Bayernfonds BestInvest - Real IS

3.3 Wirtschaftliche und rechtliche Risiken
3.3.1 Abweichungen vom Investitions- und
Finanzierungsplan
Die der Prospekterstellung zugrunde liegenden
absoluten Größen basieren auf durchschnittlichen
historischen Werten der wirtschaftlichen Gegebenheiten
und der weiteren zu erwartenden Entwicklung
bzw. auf Erfahrungswerten der involvierten externen
Experten (z. B. Gutachter, Steuerberater), des Projektpartners
CAM sowie des Initiators im Allgemeinen.
Es kann nicht ausgeschlossen werden, dass sich die
angenommenen Werte in der Zukunft aufgrund einer
anderen wirtschaftlichen Entwicklung nicht bestätigen.
Die angenommenen Werte beruhen auf Prämissen,
deren Eintritt nicht verlässlich vorausgesagt
werden kann. Mit Abweichungen ist in der Praxis zu
rechnen. Auch nennenswerte Abweichungen sind aus
heutiger Sicht nicht auszuschließen. Abweichende
Entwicklungen können die Rendite des Anlegers
nachhaltig beeinflussen.
Durch eine erhöhte Nachfrage nach Zielfonds und/
oder Zielunternehmen besteht das Risiko, dass es zu
verzögerten Investitionen kommen bzw. die geplante
Investitionsquote nicht oder nur zu höheren Kaufpreisen
erreicht werden kann. Dies kann die Rendite
des Anlegers nachhaltig beeinflussen.
Die dargestellten finanzmathematischen Renditen
(IRR) stellen daher einen Orientierungswert dar und
können nur bedingt mit der Rendite von Kapitalanlagen
(z. B. von Pfandbriefen) verglichen werden.
Durch den Ausfall von Vertragspartnern, verzögerte
Eigenkapitalplatzierung, etc. kann sich ein erhöhter
Finanzierungsbedarf ergeben.
3.3.2 Fehlen einer Platzierungsgarantie
Die Fondsstruktur sieht nicht vor, dass von dritter
Seite eine Platzierungsgarantie übernommen wird.
Eine Platzierungsgarantie bewirkt bei ausreichender
Liquidität des Platzierungsgaranten, dass ein teilweises
Fehlschlagen der Platzierung von Vermögensanlagen
kompensiert werden kann. Der jeweilige
Platzierungsgarant würde die nicht platzierten Anteile
selbst übernehmen.
Sollte die in diesem Prospekt angebotene Beteiligung
an der Fondsgesellschaft nicht vollständig im Markt
platziert werden können, besteht keine Möglichkeit,
auf die Verpflichtung zur Übernahme durch einen
Dritten zurückzugreifen. Fehlende Eigenmittel würden
dazu führen, dass die Beteiligung an CAM VIER
nicht oder nicht in dem geplanten Umfang erworben
werden kann. Darüber hinaus kann eine Aufnahme
von Fremdkapital notwendig werden. Dadurch kann
die Ertragslage der Fondsgesellschaft eingeschränkt
werden. Bei einem Scheitern der Platzierung drohen
Verluste des angelegten Kapitals.
3.3.3 Zwischenfinanzierung
Es ist grundsätzlich nicht vorgesehen, dass die
Fondsgesellschaft Fremdmittel aufnimmt. Davon
ausgenommen ist jedoch eine eventuelle Zwischenfinanzierung
zur Erbringung der Einlage gegenüber
der CAM VIER.
Die Kosten einer eventuellen Zwischenfinanzierung
gehen zu Lasten der Liquiditätsreserve der Fondsgesellschaft.
Dies kann die Liquiditätslage der Gesellschaft
beeinträchtigen.
Die gesamte Finanzierung ist mithin nur sichergestellt,
wenn das Fondskapital vollständig gezeichnet
ist und alle Anleger ihren Einzahlungsverpflichtungen
pünktlich nachkommen. Zahlen Anleger das bei
ihnen abgerufene Kapital nicht vollständig oder nicht
rechtzeitig ein, kommen sie in Verzug und es kann
zu einem Rückgriff der zwischenfinanzierenden Bank
auf die Fondsgesellschaft kommen. Ferner kann die
Fondsgesellschaft ihrerseits gegenüber CAM VIER
in Verzug geraten und zur Leistung entsprechender
Zinsen verpflichtet sein.
3.3.4 Außerplanmäßiger Finanzierungsbedarf
Sollte bei der Fondsgesellschaft aufgrund der in
diesem Prospekt genannten Risiken weiterer Finanzierungsbedarf
entstehen und kann dieser nicht aus
einer Kapitalerhöhung gedeckt werden, zu der die
Kommanditisten der Fondsgesellschaft nach dem
Gesellschaftsvertrag nicht verpflichtet sind, so müsste
die Fondsgesellschaft möglicherweise Fremdmittel
aufnehmen. Dies würde sich auf die Liquidität der
Fondsgesellschaft erheblich nachteilig auswirken.
Entsprechendes gilt, wenn z. B. durch Kündigung ein
nicht unerheblicher Teil der Gesellschafter ausscheidet
und die Fondsgesellschaft dadurch mit erheblichen
Abfindungszahlungen belastet wird.