payoff magazine 03/14
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15 Chancen/Risiko: Mittel<br />
PRODUCT Chancen/Risiko: NEWS Mittel<br />
Details: w ww.<strong>payoff</strong>.ch<br />
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NOLEV – Bonus-Outperformance-Zertifikat der UBS auf Novartis N<br />
Chancen/Risiko: Mittel<br />
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Investment mit Nebenwirkungen<br />
Was haben Voltaren, Fenistil und Ritalin gemeinsam? Alle<br />
werden vom weltweit grössten Pharmaunternehmen Novartis<br />
hergestellt. Eine interessante Alternative anstelle einer<br />
Direktanlage in die Aktie bietet das Bonus-Outperformance-<br />
Zertifikat NOLEV Chancen/Risiko: der Erhöht UBS.<br />
Chancen/Risiko: Erhöht<br />
Preis/Leistung: Schwach Preis/Leistung: Gut Preis/Leistung: Sehr gut<br />
Chancen/Risiko: Erhöht<br />
Jürgen Kob<br />
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Novartis ist den meisten Menschen ein<br />
Begriff. Sie finden den Namen des Basler<br />
Pharmakonzerns auf einem Medikamenten-Beipackzettel<br />
oder die Aktie als<br />
Blue Chip an der Börse. Für viele Anleger<br />
gehört der Titel zu den Standardwerten<br />
im eigenen Depot. Interessierten Investoren<br />
bietet das Bonus-Outperformance-<br />
Zertifikat NOLEV der UBS die Chance,<br />
überproportional an zukünftigen Kurssteigerungen<br />
zu profitieren.<br />
«Ein Kauf des Zertifikates<br />
hat gute Chancen, sich<br />
auszuzahlen.»<br />
Partizipation von 240%<br />
«Überproportional» heisst in diesem Fall<br />
eine Partizipation von 240% ab seinem<br />
Startkurs bei ChF 49.48, falls der Aktienkurs<br />
weiter steigen sollte. Sozusagen eine<br />
«Nebenwirkung» im positiven Sinne. Bei<br />
einem Bonus-Outperformance-Zertifikat<br />
geht der Anleger grundsätzlich von anziehenden<br />
Notierungen des Basiswertes aus.<br />
Bezogen auf den Kapitaleinsatz kann es<br />
im schlimmsten Fall zwar auch zu einem<br />
Totalverlust kommen. Dazu müsste aber<br />
der Aktienkurs von Novartis auf null fallen.<br />
Das ist äusserst unwahrscheinlich.<br />
Grundsätzlich hat der Investor im Falle<br />
eines Bonus-Outperformance-Zertifikats<br />
ein besseres Chance-Risiko-Verhältnis als<br />
bei einem direkten Aktienengagement,<br />
da ein grosser Teil möglicher Aktienkursverluste<br />
durch die Ausgestaltung<br />
des Zertifikates aufgefangen wird. Selbst<br />
bei einem unveränderten Kursniveau des<br />
Basiswertes bis zum Verfall winkt dem<br />
Besitzer des Zertifikates eine jährliche<br />
Seitwärtsrendite von gut 6% (siehe Grafik).<br />
Gefahr würde erst beim Erreichen<br />
der Barriere drohen. Diese liegt bei ChF<br />
24.74 – beruhigende 66% vom aktuellen<br />
Kurs entfernt. Die Mindestrückzahlung,<br />
sofern die Barriere nie berührt wurde,<br />
entspricht dem Strike-Preis bei ChF 49.48.<br />
knapp 90% kursgewinn<br />
in 20 Monaten<br />
Ein Anleger, der Mitte 2012 die Aktie<br />
gekauft hat, kann sich heute über einen<br />
Gewinn von rund 50% freuen. Der Zertifikate-Anleger<br />
hingegen wurde mit<br />
knapp 90% Kurssteigerung belohnt.<br />
Ein aktives Management gibt es beim<br />
NOLEV-Warrant nicht, deshalb entfällt<br />
auch die jährliche Management-Gebühr.<br />
Der durchschnittliche Spread zwischen<br />
Kauf und Verkauf liegt bei 0,76%. Für die<br />
möglichen Gewinnchancen bei weiter<br />
steigenden Kursen ist das ein fairer Wert.<br />
Dem Anleger sollte aber stets bewusst<br />
sein, dass bei fallenden Kursen auch für<br />
sein Investment im NOLEV-Zertifikat<br />
Verluste entstehen können. Ein Kauf des<br />
Zertifikates sollte sich dennoch innerhalb<br />
der nächsten drei Jahre auszahlen. Und<br />
im schlimmsten Fall gibt es von Novartis<br />
das Mittel Diovan gegen Bluthochdruck<br />
oder Insidon gegen Unruhe und Angstzustände.<br />
Zu Risiken und Nebenwirkungen<br />
lesen Sie die Packungsbeilage oder fragen<br />
die Produktspezialisten von <strong>payoff</strong>.ch.<br />
Payoff faCtboX<br />
symbol<br />
valor<br />
Produkttyp<br />
basiswert<br />
emittent<br />
Rating (S&P)<br />
ausstattung<br />
Laufzeit<br />
Partizipation<br />
Bonuslevel<br />
Barrierelevel<br />
Quanto<br />
COSI<br />
kennzahlen<br />
Ø Spread 5Tg<br />
Spread Availability<br />
kurs<br />
Brief (28.02.20<strong>14</strong>)<br />
Handelsplatz<br />
noLev<br />
18683827<br />
Bonus-Outperformance-Zertifikat<br />
Novartis N<br />
UBS AG<br />
A<br />
24.05.2017<br />
240%<br />
CHF 49.48 (100%)<br />
CHF 24.74 (50%)<br />
Nein<br />
Nein<br />
0,76%<br />
16,84%<br />
CHF 95.90<br />
SIX STP<br />
CHF<br />
100<br />
90<br />
80<br />
70<br />
60<br />
50<br />
40<br />
30<br />
20<br />
%<br />
8<br />
7<br />
6<br />
5<br />
4<br />
3<br />
2<br />
1<br />
0<br />
Jun.<br />
2012<br />
Okt. Feb.<br />
2013<br />
Jun. Okt. Feb.<br />
20<strong>14</strong><br />
NOLEV Bonus-Outperformance-Zertifikat auf Novartis N<br />
Novartis N Strike Barriere<br />
Seitwärtsrendite in % p.a. - rechte Skala<br />
<strong>payoff</strong>einschätzung<br />
Relativ lange Restlaufzeit<br />
Grosser Puffer zum<br />
Strike<br />
Kein Cosi-Schutz<br />
Quelle: Bloomberg (ab 01.06.2012)<br />
www.<strong>payoff</strong>.ch | März 20<strong>14</strong>
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