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IL DECRETO IIA EFFETTI PERVERSI SIJL COMPARTO. SI STIMA UN CALO DI VOLUMI DI 11 MLD L'ANNO
Il dl sui debiti Pa gela il factoring
Nei pagamenti sarà data precedenza ai crediti diversi da quelli ceduti pro-soluto. Così adesso banche
e società del settore non li comprano più. E potrebbero chiedere l'annullamento dei vecchi contratti
DI STEFANIA PEVERARO
I1 decreto varato in fretta e furia
per sbloccare il pagamento dei
debiti della Pubblica Amministrazione
verso le imprese
ha avuto un effetto perverso: si
è infatti congelata l'attività di
cessione pro-soluto di crediti.
L'art. 6, comma 1 del Decreto
35 precisa che i pagamenti che
verranno fatti dalla Pubblica
Amministrazione alle aziende
fornitrici saranno «effettuati
dando priorità, ai fini del pagamento
, ai crediti non oggetto di
cessione pro-soluto».
La frase si è abbattuta come un
macigno sui desk di banche e società
di factoring, cioè sui soggetti
che tipicamente acquistano
pro-soluto questi crediti dalle
imprese, togliendoli cioè definitivamente
dai libri delle stesse
imprese e accollandosi tutto il
rischio di credito dell'ente pubblico
di turno . In soldoni , la norma
dice che le imprese creditrici
potranno essere pagate subito,
mentre banche e società di factoring
verranno dopo. Quando
esattamente non si sa.
Confindustria con le banche.
Sorge quindi un grave problema,
che è stato sottolineato dallo stesso
direttore generale di Confindustria,
Marcella Panucci, nella
sua audizione in Parlamento lo
scorso 16 aprile. Sui crediti prosoluto,
la Panucci ha precisato
che «non sono infatti definiti i
tempi di pagamento di tali crediti
e vi è incertezza sul fatto stesso
che finiranno per essere pagati».
Inoltre, ha continuato la Panucci,
«pur comprendendo la finalità
della disposizione, si segnala che
in caso di incertezza circa la possibilità
e i termini di pagamento
di tali crediti si rischierebbe di
bloccare, nel 2013, il mercato
delle cessioni pro soluto, che è
un canale importante di finanziamento
delle imprese».
Spiega a MF-Milano Finanza
Gianluca Garbi, amministratore
delegato di Banca Sistema, istituto
specializzato nell'acquisto
di crediti delle imprese verso
la Pubblica Amministrazione:
«L' acquisto pro-soluto presuppone
l'applicazione di un tasso
di interesse implicito, moltiplicato
per il tempo stimato d'incasso.
Il che si traduce in uno
sconto che viene applicato al
valore nominale del credito nel
momento in cui questo viene
ceduto. Se il tempo di incasso
è incerto , non è semplicemente
possibile fare un prezzo. E per
questo che quest' anno, e probabilmente
anche l'anno prossimo,
nessuna banca potrà acquistare
pro-soluto un credito verso la
Pubblica Amministrazione». E
non stiamo parlando di pochi
soldi. Garbi ricorda che «stando
alla Banca d 'Italia ogni anno
vengono ceduti crediti verso la
Pa su base pro-soluto per 11
miliardi di curo e questi crediti
hanno una scadenza media di 12
mesi. Visto che si parla di circa
40 miliardi di curo in due anni da
ripagare alle imprese, il blocco
del mercato pro-soluto per i due
anni vale 22 miliardi, dei quali
peraltro circa 20 sono relativi al
settore sanità. Il Decreto stabilisce
che sul totale dei 40 miliardi,
15 siano destinati a rimborsare
crediti di aziende di questo settore.
Ciò significa che il risultato
netto dell ' applicazione di questa
norma è che alle imprese della
sanità arriveranno alla fine 7 miliardi
in meno».
Ondata di cause in vista. Ma
non è finita, perché, aggiunge
Garbi, «il rischio è che banche e
factor chiedano in massa 1' annullamento
dei contratti di acquisto
di crediti pro-soluto, sulla base
del fatto che i crediti acquisiti
oggi hanno caratteristiche diverse
da quelle che avevano al
momento dell ' acquisto , per ragioni
indipendenti dal mercato.
Si sono create due classi diverse
di crediti , come dopo un default,
quando si passa alla fase di ristrutturazione
del debito. Questo
Decreto, in pratica, dice che la
Pubblica Amministrazione italiana
è andata in default». D' accordo
su questa linea è Giampiero
Oddone, amministratore delegato
di Officine Cst, la società di
consulenza e gestione del credito,
partecipata al 20,5% da Eidos
Partners e controllata per il resto
dai manager, con in prima linea
lo stesso Oddone. Secondo l'ad
di Officine Cst, «questa norma
nega la parità di trattamento
dei creditori. Se il decreto fosse
convertito in legge, io credo
che ci sarebbero gli estremi per
dichiararne l'incostituzionalità.
E nel frattempo banche e factor
potrebbero cercare di ottenere
l'annullamento dei rispettivi
contratti d'acquisto dei crediti».
Non solo. Aggiunge Oddone:
«La distinzione tra crediti avviene
anche a un altro livello, perché
il decreto 35 non riguarda i
crediti verso enti pubblici che nel
frattempo siano stati ristrutturati
o siano stati oggetto di accordi
con le imprese creditrici. In quel
caso la postergazione dei crediti
pro-soluto non vale».
Detto questo, il punto cruciale
resta l'incertezza per il futuro.
«La norma è retroattiva, perché
si applica a crediti che sono già
stati acquisiti da banche e factor.
Ma fa insorgere il ragionevole
dubbio che i suoi effetti possano
essere estesi anche ai nuovi
acquisti pro-soluto», precisa
ancora Oddone.
Ciliegina sulla torta. Oltretutto,
non è certo che tutti i
40 miliardi di crediti possano
essere rimborsati in due anni,
non perché non ci siano i soldi,
ma perché le procedure studiate
per reclamare i rimborsi sono
inadeguate. Il decreto stabilisce
tempi molto stretti per comunicare
al ministero l'esistenza
di crediti e farseli certificare.
In particolare, la comunicazione
deve essere fatta entro
il 29 aprile, mentre entro il
30 dello stesso mese ciascun
ente pubblico debitore deve
comunicare alla Ragioneria
generale di quanto ha bisogno
per rimborsare quanto dovuto
alle imprese. Il problema, però,
è che ancora a pochi giorni
dalla scadenza dei termini non
è chiaro se le fatture debbano
essere imputate manualmente
nel sistema elettronico ministeriale
per la certificazione dei
crediti o se ci sia un sistema per
caricarle automaticamente. «Si
stima che lo stock di crediti di
cui parliamo sia di 90 miliardi
distribuiti su circa 60 milioni di
fatture. Con un tempo di inserimento
per singola fattura di
un minuto, per inserirle tutte
manualmente ci vorrebbero
521 anni-uomo. E le varie amministrazioni
le dovrebbero poi
controllare a loro volta una per
una», dice Garbi, predicendo
che «gli enti pubblici meno efficienti
non riusciranno a chiedere
in tempo i soldi necessari
al rimborso». (riproduzione
riservata)
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