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16° CONVEGNO PAMBIANCO - INTESA SANPAOLO
“Non torneremo ai pesanti
segni negativi, perché il settore
è cambiato e le aziende hanno
imparato la lezione”
(Mario Boselli)
La tentazione della Borsa
Raffaele Jerusalmi
Marco Palmieri
Brunello Cucinelli
Luciano Cimmino
favorire lo sviluppo sul più strategico dei
mercati BRIC anche ad aziende caratterizzate
da dimensioni medio-piccole.
Tornando ai dati, “nell’area euro, a causa
dei provvedimenti correttivi già varati,
la crescita del Pil nel 2012 segnerà un
misero +0,6% e diversi Paesi dell’area
potrebbero trovarsi in recessione – ha
dichiarato Gregorio De Felice, capoeconomista
di Intesa Sanpaolo – e l’Italia,
in particolare, subirà il forte impatto
della crisi internazionale di fiducia nei
confronti del nostro debito pubblico,
che ci obbligherà a velocizzare il processo
di riduzione del deficit, con effetti
depressivi sui consumi”. Migliore la
situazione negli Stati Uniti dove si stima
che nel 2012 i consumi dovrebbero crescere
fra il 2 e il 2,5%. Insomma un
futuro a tinte fosche nonostante nella
prima parte del 2011 le imprese della
moda abbiano continuato a registrare
un aumento di fatturato del 7,2%, con le
esportazioni cresciute del 13,9% soprattutto
nei mercati extra-Ue (+18,3%).
“In questo scenario - ha precisato De
Felice - la via delle esportazioni rimane
la principale opzione per crescere e
migliorare la redditività”. Si torna quindi
al punto di partenza, eportare per crescere.
Ma per conquistare una buona
fetta di vendite all’estero bisogna aver
raggiunto un buon livello dimensionale
e di riconoscibilità in Italia, come ha
sottolineato Gaetano Micciché, direttore
generale di Intesa Sanpaolo: “Un tema
non nuovo perché è dal 2005 che si
parla costantemente di due questioni:
crescita e dimensione. Non si può crescere
se non si raggiungono dimensioni
minime ottimali”. D’altra parte, come
ha aggiunto David Pambianco, “i Paesi
emergenti richiedono solo prodotti di
qualità e design, un marchio conosciuto
a livello mondiale e capacità di creare
una rete di negozi monomarca dato
che al momento la distribuzione multibrand
non esiste”. Come fare quindi per
reperire risorse e diventare un gruppo
solido dal respiro internazionale? Le vie
a disposizione sono tre: investire risorse
proprie, far entrare nell’azienda un
fondo oppure calcare la scia della Borsa.
SÌ ALLA BORSA, MA BISOGNA ESSERE
PREPARATI
L’approdo a Piazza Affari è la strada
maestra. Uno strumento, quello dell’Ipo
che garantisce visibilità e solidità.
“Anche in difficili contesti come quelli
attuali, dove predomina l’estrema volatilità,
il mercato azionario è in grado
di raccogliere capitali”, ha garantito il
numero uno di Borsa Italiana, Raffaele
Jerusalmi. Ma il cammino verso la quotazione
è lungo e soprattutto deve essere
ben ponderato dalle aziende che scelgono
di entrarci perché, se è vero che in
linea generale consente un più vigoroso
reperimento di capitali e di conseguenza
permette di dare un notevole impulso
all’internazionalizzazione, dall’altra le
aziende sono tenute a rispettare rigorosi
parametri. “Ci sono severi obblighi
di trasparenza – ha spiegato il numero
uno di Piquadro, Marco Palmieri – ma
è altrettanto vero che è un contesto che
ti sprona a migliorare continuamente
la tua azienda”. Piquadro è quotata a
Piazza Affari dal 2007 e in questo arco
di tempo è passata da un fatturato di
35,7 milioni di euro nell’esercizio fiscale
2006/2007 a 61,8 milioni di euro
dell’ultimo bilancio del 2010/2011. “Nel
nostro caso abbiamo deciso di entrare
nel mercato azionario spinti da un bivio.
Dopo l’uscita dal nostro capitale di un
fondo di private equity dovevamo sce-
17 novembre 2011 PAMBIANCOWEEK 29