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Geschäftstätigkeiten finanzieren.
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auch der Servicer, so ändert sich
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Rückzahlung der Zinsen und der Nom
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wird hier ein Beispiel von Hypothek
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Investoren weitergeleitet. Das Kapi
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S. 355). Um bei der Overcollaterali
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Risiken. Weiters entsteht bei Verbr
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Finanzinnovationen drei Charakteris
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Sinn, wenn die Kosten für die Verb
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diese Unternehmen neue Kredite an b
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5 Produkte 5.1 Klassifizierung am g
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Abbildung 21: Weltweite Emission vo
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Portfolio gehalten und auf die einz
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Durch die sequenzielle Rückzahlung
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vorzeitig zu kündigen (Foreclose)
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Typ 46 ist die Fixed Rate, Level-pa
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Hypotheken im Bereich der nicht als
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So haben zum Beispiel Jumbo Prime H
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Kapitalzahlungen an Investoren get
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Vermögensgegenstände stellten RMB
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Je nachdem, wie sich das Referenzpo
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Managementstrategie 57 unterscheide
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um die begebenen Verbindlichkeiten
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Zeitpunkt des Verkaufs der Vermöge
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ABS CDSs multiplizierten das Angebo
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Die oben genannte Rangfolge wirkt s
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5.4.8 Spezielle Charakteristika von
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Martin et al. (vgl. 2004, S. 617-61
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In einer typischen Emission nimmt d
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Verbriefung der AA und A Tranchen v
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Synthetic Replication Products erm
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Abbildung 36: CDS Terminologie für
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auf eine oder mehrere seiner Obliga
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Rahmenbedingungen modifiziert. Im J
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Austausch dafür die tatsächlichen
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daher ökonomisch gesehen eine Anle
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5.6.7 Synthetische Collateralized D
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CDO Strukturen verwenden dieselben
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verschiedenen Tranchen auf. Fabozzi
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Abbildung 43: Beziehung zwischen Pr
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Guidelines) erhalten SFOCs von den
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Es gibt fünf verschiedene Klassen
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und langfristigen Capital Notes (du
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Abbildung 46: Vermögensgegenständ
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7 Die Rolle der Ratingagenturen bei
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Unternehmens. Der zugrunde liegende
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8 Der Kreditderivat- und Structured
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Abbildung 51: Emissionsvolumen am e
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gewachsen. Durch die große Nachfra
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Verbriefungen am Markt platziert 84
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Englische Subprime RMBSs und italie
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Vermögensgegenständen Performance
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9.2 Spezielle in der Praxis wichtig
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10 Risikomanagement 10.1 Definition
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Mücke, 2009). Wichtig ist die Unte
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ergänzen und komplementieren, um d
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10.4 Value at Risk (VaR) 10.4.1 Def
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meist an den Zeithorizont des Portf
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nicht-lineare Instrumente, wie zum
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Der größte Vorteil der historisch
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Abbildung 57: Vergleich der VaR Ans
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10.5 Stress Tests und Sensitivität
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Daher sollte in der Praxis darauf g
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Kovarianz Ansatz ist es notwendig d
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10.8 Potentielle Schwachstellen im
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minimal waren 104 . Dadurch konnte
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11 Ausgewählte Charakteristika des
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Institute einen Rückgang von ca. E
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12 Analytischer Teil 12.1 Erwartung
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Abbildung 62: Charakteristika der
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Abbildung 65: Daten zur Aussendung
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Weitere sechs Institute hatten eine
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Kreditprodukten veranlagt. Drei Ins
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Bedingt durch die Tatsache, dass di
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kombinierten mehrere Ansätze zur B
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verzeichnet wurde, gab es innerhalb
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Erwerb aufgrund spezifischer Regelu
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12.3.2.2 Volksbank AG Die Volksbank
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esonderer Genauigkeit betrachtet. D
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Produkte. Die Bank Austria setzte z
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12.3.2.5 BAWAG PSK AG Die BAWAG hat
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Fremdwährungsrisiken, sowie das li
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Abbildung 86: CDS Exposure der Komm
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Abbildung 88: VaR der größten fü
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einen Simulationsansatz anwendeten.
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Methoden aus vergangenen Beobachtun
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Abbildung 92: Strukturierte Kreditp
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CDSs Exposure der Kommunalkredit in
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Im Vergleich zu den von der OeNB er
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Wie sich im analytischen Teil der A
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Anhang Roman Rabak Seite 225
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1 Fannie Mae Credit Profile by Key
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(2) Expressed as a percentage of cr
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Die Erklärung der Fußnoten finden
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6 MBSs Brutto-Neuemission pro Jahr
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Herr Rabak: Gibt es beim Posten ver
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treibt. Wie aus dem Jahresabschluss
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unterteilt nach den einzelnen Posit
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stand, sondern, dass diese Instrume
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methoden funktionieren so, dass ent
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und Monte Carlo Simulation, genau a
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Herr Rabak: Wo liegen die Schwachst
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Herr Mag. Mücke: Prinzipiell ist d
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kurven in der Risikorechnung hat, d
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oder nicht. Die Prinzipien im Markt
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allerdings nicht aus der Haftung en
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trachtungen. Es ist schwierig die r
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Herr Mag. Mücke: Ja sicher kann ma
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werden können welche unterschiedli
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Roman Rabak Seite 263
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Roman Rabak Seite 265
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Roman Rabak Seite 267
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Roman Rabak Seite 269
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Roman Rabak Seite 271
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Quelle: OeNB 2009b, o. S. Roman Rab
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Eigene Darstellung; Datenquelle: Oe
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12 Fragebogen zur Studie „Structu
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Roman Rabak Seite 283
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Roman Rabak Seite 285
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Eigene Darstellung Abbildung 106 ze
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Basel Bank for International Settle
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Bruyère, Richard / Cont, Rama / Co
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94609 [Stand: 02.01.2009], (27.11.2