risikobericht - Munich Re

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risikoappetit wird in
geschäftsplanung verankert
unsere instrumente zur
risikomessung werden ständig
weiterentwickelt
konzernlagebericht
// risikobericht
Die jeweils gewählte risikotoleranz sorgt für ein ausgewogenes Verhältnis zwischen
geschäftschancen und eingegangenen risiken. Die Vorgaben der risikostrategie
haben sich in der Finanzkrise und der länderschuldenkrise bewährt. Mit unserem integrierten
geschäftsmodell sind wir gut aufgestellt, um auch in besonders schwierigen
Märkten ein starker Partner unserer kunden und eine stabile investition für unsere
aktionäre zu sein. Mit unserem breit diversifizierten Portfolio der kapitalanlagen wollen
wir für alle realistisch vorstellbaren und damit selbst für extreme Marktszenarien
gut gewappnet sein.
Umsetzung der Strategie und Risikomanagement-Kreislauf
Der vom Vorstand festgelegte risikoappetit wird in der geschäftsplanung berücksichtigt
und ist in der operativen geschäftsführung verankert. bei kapazitätsengpässen
oder konflikten mit dem limit- und regelsystem ist nach festgelegten eskalations-
und entscheidungsprozessen zu verfahren; diese stellen sicher, dass geschäftsinteressen
und risikomanagement-aspekte in einklang gebracht werden. gegebenenfalls
werden risiken durch rückversicherung, Derivate oder sonstige Formen der risikoentlastung
abgegeben oder gesichert.
Die operative umsetzung des risikomanagements umfasst die identifikation, Messung,
analyse und bewertung von risiken und daraus abgeleitet die risikoberichterstattung,
-limitierung (Verringerung auf ein gewolltes Maß) und -überwachung.
Dabei haben wir alle wesentlichen risiken im blick.
Die risikoidentifikation erfolgt über geeignete systeme und kennzahlen (quantitativer
teil) sowie über verschiedene risikoerhebungen, die ergänzt werden durch expertenmeinungen
und die einschätzung ausgewählter und besonders erfahrener Führungskräfte
(qualitativer teil). Mithilfe unseres ad-hoc-Meldeprozesses können unsere Mitarbeiter
risiken jederzeit an das zentrale risikomanagement (irM) melden.
Die instrumente der risikomessung, die auf das jeweilige segment zugeschnitten sind,
werden ständig weiterentwickelt. unser primäres risikomaß basiert auf ökonomischen
grundsätzen. regelmäßig vergleichen wir unsere risikomodellergebnisse mit denen
von aufsichtsbehörden, ratingagenturen und gewerblichen Modellierungsagenturen.
Dies geschieht auf verschiedenen ebenen, beispielsweise nach gruppe, segment,
unternehmen und risikoart. regelmäßig führen wir benchmarkings unserer risikomodellergebnisse
durch und nehmen an branchenumfragen teil, um unsere instrumente
zu prüfen und zu verfeinern.
unsere Finanzstärke ist ein wichtiges kriterium unseres geschäftserfolgs. bei bewertungen
unserer Finanzstärke durch für uns wesentliche ratingagenturen streben wir bis
auf Weiteres eine einstufung in der jeweils zweithöchsten ratingkategorie an. Die erfüllung
dieses ziels ist eine nebenbedingung unserer unternehmenssteuerung und wird in
regelmäßigen abständen überwacht. Wir gehen derzeit davon aus, dass unsere Finanzstärke,
unsere gute Wettbewerbsposition und unser hoch entwickeltes risikomanagement
auch zukünftig durch entsprechend hohe ratings anerkennung finden werden.
unser internes risikomodell vergleichen wir mit dem jeweils aktuellen stand von
solvency ii und nehmen an den sogenannten quantitativen auswirkungsstudien
(Quantitative impact studies) sowie an stresstests (european insurance stress test)
teil. Die resultate des internen risikomodells erläutern wir auf seite 130 ff.
risikoanalyse und -bewertung werden auf oberster ebene in irM in Form einer konsolidierten
gruppensicht unter berücksichtigung von beschränkungen der kapitalfungibilität
vorgenommen. sie beruhen auf den analysen, die in den risikomanagement-einheiten
der rückversicherung, von ergo, von Munich health und des assetmanagements erstellt
werden. Daneben ist irM verantwortlich, die analysen vorgelagerter instanzen zu plausibilisieren
und zu validieren. zu diesem zweck arbeitet irM eng mit zahlreichen bereichen
und experten zum teil aus dem haus, zum teil von außerhalb zusammen. so erhalten wir
eine quantitative und qualitative bewertung, die mögliche Wechselwirkungen zwischen
den risiken berücksichtigt.
Munich re konzerngeschäFtsbericht 2011