Documents/I en kasse for sig.pdf - PBU

se, at deres opsparing til pension var
skrumpet. Decideret skrumpet.
Da boet efter nedturen i 2008 blev
gjort op, viste det et negativt afkast
før skat på - 18,5 procent for medlemmerne
som helhed, og på 23,1 procent
i den nye pensionspakke.
Dette det værste år i PBUs historie
affødte fra medlemmerne en del
spørgsmål til pensionskassens gøren
og laden.
– Har PBU ikke alt for mange aktier
og dermed for stor risiko for negativt
afkast, lød et af dem.
I et temahæfte om finanskrisen,
som blev udsendt til medlemmerne
i starten af 2009, anslår PBU ikke
desto mindre en forholdsvis optimistisk
tone – og henviser til, at den
historiske erfaring er, at der efter en
krise med faldende aktieafkast følger
en opgangsperiode med så store
afkast, at markedet ikke alene retter
sig op, men bliver styrket i forhold
til udgangspunktet fra før krisen.
Det var tilfældet efter depressionen
i 30’erne, oliekrisen i 70’erne og den
bristede IT-boble i starten af det nye
århundrede, blev det anført.
På den baggrund fasthold PBU som
sin vurdering, at aktier er den bedste
langsigtede investering, og at de
medlemmer, som har foretrukket en
pensionsordning med markedsrente
frem for en garanteret mindsterente,
har gjort ret i det.
Bestyrelsen og direktionens argumentation
lyder i årsrapporten for
2008: ”Der vil over et langt opsparingsforløb
fra tid til anden forekomme
negative depotrenter, da historiske
erfaringer viser, at der er store svingninger
i økonomien. Erfaringer viser
dog også, at kriser er midlertidige. I
Pensionspakken med markedsrente er
det muligt på trods af udsvingene at
fastholde en naturlig langsigtet investeringspolitik.
Pensionspakken er
derfor langt bedre rustet til at drage
fordel af markedsudviklingen, når
konjunkturerne igen bliver positive.
PBU har den klare opfattelse, at over
den lange periode, hvor der spares
op til pension, vil dette med stor sikkerhed
give den højeste pension for
medlemmerne.”
Så sikker i sin sag er bestyrelse og
direktion, at man i samme årsrapport
bebuder en fortsat aktiv indsats for at
få flyttet medlemmer fra pensionsregulativer
med garanteret minimumsforrentning
til Pensionspakken med
markedsrente.
Hvornår krisen er ovre, ved ingen,
men måske er der lys forude. Kendsgerningen
er nemlig, at medlemmerne
af pensionsordningen med markedsrente
i 2009 opnåede et resultatet, der
var tæt på at opveje tabet fra året før.
Mens afkastet før skat i 2008 var på
-23,1 procent, var det i 2009 på +19,9
procent. En forskel på - 3,2 procent,
I en kasse for sig – træk af pædagogfagets pensionshistorie
37