5. BETEILIGUNGSRISIKO - DZ BANK Gruppe

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DZ BANK
Geschäftsbericht 2011
KoNZernlAGebericht
chANcen UND risiken der vorAUssichtlichen entwicklUNG
Abb. 39 – KAPItalbedARF für KREditRISIKEN nach
RISIKOtRAGENdEN INStRUmENtEN
Risikokapitalbedarf
in Mio. €
31.12.
2011
31.12.
2010
Kreditvolumen
in Mrd. €
31.12.
2011
31.12.
2010
Klassisches Kreditgeschäft
2.354 2.218 206,3 198,5
Wertpapiergeschäft 1.032 1.137 90,7 95,3
Derivate- und
Geldmarktgeschäft 140 123 17,5 12,1
Gesamt 3.526 3.477 314,5 306,0
4.9. Fazit und Ausblick
Im Geschäftsjahr wurden alle internen und von der
Bankenaufsicht für die SolvV-Meldung zugelassenen
Ratingsysteme intensiv validiert. Bestehende Ratingsysteme
für die Segmente Banken und Länder wurden
weiterentwickelt. Darüber hinaus wurden Ratingverfahren
für die Segmente Investmentfonds und Objektfinanzierungen
(Schiffsfinanzierungen) eingeführt. Für
das Geschäftsjahr 2012 wird für die DZ BANK die
IRB-Zulassung des neu eingeführten Ratingverfahrens
für Investmentfonds angestrebt.
Der Fokus des Managements der klassischen Kreditsicherheiten
lag im Geschäftsjahr auf der Ergänzung und
Optimierung der Prozesse und Regelungen zur Umsetzung
weiterer Anforderungen der SolvV an den Einsatz
von Kreditrisikominderungstechniken. Einen weiteren
Schwerpunkt im Bereich des Sicherheitsmanagements
bildete wie im Vorjahr die Steigerung der Datenqualität.
Hierzu wurden im Sicherheitenverwaltungssystem
der DZ BANK weitere Maßnahmen zur Erhöhung der
Effizienz und Transparenz umgesetzt. Darüber hinaus
wurde die fachliche Spezifizierung von Anforderungen
zur Weiterentwicklung des Sicherheitenverwaltungssystems
fortgeführt. Das Sicherheitenverwaltungssystem
der DZ BANK wird auch im Geschäftsjahr 2012 kontinuierlich
weiterentwickelt werden. Zudem ist eine
weitere Optimierung der internen Kreditrisikomessung
vorgesehen.
Die eingeschlagene risikostrategische Ausrichtung im
Kreditgeschäft der DZ BANK Gruppe wird sich auch
im Geschäftsjahr 2012 fortsetzen. Es ist vorgesehen,
verbundferne Aktivitäten weiter einzuschränken. Dies
geht in der DZ BANK mit einer weiteren Forcierung
des strukturierten Geschäfts auf das Verbund- und
Zielkundengeschäft einher. Darüber hinaus ist geplant,
den Marktanteil im Mittelstandsgeschäft signifikant
zu erhöhen und die Positionierung in diesem Kundensegment
in Deutschland, insbesondere im gehobenen
Mittelstand, zu stärken.
Aufgrund der Prognosen für die konjunkturelle Entwicklung
sowie der aktuellen Einschätzung zur Krise
in den Euroländern ist für das Geschäftsjahr 2012 von
einer Einzelrisikovorsorge auf einem dem Geschäft
angemessenen Niveau auszugehen.
5. beteiligungsrisiko
Unter Beteiligungsrisiko wird in der DZ BANK Gruppe
die Gefahr von unerwarteten Verlusten verstanden,
die sich aus dem Sinken des Marktwerts der Beteiligungen
unter ihren Buchwert ergeben. Beteiligungsrisiken
resultieren prinzipiell aus den Kapitalbeteiligungen
an Unternehmen, die aufgrund ihres geringen Anteils
am gesamten Eigenkapital der Beteiligungsunternehmen
keine dezidierten Informations- und Gestaltungsrechte
begründen. In der DZ BANK Gruppe entstehen
Beteiligungsrisiken vor allem bei der DZ BANK und
in geringerem Umfang bei der BSH und der R+V.
Die im Anlagebuch abgebildeten Beteiligungen werden
im Wesentlichen aus strategischen Erwägungen
gehalten. Die Unternehmen, an denen die DZ BANK,
die BSH und die R+V strategische Beteiligungen
halten, decken in der Regel Märkte, Marktsegmente
oder Wertschöpfungsstufen ab, in denen diese Gruppengesellschaften
selbst oder die Volksbanken und
Raiffeisenbanken nicht tätig sind. Damit unterstützen
diese Beteiligungen Vertriebsaktivitäten der Genossenschaftsbanken
oder tragen durch Bündelung von
Aufgaben zur Kostenentlastung bei. Die Beteiligungsstrategie
wird laufend auf die verbundpolitischen
Bedürfnisse ausgerichtet.
Darüber hinaus dienen die strategischen Beteiligungen
der R+V der Unterstützung des Vertriebs und der geographischen
Diversifikation des Versicherungsgeschäfts

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durch Investitionen in ausländische Märkte. Auch
Bankbeteiligungen der R+V innerhalb der Genossenschaftlichen
FinanzGruppe Volksbanken Raiffeisenbanken
werden den strategischen Beteiligungen zugeordnet.
Die Entscheidung über das Eingehen oder Auflösen
von Beteiligungspositionen treffen die Vorstände der
DZ BANK beziehungsweise der BSH und der R+V in
Abstimmung mit den zuständigen Gremien. Für die
Mandatsbetreuung ist in der DZ BANK der Unternehmensbereich
Stab zuständig. In der BSH obliegt
diese Aufgabe dem Bereich Auslandsmärkte sowie dem
Bereich Controlling und Beteiligungsmanagement. In
der R+V sind hierfür die jeweiligen Stabstellen oder
das Beteiligungscontrolling verantwortlich. Die Messung
und Überwachung von Beteiligungsrisiken sind
Aufgabe der jeweiligen Controlling-Einheiten, die den
Aufsichtsrat, den Vorstand und die Mandatsbetreuung
im Rahmen von vierteljährlichen Berichten über das
Ergebnis der quantitativen Messung und der Überwachung
der Beteiligungsrisiken informieren.
Im Rahmen des Managements von Beteiligungen sind
die risikostrategischen Vorgaben zu beachten. Dabei
gilt der Grundsatz, dass die Übernahme von Beteiligungsrisiken,
gemessen als Risikokapitalbedarf, nur
unter Abwägung der damit verbundenen Chancen und
lediglich innerhalb der bestehenden Verlustobergrenzen
zulässig ist.
Das Volumen der Beteiligungen an Unternehmen außerhalb
der Gruppe belief sich zum 31. Dezember 2011
auf 3.148 Mio. € (31. Dezember 2010: 2.503 Mio. €).
Die Volumenausweitung ist im Wesentlichen auf die
Einbeziehung der DZ Equity Partner in die differenzierte
Risikomessung bei der DZ BANK sowie die Abbildung
von nicht konsolidierungspflichtigen Investments
im Beteiligungsrisiko der DVB zurückzuführen.
Der ökonomische Kapitalbedarf für Beteiligungsrisiken
der DZ BANK Gruppe wurde zum 31. Dezember
2011 mit 911 Mio. € gemessen und lag damit über
dem entsprechenden Vorjahreswert von 777 Mio. €.
Die Verlustobergrenze betrug zum 31. Dezember 2011
1.107 Mio. € (31. Dezember 2010: 1.075 Mio. €). Im
Jahresverlauf wurde die Verlustobergrenze zu keiner
Zeit überschritten.
6. marktpreisrisiko
6.1. Definition und Ursachen
Das Marktpreisrisiko setzt sich aus dem Marktpreisrisiko
im engeren Sinne und dem Marktliquiditätsrisiko
zusammen.
Marktpreisrisiko im engeren Sinne – im Folgenden
als Marktpreisrisiko bezeichnet – ist die Gefahr eines
Verlusts, der aufgrund nachteiliger Veränderungen von
Marktpreisen oder preisbeeinflussenden Parametern
eintreten kann. Das Marktpreisrisiko untergliedert sich
gemäß den zugrunde liegenden Einflussfaktoren in
Zinsrisiko, Spread-Risiko, Aktienrisiko, Währungsrisiko
und Rohwarenrisiko.
In der DZ BANK Gruppe entstehen Marktpreisrisiken
im Wesentlichen aus den Kundenhandelsaktivitäten
der DZ BANK, der Liquiditätsausgleichsfunktion der
DZ BANK für die Genossenschaftliche FinanzGruppe
Volksbanken Raiffeisenbanken, durch das Kreditgeschäft
der DZ BANK, der BSH und der DG HYP,
durch das Immobilienfinanzierungsgeschäft der BSH
und der DG HYP sowie aus den Kapitalanlagen der
R+V. Des Weiteren resultieren Marktpreisrisiken aus
den Eigenemissionen der Gruppengesellschaften. Das
Spread-Risiko ist die bedeutendste Marktpreisrisikoart
für die DZ BANK Gruppe. Spreads drücken den
Renditezuschlag für ausfallrisikobehaftete Anleihen im
Vergleich zu ausfallrisikolosen Anleihen aus.
Marktliquiditätsrisiko ist die Gefahr eines Verlusts, der
aufgrund nachteiliger Veränderungen der Marktliquidität
– zum Beispiel durch Verschlechterung der Markttiefe
oder durch Marktstörungen – eintreten kann.
6.2. Risikostrategie
Für die DZ BANK und ihre Tochtergesellschaften gilt
der Grundsatz, dass die Übernahme von Marktpreisrisiken
nur unter Abwägung der damit verbundenen
Chancen und innerhalb der bestehenden Limite zulässig
ist. In der DZ BANK Gruppe liegt der Schwerpunkt
des Handelsgeschäfts bei der DZ BANK.
Die DZ BANK betreibt Handelstätigkeiten zur
Erfüllung ihrer Zentralbankfunktion in der Genossenschaftlichen
FinanzGruppe Volksbanken Raiffeisen­