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16° CONVEGNO PAMBIANCO - INTESA SANPAOLO
Che lo si giri in un modo o nell’altro
il problema è sempre quello.
Le aziende italiane sono piccole,
troppo, per competere in un mercato
ormai diventato a pieno titolo globale
e con i super poli del lusso alla
maniera dei francesi LVMH o PPR.
Quello che un tempo quindi era un
auspicio, ossia la crescita dimensionale
per aggregazioni (poco seguita) o
l’upgrade reperendo capitale attraverso
fondi o la Borsa, è ormai diventata
una necessità imprescindibile. Il motivo
lo spiega David Pambianco durante
la 16esima edizione del Convegno
Pambianco-Intesa Sanpaolo che si è
tenuto lo scorso 10 novembre a Palazzo
Mezzanotte. “Il mercato mondiale risulta
ormai diviso in due blocchi con andamenti
molto diversi tra loro. Da una
parte i Paesi OCSE, che dal 2005 al
2010 hanno avuto una crescita media
annua solo dell’1%, dall’altra i BRIC
(Brasile, Russia, India e Cina) che hanno
invece registrato un incremento medio
dell’8,8%”. I mercati tradizionali però,
l’area OCSE per intenderci, è ancora
fondamentale in termini di peso dato
che vale il 79% del PIL complessivo
delle due macro-regioni.
A SPRON BATTUTO VERSO L’ESTERO
Secondo le ultime stime elaborate da
Intesa Sanpaolo e condivise da Camera
della Moda, nonostante tutte le forti
scosse che stanno di nuovo mettendo
in difficoltà l’economia mondiale
e con questa il sistema moda italiano,
difficilmente si replicherà il crollo del
2009. Ma questo solo grazie al traino
fondamentale delle aree emergenti.
“Il timore c’è stato, ma non torneremo
ai pesanti segni negativi, perché è
il settore ad essere cambiato – ha commentato
Mario Boselli, presidente della
CNMI – le aziende stesse hanno imparato
la lezione”. Grande enfasi Boselli
ha attribuito all’accordo stipulato dalla
Camera della Moda Italiana con la
China Fashion Association, al fine di
I GRUPPI ESTERI VALGONO
5 VOLTE QUELLI ITALIANI
Secondo una ricerca condotta da
Pambianco Strategie di Impresa, le
aziende estere sono in media cinque
volte più grandi di quelle italiane
e in linea generale crescono più
velocemente attraverso acquisizioni.
Andando nel dettaglio, le 21 principali
aziende italiane per fatturato (ossia che
hanno come requisito un giro d’affari
superiore 250 milioni di euro) hanno
una dimensione media di 1,2 miliardi
di euro mentre i 21 principali gruppi
stranieri presentano una dimensione
media che supera i 6 miliardi di euro.
Nel periodo 2005-2010 le italiane sono
cresciute del 28,8% mentre le estere
del 49,4%. In Italia vengono chiuse più
operazioni di acquisizioni che negli
altri paesi (41 su 137 totali realizzate
globalmente nel 2010) ma riguardano
aziende di piccole dimensioni e non si
creano poli aggreganti come Oltralpe.
Le uniche eccezioni sono Luxottica (18
acquisizioni per 5,8 miliardi di euro),
Prada (2 miliardi ma è un polo in fieri)
e Only the Brave (1,3 miliardi). La
maggioranza dei grandi player italiani è
legata a un marchio principale mentre
all’estero sono riusciti a realizzare
gruppi multi-brand. Tra i maggiori LVMH
(20,3 miliardi), PPR ( 14,6 miliardi),
Richemont (6,9 miliardi), Swatch (4,9
miliardi), VF (5,8 miliardi), PVH (3,4
miliardi ) e Labelux che secondo stime
potrebbe valere tra i 500 e i 600 milioni
di euro.
CONFRONTO AZIENDE ITALIANE
E GRUPPI ESTERI
2005 - 2010 valori in milioni di euro
N. Fatturato
Aziende Δ% 2010
italiane su 2005
Dimensione
Media
Ebitda
2005%
Ebitda
2010%
21 28,8 1.196 17,3 17,2
N. Fatturato
Aziende Δ% 2010
italiane su 2005
Valori in milioni di Euro
Dimensione
Media
Ebitda
2005%
Ebitda
2010%
21 49,4 6.207 19,9 19,6
Fonte: PAMBIANCO Strategie di Impresa
Da sinistra: Gaetano Miccichè, Mario Boselli, Gregorio De Felice, David Pambianco
28 PAMBIANCOWEEK 17 novembre 2011