Jedes Stressszenario stellt, bezogen auf das ... - DZ BANK Gruppe

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DZ BANK
Geschäftsbericht 2011
KoNZernlAGebericht
chANcen UND risiken der vorAUssichtlichen entwicklUNG
Abb. 43 – LiqUIdität bIS 1 JAHR im RISIKOSZENARIO und in dEN dER LimitIERUNG untERlIEGENdEN StRESSSZENARIEN
(lImitSZENARIEN): AUSwEIS dES Tages mit dem geringstEN LiqUIditätSÜbERSCHUSS
Forward Cash Exposure Counterbalancing Capacity Liquiditätsüberschuss
in Mio. € 31.12.2011 31.12.2010 31.12.2011 31.12.2010 31.12.2011 31.12.2010
Risikoszenario (Basisszenario) -49,6 -37,2 74,5 61,1 24,9 23,9
Stressszenarien
Downgrading -52,7 -50,6 67,5 70,6 14,8 20,0
Unternehmenskrise -60,2 -58,8 66,9 71,3 6,7 12,5
Marktkrise -44,8 -14,2 60,7 32,6 15,8 18,4
Kombinationskrise -66,2 -20,7 77,3 38,8 11,1 18,1
Abb. 44 –lIqUIditätSVORAUSSCHAU im RISIKOSZENARIO
in Mrd. €
Forward Cash Exposure
-120
-100
-80
-60
-40
-20
0
120
100
80
60
40
20
0
Counterbalancing Capacity
Liquiditätsüberschuss
Jan. ’12 Feb. ’12 Mrz. ’12 Apr. ’12 Mai ’12 Jun. ’12 Jul. ’12 Aug. ’12 Sep. ’12 Okt. ’12 Nov. ’12 Dez. ’12
Forward Cash Exposure Counterbalancing Capacity Liquiditätsüberschuss
Liquiditätswirkung der Maßnahmen, die zur Liquiditätsgenerierung
in den einzelnen Szenarien durchgeführt
werden können. Dazu zählt beispielsweise die
besicherte Refinanzierung der Wertpapierbestände
über Zentralbanken oder am Repo-Markt.
Der zum 31. Dezember 2011 gemessene minimale
Liquiditätsüberschuss der DZ BANK Gruppe betrug
im Risikoszenario 24,9 Mrd. € (31. Dezember 2010:
23,9 Mrd. €). Im Berichtszeitraum kam es in keinem
Limitszenario zu einer Unterschreitung der Beobachtungsschwelle
oder des Limits für den minimalen
Liquiditätsüberschuss.
7.6. Fazit und Ausblick
Die Liquiditätsrisikosteuerung der DZ BANK Gruppe
erfolgte im Geschäftsjahr im Rahmen der Tagesprozesse.
Die Zahlungsfähigkeit der Gruppe und jeder
Einzelgesellschaft war im Geschäftsjahr trotz der
Marktverwerfungen zu keiner Zeit gefährdet. Den teilweise
noch anhaltenden Auswirkungen der Finanzkrise
konnte im Rahmen der bestehenden organisatorischen
Regelungen angemessen begegnet werden.
Die Liquidität wird täglich anhand von Stresstests
handelsunabhängig gemessen und überwacht. Aus den
Ergebnissen der Stresstests sind in den Limitszenarien
selbst bei Eintritt schwerwiegender Krisenereignisse im
Geschäftsjahr 2012 sowohl für die DZ BANK als auch
für die DZ BANK Gruppe keine Liquiditätsengpässe
ersichtlich.
Das für das Geschäftsjahr 2012 vorgesehene Re-Investment
der aus der Fälligkeit von Wertpapieren des Liquiditätsbestands
gewonnen Liquidität in hoch liquide
Emissionen wird darüber hinaus erwartungsgemäß zu
einer laufenden Verbesserung der Widerstandsfähigkeit
in Stressszenarien beitragen.