Rejlers fortsatt bra köp till p/e 12 för 2007 The Empire ... - Mynewsdesk

More documents

Recommendations

Info

eQuoted nyhetsbrev nr 30 2007 beQuoted nyhetsbrev 20 augusti 2007 The Empire till p/e 9 på 2007 års vinst - Siktar på Stockholmsbörsen under 2008 Andra kvartalet blev starkt för The Empire. Rörelseresultatet fördubblades till 5 miljoner kronor. beQuoteds vinstprognos innebär att aktien handlas till p/e 9 för 2007. För 2008 sjunker p/e-talet till under 7. Vi tror att aktien blir en vinnare de närmaste 18 månaderna. Drygt dubblad vinst under första halvåret The Empire har kommit med sin rapport för första halvåret 2007. Försäljningen av SodaStream ökar starkt. Bolaget är självt överraskat över att resultatet är så starkt, eftersom första och andra kvartalet normalt är årets svagaste kvartal: • Försäljning till butik: 113,9 Mkr (68,6), +66% • Nettoomsättning: 94,5 Mkr (47,8), +98% • Resultat efter finansnetto: 7,2 Mkr (3,4), +116% • Vinst per aktie: 0,56 kr (0,27), +107% För andra kvartalet 2007 isolerat blev siffrorna enligt följande: • Försäljning till butik: 66,4 Mkr (49,5), +34% • Nettoomsättning: 60,7 Mkr (37,9), +60% • Resultat efter finansnetto: 5,0 Mkr (2,6), +91% • Vinst per aktie: 0,39 kr (0,20), +95% Värt att påpeka är att andra kvartalet 2007 belastats med kostnader på 1,9 miljoner kronor för uppstarten i Finland, anpassningar i datasystemet och satsningar på att utveckla egna varumärket C3. beQuoted bedömer dock att detta kommer att vara återkommande affärskostnader och vi tar ingen hänsyn till det i våra beräkningar. På sikt kommer dessutom The Empire att råka ut för nedskrivningar på satsningar som går fel. Det kommer att vara ett normalt inslag i en verksamhet som kontinuerligt måste prova nya spår för att växa. beQuoted höjer prognosen för SodaStream Under andra kvartalet 2007 har The Empire blivit distributör för SodaStream, istället för agent. Det betyder att från och med tredje kvartalet 2007 slipper vi dela försäljningen i "Försäljning till butik" och "Nettoomsättning" (kommission). Allt blir "Försäljning till butik". - Som distributör räknar vi med att kunna nå en uthållig vinstmarginal på 12 - 13 procent för SodaStream, berättar Johan Kalling, vd för The Empire för beQuoted. beQuoted har ägnat en del av sommarledigheten att traska runt i ett femtontal butiker där man säljer SodaStream, bland annat ONOFF, SIBA, El-Giganten, Electrolux Home, Hemmabutikerna och Elkedjan, och frågat hur det går. I samtliga butiker verkar det gå lysande. Försäljningen ligger på mycket högre nivåer än för 2006. Särskilt från och med juli (Q3) verkar det ha tagit fart på allvar. Ibland har det till och med talats om en fördubbling jämfört med 2006. Inklusive Finland, som fått en bra start med en försäljning på 1,2 miljoner kronor första månaden i 150 butiker, och Danmark, tror vi på en försäljning på 140 miljoner kronor för SodaStream. Det är högre än vår tidigare prognos. Därmed blir täckningsbidraget också högre. beQuoted tror att SodaStream kommer att nå en bättre vinstmarginal än normalt. Vinstmarginalen kan bli 14 procent för 2007. Detta belastas med engångskostnader för uppstart i Finland och Danmark. http://www.bequoted.com/businessbriefing/bbb-2007-30/bbb-2007-30.htm Marknadsplats AktieTorget Johan Kalling VD The Empire - Vår målsättning är att starta en process för notering på Stockholmsbörsen i januari för att ha noteringen klar i december 2008. SodaStream har öppnat starkt i Finland. Redan finns man i 150 butiker och första månaden blev försäljningen starka 1,2 miljoner kronor. Ansvarig för lanseringen i Finland är landschef Markus Lassila. Sida 4 av 9 2007-08-21
eQuoted nyhetsbrev nr 30 2007 Omsättning 320 miljoner kronor för 2007 Samtidigt är målet för Gerby att på sikt nå en vinstmarginal på 10 procent. Där är man dock inte ännu. - Implementeringen av vårt nya datasystem SAP går enligt plan och kommer på sikt att ge en resultatförstärkning i Gerby, men en del återstår att göra. Först mot slutet av året lär vi märka synergieffekterna i förbättrade marginaler, säger Johan Kalling. beQuoted räknar med ganska små intäkter från det nya dryckessystemet Bevyz och nya hårvårdsserien C4 under 2007. Samtidigt räknar vi med fortsatta engångskostnader för datasystem samt satsningar på egna varumärket C3 och de nya produktlinjerna. beQuoted tror att Gerby stannar på 7 procents vinstmarginal under 2007. Omsättningen tror vi blir 180 miljoner kronor, en liten ökning jämfört med vår tidigare prognos på 175 miljoner kronor (se beQuoted nyhetsbrev nr 12 2007). The Empires egen målsättning är att omsätta minst 300 miljoner kronor under 2007. beQuoted tror att den starka försäljningen för SodaStream i Sverige och Finland gör att prognosen kommer att överskridas. Vi tror på en omsättning på 320 miljoner kronor för 2007. Totalt bedömer beQuoted att vinstmarginalen kan bli minst 9 procent, vilket ger ett resultat efter finansnetto på 28,8 miljoner kronor och en vinst på 2,25 kronor per aktie efter schablonskatt (2,16 kronor efter full utspädning, se beQuoted nyhetsbrev nr 20 2007). Vinsten 3 kronor per aktie under 2008 För 2008 tror vi att SodaStream kommer att fortsätta att utvecklas väl, inte minst i Finland och Danmark. Kanske även i Norge. Vi tror också att vi får se ökade intäkter från Bevyz och C4, med Laperle Haircare. - Vår målsättning är att växa organiskt med 25 - 30 procent per år, upplyser Johan Kalling. beQuoted tror att The Empire kan nå en försäljning på minst 400 miljoner kronor under 2008. Det motsvarar en organisk tillväxt på 25 procent. Vinstmarginalen bör öka till minst 10 procent, som en följd av en högre andel omsättning från SodaStream (där marginalerna är högre) och stärkta marginaler i Gerby. Vinsten bör inte understiga 40 miljoner kronor efter finansnetto, eller 3,00 kronor per aktie efter schablonskatt. Eget kapital per aktie var vid ingången till 2007 ganska låga 4,00 kronor. En vinst på 2,25 kronor under 2007 och 3,00 kronor under 2008 gör att eget kapital per aktie bör stiga till 9,25 kronor vid ingången till 2009. En klart förbättrad siffra på bara två år. Vill till Stockholmsbörsen under 2008 beQuoted har tidigare berättat att The Empire på sikt vill byta lista från AktieTorget till Stockholmsbörsen Smallcap. - Min ambition är att vi skall kunna starta en process för notering på Stockholmsbörsen under första halvåret 2008, berättar Johan Kalling för beQuoted. Om processen kommer igång bedömer beQuoted att The Empire kan vara inne på Stockholmsbörsen mot slutet av 2008 eller i början av 2009. Nyckeltalen kan då komma att se ut så här, i början av 2009: • Omsättning: 400 miljoner kronor (2008) • Vinst per aktie: 3,00 kronor (2008) • Eget kapital per aktie: 9,25 kronor • Avkastning på eget kapital: cirka 40 procent • Tillväxt: minst 20 procent (25 - 30 procent kan bli väl tufft) http://www.bequoted.com/businessbriefing/bbb-2007-30/bbb-2007-30.htm I Sverige går försäljningen av SodaStream urstarkt. The Empire har under andra kvartalet blivit distributör för SodaStream istället för agent. Distributionsavtalet gäller till 2012 och planeras därefter att förlängas i perioder om fem år. Vinstmarginalen för SodaStream tror The Empire uthålligt kommer att ligga på 12 - 13 procent. C4 Hårvårdsserie från Gerby i samarbete med Laperle Haircare C4 Hårvårdsserie är en ny produktlinje för Gerby. C4 skyddar mot färgavmattning, yttre miljöpåverkan, värme och UV-strålning. The Empire har genom dotterbolaget Gerby rättigheterna till BaByliss. C4 är en komplementprodukt till BaByliss. Bevyz är ett nytt unikt dryckessystem för företagsmarknaden Bevyz hemsida Bevyz gör både varma och kalla drycker, samt med och utan kolsyra, från en enda maskin. Under andra kvartalet har Sida 5 av 9 2007-08-21
Page 1 and 2: eQuoted nyhetsbrev nr 30 2007 beQuo
Page 3: eQuoted nyhetsbrev nr 30 2007 • P
Page 7 and 8: eQuoted nyhetsbrev nr 30 2007 beQuo
Page 9: eQuoted nyhetsbrev nr 30 2007 Om be

Rejlers fortsatt bra köp till p/e 12 för 2007 The Empire ... - Mynewsdesk

Create successful ePaper yourself

Delete template?

Save as template?