Met de term kredietcrisis duidt men de heftige ... - Arlis Investments

Recommendations

Info

Het gevolg van deze ontwikkelingen was een gestage stijging van de huizenprijzen. Dit leidde tot een grotere belangstelling, hetgeen wederom tot een prijsstijging leidde. Het eigen huis werd niet langer gezien als onderkomen, doch als speculatieobject: het oogmerk van steeds grotere groepen huizenkopers was, een huis te kopen teneinde dit na (vrij) korte tijd met winst door te verkopen. Door de tamelijk lage "instaprente" kon men aanmerkelijke bedragen lenen, doch het huis diende dan wel verkocht te worden voordat de "normale" rente in zou gaan. Men had dus groot belang bij een tijdige verkoop. Dit proces van herhaalde aankopen en verkopen stond bekend als "flipping". Ontwikkeling huizenprijzen VS, ultimo 1999=100 De huizenprijzen in de VS ontwikkelden zich als hiernaast weergegeven. Achteraf bleek dat in een niet gering aantal gevallen leningen waren verstrekt die achteraf gezien slechts, zowel vanuit het oogpunt van de huiseigenaar als vanuit dat van de financier bezien, als uitermate roekeloos te kwalificeren waren. Onder meer bleek dat er op grote schaal was uitgegaan van onjuiste gegevens omtrent de financiële positie van de aanvrager, hetgeen zeker niet altijd aan de aanvrager te wijten was. Zolang de huizenprijzen bleven stijgen, ging echter alles goed. Op basis van de gestegen huizenprijzen kon men zijn huis met winst verkopen en een groter huis kopen, of kon men op basis van dat extra onderpand geld lenen, en de vrijgekomen middelen aanwenden voor consumptieve bestedingen. Beide activiteiten vormden, in die jaren, een duidelijke positieve conjuncturele impuls. Ook werden huizen gekocht voor uitsluitend speculatieve doeleinden. Door een aantal oorzaken stagneerde dit proces vanaf medio 2006. (Een exact tijdstip is moeilijk te geven, mede door verschillen in regionale deelmarkten in de VS. De woningmarkt in Californië gedroeg zich anders dan die in, bijvoorbeeld, Wyoming.) Een van de oorzaken was een serie renteverhogingen door de Federal Reserve, hetgeen een stijging van de hypotheekrente met zich meebracht. Een tweede factor was dat de woningprijzen een zodanig niveau bereikten dat ze voor steeds grotere groepen huizenkopers onbetaalbaar werden.
Vanaf medio 2006 namen betalingsachterstanden duidelijk toe, met name bij de subprime-hypotheken. Tevens bereikte een toenemend aantal leningen het einde van hun rentevaste periode, en werden de huiseigenaren geconfronteerd met een aanmerkelijk hogere rente: in het typische geval met circa 2 tot 2,5 procentpunt. Hun lasten namen daarmee sterk toe. Bij leningen met een lage instaprente kon deze stijging nog aanmerkelijk groter zijn. Bij negative amortization loans, dus leningen met negatieve afschrijving, kon tevens die mogelijkheid tot negatieve aflossing vervallen. In extreme situaties kon sprake zijn van een verveelvoudiging van de maandelijkse lasten. Door deze oorzaken daalde de belangstelling voor (steeds grotere en/of duurdere) huizen, hetgeen onder meer tot uitdrukking kwam in een afname van het aantal nieuw gebouwde woningen, en in een afname van het aantal verkopen van bestaande woningen. Het aantal gedwongen verkopen ("foreclosures") nam sterk toe. Vanaf circa eind 2006 moest een toenemend aantal (meestal kleinere, doch ook een aantal grotere) hypotheekbanken zijn activiteiten inkrimpen of soms geheel staken. Vanaf circa begin 2007 verscherpten (alle) hypotheekbanken hun leningsvoorwaarden, hetgeen tot gevolg had dat het verkrijgen van nieuwe zowel als vervangende hypotheken steeds moeilijker en duurder werd.
Page 1 and 2: Kredietcrisis . Met de term krediet
Page 3: De oorzaak en de aanleiding: ontwik
Page 7 and 8: De hierboven beschreven ontwikkelin
Page 9 and 10: Waarderingsproblemen Hoofdkantoor v
Page 11 and 12: "Credit crunch" op de interbancaire
Page 13 and 14: Centrale banken raakten steeds meer
Page 15 and 16: Mogelijke toekomstige ontwikkelinge
Page 17 and 18: Bescheiden effecten van diverse red
Page 19 and 20: Een ontwikkeling waarvan de omvang
Page 21: Algemeen effect op de conjunctuur D

Met de term kredietcrisis duidt men de heftige ... - Arlis Investments

Create successful ePaper yourself

Delete template?

Save as template?