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Woher kommt das Geld für die Konjunkturpakete,
Unterstützungsmaßnahmen, Rettungsfonds?
Klar ist, daß es zunächst nicht vorhanden ist; also muß es aufgenommen werden über
eine neue Verschuldung. Dies geschieht über die Ausgabe immer neuerer Staatsanleihen.
Und diese neuen Staatsanleihen müssen am Markt platziert werden können, d. h. es
müssen sich Käufer finden, die bereit sind, dem Staat Geld zu leihen. Da immer mehr
Schulden aufgenommen werden, müssen sich auch immer mehr Käufer für die
Staatsanleihen finden. Was passiert, wenn es keine oder zu wenig Käufer/Gläubiger für
die Staatsanleihen mehr gibt?
Sollten Staatspapiere keine Abnehmer mehr finden, so kämen die Staaten selbst in
ernsthafte Liquiditätsschwierigkeiten – denn mit diesen Staatsanleihen finanziert der Staat
seine Schulden
Darum muss dann der Staat die Bedingungen seiner Anleihen attraktiver machen, das
heißt, attraktivere Zinsen für seine Anleihen bieten. Deutschland steht hier noch immer
sehr gut dar, andere Länder haben schon massiv Probleme, sie müssen für ihre Kredite
höhere Zinsen bezahlen, weil ihre Kreditwürdigkeit zunehmend angezweifelt wird: so
muss etwa Griechenland seinen Gläubigern für eine 10 jährige Staatsanleihe etwa 6,0%
bieten, dies ist nahezu doppelt so viel wie die Rendite einer Deutschen Staatsanleihe (ca.
3,1%) Eine Mitte Januar aufgelegte Anleihe Italiens fand erst Abnehmer, als die
Verzinsung auf ca. 4,7% deutlich erhöht wurde.
Wer sich teureres Geld leihen muss, rutscht schnell in einen Kreislauf immer höherer
Zinsen, die wiederum zur Bedienung derselben neue Schulden einfordern. Schließlich
kommen die Ratingagenturen, die die Bonität eines Staates abwerten, so dass die Zinsen
noch höher klettern.
Kann der Staat pleite gehen?
Niemand weiß wie weit die Schuldenaufnahme steigt- und wie der Staat die Schulden
wieder los wird. Bei einer Veranstaltung des Bankhauses Metzler in Frankfurt Mitte Januar
hat sogar die Bundeskanzlerin Frau Merkel vor den Folgen einer übergroßen
Staatsverschuldung gewarnt und sagte zwei bemerkenswerte Sätze: „Es gibt ein Gerücht,
dass Staaten nicht pleite gehen können – dieses Gerücht stimmt nicht.
„Wann ist der Staat pleite?“ und „Irgendwann ist Zahltag“
So titelte der Spiegel in seiner Ausgabe vom 26. Januar 2009
Und nicht nur der Spiegel widmet dieser Thematik sein Titelthema, auch in der
Bildzeitung und zahlreichen anderen Medien taucht dieses Thema verstärkt auf. Für
unsere Anleger ist natürlich mindestens genauso wichtig: was passiert mit meinem Geld?
Wie sorge ich am besten vor?
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