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5 FOCUS<br />
Das Anlagejahr 20<strong>14</strong> hat sich besser<br />
angelassen als es viele Experten erwartet<br />
haben. Aktien sind alternativlos – hiess in<br />
den Vorschauen zumeist die Devise. Dabei<br />
räumten manche wie etwa Christoph Riniker,<br />
Head Strategy Research der Bank<br />
Julius Bär, dem Schweizer Aktienmarkt<br />
zwar ein positives, im Quervergleich<br />
jedoch unterdurchschnittliches Potenzial<br />
ein. Ziemlich einheitlich war die Meinung<br />
zu den Staatsanleihen. Stellvertretend<br />
ist die Meinung von Anja Hochberg, CIO<br />
Europa und Schweiz bei der Credit Suisse,<br />
angeführt, welche die Renditen der Benchmark-Staatsanleihen<br />
20<strong>14</strong> schrittweise<br />
steigen sah. Aufgrund der im Allgemeiwww.fotolia.com<br />
Smarte Tracker<br />
Die Hälfte des Börsenjahres ist vorbei. Ein guter Zeitpunkt, um die<br />
besten Performer aus den rund 1‘000 kotierten Open-end-Tracker-<br />
Zertifikaten zu analysieren. Welche Produkte sich Anleger und<br />
Berater jetzt ins Portfolio angeln sollten.<br />
Dieter Haas<br />
nen skeptischen Einschätzung der Zinsentwicklung<br />
äusserten einige Bedenken<br />
gegenüber dem einheimischen Immobilienmarkt.<br />
Wenig Aufmerksamkeit genossen<br />
ferner die Rohstoffstrategien. So<br />
«Das Anlagejahr 20<strong>14</strong> hat sich<br />
besser angelassen als es viele<br />
Experten erwartet haben.»<br />
rechnete Dr. Ulrich Stephan, Chef-Anlagestratege<br />
für Privat- und Firmenkunden<br />
der Deutschen Bank, mit einer Attraktivitätseinbusse<br />
dieser Anlageklasse. Wie so<br />
oft kommt es anders als man dachte. Das<br />
gilt zumindest für die ersten Monate.<br />
Realität übertrifft Prognosen<br />
Ziemlich rentabel waren bis dato temporeiche<br />
Züge mit Aktien und entsprechenden<br />
Strukturierten Produkten und<br />
ETFs auf Equity-Basiswerte. Sie profitierten<br />
von der weiterhin sehr expansiven<br />
Geldpolitik der Notenbanken. Entgegen<br />
den Unkenrufen mancher Auguren liegt<br />
die Schweizer Börse jedoch mit an der<br />
Spitze. Wacker schlug sich die von vielen<br />
bereits totgesagte Anlageklasse der<br />
Obligationen. Der eingetretene Rückgang<br />
der Zinsen verblüffte viele. Deflatorische<br />
Tendenzen sowie ein verhaltener Wirtschaftsaufschwung<br />
sorgten dafür. Das<br />
war Wasser auf die Mühlen der Anlage-<br />
www.<strong>payoff</strong>.ch | Juli 20<strong>14</strong>
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