tahun terakhir.Dear Shareholders,Our Company achieved an excellent performance in 2006. Itis indeed great pleasure for me to present, on behalf of theBoard of Directors, the performance of PT SMART Tbk andits subsidiaries for the year ended 31 December 2006 in thisAnnual Report.In 2006, we achieved record financial as well as operationperformance. Our net sales of Rp 4,708 billion increasedslightly by 1.1% from last year. Net income increasedsignificantly to Rp 628 billion, an increase of 106.4% fromlast year’s performance, mainly due to higher internal CPOproduction and higher CPO prices.Palm oil continued to gain momentum as the world mostconsumed edible oil. The strong demand growth was boostedby China’s lifting of its import quota system and the emergingdemand from the bio-diesel market. Palm oil prices went upsignificantly during 2006 as world supply was unable to meetrising global demand. We experienced an increase in theaverage CPO Price (FOB Belawan) from US$ 376 per ton in2005 to US$ 416 per ton in 2006. FOB Belawan price of CPO atthe end of 2006 closed at US$ 565 per ton, the highest priceduring the last 8 years.

Message from the President Director | Sambutan Direktur UtamaPT SMART Tbk11Sepanjang tahun 2006, kami memproduksi CPO sebanyak490.870 ton dan inti sawit sebanyak 103.911 ton, masingmasingmeningkat sebesar 6,4% dan 6,3% dibandingkantahun lalu. Peningkatan produksi internal CPO menghasilkanbahan baku CPO yang lebih murah bagi operasi hilir kami.Akibatnya, marjin laba kotor kami meningkat menjadi 18,2%dari 15,5% di tahun 2005.Perseroan berhasil meningkatkan nilai aktivanya menjadiRp 5.312 milyar di tahun 2006 dari Rp 4.597 milyar di tahun2005. Ekuitas mencapai Rp 2.577 milyar di tahun 2006, meningkatsebesar Rp 649 milyar dari tahun sebelumnya. Setelah enamtahun mengalami defisit, posisi laba ditahan kami pada akhirtahun 2006 mencapai posisi positif sebesar Rp 164 milyar.Kami mengusulkan pembagian deviden final sebesar Rp 46per saham untuk disetujui oleh para pemegang saham padaRapat Umum Pemegang Saham yang akan datang.Kinerja kami akan lebih baik jika tidak dikarenakan olehbanyaknya tantangan eksternal yang dihadapi Perseroansepanjang tahun 2006. Musim kemarau yang panjang padakwartal keempat, membawa dampak yang merugikan bagiproduksi perkebunan kami. Sementara, peningkatan hargabahan bakar meningkatkan biaya produksi kami. Untukmengatasi hal ini, kami sedang dalam proses konversi atasfasilitas produksi agar dapat menggunakan bahan bakarbatu bara dan gas pada tahun 2007.Manajemen dengan bangga mengumumkan diperolehnyasertifikasi HACCP (Hazard Analysis and Critical Control Point)oleh kedua refinery kami pada bulan Januari 2006. Sertifikasiini merupakan akreditasi atas pemenuhan standar keamananinternasional untuk minyak nabati dan menempatkan produkkami pada posisi yang lebih baik di pasar Indonesia maupunpasar internasional.Kami berkomitmen tinggi untuk menerapkan standar terbaikatas tata kelola perusahaan yang baik dan terus bekerja samadengan Komite Audit untuk memastikan proses tata kelolaperusahaan sejalan dengan praktek-praktek terbaik yangada di dunia.Kami berkomitmen untuk mengembangkan bisnis utamakami dalam rangka memberikan nilai jangka panjang yangberkesinambungan bagi para pemegang saham. Kami sangatoptimis dengan prospek bisnis kami. Untuk tahun 2007, kamimenargetkan untuk menanam 15.000 sampai 20.000 hektarperkebunan kelapa sawit, yang sebagian besar terletak diKalimantan. Kami terus merealisasikan aspirasi kami untukmenjadi pemasok one-stop-shop atas berbagai produk minyaknabati dan produk khusus berbahan dasar kelapa sawitdi seluruh dunia. Berkaitan dengan itu, kami melakukanekspansi atas kapasitas refinery kami dengan membangunpabrik refinery di Tarjun, Kalimantan Selatan. Pabrik baruini akan memproduksi produk olahan yang akan dieksporlangsung dari pabrik, sehingga dapat mengoptimalkanprofitabilitas kami. Kami juga sedang membangun fasilitasCocoa Butter Substitute di Belawan, Medan yang akanmenambah jenis produk kami dan meningkatkan kontribusimarjin dari bisnis lemak nabati ini. Selanjutnya, kamimerencanakan untuk membangun pabrik refinery diJakarta, di mana lokasinya akan lebih dekat dengan parakonsumen domestik kami atas produk bermerek. Kami jugaterus menjajaki berbagai proyek strategis yang memungkinkanPerseroan ikut ambil bagian dalam pasar bio-diesel secaraberkesinambungan dan menguntungkan.During 2006, we produced 490,870 tons of CPO and 103,911tons of palm kernel, an increase of 6.4% and 6.3% from lastyear, respectively. The increase in internal production of CPOprovided cheaper CPO materials to our downstream operations.Accordingly, our gross margin increased to 18.2% from 15.5%in 2005.The Company was able to grow the value of its assets toRp 5,312 billion in 2006 from Rp 4,597 billion in 2005. Equityreached Rp 2,577 billion in 2006, an increase of Rp 649billion from last year. After six years of experiencing deficits,our retained earnings at the end of 2006 turned around toa positive level of Rp 164 billion. We are pleased to proposea first and final dividend of Rp 46 per share subject toshareholders’ approval at the forthcoming Annual GeneralMeeting of Shareholders.Our performance would have been better if not for the manyexternal challenges experienced by the Company in 2006. Theprolonged drought in the fourth quarter adversely affectedthe production of our estates. The increase of domestic fuelprices added up to our production cost. In response to this,we are in the process of converting our production facilitiesto be fueled by coal and gas by 2007.The management is pleased to announce the acceptance ofHazard Analysis and Critical Control Point (HACCP) certificationsby both of our refineries in January 2006. This certificate is anaccreditation for fulfilling international safety standards foredible oil, and places our products in a better position in bothIndonesia and international markets.We are highly committed to employ the highest standardof good corporate governance and have been working veryclosely with our Audit Committee to ensure our corporategovernance process is in line with best practices around theworld.We are committed to grow our core businesses to yield long-termsustainable value to our stakeholders. We are very optimisticwith our business outlook. In 2007, we target to plant about15,000 to 20,000 hectares of palm plantations, mainly inKalimantan. We are moving forward in realizing our aspirationto become a one-stop-shop supplier of a full range of palmbased edible oils and specialty products in the world. In linewith this, we are expanding our refining capacities through theon going construction of our new refinery in Tarjun, SouthKalimantan. Once operational, this will facilitate directexports of refined products from this area, therebyoptimizing our overall profitability. We are building aCocoa Butter Substitute facility in Belawan, Medan that willenable us to extend our product line and enhance margincontribution from our specialty fats business. In addition, weare planning to build a refinery in Jakarta, which will be closeto our domestic customers for branded products. We are alsoexploring a number of strategic projects that will enable theCompany to participate in the emerging bio-fuel market in asustainable and profitable way.

12Sambutan Direktur Utama | Message from the President DirectorPT SMART TbkMengingat posisi kami sebagai produsen CPO yang utama,kami juga akan terus meningkatkan keahlian dalammengelola perkebunan kelapa sawit dan kemampuan untukmemproduksi minyak olahan kelapa sawit yang bernilaitambah dan produk minyak nabati melalui strategistrategioperasional berikut ini:Meningkatkan efisiensi operasional bisnis terintegrasi kamimulai dari perkebunan, pabrik pengolahan kelapa sawitdan refinery:Kami akan menggunakan benih berhasil tinggi, menerapkanpraktek-praktek agronomi terbaik, meningkatkan teknikpenanaman dan pemupukan, meningkatkan efisiensipemanenan, transportasi dan pengolahan.Meningkatkan daya saing biaya:Kami akan meningkatkan produksi internal CPO,menitikberatkan pada operasi yang terintegrasi, daribahan baku, pengemasan, distribusi, transportasi danlogistik.Meningkatkan pengenalan produk dan pangsa pasar:Kami akan memperluas pemasaran dan penjualan produkbermerek kami di Indonesia. Sehubungan dengan masalahtrans fatty acid, kami akan memperluas dan menumbuhkanekspor di pasar yang belum kami masuki sebelumnya sepertiAS dan Kanada.Saya menyampaikan rasa terima kasih yang sebesar-besarnyakepada seluruh stakeholders, termasuk para pemegangsaham, rekan bisnis, kreditur dan juga para konsumen ataskepercayaan dan dukungannya serta kepada manajemendan para karyawan kami atas kerja sama yang kokoh danprofesionalisme mereka sehingga menghasilkan kinerja yangluar biasa di tahun 2006 ini. Perseroan telah merencanakansebaik-baiknya untuk meningkatkan nilai jangka panjangPerseroan.Capitalizing on our position as a leading CPO producer, wewill further enhance our expertise in cultivating oil palmplantations, and our capability to produce value-addedrefined palm oil and edible oil products through the followingoperating strategies:To improve operational efficiency of our fully integratedbusiness from plantations, mills and refineries:We will use high yielding seeds, adopt agronomy bestpractices, improved planting and fertilizing techniques,increase harvesting, transportation and processingefficiencies.To increase cost competitiveness:We will increase internal production of CPO, capitalize onintegrated operations, from raw materials, packaging,distribution, transportation and logistics.To increase product awareness and market share:We will expand our marketing and sales of brandedproducts in Indonesia. In view of the current trans fattyacid concern, we will expand and grow our export marketin other untapped markets, such as the USA and Canada.I wish to extend my sincerest gratitude to our stakeholders,including shareholders, business partners, creditors and alsothe customers for their trust and support, and to ourmanagement and staff for their solid teamwork andprofessionalism that enabled the remarkable performancein 2006. The Company is certainly well planned torwardsincreasing the long-term value of our Company.Muktar WidjajaDirektur Utama / President Director

About SMART | Tentang SMARTPT SMART Tbk13Sejarah SingkatBrief HistoryDidirikan pada tahun 1962, PT Sinar Mas Agro Resources andTechnology Tbk (disingkat PT SMART Tbk) saat ini adalahsalah satu perusahaan publik produk konsumen berbahandasar kelapa sawit yang terbesar dan terintegrasi di Indonesia.Melalui anak-anak perusahaannya, SMART saat ini memilikikebun kelapa sawit dengan jumlah area sekitar 118.000 hektar,termasuk plasma. Aktivitas utama SMART adalah penanamandan pemanenan pohon kelapa sawit, pengolahan tandanbuah segar menjadi minyak kelapa sawit (CPO) dan intisawit (PK), serta penyulingan CPO menjadi produk bernilaitambah, seperti minyak goreng, margarin dan shortening.SMART juga mendistribusikan, memasarkan dan mengeksporproduk konsumen berbahan dasar kelapa sawit. Selain minyakbulk dan minyak industri, produk penyulingan SMART jugadipasarkan dengan berbagai merek, seperti Filma dan KunciMas. Saat ini, merek-merek tersebut telah dikenal sebagaiproduk berkualitas tinggi dan memiliki pangsa pasar yangcukup signifikan di Indonesia.Established in 1962, PT Sinar Mas Agro Resources andTechnology Tbk (abbreviated PT SMART Tbk) currently isone of the largest, publicly-listed, integrated palm-basedconsumer companies in Indonesia. Through its subsidiaries,SMART currently has palm plantation with total planted areaof around 118,000 hectares, including plasma. SMARTprimary activities are cultivating and harvesting of palmtrees, processing of fresh fruit bunches into crude palm oil(CPO) and palm kernel (PK), and refining CPO intovalue-added products such as cooking oil, margarine andshortening. SMART also distributes, markets and exportsconsumer palm-based products. Besides bulk and industrialoil, SMART’s refined products also marketed under severalbrands, such as Filma and Kunci Mas. Today, those brandshave been recognized for their high quality, presentlycommand significant market share in Indonesia.Berikut adalah sejarah singkat SMART selama 44 tahun Below is a brief history of SMART during its 44 years of journey.perjalanannya.1962Memulai usahanya dengan nama PT Maskapai Perkebunan Began its business under the name of PT Maskapai PerkebunanSumcama Padang Halaban. Sumcama Padang Halaban.1989Mengakuisisi dua perkebunan kelapa sawit dan satu Acquired two oil palm plantations and one tea plantation.perkebunan teh.1991Mengubah nama Perusahaan menjadi PT Sinar Mas Agro Changed its name to PT Sinar Mas Agro Resources andResources and Technology Corporation. Technology Corporation.Mencatatkan sahamnya di Bursa Efek Jakarta dan Surabaya.1992Listed its shares in Jakarta and Surabaya Stock Exchanges.1997Produksi CPO mencapai 158.000 ton. Mengakuisisi perkebunan CPO production reached 158,000 tons. Acquired oil palmkelapa sawit di Kalimantan Timur. Bekerja sama dengan Super plantations in East Kalimantan. Engaged in a joint ventureAir dari New Zealand dalam hal pemupukan melalui udara. with Super Air from New Zealand for aerial manuring.Sistem SAP selesai diterapkan.1998SAP system was completely implemented.Mengubah nama perusahaan menjadi PT SMART Tbk.1999Changed its name into PT SMART Tbk.

14Tentang SMART | About SMARTPT SMART Tbk2002Produksi CPO mencapai 314.000 ton. Mendivestasikan CPO production reached 314,000 tons. Divested its teaperkebunan teh dan pisang agar dapat lebih berfokus and banana plantations to focus more on the core business.kepada bisnis utama. Menerima sertifikasi ISO 9001:2000 Received ISO 9001:2000 certificate for quality managementatas manajemen kualitas pabrik pengolahan. on mills.Menerima sertifikasi ISO 14001:2000 atas lingkungan.2003Received ISO 14001:2000 certificate for environment.2004Mendivestasikan PT Sinar Pure Foods International. Divested of PT Sinar Pure Foods International. CompletedMenyelesaikan pembangunan kembali pabrik penyulingan rebuilt of Surabaya Refinery after fire.minyak di Surabaya setelah terjadinya kebakaran.2005FILMA menerima status ‘Superbrands’ dan ‘Indonesian FILMA received ‘Superbrands’ status and ‘Indonesian CustomerCustomer Loyalty Award’. Mengkonversikan hutang Loyalty Award’. Completed conversion of US$ 205 millionpemegang saham sebesar US$ 205 juta menjadi ekuitas. shareholder’s loan into equity. Became an active member ofMenjadi member aktif RSPO 1 . RSPO 1 .2006Produksi CPO mencapai hasil tertinggi sebesar 491.000 ton. CPO production reached a record high of 491,000 tons. NetLaba bersih mencapai hasil tertinggi sebesar Rp 628 miliar. profit reached a record high of Rp 628 billion. ReceivedMenerima sertifikasi HACCP 2 untuk pabrik penyulingan HACCP 2 certificate for refineries to fulfill the food safetyminyak dalam memenuhi standar keamanan pangan. standards.Keterangan / Notes:1) Rountable on Sustainable Palm Oil2) Hazard Analysis and Critical Control Point

About SMART | Tentang SMARTPT SMART Tbk15Struktur PerusahaanCorporate StructurePT SMART TBKPerkebunan dan Pengolahan Kelapa Sawit / Oil Palm Plantations and MillsPenyulingan CPO / RefineryDistribusi dan Tangki / Distribution and Bulking StationAnak Perusahaan yang Mayoritas atau 100% Dimiliki100 % and Majority Owned SubsidiariesPerusahaan AsosiasiAssociate CompaniesTapian NadengganPerkebunan Kelapa Sawit / Oil Palm Plantations100%Sinar Oleochemical InternationalOleokimia / Oleochemical40%Kresna Duta AgroindoPerkebunan Kelapa Sawit / Oil Palm Plantations100%Hortimart AgrogemilangPembibitan / Seeds39%Leidong West IndonesiaPerkebunan Kelapa Sawit / Oil Palm Plantations100%Sinar Mas Super Air38%Pemupukan Melalui Udara / Aerial ManuringSatya Kisma UsahaPerkebunan Kelapa Sawit / Oil Palm Plantations100%Universal Transindo MasTransportasi / Transportation38%PanigoranPerkebunan Kelapa Sawit / Oil Palm Plantations100%Trans Indojaya MasTransportasi / Transportation38%Propertindo PrimaTransportasi / TransportationLanggeng SuburTanaman Hias / Ornamental PlantsGemamina Kencana*Perkebunan Kelapa Sawit / Oil Palm PlantationsBerau Sarana Jaya*Perkebunan Kelapa Sawit / Oil Palm PlantationsSangatta Andalan Utama*Perkebunan Kelapa Sawit / Oil Palm PlantationsRama Flora Sejahtera*Perkebunan Kelapa Sawit / Oil Palm PlantationsNabati Energi Mas*Industri Kimia / Chemical IndustryAlam Sumber Rahmat*Perkebunan Kelapa Sawit / Oil Palm PlantationsPelangi Sungai Siak*Perkebunan Kelapa Sawit / Oil Palm PlantationsPratama Ronaperintis*Perusahaan Investasi / Investment Holding100%58%100%100%100%100%100%91%85%70%Ivo Mas Tunggal9%Perkebunan Kelapa Sawit / Oil Palm Plantations*) Perusahaan yang belum beroperasi secarakomersial*) Companies which have not been commerciallyoperated

16Tentang SMART | About SMARTPT SMART TbkPeta OperasiMap of OperationsSumatraKalimantanSulawesiPapuaJavaBaliPerkebunan KelapaSawit dan PabrikPengolahan CPOOil Palm Plantations andCPO MillsPusat DistribusiDistribution CentersPabrik Penyulingan CPORefineriesSumatra / SumatraJawa / JavaKalimantan / KalimantanSumatra Utara / North SumatraRiau / RiauBangka / BangkaJambi / JambiJakarta / JakartaJawa Barat / West JavaJawa Tengah / Central JavaJawa Timur / East JavaBali / BaliKalimantan Timur / East KalimantanKalimantan Selatan / South KalimantanKalimantan Tengah / Central KalimantanSulawesi / SulawesiSulawesi Selatan / South Sulawesi

About SMART | Tentang SMARTPT SMART Tbk17Bisnis dan Keunggulan KompetitifOur Businesses and Competitive StrengthsOperasi yang Terintegrasi Secara Vertikal / Vertically Integrated OperationPerkebunanKami mengelola perkebunan kelapa sawitdengan luas area lebih dari 118.000 hektar(termasuk plasma). Perkebunan inti kamimencapai 80% dari keseluruhan area,dengan tingkat produksi 22,5 ton tandanbuah segar (TBS) per hektar.PlantationWe cultivate oil palm plantations with a totalarea of more than 118,000 hectares (includingplasma). Our nucleus plantations comprise80% of total hectarage and have attainedan annual Fresh Fruit Bunches (FFB) yield of22.5 tons per hectare.EkstraksiTBS selanjutnya melalui proses ekstrasimenjadi minyak kelapa sawit dan intisawit, di pabrik pengolahan kelapa sawitdengan total kapasitas sebesar 2.875.000ton per tahun.ExtractionWe then extract the fresh fruit bunches inour mills, with total capacity of 2,875,000tons per annum, into crude palm oil andpalm kernel.PenyulinganSebagian besar minyak kelapa sawitdiolah di pabrik penyulingan yangberkapasitas 840.000 ton per tahun.Pabrik penyulingan kami juga membelisejumlah besar minyak kelapa sawit dariperusahaan perkebunan afiliasi. Pabrikpenyulingan kami memproduksi produkbermerek dan tidak bermerek.Pengolahan inti sawitPerseroan juga memiliki pabrik pengolahaninti sawit dengan kapasitas 219.000 ton pertahun. Sebagian besar inti sawit diprosessehingga menghasilkan minyak inti sawitdan PKM yang memiliki nilai yang lebihtinggi.RefiningOur crude palm oil is mostly refined in ourrefineries, which have capacity of 840,000tons per annum. Our refineries also purchasea significant volume of crude palmoil from our affiliate plantation companies.Our refineries produce value-addedbranded and unbranded refined products.CrushingWe have kernel crushing plants withtotal capacity of 219,000 tons per annum.A significant portion of our palm kernelis crushed in our kernel crushing plantproducing higher value of palm kernel oiland palm kernel meal.PemasaranKami mendistribusikan dan memasarkanproduk kami secara lokal maupun eksporsebagai pemasok ‘one-stop shop’.MarketingWe distribute and market our products inlocal and export as a ‘one-stop shop’supplier.

18Tentang SMART | About SMARTPT SMART TbkKeunggulan KompetitifCompetitive StrengthsKami yakin bahwa keunggulan-keunggulan kompetitif utamakami adalah sebagai berikut:We believe that our principal competitive strengths includethe following:a. Operasi yang terintegrasi penuh secara vertikalKami memiliki, mengoperasikan dan mengelola perkebunankelapa sawit, pabrik pengolahan kelapa sawit dan pabrikpenyulingan termasuk berbagai fasilitas pendukung yangmemproduksi minyak kelapa sawit dan inti sawit. Integrasivertikal ini memungkinkan kami untuk:memaksimalkan marjin laba dengan memonitor hargapasar dan menyesuaikan tingkat produksi CPO danproduk penyulingan kelapa sawit, tergantung padakontribusi marjin laba yang lebih tinggi. Saat harga CPOtinggi, marjin laba CPO akan lebih tinggi dari produkpenyulingan kelapa sawit kami. Oleh karena itu, kamiakan menjual CPO dengan porsi yang lebih besar kepasar daripada memprosesnya lebih lanjut dioperasi divisi hilir kami. Sebaliknya, jika marjin labauntuk produk penyulingan kelapa sawit lebih tinggidaripada CPO, maka kami akan menjual sebagian besarCPO ke operasi divisi hilir kami untuk diproses lebih lanjut;kontrol yang lebih baik atas kualitas produk sepanjangsupply chain;meningkatkan efisiensi dalam proses logistik dandistribusi; danmemproduksi berbagai macam produk kelapa sawit dengankegunaan yang bervariasi, sehingga memungkinkankami untuk menjangkau pasar kelapa sawit yang lebihluas.b. Kegiatan operasi yang sangat efisien karena adanya skalaekonomisKami memiliki dan mengelola sekitar 118.000 hektarperkebunan kelapa sawit, termasuk plasma. Disamping itu,kami juga mengelola 188.000 hektar perkebunan kelapasawit lainnya yang dimiliki oleh perusahaan afiliasi kami.Dengan jumlah lahan yang dikelola seluas 307.000 hektar,kami memperoleh manfaat dari adanya skala ekonomis,baik dalam hal riset dan pengembangan, pengadaan bahanbaku serta akses ke pasar domestik dan internasional. Kamiyakin bahwa hal inilah yang membawa kami menjadi salahsatu perusahaan kelapa sawit terintegrasi yang paling efisiendi Indonesia.a. Fully vertical-integrated operationsWe own, operate and manage our oil palm plantations,mills and refineries, as well as the facilities for themanufacturing of end user products from crude palm oiland palm kernel. Vertical integration allows us to:maximize our profit margins by closely monitoring marketprices for, and adjusting output of, CPO and refinedpalm oil products depending on which provides thehigher profit margin. During periods when CPO pricesare high, our profit margins on CPO may be higher thanon our value-added refined palm oil products. Wemay therefore sell a greater proportion of CPO directlyon a spot market basis rather than refine this CPO at ourdownstream refinery operations. Conversely, if the profitmargins of refined palm oil products are higher thanthat of CPO, we may sell a greater proportion of CPO toour downstream operations for refining;better product quality control along the supply chain;increase our logistic and distribution efficiencies; andproduce a broad number of palm oil products for avariety of different uses, thereby allowing us to cover agreater portion of the palm oil markets.b. Highly efficient operations due to economies of scaleWe manage about 118,000 hectares of oil palm plantations,including plasma. In addition to that, we manage another188,000 hectares of oil palm plantations that belong to ouraffiliate companies. With a total plantations area of almost307,000 hectares under our management, we benefitfrom the economies of scale in research and development,sourcing of materials and accessing the domestic andinternational markets. We believe that made us one of themost efficient integrated palm plantations companiesin Indonesia.

About SMART | Tentang SMARTPT SMART Tbk19c. Teknologi Informasi sebagai dukungan kepada manajemenKami yakin bahwa sistem Teknologi Informasi penting untukpengambilan keputusan yang efektif dan tepat waktu.Untuk itulah kami mengimplementasikan SAP sejak tahun1997. Saat ini, kami mampu melacak kinerja perkebunankami seluas lebih dari 300.000 hektar dan juga keseluruhanoperasi divisi hilir kami. Dengan sistem SAP, kami dapatmengelola perkebunan kami untuk setiap blok seluas 30hektar. Hal ini memungkinkan manajemen untuk secaraefektif memprioritaskan inisiatif perbaikan dengan fokusuntuk meningkatkan produktivitas dan efisiensi dariperkebunan dan fasilitas hilir secara keseluruhan. Dukungandari infrastruktur Teknologi Informasi, memungkinkanmanajemen mengontrol seluruh kegiatan operasionaldengan informasi terkini, di mana hal ini sangat pentinguntuk mempertahankan kinerja kami yang terbaik di industri.c. Information Technology as the management supportWe believe that Information Technology (IT) systemis important for effective and timely decision making.Therefore, we have implemented SAP system to supportour management since 1997. We are currently capable oftracking the performance of more than 300,000 hectaresof our plantations and our entire downstream operations.With the SAP system, we can manage our plantations byblocks of 30 hectares. This enables the management toeffectively prioritize improvement initiatives with focustowards increasing the overall productivity and efficiencyof our plantation and refinery facilities. The support fromInformation Technology infrastructure, enables ourmanagement to control all of our operations withup-to-date information which are essential in sustainingour industry leading performance.d. Tim manajemen yang berpengalaman dan cakapManajemen tingkat atas Perseroan memiliki pengalamanyang luas dalam bisnis perkebunan kelapa sawit danproduk turunannya. Mereka juga didukung oleh timmanajemen yang telah berpengalaman lebih dari 100 tahundi industri kelapa sawit. Kami yakin, bahwa tim manajemenkami memiliki keahlian dan pengalaman operasional danfinansial yang penting untuk mendukung pertumbuhanbisnis secara berkesinambungan sekaligus mempertahankankeunggulan operasional kami.Dalam rangka memonitor dan memotivasi kinerja yangbaik, secara internal kami telah mengembangkan alatuntuk mengontrol indikator kinerja utama (KPI) padasetiap unit bisnis, yang disebut Nerve System. Sistem inidikembangkan berdasarkan konsep Balance Scorecard.Kami juga menerapkan SMART Coin (CorporateIntensification) di tiap departemen yang ada di kantorpusat maupun divisi operasi. SMART Coin ini merupakanalat bagi manajemen untuk terus mengindentifikasiaktivitas-aktivitas operIsional yang perlu ditingkatkan,lengkap dengan rencana kerja dan target waktupelaksanaannya.d. Experienced and capable management teamOur top management has extensive experience in the oilpalm plantations and palm oil based products businesses.They are supported by an experienced management teamwith an established and combined track record of morethan 100 years in the oil palm plantation industry. Webelieve that our management team has the operational andfinancial skills, and experience essential in growing ourbusinesses while sustaining our operational excellence.To monitor and motivate good performance, weinternally have developed a tool to control the keyperformance indicator (KPI) in every business units, calledNerve System. The Nerve System is developed based on theBalanced Scorecard concept. We also implement SMARTCoin (Corporate Intensification) in every department in thehead office as well as operating divisions. This serves as ourmanagement tool to continuously identfy any improvementsneeded in our operations with the action plans and timetargets outlined.e. Merek yang dikenal luasKami memiliki dua merek minyak goreng terkemuka diIndonesia, yakni Filma® dan Kunci Mas®. Untuk produkmargarin, kami memiliki Palmboom® dan juga Filma®sebagai merek baru yang diluncurkan pada pertengahantahun 2005. Selain itu, kami juga memproduksi produkproduklainnya dengan merek terkemuka di luar Indonesia,seperti Golden Fiesta di Filipina.

20Tentang SMART | About SMARTPT SMART TbkSecara historis, harga dari produk-produk bermerek inikurang sensitif terhadap pergerakan harga CPO. Hal inimemberikan kesempatan untuk mendapatkan marjin yanglebih tinggi secara jangka panjang. Kami yakin denganpertumbuhan masyarakat Indonesia khususnya kalanganmenengah akan berlanjut pada perubahan gaya belanjadan konsumsi makanan masyarakat, dan pada akhirnyaakan menguntungkan para produsen produk bermerek.Kami bermaksud meningkatkan infrastruktur pemasaranuntuk meningkatkan profil produk bermerek kami baik diIndonesia maupun pasar ekspor.f. Riset dan pengembangan yang berkelanjutanPerseroan menilai riset dan pengembangan sebagai kunciutama dalam meningkatkan produktivitas, efisiensi dandaya saing secara keseluruhan. Kami memiliki lembaga risetsendiri yang disebut sebagai SMARTRI (SMART ResearchInstitute) yang berlokasi di Riau. SMARTRI melakukan risetdi pelbagai bidang agronomi meliputi optimalisasi pupuk,kelangsungan hidup tanah, survei pemetaan, teknikpemanenan, penggunaan herbisida, dan pengawasanhama dan penyakit. Riset ini dilakukan berkolaborasi denganinstitusi riset nasional dan internasional serta universitasuniversitas,termasuk CIRAD dari Perancis.g. Kecukupan pasokan benihBenih yang berkualitas tinggi merupakan hal yangpenting dalam menentukan produktivitas jangka panjangperkebunan. PT Ivo Mas Tunggal, salah satu perusahaanafiliasi kami, memiliki kerja sama strategis dengan DamiAustralia Pty Ltd, dalam memproduksi benih denganhasil TBS yang tinggi yang berasal dari Papua Nugini,melalui perusahaan joint venture bernama PT Dami MasSejahtera. Perseroan memiliki kesepakatan jangka panjangdengan PT Dami Mas Sejahtera untuk memasok benihdemi mendukung rencana ekspansi Perseroan.Perpaduan dari keunggulan-keunggulan kompetitif di atasmenghasilkan kinerja finansial dan operasional yang luarbiasa di tahun 2006 dan juga di tahun-tahun selanjutnya.e. Strong brand awarenessWe have two leading brands of cooking oil in Indonesia,namely Filma® and Kunci Mas®. For margarine products,we have Palmboom® and also Filma® as the new brandlaunched in mid-2005. In addition to these, we also produceother products with leading brands outside Indonesia, suchas Golden Fiesta in the Philippines.The price of these branded products have been historicallyless sensitive to CPO price movements thus giving usopportunities to earn higher margins in the long-term.We believe that the expected growth of the Indonesian middleclass will continue to change the way people shop andconsume foods which will benefit branded refined productmanufacturers. We intend to improve our marketinginfrastructure to increase the profile of our brandedrefined products in Indonesia as well as the export market.f. Continuous research and developmentThe Company values research and development is a keyto improve our productivity, efficiency and overallcompetitiveness. We have our own research institutecalled SMARTRI (SMART Research Institute) based in Riau.SMARTRI undertakes full range of research in agronomicactivities, including fertilizer optimization, soil viability,mapping surveys, crop techniques, herbicide usage andpest and disease control measures. These research activitiesare undertaken in collaboration with national andinternational research institutions and universities,including CIRAD from France.g. Sufficiency in seed supplyGood quality seeds are crucial for a long-term productivity ofour plantations. One of our affiliate company,PT Ivo Mas Tunggal, has a strategic partnership with DamiAustralia Pty Ltd, to produce high yielding seedsoriginating from Papua New Guinea, through its jointventure company, PT Dami Mas Sejahtera. Our Companyhas a long-term seed supply arrangement with PT DamiMas Sejahtera to support our expansion plan.Those combined competitive strenghts resulted in ouroutstanding financial and operation performance in 2006and are also in the future years.

About SMART | Tentang SMARTPT SMART Tbk21Profil KomisarisProfile of CommissionersDari kiri ke kanan / From left to right:Arthur Tahya, Franky Oesman Widjaja, Letjen TNI (Purn) Soetedjo, G. Sulistiyanto, Prof. DR. Teddy Pawitra, Rachmat Gobel, Hajjah Ryani Soedirman.Franky Oesman Widjaja – Komisaris Utama / President CommissionerLulus dari Universitas Aoyama Gakuin di Jepang pada tahun He earned his Bachelor of Commerce from Aoyama Gakuin1979 dengan gelar Bachelor of Commerce. Pernah menjabat University, Japan in 1979. He was Director (1982-1983) andsebagai Direktur (1982-1983) dan Komisaris PT Sinar Mas Commissioner of PT Sinar Mas Multiartha Tbk (1983-2003),Multiartha Tbk (1983-2003), Komisaris (1984-1994) dan Commissioner (1984-1994) and Director of PT Pabrik KertasDirektur PT Pabrik Kertas Tjiwi Kimia (1994-2002), Komisaris Tjiwi Kimia (1994-2002), President Commissioner (2004-now)Utama (2004-sekarang) dan Wakil Direktur Utama PT Duta and Vice President Director of PT Duta Pertiwi TbkPertiwi Tbk (1994-2004), Komisaris (1985-1990) dan Wakil (1994-2004), Commissioner (1985-1990) and Vice PresidentDirektur Utama PT Indah Kiat Pulp & Paper Tbk (1990-2003), Director of PT Indah Kiat Pulp & Paper Tbk (1990-2003). HeDirektur Utama PT SMART Tbk (1991-1992), serta Wakil was also President Director of PT SMART Tbk (1991-1992) andDirektur Utama PT SMART Tbk (1992-Juni 2003). Saat Vice President Director of PT SMART Tbk (1992-June 2003).ini menjabat sebagai Pimpinan Divisi Agribisnis dan Produk Presently holds positions as the Head of the Agribusiness andMakanan dan Komisaris Utama PT SMART Tbk (sejak Juni Consumer Food Products Division and as a President2003).Commissioner of PT SMART Tbk (since June 2003).

22Tentang SMART | About SMARTPT SMART TbkG. Sulistiyanto – Wakil Komisaris Utama / Vice President CommissionerLulus Pendidikan Ahli Teknik Mesin Universitas Diponegoro He graduated from Mechanical Engineering Expert Education ofdi Semarang pada tahun 1982. Memulai karirnya di PT Astra Diponegoro University, Semarang in 1982. He started his careerInternational (1983-1992) dan pernah menjabat sebagai at PT Astra International (1983-1992) and he was a PresidentPresiden Direktur PT AJ Eka Life (1992-1997), Komisaris PT Bank Director of PT AJ Eka Life (1992-1997), Commissioner ofInternational Indonesia (1998-1999), Managing Director PT LG PT Bank Internasional Indonesia (1998-1999), ManagingSimas General Insurance (1997-2000), Komisaris PT Pabrik KertasTjiwi Kimia Tbk, PT Sinar Mas Multiartha Tbk, PT Sinar Mas Commissioner of PT Pabrik Kertas Tjiwi Kimia Tbk, PT SinarDirector of PT LG Simas General Insurance (1997-2000),Multifinance dan PT Sinar Mas Sekuritas (sejak 2001), Wakil Mas Multiartha Tbk, PT Sinar Mas Multifinance and PT SinarPresiden Komisaris PT Indah Kiat Pulp & Paper Tbk (sejak Mas Sekuritas (since 2001), Vice President Commissioner of2002), dan sebagai Komisaris Bumi Serpong Damai (sejak 2003). PT Indah Kiat Pulp & Paper Tbk (since 2002), and as aBergabung dengan PT SMART Tbk sebagai Wakil Komisaris Commissioner of Bumi Serpong Damai (since 2003). Joined withUtama (sejak 2002).PT SMART Tbk as a Vice President Commissioner (since 2002).Hajjah Ryani Soedirman – Komisaris Independen / Independent CommissionerLulus jurusan Ilmu Administrasi Negara dari Sekolah Tinggi She graduated from Sekolah Tinggi Ilmu Politik danIlmu Politik dan Kemasyarakatan (STIPK) 17 Agustus 1945. Kemasyarakatan (STIPK) 17th August 1945 majoring inPernah menjabat sebagai Komisaris Utama PT Central Karya Public Administration. She was a President Commissioner ofPratama (1970-1997), Direktur Utama PT Sakti Central Utama PT Central Karya Pratama (1970-1997), and as General Manager(1980-1997), anggota Dewan Perwakilan Rakyat Daerah at PT Sakti Central Utama (1980-1997), member of DewanTingkat II Kotamadya Ujung Pandang (1987-1992), Senior Perwakilan Rakyat Daerah Tingkat II Kotamadya Ujung PandangManajer Hubungan Kepemerintahan PT SMART Tbk (1997- (1987-1992), Senior Manager of Government Relation2002), Komisaris PT Indah Kiat Pulp & Paper Tbk sejak 2002, at PT SMART Tbk (1997-2002). Commissioner of PT IndahKomisaris PT Pabrik Kertas Tjiwi Kimia Tbk (sejak 2002), Kiat Pulp & Paper Tbk (since 2002), Commissioner of PT PabrikKomisaris PT Pindo Deli Pulp & Paper Mills dan PT Lontar Papyrus Kertas Tjiwi Kimia Tbk (since 2002), Commissioner of PT PindoPulp & Paper Industry (sejak 2002), Komisaris PT SMART Tbk Deli Pulp & Paper Mills and PT Lontar Papyrus Pulp & Paper(sejak 2002), Komisaris Independen PT Indah Kiat Pulp & Paper Industry (since 2002), Commissioner of PT SMART Tbk (sinceTbk (sejak 2003), Komisaris Independen PT Pabrik Kertas Tjiwi 2002), Independent Commissioner of PT Indah Kiat Pulp &Kimia Tbk (sejak 2003), dan Komisaris PT Purinusa Ekapersada Paper Tbk (since 2003), Independent Commissioner of PT Pabrik(sejak 2003). Menjabat sebagai Komisaris Independen Kertas Tjiwi Kimia Tbk (since 2003), and Commissioner ofPT SMART Tbk (sejak 2004), Komisaris Independen PT Pindo PT Purinusa Ekapersada (since 2003). She holds position as anDeli Pulp & Paper Mills dan PT Lontar Papyrus Pulp & Paper Independent Commissioner of PT SMART Tbk (since 2004),Industry (sejak 2006).Independent Commissioner of PT Pindo Deli Pulp & PaperMills and PT Lontar Papyrus Pulp & Paper Industry (since 2006).Letjen TNI (Purn) Soetedjo – Komisaris Independen / Independent CommissionerLulusan Akademi Militer Nasional. Dalam perjalanan karirnya He graduated from National Military Academy. In his career,selain sebagai Militer, beliau mempunyai pengalaman menjadi besides being in the Indonesian Military, he held some politicalKetua Fraksi ABRI DPR RI (1987-1992), dan menjadi Wakil Ketua positions such as Chairman of Indonesian Armed Forces fractionDPR/MPR RI (1992-1997). Beliau juga menjadi anggota in Indonesian House of Representative (1987-1992), and becameDewan Pertimbangan Agung (1997-2003) dan menjadi Deputy Chairman in Indonesian Parliamentary House (1992-penasehat PT SMART Tbk (sejak tahun 1997). Beliau menjadi 1997). He held a position as the member of Indonesian SupremeKomisaris PT Pabrik Kertas Tjiwi Kimia Tbk (sejak 2002), Advisory Council (1997-2003) and he is an advisor of PT SMARTPT Lontar Papyrus Pulp & Paper Industry (sejak 2002), PT Pindo Tbk (since 1997). Commissioner of PT Pabrik Kertas Tjiwi KimiaDeli Pulp and Paper Mills (sejak 2002). Beliau juga sebagai Tbk (since 2002), PT Lontar Papyrus Pulp and Paper IndustryKomisaris PT Purinusa Ekapersada. Beliau ditunjuk sebagai (since 2002), PT Pindo Deli Pulp and Paper Mills (since 2002). HeKomisaris Independen PT SMART Tbk (sejak 2003), PT Indah also was a Commissioner of PT Purinusa Ekapersada. He wasKiat Pulp & Paper Tbk (sejak 2002), PT Pabrik Kertas Tjiwi Kimia appointed as Independent Commissioner of PT SMART TbkTbk (sejak 2003), PT Pindo Deli Pulp and Paper Mills (sejak (since 2003), PT Indah Kiat Pulp & Paper Tbk (since 2002) and2006), dan PT Lontar Papyrus Pulp & Paper Industry (sejak 2006). PT Pabrik Kertas Tjiwi Kimia Tbk (since 2003), PT Pindo Deli Pulpand Paper Mills (since 2006), dan PT Lontar Papyrus Pulp & PaperIndustry (since 2006).

About SMART | Tentang SMARTPT SMART Tbk23Prof. DR. Teddy Pawitra – Komisaris Independen / Independent CommissionerSebagai Doktor dalam Bidang Ilmu Ekonomi (Cum Laude), He is a Ph.D in Economics (Cum Laude), Faculty of EconomicsFakultas Ekonomi, Universitas Airlangga di Surabaya tahun Airlangga University, Surabaya 1985 (in cooperation with1985 (bekerjasama dengan Erasmus University, Rotterdam). Erasmus University Rotterdam). He started his career asMemulai karirnya sebagai asisten di kantor Drs. Utomo & an assistant at Drs. Utomo & Mulia (1965-1966), AssistantMulia (1965-1966), Asisten Manajer (1966), Manajer (1966-1968) Manager (1966), Manager (1966-1968) and later as Directordan kemudian sebagai Direktur (1968-1969) di PT Gading Mas (1968-1969) of PT Gading Mas Surabaya, Finance DirectorSurabaya, Direktur Keuangan (1970-1975) dan Direktur Utama (1970-1975) and President Director (1976-1994) of PT Star(1976-1994) di PT Star Motors Indonesia. Pernah menjabat Motors Indonesia. He was a President Director of PT Germansebagai Direktur Utama PT German Motor Manufacturing Motor Manufacturing (1979-1994), President Director at(1979-1994), Direktur Utama PT Star Engines Indonesia (1984- PT Star Engines Indonesia (1984-1994), President Director1994), Direktur Utama PT Lima Satrya Nirwana (1984-1987), of PT Lima Satrya Nirwana (1984-1987), member of theanggota Dewan Komisaris PT Pendawa Sempurna sampai Supervisory Board of PT Pendawa Sempurna until now,sekarang, Komisaris Utama PT Bank Internasional Indonesia President Commissioner of PT Bank International IndonesiaTbk (September 1999-Maret 2000), Direktur Utama PT Tbk (September 1999-March 2000), President Director ofSwadayanusa Kencana Raharja-Supreme Learning International PT Swadayanusa Kencana Raharja Supreme Learning(sejak 2001), Komisaris Independen PT Pabrik Kertas Tjiwi International (since 2001), Independent Commissioner of PTKimia Tbk dan PT Indah Kiat Pulp & Paper Tbk (April 2002). Pabrik Kertas Tjiwi Kimia Tbk and PT Indah Kiat Pulp & Paper TbkJuga menjabat sebagai Komisaris Independen di PT SMART (April 2002). He is also as Independent Commissioner of PT SMARTTbk (sejak Juni 2002) dan PT Duta Pertiwi Tbk (sejak Juni 2003). Tbk (since June 2002) and PT Duta Pertiwi Tbk (since June 2003).Arthur Tahya – Komisaris / CommissionerMemiliki pengalaman dalam berbagai bidang usaha.Bergabung dengan Sinar Mas Grup sejak 1969. Menjabatsebagai Komisaris PT Pindo Deli Pulp & Paper Mills, KomisarisPT Pabrik Kertas Tjiwi Kimia Tbk, Komisaris PT Duta Pertiwi Tbk(sejak 1994), dan saat ini menjabat sebagai Komisaris PT SMARTTbk (sejak 1998).Rachmat Gobel – Komisaris / CommissionerLulus dari Universitas Chuo, Tokyo, Jepang pada tahun 1987dengan gelar Bachelor of Science in International Trade, danmemperoleh gelar Honorary Doctorate Degree dari UniversitasTokushoku, Tokyo, Jepang (2002). Beliau memulai karirnyasebagai Asisten Direktur Utama PT National Gobel (1989-1991). Beliau memegang beberapa jabatan penting yaitutermasuk sebagai Komisaris Utama PT Panasonic GobelIndonesia (2004). Bergabung dengan PT SMART Tbk sebagaiKomisaris (sejak November 2004).He experienced in many fields. He joined Sinar Mas Groupsince 1969. He is a Commissioner of PT Pindo Deli Pulp & PaperMills, Commissioner of PT Tjiwi Kimia Tbk, Commissioner ofPT Duta Pertiwi Tbk (since 1994), and presently holds positionas a Commissioner of PT SMART Tbk (since 1998).He earned his Bachelor’s Degree of Science in InternationalTrade from Chuo University, Tokyo, Japan in 1987, and hisHonorary Doctorate Degree from Tokushoku University, Tokyo,Japan (2002). He started his career as Assistant PresidentDirector of PT National Gobel (1989-1991). Presently, he holdsvarious key positions including as President Commissioner ofPT Panasonic Gobel Indonesia (2004). He joined with PT SMARTTbk as a Commissioner (since November 2004).

24Tentang SMART | About SMARTPT SMART TbkProfil DireksiProfile of DirectorsDari kiri ke kanan / From left to right:Simon Lim, Budi Wijana, Muktar Widjaja, Edy Saputra Suradja, Jo Daud Dharsono, Rafael Buhay Concepcion, Jr., H. OemintoMuktar Widjaja – Direktur Utama / President DirectorLulus dari Concordia University jurusan Commerce di Kanadapada tahun 1976, dengan gelar Bachelor in BusinessAdministration. Mengawali karirnya dengan bergabungdalam bisnis keluarga di Manado dan kemudian di Surabaya.Bergabung dengan Sinar Mas divisi Real Estate pada tahun1986. Beliau memegang beberapa jabatan penting yaitusebagai Komisaris PT Sinar Mas Multiartha (1982-2004),Komisaris (1988-1990) dan Wakil Direktur Utama PT IndahKiat Pulp & Paper Tbk (1990-2005), Direktur (1988-1993), WakilDirektur Utama (1993-1998) dan Direktur Utama PT DutaPertiwi Tbk (1998-sekarang), Komisaris (1984-1988), DirekturUtama (1988) dan Direktur PT Pabrik Kertas Tjiwi Kimia Tbk(1988-sekarang), Direktur (1991-1992) dan Direktur UtamaPT SMART Tbk (sejak 1992).He earned his Bachelor’s Degree in Business Administrationfrom Concordia University, Canada in 1976, majoring inCommerce. He started working for his family’s business inManado and later on in Surabaya. He joined Sinar Mas RealEstate Division in 1986. He holds various key positions includingas Commissioner of PT Sinar Mas Multiartha (1982-2004),Commissioner (1988-1990) and Vice President Director of PTIndah Kiat Pulp & Paper Tbk (1990-2005), Director (1988-1993),Vice President Director (1993-1998) and President Director ofPT Duta Pertiwi Tbk (1998-now), Commissioner (1984-1988),President Director (1988) and Director of PT Pabrik Kertas TjiwiKimia Tbk (1988-now), Director (1991-1992) and PresidentDirector of PT SMART Tbk (since 1992).

About SMART | Tentang SMARTPT SMART Tbk25Daud Dharsono – Wakil Direktur Utama / Vice President DirectorLulus dari Fakultas Ekonomi Universitas Trisakti jurusan He graduated from Economic Faculty of Trisakti University,Akuntansi pada tahun 1984 di Jakarta. Mengawali karirnya majoring in Accounting, in 1984. He started his career at Drs.di Kantor Akuntan Drs. Hadi Sutanto & Co., koresponden dari Hadi Susanto & Co., a Public Accountant Firm, correspondentPrice Waterhouse & Co. (1975-1982), dengan posisi terakhir of Price Waterhouse & Co. (1975-1982), with his latest positionsebagai Asisten Manajer. Pernah menjabat sebagai Manajer as Assistant Manager. He was Operation Manager of PT SalindoOperasional PT Salindo Perdana Leasing Indonesia (1983-1985) Perdana Leasing Indonesia (1983-1985) and a Lecturer atdan Dosen di Sekolah Tinggi Ilmu Ekonomi Perbanas (1987- Sekolah Tinggi Ilmu Ekonomi Perbanas (1987-1998). In 1985,1998). Sejak 1985, beliau bergabung dengan Perkebunan Sinar he joined Sinar Mas Plantation where he was promoted toMas dan menjabat sebagai Wakil Presiden Senior pada tahun Senior Vice President in 1991, and Director of PT SMART Tbk1991, kemudian sebagai Direktur PT SMART Tbk (1992-2003), (1992-2003), CEO of Sinar Mas Plantation I (1994-2004), CEOCEO Perkebunan Sinar Mas I (1994-2004), CEO Perkebunan of Sinar Mas Plantation IV (2000-2003) and V (2002-2003).Sinar Mas IV (2000-2003) dan V (2002-2003). Saat ini, beliau Currently, he holds positions as Managing Directormenjabat sebagai Managing Director Operations (sejak April Operations (since April 2000) and as Vice President Director2000) dan sebagai Wakil Direktur Utama PT SMART Tbk (sejak of PT SMART Tbk (since June 2003).Juni 2003).Simon Lim – Wakil Direktur Utama / Vice President DirectorLulus dari Universitas Trisakti jurusan Akuntansi di Jakarta He graduated from Trisakti University, Jakarta, majoring inpada tahun 1988. Pada tahun 1992 memperoleh gelar MBA Accounting, in 1988. In 1992, obtained his MBA degree fromdari Asian Institute for Management, Filipina melalui program Asian Institute of Management, Philipines with a full scholarshipbeasiswa penuh dari ADB Japan. Bergabung dengan from ADB Japan. He joined with Drs. Utomo & Co. (ArthurDrs. Utomo & Co. (Arthur Andersen) Jakarta (1987-1990). Andersen) Jakarta (1987-1990). Held position as FinanceMenjabat sebagai Direktur Keuangan PT Ferro Mas Dinamika Director of PT Ferro Mas Dinamika (1992-1994). Later, he(1992-1994). Kemudian beliau bergabung dengan Sinar Mas joined Sinar Mas Agribusiness Division as an Executive DirectorGroup Divisi Agribisnis sebagai Direktur Eksekutif (1994- (1994-2004), and as a Director of PT SMART Tbk (1995-2003).2004), dan sebagai Direktur PT SMART Tbk (1995-2003). Saat Currently, he holds position as Commissioner of PT Dutaini, beliau memegang posisi sebagai Komisaris PT Duta Pertiwi Pertiwi Tbk (since 2001), Managing Director Finance of SinarTbk (sejak 2001), Managing Director Finance Sinar Mas Group Mas Group Agribusiness Division (since 2004) and as ViceDivisi Agribisnis (sejak 2004) dan sebagai Wakil Direktur Utama President Director of PT SMART Tbk (since June 2003).PT SMART Tbk (sejak Juni 2003).H. Oeminto – Direktur / DirectorMemulai karirnya di Harrisons & Crosfield Limited / PT PPLondon Sumatra (1956-1984) dengan jabatan terakhir sebagaiDistrict Inspector. Bergabung dengan PT Sadang Mas di tahun1985 sebagai Technical Advisor dan diangkat menjadi AsistenVice President pada tahun 1988 dan kemudian sebagai VicePresident Agronomy PT SMART Tbk (1990-2001), DeputyManaging Director untuk divisi Agronomy (sejak 2001) dansebagai Direktur PT SMART Tbk (sejak 1992).He started his career at Harrisons & Crosfield Limited or PT PPLondon Sumatra (1956-1984) with latest position as DistrictInspector. He joined PT Sadang Mas in 1985 as Technical Advisorand promoted to Assistant Vice President in 1988 and lateron as Vice President Agronomy of PT SMART Tbk (1990-2001),Deputy Managing Director of Agronomy (since 2001) and asDirector of PT SMART Tbk (since 1992).

Tentang SMART | About SMART26 PT SMART TbkBudi Wijana – Direktur / DirectorLulus dari Fakultas Ekonomi Universitas Katolik Atma JayaJakarta pada tahun 1986 dan memperoleh gelar MagisterManajemen dari Universitas Tarumanagara pada tahun 1995.Memulai karirnya sebagai auditor pada Kantor Akuntan PublikAtmaja & Co. Bergabung dengan Perkebunan Sinar Mas padatahun 1989 sebagai Manajer Akuntansi, hingga diangkatsebagai Vice President Business Control Divisi Agribisnis. Saatini beliau juga menjabat sebagai Direktur PT SMART Tbk(sejak Juni 2003).He graduated from Economic Faculty, Atma Jaya CatholicUniversity, Jakarta, in 1986 and obtained his MagisterManagement degree from University of Tarumanagara in1995. He started his career as an auditor at Atmaja & Co PublicAccountant. In 1989, he joined Sinar Mas Plantation asAccounting Manager until promoted to Vice President BusinessControl of Agribusiness Division. Currently, he also holds positionas a Director of PT SMART Tbk (since June 2003).Rafael Buhay Concepcion, Jr. – Direktur / DirectorBeliau memperoleh gelar sarjana ekonomi dari University of He studied at the University of the Philippines where hethe Philippines pada tahun 1988. Melalui beasiswa dari SGV obtained a Bachelor of Science in Economics in 1988. In 1992,Filipina, beliau memperoleh gelar Master in Business he obtained a Master in Business Management from theManagement dari Asian Intitute of Management, Filipina Asian Institute of Management, Philippines with a scholarshippada tahun 1992. Memulai karirnya sebagai corporate from SGV Philippines. He started his career in the corporateplanning di San Miguel Corporation, Filipina (1989-1990). planning directorate of San Miguel Corporation, PhilippinesBergabung di Pilipinas Shell Petroleum Corporation tahun (1989-1990). He joined Pilipinas Shell Petroleum Corporation1992 dimana beliau bekerja di proyek regional dan mempunyai in 1992 where he worked on regional projects and has extensivepengalaman sebagai corporate dan financial planning. experience in corporate and financial planning. He joinedBergabung dengan PT SMART Tbk pada tahun 1997 dan PT SMART Tbk in 1997 and has held the position of Directormenjabat sebagai Direktur PT SMART Tbk sejak Juni 2004. in PT SMART Tbk since June 2004.Edy Saputra Suradja – Direktur / DirectorLulus dari Fakultas Ekonomi Universitas Katolik ParahyanganBandung Jurusan Manajemen pada tahun 1985. Beliau memulaikarirnya sebagai Accounting Section Head PT Sadang Mas(1985-1986). Menjabat sebagai CEO Perkebunan Sinar Mas V(2000-2002). Saat ini beliau menjabat sebagai CEO PerkebunanSinar Mas III dan sebagai Direktur PT SMART Tbk (sejakNovember 2004).He graduated from Economic Faculty, Parahyangan CatholicUniversity, Bandung, majoring in Management in 1985. Hestarted his career as Accounting Section Head of PT SadangMas (1985 to 1986). He was a CEO of Sinar Mas Plantation V(2000-2002). Currently, he holds positions as CEO of Sinar MasPlantation III and as Director of PT SMART Tbk (since November2004).

About SMART | Tentang SMARTPT SMART Tbk27Proses ManajemenManagement ProcessFokus dari manajemen kami adalah mentransformasikanPerseroan menjadi suatu Learning Organization. Pentingbagi setiap organisasi untuk mencapai tahap pembelajaranyang memungkinkan organisasi tersebut untuk terus memimpindi era yang sangat kompetitif ini dan untuk meningkatkankeunggulan daya saing di bisnisnya. Organisasi yang terusbelajar akan menghasilkan aktiva tak berwujud yang takternilai seperti: informasi, pengetahuan dan wawasanyang sangat berpengaruh dalam menghasilkan keunggulankompetitif yang berkesinambungan. Sejarah menunjukkanbahwa nilai tambah yang diberikan oleh aktiva tak berwujuditu dapat jauh melebihi nilai dari aktiva berwujud.Alat pembelajaran pada Perseroan kami terdiri dari empatblok, yaitu: Business Review, Analysis, Improvement andIntelligence (“BRAIN”). Penelaahan Bisnis (Business Review)memungkinkan para eksekutif untuk memonitor kinerjaperkebunan dan pabrik penyulingan secara berkelanjutan.Hal ini juga membantu dalam pengambilan keputusan yangtepat waktu dan sesuai dengan fakta yang ada. Penilaian darisetiap unit bisnis dimonitor secara teratur melalui kokpitmanajemen dalam WAR ROOM. Melalui WAR ROOM,manajemen juga dapat melakukan Analisa Bisnis (BusinessAnalysis) untuk menelusuri KPI yang terkait dengan unit bisnisdengan menggunakan Nerve System. Nerve System dalamPerseroan dikembangkan secara internal berdasarkan konsepBalance Scorecard dan sistem ini mirip dengan mekanismeotak manusia dan sistem syaraf di tubuh manusia. Sistem inimerupakan sistem yang terintegrasi yang menghubungkanKPI dari seluruh divisi dalam Perseroan secara logis.The focus of our management is to transform our Companyinto a Learning Organization. It is important for anyorganization to reach the learning stage so that it canconsistently lead in this competitive era and to increase itscompetitive edge in the business. A learning organizationcontinuously produces invaluable intangible assets such as:information, knowledge and lessons learned (insights) thatare crucial to generate a sustainable competitive advantage.History has shown that the value of the intangible assets, issignificantly greater than the value of tangible assetssignificantly.The learning engine in our Company is comprised of fourbuilding blocks, namely: Business Review, Analysis, Improvementand Intelligence (“BRAIN”). Business Review enables topexecutives to continuously monitor the performance of bothplantations and refineries. It also helps them to make timelyand fact-based decisions. The scorecard of each business unitis monitored through a corporate management cockpit in WARROOM on regular basis. At the same place, the top managementcould perform Business Analysis to track down the related keyperformance indicator (KPI) of the corresponding businessunit using Nerve System. The Nerve System in the Companyis internally developed based on the Balanced Scorecardconcept and it emulates the mechanics of the brain andnerves system in the human body. It is an integrated systemthat connects all divisions’ KPI within the Company in a logicalmanner.

Tentang SMART | About SMART28 PT SMART TbkSetelah identifikasi masalah dan analisa, proses dilanjutkandengan Perbaikan Bisnis (Business Improvement). InisiatifBusiness Improvement meliputi seluruh aktivitas Perseroanmulai dari perkebunan sampai ke operasi hilir (pabrikpenyulingan dan pemasaran) dan juga ke kantor pusat, yangdiproses melalui program SMART COIN (COrporateINtensification). Jumlah initisiatif perbaikan terusmenunjukkan momentumnya. Hal ini menunjukkantingginya semangat untuk perbaikan, yang disebut semangatFollow up until dONE (F1).Subsequent to problem identification and analysis, the processis continued by Business Improvement. Currently, BusinessImprovement initiatives have covered all of our activitiesfrom our plantations to our downstream operations (refineryand marketing) and to our head office processes under theSMART COIN (COrporate INtensification) program. Totalnumber of initiatives for improvements has been continuouslygaining momentum, a testament of how the organization hasembraced the improvements spirit known as Follow up untildONE (F1) spirit.Alat pembelajaran Perseroan juga menekankan padapembagian pengetahuan. Inti dari prinsip pembagianpengetahuan adalah pengembangan dari HumanStrategic Capital. Sejalan dengan perkembangan Perseroandan pengolahan kebudayaan Proses Terbaik (ProcessExcellence), keahlian manajemen menjadi faktor utamadalam pengembangan yang berkesinambungan. Dalamorganisasi kami, proses ini dikenal sebagai Intelijensia Bisnis(Business Intelligence).Program Business Intelligence pada Perseroan bertujuan untukmembagi, menerapkan dan menstandarisasikan praktekpraktekterbaik dalam industri kelapa sawit, melalui “ICON”(Integrated Conferences). Dalam program ini, diadakankonferensi-konferensi dan kompetisi mulai dari level regionalsampai level perkebunan. Setiap level akan diberi penghargaanbaik dalam bentuk moneter maupun non moneter, demimenciptakan lingkungan kompetisi yang sehat. Ide-ideterbaik yang muncul melalui ICON ini diinformasikan dandistandarisasi sebagai kebijakan dan selanjutnyadiimplementasikan dalam Perseroan.Proses transformasi yang berkelanjutan telah membantukami memperbaiki efektifitas dan efisiensi kerja. Hal ini dapatterlihat dari kinerja operasional dan finansial Perseroan. Kamiyakin bahwa upaya yang konsisten dan terus menerus dalammengembangkan penggerak strategi bisnis (manusia, sistemdan budaya) selama tujuh tahun terakhir ini, perlahan namunpasti menjadikan kami perusahaan kelapa sawit terintegrasiyang terbaik, terbesar dan menguntungkan di Indonesia.The Company’s learning engine also emphasizes on knowledgesharing. The heart of knowledge sharing principle is thedevelopment of Human Strategic Capital. As the Companycontinues to grow and cultivate the Process Excellenceculture, the management talent is the the key factor forsustainable development. In our organization, this processfalls under Business Intelligence.The Business Intelligence program in the Company aims toshare, implement and standardize good practices on thepalm industry through “ICON” (stands for “IntegratedConferences). Under this program, conferences andcompetitions are held from the regional up to plantationlevels. Either monetary or non-monetary prizes are awardedon each level, creating a healthy competitive environment.ICON’s best ideas are published and standardized as apolicy and further implemented throughout the Company.The continuing transformation process has helped us toimprove our effectiveness and efficiency. The benefits arereflected in the Company’s operational and financialperformance. We believe our consistent and persistentefforts to develop our strategic business drivers (human,system and culture) during the last seven years, makes us wellpoised to become the best, largest and most profitableintegrated palm-based consumer company in Indonesia.

About SMART | Tentang SMARTPT SMART Tbk29Pengembangan Sumber Daya ManusiaHuman Resources DevelopmentKami yakin bahwa sumber daya manusia adalah aset yangterpenting. Sepanjang tahun ini, kami telah memfokuskanpada perbaikan lebih lanjut atas sistem manajemen sumberdaya manusia yang terintegrasi, yang menggabungkan budaya,sistem and sumber daya manusia itu sendiri. Penekanandilakukan pada proses merekrut, mempekerjakan danmempertahankan karyawan terbaik serta membentukbudaya Perseroan atas nilai-nilai Integritas, Sikap Positif,Komitmen, Perbaikan Berkelanjutan, Inovasi dan Kesetiaan.Kami mengadaptasi nilai-nilai tersebut dari pendiri Perseroan,Bapak Eka Tjipta Widjaja. Beliau telah mengaplikasikan nilainilaitersebut secara konsisten dalam seluruh kegiatandan pengambilan keputusan.Upaya kami untuk mendapatkan sumber daya manusiayang berkualitas tinggi dimulai dari tahap perekrutan yangbermutu. Kami berinisiatif melakukan perekrutan denganmenyelenggarakan career day dengan bekerja sama denganuniversitas-universitas terkemuka, dan pelaksanaan seminar-seminardalam rangka memperkenalkan industri kelapasawit dan keunggulan kompetitif Perseroan dalam industritersebut. Kami menyediakan beasiswa bagi para mahasiswayang berprestasi sebagai bentuk kontribusi terhadappendidikan nasional, menciptakan daya tarik untuk bergabungdengan Perseroan dan pada akhirnya untuk mempertahankanketersediaan sumber daya manusia yang bertalenta dikemudian hari.We believe that people are our most important assets. Duringthe year, we focused on further improvement of our integratedhuman resources management system which incorporatesculture, system and human capital. Our emphasis was onhiring, recruiting and keeping the best people and also shapingour Company’s culture around the shared values of Integrity,Positive Attitude, Commitment, Continuous Improvement,Innovative and Loyal. We adopted these values from ourfounder Mr Eka Tjipta Widjaja, who has consistently appliedthese values in his actions and decisions.Our effort to get the ‘high quality’ people is starting fromhigh-pitched recruitment. Collaborating with well-knownuniversities, we develop our recruitment initiatives by carryingout career day and seminars to introduce palm oil industryand our Company’s superior competitiveness in the industry.We provide scholarship for high-performing undergraduatesas contribution to national education, to create attraction tojoin our Company and at the end to maintain the availabilityof excellent talents in the future.

Tentang SMART | About SMART30 PT SMART TbkKami juga mempunyai komitmen tinggi dalam mengembangkankaryawan langsung kami yang berjumlah 14.251 orang. Halini sejalan dengan tujuan kami yakni menjadi LearningOrganization dengan kinerja tinggi. Upaya mencapai tujuantersebut dilakukan melalui pelatihan yang berkelanjutanbaik eksternal maupun internal, kegiatan pembelajaran daninovasi serta pelatihan langsung dengan pengawasan danbimbingan dari manajemen. Sepanjang tahun 2006, pelatihanyang berkelanjutan dilakukan secara menyeluruh baik di kantorpusat dan kebun, pada tingkat manajerial maupun operasional.Program pelatihan difokuskan pada pengembangan pribadimaupun ketrampilan teknis.Kami juga meningkatkan sarana penunjang pelatihan tersebutdengan membangun satu pusat pelatihan baru sehinggamenambah jumlah pusat pelatihan kami menjadi enam buah,sejalan dengan meningkatnya jumlah pelatihan yangdibutuhkan. Lima buah pusat pelatihan berada di Sumatradan Kalimantan, sementara satu buah pusat pelatihanterletak di lingkungan kantor pusat.Kami juga mengadakan SMART Forum yang diselenggarakantiap kwartal dengan menghadirkan para profesional, yangmembagikan pengetahuan dan pengalaman mereka diberbagai bidang seperti keuangan, pemasaran, manajemenstrategik dan lain-lain. Melalui program-program tersebut,diharapkan para karyawan dapat termotivasi untuk senantiasamelakukan perbaikan dan inovasi sesuai dengan kompetensidan bidang kerja mereka.Untuk meningkatkan produktivitas dan efisiensi karyawan,kami menyelenggarakan penilaian secara periodik, dimanakaryawan diberikan kesempatan untuk mendiskusikan kinerjadan area yang perlu ditingkatan. Proyek Full Time Equivalentjuga telah diimplementasikan untuk menganalisa beban kerjakaryawan dan mengetahui jumlah karyawan yang seimbanguntuk tiap tugas tertentu. Kami memberikan sistem penghargaanyang kompetitif baik secara keuangan maupun jenjang kariruntuk mendorong karyawan berprestasi.We are strongly committed to develop our current workforcewhich totals 14,251 people under our direct employment.This is in line with our objective to become a high performanceLearning Organization. This is done through continuousexternal and in-house training, learning process and innovationactivities and on the job training with close supervision andcoaching from key members of management. In 2006,continuous training, was conducted thoroughly both inhead office and site, managerial and operational level.Training was focused on personal development and technicalskills.We also improved the supporting facilities for trainingactivities by building a new training centre to add up our totalnumber of training centers to six centers, as a response to theincreasing number of training needs. Out of six training centers,five are located near our operation areas in Sumatra andKalimantan, and one is within the head office area.We also held SMART Forums conducted quarterly byprofessionals to share their knowledge and experiences invarious areas of finance, marketing, strategic management,etc. Through these on-going programs, our employees aremotivated to continuously improve and innovate in linewith their competence and responsibility areas.To improve productivity and efficiency of the workforces, weperform periodical individual assessment, where the employeesare given the opportunity to discuss their performances andareas for improvement. A project called Full Time Equivalentwas implemented to analyze employee’s work load so as toensure the good balance of employees for each specifictask. We set competitive reward programs both financialand career based to encourage outstanding performers.

About SMART | Tentang SMARTPT SMART Tbk31Produk BermerekBranded ProductsKami memproduksi berbagai macam produk penyulinganbermerek seperti minyak goreng, margarin, minyakpengganti mentega (butter oil substitute), shortening danlemak nabati, untuk dikonsumsi oleh para konsumen akhir,restoran, hotel dan kafe serta kalangan industri.We produce a full range of refined branded products, such ascooking oil, margarine, butter oil substitute, shortening andfat to be consumed by end-customers, restaurants, hotels andcafés as well as industrial markets.Minyak Goreng / Cooking Oil- Filma®- Kunci Mas®Margarin / Margarine- Filma®- Menara®- Mitra®- Palmboom®- Palmvita®- Pusaka®Baker’s Fats- Menara® Baker’s Fat- Palmvita® Baker’s Fat- Pusaka® White Baker’s FatSpecialty Fats- Delicio® Coating Fat- Delicio® Toffee Fat- Delicio® White- Palmvita® Gold Creaming FatFrying Fat- Good Fry®Cocoa Butter Substitute- Delicoa 38®Butter Oil Substitute- Palmboom® B.O.S V38- Palmvita® Gold B.O.S V38

Tentang SMART | About SMART32 PT SMART TbkInformasi PerusahaanCorporate InformationNama Perusahaan: PT Sinar Mas Agro Resources andTechnology Tbk (disingkat PT SMART Tbk)Name of Company: PT Sinar Mas Agro Resources andTechnology Tbk (abbreviated PT SMART Tbk)Didirikan: 18 Juni 1962 di JakartaIncorporated: 18 June 1962 in JakartaPencatatan Saham Publik: 20 November 1992 di Bursa EfekJakarta dan Surabaya, Kode: SMARListed: 20 November 1992 in Jakarta and Surabaya StockExchange, Ticker: SMARModal Dasar: Dalam portepel 5.000.000.000 saham,Ditempatkan dan Disetor penuh 2.872.193.366 saham,Nilai nominal Rp 200 per sahamKepemilikan: PT Purimas Sasmita 72,19%, Publik 27,81%Aktivitas Usaha: penanaman dan pemanenan pohon kelapasawit, pengolahan tandan buah segar menjadi minyak kelapasawit dan inti sawit, penyulingan minyak kelapa sawit menjadiproduk dengan nilai tambah seperti minyak goreng, margarindan shortening.Yang dapat dihubungi:Plaza BII, Menara 2, Lantai 30, Jl. MH Thamrin No. 51, JakartaTelepon 62-21-3181388 (hunting)Faksimili 62-21-3181389Alamat email investor@smart-tbk.comCapital: Authorized 5,000,000,000 shares, Issued and Fullypaid 2,872,193,366 shares, Nominal value Rp 200 per shareOwnership: PT Purimas Sasmita 72.19%, Public 27.81%Business Activities: cultivating and harvesting of palm trees,processing of fresh fruit bunches into crude palm oil and palmkernel oil, and refining CPO into value-added products suchas cooking oil, margarine and shortening.Contacts:Plaza BII, Tower 2, 30 th Floor, Jl. MH Thamrin No. 51, JakartaPhone 62-21-3181388 (hunting)Facsimile 62-21-3181389Email address investor@smart-tbk.comWebsite: www.smart-tbk.comWebsite: www.smart-tbk.comAuditor:KAP Mulyamin Sensi Suryanto, terafiliasi dengan MooreStephens International LimitedWisma Dharmala Sakti, Lantai 7Jl. Jend. Sudirman Kav. 32, JakartaTelepon 62-21-5708111Faksimili 62-21-5722737Biro Administrasi Efek:PT Sinartama GunitaJl. Lombok No. 71, JakartaTelepon 62-21-31901508Faksimili 62-21-31901510Auditor:KAP Mulyamin Sensi Suryanto, affiliated with Moore StephensInternational LimitedWisma Dharmala Sakti, 7 th FloorJl. Jend. Sudirman Kav. 32, JakartaPhone 62-21-5708111Facsimile 62-21-5722737Share Administration Bureau:PT Sinartama GunitaJl. Lombok No. 71, JakartaPhone 62-21-31901508Facsimile 62-21-31901510

About SMART | Tentang SMARTPT SMART Tbk33Alamat KantorOffice AddressesKantor Pusat:Plaza BII, Menara 2, Lantai 28, Jl. MH Thamrin No. 51, JakartaTelepon 62-21-3181388 (hunting)Faksimili 62-21-3181389Head Office:Plaza BII, Tower 2, 28 th Floor, Jl. MH Thamrin No. 51, JakartaPhone 62-21-3181388 (hunting)Facsimile 62-21-3181389Pabrik:Jl. Rungkut Industri No. 20, SurabayaTelepon 62-31-8439861Faksimili 62-31-8438476Factory:Jl. Rungkut Industri No. 20, SurabayaPhone 62-31-8439861Facsimile 62-31-8438476Jl. Balmerah Baru III, Belawan II, MedanTelepon 62-61-6941162Faksimili 62-61-6941808Jl. Balmerah Baru III, Belawan II, MedanPhone 62-61-6941162Facsimile 62-61-6941808Kantor Cabang:Jl. Soekarno Hatta No. 183, JambiTelepon 62-741-571855Faksimili 62-741-572147Branch Office:Jl. Soekarno Hatta No. 183, JambiPhone 62-741-571855Facsimile 62-741-572147Jl. Sriwijaya No. 12, Pangkal Pinang, BangkaTelepon 62-717-434404Faksimili 62-717-31795Jl. Sriwijaya No. 12, Pangkal Pinang, BangkaPhone 62-717-434404Facsimile 62-717-31795Jl. Ring Road III RT 01 No. 88Samarinda Utara, Kalimantan TimurTelepon 62-541-251281Faksimili 62-541-251156Jl. Ring Road III RT 01 No. 88North Samarinda, East KalimantanPhone 62-541-251281Facsimile 62-541-251156Jl. Monginsidi No. 14-16, Medan, Sumatra UtaraTelepon 62-61-4556566Faksimili 62-61-4556470Jl. Monginsidi No. 14-16, Medan, North SumatraPhone 62-61-4556566Facsimile 62-61-4556470Jl. Ahmad Yani Km 23,7, RT 16/IVLandasan Ulin, Banjarmasin, Kalimantan SelatanTelepon 62-511-4705508Faksimili 62-511-4705509Jl. Ahmad Yani Km 23.7, RT 16/IVLandasan Ulin, Banjarmasin, South KalimantanPhone 62-511-4705508Facsimile 62-511-4705509Jl. HM Arsyad No. 88 RT 16 RW 04MB Ketapang, Sampit, Kalimantan TengahTelepon 62-531-22329Faksimili 62-531-23518Jl. HM Arsyad No. 88 RT 16 RW 04MB Ketapang, Sampit, Central KalimantanPhone 62-531-22329Facsimile 62-531-23518

Diskusi dan Analisa Manajemen | Management Discussion and Analysis34 PT SMART TbkDiskusi dan Analisa ManajemenManagement Discussion and AnalysisPROSPEK INDUSTRIINDUSTRY OUTLOOKPermintaan dunia akan minyak nabati diperkirakan akan terusberkembang dalam tahun-tahun mendatang. Jumlah konsumsiminyak nabati dunia pada tahun 2006 diestimasikanmeningkat 4,2% per tahun dari 118 juta ton menjadi 145juta ton, dengan total konsumsi terbesar adalah minyak kelapasawit (24,1%), diikuti oleh minyak kedelai (23,6%). Selamalima tahun terakhir, minyak kelapa sawit juga memilikitingkat pertumbuhan konsumsi yang tertinggi dibandingminyak nabati lainnya dengan pertumbuhan rata-rata sebesar8,8% per tahun.Minyak kelapa sawit dan kedelai, sebagai minyak dengantingkat konsumsi terbesar, sangat berperan dalam memenuhikebutuhan pasar dan kecenderungan ini diprediksi akanterus berlanjut mengingat pasokan minyak nabati lainnyamengalami penurunan karena tingkat produksi yang lebihrendah dan adanya keterbatasan lahan. Kepopuleran minyakkelapa sawit makin meningkat karena keunggulan kompetitifyang dimilikinya, yaitu biaya produksi yang rendah, produksiyang memungkinkan untuk diekspansi, berbagai kegunaandari produksi turunannya, dan baik untuk kesehatan. Hal inimembuat minyak kelapa sawit menjadi satu-satunya minyaknabati yang dapat diandalkan dan paling ekonomis untukmemenuhi kebutuhan pasar secara berkesinambungan.Indonesia dan Malaysia adalah sumber utama penghasilminyak kelapa sawit karena faktor cuaca yang sesuai untukperkebunan kelapa sawit. Namun, Indonesia memilikikeunggulan kompetitif dibandingkan Malaysia dalam halketersediaan lahan dan harganya yang relatif lebih murah,ketersediaan tenaga kerja, umur tanaman yang lebih mudadan juga dukungan dari Pemerintah di mana kelapa sawitmerupakan salah satu sektor yang pertumbuhannyadiutamakan di Indonesia.Global edible oil demand is expected to keep growing in theyears to come. World total edible oil consumption in 2006 wasestimated to increase by 4.2% per annum from 118 million tonsto 145 million tons, with palm oil as the largest consumed oil(24.1%) followed by soybean oil (23.6%). Palm oil is also thefastest growing consumption amongst all other edible oilswith average growth of 8.8% per annum during the last fiveyears.Palm oil and soybean oil, as the two largest consumed oils,have a significant role in catering the market and thisparticular trend is likely to persist as supplies of other edibleoils are being hauled considerably by lower oilseedproduction and limited acreage. The growing popularity ofpalm oil is due to its competitive advantages, such as lowestproduction cost, expandable production, multiple usages ofthe derivative products, and healthy oil. It solely leads palmoil as the only reliable and most economical source of edibleoils to accommodate the market in sustainable manner.Indonesia and Malaysia are the main sources of palm oil dueto the natural fits of its weather to the palm plantations.However, Indonesia has competitive advantages over Malaysia,in terms of land availability, cost of the land, labor availability,younger age of plantations, and also support from theGovernment since palm oil is one of the top priorities growthsector in Indonesia.In addition to edible oil purpose, the demand growth havebeen boosted by the potential demand of bio-diesel industry.Many countries are now establishing green energy policythat essentially encourages reducing dependence on fossilfuels and a shift to more environmental-friendly bio-diesel.For instance, the Europe has already mandated the usage ofbio-diesel, with blending requirement of 2% by 2005 and5.75% by 2010. The recent surge in global interest in thebio-diesel industry is likely to lead to rapid capacity expansionover the next two years which consequently stimulates palmoil production, as the most economic feed stock for theindustry.

Management Discussion and Analysis | Diskusi dan Analisa ManajemenPT SMART Tbk35Selain kegunaannya sebagai minyak nabati, pertumbuhanpermintaan juga didorong oleh potensi permintaandari industri bio-diesel. Saat ini, banyak negara yangmengembangkan kebijakan energi hijau untuk mendukungpengurangan ketergantungan atas minyak bumi danberpindah ke bio-diesel yang lebih ramah lingkungan. MisalnyaEropa yang telah mengharuskan penggunaan bio-diesel denganpersyaratan campuran sebanyak 2% pada tahun 2005 dan5,75% pada tahun 2010. Kebutuhan dunia dalam industribio-diesel baru-baru ini sangat memungkinkan terjadinyapeningkatan kapasitas ekspansi dalam dua tahun mendatangdan selanjutnya akan meningkatkan produksi minyak kelapasawit sebagai bahan dasar industri bio-diesel yang palingekonomis.Potensi pertumbuhan permintaan kelapa sawit yang tinggitelah menyebabkan terjadinya peningkatan harga CPOselama tahun 2006, dengan tingkat pertumbuhan yang tinggi,yaitu 44% dari harga rata-rata sebesar US$ 361 per ton dibulan Januari 2006 menjadi US$ 521 per ton di Desember2006 (FOB Belawan). Harga CPO diperkirakan akan terusmenguat pada bulan-bulan mendatang. Melihat kondisiindustri yang prospektif, Indonesia sebagai negara penghasilminyak kelapa sawit terbesar nomor dua, dipastikanakan melampaui produksi Malaysia di tahun 2007. Indonesiaharus terus melanjutkan ekspansi secara cepat denganmemanfaatkan ketersediaan lahan, meningkatkanpengelolaan perkebunan yang baik, menerapkan teknologidan metode yang lebih maju untuk meningkatkan hasilTBS dan tingkat ekstraksi, serta memanfaatkan kebijakanperdagangan yang ditetapkan oleh Pemerintah.The strong demand growth potential for palm oil has led to anuptrend in CPO prices during 2006, with tremendous growthof 44% from the average of US$ 361 per ton in January 2006 toUS$ 521 per ton in December 2006 (FOB Belawan). The priceis expected to continuously appreciated in coming months.Given the bullish industry condition, Indonesia as the secondlargest palm oil production, will definitely outpace Malaysiain 2007. Indonesia should continue its rapid expansionby utilizing massive landbank availability, improving estatemanagement, advancing applied technology and method toboost up yield and extraction rate, as well as bringing intoplay trade policies provided by the Government.FAKTOR YANG MEMPENGARUHI KINERJAFACTORS INFLUENCING OUR RESULTSPendapatan berbasis minyak nabati Perseroan berasal daripenjualan CPO, PK (termasuk PKO dan PKM) dan produkpenyulingan kelapa sawit seperti minyak goreng, refinedbleached and deodorized stearin, margarin dan shortening.Faktor utama yang mempengaruhi operasi dan kinerjakami adalah:We derive almost all of our vegetable-oil based revenue fromsale of crude palm oil, palm kernel (including palm kernel oiland palm kernel meal) and refined palm oil-based products,such as cooking oil, refined bleached and deodorized stearin,margarine and shortening. The primary factors affecting ouroperations and performance are as follows:a. Lahan Tertanama. Planted HectarageRentang kehidupan suatu tanaman kelapa sawit kurang The typical life span of an oil palm tree is approximatelylebih selama 25 tahun. Suatu tanaman kelapa sawit akan 25 years. An oil palm plantation will reach productionmulai berproduksi pada tahun ketiga setelah penanaman, age approximately three years after planting in the field.sementara panen TBS akan dilakukan pada saat tanaman We begin harvesting fresh fruit bunches when the oil palmsudah dewasa yakni pada umur empat tahun. Namun pada trees reach maturity, which is at the age of four years.permulaan panen, hasil TBS dari suatu tanaman masih However, when harvesting begins, the fresh fruit bunchrelatif rendah. Selama umur empat sampai enam tahun, yield from oil palm trees is relatively low. During age fourhasil TBS mencapai 8 sampai 25 ton per hektar. Semakin to six years, the yield is in the range of 8 to 25 tons perdewasa suatu tanaman, hasil TBS akan terus meningkat, hectare. As the oil palm plantation continues to mature, thepada umumnya mencapai produksi maksimum pada umur yield increases, generally reaching its maximum production inutama yakni 18 tahun. Hasil TBS pada umur utama adalah the prime age of seven through 18. The yield during prime25 sampai 32 ton per hektar. Setelah umur 18 tahun, hasil age is ranging from 25 to 32 tons per hectare. Beyond 18TBS kembali menurun menjadi 18 sampai 27 ton per hektar. years old, the yield is declining to the range of 18 to 27 tonsper hectare.

Diskusi dan Analisa Manajemen | Management Discussion and Analysis36 PT SMART Tbkb. Volume Panenan TBSJumlah panenan TBS per hektar bervariasi dari tahun ketahun, terutama tergantung pada jumlah tanaman kelapasawit yang mencapai umur utama produksi, serta faktorfaktorberikut:b. Volume of Fresh Fruit Bunches HarvestedThe amount of fresh fruit bunches we harvest per hectarevaries from year to year depending primarily on number ofoil palm plantations in prime production age, and thefollowing factors:kualitas benih;kondisi tanah dan topografi;pola cuaca lokal dan global;kerapatan tanaman;aplikasi pupuk;program pemeliharaan;bibit penyakit atau hama;jumlah panen;teknis panen;dampak dari kebakaran hutan;pemogokan buruh dan gangguan lain; sertabencana alam.quality of the oil palm seed;soil and topography condition of the land;local and global weather patterns;tree density;fertilizer application;upkeep program;disease or crop pests;number of harvesting round;harvesting technique;haze from forest fires;labor strikes or other disturbances; andnatural disasters.c. Proses Pengolahan dan Tingkat EkstraksiJumlah CPO yang diperoleh dari ekstraksi TBS sangattergantung pada kualitas dan tingkat kematangan TBSserta kecepatan pengiriman TBS ke pabrik pengolahan.Jika TBS tidak dikirim ke pabrik pengolahan dalam waktu24 jam, maka kualitas CPO akan terpengaruh. Oleh karenaitu, Perseroan seringkali memandang lebih efisien untukmembeli TBS dari pihak ketiga dan petani plasma, yangterletak disekitar area pabrik. Lebih lanjut, efisiensi daripabrik pengolahan juga mempengaruhi tingkat ekstraksi.Oleh karena itu, kami memelihara pabrik pengolahansecara teratur untuk memastikan tingkat efisiensi operasi.Dari kebun yang telah mencapai umur optimum, kamidapat mengekstrak CPO sebanyak 5,9 sampai 7,1 ton,atau kira-kira 23,5% dari berat TBS. Selanjutnya selamamemproses CPO, kami dapat memisahkan PK sebanyak 1,2ton, atau kurang lebih 5% dari berat TBS. Kemudian kamidapat memproses 43% dari berat PK menjadi PKO dan 53%dari berat PK menjadi PKM yang dapat digunakan sebagaimakanan ternak. Sementara janjang kosong dari TBSdapat didaur ulang menjadi pupuk dan bahan bakar. Sejalandengan bertambah dewasanya umur perkebunan kelapasawit, pada umumnya tingkat ekstraksi CPO dan PKjuga mengalami peningkatan. Produksi puncak terjadipada tahun ke-tujuh sampai ke-18 pertumbuhan.Kami berharap tingkat ekstraksi kami meningkat karenaintensifnya pengumpulan berondolan sawit yang terjatuhpada saat panen dan pengurangan kehilangan minyakselama pemrosesan.c. Milling Process and Extraction RatesThe amount of crude palm oil we can extract from freshfruit bunches depends primarily on the quality and ripenessof the fresh fruit bunches and the speed at which we candeliver fresh fruit bunches to the mills. Fresh fruit bunchesmust be transported from plantation to our mills within 24hours, otherwise the quality of CPO will be impacted. Inview of this,it is sometimes more efficient to purchase freshfruit bunches from third parties and landholders under theplasma program in the surrounding areas. Furthermore,the efficiency of our mills also affects our extraction rates.Therefore, our mills are regularly maintained to ensure thatthey are operating efficiently. At our plantations with theoptimum maturity profile, we can extract approximately5.9 tons to 7.1 tons per hectare of crude palm oil,or approximately 23.5% of the fresh fruit bunches byweight. In addition, we can separate a further 1.2 tons perhectare of palm kernel, or approximately 5% of the freshfruit bunches by weight, during the processing of crudepalm oil. We can process approximately 43% of the palmkernel by weight into palm kernel oil, and produceapproximately 53% into palm kernel meal which is used asanimal feed. We recycle the remaining empty fruit bunchesas fertilizer and fuel. As oil palm plantations mature, theextraction rate for crude palm oil and palm kernelgenerally increases. Prime production occurs during theseventh to 18 th years of growth. We expect our oil extractionrates to increase as our planted, higher-yielding oil palmplantations mature. Further, oil extraction rates are expectedto increase if collection of loose fruits is intensified duringthe harvesting process and the reduction of oil loss at theprocessing facilities during the extraction process.

Management Discussion and Analysis | Diskusi dan Analisa ManajemenPT SMART Tbk37d. Harga Pasard. Market PricesHarga dari produk CPO dan PK (termasuk PKO dan PKM) The prices of crude palm oil and palm kernel productsdan produk penyulingan kelapa sawit seperti RBD olein, (including palm kernel oil and palm kernel meal) andRBD stearin dan PFAD yang dijual oleh Perseroan, pada refined palm oil-based products such as RBD olein, RBDumumnya berdasar pada atau terpengaruh oleh harga stearin and palm fatty acid distillate sold by us have generallyinternasional komoditas yang bersangkutan. Harga ratarataCPO (CIF Rotterdam) pada tahun 2006 adalah US$ 475 for particular commodities. The average CPO price (CIFbeen based upon, or affected by, international pricesper ton. Kami berkeyakinan bahwa, diluar kondisi yang Rotterdam) in 2006 was US$ 475 per ton. We are of thetidak dapat diperkirakan, harga CPO akan tetap menguat view that going forward, subject to any unforeseenkhususnya dengan adanya permintaan untuk bio-diesel. circumstances, CPO prices should remain strong especiallywith an expected demand for bio-diesel.800Harga CPO / CPO Prices (US$ per ton)70060050040030020010001989 1990 1991 1992 1993 1994 1995 1996 1997 1998 1999 2000 2001 2002 2003 2004 2005 2006TINJAUAN OPERASIOPERATION REVIEWArea Perkebunan. Per tanggal 31 Desember 2006, Perseroanmemiliki area tertanam perkebunan kelapa sawit seluas118.050 hektar (termasuk plasma), terdiri dari 31 perkebunanyang tersebar luas membentang pulau Sumatra, Kalimantandan Bangka di Indonesia. Area tertanam tersebut bertambahsebesar 15% atau 15.494 hektar dibandingkan tahun lalu,sehubungan dengan adanya penanaman baru. Tanamanmenghasilkan kami seluas 91.535 hektar, sedikit meningkatdari tahun lalu yakni 91.480 hektar. Sementara area tertanamplasma adalah seluas 23.319 hektar. Dengan program plasma,Perseroan memiliki perjanjian eksklusif atas penjualan danpembelian TBS yang dihasilkan oleh para petani selama 25tahun, sejalan dengan umur perkebunan kelapa sawit. Kamimembeli TBS dari petani plasma berdasarkan suatu formulayang ditetapkan oleh Pemerintah.Plantations Area. As of December 31, 2006, we held palmplanted area of 118,050 hectares (including plasma)comprising 31 plantations spread across Sumatra, Kalimantan,and Bangka, Indonesia. This planted area increased by 15%,or 15,494 hectares compared to that of last year, mainly dueto new planting activities. Our mature plantations was 91,535hectares, a slight increase from 91,480 hectares last year. Ourplanted hectarage, under the plasma program amountedto 23,319 hectares. Under our plasma program, we haveexclusive sales and purchase agreements of fresh fruitbunches produced by plasma landholders, typically for aperiod up to 25 years in line with the life of the oil palmplantations. We purchase fresh fruit bunches from plasmalandholders with the price based on a formula determined bythe Government.

Diskusi dan Analisa Manajemen | Management Discussion and Analysis38 PT SMART TbkTabel berikut menampilkan perkebunan kami beserta profilumur dan lokasinya per tanggal 31 Desember 2006.The following tables set forth our plantations by their respectivematurities and locations as of December 31, 2006.Dalam hektar (kecuali persentase)In hectare (except percentage)Menghasilkan / MatureBelumMenghasilkan /Muda /Utama /Tua / OldJumlah /Keterangan / DescriptionsMenghasilkan /MatureYoungPrime(>18 tahun /TotalImmature(>4 tahun /(4-6 tahun /(7-18 tahun /years)(1-3 tahun /years)years)years)years)Inti / Nucleus 1Sumatra & Bangka5,37533,6092,17818,31513,11638,984Kalimantan19,20636,54157535,966–55,747Jumlah Inti / Total Nucleus24,58170,1502,75354,28113,11694,731Plasma 2 - Sumatra & Bangka1,93421,3852,05619,329–23,319Jumlah (Inti + Plasma ) /Total (Nucleus + Plasma)26,51591,5354,80973,61013,116118,050Persentase dari JumlahLuas Tertanam /Percentage ofTotal Planted Area23%77%4%62%11%100%Keterangan:1) Perkebunan inti adalah perkebunan yang dimiliki oleh Perseroan2) Perkebunan plasma adalah perkebunan yang dimiliki dandioperasikan oleh para petani dan hampir seluruhnya ikut kitakelola. Para petani ini tidak terafiliasi dengan Perseroan. Kamimembantu mereka dalam mendapatkan pembiayaan untukmengembangkan lahan. Kami juga membeli tandan buah segardari para petani ini.Notes:1) Nucleus plantations are plantations owned by the Company2) Plasma plantations are plantations that are owned and operated bylocal small landholders and which, in most cases, we manage. Theselandholders are not affiliated with us. We assist them in securingfinancing in order to develop the land. We also purchase fresh fruitbunches from these landholders.Pengolahan. Perseroan mendapatkan hampir seluruh kebutuhanbenihnya dari PT Dami Mas Sejahtera, anak perusahaan dariPT Ivo Mas Tunggal, perusahaan afiliasi kami, yang bekerjasama dengan Dami Australia Pty Ltd. Persediaan bibit merekacukup untuk mendukung rencana ekspansi kami.Cultivation. We purchase most of our seeds requirementsfrom PT Dami Mas Sejahtera, subsidiary of PT Ivo Mas Tunggal,our affiliate company, which has a joint venture with DamiAustralia Pty Ltd. Its seeds production is sufficient to supportour expansion plan.Benih yang masih berupa kecambah dikirim ke lokasipra-pembibitan di area perkebunan kami. Setelah kuranglebih tiga bulan, benih tersebut ditanam pada tempatpembibitan utama selama sembilan bulan sebelum akhirnyaditanam pada areal perkebunan. Tanaman kelapa sawit mudabiasanya ditanam dengan jarak sembilan meter, sehinggadiperoleh kurang lebih 128 sampai 140 tanaman dalam satuGerminated seeds are delivered to the pre-nurseries at ourplantations. After approximately three months in thepre-nursery, we plant the oil palm seedlings in the mainnurseries. We grow the oil palm plants in the main nursery fornine months before we plant them in the fields. The young oilpalm plantations are generally planted approximately ninemeters apart, which results in approximately 128 to 140 trees

Management Discussion and Analysis | Diskusi dan Analisa ManajemenPT SMART Tbk39hektar. Perawatan yang efektif dibutuhkan mulai sejakpenanaman sampai dengan tanaman menghasilkan. Agartanaman muda kami produktif, sistem manajemen kebunkami memastikan bahwa:per hectare. From planting in the fields to commercial maturity,effective maintenance of the young oil palm plantations isessential. To make our young trees productive, our plantationmanagement systems ensure that:tanaman kelapa sawit belum menghasilkan telah diberipupuk secara efisien dan tepat;area sekitar tanaman kelapa sawit muda, terbebas daritanaman lainnya (yang mungkin bersaing dalammendapatkan pupuk, air dan sinar matahari);tumbuhan kacangan telah ditanam (untuk mengubahnitrogen di udara bebas menjadi nitrogen yang dibutuhkantanaman kelapa sawit); dantanaman kelapa sawit muda terlindungi dari hama danpenyakit.immature oil palm plantations are fertilized efficiently andcorrectly;the area surrounding each young oil palm tree is free fromother vegetation (which may compete with the oil palmtree for fertilizer, water and sunlight);leguminous cover crop is established (to convert nitrogen inthe air into nitrogen that is useful for the palm trees); andthe young oil palm plantations are protected from pestsand disease.Panen. Selama tahun 2006, hasil panen TBS dariperkebunan inti kami sebesar 1,58 juta ton, meningkat 4,7%dibandingkan dengan tahun lalu. Hasil TBS per hektar padatahun 2006 sebesar 22,5 ton, meningkat dari 21,2 ton padatahun sebelumnya. Peningkatan produksi ini seharusnyadapat lebih tinggi jika tidak dikarenakan musim kering yangsangat panjang, terjadi pada kwartal keempat tahun 2006.Harvesting. In 2006, we harvested 1.58 million tons of freshfruit bunches from our nucleus plantations, increased by 4.7%from last year. The yield per hectare for nucleus plantationsincreased to 22.5 tons per hectare in 2006 from 21.2 tons perhectare in the preceding year. This production might havebeen higher if it had not been affected by prolonged droughtseason in the fourth quarter of 2006.Proses Kelapa Sawit. Kami memproduksi CPO dan PK padafasilitas pengolahan yang terletak di perkebunan kami. Kamimengoperasikan dua belas buah pabrik pengolahan kelapasawit dan dua buah pabrik pengolahan inti sawit. Tujuhpabrik pengolahan kelapa sawit dan dua buah pabrikpengolahan inti sawit berada di area perkebunan kami,berlokasi di Sumatra dan Bangka, sedangkan lima pabrikpengolahan kelapa sawit lainnya terletak di Kalimantan.Total keseluruhan kapasitas pemrosesan kelapa sawit pertahun adalah 2.875.000 ton TBS dan keseluruhan kapasitaspemrosesan inti sawit per tahun adalah 219.000 inti sawit.Palm Oil Processing. We produce crude palm oil and palmkernel at our processing facilities located at our plantations.We operate twelve crude palm oil mills and two palmkernel crushing mills. Seven crude palm oil processingfacilities and two palm kernel crushing mills are located atour plantations in Sumatra and Bangka, while the otherfive mills are in Kalimantan. We have an aggregate annualcrude palm oil processing capacity of 2,875,000 tons of freshfruit bunches per annum and an aggregate annual palmkernel crushing capacity of 219,000 tons of palm kernel perannum.Sepanjang 2006, produksi CPO meningkat sebesar 6,4%menjadi 491.000 ton dari 462.000 ton selama tahun lalu.Tingkat ekstraksi CPO sedikit meningkat menjadi 23,38% dari23,21% pada 2005. Produksi PK juga bertambah 6,3% pada2006 menjadi 104 ribu ton dibandingkan tahun sebelumnyayaitu 98.000 ton. Tingkat ekstraksi inti sawit bertambahsedikit menjadi 4,95% dari 4,92% pada 2005.Kami memiliki kapasitas yang mencukupi untuk memprosesseluruh panen TBS pada masa panen puncak. Tingkatutilisasi fasilitas pengolahan kami berfluktuasi dan sangatpenting untuk memiliki kapasitas pemrosesan yang cukupdalam rangka memenuhi permintaaan yang bertambah padamusim panen puncak. Oleh karena itulah, selama musimpanen puncak, tingkat utilisasi akan lebih tinggidibandingkan dengan rata-rata tingkat utilisasi tahunan.Sementara itu, pada masa di luar panen puncak, tingkatutilisasi aktual akan lebih rendah. Pada tahun 2006, rata-ratatingkat utilisasi pabrik pengolahan kami adalah 79%, lebihtinggi dari tahun lalu sebesar 76%.In 2006, CPO production increased by 6.4% to 491 thousandtons from 462 thousand tons last year. The oil extraction rateslightly increased to 23.38% from 23.21% in 2005. PK productionalso increased by 6.3% in 2006 to 104 thousand tons from 98thousand tons in preceding year. The kernel extraction rateslightly increased to 4.95% from 4.92% in 2005.We have sufficient capacity to process all fresh fruit bunchesharvested in our plantations during the prime harvesting period.The utilization rates for our processing facilities fluctuatebecause it is necessary to have sufficient processing capacityto meet the demand of peak harvesting season. Accordingly,during the peak harvesting season our actual utilization ratesare higher than our average annual utilization rate. At othertimes of the year our actual utilization rate is lower. Ouraverage utilization rate of mills in 2006 was 79%, increasedfrom 76% last year.

Diskusi dan Analisa Manajemen | Management Discussion and Analysis40 PT SMART TbkPabrik Penyulingan. Kami memproduksi produk turunankelapa sawit seperti RBD olein, margarin dan shortening,dimana sebagian besar CPO nya berasal dari produksiinternal. Produksi produk turunan kelapa sawit dilakukanmelalui pabrik penyulingan kami yang terletak di Surabaya(Jawa Timur) dan Belawan (Sumatra Utara). Kapasitaspenyulingan kami saat ini adalah 840.000 ton CPO pertahun. Seluruh pabrik penyulingan kami telah mendapatkanpengakuan standar kualitas internasional melalui sertifikasiISO 9001:2000.Pada tahun 2006, refinery kami menerima sertifikat HACCPkarena telah menerapkan standar internasional dalamkeamanan produk minyak goreng, margarin danshortening. Sepanjang tahun 2006, kedua refinery kamimemproses 676.000 ton CPO, dengan rata-rata tingkat utilisasisebesar 80,5%. Produksi kami mengalami sedikit penurunansebesar 3,7% dibandingkan dengan tahun sebelumnya karenarefinery di Belawan dihentikan sementara untuk diperbaikipada awal tahun 2006.Total penjualan produk turunan tersebut pada tahun 2006adalah sebesar Rp 3 triliun, meningkat 6% dibandingkandengan tahun lalu. Penjualan produk bermerek adalahRp 723 milyar, mewakili 24% dari total penjualan produkturunan, lebih besar dari tahun lalu yang hanya sebesar 22%.Peningkatan ini terutama disebabkan oleh kenaikanpenjualan produk bermerek minyak goreng sebesar 18%menjadi Rp 493 milyar dari tahun sebelumnya sebesar Rp 416milyar.Refinery. We produce refined palm oil-based products suchas RBD olein, margarine and shortening, primarily from crudepalm oil produced internally. We produce the refined palmoil products through our refineries in Surabaya (East Java)and Belawan (North Sumatra). Our current refining capacityis 840,000 tons of crude palm oil per annum. All of ourrefineries in Indonesia are ISO 9001:2000 certified which isan international quality standard.In 2006, our refineries received the Hazard Analysis andCritical Control Point Certification for implementinginternational standards for food safety in our cooking oil,margarine and shortening production. During 2006, weprocessed 676 thousand tons of crude palm oil in both of ourrefineries with average utilization rate of 80.5%. This productionslightly decreased by 3.7% compared to the preceding yearas our Belawan refinery was stopped for an upgrade at thebeginning of 2006.Total sales of refined products in 2006 was Rp 3.0 trillion,an increase of 6% from that of last year. Sales of brandedproducts was Rp 723 billion, representing 24% of total refinedproduct sales. This 24% share was an increase from thatof last year of 22%. The increase mainly came from highersales of our branded cooking oil which increased by 18% toRp 493 billion from Rp 416 billion.TINJAUAN KEUANGANFINANCIAL REVIEWPenjualanProduk kami terdiri dari CPO, PK dan produk-produkturunannya seperti minyak goreng, margarin dan shortening.Kira-kira 43% dari penjualan di tahun 2006 berasal daripenjualan ekspor ke Cina, Malaysia, Singapura dan Eropa.Penetapan harga kami dipengaruhi oleh pergerakan hargainternasional atas produk CPO dan PK, yang bergantungkepada pasokan dan permintaan CPO, produk kelapa sawitdan kebijakan Pemerintah Indonesia termasuk pajak eksporatas produk-produk tersebut. Penjualan CPO di Indonesiadilakukan dalam Rupiah, namun berdasarkan atas hargainternasional CPO dalam US Dolar. Sementara harga dariproduk turunan kelapa sawit bermerek sangat bergantungpada permintaan konsumen lokal dan strategi pemasarankami serta tidak terlalu sensitif terhadap perubahan ataspasokan dan permintaan dibandingkan dengan RBDolein yang tidak bermerek.SalesOur products consist of crude palm oil, palm kernel relatedproducts and refined products such as cooking oil, margarineand shortening. Approximately 43% of our sales in 2006 werederived from export sales to China, Malaysia, Singapore, andEurope.Our pricing is determined by the movement in theinternational price of crude palm oil and palm kernel products,which are dependent on the supply and demand of crudepalm oil, palm oil products and Indonesian Government policiesincluding the export taxes for these products. Crude palm oilsales in Indonesia are invoiced in Rupiah and are generallybased on international US dollar price for crude palm oil.The price of branded palm oil based products is primarilydependent on local consumer demand and our marketingstrategy and is less sensitive to changes in supply and demandthan unbranded RBO olein.

Management Discussion and Analysis | Diskusi dan Analisa ManajemenPT SMART Tbk41Total pendapatan tahun 2006 sedikit meningkatdibandingkan tahun lalu, yaitu sebesar 1%, menjadiRp 4.708 milyar dari Rp 4.657 milyar. Peningkatan tersebutdikarenakan adanya peningkatan harga jual rata-rata sebesar2,4%. Rata-rata harga CPO internasional (FOB Belawan)sepanjang tahun 2006 adalah US$ 416 per ton, naik 10,7%dari US$ 376 per ton pada tahun 2005. Kenaikan pada hargajual rata-rata masih lebih rendah dibandingkan dengankenaikan harga pasar internasional dikarenakan adanyaapresiasi mata uang Rupiah sebesar 5,7% selama tahun 2006dari Rp 9.715 per US$1 menjadi Rp 9.165 per US$1. Sementarakuantitas penjualan kami juga mengalami sedikit penurunansebesar 1,2% menjadi 1.270.000 ton dari sebelumnya 1.286.000ton. Kuantitas penjualan berdasarkan produk, tercermin padatabel berikut ini:Total revenue in 2006 slightly increased by 1.0% to Rp 4,708billion from Rp 4,657 billion last year. The increase was mainlydue to the increase in average selling price by 2.4%. The averageinternational crude palm oil price (FOB Belawan) in 2006 wasUS$ 416 per ton, an increase of 10.7% from US$ 376 per tonfor 2005. Our increase in average selling price was lower thanthe increase in the international market price because of theappreciation of Rupiah to US$ by 5.7% during 2006 fromRp 9,715 per US$ to Rp 9,165 per US$. Our sales volumeexperienced a slight decline of 1.2% to 1,270 thousand tonsfrom 1,286 thousand tons. The sales volumes by products areset forth in the following table:(dalam ribuan ton)(in thousand tons)Minyak kelapa sawitProduk inti sawitProduk olahan tidak bermerekProduk olahan bermerekLain-lainJumlah Kuantitas Penjualan200636316560513071,2702005404139602114271,286Crude palm oilPalm kernel-based productsUnbranded refined productsBranded refined productsOthersTotal Sales VolumeProduk bermerek terdiri dari minyak goreng, margarin danshortening, memberikan kontribusi sebesar 15% dari totalpenjualan pada tahun 2006. Angka penjualan dari produkbermerek juga meningkat sebesar 12% menjadi Rp 723 milyardari tahun sebelumnya menjadi Rp 645 milyar. Minyak gorengmemberikan kontribusi pertumbuhan yang terbesar, meningkatsebesar 18,4% dibandingkan tahun lalu.Harga Pokok PenjualanHarga Pokok Penjualan tersusun atas biaya bahan baku,pupuk, pemeliharaan, biaya panen dan biaya tidak langsunglainnya.Komponen biaya bahan baku terutama terdiri dari pembelian TBSdari petani plasma dan pembelian CPO dari pabrik penyulingandan transaksi perdagangan. Biaya bahan baku merupakankomponen biaya terbesar dari Harga Pokok Penjualan.Pemupukan dan biaya pemeliharaan mencakup pembelianpupuk untuk keperluan perkebunan dan biaya sehubungandengan pemeliharaan infrastruktur perkebunan seperti jalandan jembatan.Biaya panen meliputi biaya upah pekerja dan biaya transportasisehubungan dengan panenan TBS di perkebunan.Biaya tidak langsung lainnya mewakili biaya kemasan, biayautilitas seperti biaya listrik dan air, biaya depresiasi aktivatetap dan amortisasi tanaman, biaya transportasi, bahanbakar, premi asuransi dan biaya gaji.Branded products consist of cooking oil, margarine andshortening. It contributed 15% of the total sales in 2006. Thesales amount of branded refined products in 2006 grew by12.0% to Rp 723 billion from Rp 645 billion last year. Cookingoil contributed the highest growth, increasing by 18.4% fromlast year.Cost of SalesCost of sales comprise of raw material, manuring, upkeep,harvesting costs and other overhead costs.Raw material cost mainly comprises of fresh fruit bunchespurchased from plasma farmers and crude palm oil purchasesfor refineries and trading. Raw material costs are the largestcomponent of our cost of sales.Manuring and upkeep costs represent cost of fertilizerpurchased for the plantations and cost related to plantationinfrastructure maintenance such as roads and bridges.Harvesting costs mainly comprise of fees paid for labor andtransportation cost related to the harvesting of the fresh fruitbunches in the plantations.Other overhead costs represents the packaging cost, utilitycosts such as electricity and water expenses, fixed assetsdepreciation and plantation amortization expenses,transportation, fuels, insurance premiums and salaryexpenses.

Diskusi dan Analisa Manajemen | Management Discussion and Analysis42 PT SMART TbkHarga pokok penjualan sedikit menurun, sebesar 2,1% menjadiRp 3.854 triliun dari Rp 3.934 triliun tahun lalu. Penurunan initerutama karena kami lebih banyak menggunakan CPO kamisebagai bahan refinery.Cost of sales slightly decreased by 2.1% to Rp 3,854 billionfrom Rp 3,934 billion last year. The lower cost of sales wasachieved as we used more of our CPO as the materials ofrefineries.Laba KotorPeningkatan penjualan ditambah dengan penurunan HargaPokok Penjualan menghasilkan peningkatan laba kotor sebesar18,3% menjadi Rp 855 milyar pada tahun 2006 dari Rp 722milyar pada tahun sebelumnya.Biaya OperasiBiaya operasi terdiri dari biaya penjualan dan biaya umumdan administrasi. Biaya penjualan terutama terdiri dari biayatransportasi, gaji dan tunjangan, biaya iklan dan promosi, danpajak ekspor. Biaya umum dan administrasi sebagian besarmeliputi gaji dan tunjangan, biaya sewa, biaya depresiasi danpengurangan atas pendapatan jasa manajemen. Pendapatanjasa manajemen merupakan pendapatan dari perusahaanafiliasi dimana Perseroan menyelenggarakan jasa-jasa sepertijasa manajemen perkebunan, jasa akuntasi dan perpajakan,jasa teknologi informasi, jasa pengadaan tenaga kerja, danlain-lain. Sejak tahun 2006, kami mencatat pendapatan jasamanajemen sebagai pengurang atas biaya umum danadministrasi, untuk memperoleh gambaran yang lebih tepatatas kinerja Perseroan. Data tahun 2005 telah disesuaikan untukmerefleksikan reklasifikasi pendapatan jasa manajemen ini.Gross ProfitThe increase in sales combined with the decrease in cost ofsales, resulted an increase in gross profit by 18.3% to Rp 855billion in 2006 from Rp 722 billion last year.Operating ExpensesOperating expenses consist of selling expenses, and generaland administrative expenses. Selling expenses mainlycomprises of transportation costs, salaries and benefits,advertising and promotion expenses, and export tax. Generaland administrative expenses mainly consist of salaries andbenefits, rental expenses, depreciation expenses, anddeduction of the management fee income. The managementfee income is the fee income from affiliated companies, inwhich the Company provided several services such as plantationmanagement service, accounting and tax services, informationtechnology service, search for manpower, etc. Starting 2006,we have recorded the management fee income as a deductionof general and administrative expenses to better reflect theperformance of the Company. The 2005 figures have beenrestated to reflect this reclassification of management feeincome.Pada tahun 2006, biaya penjualan turun sebesar 12,1% menjadiRp 171 milyar dari Rp 194 tahun sebelumnya. Penurunan initerutama diakibatkan oleh turunnya biaya iklan dan promosi.In 2006, selling expenses decreased by 12.1% to Rp 171 billionfrom Rp 194 billion last year. The decrease mainly came froma decline in advertising and promotion expenses.Biaya umum dan administrasi juga berkurang menjadi Rp 67milyar dari Rp 103 milyar pada tahun 2005. Pengurangan inisebagian besar disebabkan oleh peningkatan pendapatanjasa manajemen.Laba OperasiPeningkatan laba kotor dan penurunan biaya operasiberdampak pada peningkatan laba operasi sebesar 45%menjadi Rp 617 milyar pada tahun 2006, dari Rp 425 milyarpada tahun 2005.EBITDAPada tahun 2006, laba sebelum beban bunga, pajak,penyusutan dan amortisasi (EBITDA) mengalami kenaikansebesar 39,6% menjadi Rp 797 milyar dari Rp 571 milyar padatahun sebelumnya. Peningkatan ini sejalan dengan naiknyalaba operasi.General and administrative expenses decreased to Rp 67 billionin 2006 from Rp 103 billion in 2005. The decrease was mainlydue to the increase in management fee income.Operating ProfitThe increase in gross profit and decrease in operating expensescaused an increase in operating profit by 45% to Rp 617 billionin 2006 from Rp 425 billion in 2005.EBITDAIn 2006, EBITDA increased by 39.6% to Rp 797 billion fromRp 571 billion in the preceding year. This increase was in linewith the increase of operating profit.

Management Discussion and Analysis | Diskusi dan Analisa ManajemenPT SMART Tbk43Pendapatan atau Biaya Lain-LainPendapatan atau biaya lain-lain sebagian besar terdiri atasbiaya keuangan dan laba atau rugi nilai tukar mata uang asing.Laba atau rugi nilai tukar mata uang asing menunjukkanperubahan atas nilai aktiva dan kewajiban dalam mata uangasing sepanjang tahun berjalan. Pada umumnya, laba ataurugi nilai tukar mata uang asing diakibatkan olehperubahan nilai mata uang asing atas pinjaman dalammata uang asing. Karena mata uang pelaporan dan fungsionalkami adalah Rupiah, maka apresiasi atas Rupiah terhadapUS Dolar akan menghasilkan laba nilai tukar mata uangasing, sementara depresiasi atas Rupiah secara umum akanmenghasilkan rugi nilai tukar mata uang asing.Pendapatan atau biaya lain-lain meningkat menjadi posisilaba sebesar Rp 14 milyar pada tahun 2006 dari posisi rugisebesar Rp 187 milyar pada tahun 2005, terutama disebabkanoleh laba nilai tukar mata uang asing sebesar Rp 113 milyarsepanjang tahun 2006, dibandingkan dengan rugi nilai tukarmata uang asing sebesar Rp 115 milyar pada tahun 2005. Halini diakibatkan oleh laba translasi atas posisi bersih kewajibanmoneter Rupiah sebagai dampak dari apresiasi atas Rupiahterhadap US Dolar. Rupiah menguat menjadi Rp 9.020 per31 Desember 2006 dari Rp 9.830 per 31 Desember 2005 untuksetiap 1 US Dolar. Biaya keuangan bersih pada tahun 2006sebesar Rp 118 milyar, hampir sama dengan tahun lalu sebesarRp 116 milyar.Laba BersihPerseroan mencatat laba bersih yang tertinggi pada tahun2006, sebesar Rp 628 milyar, naik 107% dibandingkandengan tahun lalu sebesar Rp 304 milyar. Dengan tingkatlaba tersebut, maka laba per saham untuk tahun 2006menjadi Rp 219.AktivaAktiva lancar pada akhir tahun 2006 meningkat sebesar11,2% menjadi Rp 1.658 milyar dari Rp 1.490 milyar tahunlalu. Peningkatan disebabkan karena bertambahnya nilaipersediaan berkaitan dengan naiknya harga internasionalproduk kelapa sawit dan adanya kenaikan pada uang mukakontraktor sehubungan dengan proyek ekspansi yang sedangberjalan.Other Income or ExpensesOther income or expenses mainly consist of financial expensesand foreign exchange gain or loss. Foreign exchange gainor loss represents the changes in value of assets or liabilitiesdenominated in foreign currencies during the year underreview. Generally, our foreign exchange gain or loss areattributable to changes in the value of foreign currencydenominated debt. Since our reporting currency is in theRupiah, an appreciation of Indonesian Rupiah against the USdollar generally results in a foreign exchange gain, while adepreciation of Indonesian Rupiah generally results in aforeign exchange loss.Other income or expenses increased to a positive level ofRp 14 billion in 2006 from a negative level of Rp 187 billion in2005, mainly due to foreign exchange gain of Rp 113 billion in2006 as compared to a loss of Rp 115 billion in 2005. This wasattributable to a gain on translation of net Rupiah monetaryliabilities to US dollars due to the appreciation of the Rupiahagainst the US dollar. The Rupiah strengthened from US$1 toRp 9,020 as at December 31, 2006 from Rp 9,830 as at December31, 2005. The net finance expenses in 2006 was Rp 118 billionalmost the same as last year which was Rp 116 billion.Net ProfitThe Company posted a record high net income in 2006 ofRp 628 billion, an increase of 107% compared to last year’sRp 304 billion. Earnings per share for 2006 was Rp 219 pershare.AssetsCurrent assets at the end of 2006 increased by 11.2% toRp 1,658 billion from Rp 1,490 billion last year. The increasewas mainly due to the increase in the amount of inventoriesin line with the increase in international prices of palm products,and increase in advances to contractors for ongoing expansionprojects.Non-current assets grew by 17.6% to Rp 3,654 billion at endof 2006 from Rp 3,107 billion last year. The increase mainlyresulted from the expansion of plantations and capitalexpenditure. During 2006, we acquired two new estates andstarted constructing a new refinery plant in South Kalimantan.Pada akhir tahun 2006, aktiva tidak lancar tumbuh sebesar17,6% menjadi Rp 3.654 milyar dari Rp 3.107 milyar tahunlalu. Peningkatan ini terutama dikarenakan adanya ekspansiperkebunan dan pengeluaran barang modal. Sepanjangtahun 2006, kami membeli dua buah perkebunan baru danmembangun sebuah pabrik penyulingan di Kalimantan Selatan.Our total assets at end of 2006 was Rp 5,312 billion, 15.5%higher than last year’s Rp 4,597 billion.Total aktiva kami pada akhir tahun 2006 adalah Rp 5.312milyar, naik 15,5% dibandingkan tahun lalu sebesar Rp 4.597milyar.

Diskusi dan Analisa Manajemen | Management Discussion and Analysis44 PT SMART TbkKewajibanPada akhir tahun 2006, kewajiban lancar adalah sebesarRp 1.090 milyar, naik 5,7% dari Rp 1.031 milyar tahun lalu.Kenaikan tersebut terutama karena meningkatnya hutangjangka panjang yang jatuh tempo dalam satu tahun.LiabilitiesCurrent liabilities at end of 2006 was Rp 1,090 billion, anincrease of 5.7% from Rp 1,031 billion last year. This increasemainly came from the increase in current maturities oflong-term debts.Kewajiban tidak lancar meningkat 0,3% menjadi Rp 1.642milyar pada akhir tahun 2006, dari Rp 1.638 milyar pada akhirtahun sebelumnya. Peningkatan ini disebabkan olehdiperolehnya fasilitas kredit baru dari WestLB AG sebesarUS$ 40 juta.Total kewajiban pada akhir tahun 2006 mengalami sedikitpeningkatan sebesar 2,4% menjadi Rp 2.731 milyar dariRp 2.668 milyar tahun lalu. Sebagian besar hutang kamiberdenominasi dalam US Dolar. Rasio hutang terhadap ekuitaskami pada akhir tahun ini adalah 1,1, lebih baik dari tahunlalu yaitu sebesar 1,4.EkuitasEkuitas kami meningkat cukup besar menjadi Rp 2.577 milyardari Rp 1.929 milyar tahun lalu. Peningkatan ini sebagianbesar dikarenakan oleh laba bersih yang tinggi di tahun 2006.Laba ditahan akhir tahun tercatat sebesar Rp 164 milyar dariposisi negatif sebesar Rp 464 milyar tahun lalu. Posisineraca ini memungkinkan kami untuk mendistribusikandeviden kepada para pemegang saham atas laba bersihyang diperoleh sepanjang tahun 2006.Non-current liabilities increased by 0.3% to Rp 1,642 billionat end of 2006 from Rp 1,638 billion the preceding year.The increase was mainly due to a new facility obtained fromWestLB AG amounted to US$ 40 million.Total liabilities at end of 2006 slightly increased by 2.4% toRp 2,731 billion from Rp 2,668 billion last year. Most of ourdebts are in US$ denomination. Our debt to equity ratio atend of 2006 was 1.1, an improvement from last year’s 1.4.EquityOur equity significantly improved to Rp 2,577 billion fromRp 1,929 billion last year. The increase was mainly due to thehigh net profit recorded in 2006. Retained earnings at theend of 2006 was Rp 164 billion, turning around from negativeRp 464 billion last year. This balance sheet position allowsus to distribute dividends to the shareholders for the netincome obtained in 2006.PENJUALAN DAN PEMASARANSALES AND MARKETINGTinjauan PenjualanDengan operasi yang terintegrasi penuh mulai dari perkebunansampai dengan refinery, kami memiliki fleksibilitas untukmenjual CPO ataupun produk turuannya baik pada pasarekspor atau lokal. Faktor-faktor berikut menentukan pemilihanproduk dan pasar:Sales OverviewWith our fully integrated operations from plantations rightup to refineries we have the flexibility to sell either crudepalm oil or refined products in export or local markets. Thefollowing factors determine our selection of products andmarket:harga lokal dan internasional untuk CPO, PKO dan produkturunannya;besarnya pajak ekspor untuk produk-produk tersebut;nilai tukar mata uang asing; danbiaya yang terjadi pada saat pengiriman produk kepelanggan.local and international prices for crude palm oil, palm kerneloil and refined products;the level of export tax for these products;foreign currency exchange rates; andcosts incurred to deliver the products to our customers.

Management Discussion and Analysis | Diskusi dan Analisa ManajemenPT SMART Tbk45Kami menjual produk baik ke pasar domestik maupun ekspor,dengan kurang lebih 43% dari total penjualan tahun 2006dan 2005 berasal dari penjualan ekspor.We sell our products to the domestic and export market.Approximately 43% of total sales in 2006 and 2005 werefrom export sales.PUNCAK /CAPSTONESPengembangan Kompetensi /Competency DevelopmentRencana Pokok /Master PlanManajemen MarCom /MarCom ManagementManajemen Merek /Brand ManagementManajemen Penjualan /Sales ManagementManajemen Ditribusi /DistributionManagementLANDASAN / CORNERSTONESNilai Perusahaan /Shared ValuesSOPMPMPP3CStrategi PemasaranSaat ini, kami menfokuskan penjualan kami pada produkbermerek dengan cara mengembangkan inisiatif-inisiatifpemasaran guna mencapai pertumbuhan.Marketing StrategyWe are forging ahead to focus our sales on more value-addedbranded products with our marketing initiatives beingrevamped to target for growth.Inisiatif pemasaran kami dikembangkan diatas empat landasan:Enam Nilai Perseroan;Standar Prosedur Operasi (SOP);Strategi MPMPP (Penetrasi pasar, Ketersediaan produk,Merchandising, Implementasi harga, Implementasipromosi); danKonsep 3C (Keyakinan, Komitmen dan Konsisten).Keempat landasan tersebut didukung oleh empat pilarberikut:Manajemen Distribusi - termasuk pengaturan perjanjiankerjasama distribusi, jaminan bank, limit kredit, jangkawaktu pembayaran, target distributor, rencana insentifdistributor dan pengembangan area yang ideal.Manajemen Penjualan - menyatukan struktur tim penjualanyang dipetakan berdasarkan area geografis dan potensial. Timtersebut diberikan target baik dari sisi kuantitas penjualan,keuangan dan logistik; bekerja menggunakan formatyang standar untuk semua proposal, klaim, laporandan presentasi. Manajemen juga memberi perhatiankhusus pada perencanaan insentif penjualan sebagaibentuk penghargaan dan alat pendorong bagi seluruhanggota tim.Our marketing initiative is being built on four cornerstones of:Six shared values;Standard Operations Procedure (SOP);Market penetration, Product availability, Merchandising,Price implementation and Promotion implementation(MPMPP) strategy; andConfidence, Commitment and Consistency (3C) concept.The four cornerstones are supported by the following fourpillars:Distribution Management - includes the arrangement ofdistribution, cooperation, bank guarantee, credit limitterms of payment, distributor targeting, distributor incentiveplanning and ideal land development.Sales Management - brings together sales teamorganizational structure which is mapped togeographical and potential areas. The team is giventargets in sales volume, financial as well as logistic targets,using standard template for all proposals, claims, reportsand presentations. The management also pays attention tosales incentive planning as rewards and encouregement toall team players.

Diskusi dan Analisa Manajemen | Management Discussion and Analysis46 PT SMART TbkManajemen Merek - melakukan proyek pengembanganproduk baik produk yang telah ada maupun produk baru.Tim manajemen merek juga merencanakan dan mengawasipersediaan, melakukan analisa biaya dan harga sertaimplementasi promosi. Target selanjutnya adalah memperluasroad map yang telah ada bagi semua merek sebagai sumberperencanaan merek yang terkini.Manajemen MarCom (Riset dan Komunikasi Pemasaran) -didukung oleh tim riset pemasaran yang melakukan risetuntuk pengembangan produk dan memonitor hasilpromosi merek adan iklan guna menjaga danmeningkatkan efektivitas pemasaran dan promosi.Brand Management - runs product development project forexisting as well as new products. The brand managementteam also plans and controls the stock, performs cost versesprice analysis, and is in charge of promotion implementation.Its closest target is to extend the existing road map for all ofour brands as an updated source for brand planning.Marketing Research and Communication (MarCom)Management - supported by a marketing research team,which conducts researches for products development andtracks our brands and advertising and promotion results, inorder to maintain and increase our marketing and promotioneffectiveness.Keempat pilar di atas, dinaungi oleh dua puncak yaknipengembangan kompetensi dan rencana pokok. Dua puncakini menggabungkan semua pilar ke arah yang sama dalampencapaian target pemasaran yang ditetapkan olehmanajemen. Pengembangan kompetensi adalah pemetaanatas keahlian-keahlian khusus yang dibutuhkan oleh timpemasaran agar dapat beroperasi dengan efektif dalammencapai tujuan yang ditetapkan oleh manajemen.Sementara rencana pokok merupakan program menyeluruhyang mengarahkan tim pemasaran menuju pencapaiantujuan Perseroan.PerdaganganKami memiliki tim trader, yang memperdagangkan produkkelapa sawit kami dengan dibantu oleh tenaga logistik danadministratif. Kegiatan perdagangan kami meliputipenjualan, baik dalam pasar spot maupun forward. Kamitidak melakukan perdagangan untuk tujuan spekulasi. Kamiyakin bahwa integrasi operasi perkebunan, produksi, hilirdan distribusi ini memungkinkan kami memanfaatkankesempatan yang ada di pasar. Lebih dari itu, kami yakinbahwa fleksibilitas produk dan logistik ini akan melindungikami dari risiko-risiko perdagangan.On the top of the four pillars lie two capstones - competencydevelopment and master plan, putting together all pillars intoa direction congruent to achieve marketing target set by themanagement. Competency development is a mapping of softskills required by the marketing team to operate effectivelyso as to attain specific goals determined by the management,while master plan is a comprehensive program to lead themarketing team in the right path of goals accomplishment.TradingWe have full-time traders, who trade our oil palm productsand are assisted by logistics and administrative personnel. Ourtrading activities involve sales in the spot and forward market.We do not trade for speculative purposes. We believe ourintegrated plantation, production, refining and distributionoperations allow us to effectively exploit arbitrageopportunities as they arise in the market. Further, we believeour products and logistical flexibility help to protect us fromthe downside risk in trading.RISET DAN PENELITIANRESEARCH AND DEVELOPMENTRiset dan Penelitian (R&D) merupakan bagian integral darioperasi bisnis perkebunan kami. Fasilitas riset utama kamiyaitu SMART Research Institute (SMARTRI) berlokasi di Riau,Sumatra. Pusat riset utama ini didukung oleh jaringan subunitR&D yang tersebar di seluruh Indonesia. Kami juga memilikilaboratorium analistis sebagai fasilitas R&D.Research and Development (R&D) is an integral part of ourplantation operations. The main research facility, which isSMART Research Institute (SMARTRI), is located in Riau,Sumatra. This main research center is well supported by thenetwork of R&D subunits located throughout Indonesia. Wealso have an analytical laboratory in the R&D facility.Divisi R&D didukung oleh satu tim peneliti yang berkualitasdan sangat ahli pada bidangnya. Divisi R&D juga bekerja samadengan pusat riset agrikultur dan teknis yang terkemuka sepertiCIRAD (Centre de Cooperation Internationale en RechercheAgronomoque pour le Development) dan universitas-universitasdi Indonesia.The R&D division is well served by a team of qualified scientistswho are experts in their areas of research. The R&D divisionalso collaborates with other leading and renowned agriculturaland technical research center such as CIRAD (Centre deCooperation Internationale en Recherche Agronomoquepour le Development) and Indonesian universities.

Management Discussion and Analysis | Diskusi dan Analisa ManajemenPT SMART Tbk47Bidang utama riset kami meliputi:The main thrust of our research efforts are:Pembiakan Tanaman, Pemeliharaan Jaringan dan BioteknologiMetode konvensional tentang pembiakan tanamandikembangkan untuk memperoleh tanaman kelapasawit yang berbuah banyak dengan sifat-sifat pentinglainnya seperti: ketinggian pohon yang lebih rendah,toleransi yang tinggi terhadap musim kering dan penyakit,kualitas minyak sawit yang lebih baik dengan kadar tidakjenuh atau kadar karotin yang lebih tinggi. Pengaplikasianteknik terbaru dari kultur jaringan dan bioteknologi jugadilakukan untuk memperpendek waktu pengembangansubstansi tanaman kelapa sawit untuk memenuhi kriteriadari industri.MekanisasiIndustri kelapa sawit merupakan industri yangmenggunakan tenaga manusia dalam jumlah besar, kamiterus menelusuri segala kemungkinan untuk meningkatkanefisiensi dan profitabilitas melalui mekanisasi.Pengelolaan Tanah dan AirDalam hal pengelolaan tanah dan air, kami menuju budayaperkebunan yang cermat dimana diterapkan teknikmanajemen agronomik yang dimodifikasi secara khususuntuk masing-masing area. Pendekatan ini memastikantercapainya potensi hasil yang telah ditetapkan sehinggamemperbesar kemungkinan tercapainya laba yangoptimum untuk perkebunan tersebut.Perlindungan Hasil PanenPenanganan hama yang terintegrasi sangat direkomendasikanuntuk mengurangi penggunaan herbisida dan pestisidakimiawi. Penelitian atas metode penggunaan zat kimiayang paling aman dan ramah lingkungan akan didukungdengan teknik pengendalian biologis terbaru dalam halpenanggulangan tanaman liar dan hama.Pasca PanenSMARTRI juga sedang menjajaki metode pengelolaanlimbah industri sawit yang berkesinambungan. Proyekpenelitian terkini kami adalah proses daur ulang janjangkosong untuk digunakan sebagai pelembab alami tanahdan proses konversi limbah pabrik pengolahan menjadimetan untuk digunakan sebagai bahan bakar. Saat ini,kami sedang dalam tahap awal penjajakan kelayakanteknik dan komersial dalam memproduksi bio-dieselsebagai bahan bakar alternatif, dengan CPO atau RBDolein sebagai bahan baku.LingkunganDalam hubungannya dengan WWF Indonesia, SMARTRIsedang mempelajari identifikasi dan integrasi hutandengan nilai konservasi tinggi dalam programpengembangan perkebunan kami, sehingga mempertahankanPlant Breeding, Tissue Culture and BiotechnologyConventional plant breeding methods are exploited todevelop high yielding traits and other important traits suchas shorter palms, drought and disease tolerance, better oilquality with higher unsaturation or carotene levels. Latesttechniques in tissue culture and biotechnology will beexploited to shorten the time in the development of newoil palm planting material to meet the requirements of theindustry.MechanizationThe palm oil industry is very labor intensive, we are alsoexploring alternatives to improve efficiency and profitabilitythrough mechanization.Soil and Water ManagementIn soil and water management areas, we are moving towardsprecision agriculture where customized agronomicmanagement techniques are recommended for eachparticular site. This is to ensure that the site yield potentialis achieved, thus ensuring optimum profitability forthe estates.Crop ProtectionIntegrated pest management is recommended to reducethe use of chemical herbicides and pesticides. The search forsafe and environmentally acceptable methods in the use ofchemicals will be complemented by the newly developedbiological control techniques for weeds and pests.Post HarvestSMARTRI also looking into sustainable method of managingwaste from the palm oil industry. Recycling of empty fruitbunches as soil conditioner and the conversion mill effluentinto methane to use as fuel stock for power generationare some of the immediate R&D research projects. Weare currently at the initial stage of exploring the technicalfeasibility and commercial viability of producing bio-dieselas an alternate energy fuel using crude palm oil or RBDolein as a raw material.EnvironmentTogether with WWF Indonesia, SMARTRI is studying theidentification and integration of forests with highR&D efforts of SMARTRI will continue its efforts to help theCompany achieve greater sustainability in the cultivation ofpalm oil through increasing productivity and profitability,providing employment at all levels of the population and atthe same time, preserving the environment for the well-beingof future generations.Upaya R&D yang dilakukan oleh SMARTRI akan terus dilakukan,dalam rangka mendukung Perseroan mencapai pengolahankelapa sawit yang berkesinambungan dalam meningkatkanproduktivitas dan profitabilitas, membuka lapangan kerjaserta pada saat yang bersamaan melestarikan lingkungan untukgenerasi yang akan datang.

Diskusi dan Analisa Manajemen | Management Discussion and Analysis48 PT SMART TbkDUKUNGAN TEKNOLOGI INFORMASIINFORMATION TECHNOLOGY SUPPORTPerseroan merupakan yang terbaik di industri dengan adanyasistem manajemen “WAR ROOM” yang berteknologi tinggi,sebuah pusat pengawasan multi fungsi dan kontrolmanajemen jarak jauh. Sebagai perintis dalam penerapanaplikasi SAP dikombinasikan dengan Google earth dan SistemInformasi Geografis (GIS), kami mengembangkansistem ini selama lebih dari sepuluh tahun dan akan terusmenyempurnakannya dari waktu ke waktu.Pada dasarnya, sistem pengawasan langsung jarak jauh inimemungkinkan kami memonitor kinerja perkebunan kamiblok per blok, secara langsung dan tepat waktu. Sistem inimengidentifikasikan kinerja tiap blok dibandingkan dengantolak ukur dan target yang telah ditetapkan. Selanjutnya,kami memprioritaskan proses perbaikan dan memfokuskanusaha kami pada area yang bermasalah.Konsisten dengan kebutuhan kami atas kesempurnaanTeknologi Informasi, kami terus mengembangkan infrastrukturTeknologi Informasi kami dengan inisiatif-inisiatif baru yangmenyediakan fitur pengawasan dengan biaya rendah dalamrangka mendukung program ekspansi perkebunan kami.We lead the industry with our technology driven “WAR ROOM”management system using a one-stop multi-function remotemonitoring and management control centre. As a pioneerin deploying SAP applications with Google Earth andGeographical Information System (GIS), we developed thewhole system over ten years and will keep improving it fromtime to time.Essentially, this on-line remote monitoring system allows usto do a block-by-block monitoring of our planted areaperformance, on-line and in real-time. This system identifieshow each block performs against its benchmark and target.We would then prioritize the improvement process and focusour efforts on problem areas.Consistent with our high demand for Information Technologyexcellence, we continue to enhance our Information Technologyinfrastructures with new initiatives to provide cost effectivemonitoring features to support our plantation expansionprogram.

Management Discussion and Analysis | Diskusi dan Analisa ManajemenPT SMART Tbk49INFORMASI LAINNYAOTHER INFORMATIONPenggabungan Usaha dan AkuisisiPada bulan Maret 2006, Perseroan dan PT Tapian Nadenggan(Tapian), salah satu anak perusahaan, mengakuisisi 100%kepemilikian atas PT Mitratama Abadi Makmur (Mitratama)dari pihak ketiga. Mitratama memiliki lahan dengan luas areasebesar 7.843 hektar. Nilai pembelian adalah US$ 5.968.000.Pada bulan Desember 2006, Tapian dan Mitratama melakukanpenggabungan usaha untuk penyederhanaan kegiatanoperasi dan administrasi.Pada bulan September 2006, Perseroan dan Tapian mendirikansebuah perusahaan baru, PT Nabati Energi Mas, dengannilai setoran modal sebesar Rp 45 milyar. Perusahaan baru inidibentuk untuk mendukung proyek bio-diesel di kemudianhari.Pada bulan November 2006, Perseroan dan PT MaskapaiPerkebunan Leidong West Indonesia, salah satu anakperusahaan, mengakuisisi 100% kepemilikan atasPT Propertindo Prima (Propertindo) dari pihak ketiga.Propertindo adalah perusahaan transportasi dan diakuisisidengan harga Rp 155,24 juta.Investasi dan EkspansiPada tahun 2006, Perseroan membangun sebuah pabrikpenyulingan baru dan fasilitas-fasilitas penunjangnya diKalimantan Selatan. Pabrik baru ini memiliki kapasitassebesar 1.000 ton per hari. Pabrik ini akan berfokus padapasar ekspor dan partai besar dan diharapkan dapat mulaiberoperasi di tahun 2007.Perjanjian untuk Investasi ModalPer 31 Desember 2006, Perseroan memiliki perjanjian denganpemasok untuk membeli mesin, perlengkapan dan peralatankantor, transportasi dan alat berat untuk digunakan dalamperluasan fasilitas Perseroan. Keseluruhan nilai komitmentersebut kurang lebih sebesar Rp 83,6 milyar.Mergers and AcquisitionsIn March 2006, the Company and PT Tapian Nadenggan(Tapian), a subsidiary of the Company, acquired 100% sharesof PT Mitratama Abadi Makmur (Mitratama) from a thirdparty. Mitratama owned estates with total area of 7,843hectares. The total purchase price was US$ 5,968,000. InDecember 2006, Tapian and Mitratama were merged tosimplify the operational and administration activities.In September 2006, the Company and Tapian established anew company, PT Nabati Energi Mas, with total paid-upcapital of Rp 45 billion. This new company is established tosupport bio-diesel projects in the future.In November 2006, the Company and PT Maskapai PerkebunanLeidong West Indonesia, a subsidiary of the Company, acquired100% shares of PT Propertindo Prima (Propertindo) from athird party. Propertindo, a transportation company, wasacquired with a purchase price of Rp 155.24 million.Investments and ExpansionsIn 2006, we started constructing a new refinery in SouthKalimantan along with its supporting facilities. The newrefinery will have a capacity of 1,000 tons per day. This plantwill focus on serving export and bulk market and is expectedto commence in 2007.Agreements for Capital InvestmentAs of December 31, 2006, the Company has agreements withsuppliers for the purchase of machineries, office furnituresand fixtures, transportations and heavy equipments to beused for the expansion of the Company’s facilities. Suchcommitments aggregate to approximately Rp 83.6 billion.Events After Auditor’s ReportUp to March 31, 2007, there are no material subsequent eventsafter the date of the auditor’s report.Peristiwa Setelah Tanggal Laporan AuditSampai dengan tanggal 31 Maret 2007, tidak terdapat peristiwasignifikan yang terjadi setelah tanggal laporan audit.Legal CasesThere are no material legal cases involving the Company,Directors, and Commissioners of the Company.Kasus HukumTidak ada kasus hukum yang material yang melibatkanPerseroan, Direksi maupun Komisaris Perseroan.

Tata Kelola Perusahaan | Corporate Governance50 PT SMART TbkTata Kelola PerusahaanCorporate GovernanceTata kelola perusahaan yang baik memegang perananpenting dalam mempertahankan kesuksesan PT SMART Tbksaat ini. Perseroan menyadari pentingnya dan berkomitmenuntuk menerapkan standar yang tinggi atas tata kelolaperusahaan yang baik, terutama dalam hal transparansidan pertanggungjawaban. Salah satu cara untuk terusmeningkatkan nilai praktek-praktek tata kelola perusahaanyang baik secara menyeluruh adalah dengan mematuhiperaturan-peraturan yang berlaku. Perseroan yakin bahwapada akhirnya hal ini akan membangun dan mempertingginilai stakeholders dalam jangka panjang.Good corporate governance undertakes crucial portion insustaining PT SMART Tbk’s today achievement. The Companyhas recognized the importance and is committed to attaininghigh standards of good corporate governance, especially intransparency and accountability. Complying to the prevailingregulations is one of the Company’s ways to continuouslyimprove the value of good corporate governance practicesthoroughly. The Company believes that it will ultimately buildand enhance long-term stakeholders’ value.RAPAT UMUM PEMEGANG SAHAMGENERAL MEETING OF SHAREHOLDERSPerseroan menyelenggarakan Rapat Umum Pemegang Sahamsesuai dengan Anggaran Dasar Perseroan pasal 19 dan PeraturanBadan Pengawas Pasar Modal (Bapepam) No. IX.I.1.Pada tanggal 31 Mei 2006, Perseroan menyelenggarakanRapat Umum Pemegang Saham Tahunan (RUPST) danRapat Umum Pemegang Saham Luar Biasa (RUPSLB). RUPSTmenyetujui hasil keuangan dan operasi untuk tahun 2005yang dilaporkan oleh Direksi dan pengunduran diri duaorang anggota Direksi. Sedangkan RUPSLB menyetujui usulantransaksi yang memiliki benturan kepentingan dan/atautransaksi yang material (sesuai Peraturan Bapepam No. IX.E.1dan No. IX.E.2) dan usulan untuk memperoleh pinjaman dariperusahaan afiliasi.The Company conducts the General Meeting of Shareholdersin compliance with the Article 19 of the Company’s Article ofAssociation and Rule No. IX.I.1. of Indonesian Capital MarketSupervisory Agency (Bapepam) Regulation.On 31 May 2006, the Company held Annual General Meetingof Shareholders (AGM) and Extraordinary General Meeting ofShareholders (EGM). The AGM approved the 2005 financialand operation result reported by Board of Directors anddismissal of two Board of Directors’ members. While the EGMagreed on the proposal of transactions which deemed to haveconflict of interest and/or material transactions (under theRule No. IX.E.1 and Rule No. IX.E.2 of Bapepam’s regulations)and the proposal of obtaining loans from affiliates.PENYAMPAIAN LAPORAN DANKETERBUKAAN INFORMASISUBMISSION OF REPORTS ANDDISCLOSURE OF INFORMATIONPerseroan menyerahkan laporan secara teratur kepadaBapepam, Bursa Efek Jakarta (BEJ), Bursa Efek Surabaya danpublik dalam rangka mematuhi peraturan yang berlaku.Perseroan telah berhasil menyampaikan laporan keuangankwartalan kepada Bapepam dan Bursa Efek dengan tepatwaktu. Sepanjang tahun 2006, Perseroan melaporkan 22informasi, dimana empat diantaranya merupakanpengungkapan informasi yang dapat mempengaruhi hargasaham Perseroan atau penilaian investor. Selainitu, pendistribusian informasi kepada para investor danpemegang saham dilakukan melalui newsletter, rapat analis,laporan keuangan kwartalan dan tahunan, paparanpublik, siaran pers dan road show. Perseroan juga menyediakanwebsite www.smart-tbk.com, sebagai media informasi dankomunikasi yang penting.The Company regularly delivers reports to Bapepam, JakartaStock Exchange, Surabaya Stock Exchange and public in regardsto comply with their regulations. The Company had successfullymanaged the timeliness of the quarterly financial statementsreporting to Bapepam and the stock exchanges. Throughout2006, the Company reported 22 information, in which four ofthem are the disclosure of information that might affect theCompany’s share price or investors’ judgment. In additionto that, information distributed to investors and shareholdersare done through the Company’s newsletter, analyst meeting,quarterly and annual financial reports, public expose, pressreleases and road show. The Company also provides websitewww.smart-tbk.com which is an important informationtool for information and communication media.

Corporate Governance | Tata Kelola PerusahaanPT SMART Tbk51DEWAN KOMISARISBOARD OF COMMISSIONERSDewan Komisaris bertanggung jawab kepada para pemegangsaham dalam melaksanakan fungsi pengawasan dan penasehatkepada Direksi dalam mengoperasikan Perseroan.Berdasarkan Anggaran Dasar, Dewan Komisaris terdiri darisedikitnya tiga anggota. Penunjukkan dan pemberhentianKomisaris dilakukan melalui Rapat Umum Pemegang Saham.Masa jabatan Komisaris berakhir pada saat penutupan RUPSTyang ketiga setelah tanggal pengangkatan dan dapatdiangkat kembali untuk periode berikutnya. Meskipundemikian, Rapat Umum Pemegang Saham mempunyai hakuntuk memberhentikan anggota Dewan Komisaris sewaktuwaktu,setelah diberikan kesempatan untuk memberi penjelasandan klarifikasi. Saat ini, Dewan Komisaris terdiri dari tujuhanggota dan akan menjabat posisi tersebut sampai tahun2007. Tiga anggota Dewan Komisaris merupakan KomisarisIndependen. Hal ini sesuai dengan peraturan Bapepam danBEJ, dimana lebih dari 30% dari Dewan Komisaris haruslahindependen.Our Board of Commissioners (BOC) have a responsibility tothe Shareholders in executing the observation and advisoryfunctions to the Board of Directors’ role in operating theCompany.Based on Article of Association, the BOC shall consist of atleast three members. The appointment and dismissal of theBOC are carried out through the General Meeting ofShareholders. The term of the BOC shall end at the closingof the third AGM after the date of the appointment and canbe reappointed for the another term. However, the GeneralMeeting of Shareholders has the right to dismiss the membersof BOC at any time, after allowing them to provide properexplanation and clarification. Currently, the members of theBOC consist of seven commissioners and will hold theposition until 2007. Three of the BOC are the IndependentCommissioners. This complies with the Bapepam and JSXregulations, where more than 30% of the BOC are IndependentCommissioners.Per 31 Desember 2006, anggota Dewan Komisaris adalah sebagaiberikut:Komisaris Utama: Franky Oesman WidjajaWakil Komisaris Utama : G. SulistiyantoKomisaris: Arthur TahyaKomisaris: Rachmat GobelKomisaris Independen : Hajjah Ryani SoedirmanKomisaris Independen : Letjen TNI (Purn) SoetedjoKomisaris Independen : Prof. DR. Teddy PawitraMenurut Anggaran Dasar Perseroan, Dewan Komisaris dapatmengadakan rapat setiap waktu bilamana dianggap perluatas permintaan dari paling sedikit tiga orang anggotaDewan Komisaris atau atas permintaan tertulis dari rapatDireksi atau atas permintaan dari satu pemegang sahamatau lebih yang memiliki sedikitnya 1/10 (satu per sepuluh)bagian dari seluruh jumlah saham Perseroan. PemanggilanRapat Komisaris dilakukan oleh Komisaris Utama atau WakilKomisaris Utama atau dua anggota Dewan Komisarisdan dipimpin oleh Komisaris Utama atau Wakil KomisarisUtama atau salah seorang anggota Komisaris yang ditunjukoleh para anggota Komisaris yang hadir dalam rapat.Rapat Komisaris adalah sah dan berhak mengambil keputusanyang mengikat apabila lebih dari 50% anggota Komisarishadir. Pada setiap rapat, setiap anggota Komisaris berhakmengeluarkan satu suara dan tambahan satu suara untuksetiap anggota Komisaris lain yang diwakilinya. KeputusanRapat Komisaris harus diambil berdasarkan musyawarahuntuk mufakat. Dalam hal keputusan musyawarah untukmufakat tidak tercapai, maka keputusan diambil berdasarkanpemungutan suara mayoritas. Apabila suara yang setuju dantidak setuju berimbang, maka Ketua Rapat Komisaris yangakan mengambil keputusan. Dewan Komisaris dapat jugamengambil keputusan yang sah tanpa mengadakan RapatKomisaris jika semua anggota Komisaris memberikanpersetujuan mengenai usul yang diajukan secara tertulis.As of 31 December 2006, the members of BOC were as follows:President Commissioner: Franky Oesman WidjajaVice President Commissioner : G. SulistiyantoCommissionerCommissioner: Arthur Tahya: Rachmat GobelIndependent Commissioner : Hajjah Ryani SoedirmanIndependent Commissioner : Letjen TNI (Purn) SoetedjoIndependent Commissioner : Prof. DR. Teddy PawitraPursuant to the Company’s Article of Association, the BOCcan conduct a meeting at anytime when deemed necessaryas requested by at least three members of BOC or by writtenrequest from BOD meeting or by one or more shareholderswith combined ownerships of at least one-tenth of totalownerships of the Company. The meeting itself, should besummoned by the President Commissioner or Vice PresidentCommissioner or two members of the Commissioner and shallbe chaired by the President Commissioner or Vice PresidentCommissioner or by a member of Commissioner who is electedby the members of the BOC who are present in the meeting.The meetings of BOC are lawful and entitled to make lawfuland binding decisions only if attended by more than 50% ofthe members of BOC. At any meeting, each BOC members isentitled to one vote and to make one proxy vote. The resolutionsof the meeting must be adopted by deliberation and consensus.If no agreement can be reached, a simple majority vote isrequired. In the event of tie vote, the chairman of the BOCmeeting should make the decision. The BOC may adopt validand binding decisions without convening a BOC meeting if allmembers of the BOC approve the decision in writing.

Tata Kelola Perusahaan | Corporate Governance52 PT SMART TbkSelama 2006, telah diselenggarakan lima Rapat Komisaris,yang juga dihadiri oleh para Direksi. Rapat ini telah membahasmengenai telaah atas laporan keuangan kuartalan, transaksidengan pihak afiliasi, dan sebagainya.During 2006, five BOC meetings were conducted, where alsoattended by the Board of Directors. The meetings were focusingon quarterly review of Financial Statements, the transactionswithin affiliated companies and others.DEWAN DIREKSIBOARD OF DIRECTORSTugas utama Dewan Direksi adalah memimpin dan menjalankanPerseroan untuk mencapai tujuannya dan memelihara sertamengelola kekayaan Perseroan. Direksi juga bertanggungjawab untuk mewakili Perseroan baik di dalam dan di luarpengadilan sesuai dengan ketentuan Anggaran Dasar Perseroan.Berdasarkan Anggaran Dasar, Dewan Direksi terdiri darisedikitnya tiga anggota. Penunjukkan dan pemberhentianDireksi dilakukan melalui Rapat Umum Pemegang Saham.Masa jabatan Direksi berakhir pada saat penutupan RUPSTyang ketiga setelah tanggal pengangkatan dan dapat diangkatkembali untuk periode selanjutnya. Meskipun demikian,Rapat Umum Pemegang Saham mempunyai hak untukmemberhentikan anggota Direksi sewaktu-waktu, setelahdiberikan kesempatan untuk memberi penjelasan danklarifikasi. Saat ini, Dewan Direksi terdiri dari tujuh anggotadan akan menjabat posisi tersebut sampai tahun 2007.The main duties of Board of Directors (BOD) are to lead andoperate the Company in achieving its goals and to maintainand manage the Company’s assets. The BOD is also responsiblefor representing the Company both inside and outside a courtlaw in accordance with the provisions in the Company’s Articlesof Association.Based on Article of Association, the BOD shall consists of atleast three members. The appointment and dismissal of BODare carried out through the General Meeting of Shareholders.The term of the BOD shall end at the closing of the third AGMafter the date of the appointment and can be reappointedfor another term. However, the General Meeting ofShareholder has the right to dismiss the members of BOD atany time, after allowing them to provide proper explanationand clarification. Currently, the members of the BOD consistof seven directors and will hold the position until 2007.Per 31 Desember 2006, anggota Dewan Direksi adalah sebagaiberikut:Direktur Utama: Muktar WidjajaWakil Direktur Utama : Daud DharsonoWakil Direktur Utama : Simon LimDirektur: H. OemintoDirektur: Budi WijanaDirektur: Rafael Buhay Concepcion, Jr.Direktur: Edy Saputra SuradjaMenurut Anggaran Dasar Perseroan, Dewan Direksi dapatmengadakan rapat setiap waktu bilamana dianggap perluatas permintaan dari paling sedikit tiga orang anggotaDireksi atau atas permintaan tertulis dari rapat Komisarisatau atas permintaan dari satu pemegang saham atau lebihyang memiliki sedikitnya 1/10 (satu per sepuluh) bagian dariseluruh jumlah saham Perseroan. Pemanggilan Rapat Direksidilakukan oleh anggota Direksi yang berhak mewakili DewanDireksi menurut ketentuan pasal 11 Anggaran Dasar dandipimpin oleh Direktur Utama atau Wakil Direktur Utamaatau salah seorang Direktur yang ditunjuk oleh para Direksiyang hadir dalam rapat. Rapat Direksi adalah sah dan berhakmengambil keputusan yang sah dan mengikat apabilalebih dari 50% dari jumlah anggota Direksi hadir. Setiapanggota Direksi yang hadir berhak mengeluarkan satu suaradan tambahan satu suara untuk setiap anggota Direksi lainyang diwakilinya. Keputusan Rapat Direksi harus diambilberdasarkan musyawarah untuk mufakat. Dalam halkeputusan berdasarkan musyawarah untuk mufakat tidaktercapai, maka keputusan diambil berdasarkan pemungutansuara mayoritas. Apabila suara yang setuju dan tidak setujuAs of 31 December 2006, the members of BOD were as follows:President DirectorVice President DirectorVice President DirectorDirectorDirectorDirectorDirector: Muktar Widjaja: Daud Dharsono: Simon Lim: H. Oeminto: Budi Wijana: Rafael Buhay Concepcion, Jr.: Edy Saputra SuradjaPursuant to the Company’s Article of Association, the BODcan conduct a meeting at anytime when deemed necessaryas requested by at least three members of BOD or by writtenrequest from BOC meeting or by one or more shareholderswith combined ownerships of at least one-tenth of totalownerships of the Company. The meeting itself, should becalled by members of BOD who has the right to representthe BOD in accordance with Article No. 11 in the Company’sArticle of Association and shall be chaired by the PresidentDirector or Vice President Director or by a member of Directorwho is elected by the members of the BOD who are present inthe meeting. The meetings of BOD are lawful and entitled tomake lawful and binding decisions only if attended by morethan 50% of the members of BOD. At any meeting each BODmembers is entitled to one vote and to make one proxy vote.The resolutions of the meeting must be adopted by deliberationand consensus. If no agreement can be reached, a simplemajority vote is required. In the event of tie vote, the chairmanof the BOD meeting should make the decision. The BOD mayadopt valid and binding decisions without convening a BODmeeting if more than 75% of the BOD members approve thedecision in writing.

Corporate Governance | Tata Kelola PerusahaanPT SMART Tbk53berimbang, maka Ketua Rapat Direksi yang akan mengambilkeputusan. Dewan Direksi dapat juga mengambil keputusanyang sah tanpa mengadakan Rapat Direksi jika lebih dari75% dari semua anggota Direksi memberikan persetujuanmengenai usul yang diajukan secara tertulis.Sepanjang tahun 2006, Dewan Gabungan (Komisaris dan Direksi)telah menyelenggarakan lima rapat, yang telah membahasmengenai telaah atas laporan keuangan kwartalan, transaksidengan perusahaan afiliasi, dan lain-lain.KOMITE AUDITFor the period of 2006, the Joint Boards (BOC and BOD)convened five meetings, focusing on quarterly review ofFinancial Statements, the transactions within affiliatedcompanies and others.AUDIT COMMITTEEIn performing its duties and responsibilities, BOC is assistedby an Audit Committee, whose accountability is to appraisewhether financial and operational reports prepared by BODare reliable, as well as to ascertain the true enforcement ofprevailing law, rules and regulations that along the lines ofthe Company’s business.Dalam melaksanakan tugas dan tanggung jawabnya,Dewan Komisaris dibantu oleh Komite Audit, yangpertanggungjawabannya adalah untuk menilai apakahlaporan keuangan dan operasional yang dibuat oleh DewanDireksi dapat diandalkan, juga untuk memastikan bahwapenegakan hukum dan peraturan telah dilakukan sejalandengan bisnis Perseroan.The members of Audit Committee are appointed at the BOCmeeting. The Audit Committee consists of independentprofessionals, in which the Chairman is the IndependentCommissioner. Pursuant to Bapepam Rule No. IX.I.5, the termof the Audit Committee may not be longer than the term ofthe BOD. Currently, the composition of Audit Committee consistsof three members and will hold the position until 2007.Penunjukkan anggota Komite Audit dilakukan pada saatRapat Komisaris. Komite Audit terdiri dari para profesionalyang independen, dimana ketuanya adalah KomisarisIndependen. Menurut Peraturan Bapepam No. IX.I.5, masakerja Komite Audit tidak boleh melebihi masa kerja Direksi.Saat ini, komposisi Komite Audit terdiri dari tiga anggota danakan bertugas sampai dengan tahun 2007.Per 31 Desember 2006, anggota Komite Audit adalah sebagaiberikut:Ketua : Prof. DR. Teddy PawitraAnggota : Drs. Pande Putu RakaAnggota : Drs. Rusli Prakarsa, Akt.As of 31 December 2006, the members of the AuditCommittee were as follows:Chairman : Prof. DR. Teddy PawitraMember : Drs. Pande Putu RakaMember : Drs. Rusli Prakarsa, Akt.Throughout 2006, the Committee conducted 12 meetingstogether with the internal audit team and BOD. Themeetings were focusing on internal audit investigation, thetransactions within affiliated companies and discussion withthe Company’s external auditor. The Audit Committee alsojoined the BOD and BOC meetings.Selama 2006, Komite mengadakan 12 rapat bersama dengantim audit internal dan para Direksi. Rapat-rapat tersebutberfokus pada hasil investigasi internal audit, transaksidengan perusahaan afiliasi dan diskusi dengan auditoreksternal Perseroan. Komite Audit juga ikut menghadiriRapat Komisaris dan Direksi.Dari kiri ke kanan / From left to right:Drs. Pande Putu Raka, Prof. DR. Teddy Pawitra, Drs. Rusli Prakarsa, Akt.

Tata Kelola Perusahaan | Corporate Governance54 PT SMART TbkBerikut adalah profil ringkas para anggota Komite Audit:Below are brief profiles of the Audit Committee members:Prof. DR. Teddy Pawitra - Ketua Komite Audit / Head of Audit CommitteeSebagai Doktor dalam Bidang Ilmu Ekonomi (Cum Laude), He is a Ph.D in Economics (Cum Laude), Faculty of EconomicsFakultas Ekonomi, Universitas Airlangga di Surabaya tahun Airlangga University, Surabaya 1985 (in cooperation with1985 (bekerjasama dengan Erasmus University, Rotterdam). Erasmus University Rotterdam). He started his career asMemulai karirnya sebagai asisten di kantor Drs. Utomo an assistant at Drs. Utomo & Mulia (1965-1966), Assistant& Mulia (1965-1966), Asisten Manajer (1966), Manajer Manager (1966), Manager (1966-1968) and later as(1966-1968) dan kemudian sebagai Direktur (1968-1969) di Director (1968-1969) of PT Gading Mas Surabaya, FinancePT Gading Mas Surabaya, Direktur Keuangan (1970-1975) dan Director (1970-1975) and President Director (1976-1994) ofDirektur Utama (1976-1994) di PT Star Motors Indonesia. PT Star Motors Indonesia. He was a President DirectorPernah menjabat sebagai Direktur Utama PT German Motor of PT German Motor Manufacturing (1979-1994), PresidentManufacturing (1979-1994), Direktur Utama PT Star Engines Director at PT Star Engines Indonesia (1984-1994), PresidentIndonesia (1984-1994), Direktur Utama PT Lima Satrya Nirwana Director of PT Lima Satrya Nirwana (1984-1987), member of(1984-1987), anggota Dewan Komisaris PT Pendawa Sempurna the Supervisory Board of PT Pendawa Sempurna until now,sampai sekarang, Komisaris Utama PT Bank Internasional President Commissioner of PT Bank International IndonesiaIndonesia Tbk (September 1999-Maret 2000), Direktur Utama Tbk (September 1999-March 2000), President Director of PTPT Swadayanusa Kencana Raharja-Supreme Learning Swadayanusa Kencana Raharja Supreme LearningInternational (sejak 2001), Komisaris Independen PT Pabrik International (since 2001), Independent Commissioner ofKertas Tjiwi Kimia Tbk dan PT Indah Kiat Pulp & Paper Tbk PT Pabrik Kertas Tjiwi Kimia Tbk and PT Indah Kiat Pulp & Paper(April 2002). Juga menjabat sebagai Komisaris Independen Tbk (April 2002). He is also as Independent Commissionerdi PT SMART Tbk (sejak Juni 2002) dan PT Duta Pertiwi Tbk of PT SMART Tbk (since June 2002) and PT Duta Pertiwi Tbk(sejak Juni 2003).(since June 2003).Drs. Pande Putu Raka, MA - Komite Audit / Audit CommitteeLulusan Fakultas Ekonomi Universitas Airlangga pada tahun1972 dan memperoleh gelar Master of Arts (MA) dari VanderbiltUniversity, USA pada tahun 1977. Memulai karir di lingkunganDepartemen Keuangan Republik Indonesia sebagai KasubbagPerencanaan Diklat, Badan Pendidikan dan Latihan Keuangan(1977-1979), Kasubdit Evaluasi Ekspor, Ditjen Moneter LuarNegeri (1979-1988), Kepala Bidang Analisa Ekspor, BadanAnalisa Keuangan Negara, Perkreditan dan NeracaPembayaran (1988-1992), Kepala Bidang Analisa PajakDaerah, Badan Analisa Keuangan Negara, Perkreditan danNeraca Pembayaran (1992), Sekretaris Badan Analisa Keuangandan Moneter (1992-1998), Sekretaris Badan Pengawas PasarModal (1998-2004). Beliau juga menjadi Dosen PerdaganganInternasional IIK (1977-1980), Dosen Uang dan Bank STAN(1980-1984), Dosen Teori Ekonomi STAN (1980-1990). Beliaumenjabat sebagai Komisaris PT Garam (1984-1992), KomisarisPT Dok dan Perkapalan Surabaya (sejak tahun 1993). Beliaudianugerahi Tanda Jasa Satyalancana Karya Satya 30 Tahundari Presiden Republik Indonesia pada tahun 2003. Beliaumenjabat sebagai Komisaris Independen PT Pabrik KertasTjiwi Kimia Tbk (2004-2005), Komisaris PT Bursa Efek Surabaya(sejak Mei 2004). Sejak Desember 2004, beliau menjabatsebagai Komisaris Independen PT Bumi Serpong Damai dansejak Juni 2005 menjabat sebagai Komisaris IndependenPT Sinar Mas Multiartha Tbk. Pada bulan Januari 2006, beliaudiangkat sebagai Komisaris Independen PT Pindo Deli Pulpand Paper Mills dan PT Lontar Papyrus Pulp & Paper Industry.Graduated from the Faculty of Economics of AirlanggaUniversity in 1972 and obtained a Master of Arts (MA) fromVanderbilt University, USA, in 1977. He started his career atthe Departement of Finance of the Republic of Indonesia asHead of Subdivision of Education and Training Plan in FinancialEducation and Training Agency (1977-1979), Head of SubDirectorate of Export Evaluation, Directorate General ofInternational Monetary Affairs (1979-1988), Head ofDivision of Export Analysis, Agency for State Finance, Creditand Balance of Payment Analysis (1988-1992), Head of Divisionof Regional Tax Analysis, Agency for State Finance, Credit andBalance of Payment Analysis (1992), Secretary of Financialand Monetary Analysis Agency (1992-1998), Secretary of CapitalMarket Supervisory Agency (1998-2004). He was a lecturerof International Trade at IIK (1997-1980), lecturer of Moneyand Banking at the State Accountancy College (1980-1984),lecturer of Economic Theory at the State Accountancy College(1980-1990). He was appointed as Commissioner of PT Garam(1984-1992), Commissioner of PT Dok dan Perkapalan Surabaya(since 1993). The President of Indonesia recognized him in2003 for over 30 years of service to the nation (Tanda JasaSatyalancana Karya Satya 30 Tahun). He was an IndependentCommissioner of PT Pabrik Kertas Tjiwi Kimia Tbk (2004-2005).Commissioner of Surabaya Stock Exchange (since May 2004).He was an Independent Commissioner of PT Bumi SerpongDamai (since December 2004) and an IndependentCommissioner of PT Sinar Mas Multiartha Tbk (since June2005). In January 2006, he was appointed as an IndependentCommissioner of PT Pindo Deli Pulp and Paper Mills andPT Lontar Papyrus Pulp & Paper Industry.

Corporate Governance | Tata Kelola PerusahaanPT SMART Tbk55Drs. Rusli Prakarsa, Akt. - Komite Audit / Audit CommitteeLulusan Fakultas Ekonomi Jurusan Akuntansi UniversitasSumatera Utara pada tahun 1969. Mengawali karirnyadengan mengajar di berbagai perguruan tinggi, kemudianbekerja di Bank Indonesia (1971 – 1974). Pada tahun 1975,bekerja di Bank Panin, terakhir menjabat sebagai WakilPresiden Komisaris. Pada tahun 2000 ditunjuk menjadi PresidenKomisaris PT Bank Internasional Indonesia Tbk (“BII”), kemudianmenjadi Ketua Tim Pengawas saat BII di bawah pengawasanBPPN. Terakhir menjadi Ketua Tim Pengelola hingga bulanMei 2002. Pada bulan Juni 2002 ditunjuk menjadi AnggotaKomisaris PT Bank CIC International (sekarang PT BankCentury Tbk). Sekarang menjabat sebagai Anggota KomiteAudit di beberapa perusahaan, termasuk di PT Duta Pertiwi Tbk.Graduated from the Faculty of Economics majoring inAccounting, North Sumatera University in 1969. He startedhis career as a lecturer in various universities, and started hisservice in Bank of Indonesia (1971 – 1974), Panin Bank (since1975) with last position as a Vice President Commissioner. In2000, he was appointed as President Commissioner ofPT Bank Internasional Indonesia Tbk (“BII”), Head of SupervisoryTeam (during the period where BII was under IBRA monitoring),Head of Management Team (until May 2002). In June 2002, hewas appointed as a member of Board of Commissioner ofPT Bank CIC International (recently called PT Bank CenturyTbk). Currently he is a member of Audit Committee in variouscompanies including PT Duta Pertiwi Tbk.

Tata Kelola Perusahaan | Corporate Governance56 PT SMART TbkLAPORAN KOMITE AUDITAUDIT COMMITTEE’S REPORTPada tahun 2006, Anggota Komite Audit Perseroan adalahsebagai berikut :The member of the Company’s Audit Committee (“Committee”)for the period of 2006, were as follows:1. Ketua : Prof. DR. Teddy Pawitra2. Anggota : Drs. Pande Putu Raka, MADrs. Rusli Prakarsa, Akt.1. Chairman : Prof. DR. Teddy Pawitra2. Member : Drs. Pande Putu Raka, MADrs. Rusli Prakarsa, Akt.Komite Audit telah mendiskusikan Laporan Keuangantriwulanan Perseroan dan menelaahnya bersama-samadengan manajemen. Demikian pula Laporan Keuangantahunan yang telah diaudit untuk tahun buku yang berakhirpada tanggal 31 Desember 2006 telah didiskusikan dan ditelaahbersama dengan manajemen dan auditor eksternal.Together with the management, the Committee has discussedand reviewed the Company’s quarterly Financial Statements.Additionally, the Committee has also discussed and reviewedthe audited Financial Statements for the year ended31 December 2006 along with the management and theexternal auditor.Divisi Internal Audit Perseroan juga telah melaporkan hasiltemuannya kepada Komite Audit per triwulan. Selama tahunberjalan, pertemuan rutin telah diadakan dengan InternalAudit untuk membahas temuan dari Divisi Internal Audittersebut.Berdasarkan penelaahan dan pembahasan tersebut diatas,Komite Audit memberikan rekomendasi kepada DewanKomisaris agar Laporan Keuangan Perseroan untuk tahunbuku yang berakhir tanggal 31 Desember 2006 dapat diterimadan dilaporkan dalam Laporan Tahunan Perseroan.The Internal Audit Division has accounted for their findingsto the Committee on a quarterly basis. Throughout the yearunder reviewed, regular meetings have also been conductedto discuss the findings from the Internal Audit Division.After due consideration and discussion, the Committeeprovided recommendation to the Board of Commissionersthat the Financial Statements for the year ended 31 December2006 could be acknowledged and reported in the Company’sAnnual Report.Prof. DR. Teddy PawitraKetua Komite Audit / Chairman of Audit CommitteeDrs. Pande Putu Raka, MAAnggota Komite Audit / Member of Audit CommitteeDrs. Rusli Prakarsa, Akt.Anggota Komite Audit / Member of Audit Committee

Corporate Governance | Tata Kelola PerusahaanPT SMART Tbk57SISTEM PENGENDALIAN INTERNALINTERNAL CONTROL SYSTEMSebagai perusahaan yang kuat, Perseroan memiliki kerangkapengendalian internal yang kuat dan dapat diandalkan.Kerangka tersebut memungkinkan kami untuk memastikansistem pengendalian internal yang efektif untuk melindungiinvestasi para pemegang saham dan harta Perseroan. Perseroanmenyadari bahwa kerangka tersebut dibuat untuk mengelolabukan menghapuskan resiko sehingga tidak dapat memberikankepastian tentang adanya salah saji atau kerugian material.As a solid company, the Company puts in place a solid andreliable internal control framework. The framework hasenabled us to ensure sound system of internal controls tosafeguard the shareholders’ investment and the Company’sassets. The Company is aware that such framework isdesigned to manage rather than abolish risks and thereforecannot provide an absolute assurance against materialmisstatement or loss.Perseroan juga membentuk departemen audit internal yangmemadai yang terdiri dari tiga divisi: Audit Internal Korporasi,Audit Internal Perkebunan dan Audit Internal Hilir. Departemenaudit internal melapor kepada Dewan Direksi dan KomiteAudit dan independen terhadap kegiatan yang mereka audit.Tanggung jawab mereka adalah melakukan tinjauan berkaladan sistematik terhadap kerangka pengendalian tersebutdan memberikan keyakinan yang cukup bahwa Perseroanmemiliki kerangka pengendalian internal yang memadai dankerangka tersebut telah diterapkan dan dijalankan secaraefektif. Dengan melakukan audit-audit tersebut, Perseroanyakin bahwa seluruh kinerja Perseroan dapat terus dipeliharadan dikembangkan. Selama 2006, departemen audit internaltelah menyelesaikan 137 laporan audit, baik itu audit regulermaupun khusus.The Company sets an internal audit department whichcomprises three divisions: Corporate Internal Audit, PlantationInternal Audit and Downstream Internal Audit. The internalaudit department reports to the Board of Directors and AuditCommittee and is independent to the activities they audit.Their responsibilities are to carry out periodic and systematicreview of above-mentioned control framework so as toprovide satisfactory assurance that the Company has soundinternal control framework and that established framework isadhered to and persist to be effective. By running such audit,the Company believes that its overall performance could beconstantly maintained and enhanced. During 2006, the internalaudit department completed 137 audit reports, consisting ofregular as well as special audits.SEKRETARIS PERUSAHAANCORPORATE SECRETARYSekretaris Perusahaan bertanggung jawab langsung kepadaDewan Direksi. Tugasnya meliputi pengelolaan hubunganinvestor, hubungan dengan publik, komunikasi internal daninformasi perusahaan. Secara spesifik, Sekretaris Perusahaanmencakup beberapa area pertanggungjawaban seperti:mengembangkan hubungan yang baik dengan calon investordan analis, memelihara hubungan baik dengan Bapepam,dan mengkoordinasikan kegiatan Dewan Komisaris danDireksi baik secara internal maupun eksternal.Pada tanggal 1 Oktober 2006, Perseroan telah mengumumkanpenunjukkan Bapak Jimmy Pramono sebagai SekretarisPerusahaan, menggantikan Ibu Siany Muliani.Corporate Secretary directly reports to the Board of Directors.He carries out duties to manage investor relations, publicrelations, internal communications and corporate information.Specifically, Corporate Secretary covers several areas ofresponsibilities such as: developing mutual relation withpotential investors and analysts, sustaining fine liaison withBapepam, and administering both BOC and BOD activitiesinternally as well as externally.On 1 October 2006, the Company has announced theappointment of Mr Jimmy Pramono as the CorporateSecretary of the Company, replacing Ms Siany Muliani.Berikut adalah profil ringkas Sekretaris Perusahaan.Below is a brief profile of the Corporate Secretary.Jimmy Pramono – Sekretaris Korporasi / Corporate SecretaryLulus dari Universitas Parahyangan jurusan Akuntansi diBandung pada tahun 1987. Beliau memulai karirnya diDrs. Utomo & Co. (Arthur Andersen) sebagai auditor padatahun yang sama. Pada tahun 1996, beliau mulai bergabungdengan PT SMART Tbk sebagai AVP Keuangan dan menjabatsebagai Sekretaris Perusahaan sejak Oktober 2006.Graduated from University of Parahyangan, Bandung, majoringin Accounting in 1987 and started his career at Drs Utomo &Co. (Arthur Andersen) as an auditor. In 1996, he joinedPT SMART Tbk as Assistant Vice President Finance. Currently,he holds position as Corporate Secretary since October 2006.

Tata Kelola Perusahaan | Corporate Governance58 PT SMART TbkSekretaris Perusahaan telah memenuhi seluruh PeraturanPasar Modal dan Bursa Efek dimana saham Perseroanterdaftar. Pemenuhan peraturan tersebut antara lain:penyerahan laporan keuangan periodik secara teratur dantepat waktu, transparansi publik pada setiap aspek kondisiPerseroan melalui pengungkapan informasi secara lengkappada laporan keuangan tahunan, laporan pengungkapaninformasi material dan siaran pers. Untuk selanjutnya,Perseroan mengharapkan bahwa peranan SekretarisPerusahaan dapat ditingkatkan untuk mendukung penerapantata kelola perusahaan yang baik di Perseroan.The Corporate Secretary has fulfilled all requirements in theCapital Market Laws and Regulations where Company’ssecurities are listed. The fulfillment for instance are timelysubmission of periodic financial statements, advancepublic transparencies in every aspects of Company’s conditionthrough comprehensive information disclosure in the AnnualReport, material information disclosure reports and pressreleases. Onward, the Company expects that the role ofCorporate Secretary could be enhanced to support goodcorporate governance in the Company.TRANSAKSI DENGAN PIHAKHUBUNGAN ISTIMEWAPeraturan Bapepam No. IX.E.1 mengenai Transaksi BenturanKepentingan mengharuskan perusahaan publik untukmendapatkan persetujuan dari pemegang saham independen.Perseroan telah melakukan beberapa transaksi benturankepentingan, yang baik secara langsung maupun tidak langsungberhubungan dengan aktivitas usaha utamanya. Setiap tahun,kami menyelenggarakan RUPSLB untuk meminta persetujuandari para pemegang saham independen atas transaksi-transaksitersebut. Persetujuan terakhir diperoleh dalam RUPSLBtanggal 31 Mei 2006. Transaksi benturan kepentingan yangdisetujui meliputi:Penjualan dan pembelian TBS, CPO, PK dan seluruh produkturunannya;Penyediaan dan penerimaan jasa manajemen, operasi,keuangan, asuransi dan pemasaran;Penyediaan dan pembelian bahan mentah, mesin sertaperlengkapan yang digunakan untuk menunjangpelaksanaan kegiatan usaha utama;Penyediaan dan penyewaan kantor, gudang, transportasidan fasilitas logistik;Penempatan dana selama kurang dari satu tahun;Penyediaan dukungan dana maupun jaminan, dalam rangkamendukung kegiatan usaha utama Perseroan;Penerimaan pinjaman untuk mendukung kegiatan usahautama Perseroan.Untuk melindungi kepentingan para pemegang sahamminoritas, seluruh transaksi benturan kepentingan diatasharus mengikuti prosedur-prosedur berikut sebelumdijalankan:Dewan Direksi menyampaikan usulan transaksi benturankepentingan kepada Komite Audit;Komite Audit melakukan tinjauan atas usulan tersebutmelalui pemeriksaan dan verifikasi. Setelah peninjauandilakukan, Komite Audit akan memberikan persetujuanatas usulan tersebut;Dewan Komisaris melaksanakan evaluasi atas transaksibenturan kepentingan yang telah disetujui Komite Auditdan selanjutnya akan memberikan persetujuan.RELATED PARTIES TRANSACTIONSBapepam’s Rule No. IX.E.1 regarding Conflict of InterestTransaction requires a public listed company to obtainapproval from the independent shareholders. The Companyhas executed some conflict of interest transactions, which aredirectly and indirectly related to its main business activities.Every year, we hold the EGM to obtain approval from theindependent shareholders for such transactions. Thelast approval obtain is on the EGM dated 31 May 2006. Theconflict of interest transactions approved are:Sales and purchases of Fresh Fruit Bunches, Crude Palm Oil,Palm Kernel and all derivative products;Provide and accept management, operation, financial,insurance and marketing services;Supply and purchase of materials, machineries, equipmentsused to support main business activities;Providing and lease out of office space, warehouse,transportation and logistic facilities;Fund placement which is less than one year;Providing funding and guarantee in order to support theCompany’s main business activities;Receiving loan in order to support the Company’s mainbusiness activities.To further protect the interest of minority shareholders, allabove-mentioned conflict of interest transactions should followthe procedures below before executed:The Board of Directors submits the proposal of the conflictof interest transactions to the Audit Committee;Audit Committe conducts a review on the proposal throughexamination and verification. After such review, the AuditCommitte will grant approval on the proposal;The Board of Commissioners evaluates on the conflict ofinterest transaction that has been approved by the AuditCommitte and will grants approval thereafter.

Corporate Governance | Tata Kelola PerusahaanPT SMART Tbk59Transaksi benturan kepentingan harus dijalankan sesuaidengan kriteria dasar sebagai berikut:The conflict of interest transactions shall be conducted withregards to the following basic criteria:Transaksi tersebut diperlukan untuk pelaksanaan kegiatanusaha utama Perseroan sehari-hari;Syarat dan kondisi transaksi berdasarkan asas komersialdan arms length, nilai pasar wajar dan tidak lebih burukdari syarat dan kondisi untuk transaksi yang hampir serupayang terdapat di pasar pada saat terjadinya transaksi sesuaidengan manfaat yang diterima oleh Perseroan baik secaralangsung maupun tidak langsung;Transaksi tersebut tidak bertentangan dengan peraturanperundang-undangan yang berlaku di Republik Indonesia;danNilai setiap transaksi tidak melebihi US$ 35 juta atau nilaisetara lainnya dari mata uang lainnya pada tanggaldilaksanakannya atau ditandatanganinya transaksidimaksud.Seluruh transaksi benturan kepentingan sepanjang tahun2006 telah dilaksanakan sesuai dengan prosedur dan kriteriadasar tersebut diatas. Seluruh transaksi ini telah diaudit dandiungkapkan dalam catatan atas laporan keuangan untuk tahunyang berakhir pada tanggal 31 Desember 2006.Such transaction are required to carry out the Company’smain business activities;Terms and conditions are based on commerce principle andarms length basis, reasonable market value and not worsethan requirement and condition for similar transactionavailable in the market at the time when the transactionis executed, appropriate with the benefit indirect andindirectly received by the Company;Transaction is not contradictory with the prevailing lawsand regulations in the Republic of Indonesia; andValue of each transaction is not exceeding US$ 35 million orits equivalent from other currency on the execution date orthe signing of such transaction.All the conflict of interest transactions in 2006 wereconducted based on the above-mentioned procedures andbasic criteria. These transactions were audited and disclosedin the notes of the financial statements for the year endingDecember 31, 2006.FAKTOR RISIKORISK FACTORSFluktuasi harga produkHarga produk kami dipengaruhi oleh harga dunia yangcenderung berfluktuasi. Harga dunia dipengaruhi olehketersediaan komoditas perkebunan yang pasokannyabergantung pada faktor-faktor yang tidak dapat dikendalikanseperti cuaca, dan faktor yang mempengaruhi permintaanseperti perubahan dalam pertumbuhan jumlah penduduk,standar hidup dan produksi dunia dari produk pengganti danpesaing. Harga produk kami juga dipengaruhi oleh berbagaifaktor lain yang tidak dapat dikendalikan, termasuk peraturanlingkungan dan konservasi, pajak dan bencana alam.Fluctuations in the pricing of our productsPrices of our products are affected by global prices whichtend to be cyclical. Global prices are affected by theavailability of agricultural commodities which are subjectto uncontrollable factors affecting supply such as weather,and factors affecting demand such as changes in populationgrowth, standards of living and global production ofsubstitute and competitive crops. Prices for our products arealso affected by a variety of other factors over which we haveno control, including environmental and conservationregulations, tariffs, and natural disasters.Kami terus menganalisa dan memonitor pola permintaandunia dan tren CPO dan produk kelapa sawit lainnya agardapat mengambil keputusan yang cepat dan tepat dalam haltingkat produksi dan penjualan. Kami juga mencoba untukmengelola risiko atas fluktuasi harga pasar dari beberapakomoditas ini dengan melakukan kontrak penjualan.We constantly analyze and monitor the global demandpatterns and trends for crude palm oil and other palm oilproducts to try to make prompt and informed decisionsregarding our production and sales levels. We also try tomanage the risk of market price fluctuations of some of thesecommodities by entering into commodities futures contracts.

Tata Kelola Perusahaan | Corporate Governance60 PT SMART TbkPencabutan atau pembatasan hak atas tanah yang diberikanoleh Pemerintah IndonesiaKami telah memiliki Hak Guna Usaha (HGU) atas perkebunankami dari pemerintah Indonesia untuk periode maksimumselama 35 tahun (tergantung pada perkebunannya). Sebagianbesar HGU kami akan kadaluarsa setelah tahun 2025. Lebihjauh, kami juga memiliki hak atas tanah berbentuk Ijin Lokasidan Panitia B. Ijin Lokasi dan Panitia B merupakan ijin sementaradari pemerintah Indonesia pada tahap awal proses persetujuanhak atas tanah. Ijin-ijin tersebut tidak memberikan hak gunasepenuhnya seperti HGU. Kami yakin kami telah memenuhiseluruh persyaratan yang terkait dengan perkebunan dankami akan mengambil semua langkah yang diperlukanuntuk memastikan bahwa HGU perkebunan kami dapatdiperpanjang.Kondisi cuaca yang burukHasil TBS kami sangat tergantung pada kondisi cuaca. Curahhujan yang terlalu tinggi atau musim kering yang terlalu lamaakan menyebabkan turunnya hasil TBS perkebunan kami.Curah hujan yang terlalu tinggi akan menyebabkan buruknyapenyerbukan tanaman dan penurunan efektivitas pemupukan,sementara kekeringan mengakibatkan berkurangnya tandanbuah segar dan ekstrasi minyak dan juga dapat menimbulkankebakaran pada lahan perkebunan. Perkebunan kami telahdipengaruhi oleh musim kering di Indonesia yang disebabkanoleh fenomena cuaca El Niño sehingga menurunkan tingkatproduksi.Revocation or restriction of land rights granted by theIndonesian GovernmentWe have been granted Hak Guna Usaha (i.e.,“Right to Cultivate”land for agricultural purposes) land rights to our plantationsby the Indonesian government for a maximum term of 35years (depending on the plantation). Most of our land rightsexpire after year 2025. In addition, we hold land rights in theform of Ijin Lokasi and in the form of Panitia B. Ijin Lokasi andPanitia B are intermediate land rights granted by the Indonesiangovernment during the initial stages of the land rights approvalprocess. These rights are less than the full rights over the useof the lands represented by Hak Guna Usaha land rights. Webelieve that we have complied with all relevant requirementsin relation to the plantations and will take all necessary stepsto ensure that our land rights for such plantations areextended.Poor weather conditionsOur fresh fruit bunch yield is dependent on weatherconditions. Excessive rainfall or extended periods of dryweather will lead to a decrease in the overall yield of freshfruit bunches from our estates. Excessive rainfall will generallylead to poor pollination of palms and decrease theeffectiveness of fertilizers, while drought results in fewerfruit bunches and oil extracted and could also result in fireoutbreaks on the plantations. Our plantations have beenaffected by a drought in Indonesia caused by the El Niñoweather phenomenon, which resulted lower production.Kami telah mengimplementasikan berbagai macam ukuranpada perkebunan kami untuk mengurangi dampak darikondisi cuaca. Menurut historis, harga CPO biasanya akanmeningkat pada saat pasokan turun karena dampak darikondisi cuaca sehingga akhirnya mengurangi efek dari jumlahpasokan yang menurun.Ketergantungan dalam mempertahankan personil utamadan menarik personil baru yang berkualitasKami yakin bahwa kesuksesan kami sangat tergantung padakemampuan dan usaha yang berkelanjutan dari para direkturdan manajemen senior kami. Kami memiliki tim manajemenyang berpengalaman. Kelanjutan sukses bisnis serta kemampuankami untuk melaksanakan strategi usaha di kemudian hariakan bergantung pada usaha para personil utama kami ini.Dalam industri ini, kompetisi untuk mendapatkan personilutama sangat ketat dan keluarnya para personil utamadapat saja terjadi. Secara khusus, direktur kami memegangperanan penting dalam mempertahankan hubungan dengankaryawan dan melaksanakan strategi usaha kami secaramenyeluruh.We have implemented various measures on our plantations toreduce the impact of weather conditions. Historically, crudepalm oil prices typically increase when supply is adverselyaffected by weather conditions, thereby reducing the impactof the decrease in supply.Dependency on retaining key personnel andattracting additional qualified personsWe believe that our continued success is dependent upon theabilities and continued efforts of our existing directors andsenior management. We have an experienced managementteam and the continued success of our business and our abilityto execute our business strategy in the future will depend onthe efforts of our key personnel. Competition for such keypersonnel is intense in the industry and the loss of any of ourkey personnel could have happened. In particular, our directorsplay an important role in maintaining relationships with ouremployees and charting our overall business strategy.

Corporate Social Responsibility | Tanggung Jawab Sosial PerusahaanPT SMART Tbk61Tanggung Jawab Sosial PerusahaanCorporate Social ResponsibilityTanggung jawab sosial perusahaan (CSR) membentuk dasarutama dari PT SMART Tbk. Kami memiliki komitmen untukmenjalankan perusahaan secara bertanggung jawab padalingkungan dan sosial, demi terciptanya sinergi antara bumi(Planet), masyarakat (People) dan laba (Profit).Corporate Social Responsibility (CSR) forms a key foundationof PT SMART Tbk. We are committed to running our companyin environmentally and socially responsible ways to createsynergy between Planet, People and Profit.Manajemen LingkunganEnvironmental ManagementUpaya konkrit telah dilakukan sejalan dengan pelestarianlingkungan, termasuk penerapan teknik zero burning (tanpapembakaran) pada saat pembukaan lahan, pengaplikasiancleaner production program (produksi yang lebih bersih)dalam kaitannya dengan kebijakan zero waste (tanpalimbah), dan aktif dalam Roundtable on Sustainable Palm Oil(RSPO). RSPO adalah suatu organisasi nirlaba berfokus padapengembangan produksi kelapa sawit yang berkesinambunganbaik dalam hal kinerja ekonomi maupun tanggung jawabsosial dan lingkungan.Pada proses pembukaan lahan, kami menerapkan teknikzero burning (tanpa pembakaran) sesuai dengan ASEAN ZeroBurning Policy. Kami tidak membakar lahan karena akanmenyebabkan polusi udara dan akan menurunkan kadarnutrisi pada lahan itu sendiri. Kami menerapkan cara manual,seperti menebang dan memotong pohon-pohon tersebutmenggunakan kapak dan alat-alat mekanik lainnya.Sesuai dengan kebijakan zero waste (tanpa limbah), cleanerproduction program menerapkan konsep Reuse, Recovery,and Recycle (3R). Karena penggunaan pestisida diatur dalamperundang-undangan nasional, kami sangat berhati-hati danselektif dalam menggunakan bahan-bahan kimia agar tidakmembahayakan atau menimbulkan polusi lingkungan.Concrete efforts has been made in relation to environmentalpreservation. These include adopting zero burning techniquesin land clearing, applying cleaner production program inconjunction with the zero waste policy, and being active inRoundtable on Sustainable Palm Oil (RSPO). RSPO is anon-profit organization that promotes sustainable palm oilproduction in terms of economic performance as well as socialand enviromental responsiblity.In the land clearing process, we apply zero burningtechniques in accordance with ASEAN Zero Burning Policy.We do not burn the land as this will pollute the air and alsolower the nutrition content of the soil. Instead of burning,we adopt manual methods, such as cutting and chopping thetrees using chainsaw, axe, adze, or other mechanical tools.In line with our zero waste policy, our cleaner productionprogram mainly advocates the idea of reuse, recovery andrecycle (3R). With the use of pesticeide being governed bynational legislation, we are careful and selective in applyingchemical substances to unsure that we do not endanger orpollute the environment.Selain itu, kami menerapkan metode ramah lingkungan untukmengendalikan hama dan menyuburkan tanah. Misalnya,penggunaan burung hantu untuk mengendalikan populasitikus di area perkebunan, penggunaan kompos organik danjanjang kosong sebagai pupuk organik, pemanfaatan produkpadat sisa pengolahan (dari serat kulit TBS) untuk efisiensienergi. Kami juga memanfaatkan limbah pabrik pengolahansebagai pupuk organik dengan metode Land Application.Kami telah menjadi anggota aktif RSPO sejak Februari2005. Kami mendukung penerapan prinsip dan kriteriaRSPO yang baru untuk pengembangan kelapa sawityang berkesinambungan. Kami juga terlibat dalampengembangan sistem verifikasi sebagai panduan atas

Tanggung Jawab Sosial Perusahaan | Corporate Social Responsibility62 PT SMART Tbkpraktek perkebunan kelapa sawit yang berkesinambungandan ramah lingkungan. Selain itu, sebagai anggota RSPOIndonesia Smallholder Taskforce, kami ikut ambil bagian dalammempromosikan penerapan RSPO kepada para petani.Perkebunan kami di Sumatra Utara dan Kalimantan Selatanmenjadi lokasi uji coba untuk penerapan prinsip dan kriteriaRSPO.Kami telah memperoleh resertifikasi atas ISO 14001:2004 daritahun 2005 sampai tahun 2007 pada dua perkebunan kamidi Sumatra Utara dan sertifikasi baru untuk satu pabrikpengolahan kami di Kalimantan Selatan. Kami melaksanakanpengawasan dan pengukuran secara teratur berdasarkanSistem Manajemen Lingkungan ISO 14001:2004.Sebagai komitmen untuk menjaga hutan, kami bekerja samadengan World Wildlife Fund (WWF) Indonesia untukmengidentifikasi High Conservation Value Forest baik untukperkebunan baru maupun perkebunan yang telah ada.In addition, we adopt environmental friendly methods tocontrol pests and to fertilize the soil. For instance, barn owlsare used to control rat population in estates; organic compostand empty fruit bunches are used as organic fertilizer; andfibre mill’s solid waste (from the fibre of FBB’s husk) is usedas fuel for energy efficiency. We use palm oil mill effluent, aliquid waste from the mill, as organic fertilizer in the LandApplication method.We have been an active member of RSPO since February 2005and we support the implementation of the recently adoptednew RSPO principle and criteria for sustainable palm oildevelopment. We are also involved in developing verificationsystem as guidelines for sustainable and environmentalfriendly plantation practices in the palm oil industry.In addition, as a member of RSPO Indonesia SmallholderTaskforce, we are active in promoting RSPO implementationamongst smallholders (farmers). Our plantations in NorthSumatra and South Kalimantan are the trial locations of RSPOprinciple and criteria model.We have been granted re-certification of ISO 14001:2004 from2005 to 2007 in two of our estates in North Sumatra andwe obtained new certification for one mill in South Kalimantan.Regular monitoring and assessment are conducted basedon the ISO 14001:2004 Environment Management System.In our commitment to preserve forestry, we collaborate withWorld Wildlife Fund (WWF) Indonesia to identify new andexisting plantations of high conservation value forest.Kegiatan SosialSocial ActivitiesKami merupakan salah satu pemberi kerja berskalanasional, yang menyediakan sumber kehidupan bagiribuan masyarakat di Indonesia, dimana moto kami adalah“menciptakan personil SMART yang peduli terhadap insanmanusia”. Kami mengadakan dan mendukung berbagaiprogram pengembangan sosial dalam penyediaan matapencaharian, pendidikan, bantuan medis, fasilitas kesehatandan olahraga yang tersebar luas di berbagai lokasi operasikami. Melalui Yayasan Sinar Mas Peduli (SMP), yang didirikanpada bulan Mei 2004, kami bekerja sama dengan yayasan laindi seluruh Indonesia dalam rangka pengembangan sosial,termasuk diantaranya Yayasan Tzu Chi Indonesia yangberafiliasi dengan organisasi sosial Tzu Chi yang berskaladunia, yang dibentuk di Taiwan.In Indonesia, we are a major nation-wide employer providinglivelihood to thousands of communities across the countrywhere our motto is “to create SMART people who carefor human kind”. In addition, we are continuously leadingand supporting various social development programsthat provide livelihood, education, medical assistance,physical health and sport facilities throughout the manylocations where we operate and beyond. Through Sinar MasPeduli (SMP) Foundation establised in May 2004, we haveworked with various established foundations acrossIndonesia to fulfill our social developmental objectives. Thesefoundations include the Indonesia Tzu Chi Foundation whichis affiliated to the world wide social Tzu Chi organizationestablished in Taiwan.

Corporate Social Responsibility | Tanggung Jawab Sosial PerusahaanPT SMART Tbk63SMP memiliki tiga program pokok, yakni:SMP has three core programs, which are:Program KesehatanSelama tahun 2006, kami menyelenggarakan jasa kesehatanumum dan gigi untuk 3.400 pasien didukung oleh Tzu ChiInternational Medical Association bersama dengan 100 dokterdan 460 relawan. Kami juga menangani perawatan ataspasien bibir sumbing, polidaktil, hydrocephalus, hernia dankatarak. Lebih dari 300 pasien di seluruh Indonesia berhasildisembuhkan melalui program kami.Medical ProgramIn 2006, supported by Tzu Chi International MedicalAssociation, together with 100 doctors and 460 volunteers,we provided general and teeth medical social services forabout 3,400 patients. We also provided treatment for harelip,polyductile, hydrocephalus, hernia and cataract patients,over 300 patients across Indonesia have been successfullytreated by our program.Program PendidikanKami memberikan bantuan dalam hal perbaikan infrastrukturpendukung dan materi-materi pendidikan bagi sekolahsekolahdi sekitar lokasi operasi kami. Bentuk dukungankami termasuk pembersihan, pengecatan dan pembangunanlebih dari 38 Sekolah Dasar, penyediaan latihan bagi paraguru, sumbangan buku dan penyediaan beasiswa bagi parapelajar yang membutuhkan.Program KhususKami memiliki program khusus kemanusiaan untukmembantu korban-korban bencana alam di Indonesia.Program ini meliputi penggalangan dana, pembagian beras,pembangunan kembali rumah-rumah di Aceh, penyediaanbantuan bagi korban tanah longsor di Bojonegoro dankorban gempa bumi di Jogjakarta.Education ProgramWe assisted in improving the supporting infrastructuresand education materials for schools close to our operation.This included cleaning, painting and building for over 38elementary schools, providing training for theteachers, donating books and granting scholarship toneedy students.Special ProgramsWe had special humanity programs to help victims ofdisasters in Indonesia. This included fund raising, ricedistribution and houses reconstruction for Aceh, providingaid to land slide victims in Bojonegoro and earthquakevictims in Jogjakarta.

Pernyataan Pertanggungjawaban | Statement of Responsibility64 PT SMART TbkPernyataan PertanggungjawabanStatement of ResponsibilityDireksi dan Komisaris yang bertanda tangan di bawah inibertanggung jawab penuh atas Laporan Tahunan PT SMARTTbk tahun 2006 ini dan menjamin kebenaran atas seluruhinformasi yang tercantum di dalamnya.Komisaris / Board of CommissionersThe Board of Directors and Commissioners undersignedbelow are fully responsible for this 2006 Annual Report ofPT SMART Tbk and the truth of all information contained on it.Direktur / Board of DirectorsFranky Oesman WidjajaKomisaris Utama / President CommissionerMuktar WidjajaDirektur Utama / President DirectorIr. Gandi Sulistiyanto SoehermanWakil Komisaris Utama / Vice President CommissionerJo Daud DharsonoWakil Direktur Utama / Vice President DirectorArthur TahyaKomisaris / CommissionerSimon LimWakil Direktur Utama / Vice President DirectorRachmat GobelKomisaris / CommissionerHaji OemintoDirektur / DirectorProf. DR. Teddy PawitraKomisaris Independen / Independent CommissionerBudi WijanaDirektur / DirectorLetjen TNI (Purn) SoetedjoKomisaris Independen / Independent CommissionerRafael Buhay Concepcion, Jr.Direktur / DirectorHajjah Ryani SoedirmanKomisaris Independen / Independent CommissionerEdy Saputra SuradjaDirektur / Director