Working Capital Management - KPMG
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Welche Bedeutung hat <strong>Working</strong><br />
<strong>Capital</strong> <strong>Management</strong> für die<br />
Unternehmen?<br />
Die Umfrage hat ergeben, dass durchschnittlich<br />
74 Prozent aller Unternehmen<br />
dem <strong>Working</strong> <strong>Capital</strong> <strong>Management</strong><br />
hohe bis sehr hohe Bedeutung beimessen.<br />
Dabei sind die unterschiedlichen<br />
Größenverhältnisse der Unternehmen<br />
zu berücksichtigen. Wenn eine Skala<br />
von 1 = wenig relevant bis 5 = sehr<br />
relevant zugrunde gelegt wird, haben<br />
die Unternehmen die Frage nach der<br />
Bedeutung des <strong>Working</strong> <strong>Capital</strong> <strong>Management</strong>s<br />
für ihr Unternehmen wie folgt<br />
beantwortet:<br />
Mit einer Bewertung von 4,2 hat <strong>Working</strong><br />
<strong>Capital</strong> <strong>Management</strong> für Unternehmen<br />
mit einer Bilanzsumme von 0,5 bis<br />
1 Mrd. US$ die größte Bedeutung. Dem<br />
folgen Unternehmen in der Größe<br />
von 1 bis 5 Mrd. US$ mit 3,9 und ganz<br />
große Gesellschaften mit mehr als<br />
5 Mrd. US$ mit 3,8. Die geringste Relevanz<br />
hat das Thema für kleine Unternehmen.<br />
Unternehmen im Bereich von 0,5 bis<br />
1 Mrd. US$ weisen damit dem <strong>Working</strong><br />
<strong>Capital</strong> <strong>Management</strong> die höchste Bedeutung<br />
zu. Dieses Ergebnis ist mögli-<br />
Einschätzung der Relevanz des <strong>Working</strong> <strong>Capital</strong> <strong>Management</strong>s, differenziert nach<br />
Unternehmensgröße<br />
3,6<br />
4,2<br />
Weniger als 0,5 Mrd. US$ 0,5 bis 1 Mrd. US$ 1 bis 5 Mrd. US$ Mehr als 5 Mrd. US$<br />
3,9<br />
3,8<br />
<strong>Working</strong> <strong>Capital</strong> <strong>Management</strong> in Europa 9<br />
cherweise auf zwei Ursachen zurückzuführen.<br />
Einerseits ist davon auszugehen,<br />
dass mit der Unternehmensgröße auch<br />
die Komplexität der Prozesse und damit<br />
das Potenzial zur Reduzierung des gebundenen<br />
Kapitals steigen. Andererseits<br />
haben sich in den letzten Jahren<br />
vor allem für kleinere Unternehmen die<br />
Möglichkeiten zur externen Finanzierung<br />
tendenziell verschlechtert.<br />
Aufgrund hoher Einstiegskosten haben<br />
größere Unternehmen bessere Möglichkeiten<br />
als mittelständische Gesellschaften,<br />
sich direkt am Kapitalmarkt,<br />
z.B. durch syndizierte Kredite, Private<br />
Placements oder Forderungsverbriefungen,<br />
zu refinanzieren. Möglicherweise<br />
beginnen Unternehmen dieser<br />
Größe deshalb, sich in Richtung Innenfinanzierungsmöglichkeiten,<br />
wie z.B.<br />
<strong>Working</strong> <strong>Capital</strong> <strong>Management</strong>, zu orientieren.<br />
Eine Analyse des Umfrageergebnisses<br />
nach Industriezweigen zeigt, dass sich<br />
die Branchen Handel sowie Energiewirtschaft<br />
und Kommunikationsindustrie<br />
deutlich von den Angaben der übrigen<br />
Teilnehmer absetzen. Der Handel sieht<br />
<strong>Working</strong> <strong>Capital</strong> <strong>Management</strong> mit<br />
92 Prozent als bedeutend oder sehr<br />
bedeutend an.
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