Příloha B2 - Metodika pro zpracování Analýzy nákladů a ... - Praha.eu

Diskontovaná ekonomická hodnota jednoho eura, které bude vynaloženo nebo vyděláno
za dva roky, činí 1/1,1025=0,907029; za tři roky 1/1,57625=0,863838. Druhý typ výpočtu
odpovídá převrácené hodnotě výpočtu prvního.
Hlavní koncepcí je zde koncepce nákladů příležitosti na kapitál. V tomto ohledu
doporučujeme stanovení diskontní sazby pomocí standardního kritéria, tj. s využitím určitých
referenčních hodnot. Na období 2000-2006 může být nezávazně za referenční parametr
nákladů příležitosti vyvolené kapitálem v dlouhodobém horizontu považována reálná 6%
sazba (viz příloha A).
2.4.8 Stanovení ukazatelů výkonnosti
Ukazatele používané v rámci finanční analýzy (tabulky 2.5 a 2.6) jsou následující:
• finanční vnitřní výnosová míra
• finanční čistá současná hodnota projektu
Oba tyto ukazatele je třeba vypočítat jak pro investici (tab. 2.5), tak pro investovaný kapitál
(tab. 2.6).
Tab. 2.9 Očekávané ekonomické vnitřní výnosové míry společného vzorku 400 velkých
projektů „první generace“ a „druhé generace“
Průměr
Počet projektů*
Energetika 7,0 6
Vodohospodářství a životní
prostředí
-0,1 15
Doprava 6,5 55
Průmysl 19,0 68
Ostatní služby 4,2 5
Celkem 11,5 149
Zdroj: viz tab. 2.7
(*) Projekty, pro které byly k dispozici údaje.
Finanční výnosová míra je zde uvedena jako FRR/C.
Finanční čistá současná hodnota je definována jako:
kde S n je bilance fondů cash flow v čase n (čisté cash flow, řádky 5.3 a 6.3 tabulek 2.5 a 2.6) a
a t je finanční diskontní faktor vybraný pro diskontování (viz také bod 6 a tabulka diskontních
faktorů).
Finanční vnitřní výnosová míra je definována jako úroková míra, která vynuluje čistou
současnou hodnotu investice:
Všechny nejběžněji používané softwarové aplikace pro správu dat vypočítávají hodnotu
těchto ukazatelů s využitím vhodné finanční funkce automaticky.
34