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_CoRTal ConSoRS Magazin 

3 | September 2013 | 78579 3,00 € | Für Cortal Consors Kunden kostenfrei 

Gemeinsam 

zum Ziel 

Altersvorsorge, leicht gemacht: 

Christian Stern und Philip Eger zeigen 

Wege zur finanziellen Absicherung. 

SPORT 

Tore, Titel und Rendite 

STAATSANLEIHEN 

Bonität, neu buchstabiert 

CO-CREATION 

Mehr ab 

Seite 30

Beim Geldanlegen will ich 

smarte Lösungen. Genauso 

wie beim Geldabheben. 

So schlau kann Banking sein: Von Cortal Consors gibt es jetzt das 

Girokonto mit kostenloser Kontoführung. Damit können Sie nicht nur 

24 Stunden am Tag, 7 Tage in der Woche Ihren täglichen Geldverkehr regeln. Sie 

können auch dank der Gratis-VISA-Card gebührenfrei an über einer Million Automaten 

weltweit Geld abheben. Genießen Sie die Freiheit, alle Ihre Geldgeschäfte 

mit Cortal Consors erledigen zu können. Mehr unter www.cortalconsors.de 

50 Euro Startguthaben 

Bei Gehaltseingang bis 31.12. Mehr unter www.cortalconsors.de 

Mein Geld. Meine Freiheit.

_EDITORIAL 

Hello bank! 

Hello Kunde! 

Am Anfang war es nur eine Idee. Dann ein 

Wunsch. Und schließlich Wirklichkeit: Sie 

als Kunde gestalten die Bank, die Sie brauchen 

– und wir setzen es um. CO-CREATION heißt 

die Formel, mit der wir engagierte Nutzer 

und erfahrene Fachleute zusammenführen. 

Und das mit enormem Erfolg, wie sich schon 

zum Auftakt-Workshop im Sommer gezeigt hat. Mehr als 1.400 Fragen, 

vielfältige Kommentare und über 31.000 LIKES gab es zum Start unserer 

großen Kreativ-Initiative. Aus den Votes lassen sich drei Fragen formulieren, 

die unsere Kunden offenkundig am stärksten bewegen: Wie kann Banking 

begeistern? Wie verwalte ich mein Geld einfach und schnell? Wie kann 

Banking persönlicher werden? Die Antworten führten im Workshop, den wir 

Ihnen ab Seite 30 schildern, zu sechs innovativen Produktansätzen. Die 

Kernbotschaft der User ist allerdings grundsätzlicher: Banking soll simpler, 

verständlicher und menschlicher werden. Und Hello bank! steht für genau 

diese NEUE ART DES BANKINGS. Mit Ihnen gemeinsam wollen wir 

jetzt auch die weiteren Schritte gehen: Denn Co-Creation, davon sind wir 

überzeugt, wirkt nicht als einmalige Aktion. 

Herzlichst 

Ihr 

Kai Friedrich 

CEO Cortal Consors S.A. 

Zweigniederlassung Deutschland 

CORTAL CONSORS MAGAZIN 03 | 2013 3

_INHALT 

12 

6 

TOP THEMA 

CHANCEN 

6 Gemeinsam ans Ziel: Altersvorsorge ist eigentlich gar nicht so 

schwer. Die Vermögensberater Philip Eger und Christian Stern 

zeigen, wie sich das Leben nach dem Arbeitsleben finanziell 

absichern lässt. Welche Schritte dazu nötig sind, lesen Sie ab 

Seite 6. Mehr zu den Besonderheiten der Altersvorsorge- 

Beratung bei Cortal Consors erfahren Sie auf Seite 9. 

10 Trends 

12 Sportmarkt: An der milliardenschweren 

Branche lässt sich auf 

viele Weisen partizipieren. 

16 Rendite und Risiko: Wie 

Anleger dem historisch tiefen 

Zinsniveau ausweichen können. 

Wir greifen auf eine 

breite Palette von Vorsorge- 

Instrumenten zurück. 

Christian Stern, Vermögensberater 

bei Cortal Consors

20 

16 

Wer eine höhere Rendite 

will, muss mehr Risiken in 

Kauf nehmen. 

Christian Peters, Anlagestratege 

bei Cortal Consors 

30 

GELD WISSEN MEINE BANK 

18 Tipps 

24 Lexikon 

28 News 

20 Online-Shopping: Über 

Tücken beim Preisvergleich 

und zusätzlichen Schutz 

beim Bezahlen. 

25 Ratings: Bei der Bonität von 

Ländern hat sich in den 

vergangenen zehn Jahren eine 

Menge getan – ein Überblick. 

30 Co-Creation: Mit einem Workshop 

in Berlin ist Hello bank! in 

Deutschland gestartet. 

32 5 Fragen an: Maximilian Maier 

aus dem Bereich IT Operations. 

Foto: Fotolia/viperagp 

Webinar für Ihre 

Altersvorsorge: 

Mehr auf Seite 9 

Titelfoto: Jurga Graf; 

Illustration: André Gottschalk 

3 _EDITORIAL 

11 _BULL’S EYE 

19 _LESEZEICHEN 

29 _TRADER’S CORNER 

33 _IMPRESSUM/DISCLAIMER 

34 _BÖRSENWETTER 

Werbemitteilung: Bei den in dieser 

Publikation dargestellten Infor - 

mationen handelt es sich um eine 

Werbemitteilung, die nicht allen 

gesetzlichen Anforderungen zur 

Gewährleistung der Unvoreinge - 

nommenheit einer Finanzanalyse 

genügt und einem Verbot des 

Handels vor der Veröffentlichung 

von Finanzanalysen nicht unterliegt. 


_TOP THEMA ALTERSVORSORGE 

Gemeinsam 

zum Ziel 

Altersvorsorge, leicht gemacht: Die Vermögensberater 

Philip Eger und Christian Stern zeigen, wie sich das 

Leben nach dem Arbeitsleben finanziell absichern lässt.

Wie stellen Sie sich Ihren Ruhestand vor? Was wollen 

Sie sich alles leisten können? Viel mehr Gedanken 

müssen Sie sich vor einem ersten Gespräch zur Altersvorsorge 

bei Cortal Consors eigentlich nicht machen. Außer vielleicht, 

ein paar aktuelle Informationen zu den eigenen Finanzen 

bereitzuhalten. „Unser Beratungsansatz ist streng kunden- 

und nicht produktorientiert“, betont Vermögensberater 

Philip Eger. „Daher geht es erst mal darum, die Ziele zu beschreiben 

und die aktuelle Finanzlage zu analysieren.“ Erst 

auf dieser Basis werde dann abgeleitet, welcher Vorsorge- 

Mix zu den Zielen führt. 

Sich frühzeitig Gedanken über die finanzielle Lage im Alter 

zu machen, wird immer wichtiger. Die durchschnittliche 

Rentenbezugsdauer hat sich nach Daten der Deutschen Rentenversicherung 

seit 1960 auf rund 20 Jahre verdoppelt. 

„Wer im Leben nach dem Arbeitsleben finanziell flexibel 

bleiben will, muss privat vorsorgen“, unterstreicht Christian 

Stern, ebenfalls Vermögensberater bei Cortal Consors. Diese 

Notwendigkeit belegen auch Statistiken der gesetzlichen 

Rente: Beim Rentenzugang 2012 lag der durchschnittliche 

Zahlbetrag für Männer in den alten Bundesländern bei rund 

700 Euro und für Frauen bei etwa 465 Euro. In den neuen 

Bundesländern lagen die Durchschnittswerte für Männer bei 

ebenfalls rund 700 Euro und für Frauen bei etwa 615 Euro. 

Finanziell unabhängig bleiben 

Auch wenn sich hinter Durchschnittswerten wie diesen immer 

große individuelle Unterschiede verbergen: „Allein mit 

der gesetzlichen Rente lassen sich in Zukunft kaum mehr 

Wünsche nach finanzieller Unabhängigkeit realisieren“, betont 

Stern. „Das gilt auch deshalb, weil die demografische 

Entwicklung die Rentenkassen weiter belastet – und weil die 

Inflation zusätzlich an der Kaufkraft zehrt.“ 

Selbst wenn die Notwendigkeit zur privaten Vorsorge aber 

vielen einleuchtet, fällt es manchem dennoch schwer, ganz 

systematisch eine Alterssicherung aufzubauen. „Wer gerade 

eine Familie gründet oder ein Haus baut, hat natürlich in erster 

Linie die damit verbundenen finanziellen Lasten im Auge“, 

stellt Stern fest. Der 28-jährige Bankkaufmann weiß, 

wovon er spricht: Er baut selbst gerade. „Ich sehe das als Teil 

der Vorsorge, die ich mit weiteren Elementen ergänze.“ 

Auch sein 27-jähriger Kollege Eger gibt nicht nur anderen 

Tipps zur Vorsorge. „Altersvorsorge ist für mich selbst ganz 

aktuell ein Thema, über das ich nachdenke.“ Denn wer früh 

beginne, habe es eben leichter. 

> 

Foto: Jurga Graf; Illustration: André Gottschalk 



Was ist der beste Weg zur 

finanziellen Unabhängigkeit 

im Alter? „Auch wenn die Antwort 

auf diese Frage ganz von 

den persönlichen Verhältnissen abhängt: 

Vorsorge ist jedenfalls nicht 

gleichbedeutend mit Versicherung“, 

denkt Fachmann Eger. „Ganz generell 

empfiehlt es sich, nicht eingleisig zu denken 

und auch einmal über den Tellerrand zu 

schauen.“ 

Vorsorge heißt nicht Versicherung 

Das gilt gerade aktuell. Das historisch niedrige Zinsniveau 

erschwert den Vermögensaufbau mit klassischen 

Zinsprodukten. Abzüglich der Inflation muss 

bei so manchem Investment ein realer Wertverlust 

in Kauf genommen werden (siehe Seite 16). Zudem 

hat sich das Risikoprofil zum Beispiel von Staatsanleihen, 

bislang eine wichtige Säule im Vorsorge- 

Mix, deutlich verändert. „Die Beimischung von Aktien-Investments 

kann dem Vorsorge-Mix Dynamik 

geben“, unterstreicht Stern. „Das gilt gerade 

auf lange Sicht.“ 

Auch in Aussagen wie diesen spiegelt sich der 

Beratungsansatz von Eger und Stern: „Wir sind 

nicht an hauseigene Produkte gebunden und greifen 

auf eine sehr breite Palette von Vorsorge-Instrumenten 

zurück“, betont 

Eger. Denn erst auf diese 

Weise lasse sich die Beratung 

wirklich kundenorien- 

Immobilien 

tiert gestalten. 

Je breiter die Palette der Instrumente, 

umso gezielter 

Wertpapiere 

nämlich lässt sich der Vorsorge-Mix 

auf die individuelle 

Situation abstimmen. 

„Bei Cortal Consors ist zum Beispiel eine 

Vielzahl an Sparplänen zu haben“, zeigt 

Stern auf. So stehe ein Instrument zur Verfügung, 

mit dem sich je nach verfügbarem 

Sparkapital auch kleinere Aktienanteile beimischen lassen. 

Und einrichten lassen sich Sparpläne unter anderem auf über 

330 Fonds, aber auch auf zahlreiche Zertifikate und ETFs. Dabei 

sind eine Menge Produkte mit Discount auf die Ausgabegebühr 

zu haben, teilweise entfällt diese ganz. 

8 CORTAL CONSORS MAGAZIN 03 | 2013 

Zinsniveau 

Steuern 

Inflation 

Beruf 

individuelle Wünsche 

Viele 

Faktoren … 

Risikobereitschaft 

… führen 

nach genauer 

Analyse … 

… zum 

persönlichen 

Vorsorge- 

Mix 

Versicherungen 

Familie 

gesetzliche Rente 

vorhandene 

Vorsorgebausteine 

Daneben können die 

Berater natürlich auf viele 

weitere Produkte zurückgreifen, 

auf private Rentenversicherungen 

genauso wie auf 

solche, mit denen sich staatliche 

Fördermodelle wie Riester oder Rürup 

nutzen lassen. Oder auch vermögensverwaltende 

Produkte, die verschiedene 

Ansätze miteinander verbinden. 

„Staatliche Förderung sollte man natürlich 

nicht achtlos liegen lassen“, meint Stern. „Je 

nach den persönlichen Verhältnissen lassen sich 

mit diesen Modellen beachtliche Steuervorteile erzielen 

oder Zulagen mitnehmen.“ 

Steuerliche Aspekte beachten 

Gerade steuerliche Aspekte werden bei der Bestimmung 

des Vorsorge-Mixes von den Vermögensberatern 

genau analysiert. „Wir können keine Steuerberatung 

bieten, aber wir achten natürlich darauf, 

dass die Empfehlungen steuerlich möglichst 

günstig sind.“ 

Allerdings: Über der staatlichen Förderung 

oder steuerlichen Vorteilen sollte das eigentliche 

Ziel nicht aus den Augen verloren werden. 

„Das darf kein Selbstzweck sein“, stellt Stern fest. 

Bei der Vorsorgeplanung sei beispielsweise zu prüfen, 

ob in der Ansparphase 

staatliche Förderungen genutzt 

oder steuerliche Aspekte 

in der Auszahlphase 

Sparprodukte 

berücksichtigt werden. 

Schließlich werden Renten 

schrittweise bis zum Jahr 

Liquidität 

2040 in immer größerem 

Umfang nachgelagert besteuert. 

„Es ist beim steuerlichen 

Aspekt wie bei allen anderen Gesichtspunkten: 

Am Ende zählt nur, wie das 

Ziel am besten erreicht wird.“ ■ 

Disclaimer: 

Dieser Artikel dient lediglich Ihrer Information und der Unterstützung 

Ihrer selbstständigen Anlageentscheidung. Die Informationen 

stellen keine konkrete Anlageempfehlung dar. Wenn Sie weitere 

Informationen zu Finanz pro dukten wünschen, setzen Sie sich mit 

einem Bera ter von Cortal Consors in Verbindung.


Unser Service 

für Ihre finanziellen Ziele 

Altersvorsorge ist gar nicht so schwer. Ein erster Schritt: 

Ihr Anruf bei den Vermögensberatern von Cortal Consors. 

ANRUF 

GENÜGT! 

Die Vermögensberatung 

ist montags bis freitags 

zwischen 9:00 Uhr und 

20:00 Uhr erreichbar unter: 

0911 / 369 - 20 30 

Foto: wdv/J. Lauer 

Unabhängigkeit von hauseigenen 

Produkten war für Bankfachwirt 

Philip Eger ein entscheidendes Kriterium 

dafür, 2007 von seinem vorherigen 

Arbeitgeber in die Vermögensberatung 

von Cortal Consors zu wechseln. „Anders 

als bei vielen anderen Banken sind 

wir nicht an bestimmte Emittenten oder 

Gesellschaften gebunden.“ Diese Unabhängigkeit 

sei gerade bei langfristig 

ausgerichteten Beratungen wichtig. 

„Außerdem macht es einfach Spaß, 

sich die Zeit nehmen zu können, auch 

komplexere Probleme zu lösen.“ 

Auf Flexibilität setzen die Vermögensberater 

bei Cortal Consors nicht nur an 

dieser Stelle: „Viele Gespräche führen 

wir nach Feierabend der Kunden, meist 

in der Zeit zwischen 18 und 20 Uhr“, 

berichtet Egers Kollege, der Vermögensberater 

Christian Stern. Dabei hilft 

der Einsatz moderner Technologie, 

ganz persönlich zu beraten. 

„Wir können beispielsweise mit dem 

Kunden eine gemeinsame Online-Sitzung 

vereinbaren“, zeigt Stern auf. 

„Dabei lassen sich Vorsorgemodelle 

konkreter erläutern und anschaulich 

machen.“ Neben dem einfachen Telefongespräch 

könne eine Beratung auch 

Jetzt anmelden! 

Am 30. September 2013 ab 18:30 Uhr erklären 

Philip Eger und Christian Stern im Webinar 

„Bedeutet ,Altersvorsorge’ immer auch ,Versicherung’?“ 

anhand von Beispielen, wie 

sich der Ruhestand sinnvoll planen lässt. Das 

Webinar ist für Kunden kostenlos. Anmeldung 

per E-Mail an > webinare@cortalconsors.de, 

telefonisch unter 0911 / 369 - 30 00 oder unter: 

> www.cortalconsors.de/Training-Center 

Termin verpasst? Etwa eine Woche nach dem 

Webinar finden Sie es unter: 

> www.cortalconsors.de/mediathek 

per Videotelefonat oder persönlich in 

Nürnberg erfolgen. 

Einen Beleg dafür, dass der Beratungsansatz 

von Cortal Consors ankommt, 

lieferte schon 2011 eine Befragung von 

Handelsblatt und ServiceValue. In der 

Kategorie „Altersvorsorge- 

Beratung in Kreditinstituten“ 

erreichte Cortal Consors mit 

fünf Sternen die Top-Note. 

Besonders bei den Lösungsvorschlägen 

konnten die 

Beraterinnen und Berater 

punkten. Mit insgesamt 

durchschnittlich 2,3 Stunden 

nahmen sie sich im Vergleich 

darüber hinaus die meiste 

Zeit für die Kundengespräche. 

„Wir freuen uns auf jeden 

Anruf“, lädt Stern ein. 

„Das Beratungsgespräch ist 

für unsere Kunden kostenlos 

und unverbindlich.“ ■ 


_CHANCEN 

Trends 

_EUROPÄISCHE AKTIEN 

Wachstum über das Auslandsgeschäft 

Nach Einschätzung von Gerit Heinz wird das Wachstumstempo 

der Eurozone gegenüber den Schwellenländern 

und den USA zwar unterschiedlich hoch bleiben. Dies 

bietet nach Ansicht des Chef-Anlagestrategen im Wealth 

Management bei UBS Deutschland aber besondere 

Chancen für europäische Unternehmen, die international 

aufgestellt sind. Heinz erwartet, dass sich Unternehmen 

verstärkt auf globale Wachstumsmärkte konzentrieren. 

„Im Gesundheits-, IT- und Konsumgütersektor 

beispielsweise entfallen 40 bis 55 

Prozent der Umsätze von Unternehmen 

aus der Eurozone auf Nordamerika und 

den asiatisch-pazifischen Raum“, stellt 

Heinz fest. Eine Analyse seines Teams 

habe ergeben, dass das Umsatzwachstum 

der „Auswärtsspieler“ deutlich stärker 

ausgefallen sei als der Durchschnitt 

im gesamten Euroraum. 

> www.ubs.com/de 

Die Chancen 

liegen im 

Auswärtsspiel. 

Gerit Heinz, CIO Wealth Management 

Research bei UBS Deutschland 

_USA 

Billige Energie treibt Gewinne 

6,7 5,6 19,3 

6,8 6,4 

19,0 

49,6 

2005 2012 

18,8 

37,4 

Stromerzeugung in den USA nach Brennstoffen (in %) 

■ Kernenergie ■ Erdgas ■ Kohle ■ Wasser ■ Andere 

Quelle: Berenberg/HWWI; Werte gerundet 

30,4 

Trotz schwacher Weltkonjunktur haben viele US- 

Unternehmen im zweiten Quartal ein deutliches 

Plus bei den Gewinnen erzielt. Ein Grund: günstige 

Energie. Weil die USA bei der Energie mehr 

und mehr zum Selbstversorger werden, sinken 

die Rohstoffpreise. Davon profitieren zum 

Beispiel viele Industrie-, aber auch Pharmawerte. 

Bei der Stromerzeugung setzen die USA auf 

das ökologisch umstrittene Fracking, bei dem 

Schiefergas aus tiefen Erdschichten gefördert 

wird. Dadurch stieg der Anteil des Erdgases am 

Strommix in den USA deutlich. Das zeigt eine 

gemeinsame Studie von Berenberg und dem 

Hamburgischen WeltWirtschaftsInstitut, die im 

Juli veröffentlicht wurde (siehe Grafik). 

KONSERVATIV MIT PFIFF 

NEUES VOM MARKT 

Der DWS Defensiv (WKN: DWS1UR) ist eine Alternative für all 

diejenigen, die vorrangig auf verzinsliche Wertpapiere wie Staatsund 

Unternehmensanleihen setzen wollen. Angelegt wird überwiegend 

in auf Euro lautende oder gegen den Euro abgesicherte 

Wertpapiere, die über einen „Investment Grade“ verfügen, also 

über eine vergleichsweise gute Bonitätsnote. Dabei hat das 

Fondsmanagement genügend Flexibilität, um je nach Markterwartung 

durch Beimischung von Aktien- und Rohstoffinvestments 

zusätzliche Renditechancen zu suchen.

_BULL’S EYE 

Gold und Finanzkrise 

Die Feinunze Gold ist Ende Juni zum 

ersten Mal seit Sommer 2010 unter die 

magische Marke von 1.000 Euro gefallen. 

Ist damit die Finanzkrise endgültig 

vorüber? Schließlich war der Goldpreis 

noch im September 2012 auf sein 

Allzeithoch von 1.361 Euro geklettert. 

Seitdem hat jede Feinunze deutlich an 

Wert verloren. 

Stefanie Burgmaier, 

Finanzjournalistin 

und Börsenexpertin 

Fotos: UBS Deutschland AG/Kirsten Neumann; Fotolia/Ulrich Müller; 

A. Griesch; MEV-Verlag, Germany; Illustration: flysolo 

_STANDORT 

Deutschland hoch im Kurs 

Der attraktivste Standort in Europa, weltweit auf Rang 

sechs: Deutschland hat im Standort-Ranking seine Position 

weiter gefestigt. Auf Platz eins weltweit liegt 

China vor Brasilien, den USA, Russland und Indien. 

Das ist das Ergebnis einer Studie von Ernst & Young, 

die im Juni veröffentlicht wurde. Ausländische Unternehmen 

loben Deutschland nicht nur, sie investieren 

auch: Die Zahl der ausländischen Investitionsprojekte 

in Deutschland stieg 2012 um fünf Prozent auf den 

Rekordwert von 624. Im Europa-Ranking ist das der 

zweite Platz hinter Großbritannien. Während Großbritannien 

von US-Investoren bevorzugt wird, entscheiden 

sich Unternehmen aus den übrigen Ländern vorrangig 

für Deutschland. „Deutschland ist heute eindeutig 

die robusteste und wettbewerbsfähigste unter 

den großen Volkswirtschaften Europas“, stellt Peter 

Englisch fest, Partner bei Ernst & Young. 

> www.ey.com 

Das liegt nicht an der Zurückhaltung der Privatanleger. Vor 

allem Deutsche kaufen Gold weiterhin als Schutz vor Vermögensverlust. 

Doch Gold ist eben auch ein Spekulationsobjekt 

für institutionelle Anleger. Und einige große Investmentbanken 

haben ihre Prognosen in jüngster Zeit deutlich gesenkt, sodass 

viele Großinvestoren keine neuen Goldengagements mehr 

eingegangen sind. Hinzu kommt, dass China seine Förderung 

des gelben Edelmetalls deutlich ausgebaut hat und nun größtes 

Goldförderland der Erde ist. 

Das Goldangebot ist also gewachsen. Das trifft auf eine 

zurückgehende Nachfrage bei den Notenbanken aus den 

Schwellenländern. Sie gehörten in den vergangenen Jahren zu 

den wichtigsten Goldkäufern und verschärfen durch ihre 

Abstinenz den Preisverfall. So hat die indische Zentralbank den 

heimischen Kreditinstituten untersagt, Gold als Sicherheit für 

Darlehen anzunehmen. Diese Faktoren haben den Goldpreis 

gedrückt. Somit werden uns die Ausschläge an den Finanzmärkten 

wohl noch eine ganze Weile begleiten. Gold gehört 

in jedes Depot. Allerdings nur ein kleiner Anteil, da das 

Edelmetall keine Zinsen oder Dividenden abwirft. 

MACHT DER MARKE NUTZEN 

Starke Marken sind gut fürs Geschäft. Darauf setzen Anleger des 

neuen UBS Solid Consumer Brands Fund, den es in einer auf Euro 

lautenden, weitgehend währungsgesicherten (WKN: A1KAU0) und 

in einer in US-Dollar notierenden (WKN: A1KA1N) Anteilsklasse 

gibt. Der Fonds umfasst in der Regel Aktien von 30 bis 40 Unternehmen 

aus dem Konsumgüterbereich mit bekannten Marken und 

soliden Geschäftsmodellen. Das Fondsmanagement legt den Fokus 

vor allem auf defensive Anlagen mit dem Ziel, stabile und weniger 

volatile Renditen als der breite Aktienmarkt zu erwirtschaften. 

DIVIDENDE IM FOKUS 

Anleger, die auf regelmäßige Erträge Wert legen, haben es in 

Zeiten historisch niedriger Zinsen nicht leicht. Viele Investoren 

suchen daher gezielt nach Aktien von Unternehmen, die möglichst 

regelmäßig eine Dividende ausschütten. Wer auf Dividenden setzen 

und sich gleichzeitig eine breite Streuung des Kapitals über eine 

Vielzahl von Unternehmen sichern will: Der Ampega DividendePlus 

Aktienfonds (WKN: A0NBPJ) investiert überwiegend in europäische 

Unternehmen, die eine möglichst attraktive und nachhaltige 

Dividendenrendite vorweisen können. 


Tore,Titel 

und Rendite

_CHANCEN SPORT 

Anleger haben viele Möglichkeiten, 

am milliardenschweren Sportmarkt 

zu partizipieren. Im Fokus steht 

hierzulande besonders der Fußball. 

Am 17. September hat das Warten ein Ende. 

Dann startet mit dem ersten Spieltag der 

Gruppenphase die Champions League in die 

neue Saison. Die Königsklasse ist nicht nur ein 

packendes Sportevent, sondern auch ein großes 

Geschäft. Der europäische Fußballverband 

UEFA schätzt, dass TV-Rechte und Sponsoring 

in der vergangenen Spielzeit 2012/13 einen 

Umsatz von mehr als 1,3 Milliarden Euro abwarfen. 

Auch die Profi-Ligen auf dem alten 

Kontinent boomen. Nach einer Analyse des 

Wirtschaftsprüfers Deloitte, die im Juni veröffentlicht 

wurde, kletterten ihre Erlöse in der 

Saison 2011/12 europaweit um elf Prozent auf 

das Niveau von 19,4 Milliarden Euro. Selbst 

wenn die Bundesliga der Analyse zufolge bei 

den Umsätzen weiter hinter der Premier League 

auf Platz 2 liegt: „Durch die jüngsten sportlichen 

Erfolge unserer Spitzenclubs auf europäischer 

Ebene hat die Marke Bundesliga einen 

enormen Imagegewinn erfahren“, unterstreicht 

Karsten Hollasch, Leiter der Sport Business 

Gruppe bei Deloitte Deutschland. 

Risiko Direktinvestment 

Mit Borussia Dortmund ging beim Endspiel der 

Königsklasse 2013 der einzige börsennotierte 

deutsche Club als Verlierer vom Platz. Finanziell 

ließ der Finaleinzug dennoch die Kasse klingeln. 

Bereits in der Saison 2011/12, als die Schwarz- 

Gelben das Double aus Meisterschaft und Pokal 

gewannen, verbuchte der Club einen Rekordgewinn 

und zahlte erstmals Dividende. Damit 

krönten die Dortmunder ein erstaunliches finanzielles 

Comeback. „Jetzt muss das Unternehmen 

seine Profitabilität langfristig erhalten“, betont 

Marcus Silbe, Analyst beim Researchhaus Close 

Brothers Seydler. Dazu sei insbesondere eine 

dauerhafte Qualifikation für die Champions League 

vonnöten. Das kann natürlich niemand 

garantieren. Und deshalb birgt ein Direktinvestment 

in einen Fußballclub besondere Risiken. 

Das gilt auch für ein Investment in entspre- 

> 

Foto: Rauchensteiner/Augenklick 


_CHANCEN SPORT 

chende Anleihen. Zu den prominentesten 

Schuldnern zählt Schalke 04. Mitte 

2012 sammelten die Königsblauen 35 

Millionen Euro ein. 6,75 Prozent Zins 

zahlt der Traditionsclub jährlich auf seine 

2019 fällige Mittelstandsanleihe. In 

diesem üppigen Satz ist ein besonderer 

Risikoaufschlag enthalten. 

adidas entfaltet Dynamik 

Entwicklung von adidas (■) und DAX (■) im Vergleich von Juli 2008 bis Juli 2013 

225 

200 

175 

150 

125 

100 

75 

2009 2010 2011 2012 2013 

Quelle: www.cortalconsors.de; Stand: 09.07.2013 

adidas gegen Nike 

Es gibt aber weit konservativere Möglichkeiten, 

den Sport ins Depot zu holen. 

Das gilt zum Beispiel für börsennotierte 

Ausrüster wie Nike oder den deutschen 

Traditionskonzern adidas. In puncto 

Fußball haben die Franken die Nase vorne. 

Die Weltmeisterschaft in Brasilien 

soll dem Geschäft einen weiteren Schub 

verleihen. 2014 möchte adidas im Fußball 

einen Rekordumsatz von zwei Milliarden 

Euro einfahren. Bei der WM 

mischt das Unternehmen als Sponsor, 

Lizenznehmer und Ausrüster mit. In den 

Trikots mit den drei Streifen laufen große 

Teams wie Titelverteidiger Spanien, 

Argentinien und Deutschland auf. „Normalerweise 

unterstützen Fußballereignisse 

sowohl die Sportartikelumsätze als 

auch den Aktienkurs“, stellen die Analysten 

von J.P. Morgan Cazenove fest. In 

einer im Juni veröffentlichten Studie haben 

sie ausgerechnet, dass der Kurs von 

adidas in der Vergangenheit im Jahr vor 

einer WM um durchschnittlich 19 Prozent 

besser abgeschnitten hat als der 

MSCI Europe. Auch im Vergleich mit 

dem DAX kann sich das Papier sehen 

lassen (siehe Chart). 

Vier Monate vor dem Fußballturnier beginnt 

das zweite große Sporthighlight 

des kommenden Jahres. Die russische 

Stadt Sotschi richtet die Olympischen 

Winterspiele aus. Hinter den Kulissen 

spielt ein anderes heimisches Unternehmen 

eine wichtige Rolle. CTS Eventim 

erhielt vom Organisationskomitee den 

Zuschlag für das Online-Ticketing. Bereits 

bei der Fußball-WM 2006 in 

Deutschland hat Europas führender Eintrittskartenhändler 

bewiesen, dass er 

solche Aufträge bewältigen kann. Nicht 

nur bei Großereignissen, auch im Ligabetrieb 

ist das im SDAX gelistete Unternehmen 

mit von der Partie. Nach Angaben 

des Unternehmens nutzen nahezu 

zwei Drittel der 18 Clubs aus dem deutschen 

Fußball-Oberhaus dessen Systeme. 

Dazu kommen Aufträge aus Handball, 

Eishockey, Tennis oder Basketball. 

„Insgesamt kooperieren wir mit mehr 

als 80 Vereinen, Verbänden und Sportveranstaltern“, 

unterstreicht Vorstandschef 

Klaus-Peter Schulenberg. Konzernweit 

vermarktet CTS Eventim jährlich 

über 100 Millionen Tickets. 

Swatch Group misst die Zeit 

Während das Unternehmen CTS 

Eventim selbst nicht so stark im Rampenlicht 

steht, nutzen beispielsweise 

bekannte Uhrenhersteller Sportevents, 

um sich vor einem Millionenpublikum 

zu präsentieren. Die Traditionsmarke 

Omega übernimmt etwa die offizielle 

Zeitmessung bei den Olympischen 

Spielen, Longines bei großen Ski- 

Events. Als Teil eines großen Markenportfolios 

sind die beiden Marken für 

den wirtschaftlichen Erfolg von Swatch 

mitverantwortlich. Der Schweizer Uhrenkonzern 

steigerte seinen Gewinn allein 

2012 um gut ein Viertel auf umgerechnet 

rund 1,3 Milliarden Euro. 

Von einem derart hohen Profit kann 

Sky Deutschland nur träumen. Doch 

der Bezahlsender setzt alles daran, im 

laufenden Jahr auf operativer Basis die 

Gewinnzone zu erreichen. Dazu wurde 

stark investiert: 2012 sicherte sich Sky 

die Pay-TV-Übertragungsrechte für die 

Bundesliga für weitere vier Spielzeiten. 

Dafür muss der Sender allerdings tief in 

die Tasche greifen. Pro Saison sind im 

Schnitt 485,7 Millionen Euro fällig. Sky 

überträgt natürlich auch wieder die 

Champions League. Und wenn dann in 

dieser Saison die deutschen Clubs an 

die Erfolge des Vorjahres anknüpfen: 

Zumindest die Sky-Investoren dürften 

eigentlich nichts dagegen einzuwenden 

haben. 

■ 

Disclaimer: 

Dieser Artikel dient lediglich Ihrer Information 

und der Unterstützung Ihrer 

selbstständigen Anlageentscheidung. 

Die Informationen stellen keine konkrete 

Anlageempfehlung dar. Wenn Sie weitere 

Informationen zu Finanz pro dukten wünschen, 

setzen Sie sich mit einem Bera ter 

von Cortal Consors in Verbindung. 

14 CORTAL CONSORS MAGAZIN 03 | 2013

Die perfekte 

Balance für Ihr 

Vermögen 

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Deutschlands bestem 

Multi-Asset-Manager 1 

Multi-Asset-Fonds investieren breitgestreut in verschiedene Anlageklassen. So können Rendite chancen 

verschiedener Anlageklassen optimal genutzt und die Risiken abgemildert werden. Dieses Konzept setzt 

der Kapital Plus 2 bereits seit mehr als 18 Jahren sehr erfolgreich um. Dabei justieren unsere erfahrenen 

Experten den Fonds regelmäßig auf eine Mischung aus 70 % europäischen Anleihen guter Bonität und 

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allianzgi.de/kapitalplus 

3 

1 

Feri Fund Awards: Bester Asset Manager „Multi Asset“ in Deutschland, Österreich und Schweiz (2013). 

Lipper Fund Awards: Platz 1 bei „Mixed Asset EUR Conservative – Europe“ über 3 Jahre (2013). Finanzen €uro 

Fund Award: Platz 1 bei „Mischfonds überwiegend Renten“ über 10 Jahre (2013). Ein Ranking, Rating oder eine 

Auszeichnung ist kein Indikator für die künftige Entwicklung und unterliegt Veränderungen im Laufe der Zeit. 

2 

ISIN DE0008476250, WKN 847 625. TER: 1,15 %. TER (Total Expense Ratio): Gesamt kosten (ohne Transaktionskosten), 

die dem Fondsvermögen im letzten Geschäftsjahr belastet wurden. Stand: Juli 2013. 3 Morningstar 

Rating TM : Stand per 31. 05. 2013. Investieren birgt Risiken. Der Wert einer Anlage und die Erträge daraus können 

sowohl ansteigen als auch sinken und Investoren erhalten den investierten Betrag möglicherweise nicht in 

voller Höhe zurück. Kapital Plus ist ein offenes Investmentvermögen nach deutschem Recht. Die Volatilität des Fonds anteilwertes kann 

erhöht sein. Investmentfonds sind mög licherweise nicht in allen Ländern oder nur bestimmten Anlegerkate gorien zum Erwerb 

verfügbar. Für ein kosten loses Exemplar des Verkaufsprospekts und der wesent lichen Anlegerinforma tionen in deutscher Sprache 

kontaktieren Sie bitte Allianz Global Investors Europe GmbH, Bockenheimer Landstraße 42–44, 60323 Frankfurt am Main oder 

w ww . allianzglobalinvestors.de. Bitte lesen Sie diese Unterlagen vor einer Anlageentscheidung sorgfältig. Hierbei handelt es sich um 

Werbung. Herausgegeben von Allianz Global Investors Europe GmbH. 

Verstehen. Handeln.

_CHANCEN RENDITE UND RISIKO 

Zeit für neue 

Das historisch niedrige Zinsniveau macht 

konservativen Anlegern das Leben schwer. 

Investmentprofis sind überzeugt: Wer Rendite 

will, muss mehr Risiken in Kauf nehmen. 

Wege 

Die Hoffnung vieler konservativer Anleger, mit Geduld 

und Zinseinnahmen auskömmliche Renditen zu erzielen, 

wird auf dem historisch niedrigen Zinsniveau immer 

mehr infrage gestellt. Nach Abzug von Gebühren, 

Steuern und Inflation bleibt gerade bei Anleihen aus soliden 

Industrienationen für den realen Vermögensaufbau 

kaum etwas übrig. So lag die Umlaufrendite von Bundesanleihen 

Mitte Juli 2013 gerade einmal bei rund 1,3 Prozent. 

„Der Wunsch nach verlässlichen Erträgen ist verständlich, 

aber die aktuellen Rahmenbedingungen stehen 

dem entgegen“, meint Christian Peters, Anlagestratege bei 

Cortal Consors. „Wer eine höhere Rendite will, muss mehr Risiken 

in Kauf nehmen.“ 

Im aktuellen Zinsumfeld gilt das selbst für viele Unternehmensanleihen. 

„Eine im Juni 2013 emittierte Daimler-Anleihe mit acht 

Jahren Laufzeit bot bei Auflegung nur einen Kupon von zwei Prozent 

pro Jahr“, stellt Peters fest. „Das reicht kaum aus, die Inflationsrate 

auszugleichen und damit eine angemessene reale Rendite 

zu erzielen.“ Wer Erträge anstrebe, die deutlich über der In- 

Fonds für verschiedene Risikoprofile – einige Beispiele 

Fondsname WKN Anlageschwerpunkt Cortal Consors Discount* Cortal Consors Preis** 

LBBW Dividenden Strategie Euroland 978041 Standardaktien Eurozone 50% 2,5% 

Pictet-Global Emerging Currencies A0X73Y Währungen Schwellenländer 50% 2,5% 

Pioneer Funds – Euro Bond 552723 Staatsanleihen in Euro 50% 1,5% 

* bezogen auf die Ausgabegebühr ** reguläre Ausgabegebühr abzüglich Cortal Consors Discount Quelle: Cortal Consors; Stand: 15.07.2013 

Wichtiger Hinweis: Cortal Consors erhält bei Fonds eine Bestandspflegeprovision. Deren Höhe können Sie auf > www.cortalconsors.de in der Rubrik 

„Über uns“ und dort unter „Das Unternehmen“, Unterpunkt „MiFID“, im Dokument „Unsere Provisionen bei Fonds“ einsehen. 

Foto: wdv/F. Blümler 


flationsrate liegen, müsse also einen Blick auf andere Anlageklassen 

werfen. „Denn für konservative Anleger herrscht Anlagenotstand“, 

konstatiert der Marktexperte. Das werde sich 

auch so schnell nicht ändern. 

Außerdem: „Steigen die Zinsen eines Tages, werden Anleihen 

herbe Kursverluste einfahren“, ist Börsenbriefautor 

Jens Bernecker überzeugt, geschäftsführender Gesellschafter 

der Bernecker Verlagsgesellschaft. Anlageexperten 

attestieren vor diesem Hintergrund Aktien substanzstarker 

Unternehmen die besseren Chancen, auch weil 

viele Dividendenpapiere nach wie vor günstig bewertet 

sind. „Wer heute Aktien verkauft, muss sich fragen, was er 

im Gegenzug kaufen wird“, betont Jens Ehrhardt, Gründer 

und Chef der Münchner Vermögensverwaltung DJE Kapital. 

Zwar schwanken die Kurse erheblich, doch dürften sie 

nach seiner Einschätzung anders als die von Anleihen 

langfristig nach oben tendieren. 

Besonders an den europäischen Märkten sieht Anlagestratege 

Peters derzeit günstige Bewertungen. Zur Beimischung 

eignen sich nach seiner Ansicht auch Währungen 

von Schwellenländern. „Die Notierungen haben zwar einige 

Rückschläge erlitten, doch langfristig Potential.“ Ein 

vergleichsweise attraktives Ertragsprofil haben außerdem 

Standardwerte, deren Dividendenerträge über den Anleiherenditen 

liegen. „Bei der Titelauswahl sollte man aber 

darauf achten, dass die Dividenden nicht aus der Substanz, 

sondern aus der laufenden Geschäftstätigkeit ausgeschüttet 

werden.“ 

Aufgrund der Risiken und der stärkeren Schwankungen 

dieser Anlagen kann es aber sinnvoll sein, sich über aktiv 

verwaltete Investmentfonds die Markterfahrung von Profis 

zu sichern. „Besonders interessant sind Fonds, die in ihrer 

Anlagestrategie eine gewisse Flexibilität haben“, unterstreicht 

Peters. „Denn bei diesen kann das Fondsmanagement 

bei Korrekturen am Aktienmarkt Kapital zwischenzeitlich 

in andere Anlageklassen verlagern.“ Und selbst bei 

Fonds sollten Anleger nach seiner Meinung nicht nur auf 

ein einziges Pferd setzen. „Durch die richtige Mischung 

können aber auch konservativere Anleger dem aktuellen 

Anlagenotstand entfliehen.“ 

■ 

Disclaimer: 

Dieser Artikel dient lediglich Ihrer Information und der Unterstützung 

Ihrer selbstständigen Anlageentscheidung. Die Informationen 

stellen keine konkrete Anlageempfehlung dar. Wenn Sie 

weitere Informationen zu Finanz pro dukten wünschen, setzen Sie 

sich mit einem Bera ter von Cortal Consors in Verbindung. 

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Das aktuelle Niedrigzinsumfeld 

erfordert neue Strategien. 

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Pioneer Funds – European 

Equity Target Income. 

7,3 %* Ertragsausschüttung 

2012. Wertentwicklungen 

in der Vergangenheit sind 

keine Garantie und kein 

verlässlicher Indikator für 

die zukünftige Entwicklung 

einer Anlage. 

*Setzt sich zusammen aus der Bruttoausschüttung der Anteilsklasse A, EUR, halbjährlich ausschüttend, in Höhe von 3,1 % 

(per 31.07.2012) und der Bruttoausschüttung in Höhe von 4,2 % (per 31.01.2013), bezogen auf den Rücknahmepreis vom 

31.12.2011. Wertentwicklungen in der Vergangenheit sind keine Garantie oder ein verlässlicher Indikator für die zukünftige 

Entwicklung einer Anlage. Es gibt keine Gewähr, dass sich Länder, Märkte oder Branchen wie erwartet entwickeln werden. 

Investitionen beinhalten gewisse Risiken, darunter politische und währungsbedingte Risiken. Die Rendite und der Wert der 

zugrunde liegenden Anlage sind Schwankungen unterworfen. Dies kann zum vollständigen Verlust des investierten Kapitals 

führen. Der Pioneer Funds ist ein „Fonds Commun de Placement“ mit verschiedenen, voneinander getrennten Teilfonds, 

aufgelegt nach luxemburgischem Recht von der Pioneer Asset Management S.A., ISIN/WKN: LU0701926320/A1JPBJ. Die 

vollständigen Angaben zum Fonds sind dem Verkaufsprospekt bzw. den wesentlichen Anlegerinformationen, ergänzt durch 

den jeweils letzten geprüften Jahresbericht und den jeweiligen Halbjahresbericht, falls dieser mit jüngerem Datum als der 

Jahresbericht vorliegt, zu entnehmen. Diese Unterlagen stellen die allein verbindliche Grundlage des Kaufs dar. Sie sind in 

elektronischer oder gedruckter Form kostenlos in Deutschland erhältlich bei Ihrem Berater und der Pioneer Investments 

Kapitalanlagegesellschaft mbH, Arnulfstr. 124–126, 80636 München. Anteile des hier genannten Fonds dürfen weder in 

den Vereinigten Staaten von Amerika („USA“) noch an oder für Rechnung von US-Staatsangehörigen oder in den USA ansässigen 

US-Personen zum Kauf angeboten oder an diese verkauft werden. Gleiches gilt für die Hoheitsgebiete oder Besitztümer, 

die der Gesetzgebung der USA unterliegen. Dieses Dokument ist kein Verkaufsprospekt und stellt kein Angebot zum 

Kauf oder Verkauf von Anteilen in Ländern dar, in denen ein solches Angebot nicht rechtmäßig wäre. Außerdem stellt dieses 

Dokument kein solches Angebot an Personen dar, an die es nach der jeweils anwendbaren Gesetzgebung nicht abgegeben 

werden darf. Stand: 31.01.2013. Der Anruf ist in Deutschland gebührenfrei. Pioneer Investments ist ein Markenname der 

Unternehmensgruppe Pioneer Global Asset Management S.p.A.

_gelD 

Tipps 

_Bauverträge 

Prüfung kann viel Geld sparen 

Um Bauherren wird bei dem aktuell 

günstigen Zinsniveau von vielen 

Seiten heftig geworben. Wichtig 

aber ist, „Schnäppchen“ 

für den Hausbau genau 

unter die Lupe zu 

nehmen. Denn oft sind 

in den Angeboten nicht 

alle wichtigen Leistungen 

enthalten: Rund 65 Prozent 

aller Bauverträge haben 

nach Angaben des Verbands 

Privater Bauherren (VPB) 

vom Juli 2013 eklatante 

Mängel. Demzufolge fehlen 

oft Leistungen, die unverzichtbar 

und dann vom 

Bauherren später zusätzlich zu bezahlen sind. Das 

beginnt bei Vermessungsarbeiten, geht über Bodengutachten 

und Aushub bis hin zu Anschlüssen oder 

Erschließungskosten. Wie der VPB feststellt, lassen 

viele Bauunternehmer Leistungen wie diese im Bauvertrag 

weg. Dieses Versäumnis könne den Bauherren 

insgesamt den Gegenwert eines Mittelklassewagens 

kosten, erklärt der Verband. Daher rät er dazu, die 

Verträge vorab durch unabhängige Sachverständige 

auf ihre Vollständigkeit hin prüfen zu lassen. 

> www.vpb.de 

_immoBilienfonDs 

Neue Regeln in Kraft 

Zum22.Juli2013istdaskapitalanlagegesetz 

(kagB)inkraftgetreten–unddamitneueregeln 

fürdenverkaufvonanteilenoffenerimmobilienfonds.mitderneuregelungsollderlangfristige 

Charaktereinersolchenkapitalanlagebetontwerden.DeshalbgiltfürnachdiesemZeitpunkterworbeneanteileeineersthaltefristvon24monatenundeinekündigungsfristvon12monaten: 

mehrdazuaufseite24. 

_aktieninvestments 

Häppchenweise zur Rendite 

aufdersuchenachrenditeschauenvieleinvestorenaufdenaktienmarkt.Wersichdiesemvorsichtignähernwill,kanneinensparplanerwägen.Wie 

statistikendesBundesverbandsinvestmentund 

assetmanagement(Bvi)zeigen,entfaltensparplänegeradelangfristigDynamik.> 

www.bvi.de 

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Quelle:Bvi,stand:30.06.2013 

fotos:fotolia/vrD/loraks;mev-verlag;illustration:flysolo 

textilreinigunghaftet 

RECHT & STEUERN 

DerBundesgerichtshof(Bgh)hatentschieden,dasstextilreinigungenfürbeschädigteoderverschwundenekleidungsstücke 

ihrerkundenkünftigingrößeremumfanghaftenmüssen.Der 

Bghmachtedeutlich,dasssichderschadenersatznachdem 

Wiederbeschaffungswertrichtensoll.kundenmüsstensich 

schließlichneuekleidungsstückekaufen,umbeschädigteoder 

verlorenekleidungzuersetzen.klauselnindenagBs,dieeine 

haftungaufdenZeitwertbegrenzen,sinddemzufolgenichtzulässig(az.viiZr249/12).

_LESEZEICHEN 

Wechselwirkungen, einfach erklärt 

John Murphy ist im Bereich der technischen Analyse eine 

Legende. Einen Namen hat sich der vielfache Buchautor 

und gefragte Interviewpartner vor allem mit der Intermarket-Analyse 

gemacht: Die beleuchtet Beziehungen zwischen 

verschiedenen Märkten und zieht daraus Schlüsse 

für die weitere Kursentwicklung. So kompliziert das klingt, 

so leicht liest sich das in Murphys neuem Buch „Trading 

mit Intermarket-Analyse“. 

_KFZ-VERSICHERUNG 

Günstige Tarife bergen Risiken 

Bei der Wahl der Kfz-Versicherung steht bei vielen 

Autofahrern der Preis im Mittelpunkt. Das wissen 

auch die Versicherer, die deshalb günstige Basistarife 

anbieten. Doch empfiehlt das Vergleichsportal 

Verivox, die entsprechenden Leistungskataloge kritisch 

zu prüfen: „Basistarife sind zwischen fünf und 

15 Prozent günstiger als die sogenannten Komforttarife“, 

stellt Ingo Weber fest, Geschäftsführer von 

Verivox. „Dafür müssen Versicherte deutliche Abstriche 

beim Leistungsumfang in Kauf nehmen.“ Wer 

etwa eine rote Ampel überfährt oder am Steuer ohne 

Freisprechanlage telefoniert, muss einen daraus resultierenden 

Kaskoschaden bei Basistarifen in der 

Regel aus eigener Tasche begleichen. Außerdem haben 

Versicherer nach Angaben von Verivox für ihre 

Basis- und Komforttarife unterschiedliche Rückstufungstabellen 

entwickelt. So werden Basisversicherte 

unter gleichen Voraussetzungen zwei bis drei Schadenfreiheitsklassen 

weiter zurückgestuft als Komfortversicherte. 

> www.verivox.de 

Der Chartexperte weiß, wie komplexe Sachverhalte 

verständlich auf den Punkt gebracht werden können. 

Schließlich war Murphy sieben Jahre lang als Technischer 

Analyst beim amerikanischen Wirtschaftssender CNBC 

tätig. Das Buch wendet sich an Leser, die dem Thema 

Chart-Analyse gegenüber aufgeschlossen sind. Es werden 

viele Grundlagen erläutert, aber auch Fortgeschrittene 

finden eine Menge interessante Ansätze. 

Anhand zahlreicher Beispiele und mit vielen Charts zeigt 

Murphys Buch, wie sich die verschiedenen 

Märkte seit dem Jahr 

2000 gegenseitig beeinflusst haben 

– von Aktien und Anleihen 

bis hin zu Rohstoffen und Währungen. 

Dabei lässt sich dann 

nicht nur etwas über „Börsengeschichte“ 

lernen, sondern eben 

auch über Murphys Methode. 

Und die lädt dazu ein, immer 

über den Tellerrand zu schauen, 

statt sich allein auf die eigenen 

„Favoriten“ zu konzentrieren. 

„Trading mit Intermarket-Analyse“ 

von John Murphy, 

320 Seiten, 39,99 

Euro, ISBN: 

978-3-89879-829-7 

PRIVAT GENUTZTE FIRMENWAGEN 

In mehreren Urteilen befasste sich der Bundesfinanzhof mit der 

Besteuerung von Dienstwagen. Ein Ergebnis: Steht einem 

Arbeitnehmer ein Firmenwagen auch zur privaten Nutzung zur 

Verfügung, so entsteht dem Mitarbeiter ein steuerpflichtiger 

Vorteil. Das gilt laut Bundesfinanzhof auch dann, wenn der Arbeitnehmer 

das Fahrzeug tatsächlich nicht privat nutzt, ihm das aber 

laut Anstellungsvertrag erlaubt war. Ein ordnungsgemäßes, lückenloses 

Fahrtenbuch oder ein Privatnutzungsverbot kann die 

Besteuerung aber verhindern (u.a. Az. VI R 31/10). 

VOM FACHMANN INSTALLIEREN LASSEN 

Sieht die Gebrauchsanweisung eines Elektrogeräts vor, dass die 

Installation von einem Fachmann vorzunehmen ist, können etwaige 

Schadenersatzansprüche beim Selbsteinbau erlöschen. In einem 

vor dem Bundesgerichtshof verhandelten Fall ging es um ein 

Heißwassergerät, dessen Gebrauchsanweisung ausdrücklich den 

Einbau durch einen Fachmann verlangte. Der Käufer war kein 

Fachmann, baute das Gerät aber selbst ein. Das Gerät explodierte 

und verletzte den Käufer. Schadenersatz könne er gegen den Hersteller 

nicht geltend machen, so die Richter (Az. VI ZR 1/12). 


_GELD ONLINE-SHOPPING 

Suchen, vergleichen, 

sparen? 

Nichts ist doch schöner, als Schnäppchen zu 

machen. Und wo geht das besser als im Web? 

Vor dem Kauf lohnt der Vergleich – aber auch 

der hat Tücken. 

Kaufen Sie schon oder vergleichen 

Sie noch? Nichts ist einfacher als 

nach einem Produkt oder einer Dienstleistung 

online zu fahnden. Bei Portalen 

wie „billiger.de“, „guenstiger.de“ oder 

auch „geizkragen.de“ ist der Name Programm. 

Preissuchmaschinen wie diese 

ermöglichen es, mit wenigen Klicks unzählige 

Angebote und Preise von Händlern 

zu vergleichen. Über hundert solcher 

Preisvergleichsanbieter hat Wirtschaftsinformatiker 

Stefan Kuhlins von 

der Hochschule Heilbronn allein in 

Deutschland gefunden. Eine Übersicht 

findet sich online auf der Homepage 

> www.preisvergleichsservice.de. Suchmaschinen 

gibt es für Autos wie für 

Elektronik, für Reisen wie für Strom. Ist 

das die schöne, neue Einkaufswelt? 

Aktuelle Preise 

Suchmaschinen werben mit Transparenz 

und Vergleichbarkeit. Sie wollen 

dem Käufer die Entscheidung erleichtern. 

Doch Vergleichen lohnt auch bei 

Vergleichsportalen. Eine Achillesferse: 

die Aktualität. Denn in aller Regel wird 

nicht beim Portal selbst gekauft, sondern 

beim anbietenden Händler. Ändert 

der Händler seine Preise, ist nur 

das für den Kunden maßgeblich. Und 

sind die genannten Preise wirklich aktuell? 

„Ja“, verspricht Patrick Lohmeier 

von idealo, einer der größten Preissuchmaschinen 

für Konsumgüter. „Unsere 

Software ermöglicht es den Händlern, 

die mit uns zusammenarbeiten, 

den Preis annähernd in Echtzeit zu ändern.“ 

Maximal zwanzig Minuten könne 

es dauern, bis eine Preisänderung 

bei der Suchmaschine angezeigt werde, 

ist Lohmeier sicher, denn „alles andere 

würde die Kunden nur verärgern“. 

Behandelt idealo alle Angebote gleich? 

„Wir haben nichts davon, bestimmte 

Illustration: Skizzomat 


lungsweisen gehören ebenso dazu wie 

Testberichte und Kundenmeinungen. 

Auch Gütesiegel, Auszeichnungen oder 

Sicherheitsstandards der Shops werden 

teilweise erwähnt und es wird die 

Möglichkeit geboten, sich den Preis 

einschließlich Versandkosten anzeigen 

zu lassen. 

Händler zu bevorzugen oder ihre Angebote 

prominenter darzustellen“, räumt 

Lohmeier gleich mit Vorbehalten auf. 

Pay per Click 

Wie bei vielen Portalen gilt bei idealo 

das Modell „Pay per Click“. Das bedeutet, 

dass die Partner-Händler den Service 

der Suchmaschine nach der Anzahl 

der Clicks auf ihre Seite bezahlen – 

unabhängig davon, ob ein Verkauf zustande 

kommt. Für den Nutzer ist das 

Angebot kostenlos. 

Der Aufwand der Suche ist immens: 

Rund 31.000 Shops mit oft mehr als 

100 Millionen Angeboten vergleicht alleine 

die Suchmaschine idealo, darunter 

eher Hochpreisiges wie Elektronik, 

aber auch Alltagsbedarf wie Kosmetik 

oder Nahrungsergänzung. Schon das 

macht klar: Niemand kann alles und alle 

vergleichen. „Doch der Verbraucher 

kann sich mit Preissuchmaschinen einen 

guten Marktüberblick verschaffen“, 

meint Lohmeier. Und dazu bieten 

Suchmaschinen einiges an Service: 

Produktbeschreibung, Versender und 

Transparenz gefordert 

Georg Tryba von der Verbraucherzentrale 

Nordrhein-Westfalen mahnt dennoch 

zur Vorsicht – vor allem dann, 

wenn es um beratungsintensive Produkte 

wie Versicherungen oder auch 

um Energie geht. „Hier darf nicht nur 

der niedrige Preis zählen, sondern es 

muss zuerst einmal der eigene Bedarf 

geklärt werden“, unterstreicht der Verbraucherschützer. 

„Der Verbraucher 

sollte sich gründlich mit der Materie 

auseinandersetzen und erst dann Verträge 

abschließen, wenn er alle Konditionen 

geklärt hat.“ 

Denn Suchmaschinen arbeiten eben 

nur mit einer ausgewählten Anzahl von 

Partnern zusammen, ob Versicherungen 

oder Stromanbieter. Und hier setzt 

auch die Kritik der Verbraucherschützer 

an: „Für den Nutzer ist nicht ersichtlich, 

ob und welche Provisionen 

für abgeschlossene Verträge von den 

Versicherungen an die Preisportale gezahlt 

werden.“ 

Auch bei Alltagsprodukten zeigt sich 

Verbraucherschützer Tryba skeptisch. 

„Bei unseren Stichproben haben wir 

festgestellt, dass es immer sinnvoll ist, 

mehrere solcher Preissuchmaschinen 

zu benutzen und die Vorschläge zu vergleichen.“ 

Denn wer beim Smartphone 

den günstigsten Preis anbietet, kann bei 

der Waschmaschine auf der Preishitliste 

im Mittelfeld rangieren. Vor allem entbindet 

das Suchergebnis den Käufer 

nicht davon, sich zum Händler durchzu- 

Versanddauer oder akzeptierte Zah- klicken und dessen Angebot genau > 


_GELD ONLINE-SHOPPING 

unter die Lupe zu nehmen. „Allzu leicht 

wird übersehen, dass die Versandkosten 

häufig ja noch aufgeschlagen werden“, 

warnt Tryba. 

Shoppen im Ausland 

Wer bei deutschen Anbietern nicht fündig 

geworden ist, der sucht vielleicht 

international – und fragt sich spätestens 

dann, ob die Bestellung auch wirklich 

sicher ist und die Bezahlung funktioniert. 

Verbraucherschützer raten 

zum Klick auf das Impressum und die 

FAQs: Gibt es eine vollständige Anschrift 

oder nur einen E-Mail-Kontakt? 

Werden Angaben zum Datenschutz gemacht? 

Wie kann bezahlt werden? 

Verschiedene Bezahlmethoden anzubieten, 

gilt heute im Online-Shopping 

als ein Erfolgsfaktor. Bei den Käufern 

gibt es klare Prioritäten. Die Rechnung 

nimmt besonders hierzulande nach wie 

vor einen hohen Stellenwert ein. „Sie 

liegt in Deutschland, Österreich und 

der Schweiz auf Rang eins“, berichtet 

Svenja Groß, Projektmanagerin des E- 

Commerce-Centers (ECC) am Institut 

für Handelsforschung in Köln. Bemerkenswert: 

Während die Rechnung eher 

für den Kauf handfester Produkte vom 

Buch bis zum Smartphone genutzt 

wird, ist die Kreditkarte bei Dienstleistungen 

wie Konzert- oder Flugtickets 

das Zahlungsmittel der Wahl. 

Das ECC hat in Zusammenarbeit mit 

der Hochschule Aschaffenburg in einer 

Studie mit rund 2.000 Teilnehmern das 

Thema Online-Payment untersucht und 

festgestellt: „Während die deutschen 

Käufer die meisten ihrer Online-Transaktionen 

über PayPal tätigen, nutzen 

Österreicher und Schweizer mit Abstand 

am häufigsten die Kreditkarte für 

ihre Online-Einkäufe.“ Österreicher 

und Schweizer schätzen die Kreditkarte 

unter anderem wegen ihrer internationalen 

Einsetzbarkeit, denn schließlich 

wird von diesen Ländern aus rund die 

Hälfte der Internetbestellungen in ausländischen 

Shops getätigt. 

Sicher bezahlen 

Übrigens: Cortal Consors Kunden, die 

den Service „Verified by VISA“ nutzen, 

sind beim Online-Kauf im In- wie im 

Ausland zusätzlich geschützt. Die 

VISA Classic Card ist Bestandteil des 

kostenlosen Girokontos. Und für die 

Nutzung von „Verified by VISA“ ist bloß 

noch eine Anmeldung erforderlich. 

Beim Online-Shopping wird eine Zahlung 

damit erst durch die gesonderte 

Identifizierung mit einem zusätzlichen 

Passwort bestätigt. Unter bestimmten 

Bedingungen können Kunden auch 

dann Geld zurückerhalten, wenn es zu 

Problemen kommt, etwa ein Händler 

beanstandete Ware zwar zurücknimmt 

aber den Kaufpreis nicht erstattet. 

Mehr Informationen zum Girokonto 

von Cortal Consors gibt es unter: 

> www.cortalconsors.de/gk50 ■ 

Illustration: Skizzomat 


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_WISSEN 

Lexikon 

Hätten Sie’s 

gewusst? 

Wichtige Stichworte rund ums Geld 

und Ihre Kapitalanlage. 

Anleiheratings 

International bedeutsame 

Rating-Agenturen wie Moody’s, 

Standard & Poor’s und Fitch 

Ratings bewerten die Kreditwürdigkeit 

von Staaten und 

Unternehmen. Sie ermitteln 

dafür kurz- und langfristig die 

Ausfallwahrscheinlichkeit von 

Zins- und Tilgungszahlungen. 

Bei der Entwicklung der 

Länder-Ratings lässt sich seit 

einigen Jahren ein Rollentausch 

zugunsten von 

Emerging Markets erkennen. 

> siehe Seite 26 

Co-Creation 

Wenn Nutzer und Dienstleister 

gemeinsam Ideen für neue 

Tools oder Services erarbeiten, 

wird dies als Co-Creation 

bezeichnet. Bei Cortal Consors 

ist dieses Prinzip stark verankert 

und wird künftig noch 

ausgebaut. 


Dividendenstrategie 

Aufgrund des niedrigen Zinsniveaus 

richten Anleger, die 

auf laufende Erträge setzen 

wollen, ihre Aufmerksamkeit 

verstärkt auf Dividenden von 

Unternehmen. Dabei lässt sich 

feststellen, dass Aktien von 

Unternehmen, die stets die 

gleiche oder steigende Dividenden 

gezahlt haben, sich 

vergleichsweise gut entwickelten. 

Bei der Einzeltitelauswahl 

ist die Prognose zu zukünftigen 

Dividenden daher wichtiger 

als die aktuelle Dividendenrendite. 

Wer auf breite 

Streuung setzen will, findet inzwischen 

viele Fonds, die auf 

solide Dividenden setzen. 


Immobilienfonds 

Um Liquiditätsengpässe zu 

vermeiden, die aus kurzfristigen 

Anteilsverkäufen entstehen, 

wurden die Regeln für 

den Verkauf von Anteilen offener 

Immobilienfonds mit dem 

neuen Kapitalanlagegesetz 

verändert, das zum 22. Juli 

2013 in Kraft trat. Für ab 

diesem Zeitpunkt erworbene 

Anteile gelten eine Mindesthaltedauer 

von 24 Monaten und 

eine Kündigungsfrist von 12 

Monaten. Die Kündigung kann 

während der Mindesthaltefrist 

ausgesprochen werden und ist 

bindend. Für Anteile, die 

zwischen dem 1. Januar und 

dem 21. Juli 2013 erworben 

wurden, gelten die Mindesthalte- 

und Kündigungsfrist, es 

gibt aber einen Freibetrag von 

30.000 Euro pro Kalenderhalbjahr. 

Das bedeutet, dass Anteile 

bis zu diesem Volumen 

verkauft werden können, ohne 

dass eine Kündigungsfrist 

eingehalten werden muss. Für 

Anteile, die vor dem 1. Januar 

2013 erworben wurden, gibt es 

zudem keine Mindesthaltefrist. 

Im Einzelfall müssen Anleger 

auf die jeweiligen Rücknahmebedingungen 

des Fonds 

achten. Eine Übersicht zu den 

neuen Regeln gibt es beispielsweise 

unter: 

> www.bvi.de 

4,5 

4 

3,5 

3 

2,5 

2 

1,5 

1 

Umlaufrendite 

Maß für die durchschnittliche 

Rendite aller börsennotierten 

Bundeswertpapiere. Dazu 

zählen Anleihen, Obligationen, 

Schatzanweisungen des 

Bundes, seiner Sondervermögen 

und der Treuhandanstalt. 

Es werden lediglich auf Euro 

lautende Anleihen berücksichtigt. 

In die Berechnung fließen 

Anleihen mit einer Restlaufzeit 

von über 3 bis 30 Jahren ein. 

Die Renditen werden nach dem 

Volumen der jeweiligen Anleihe 

gewichtet. Die Umlaufrendite 

wird täglich von der Deutschen 

Bundesbank ermittelt. 

Aktuell ist das Rendite-Niveau 

besonders niedrig. 


Magere Renditen am deutschen Rentenmarkt 

Entwicklung der durchschnittlichen Umlaufrendite seit 5 Jahren 

Rendite in % 

4,75% 

0,92% 

23.07.2008 22.10.2009 21.01.2011 22.04.2012 

Quelle: www.boerse-stuttgart.de, Stand: 23.07.2013 


_WISSEN ANLEIHEMARKT 

Bonität, 

neu buchstabiert 

Bei der Finanzstabilität tauschen Industrieländer und Emerging 

Markets mehr und mehr die Rollen. Ein Überblick über 

Trends bei der Bonität. 

Foto: Jurga Graf 

Die Zahlen des IWF sprechen eine 

deutliche Sprache: Das Verhältnis 

von Staatsschulden zum Bruttoinlandsprodukt 

lag bei den entwickelten Industrienationen 

2012 im Schnitt bei rund 

110 Prozent – und in den Emerging 

Markets bei nur rund 34 Prozent. 

Der Trend ist schon lange zu beobachten. 

Und er gewinnt jüngst an Fahrt: „Im 

Hinblick auf die finanzielle Stabilität und 

Bonität tauschen Industrie- und Schwellenländer 

immer öfter die Rollen“, stellt 

Stefan Maly fest, Anlagestratege bei 

Cortal Consors. Das zeigen auch die Noten 

von Ratingagenturen wie Standard & 

Poor’s (siehe Seite 26). 

Vor zehn Jahren erschien es kaum denkbar, 

dass die Bonität Chinas nur noch 

knapp unter der von Frankreich liegt. 

Und Griechenland inzwischen schlechter 

bewertet ist als Länder wie Burkina 

Faso oder Ghana (Stand: 15. Juli 2013). 

In den Neunzigern erschütterten Finanzkrisen 

und Zahlungsprobleme viele 

Schwellenländer. Heute ist eigentlich 

nur noch von Industrieländern die Rede, 

wenn das Schlagwort Finanzkrise 

fällt. Selbst die USA haben bei Standard 

& Poor’s inzwischen nicht mehr das 

Best-Rating „AAA“. Ist die Entwicklung 

nur eine Momentaufnahme oder nachhaltig? 

„Es gibt viele Gründe, die für 

eine Fortsetzung des Trends sprechen“, 

meint Anlageexperte Maly. „Eine junge 

Bevölkerungsstruktur, wachsender 

Wohlstand und wirtschaftliche Dynamik 

machen langfristig eine weitere Kräftigung 

der Finanzstabilität von vielen 

Schwellenländern wahrscheinlich.“ Inzwischen 

verfügten die im J.P. Morgan 

Emerging Market Bond Index gelisteten 

Anleihen aus Schwellenländern schon 

zu rund 65 Prozent über einen „Investment 

Grade“. 2007 waren es erst rund 

40 Prozent. Das ist auch deshalb wichtig, 

weil manche Rentenfonds nur in 

solche Anleihen investieren dürfen. 

Natürlich gibt es auch Risiken. „China 

hatte in der Vergangenheit Produktivitätszuwächse, 

weil das Reich der Mitte 

auf ein großes Heer billiger Arbeitskräfte 

zurückgreifen konnte“, erläutert Maly. 

„So kam trotz des Wirtschaftswachstums 

kaum Lohndruck auf.“ Das habe 

sich geändert und es bleibe abzuwarten, 

ob China durch den Einsatz moderner 

Technologie das Tempo beim Wirtschaftswachstum 

halte. 

Zwar sind die Kurse von Schwellenländeranleihen 

im Juni unter Druck geraten. 

„Das lag aber vor allem daran, 

dass Investoren ein Ende der expansiven 

Geldpolitik in den USA befürchteten, 

weniger an hausgemachten Problemen“, 

betont Maly. Selbst wenn damit 

nicht gesagt ist, dass Krisen nicht 

immer wieder auch zu Vertrauensverlusten 

gegenüber Schwellenländern 

führen können: Der Bonitäts-Trend 

birgt für Anleger viele Chancen: „Bei 

gleichem Rating ist die Rendite bei 

Bonds aus Schwellenländern meist höher.“ 

In Zeiten, in denen die reale Rendite 

mancher Anleihen stabiler Industrienationen 

negativ ist, ist das für viele 

Investoren reizvoll. 

> 

Bei vergleichbarem Risiko 

sind die Renditen bei Bonds aus 

Schwellenländern meist höher. 

Stefan Maly, Anlagestratege bei Cortal Consors 


_WISSEN ANLEIHEMARKT 

AAA 

A- 

A- 

AAA 

AAA 

■ 2003 

■ 2013 

AAA 

AA+ 

Emerging Markets 

holen auf 

BBB+ 

BB 

AA+ 

AA 

Ausgewählte Länder-Ratings* von S&P im Vergleich 

BBB- 

BBB 

■ 2003 

■ 2013 

Irland 

Deutschland 

USA 

A- 

Spanien 

Italien 

Mexiko 

Ratings von Standard & Poor’s (S&P) 

Tendenz der Aussage 

Brasilien 

INVESTMENTKLASSE 

SPEKULATIONSKLASSE 

AAA 

AA+ 

AA 

AA- 

A+ 

A 

A- 

BBB+ 

BBB 

BBB- 

BB+ 

BB 

BB- 

B+ 

B 

B- 

CCC+ 

CCC 

CCC- 

CC 

C 

SD 

D 

beste Qualität 

hohe Qualität, sehr gute Bonität 

mit nur geringem Risiko 

gute Bonität, aber etwas anfälliger 

für etwaige negative Auswirkungen 

unerwarteter Ereignisse 

mittlere Qualität, schwächerer 

Schutz gegen Einflüsse negativer 

Wirtschaftsentwicklung 

spekulativ, bei Verschlechterung 

der Wirtschaftslage kann es unter 

Umständen zu Ausfällen kommen 

sehr spekulativ, bei negativer 

Wirtschaftsentwicklung 

sind Ausfälle wahrscheinlich 

besonders niedrige Qualität, 

in konkreter Gefahr eines 

Zahlungsverzugs 

zeitweiser Teilausfall 

in Zahlungsverzug oder Insolvenz 

* Sovereign Credit Rating (Local Currency) 2003 und 2013; Quelle: Cortal Consors/Standard & Poor’s, Stand: 15.07.2013 ** S&P-Rating vom 18.02.2004 


A 

BB+ 

BB 

BB- 

B 

BBB 

BBB+** 

BB+ 

BBB- 

AA- 

A+ 

AA- 

BBB+ 

Russland 

BB+ 

Türkei 

China 

Südkorea 

A- 

Indien 

Vietnam 

B 

Indonesien 

Staatsverschuldung im Vergleich 

Brutto-Staatsverschuldung in Prozent des Bruttoinlandsprodukts 

Südafrika 

110 

100 

90 

80 

70 

60 

50 

40 

30 

2000 2001 2002 2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012 

■ Developed Markets 

■ Emerging Markets 

Quelle: IWF/iShares 


_MEINE BANK 

News 

_GIROKONTO 

Attraktive Prämie – und viele Leistungen 

Wer noch bis Ende des Jahres bei Cortal Consors neu ein 

Girokonto als Gehaltskonto eröffnet, kann sich 50 Euro 

Prämie sichern. Und zahlreiche Leistungen, etwa ein 

kostenloses Karten-Doppel von VISA Classic Karte und 

girocard/V PAY Karte. Zudem gibt es eine 10-Cent- 

Gutschrift bei fast jeder Kartenzahlung: Bei der VISA 

Classic Karte gilt das für alle Zahlungen, bei der girocard/V 

PAY Karte für jede Zahlung mit PIN-Eingabe. 

Maximal werden pro Jahr 100 Euro gutgeschrieben. 

Damit die Nutzer möglichst flexibel sind, wurden vor 

kurzem Verfügungslimits noch einmal angehoben. 

Online steht ein Formular bereit, das den Wechsel 

erleichtert. Weitere Details unter: 

> www.cortalconsors.de/gehaltskonto 

_GELDKARTEN 

Weltweit kostenlos Bares abheben 

Gerade auf Reisen kann es unter Umständen 

teuer sein, sich Bargeld zu beschaffen. Wer 

aber ein Girokonto von Cortal Consors nutzt, 

hat mit der VISA Classic Karte die Möglichkeit, 

weltweit an über einer Million Geldautomaten 

kostenlos Bares abzuheben. In einem aktuellen 

Vergleich des Magazins „Euro am Sonntag“ 

(Ausgabe 27/13) war das Girokonto von 

Cortal Consors besonders aus diesem Grund 

Testsieger. Deutschlandweit stehen über 

58.000 Geldautomaten für kostenlose 

Bargeld-Abhebungen bereit. Darüber hinaus 

bieten inzwischen auch viele Shops die Gelegenheit, 

beim Einkauf an der Kasse kostenfrei 

Bargeld zu beschaffen, zum Beispiel über 4.000 

Filialen der Discounter-Kette „Netto“. 

Übrigens: Wer einen Geldautomaten in seiner 

Nähe sucht, findet Informationen auch auf der 

Website von Cortal Consors unter: 

> www.cortalconsors.de/geldautomaten 

Fotos: Fotolia/RAWKU5; wdv/O. G. Hermann; MEV-Verlag; Illustration: flysolo 

LIVE DABEI UND DOCH ZUHAUSE 

ANGEKLICKT 

Mit den Webinaren von Cortal Consors können Anleger ihr 

Know-how vertiefen. Im Webinar „ActiveTrader 1: Ihre Handelssoftware“ 

etwa demonstriert Trading-Spezialist Thomas Plettner 

am 24. September, wie sich die zentralen Funktionen der 

kostenlosen Handelssoftware nutzen lassen. „Mein erster Trade“ 

zeigt am 8. Oktober wichtige Grundlagen des Handelns auf. 

Darüber hinaus sind viele weitere Webinare im Angebot, für 

Anfänger und Fortgeschrittene – beispielsweise die Webinar- 

Reihen „Besser anlegen“ und „Besser traden“. Dort gibt

_TRADER’S CORNER 

ActiveTrader in 

neuem Look 

Die Benutzeroberfläche der Handelssoftware ActiveTrader 

und ActiveTrader Pro ist neu gestaltet. Jetzt ist es noch 

leichter, auf die eigenen Konten und Depots zuzugreifen: 

Nach dem Login finden sich alle Konten über ein Dropdown-Menü 

in der Taskleiste. Das separate Login und 

Logout entfällt. 

_TRADING MASTERS 

Teilnehmen und gewinnen 

Die Bewerbungsphase hat begonnen. Start der nächsten 

UBS Trading Masters ist dann der 17. Oktober. 

Bei dem Börsenspiel, das die UBS AG nun schon zum 

dritten Mal initiiert, lassen sich erneut zahlreiche interessante 

Preise gewinnen. Der vielleicht attraktivste 

aber ist die Ausbildung zum Trader, die bares Geld 

wert ist: Alle Teilnehmer erwerben im Verlauf des 

Börsenspiels in Webinaren mit professionellen 

Coaches jede Menge Wissen rund ums Trading, ob 

für Anfänger oder Fortgeschrittene. Das in den Webinaren 

vermittelte Know-how wird in fiktiven Trades 

angewendet. Der Teilnehmer, der über vier Phasen 

hinweg die meisten Trading Points erspielt, wird 

Trading Master 2014 und gewinnt einen brandneuen 

Porsche Boxster. Weitere Highlights sind ein VIP- 

Wochenende für 30 Personen in Frankfurt sowie eine 

Reise nach New York. Dort erhalten fünf Teilnehmer 

einmalige Einblicke hinter die Kulissen der Wall 

Street und können Börsenlegenden über die Schultern 

schauen. Weitere Informationen zur Anmeldung, 

den Gewinnen und zum Ablauf unter: 

> www.tradingmasters.de 

Nach einfacher Installation lässt sich die Oberfläche 

weiterhin frei konfigurieren und auf die persönliche 

Handelsstrategie abstimmen. Dank „One-Click-Trading“ 

können Nutzer direkt und schnell aus der Kursliste handeln. 

Alle Märkte sind mit dem kostenlosen ActiveTrader 

nur ein paar Klicks entfernt. Das gilt zum Beispiel auch 

für zahlreiche Auslandsbörsen. 

Der ActiveTrader Pro bietet zusätzlich viele weitere 

Services. So ist mit dieser Software zum Beispiel das Shortselling 

auch außerbörslich möglich und die Xetra-Limitfunktionen 

sind besonders umfangreich. Der ActiveTrader 

Pro kostet derzeit 119 Euro im Monat, für StarTrader nur 

39 Euro und für PlatinumStars ist die Software kostenlos. 

Das Grafische Trading kann in beiden Versionen der 

Handelssoftware das Trading zusätzlich vereinfachen. Denn 

mit diesem lässt sich per Mausklick direkt aus dem Chart 

handeln. Der Wechsel in die Ordermaske entfällt. 

Voraussetzung für die Nutzung ist ein Abo des Chart- 

Moduls (5,95 Euro pro Monat, kostenlos für StarTrader und 

PlatinumStars). Das Grafische Trading selbst hat keinen 

Einfluss auf die Gebühren. Weitere Details zur Handelssoftware 

und ein Vergleich der Möglichkeiten unter: 

> www.cortalconsors.de/atneuerlook 

SEMINARE IN KÖLN 

Dr. Gregor Bauer, unabhängiger Portfolio-Manager und 

Vorstandsvorsitzender der Vereinigung Technischer Analysten 

Deutschlands (VTAD), Einblicke in einzelne Anlagethemen – zum 

Beispiel am 17. September 2013 in die fundamentale Aktienanalyse 

oder am 15. Oktober 2013 in den Umgang mit Optionsscheinen. 

Alle Veranstaltungen finden jeweils ab 18:30 Uhr 

statt. Interessiert? Für Anmeldungen steht auf der Website ein 

Formular bereit. Mehr unter: 

> www.cortalconsors.de/livedabei 

Cortal Consors bietet Seminare in verschiedenen Städten an, im 

September vier Veranstaltungen in Köln. Am 10. September geht 

es um „Vermögensaufbau mit Erfolg“. Am 11. September gibt es 

im „Forum Vermögensaufbau“ dann die Möglichkeit, mit Experten 

von verschiedenen Instituten zu diskutieren. „ActiveTrader 2013“ 

stellt am 16. September wichtige Funktionen der Handelssoftware 

vor. „Optionen & Futures an der EUREX“ folgt am 17. September. 

Die Seminare sind für Kunden kostenlos. Details gibt es unter: 

> www.cortalconsors.de/seminarekoeln 


_MEINE BANK WORKSHOP 

Ein „Avatar“ bringt 

die Community direkt 

in den Workshop. 

Live Banking 

Der erste Co-Creation-Workshop von Hello bank! stieß auf 

große Resonanz: 1.791 User machten mit. Und hatten viele 

innovative Ideen für das digitale Banking von morgen. 

Welche Services bietet die mobile 

Bank von morgen? Üblicherweise 

werden Fragen wie diese hinter verschlossenen 

Türen im Kreis ausgewählter 

Experten erörtert. Ganz anders bei 

Cortal Consors. Mit einem mehrstufigen 

Co-Creation-Prozess ist Ende Mai die 

Initiative Hello bank! in Deutschland gestartet: 

Jeder, der sich beteiligen wollte, 

konnte online Fragen zum Banking von 

morgen formulieren. Am Ende kamen 

über 1.400 Fragen zusammen. „Das war 

weit mehr, als wir erwartet hatten“, betont 

Meike Walter, Projektmanagerin bei 

Cortal Consors. Um möglichst viele Fragen 

aufzugreifen, wurden diese deshalb 

sortiert und in drei übergeordnete 

Fragen zusammengefasst: Wie kann 

Banking begeistern? Wie verwalte ich 

mein Geld einfach und schnell? Wie 

kann Banking persönlicher werden? 

Diese Fragen waren Grundlage eines 

fünftägigen Workshops, der im Juni in 

Berlin stattfand. 

Vor Ort dabei waren unter anderem 

der Finanzexperte Lothar Lochmaier, 

der Start-up-Gründer Markus Hormeß, 

der Psychologe Udo Eichstädt, die Designerin 

Sayaka Kasahara, der Kreative 

Tim Brauns sowie Interessierte, die 

sich für die Teilnahme beworben hatten. 

Auch in Berlin geschah nichts hinter 

verschlossenen Türen: Aus drei verschiedenen 

Kameraperspektiven und 

über Live-Chat und -Blog ließ sich der 

Workshop nicht bloß verfolgen, sondern 

auch aktiv mitgestalten. 

Ein „Avatar“ vor Ort brachte die Online- 

Teilnehmer als Stimme der Community 

live ins Geschehen. „Wow, endlich ein 

Workshop, in den man die Community 

Fotos: 8millimedia 


Co-Creation: Gemeinsam erarbeiten 

Experten, Kunden und Online- 

Teilnehmer jede Menge Ideen. 

mit einbezieht“, zeigte sich ein Teilnehmer 

begeistert. „So etwas hat es in 

Deutschland noch nie gegeben: Mehr 

Offenheit geht nicht“, betont Ron 

Hofer, Moderator des Workshops und 

Gründer der User Experience Beratung 

USEEDS°. 

Über ein Ideen-Voting bestimmte die 

Online-Community jeden Abend, welche 

der täglich entwickelten Ideen weiter 

ausgearbeitet werden sollen. „Ein 

Team von Textern, Zeichnern, Technikern 

und vielen weiteren Helfern hat die 

Ideen in kürzester Zeit visualisiert, damit 

die Community darüber abstimmen 

konnte“, erläutert Hofer. 

Die sechs beliebtesten wurden am Ende 

präsentiert. Dazu zählte etwa die 

„SpApp“, eine App zur Optimierung des 

Vermögensaufbaus. Das Konzept: Werden 

finanzielle Ziele eingegeben, gleicht 

die Software diese automatisch mit Einnahmen 

und Ausgaben ab, damit sich 

die Ziele besser verfolgen lassen. Eine 

der vielen Antworten auf die Frage, wie 

Banking persönlicher werden kann, ist 

„YouRate“: Kunden bewerten Produkte 

und helfen so anderen Kunden bei der 

Beurteilung. 

Was passiert jetzt mit den Ideen? „Nicht 

alle sind sofort eins zu eins umsetzbar“, 

erklärt Walter. „Denn bei manchen sind 

zum Beispiel juristische Einzelheiten zu 

prüfen.“ Das gilt etwa für „B-Me“: Hinter 

diesem Kürzel steckt die Idee, dass 

der Nutzer zu Lebzeiten verfügt, was im 

Todesfall mit seinen digitalen Accounts 

passieren soll, etwa den Passwörtern bei 

Banken und Netzwerken. 

„Keine der Ideen wird in der Schublade 

verschwinden“, verspricht Walter. 

Auch die Co-Creation soll keine Eintagsfliege 

bleiben. „Der Ansatz ist mit 

Cortal Consors und Hello bank! eng 

verbunden.“ Mehr zum Workshop, den 

Ideen und Hello bank! unter: 

> www.hellobank.de 

Die Initiative 

Digitales Banking 

bindet Kunden aktiv 

in die Gestaltung von 

Services ein: Für diese Überzeugung 

steht Cortal Consors im Wertpapierhandel 

schon seit vielen Jahren. Was liegt 

näher, als das Konzept auch in „klassischen“ 

Bereichen des Bankings zu 

verfolgen, ob beim Girokonto oder der 

Baufinanzierung. Dafür steht Hello 

bank! in Deutschland. Mit Hello bank! 

treibt BNP Paribas, Mutter gesellschaft 

von Cortal Consors, in verschiedenen 

Ländern Europas ein neues digitales 

und mobiles Bankkonzept voran. 

Dazu gehört auch die gemeinsame 

Co-Creation von Dienstleistungen mit 

künftigen Nutzern. 


_MEINE BANK INTERVIEW 

FRAGEN AN: 

Maximilian Maier 

Der 24-jährige Fachinformatiker ist seit einem Jahr bei Cortal Consors. 

Zusammen mit seinen elf Kollegen im Team IT Operations sorgt er unter 

anderem dafür, dass der Kontostand der Kunden immer aktuell ist. 

➔ Herr Maier, wann hatten Sie 

gestern Feierabend? 

Um 8 Uhr morgens. Unsere Arbeit ist 

im Schichtbetrieb organisiert. Wir haben 

drei Schichten, eine Früh-, eine 

Spät- und eine Nachtschicht. Unter der 

Woche ist unser Team 24 Stunden präsent. 

Dazu kommt Bereitschaftsdienst 

am Wochenende. 

➔ Und worum kümmern Sie sich 

mit Ihren Kollegen genau? 

Wir sind Problemlöser im Hintergrund, 

überwachen fast alle Systeme, mit denen 

unsere Kunden in Berührung kommen, 

allen voran natürlich unsere Website. 

Auf einer riesigen Monitorwand 

mit insgesamt 16 Bildschirmen haben 

wir alles im Blick – ob es darum geht, 

dass die Push-Kurse laufen, oder auch 

darum, dass die Kontostände der Kunden 

auf dem neuesten Stand sind. Unser 

Ziel ist erreicht, wenn niemand etwas 

von unserer Arbeit mitbekommt, 

also eben alles reibungslos läuft. Und 

das tut es meist, darauf sind wir stolz. 

➔ Wie läuft denn die Website, die 

sich ja nach der Neugestaltung 

im Mai nun automatisch jedem 

Gerät anpasst? 

Die Umstellung war von langer Hand 

vorbereitet und es hat keine Probleme 

gegeben. Solche Umstellungen sind 

sehr komplex: Die verschiedenen Verknüpfungen 

aller Systeme müssen geprüft 

und jedes Detail von „alt“ auf 

„neu“ umgeschaltet werden. Da darf 

man nichts vergessen. An solchen größeren 

Umstellungen arbeiten wir am 

Wochenende, damit unter der Woche 

der normale Betrieb nicht gestört wird. 

➔ Und wie sorgen Sie im Alltag dafür, 

dass es keine Probleme gibt? 

Man muss sehr organisiert und 

möglichst schnell sein. An der Börse 

geht es ja um Sekunden, da müssen 

alle Hand in Hand arbeiten. Oft sind 

Probleme an kleinen Anzeichen schon 

im Vorfeld erkennbar und dann 

werden sie gelöst, bevor sie sich 

entfalten. Wir arbeiten auch eng mit 

den Börsen zusammen, gleichen etwa 

kontinuierlich Handelsdaten ab. 

Wenn zum Beispiel der DAX stark 

steigt oder fällt, müssen wir sehr 

aufmerksam sein, denn dann ist auf 

den Handelssystemen natürlich viel 

los. Doch unsere Systeme können 

auch sehr große Handelsvolumen 

locker bewältigen. 

➔ Ist Ihre Arbeit Ihr Traumjob? 

Ich wollte schon mit elf Jahren 

Computerspezialist werden. Meine 

Ausbildung zum Fachinformatiker für 

Anwendungsentwicklung habe ich 

beim Linux-Spezialisten SUSE in 

Nürnberg absolviert. Ich bin aber kein 

„Nerd“. Privat fahre ich lieber mit 

dem Mountainbike und bin auf 

Reisen, statt am Computer zu sitzen. 



Disclaimer 

Soweit Cortal Consors im 

Cortal Consors Magazin Börsen- oder 

Wirtschaftsinformationen, Kurse, Indizes, 

Preise, Nachrichten und all - 

gemeine Marktdaten zur Verfügung 

stellt, dienen diese nur Ihrer Information 

und der Unterstützung Ihrer 

selbstständigen Anlageentscheidung. 

Sie stellen keine konkreten Empfehlungen 

zum Kaufen, Halten oder Verkaufen 

eines Finanzprodukts dar und 

begründen kein individuelles Beratungs- 

oder Auskunftsverhältnis. Sie 

sind ferner nicht als Rechts-, Steueroder 

sonstige Beratung gedacht. Die 

steuerliche Behandlung hängt vielmehr 

von den jeweiligen persönlichen 

Verhältnissen des Kunden ab und 

kann künftig Änderungen unterworfen 

sein. 

Bevor Sie Investmententscheidungen 

treffen, sollten Sie sich sorgfältig über 

die Chancen und Risiken des Investments 

informiert haben. Dies kann 

neben den finanziellen auch die steuerlichen 

und rechtlichen Aspekte 

betreffen. Bitte beachten Sie dabei 

insbesondere, dass aus der Wertentwicklung 

eines Finanzprodukts in der 

Vergangenheit nicht auf zukünftige 

Erträge geschlossen werden kann. 

Bitte beachten Sie auch die „Basisinformationen 

über Vermögensanlagen 

in Wertpapieren“, die Sie als Kunde 

von Cortal Consors erhalten haben. 

Die im Cortal Consors Magazin veröffentlichten 

Informationen enthalten 

möglicherweise nicht alle für Ihr 

Investment erforderlichen bzw. aktuellen 

Informationen. Neben Produkten 

und Dienstleistungen, über 

die Informationen im Cortal Consors 

Magazin zur Verfügung gestellt 

werden, gibt es gegebenenfalls andere 

Produkte und Dienstleistungen, 

die für das gewünschte Investment 

bzw. den verfolgten Zweck besser 

geeignet sind. 

Sofern im Cortal Consors Magazin 

veröffentlichte Informationen von 

Emittenten oder sonstigen Dritten (so 

z.B. der Herausgebergemeinschaft 

WERTPAPIER-MITTEILUNGEN Keppler, 

Lehmann GmbH & Co. KG) zur 

Verfügung gestellt werden, stammen 

diese aus Quellen, die Cortal Consors 

für zuverlässig hält, für deren Richtigkeit, 

Vollständigkeit, Rechtzeitigkeit 

und Aktualität aber keine Gewähr 

übernommen wird. Gleiches gilt für 

die Angaben über die Handelbarkeit 

von Produkten. Für die Aktualisierung 

dieser Informationen ist 

Cortal Consors ebenfalls auf Angaben 

der Emittenten bzw. von Dritten 

ange wiesen. Cortal Consors macht 

sich diese Inhalte ausdrücklich nicht 

zu eigen; sie stellen nicht die Mei - 

nung von Cortal Consors dar. Alle 

Kursangaben sind freibleibend. 

ADRESSÄNDERUNGEN ODER FRAGEN 

ZUM HEFT? 

Wir freuen uns auf Ihre Mail: > magazin@cortalconsors.de 

Impressum 

Herausgeber 

Cortal Consors S.A. 

Zweigniederlassung Deutschland 

Bahnhofstraße 55 

90402 Nürnberg 

Projektleitung 

Helga Gutseel 

E-Mail: helga.gutseel@cortalconsors.de 

Verlag 

wdv Gesellschaft für Medien 

& Kommunikation mbH & Co. OHG 

Siemensstraße 6 

61352 Bad Homburg 

Tel. 06172 /67 00 

Verlagsleitung 

Dr. Björn P. Böer (V.i.S.d.P.) 

Vertriebsleitung 

Michael Dittrich 

Anzeigenleitung 

Walter Piezonka 

Tel. 069 /98 19 04 26, Fax -75 

E-Mail: w.piezonka@wdv.de 

Redaktion 

Thomas Rehm, Patrick Horcher (Bild), 

Dr. Lena Lindhoff (Schlussredaktion) 

Tel. 069 /98 19 04 46 

E-Mail: cm-redaktion@wdv.de 

Autoren 

Stefanie Burgmaier, Christian Euler, Wolfgang 

Hagl, Gabriele Müller 

Layout 

Margarete Mazur 

Druck 

NEEF + STUMME premium printing, 

Wittingen 

Nachdruck, auch auszugsweise, und elektro - 

nische Verarbeitung nur mit ausdrücklicher 

Genehmigung des Verlags. Für unverlangt 

eingesandte Manuskripte und Bilder 

übernimmt die Redaktion keine Haftung. 

Namentlich gekennzeichnete Beiträge geben 

die Meinung der Autoren wieder. Diese muss 

nicht mit der Auffassung der Redaktion 

übereinstimmen. Alle Angaben 

im Heft dienen allein der Information 

und sind keine Aufforderung 

zum Kauf oder Verkauf von Wertpapieren. 

PEFC/04-31-0741 


_MEINE BANK BÖRSENWETTER 

Vereinzelte Gewitter 

Positive Voraussetzungen für die Aktienmärkte in den USA und Europa, 

Rückschläge bei Rohstoffen: Anlagestratege Stefan Maly prognostiziert die 

„Wetteraussichten“ an den Märkten für die kommenden Monate. 

Aktien USA 

Das Wirtschaftswachstum 

in den USA zeigt sich 

trotz Sparmaßnahmen der 

Regierung robust. Der 

Immobilienmarkt und der 

private Konsum treiben 

das Wachstum an. Aber 

auch die Unternehmen 

investieren und schaffen 

Arbeitsplätze. Die Aktienmärkte 

sollten davon weiter 

profitieren. 

Aktien Europa 

Trotz aller Schwierigkeiten 

in der Eurozone sind viele 

Unternehmen sehr erfolgreich. 

Allerdings ist die 

Bewertung ihrer Aktien 

immer noch günstig. 

Sofern die kleinen politischen 

Fortschritte und die 

Tendenz zur wirtschaftlichen 

Erholung anhält, 

haben europäische Werte 

deutliches Aufholpotential. 

Schwellenländeranleihen 

Anleihen aus Schwellenländern 

bieten immer noch 

gute Investmentchancen. 

Allerdings heben einige 

Länder, wie zum Beispiel 

die Türkei und Brasilien, die 

Leitzinsen an. In diesem 

Umfeld ist die Auswahl der 

richtigen Regionen und 

eine flexible Reaktion auf 

die Marktentwicklung für 

den Anlageerfolg wichtig. 

Aktien Asien 

Die Sorgen um das Finanzsystem 

in China sorgten für 

fallende Kurse an den 

asiatischen Aktienmärkten. 

Das Wirtschaftswachstum 

im Reich der Mitte wird 

sich voraussichtlich abschwächen. 

Vorübergehend 

bleiben die Aussichten getrübt, 

bis neue Wachstumsimpulse 

vom Konsum und 

von innovativen Privatunternehmen 

kommen. 

Rohstoffe 

Die langsame Erholung 

beim Wirtschaftswachstum 

in den Industrieländern 

und die Sorgen um das 

Wirtschaftswachstum in 

China belasten die 

Rohstoffmärkte weiterhin. 

Mit einer Aufhellung ist 

erst zu rechnen, wenn die 

Wachstumserwartungen 

wieder anziehen. 

In Europa sind viele 

Aktien weiter 

günstig bewertet. 

Stefan Maly, Anlagestratege bei Cortal Consors 



Deutsche Asset 

& Wealth Management 

Ich lege Wert auf 

Qualität. Vor allem 

bei der Wahl meiner 

Geldanlage. 

DWS Qualitätsaktien-Fonds 

Sichere Anlagen bringen meistens kaum Rendite. Mehr Rendite 

bedeutet oft mehr Risiko. Aber auch hier gibt es Unterschiede. 

Mit den sogenannten Qualitätsaktien-Fonds der DWS investieren 

Sie in global agierende Unternehmen mit sehr guter Bilanzqualität 

und attraktiven Wachstumschancen. 

DWS Deutschland ★★★★★ 

Qualitätsaktien Deutschland 

DWS Global Growth ★★★★ 

Qualitätsaktien weltweit 

DWS Invest Top Euroland ★★★★★ 

Qualitätsaktien Euroraum 

DWS Top Dividende ★★★★ 

Qualitätsaktien weltweit 

» www.DWS.de 

*Die DWS/DB AWM Gruppe ist nach verwaltetem Fondsvermögen der größte deutsche Anbieter von Wertpapier-Publikumsfonds. Quelle: BVI. Stand: Ende Mai 2013. Die Verkaufsprospekte 

mit Risikohinweisen und die wesentlichen Anlegerinformationen sowie weitere Informationen erhalten Sie kostenfrei bei der DWS Investment GmbH, 60612 Frankfurt am Main. Laufende 

Kosten p.a.: DWS Deutschland (Stand 30.09.2012): 1,4 % zzgl. 0,019 % erfolgsbez. Vergütung aus Wertpapierleihe-Erträgen. DWS Invest Top Euroland (Stand 31.12.2012): 1,67 % zzgl. 

0,136 % erfolgsbez. Vergütung aus Wertpapierleihe-Erträgen. DWS Global Growth (Stand: 30.09.2012): 1,44 % zzgl. 0,028 % erfolgsbez. Vergütung aus Wertpapierleihe-Erträgen. DWS Top 

Dividende (Stand: 30.09.2012): 1,45 % zzgl. 0,079 % erfolgsbez. Vergütung aus Wertpapierleihe-Erträgen. Die Sondervermögen weisen aufgrund ihrer Zusammensetzung/der vom 

Fondsmanagement verwendeten Techniken eine erhöhte Volatilität auf, d. h., die Anteilspreise können auch innerhalb kurzer Zeiträume stärkeren Schwankungen nach unten oder nach oben 

unterworfen sein. © (2013) Morningstar Inc. Stand: Ende Juni 2013. Alle Rechte vorbehalten. Die hierin enthaltenen Informationen 1. sind für Morningstar und/oder ihre Inhalte-Anbieter 

urheberrechtlich geschützt; 2. dürfen nicht vervielfältigt oder verbreitet werden; und 3. deren Richtigkeit, Vollständigkeit oder Aktualität wird nicht garantiert. Weder Morningstar noch deren 

Inhalte-Anbieter sind verantwortlich für etwaige Schäden oder Verluste, die aus der Verwendung dieser Informationen entstehen. Die Wertentwicklungen in der Vergangenheit sind keine 

Garantie für zukünftige Ergebnisse.

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Deutschlands. Max. 3 Pakete pro Kunde und nur so lange der Vorrat reicht. Es handelt sich um Flaschen von 0,75 Liter Inhalt. Alkoholische Getränke werden nur an Personen ab dem vollendeten 

18. Lebensjahr geliefert. Informationen zu Lieferbedingungen und Datenschutz finden Sie unter www.hawesko.de/datenschutz. Ihre Hanseatische Wein- und Sekt-Kontor Hawesko GmbH, Geschäftsführer: 

Nikolas von Haugwitz, Gerd Stemmann, Anschrift: Hamburger Straße 14-20, 25436 Tornesch, Handelsregistereintrag: HRB 99024 Amtsgericht Hamburg, USt-Identifikationsnr: DE 25 00 25 694.

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