à rsrapport 2012 - Beerenberg

Immaterielle eiendeler og GoodwillBeerenberg Corp AS konsern har en goodwill på 187.788.Denne goodwillen er allokert i all hovedsak til de ansatte,vinnerkulturen, know-how og synergiene som er mulig årealisere i forbindelse med kjøpet av og senere fusjonenmed Bjørge Norcoat AS. Igjennom aktiv eierskap hos ledendepersonell i det kjøpte selskapet sikrers stabilitet i denoperative ledelsen, noe som skal bidra til positiv cash-flowpå de forretningsområdene som Beerenberg Corp. AS kjøptei mars 2007. Konsernet har en god ordre portefølje ogen teknologiutvikling som sikrer utvikling både vertikaltog horisontalt i verdikjeden, for eksempel ved utvikling avEkofisk-kontrakten og økning i teknologibaserte tjenester.Immaterielle verdier blir vurdert ut ifra at eiendelen vil gien fremtidig økonomisk fordel, at anskaffelseskost er identifiserbarog at den har en varig levetid.Gjennom å utnytte de synergier som finnes vil konsernetkunne utnytte de markedsmessige fordeler dette har gjennomøkt tilgang på fagpersonell.På bakgrunn av dette, vurdering av fremtidig inntjening,budsjetter, strategidokumenter mv kan vi forsvare at kjøptgoodwill vil ha en verdi som overstiger bokført verdi forden kontantstrømgenererende enheten som goodwill erallokert til.I henhold til IAS 36 er det i utført 2012 test for tap vedverdifall. I følge standarden skal selskapet beregne gjenvinnbartbeløp og sammenligne dette med bokførteverdier inklusive goodwill. Standardens beste definisjon pågjenvinnbart beløp er en bindende salgsavtale, fratrukketsalgskostnader.Konsernet har en bokført goodwill som er fordelt slik mellomkonsernets to identifiserte CGUer;CGU Bergen/North West CGU – MNOK 0CGU Stavanger/North Sea CGU – MNOK 187,8Ved forrige test for verdifall ble det ikke identifisert indikasjonerpå verdifall. Det er ingen hendelser i løpet av åretsom medfører endringer av betydning i forutsetningerbenyttet ved foregående periodes test av gjenvinnbartbeløp. Foregående periodes test av gjenvinnbart beløpgave en verdi som var betydelig høyere enn bokført verdibåde samlet sett og isolert pr CGU. Gjenvinnbart beløp vari foregående periodes test fordelt tilnærmet lik mellomkonsernets to CGU’er.Det er ingen hendelser i løpet av perioden siden forrige testfor verdifall som gjør at forholdet mellom CGU Bergen ogCGU Stavanger har endret seg hva gjelder forventede fremtidigeinntekter og kostnaderBasert på dette har selskapet gjennomført test for verdifallpå bakgrunn av aksjetransaksjonen som er gjort ved at aksjonærenei morselskapet Beerenberg Holding AS har inngåttavtale om salg av sine aksjer til Segulah IV L.P. Avtalenmellom partene er konfidensiell, men verdsettelsen lagttil grunn for transaksjonen overstiger bokførte verdierav eiendeler og gjeld i konsernet, noe som underbygger atvirkelig verdi av selskapet er betydelig høyere enn bokførtverdi av selskapet inklusive goodwill.Balanseført immateriell verdi relatert til Prototype GTer egenutviklet kutteteknologi i første rekke utviklet forDecomissioning-markedet i Mexico-gulfen. Grunnetforsinkelse i oppstart av prosjektet, ble ikke budsjettertomsetning oppnådd i 2012. Ved inngangen til 2013 er detinngått en samarbeidsavtale med en større aktør i bransjen,noe som gjør at konsernet forventer nå å realiserepotensialet som ligger i virksomhetsområdet. På grunnav at man i 2012 ikke oppnådde forventet omsetning vardet imidlertiidentifisert en nedskrivningsindikator, ogi forbindelse med regnskapsavleggelsen for 2012 ble detforetatt en impairment test av bokført verdi. Konklusjonenav impairmenttesten ble at fremtidige forventede kontantstrømmerforsvarer bokført verdi på teknologien ogutstyret knyttet dette. Ledelsesgodkjendte budsjett ogprognoser de neste 5 årene ble lagt til grunn for denne testen.I denne perioden varierer EBITmarginen for virksomhetsområdetfra -8 % i 2013 til ca. 14 %. Det er lagt til grunnen vekst i terminalleddet på 2,5 %. Det er videre benyttetet avkastningskrav på 11,8 %. Avkastningskravet er byggetopp ved hjelp av WACC-metoden (veid avkastningskrav tiltotalkapitalen). Forutsetninger lagt til grunn er en risikofrirente på 2 %, selskapets lånemargin utover risikofri rentepå 4 %, gjeldsgrad på ca. 87 %, markedspremie egenkapitalpå 5,0 %, en egenkapitalbeta på 1,15 og alpha-premie på15,5 %, samt en skatteprosent på 28 %. Sensitivitet for deviktigste forutsetningene: Dersom avkastningskravet økestil ca. 18 %, eller dersom drifstresultatene fra virksomhetsområdetblir ca. 45 % svakere enn forutsatt vil man værei en situasjon der man måtte vurdert å nedskrive deler avinvesteringen.Beerenberg CORP. AS Konsern Konsernregnskap 201255