risikobericht - Munich Re

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größte naturgefahren-
exponierung im szenario
„atlantic hurricane“
Atlantic Hurricane
aggregierter Var (Wiederkehrperiode 200 Jahre)
Mrd. € (vor steuern)
2011
2010
selbstbehalt
konzernlagebericht
// risikobericht
0 1 2 3 4
in rückdeckung
limitauslastung durch einen bottom-up-Prozess bestimmt. Da ihr Portfolio stabiler ist,
wird die exponierung von ergo nur einmal jährlich aktualisiert.
Der anstieg des ökonomischen risikokapitals für groß- und kumulschäden ist vor
allem auf eine neumodellierung des szenarios „atlantic hurricane“ sowie der neumodellierung
von nordamerikanischen erdbeben zurückzuführen. Darüber hinaus ist
im Mittel über alle szenarien eine höhere exponierung zu verzeichnen.
Die größte naturgefahrenexponierung besteht für Munich re mit 3,5 Milliarden €
(Value-at-risk zur Wiederkehrperiode von 200 Jahren) im selbstbehalt derzeit im
szenario „atlantic hurricane“. unsere exponierung gegenüber europäischen stürmen
haben wir anhand der von uns aufgesetzten szenarien mit 2,4 Milliarden € im selbstbehalt
quantifiziert.
Folgende grafiken zeigen, wie wir unsere exponierung gegenüber den beiden
spitzenszenarien bei einer Wiederkehrperiode von 200 Jahren einschätzen:
abweichend zu der oben beschriebenen gesamtentwicklung reduziert sich das ökonomische
risikokapital des szenarios „sturm europa“ aufgrund der anpassung der
stochastischen Modellierung und einer reduzierten exponierung.
als weltweit agierender risikoträger können wir die einzelrisiken breit mischen und
streuen; so reduzieren wir die Volatilität der summe aller versicherungstechnischen
zahlungen erheblich und steigern die Wertschöpfung aller geschäftsbereiche deutlich.
Leben/Gesundheit
im lebens- und krankenversicherungsgeschäft berücksichtigt die risikomodellierung
sowohl kurz- als auch langfristig wirksame gegenläufige entwicklungen bei den risikotreibern,
die den Wert des geschäfts beeinflussen.
als kurzfristig wirksame gegenläufige entwicklungen modellieren wir neben dem einfachen
zufallsrisiko höherer schadenbelastungen im einzeljahr vor allem die Überschäden,
die sich durch seltene, aber kostenintensive ereignisse wie Pandemien ergeben
könnten.
speziell die Produkte der lebensversicherung sowie ein großteil unseres krankenerstversicherungsgeschäfts
zeichnen sich jedoch durch ihre langfristigkeit und den über
die gesamtlaufzeit der Verträge verteilten ergebnisausweis aus. Für derart langlaufende
geschäftsportfolios weisen wir einen bestandswert und Wertsensitivitäten im
konzernanhang unter (37) risiken aus dem lebens- und krankenversicherungsgeschäft
aus. Dabei können langfristig wirksame gegenläufige entwicklungen von risikotreibern,
etwa änderungen der prognostizierten sterblichkeits- und invalidisierungstrends,
den Wert des versicherten Portfolios senken (trendrisiken). im konzernanhang
(37) wird dargelegt, wie die Werte reagieren, wenn sie für einzelne risikotreiber unter
speziell veränderten annahmen berechnet werden. Die risikomodellierung hinterlegt
dann die einzelnen annahmeänderungen mit Wahrscheinlichkeiten und erzeugt somit
eine vollständige gewinn- und Verlustverteilung.
Munich re konzerngeschäFtsbericht 2011
Sturm europa
aggregierter Var (Wiederkehrperiode 200 Jahre)
Mrd. € (vor steuern)
3,5 2,4
3,9
2011
3,3 2,9
3,5
2010
selbstbehalt
0 1 2 3 4
in rückdeckung
2,8
3,4