Jaarverslag 2007 Sperwer Groep

Groei
De investeringen in 2007 in voormalige Edah
winkels verminderd met ontvangen bedragen bij
de doorverkoop leverden in 2007 per saldo een
inkomende kasstroom op van € 19,4 miljoen.
Hiertegenover staat een investering van € 6,8
miljoen in leveringsrechten met betrekking tot
overige vestigingspunten. Daarnaast is onder
de investeringen in immateriële vaste activa
begrepen een investering van € 2 miljoen in het
winkelautomatiseringssysteem TOP.
In materiële vaste activa werd in 2007 per saldo
een bedrag van € 14,1 miljoen geïnvesteerd,
hiervan heeft € 3,7 miljoen betrekking op de
uitbreiding en mechanisatie van het landelijk
distributiecentrum te Middenbeemster. Het
restant ad € 10,4 miljoen betreft investeringen in
filialen en winkelpanden alsmede vervangingsinvesteringen.
Bij de financiële vaste activa is er in 2007 per
saldo sprake van een desinvestering van € 16,5
miljoen. Enerzijds werd geïnvesteerd in door
vooral aan kopers van voormalige Edah winkels
verstrekte financieringen, anderzijds kwamen er
geldmiddelen beschikbaar door de verkoop van
aandelen in Spar en een daaraan voorafgaande
dividenduitkering door Spar.
Kasstroom uit financieringsactiviteiten
Gedurende de tijd dat Sperwer meerderheidsaandeelhouder
was van Spar, was de bancaire
financiering van Spar begrepen in een door
Sperwer met een syndicaat van banken
overeengekomen financieringsarrangement.
Doordat Sperwer in 2007 haar belang terugbracht
tot 45% en Sligro een belang van 45% verwierf
in Spar, is Spar in 2007 uit dit overkoepelende
financieringsarrangement getreden en zelfstandig
bancair gefinancierd.
De bij de herpositionering van Spar vrijkomende
middelen verruimden de financiële positie
van de Sperwer Groep. Daarnaast ontstond in
2007 ook financieringsruimte door de positieve
operationele kasstroom en de vlotte verkoop
van voormalige Edah winkels. Dit alles bij elkaar
gaf aanleiding tot een beperkte herfinanciering
van de Sperwer Groep in 2007. Hierbij is ervoor
gekozen om langlopende kredietfaciliteiten af te
lossen en voor de externe bancaire financiering
gebruik te maken van kortlopende faciliteiten.
De herfinanciering resulteerde in de volgende
kasstroom uit financieringsactiviteiten:
aflossing hypothecaire lening -69.475
af: hogere overige langlopende schulden 3.704
verlaging langlopende schulden -65.771
opgenomen kortlopend bankkrediet 6.070
kasstroom uit financieringsactiviteiten -59.701
Een overzicht van de kredietfaciliteiten per 31
december 2007 is als volgt:
Limiet Opgenomen Krediet
ruimte
rekening-courant 60.000 6.070 53.930
kasgeldleningen 60.000 60.000 -
kortlopend krediet 120.000 66.070 53.930
Over de opgenomen kredieten wordt een variabele
rente berekend op basis van het euribor tarief
verhoogd met een opslag. Ter afdekking van
het renterisico zijn per 31 december 2007, voor
een bedrag van € 30 miljoen, schulden met
een variabele rente via een intrest rate swap
omgezet naar vastrentende schulden (3,72%
per jaar exclusief opslag). Dit voor een termijn
tot 1 oktober 2008. De banken hebben aan de
kredietfaciliteiten voorwaarden verbonden in de
vorm van schuld- en rentedekkingsratio’s. Op de
balansdatum wordt ruimschoots voldaan aan de
gestelde ratio’s.
Solvabiliteit
Vooral de verkoop van voormalige Edah winkels
en het terugbrengen van het belang in Spar tot
Sperwer Groep
33