toelichting - PFP - PBOD

More documents

Recommendations

Info

1. Financiële informatie (Bedragen x € 1.000) Resultaat Het resultaat van het pensioenfonds toonde in 2011 een negatief saldo van € 23.046 (2010: negatief saldo van € 11.346). De marktwaardeverschillen van de beleggingen (het beleggingsresultaat) en de marktwaardeverschillen van de pensioenverplichtingen als gevolg van de mutatie van de rentetermijnstructuur zijn de twee belangrijkste posten. daalde Uitsplitsing resultaat 2011 2010 Beleggingsresultaat 34.828 30.350 Wijziging marktrente - 47.522 - 27.544 Premieresultaat 517 1.194 Premiekorting (obv RTS) - 3.171 - 5.147 Toevoeging interest en toeslag - 7.083 - 7.471 Aanpassing overlevingstafels 0 - 2.919 Overig - 615 191 Stand einde boekjaar - 23.046 - 11.346 De beleggingen behaalden in 2011 een performance van 8,1% (2010: 7,6%). De wijziging van de rentetermijnstructuur (RTS) veroorzaakte een toename van de waarde van de verplichtingen in 2011 met € 47.522 (2010: stijging van € 27.544). De interne rekenrente daalde van 3,4% naar 2,7%. De voorgaande ontwikkelingen hebben ertoe geleid dat de dekkingsgraad ultimo 2011 116% (2010: 124,7%) bedraagt. Het vereist eigen vermogen volgens de normen van DNB bedraagt 111% (2010: 111,8%). Dekkingsgraad De technische voorzieningen zijn de contante waarde van alle pensioenrechten en aanspraken van de (gewezen) deelnemers en gepensioneerden, inclusief de toegezegde toeslag per 1 januari van het nieuwe boekjaar, op basis van het vigerende pensioenreglement. Bij de berekening van de contante waarde is de rentetermijnstructuur ultimo boekjaar gehanteerd, zoals vastgesteld door DNB, evenals de overige actuariële grondslagen en veronderstellingen, waaronder de sterftetrend. Hierbij is rekening gehouden met de recente AG Prognosetafels 2010-2060, startjaar 2011. Het Minimaal Vereist Vermogen is gelijk aan de technische voorziening inclusief de sterftetrend, verhoogd met een opslag voor algemene risico's. Dit Minimaal Vereist Vermogen bedraagt 104,1%. Het Vereist Vermogen is gelijk aan de technische voorziening op marktwaarde inclusief sterftetrend en verhoogd met een opslag. Deze opslag dient zodanig te worden vastgesteld dat de kans dat het pensioenfonds in een periode van 1 jaar wordt geconfronteerd met een zodanige daling van de dekkingsgraad dat het vermogen daalt tot onder de technische voorziening kleiner of gelijk is aan 2,5%. Voor de vaststelling van deze opslag is door DNB een standaardtoets ontwikkeld: de zogenaamde Stoets. De onderliggende risicofactoren worden aangeduid met S1 tot en met S6. Vooral het renterisico en het zakelijke waardenrisico bepalen de uitkomst van deze toets. Daarnaast kent het standaardmodel nog het liquiditeitsrisico (S7), het concentratierisico (S8) en het operationeel risico (S9). Deze risico's zijn binnen het FTK op 0 vastgesteld. Met ingang van 2011 wordt rekening gehouden met het actieve beheer risico (S10). Buffer Buffer in % van de VPV Risico 2011 2010 2011 2010 S1: Rente 14.119 21.286 3,6% 6,1% S2: Zakelijke waarden 26.472 22.732 6,6% 6,5% S3: Valuta 16.308 5.280 4,1% 1,5% S4: Commodity 3.042 6.864 0,8% 2,0% S5: Krediet 9.914 8.058 2,5% 2,3% S6: Verzekeringtechnisch 11.290 9.946 2,8% 2,9% S10: Actief beheer risico 4.196 nvt 1,1% 0,0% Subtotaal voor diversificatie-effect 85.341 74.166 21,5% 21,3% Diversificatie-effect - 41.747 - 33.026 -10,5% -9,5% Stand einde boekjaar 43.594 41.140 11,0% 11,8% Het Vereiste Eigen Vermogen bedraagt ultimo verslagjaar € 43.594 (2010: € 41.140); dat is 11% van de technische voorziening ad € 397.278 (2010: 11,8% van € 348.590). 8
Toereikendheid De dekkingsgraad nam in het verslagjaar af tot 116% (2010: 124,7%). Het op basis van het FTK gedefinieerd Minimaal Vereist Vermogen voor nominale pensioenaanspraken (104,1%) was ultimo boekjaar aanwezig. Het Vereist Vermogen (111%) was hiermee ultimo boekjaar eveneens aanwezig. De ontwikkeling van de dekkingsgraad blijkt uit deze grafiek. Beleidskader 2011 Het Bestuur streeft op grond van de ALM-studie 2010 een extra rendement na tussen de 1 en 1,5%; en heeft daarbij een Risicobudget vastgesteld tussen de 6 en 10%. Het beleidskader met betrekking tot het Premie- en Toeslagbeleid is onderstaand aangegeven. - - - - 190 180 170 160 150 140 130 120 110 100 90 2007 2008 2009 2010 2011 Marktwaarde Premie als % PG dekkingsgraad pensioenin % grondslag 185% of meer 0% 155 - 185% 12% 135 - 155% 21% 130 - 135% 28% 120 - 130% 28% 105 - 120% 32% 32% Toeslagen op ingegane Toeslagen op pensioenen en aanspraken slapersrechten deelnemers (prijsindex) (loonindex) 100% + inhaal 100% + inhaal 100% + inhaal 100% + inhaal 100% + inhaal 100% + inhaal 100% 100% + inhaal Lineair 60 - 100% 100% + inhaal Lineair 0 - 60% 100% Minder dan 105% 0% 0% Gemiddeld pensioenfonds PFP-Minimaal vereist PFP-Stand PFP-Vereist Stapsgewijze jaarlijkse premie-aanpassing van 3% naar kaderniveau. Wanneer het niveau van 32% niet kostendekkend mocht zijn, wordt de kostendekkende premie geheven, rekening houdend met de maximale jaarlijkse stapsgewijze aanpassing. Als de dekkingsgraad lager is dan 105%, wordt er naast de normale premie een herstelpremie geheven van 5% van de salarissom. Voor de ingegane pensioenen en slapersrechten geldt dat vanaf een dekkingsgraad van 105% de indexering tenminste gelijk is aan de prijsontwikkeling bij een prijsindextoename van minder dan 1%. Bij een prijsindextoename van 1% of meer is deze tenminste gelijk aan 1%. Telkenjare tegen het einde van het jaar beslist het Bestuur over de hoogte van de premie voor het nieuwe jaar, de hoogte van de indexatie voor het nieuwe jaar en het risicobudget voor het beleggingsbeleid. Bij deze beslissingen wordt de beleidskeuzematrix door het Bestuur als leidraad gehanteerd bij de ter zake te nemen besluiten. Het Bestuur kan afwijken van deze beleidskeuzematrix. 9
Page 1: JAARVERSLAG 2011
Page 4 and 5: INHOUDSOPGAVE Bladzijde: KENGETALLE
Page 6 and 7: ORGANISATIE Samenstelling per 31 de
Page 8 and 9: De Beleggingscommissie vergaderde i
Page 12 and 13: Als gevolg van de wijzigingen in de
Page 14 and 15: Wijzigingen in marktomstandigheden
Page 16 and 17: 3. Informatie over de verwachte gan
Page 18 and 19: 5. Premiekorting Een belangrijk gev
Page 20 and 21: 5. Beleggingen Fiduciair vermogensb
Page 22 and 23: Toelichting op de performance In bo
Page 24 and 25: Hoogrentende vastrentende waarden O
Page 26 and 27: Ontwikkeling van het belegde vermog
Page 28 and 29: 6. Pensioenen Wijzigingen in de reg
Page 30 and 31: In 2011 zijn 32 deelnemers vanuit h
Page 32 and 33: 7. Actuariële cijfers (bedragen x
Page 34 and 35: Premieresultaat Voor de toets op to
Page 36 and 37: Wetsvoorstel in verband met de verh
Page 38 and 39: Aanbevelingen deskundig en competen
Page 40 and 41: Vitaliteitspakket Het kabinet wil d
Page 42 and 43: Financiële Commissie (drie bestuur
Page 44 and 45: Tot slot Het verslagjaar 2011 was o
Page 46 and 47: Aanbevelingen De Raad beveelt aan o
Page 48 and 49: BALANS PER 31 DECEMBER Na resultaat
Page 50 and 51: STAAT VAN BATEN EN LASTEN (x € 1.
Page 52 and 53: GRONDSLAGEN Algemene toelichting 1.
Page 54 and 55: 2.04 Opname van actief, verplichtin
Page 56 and 57: 3.03 Premiebijdragen risico deelnem
Page 58 and 59: TOELICHTING OP DE BALANS (x € 1.0
Page 60 and 61:
TOELICHTING OP DE BALANS (x € 1.0
Page 62 and 63:
Page 64 and 65:
Page 66 and 67:
Page 68 and 69:
Page 70 and 71:
Page 72 and 73:
Page 74 and 75:
TOELICHTING OP DE STAAT VAN BATEN E
Page 76 and 77:
Page 79 and 80:
STICHTING PENSIOENFONDS PRODUCTSCHA
Page 81 and 82:
Aandelendepot Beleggingsbeleid Medi
Page 83 and 84:
BALANS PER 31 DECEMBER VP/IAP-REGEL
Page 85 and 86:
GRONDSLAGEN 1. Algemene toelichting
Page 87 and 88:
Page 89 and 90:
Page 91 and 92:
Aan het Bestuur van Stichting Pensi
Page 93 and 94:
W.F. de Graaf Functie in bestuur Li
Page 95 and 96:
DNB De Nederlandsche Bank, de centr
Page 97 and 98:
OVERZICHT VAN AFKORTINGEN ABTN Actu
show all

toelichting - PFP - PBOD

You also want an ePaper? Increase the reach of your titles

Delete template?

Save as template?