Die Besteuerung von Optionsgeschäften im Privatvermögen - FHVD ...

zu einem niedrigeren als dem aktuellen Börsenkurs zu beziehen. 8
Bei einem anschließenden sofortigen Verkauf der Aktie an der
Börse würde ihm durch den Unterschied zwischen Börsenkurs und
Bezugspreis zuzüglich Optionsprämie ein Gewinn entstehen.
Dementsprechend entsteht dem Anleger immer dann ein Gewinn
aus dem Optionsgeschäft, wenn die zugrunde liegende Aktie
mindestens in der Höhe der Optionsprämie über dem Basispreis
notiert.
Der Verlust ist begrenzt auf die Optionsprämie, da der
Optionsnehmer sein Recht ungenutzt verfallen lassen kann, wenn
der Börsenkurs der Aktie unter dem Bezugskurs festgestellt wird. 9
2.2.2 Verkauf einer Kaufoption
Dem Käufer einer Kaufoption steht regelmäßig der Verkäufer der
Kaufoption gegenüber.
Dieser wird auch als Stillhalter in Wertpapieren bezeichnet, da er
sich verpflichtet, die Aktien bei Ausübung der Option zu liefern.
Für diese Verpflichtung erhält er die Optionsprämie. Der Käufer
der Option wird diese Möglichkeit jedoch nur in Anspruch nehmen,
wenn der Marktpreis über dem Basispreis liegt, der Kurs also
gestiegen ist.
Die Ausübung wird für den Verkäufer einer Option also regelmäßig
zu einem Verlust führen. 10 Dieser ergibt sich aus der Differenz
zwischen aktuellem Börsenkurs und Basispreis und kann somit bei
einer stark steigenden Kursentwicklung unbegrenzt sein. Aufgrund
dessen muss der Stillhalter eine Sicherheitsleistung (Margin)
erbringen. 11
8 Schröter, Teil 4, Kapitel 7 Seite 12
9 Enzyklopädisches Lexikon, Zimmermann, S. 1375
10 Enzyklopädisches Lexikon, Zimmermann, S. 1375
11 Wurm, Wolff, Ettmann, S. 327
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