Bayernfonds BestInvest - Real IS

apie für Männer), Eyetech Pharmaceuticals (2000,
Arzneimittel für Augenkrankheiten).
VESTAR CAPITAL PARTNERS V
(www.vestarcapital.com)
Fondstyp/Region: Mid-Market-/Large-Buy-out/USA
Büros: New York, Denver, Boston, Paris, Mailand
Fondsvolumen: US$ 3,5 Mrd.
CAM-Commitment: US$ 18,5 Mio.
Investitionsdatum: August 2005
Der Fondsmanager:
Vestar wurde 1988 von fünf Partnern gegründet, die
zuvor gemeinsam Buy-out-Transaktionen bei der First
Boston Bank durchführten. Seit 1988 hat Vestar in
mehr als 50 Unternehmen investiert und dabei ein
Transaktionsvolumen von über US$ 17 Mrd. bewegt.
Die Investmentphilosophie:
Vestar investiert im oberen Mid-Market-Buy-out-Segment
in USA und Europa. Zielunternehmen sind häufig
Unternehmensbereiche oder Tochtergesellschaften
von Konzernen, die verkauft oder rekapitalisiert werden.
Dabei verfolgt Vestar einen eher konservativen
als aggressiven Investitionsansatz, der sich in einer
sehr niedrigen Verlustrate widerspiegelt. Vestar investiert
vornehmlich in marktführende Unternehmen mit
starken Management-Teams und Wachstumspotenzial
und betrachtet sich als langfristigen Partner des
Managements. Die typische Transaktionsgröße liegt
zwischen US$ 100 Mio. und US$ 3 Mrd.
Das Team:
Das Vestar Team besteht aus 40 Professionals, die in
Büros in den USA (3), Paris und Mailand arbeiten. Teile
des Teams arbeiten in spezialisierten Gruppen, die sich
auf die Segmente Konsumgüter, Industrie, Healthcare,
Medien, Kommunikation und Dienstleistung, sowie
Financial Services fokussieren.
Beispielhafte Investitionen:
Cesare Fiorucci (2005, Nahrungsmittel), Sunrise Medical
Inc (2000, Home Care Equipment), OGF (2004,
Beerdigungsinstitute), Wilton Re (2005, Rückversicherung),
Birds Eye Foods (2002, Tiefkühlkost).
5.7 Track Record von CAM
Seit Gründung der CAM Private Equity im Jahr 1998 ist
es CAM gelungen, ein bedeutendes Vertragsvolumen
an Private Equity Assets aufzubauen. Mit aktuell über
EUR 1,5 Mrd. Assets under Management zählt CAM
zu den führenden Fund-of-Funds-Managern in Europa
und ist in Deutschland bereits Marktführer unter den
unabhängigen Fund-of-Funds. Neben einem Portfolio
an breit diversifizierten Fund-of-Funds-Produkten, zu
denen auch die Fund-of-Funds-Serie CAM ZWEI, CAM
DREI und CAM VIER zählt, bietet CAM seinen Kunden
zudem spezialisierte Fund-of-Funds sowie Managed
Accounts und Portfolio-Administration an.
Mit den verschiedenen Investmentvehikeln hat CAM
mittlerweile in über 70 Fonds investiert. Die Auswahl
potenzieller Zielfonds erfolgt anhand eines detaillierten
und restriktiven Selektionsprozesses (weitere
Einzelheiten siehe Tz. 5.5). Ein breites und intensiv
gepflegtes Private Equity Netzwerk ermöglicht CAM
den Zugang zu Top Quarter Managern weltweit.
Abbild der konservativen und in der Vergangenheit
erfolgreichen Investmentstrategie von CAM ist der
breit diversifizierte Fund-of-Funds CAM ZWEI.
CAM ZWEI
Als erster CAM-Fund-of-Funds wurde CAM ZWEI im
Jahr 2000 mit dem Ziel aufgelegt, für die Investoren
ein über Segmente, Unternehmensphasen sowie in
der regionalen Ausrichtung ausgewogenes Fondsportfolio
aufzubauen. Zudem wurden nur Private
Equity Anlageprogramme gezeichnet, bei denen das
Management in der Vergangenheit weit überdurchschnittliche
Ergebnisse in den jeweiligen Segmenten
und Regionen erzielt hat.
Im April 2004 hat CAM ZWEI sein Fondsvolumen von
EUR 132 Mio. in 28 Zielfonds committet und bis zum
2. Quartal 2006 wurden davon 85 % (per 31.12.2005
78 %) von den Fonds-Investoren abgerufen (Paid-In
to Capital Commitment). Die Kapitalausschüttungen
an Investoren betrugen per Juni 2006 bereits EUR 41
Mio. bzw. 36 % (29 % per 31.12.05) bezogen auf den
abgerufenen Betrag (Distribution to Paid-In). Darüber
hinaus weist CAM ZWEI zum Jahresende 2005 eine
Bewertung von 117 % auf (Total Value to Paid-In). Mit
dieser Bewertung und der Kapitalausschüttungsquote
liegt CAM ZWEI im Vergleich zu anderen Fund-of-
Funds deutlich oberhalb des von Private Equity Intelligence
angegebenen Durchschnitts für Fund-of-Funds
der Auflegungsjahre 2000/2001.