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Geschäftsberichte<br />
D I E A K T I E D I E A K T I E<br />
Die Schaltbau Aktie<br />
Börsenexperten sprechen von einem bewegten Jahr.<br />
2007 bescherte den Anlegern Allzeithochs an den diversen Aktienmärkten und ebenso heftige Turbulenzen.<br />
Die Börsen in China erholten sich im Jahresverlauf wieder von den Einbrüchen im Frühjahr. Die Hypothekenkrise<br />
in den USA strahlte auch auf Europa und Deutschland aus, die expansive Geldpolitik löste erste<br />
infl ationäre Entwicklungen aus. Dennoch blieb die Weltwirtschaft im gesamten Berichtsjahr relativ stabil.<br />
Der Jahresbeginn verlief trotz Mehrwertsteuererhöhung<br />
positiv. Gute Konjunkturperspektiven<br />
sowie eine starke Weltwirtschaft lösten Kaufl aune<br />
aus. Im April kletterte der wichtige ifo-Geschäftsklimaindex<br />
auf 108,6 Punkte und erreichte damit<br />
seinen Höchststand seit der Wiedervereinigung.<br />
Dennoch brachen die Aktienmärkte wenige Zeit<br />
nach dem überschwänglichen Start plötzlich ein.<br />
Ursache für diesen Dämpfer war das Abrutschen<br />
der Aktienmärkte in China Ende Februar um bis<br />
zu neun Prozent. Die Ankündigung des chinesischen<br />
Zentralkomitees, gegenüber Anlegern<br />
restriktiver vorgehen zu wollen, löste an den<br />
Märkten in Hongkong, Schanghai und Shenzhen<br />
eine Talfahrt aus.<br />
Das verdeutlichte nachhaltig, dass globalisierte<br />
Märkte sensibel auf regionale Entwicklungen<br />
reagieren können und weltweite Kettenreaktionen<br />
möglich sind.<br />
Wie die Märkte in China erholten sich auch jene in<br />
den USA und Europa schnell. Der nächste Einbruch<br />
ließ allerdings nicht lange auf sich warten:<br />
Zum Sommerende schwappte die US-Hypothekenkrise<br />
nach Deutschland über. Angst kam auf,<br />
dass der geldwirtschaftlichen eine güterwirtschaftliche<br />
Krise folgen könnte, wenn etwa die<br />
amerikanischen Verbraucher weniger konsumieren.<br />
Die US-Notenbank Fed hatte Mitte September<br />
erstmals seit vier Jahren die Zinsen gesenkt,<br />
um der Abschwächung der Konjunktur und einer<br />
Rezession entgegenzuwirken. Ein erneuter<br />
Kaufrausch an den Börsen war die Folge –<br />
allerdings nur von kurzer Dauer.<br />
Mit der nächsten Leitzinssenkung der Fed Anfang<br />
November befürchteten Experten eine expansive<br />
Geldpolitik, die die Infl ation weltweit ankurbeln<br />
könnte. Tatsächlich legte auch in Deutschland der<br />
Harmonisierte Verbraucherpreisindex im September<br />
auf Jahressicht um 2,7 Prozent zu, was die<br />
größte Zuwachsrate seit zwei Jahren markierte.<br />
Hauptursache der Infl ation ist die Preisexplosion<br />
bei Öl und Gas. Damit verbunden sind höhere<br />
Kosten für Energie. Daneben kletterten auch die<br />
Preise für Lebensmittel wie Weizen, Mais oder<br />
Soja wegen hoher Nachfrage besonders aus<br />
China in beachtliche Höhen.<br />
Der Deutsche Aktienindex (Dax) schloss das<br />
Berichtsjahr dennoch mit einem Wertzuwachs<br />
von 21 Prozent ab. Er blieb am letzten Börsentag<br />
über 8000-Punkte-Marke – trotz schwacher<br />
Vorgaben der Marktplätze in Übersee. Über das<br />
gesamte Jahr schwankte der Dax außergewöhnlich<br />
stark. Mit knapp 6700 Punkten gestartet,<br />
rutschte der deutsche Leitindex im März unter<br />
6500 Zähler ab. Der große Crash blieb aber aus,<br />
und bis zum Sommer steigerte sich der Index auf<br />
8100 Punkte. Mitte August spürte auch der Dax<br />
die Auswirkungen der Hypothekenkrise und erreichte<br />
7300 Punkte. Mitte November knickte der<br />
Kurs nochmals ein, aber im Schlussspurt stieg<br />
der Index dann wieder über die magische<br />
8000er-Grenze.<br />
Eine sehr gute Performance lieferte auch<br />
der TecDax 2007 ab und legte 28 Prozent zu.<br />
Gestartet mit 759 Punkten, erreichte der TecDax<br />
im Herbst mit knapp 1044 Punkten seinen<br />
34 35<br />
SB_GB_2007_d4.ind 34-35 27.08.2008 9:04:22 Uhr