Скачать PDF - Severstal

18Северсталь Годовой отчет за 2009 годУправление рисками (продолжение)Дарья Ким,руководитель Управления казначейства OAO «Северсталь»Трансформация функцийУправления казначействаСущественное снижение цен и использования производственныхмощностей в конце 2008 года, а также последующеепадение выручки послужили для нас тревожнымзвонком, возвестившим о том, что обычный процесс ведениябизнеса невозможен. Я бы хотела поделиться с вами своимимыслями о том, каким образом мы с выгодой для компаниииспользовали возможности 2009 года, с тем чтобы создатьусловия для дальнейшего стратегического роста и процветания«Северстали».Свои усилия мы сконцентрировали на поддержании адекватнойликвидности и управлении рисками, связанными с соблюдениемфинансовых положений договоров. Нашей целью было:обеспечить компании устойчивые позиции для преодолениякризисного состояния экономики, и, если ситуация на рынкахулучшится, мы только выиграем от этого. В силу этих обстоятельствмы применили более консервативный подход, которыйпредусматривает реализацию ряда инициатив:• Сокращение задолженности. Несмотря на то что положениев 2009 году было хуже некуда, мы сократили консолидированныйобщий долг более чем на 1 млрд. долларовСША – до 7.2 млрд. долларов США. В то же время, чистаязадолженность к концу года снизилась на 0.5 млрд.долларов США – с 4.8 млрд. долларов США до 4.3 млрд.долларов США. Поскольку размер прибыли восстанавливается,мы на правильном пути к достижению нашейдавней цели – того, чтобы чистая задолженность былав полтора раза меньше прибыли EBITDA.• Жесткое управление оборотным капиталом. Эта реализованнаяв рамках всей компании инициатива далавпечатляющие результаты, высвободив 1.7 млрд. долларовСША для поддержания нашей ликвидности в течение этогосложного времени.• Поддержание значительных остатков денежных средств.Мы завершили этот год с 2.95 млрд. долларов СШАденежных средств и депозитов (эта сумма более чемпокрывает все краткосрочные обязательства), что помоглонам сохранить финансовую гибкость, несмотря на глубинукризиса. По мере того как будет улучшаться видимостьбудущей ситуации, мы будем пересматривать своюполитику в отношении размера остатков денежных средств.• Сохранение имеющейся денежной наличности. Посколькупродолжает наблюдаться волатильность и были возможныбанковские дефолты, мы переместили свою денежнуюналичность в наиболее стабильные и надежные банкина данном рынке. Наши депозиты надлежащим образомдиверсифицированы по финансовым учреждениям, что темсамым снижает риски. Раз в квартал мы пересматриваемсписок банков и заново устанавливаем лимиты.• Отслеживание тенденций, связанных с иностраннойвалютой. Прогнозируя волатильность иностраннойвалюты, в конце 2008 года мы конвертировали большуючасть своих денежных средств в депозиты, номинированныев евро и доллары. Оказалось, что это был правильныйподход, поскольку в начале 2009 года мы наблюдалидевальвацию рубля. Стабилизация рубля, имевшая местопозднее в том же году, позволила нам увеличить долюрублевых запасов.• Упреждающее управление положениями договоров.Не секрет, что 2009 год осложнил заемщикам выполнениефинансовых положений договоров. У нас также былипроблемы, однако я с гордостью сообщаю, что мы успешнопровели переговоры и перезаключили соответствующиесоглашения, что увеличило наш «запас прочности»по договорным обязательствам и придало нам большуюфинансовую гибкость. Мы достигли этого, используяупреждающий подход и открытый обмен информациейс кредиторами. Я хотела бы поблагодарить все наши банкиза их партнерство и поддержку.По мере того как начали восстанавливаться финансовыерынки, добросовестные заемщики – такие, как «Северсталь»– смогли вновь получить доступ на этот рынок.В сентябре 2009 года мы успешно осуществили биржевоеразмещение облигаций в иностранной валюте на 15 млрд.рублей – первыми среди аналогичных нам российскихметаллургических и горнодобывающих компаний. Мы такжесущественно повысили качество своего существующегокредитного портфеля, продлив среднюю длительность,сократив объемы обеспечения и стоимость финансирования,а также гармонизировав условия соглашений.Я считаю, что 2009 год бросил нам вызов, побудив изменитьстатус-кво и взять на вооружение новые подходы к управлениюэффективностью и рисками. В этом году мы началиреализовывать новый амбициозный проект – объединениеденежных средств. Его цель – создание более рациональнойорганизации с более эффективным использованиемденежных средств и ликвидности. Группа специалистовнашего Управления казначейства и финансового контроляс энтузиазмом занимается проблемой обеспечения адекватнойликвидности для текущих операций и для стратегическогороста компании, ориентируясь при этом на необходимостьобеспечения устойчивых финансовых показателей. Вместемы добьемся большего.